INNEHÅLL VD HAR ORDET... 2 VÅR GLOBALA FÖRVALTNINGSPARTNER... 3 PORTFÖLJFÖRVALTARE... 4 AVKASTNING OCH RISK... 4 LÄRARFOND 21-44 ÅR... 6 LÄRARFOND 45-58 ÅR... 9 LÄRARFOND 59+... 12 REDOVISNINGSPRINCIPER... 15 FONDFÖRVALTNINGEN... 15 ANVÄNDA INDEX... 17 FÖRVALTNINGSKOSTNAD OCH TER... 17 ANVÄNDA VALUTAKURSER... 18 LANDSKODSLISTA... 18 SKATTEREGLER... 18 FONDBOLAG... 19 STYRELSE, REVISORER, LEDNING... 19 ORDLISTA... 20
VD HAR ORDET Positiv avkastning första halvåret 2010 Lärarfonders samtliga tre fonder uppvisade ackumulerat positiv avkastning första halvåret 2010, men svängningarna var stora under perioden. Under mars steg aktiekurserna kraftigt medan maj resulterade i stora nedgångar på världens aktiemarknader, som en effekt av kraftigt ökande statsskulder i många länder. Fonderna utvecklades bra i förhållande till index och jämförbara fonder och vi är nöjda med förvaltningsresultatet. Lärarfonders utveckling till och med 30 juni Efter avgifter har utvecklingen varit: Lärarfond 21-44 år 2,06 % Lärarfond 45-58 år 2,64 % Lärarfond 59+ 3,29 % Inga automatiska fondbyten Det sker inga automatiska fondbyten i Lärarfonder. Du måste själv komma ihåg att byta Lärarfond så att ditt sparande är anpassat till din återstående spartid och risknivå. För att nå god riskspridning fördelar de tre Lärarfonderna aktieplaceringar både i Sverige och globalt. Lärarfond 45-58 år och Lärarfond 59+ placerar även i räntebärande värdepapper. Det är fullt möjligt att fördela ditt sparande i de tre Lärarfonderna samtidigt. Investeringar i fonder utgör alltid en risk. De pengar som placeras i fonder kan således både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet. På fondbolagets hemsida, www.lararfonder.se finns informationsbroschyrer med fondbestämmelser samt förenklade faktablad för fonderna. Där kan du också läsa mer om fondsparande och fonderna. Från slutet av augusti finns fondernas halvårsberättelser tillgänglig på fondbolagets hemsida. Önskar du en tryckt version av rapporten kan du beställa den antingen via e-mail lararfonder@skandiabanken.se, eller telefon 020-55 55 00. Med vänliga hälsningar Annelie Söderberg VD Svenska Lärarfonder Aktiebolag 2
Vår globala förvaltningspartner Global förvaltning med lokal närvaro DnB NOR Asset Management (DNAM) är en global kapitalförvaltare med stark nordisk förankring. Den globala närvaron är viktig för förvaltningen av internationella tillgångar, samtidigt som medarbetarna i Norden säkerställer förvaltningen av inhemska tillgångar och ett kundarbete av högsta kvalité. DNAM är en fristående förvaltningsorganisation inom DnB NOR-gruppen. DnB NOR är Norges ledande finanskoncern. DNAM har cirka 90 analytiker och förvaltare och har kontor i Stockholm, Luxemburg, Hongkong, Chennai (Indien), Oslo och Bergen. Totalt förvaltar DNAM cirka 530 miljarder kronor, varav drygt 4,9 miljarder kronor för Svenska Lärarfonders räkning. Kunder DNAM förvaltar inhemska och internationella aktier och obligationer åt i huvudsak nordiska kunder. Företagets viktigaste kundgrupper är livförsäkringsbolag, fondbolag och andra institutionella kunder. Via fondbolagen inom DnB NOR-gruppen har DNAM även en omfattande förvaltning