Inbjudan från Erik Penser Bankaktiebolag att förvärva stamaktier i SEMAFO Inc.

Inbjudan från Erik Penser Bankaktiebolag att förvärva stamaktier i SEMAFO Inc. 29 september 2011

VIKTIG INFORMATION Detta dokument har upprättats i samband med att Erik Penser Bankaktiebolag ( EPB ) erbjuder allmänheten i Sverige att förvärva ett begränsat antal stamaktier ( Aktier ) i SEMAFO Inc. ( Erbjudandet ), vilket sker i anknytning till en planerad sekundärnotering ( Noteringen ) av Aktierna på NASDAQ OMX Stockholm AB ( NASDAQ OMX Stockholm ). Med SEMAFO och/ eller Bolaget avses i detta dokument SEMAFO Inc. (Québec corporation number 1140137978). Med Avanza Bank avses i detta dokument Avanza Bank AB. Avanza Bank marknadsför Erbjudandet till Avanza Banks kunder i Sverige. Med CAD, SEK, respektive EUR avses kanadensiska dollar, svenska kronor respektive euro. I samband med Noteringen har ett noteringsprospekt upprättats av Bolaget. Noteringsprospektet finns att tillgå på www.semafo.com, www.penser. se samt på www.avanza.se. De Aktier som omfattas av Erbjudandet kommer att säljas av EPB i syfte att bistå Bolaget med att uppnå de krav på ägarspridning som uppställs av NASDAQ OMX Stockholm i samband med Noteringen. EPB är Bolagets finansiella rådgivare i samband med Noteringen. Det är EPB och inte Bolaget som är säljare av de Aktier som omfattas av Erbjudandet. Aktierna i Erbjudandet utgörs av befintliga Aktier som säljs av EPB och Bolaget tillförs inte något nytt kapital i samband med Erbjudandet. Bolaget har inte vidtagit några åtgärder för att emittera, sälja eller erbjuda, eller möjliggöra en emission, försäljning eller ett erbjudande avseende, Aktier eller andra värdepapper i Bolaget. Eftersom det belopp som sammanlagt skall betalas av investerare som tilldelas Aktier i Erbjudandet inte överstiger motsvarande 1 miljon EUR, omfattas Erbjudandet inte av något krav på att upprätta prospekt i enlighet med lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Något prospekt har därför inte upprättats och kommer inte upprättas avseende Erbjudandet. Föreliggande informationsbroschyr ( Informationsbroschyren ) har därför inte godkänts eller registrerats av Finansinspektionen eller någon annan myndighet. Informationsbroschyren är inget prospekt och den har inte upprättats i enlighet med lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument eller kommissionens förordning (EG) nr 809/2004 av den 29 april 2004 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/71/EG i fråga om informationen i prospekt, utformningen av dessa, införlivande genom hänvisning samt offentliggörande av prospekt och spridning av annonser. Informationsbroschyren får inte distribueras till något land där distributionen av Informationsbroschyren kräver ytterligare dokument, registrering eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt, eller skulle strida mot lagstiftningen i sådant land eller jurisdiktion. Erbjudandet riktar sig inte till personer vars deltagande förutsätter ytterligare dokument, registreringsåtgärder eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Erbjudandet utgör inte ett erbjudande om försäljning eller förvärv av värdepapper utanför Sverige. Anmälan om förvärv av aktier i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltig. Svensk rätt är tillämplig på Informationsbroschyren. Tvist med anledning av Informationsbroschyren och därmed sammanhängande rättsförhållanden skall avgöras av svensk domstol. En investering i Aktierna är förknippad med risk och en investering kan både öka och minska i värde eller komma att bli värdelös. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Om Aktierna är en lämplig investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och investeraren bör före ett eventuellt beslut om att investera i Aktierna konsultera sina egna professionella rådgivare i den omfattning som investeraren finner nödvändig och noga överväga investeringsbeslutet mot bakgrund av sina förhållanden och tillgänglig information om Bolaget. Informationsbroschyren skall inte ses som någon rådgivning eller rekommendation om att investera i Aktierna utan endast som en beskrivning av villkor och anvisningar för deltagande i Erbjudandet. Varje beslut att förvärva Aktier i Bolaget bör grunda sig på en bedömning av offentligt tillgänglig information angående SEMAFO, inklusive Bolagets finansiella rapporter och annan dokumentation som finns registrerad hos relevanta myndigheter i Kanada och i Sverige, se vidare www.sedar.com samt www.fi.se. För information avseende Bolaget hänvisas till Bolagets hemsida www.semafo.com. Bolaget har ansökt hos Finansinspektionen om att beviljas undantag som medger att Bolagets löpande kommunikation till den svenska marknaden, inklusive dess pressmeddelanden och dess finansiella rapportering, endast kommer att ske på engelska. Således bör inte ett beslut att förvärva Aktier i Bolaget baseras på att informationsgivning från Bolaget, helt eller delvis, kommer att ske på annat språk än engelska.