för privatkunder. Investeringsfilosofi och process Grunden i DNAMs investeringsfilosofi är att vara en aktiv förvaltare. Det innebär att genom en grundlig analys av ekonomier, marknader och företag söka uppnå ett förvaltningsresultat som över tiden överstiger marknadens utveckling. Analysen görs både genom traditionell fundamental analys och med kvantitativa metoder. Investeringsprocessen bygger på en hög grad av specialisering. Genom fokusering på olika delområden med dedikerade analytiker och förvaltare skapas möjligheter till specialistkompetens och därmed förutsättningar för ett bra förvaltningsresultat. Kvantitativa förvaltningsmetoder används framför allt inom den globala aktieförvaltningen. DNAM erbjuder förvaltning av globala aktier helt enligt kvantitativa metoder eller i kombination med fundamental förvaltning. Riskkontroll är ett viktigt moment i DNAMs förvaltning. Genom avancerade system kan risken i förvaltningen följas upp och kontrolleras löpande. Grundprincipen är att vi skall ta kontrollerade risker inom områden där organisationen har kompetens och undvika att ta okontrollerade risker eller risker inom områden där vi inte har full kompetens. 3
Portföljförvaltare Filip Boman Född: 1968 Utbildning: CFA År i branschen: 15 Ansvarsområde: Portföljförvaltare på DnB NOR Asset Management. Ansvarig för globala aktier för Svenska Lärarfonder Christer Käck Född: 1953 Utbildning: Civilekonom och CEFA År i branschen: 36 Ansvarsområde: Portföljförvaltare på DnB NOR Asset Management. Ansvarig för svenska räntor för Svenska Lärarfonder. Per Colleen Född: 1969 Utbildning: Civilekonom År i branschen: 13 Ansvarsområde: Portföljförvaltare på DnB NOR Asset Management. Ansvarig för förvaltning av svenska aktier för Svenska Lärarfonder. Fredrik Öberg Född: 1965 Utbildning: Civilekonom År i branschen: 16 Ansvarsområde: Portföljförvaltare på DnB NOR Asset Management. Ansvarig förvaltare för Svenska Lärarfonder Avkastning och risk Vad är risk? Risk kan upplevas olika av olika personer. För en del är det detsamma som att aktier sjunker, om än kanske tillfälligt, i värde. För andra personer är risk att sparkapitalet inte ökar tillräckligt snabbt och bra. Det är därför viktigt att man väljer sparform med utgångspunkt från vem man är. För att få chans till en bra avkastning måste man oftast vara beredd på att ta en viss risk. Du behöver också kunna avvara dina pengar och se investeringen på lite längre sikt. Att spara i aktier och aktiefonder är exempel på mer riskfyllda placeringar. Om du hellre vill ha en säker placering kan du välja ett bankkonto eller en räntefond. Då behöver du inte vara lika långsiktig i sparandet men får å andra sidan inte heller chans till riktigt bra avkastning. Det som på papperet ser ut som bra avkastning kan dessutom i tider av hög inflation visa sig vara en riktigt dålig affär. Två sätt att mäta risk i fond Fonder har olika grader av risk beroende på hur de placerar. Ett sätt att mäta risknivån är att visa hur mycket som andelsvärdet svänger upp och ned. Det kallas för fondens volatilitet och som brukar uttryckas som standardavvikelse. Ju större svängningar desto större osäkerhet om fondens värdestegring. Alltså högre risk. Ett annat sätt att mäta risknivån är att tala om fondens aktiva risk eller tracking error. Det visar hur mycket som fondens avkastning avviker från det index som fonden jämförs med. 4