INNEHÅLL Villkor, anvisningar och annan information om Erbjudandet 4 Adresser 7 SAMMANFATTANDE INFORMATION Pris per Aktie: Priset per Aktie i Erbjudandet kommer att uppgå till 97 procent av den volymvägda genomsnittliga betalkursen för SEMAFO-aktien på Toronto Stock Exchange den 12 oktober 2011. Se vidare under Villkor, anvisningar och annan information om Erbjudandet sid. 4 Minsta antalet Aktier som kan förvärvas Anmälan om förvärv av Aktier skall ske i poster per investerare i Erbjudandet: om 100 aktier. Lägsta tillåtna teckning är två (2) poster, dvs. 200 aktier. Se vidare under Villkor, anvisningar och annan information om Erbjudandet sid. 4 Anmälningsperiod: Betalning: Courtage: 29 september 12 oktober 2011 (kl 12:00 CET) Kontant betalning i enlighet med instruktioner på avräkningsnota. Likviddag beräknas till omkring den 17 oktober 2011 Courtage utgår ej Beräknad första dag för handel med Aktierna på NASDAQ OMX Stockholm: 20 oktober 2011 Kortnamn på NASDAQ OMX Stockholm: Förväntad indexklassificering på NASDAQ OMX Stockholm: Handelspost på NASDAQ OMX Stockholm: ISIN-kod för Aktier avsedda att handlas på NASDAQ OMX Stockholm: ISIN-kod för Aktier handlade på Toronto Stock Exchange: SMF Materials, Metals & Mining, Gold En (1) Aktie CA8169221089 CA8169221089

VILLKOR, ANVISNINGAR OCH ANNAN INFORMATION OM ERBJUDANDET VILLKOR, ANVISNINGAR OCH ANNAN INFORMATION OM ERBJUDANDET Introduktion till Erbjudandet SEMAFOs Aktier handlas idag på Toronto Stock Exchange, Kanada ( TSX ), under kortnamnet SMF och ISIN-koden CA8169221089. Aktierna är denominerade i CAD. Bolaget har beslutat att ansöka om sekundärnotering av Bolagets aktier på NASDAQ OMX Stockholm under kortnamnet SMF. ISIN-koden för Aktierna kommer att vara CA8169221089. De Aktier som blir föremål för handel på NASDAQ OMX Stockholm kommer att handlas i SEK och likvid kommer att erläggas i SEK. Beräknad första dag för handel på NASDAQ OMX Stockholm är omkring den 20 oktober 2011, förutsatt att NASDAQ OMX Stockholm godkänner Bolagets ansökan om Notering. Erbjudandet genomförs av EPB i syfte att bistå SEMAFO med att uppnå de krav på ägarspridning som uppställs av NASDAQ OMX Stockholm i samband med Noteringen. De Aktier som erbjuds av EPB är befintliga Aktier och inget nytt kapital kommer att tillföras Bolaget i samband med Erbjudandet. Avanza Bank har anlitats av EPB för att marknadsföra Erbjudandet mot Avanza Banks kunder i Sverige. Priset för de Aktier som erbjuds ( Erbjudandepriset ) kommer att fastställas utifrån en prismekanism som beskrivs under Fastställande av Erbjudandepriset nedan. Anmälningsperioden inleds den 29 september 2011 och pågår till kl. 12:00 (CET) den 12 oktober 2011. Anmälan om förvärv av Aktier i Erbjudandet skall ske på anmälningssedel eller, för Avanza Banks depåkunder, i enlighet med instruktioner från Avanza Bank. För att erhålla Aktier i Erbjudandet före första dag för handel i Aktien på NASDAQ OMX Stockholm skall fullständig betalning erläggas enligt de anvisningar som anges nedan. Erbjudandet Det belopp som sammanlagt skall betalas av investerare som tilldelas Aktier i Erbjudandet kommer inte att överstiga motsvarande 1 miljon EUR, vilket baserat på Aktiens stängningskurs på TSX och dagsnoteringen för Riksbankens officiella växelkurser den 28 september 2011 motsvarar cirka 150 000 Aktier. Det slutliga antalet Aktier som omfattas av Erbjudandet kommer att fastställas av