Om fondens placeringar inte ser likadana ut som i index ökar möjligheterna och därmed också riskerna att avkastningen avviker från index. En fond med lågt tracking error har alltså en liten sannolikhet att avvika från index medan en fond med högre tracking error har större sannolikhet att gå såväl bättre som sämre än index. 2 år, månadsdata Fond Årsavkastning snitt, % Volatilitet % Avkastning/ volatilitet Tracking error, % fonden index fonden index fonden index Lärarfond 21-44 År 6.86 6.45 19.26 19.28 0,36 0.33 1.25 Lärarfond 45-58 År 7.83 7.80 13.37 13.04 0,59 0,60 0.90 Lärarfond 59+ 8.69 9.16 5.98 5.82 1.45 1.58 0.60 5
Lärarfond 21-44 År Fonden investerar brett i svenska och globala aktier med 50/50 som normalläge med möjlighet att övervikta endera delen. Investeringarna sprids på ett flertal bolag, branscher och länder, främst i de större börsföretagen. Fonden placerar främst i börsnoterade aktier och aktierelaterade instrument. Fonden får i begränsad omfattning utnyttja optioner och terminer för att effektivisera förvaltningen. Lärarfond 21-44 år passar som total- eller basplacering i aktier och förvaltas i samarbete med Lärarförbundet och Lärarnas Riksförbund. Förvaltningen första halvåret 2010 Lärarfond 21-44 år steg under det första halvåret 2010 med 2,1 procent medan dess jämförelseindex steg med 3,2 procent. Under det första halvåret 2010 fortsatte den globala ekonomiska återhämtningen, liksom de extraordinära insatserna som fortlöpande behövdes för att stötta en alltjämnt bräcklig situation. Det som började som en bankkris som följden av en mycket lång period med alltför mycket skulduppbyggnad i det globala ekonomiska systemet har utvecklats till en situation där skuldsättningen successivt skall reduceras och där staterna fått ta över en stor del av ansvaret för både stabiliteten och likviditeten i systemet. Genom denna förflyttning av skuld och ansvar från den privata sidan till den statliga sidan har ekonomierna och riskviljan återhämtat sig. Utöver detta fortsatte riksbanker, centralbanker och regeringar att stimulera och stötta med extremt låga styrräntor m.m. Flera av dessa stödåtgärder leder till en mycket snabb ökning av statskulderna världen över och därmed uppstår ett nytt problem. Denna typ av stora förändringar leder nästan alltid till nya potentiella risker och därmed osäkerhet. Under våren fick denna investerare att "fly" länder med hög skuldsättning samt små möjligheter att finansiera skulden inom det egna landet. Denna profil stämmer väl in på flera europeiska länder såsom Grekland, Spanien, Portugal med flera. Resultatet blev kraftigt fallande börser, en rejäl försvagning av euron samt mycket stora statsobligationsränteskillnader och till slut en ny likviditetskris men denna gång inom den europeiska statsobligationsmarknaden. I detta kritiska läge presenterades ännu ett massivt krispaket. Det som stod i fokus vid utgången av juni månad var om alla dessa åtgärder som genomförts räcker till för att skapa en dräglig tillväxt framöver och därmed en positiv syn på framtiden eller om den nödvändiga processen med statsskuldsreduktion kommer att resultera i en period med extremt svag tillväxt och deflationistiska krafter. Marknaden ser än så länge positivt på framtida tillväxtmöjligheter, men detta är dock en betydligt beskedligare syn än den som rådde under föregående år när återhämtningen var som starkast och förklarar varför det varit så skakigt under det andra kvartalet och med riskreduktion som följd. Den utländska aktieportföljen minskade med 1 procent under perioden, vilket var i linje med dess jämförelseindex. Aktieurvalet var mycket bra inom teknologi och industrisektorerna medan ett svagare urval gjordes inom råvaror och defensiva sektorer. Ur ett svenskt perspektiv är detta en fördelaktig utveckling då dollarn och de asiatiska valutorna stärkts i förhållande till kronan. Den svenska aktieportföljen hade en klart bättre utveckling och steg med närmare 6 procent. Det gjorde Sverige till en av de bästa aktiemarknaderna i världen under perioden. I relativa termer var detta drygt 1 procentenhet lägre än jämförelseindex. Orsaken var främst en något för defensiv portfölj som inte bar frukt i Sverige då just den marknaden utvecklades så pass mycket bättre än övriga aktiemarknader i världen. Fonden får använda derivatinstrument för att effektivisera förvaltningen och har utnyttjat denna möjlighet under året via aktieindexterminer. Fondfakta Förvaltningsarvode: 0,60 % per år. Exempel förvaltningskostnad: vid engångsinsättning om 10 000 kr den 1 juli 2009 79 vid månadsspar om 100 kr/månad med början i juli 2009 4 Exempel nettovärde efter avgifter: vid engångsinsättning om 10 000 kr den 1 juli 2009 12 103 vid månadsspar om 100 kr/månad med början i juli 2009 1 266 Total expense ratio: 0,60 % Genomsnittlig avkastning 080630-100630 Fonden 6.9 % Index 6.4 % 050630-100630 Fonden 5.4 % Index 5.2 % Jämförelseindex 50 % SIX Return Index (SIX RX) och 50 % AC MSCI World Net. Ansvarig förvaltare Fredrik Öberg (DnB NOR) Pensionsmyndigheten: Fonden ingår i premiepensionsvalet. OMSÄTTNINGSHASTIGHET PERIOD GGR/ÅR 090701-100630 0,81 FONDFÖRMÖGENHET OCH ANDELSVÄRDE (TKR) DATUM ANDELSVÄRDE FONDFÖRMÖGENHET 061231 13.16 1 671 924 071231 13.17 1 793 276 081231 8.40 1 279 053 091231 11.16 1 874 604 100630 11.39 1 962 038 UTDELNING PER ANDEL ÅR KR 2005 0.17 2006 0.23 2007 0,31 2008 0,35 2009 0,43 COURTAGE Courtage har erlagts med 1328 tkr, varav 0,00 tkr avser handel med Skandiabankens Värdepappershandel. Courtage för 2010 motsvarar 0,08 % av värdet på omsatta värdepapper. ÅRLIGT RESULTAT ÅR FONDEN % INDEX % 061231 +16.1 +15.7 071231 +2.4 +1.6 081231-33.1-33.6 091231 +38.1 +37.5 100630 +2.1 +3.2 6