EPB efter anmälningsperiodens utgång för att säkerställa att Erbjudandet inte överstiger 1 miljon EUR. Det slutliga antalet Aktier som fastställs, liksom det pris per Aktie som fastställts enligt nedan, kommer att offentliggöras av EPB i ett pressmeddelande omkring den 13 oktober 2011. Vid tilldelning av Aktier i Erbjudandet kommer EPB:s och Avanza Banks kunder att prioriteras framför allmänheten och institutionella investerare. Principerna för tilldelning av Aktier beskrivs närmare nedan. Fastställande av Erbjudandepriset Erbjudandepriset skall fastställas till 97 procent av den den volymvägda genomsnittliga betalkursen för SEMAFOaktien på TSX under handelsdagen den 12 oktober 2011 och därefter omräknas från CAD till SEK enligt rådande marknadskurs den 13 oktober 2011. Exempel: Om den volymvägda genomsnittliga betalkursen för SEMAFOaktien på TSX den 12 oktober 2011 uppgår till 10,00 CAD kommer Erbjudandepriset att fastställas till 9,70 CAD multiplicerat med aktuell växelkurs CAD/SEK. Det slutliga pris som fastställts kommer att offentliggöras av EPB i ett pressmeddelande omkring den 13 oktober 2011. Anmälan om förvärv av Aktier Anmälan om förvärv av Aktier skall ske i poster om 100 aktier, med lägsta tillåtna anmälan om två (2) poster. Lägsta tillåtna anmälan omfattar således 200 Aktier. Baserat på SEMAFO-aktiens stängningskurs på TSX den 28 september 2011 och Riksbankens officiella växelkurs CAD/SEK per samma datum motsvarar värdet av 200 Aktier cirka 12 200 SEK. Anmälan skall göras på en särskild anmälningssedel som kan erhållas från EPB. Anmälningssedel finns även tillgänglig på EPB:s hemsida (www.penser.se). Avanza Banks depåkunder kommer att ges möjlighet att lämna in anmälan om förvärv av Aktier elektroniskt. För mer information se www.avanza.se. Anmälan om förvärv av Aktier skall ske under perioden 29 september 12 oktober 2011 kl 12:00 (CET). EPB förbehåller sig rätten att förlänga anmälningsperioden. Anmälan om förvärv av Aktier skall vara EPB tillhanda senast klockan 12:00 (CET) den 12 oktober 2011. Anmälningssedel som skickas per post bör skickas i god tid före sista anmälningsdatum. Anmälningssedel kan lämnas, faxas eller skickas med post till: Erik Penser Bankaktiebolag Emissionsavdelningen / SEMAFO Box 7405 103 91 Stockholm Besöksadress: Biblioteksgatan 9, Stockholm Telefon: 08-463 80 00 Fax: 08-611 27 06 E-mail: emission@penser.se 4 ERIK PENSER BANKAKTIEBOLAG

VILLKOR, ANVISNINGAR OCH ANNAN INFORMATION OM ERBJUDANDET Vänligen observera att anmälan på anmälningssedel liksom anmälan som görs elektroniskt i enlighet med instruktioner från Avanza Bank är bindande. Ofullständiga eller felaktigt ifyllda anmälningssedlar kan komma att lämnas utan hänseende. Endast en anmälningssedel per investerare kommer att beaktas. I den händelse att fler än en anmälan mottas från samma investererare kommer bara den senast inkomna anmälningssedeln att beaktas. Investerare ombeds observera informationen och kraven på identitets- och behörighetshandlingar m m som beskrivs på anmälningssedeln. Tilldelning av Aktier Beslut om tilldelning av Aktier fattas av EPB. Vid tilldelning av Aktier kommer EPB:s och Avanza Banks kunder att prioriteras framför allmänheten och institutionella investerare. Vidare är målet vid tilldelning att uppnå ett spritt ägande av de Aktier i SEMAFO som avses inregistreras i VPC-systemet hos Euroclear Sweden AB ( Euroclear Sweden ), i syfte