Resultat- och balansräkningar RESULTATRÄKNING för tiden 1/1-30/6, tkr 2010 2009 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument 8 803 191 614 Ränteintäkter 8 68 Utdelningar 33 090 35 294 Valutakursvinster och -förluster netto -50-4 409 Övriga intäkter 471 - Summa intäkter och värdeförändring 42 322 222 567 Kostnader Förvaltningskostnader -5 743-4 053 Räntekostnader -2 Övriga kostnader (Not 1) -107-137 Summa kostnader -5 850-4 192 Skatt - - Resultat efter skatt 36 472 218 375 BALANSRÄKNING per 30/6, tkr Tillgångar Finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 946 734 1 524 645 Bank och övriga likvida medel 10 590 34 780 Upplupna ränteintäkter 14 69 Övriga kortfristiga fordringar 28 961 2 407 Summa tillgångar 1 986 319 1 561 901 Skulder Upplupen förvaltningskostnad 998 768 Övriga kortfristiga skulder 23 283 4 245 Summa skulder 24 281 5 013 Fondförmögenhet 1 962 038 1 558 887 Poster inom linjen Ställda säkerheter för derivat 2020 0,10% 11 485 0,74% NOTER Not 1. Övriga kostnader Övriga kostnader består av transaktionskostnader (107 tkr) Innehav Finansiella instrument AKTIERELATERADE FINANSIELLA INSTRUMENT Land* Marknadsvärde,tkr Del av fondförmögenhet, % Del av fondförmögenhet per emittent, % Dagligvaror Bunge BM 9 389 0.48 0.48 Coca Cola Company US 11 667 0.59 0.59 Procter and Gamble Company US 12 245 0.62 0.62 Seven & I Holdings Co Ltd JP 9 799 0.50 0.50 Tesco Plc GB 10 479 0.53 0.53 Unilever NV NL 20 287 1.03 1.03 Dagligvaror total 73 865 3.76 Energi Adhance O4 Company Ltd - SDR BM 4 109 0.21 0.21 Anadarko Petroleum Corporation US 8 404 0.43 0.43 Apache Corporation US 4 355 0.22 0.22 BG Group Plc GB 8 371 0.43 0.43 Enquist Plc GB 2 671 0.14 0.14 Exxon Mobil Corporation US 20 013 1.02 1.02 Hess Corp US 9 027 0.46 0.46 Lundin Petroleum SE 5 929 0.30 0.30 Royal Dutch Shell Plc GB 13 144 0.67 0.67 Southwestern Energy Co US 1 890 0.10 0.10 Wellstream Holdings Plc GB 6 025 0.31 0.31 Energi total 83 938 4.28 4.28 Finans och fastighet Allianz SE DE 4 570 0.23 0.23 Allstate Corporation US 7 458 0,38 0.38 Axa FR 6 472 0,33 0.33 Banco Popolare di Milano IT 3 974 0.20 0.20 Banco Santander SA ES 11 802 0.60 0.60 Bank of America Corporation US 10 094 0.51 0.51 Barclays Plc GB 10 264 0.52 0.52 Blackrock Inc US 5 150 0.26 0.26 Citygroup Inc US 3 335 0.17 0.17 DBS Group Holdings Limited SG 14 946 0.76 0.76 Deutsche Bank AG DE 6 504 0.33 0.33 East West Bancorp Inc US 5 700 0.29 0.29 Handelsbanken A SE 23 026 1.17 1.17 Hong Kong Land BM 9 340 0.48 0.48 Intercontinental Exchange Inc. US 8 443 0.43 0.43 Investor B SE 30 846 1.57 1.57 Kinnevik Investment B SE 6 939 0.35 0.35 Metlife US 7 459 0.38 0.38 Mitsubishi UFJ Financial Group Inc JP 10 227 0.52 0.52 Nomura Holdings Inc JP 4 103 0.21 0.21 Nordea Bank SE 62 019 3.16 3.16 RenaissanceRe Holdings BM 5 267 0.27 0.27 SEB A SE 36 901 1.88 1.88 Society General de France FR 5 062 0.26 0.26 Swedbank A SE 69 297 3.53 3.53 Toronto-Dominion Bank CA 7 486 0.38 0.38 Wells Fargo and Company US 8 062 0.41 0.41 Wihlborgs Fastigheter AB SE 6 472 0.33 0.33 Finans och fastighet total 391 218 19.94 Hälsovård Active Biotech SE 19 768 1.01 1.01 Amgen Inc US 11 201 0.57 0.57 AstraZeneca Plc GB 54 366 2.77 2.77 Baxter International Inc US 8 596 0.44 0.44 Boston Scientific Corp US 7 722 0.39 0.39 Meda A SE 925 0.05 0.05 Pfizer Inc US 21 770 1.11 1.11 Roche Holding AG CH 16 288 0.83 0.83 St Jude Medical Inc US 10 182 0.52 0.52 Teva Pharmaceuticals Industries ADR IL 8 780 0.45 0.45 United Helth Group Incorporated US 11 728 0.60 0.60 Hälsovård total 171 327 8.73 Industrivaror och -tjänster 3M Company US 6 599 0.34 0.34 