att uppfylla de krav på ägarspridning som uppställs av NASDAQ OMX Stockholm i samband med Noteringen och att främja en regelbunden och likvid handel på NASDAQ OMX Stockholm. Av detta skäl kan vid tilldelning, förutsatt att inkomna anmälningar om förvärv av Aktier sammanlagt omfattar ett antal Aktier som överstiger det maximala antalet erbjudna Aktier, det antal Aktier som omfattas av en investerares anmälan antingen komma att reduceras, varvid tilldelning sker med som lägst 200 Aktier, alternativt kan tilldelning i vissa fall helt utebli. Tilldelning är inte beroende av när under anmälningsperioden anmälan inges. Tilldelning av Aktier kan komma att ske till anställda i EPB och Avanza Bank, dock kommer sådana anställda inte att prioriteras vid tilldelningen. Villkor för Erbjudandets fullföljande Erbjudandet är villkorat av att NASDAQ OMX Stockholm godkänner Bolagets ansökan om Notering samt att inga omständigheter föreligger som får till följd att EPB anser att genomförandet av Erbjudandet är olämpligt. Sådana omständigheter kan vara såväl inhemska som utländska och kan till exempel inbegripa ekonomiska, finansiella eller politiska överväganden. EPB förbehåller sig rätten att återkalla Erbjudandet för det fall det står klart att något av dessa villkor inte uppfyllts eller kan uppfyllas. Om Erbjudandet återkallas kommer EPB meddela detta genom ett pressmeddelande. Besked om tilldelning av Aktier Tilldelning av Aktier väntas ske den 13 oktober 2011, förutsatt att villkoren för genomförandet av Erbjudandet är uppfyllda. Så snart som möjligt därefter kommer en avräkningsnota att skickas till de som erhållit tilldelning i Erbjudandet. De som inte tilldelats några Aktier kommer inte att meddelas. Depåkunder hos Avanza Bank kommer att meddelas i enlighet med de rutiner som används av Avanza Bank. För mer information, se www.avanza.se. Betalning för tilldelade Aktier Betalning för tilldelade Aktier ska erläggas i SEK i enlighet med instruktioner på avräkningsnota. Vänligen observera att om fullständig betalning inte sker i tid kan tilldelade Aktier komma att överlåtas till annan investerare. Skulle priset i sådan överlåtelse bli lägre än Erbjudandepriset kan den som först erhöll tilldelning men inte betalade i tid komma att bli skyldig att betala mellanskillnaden till EPB. Anvisning om betalning för depåkunder hos Avanza Bank kommer att tillhandahållas i enlighet med de rutiner som används av Avanza Bank. För ytterligare information, se www.avanza.se. Offentliggörande av utfallet av Erbjudandet Det slutliga antal Aktier som omfattas av Erbjudandet, det fastställda Erbjudandepriset, samt utfallet av Erbjudandet kommer att offentliggöras av EPB genom ett pressmeddelande omkring den 13 oktober 2011. Leverans av tilldelade Aktier Leverans av tilldelade och fullständigt betalade Aktier förväntas ske med början den 18 oktober 2011. Till direktregistrerade aktieägare kommer Euroclear Sweden att skicka en VP-avi som anger det antal Aktier i SEMAFO som har registrerats på mottagarens VP-konto. Underrättelse om leverans av Aktier till aktieägare vars Aktier skall förvaltarregistreras kommer att lämnas i enlighet med förvaltarens rutiner. Underrättelse om leverans av Aktier till Avanza Banks depåkunder kommer att lämnas i enlighet med Avanza Banks rutiner. För mer information se www. avanza.se. Information om inregistrering av Aktier hos Euroclear Sweden Initial kostnadsfri inregistrering av Aktier hos Euroclear Sweden Endast Aktier som är inregistrerade i VPC-systemet hos Euroclear Sweden kommer att bli föremål för handel på NASDAQ OMX Stockholm efter Noteringen. Under perioden 29 september 2011 till 12 oktober 2011 kommer kunder hos EPB och Avanza Bank som redan är aktieägare i SEMAFO att erbjudas kostnadsfri inregistrering av sina Kanada-registrerade Aktier i VPC-systemet hos Euroclear INBJUDAN ATT FÖRVÄRVA STAMAKTIER I SEMAFO INC. 5

VILLKOR, ANVISNINGAR OCH ANNAN INFORMATION OM ERBJUDANDET Sweden. Kunder hos EPB och Avanza Bank som redan är aktieägare i SEMAFO och som vill ha sina Kanadaregistrerade Aktier inregistrerade i VPC-systemet hos Euroclear Sweden ombeds kontakta EPB och Avanza Bank samt följa de instruktioner som meddelas. Även befintliga innehavare av Bolagets Kanadaregistrerade Aktier som inte är kunder hos EPB eller Avanza Bank kommer under perioden 29 september till 12 oktober 2011 att erbjudas möjlighet att kostnadsfritt få sina Aktier inregistrerade i VPC-systemet hos Euroclear Sweden, för att efter Noteringen kunna handla med dessa Aktier på NASDAQ OMX Stockholm. För att kunna genomföra sådan inregistrering ombeds innehavare av Kanada-registrerade Aktier kontakta sin förvaltare eller bank och instruera denne att senast den 12 oktober 2011 klockan 12:00 (CET) anmäla till EPB att EPB skall genomföra sådan inregistrering i VPC-systemet för innehavarens räkning. Sådan inregistrering förutsätter att förvaltaren eller banken för över de berörda Aktierna till EPB före inregistreringen. EPB ersätter inte eventuella kostnader som förvaltaren eller banken har i samband med sådana överföringar. Erbjudandet enligt ovan om kostnadsfri inregistrering av Aktier i VPC-systemet vid Euroclear Sweden är villkorat av att NASDAQ OMX Stockholm godkänner Bolagets ansökan om Notering. Sådant godkännande beräknas erhållas och offentliggöras den 13 oktober 2011 genom pressmeddelande. Om sådant godkännande inte erhålles eller om sekundärnoteringen skulle avbrytas av andra skäl skall eventuellt överförda Aktier återgå. Senare inregistrering av Aktier hos Euroclear Sweden Även efter den inledande perioden av kostnadsfri inregistrering av Aktier i VPC-systemet hos Euroclear Sweden, se föregående avsnitt, har innehavare av Bolagets Kanadaregistrerade Aktier som är föremål för handel på TSX möjlighet att få sina Aktier inregistrerade i VPC-systemet hos Euroclear Sweden, för att kunna handla med Aktierna på NASDAQ OMX Stockholm. På motsvarande sätt har innehavare av Bolagets VPC-registrerade Aktier som är föremål för handel på NASDAQ OMX Stockholm möjlighet att få sina Aktier inregistrerade för handel på Toronto Stock Exchange, TSX. För att kunna genomföra sådana inregistreringar ombeds innehavaren av Aktierna kontakta sin förvaltare eller bank. Förvaltaren eller banken kan komma att ta ut en avgift för sådan inregistrering. För ytterligare information rörande inregistrering och därmed tillhörande avgifter uppmanas presumtiva investerare att kontakta sin förvaltare eller bank. 6 ERIK PENSER BANKAKTIEBOLAG

ADRESSER ADRESSER Säljare av Aktier i Erbjudandet Erik Penser Bankaktiebolag Biblioteksgatan 9 Box 7405 103 91 Stockholm Tel: 08-463 80 00 www.penser.se Marknadsförare av Erbjudandet Avanza Bank AB Regeringsgatan 103 Box 1399 111 39 Stockholm Tel: 08-562 250 00 www.avanza.se INBJUDAN ATT FÖRVÄRVA STAMAKTIER I SEMAFO INC. 7