ABB Ltd CH 6 914 0.35 ABB Ltd CH 27 578 1.41 1.76 Addtech B SE 11 842 0.60 0.60 Alfa Laval SE 11 771 0.60 0.60 Atlas Copco A SE 48 377 2.47 2.47 Central Japan Railway Company JP 11 748 0.60 0.60 Emerson Electric US 5 610 0.29 0.29 Fanuc Ltd JP 10 790 0.55 0.55 General Electric Company US 14 798 0.75 0.75 Hexpol AB SE 6 523 0.33 0.33 Hino Motors JP 9 077 0.46 0.46 Intertek Group GB 11 026 0.56 0.56 Loomis SE 11 712 0.60 0.60 Niscayah Group AB SE 5 676 0.29 0.29 Proffice B SE 10 897 0.56 0.56 Sandvik SE 10 969 0.56 0.56 Scania B SE 10 772 0.55 0.55 Siemens AG DE 13 388 0.68 0.68 Skanska B SE 20 786 1.06 1.06 SKF B SE 43 574 2.22 2.22 Systenair SE 8 675 0.44 0.44 Volvo B SE 64 291 3.28 3.28 Industrivaror och -tjänster total 383 393 19.54 Informationsteknologi Acando AB SE 16 192 0.83 0.83 Accenture Plc IE 9 630 0.49 0.49 Alcatel Lucent FR 7 204 0.37 0.37 Apple Inc US 9 981 0.51 0.51 Arrow Electronics Inc US 10 730 0.55 0.55 Cisco Systems Inc US 13 728 0.70 0.70 Ericsson B SE 57 970 2.95 2.95 Google Inc US 15 135 0.77 0.77 Hewlett Packard Company US 20 251 1,03 1.03 Konica Minolta Holdings Inc JP 3 567 0.18 0.18 MEMC Electronic Materials Inc US 2 973 0.15 0.15 Nolato B SE 7 438 0.38 0.38 Opera Software ASA NO 10 415 0.53 0.53 Texas Instruments Incorporation US 1 916 0.10 0.10 7
Finansiella instrument Land* Marknadsvärde,tkr Del av fondförmögenhet, % Del av fondförmögenhet per emittent, % VistaPrint NV BM 6 537 0.33 0.33 Yahoo! Inc US 10 572 0.54 0.54 Zoran Corp US 6 948 0.35 0.35 Informationsteknologi total 211 187 10.76 Kraftförsörjning Dominion Resources Inc US 11 047 0.56 0.56 International Power PLC GB 10 050 0.51 0.51 Kraftförsörjning total 21 096 1,08 I innehavstabellerna är siffrorna avrundade till närmaste tusental respektive andra decimal, vilket gör att en summering av kolumnerna kan ge ett resultat som avviker från den angivna slutsumman. De marknadsbedömningar, analyser strategier som presenteras i rapporten är de som gäller i juli 2010. Vi gör dock löpande bedömningar av marknaderna. Om förutsättningarna blir annorlunda kan våra bedömningar, analyser och strategier därför komma att förändras. Material ArcelorMittal SA LU 5 051 0.26 0.26 Boliden AB SE 10 886 0.55 0.55 Inmet Mining Corp CA 5 318 0.27 0.27 Internationals Flavors and Fragrances US 7 336 0.37 0.37 International Paper Company US 5 843 0.30 0.30 Johnson Matthey PLC GB 6 919 0.35 0.35 Lundin Mining Corp SDR CA 3 717 0.19 0.19 Shin Etsu Chemical Company Ltd JP 6 719 0.34 0.34 SCA AB SE 17 768 0.91 0.91 SSAB AB SE 8 0.00 0.00 Stora Enso Oyj R FI 7 167 0.37 0.37 Xstrata plc GB 9 743 0.50 0.50 Material total 88 475 4.41 Sällanköpsvaror och -tjänster Adidas AG DE 7 666 0.39 0.39 Aisin Seiki JP 8 874 0.45 0.45 Autoliv SDB SE 16 216 0.83 0.83 Benesse Holdings Inc JP 9 474 0.48 0.48 Carneval Corporation PA 9 881 0.50 0.50 Comcast Corp US 7 930 0.40 0.40 Electrolux B SE 27 769 1.42 1.42 Fast Retailing Co Ltd JP 9 869 0.50 0.50 Hennes & Mauritz B SE 95 550 4.87 4.87 JM Bygg SE 2 353 0.12 0.12 KappAhl AB SE 17 446 0.89 0.89 Mattel US 5 386 0.27 0.27 McGraw Hill Companies US 7 449 0.38 0.38 Modern Times Group B SE 19 027 0.97 0.97 MQ Holding AB SE 8 519 0.43 0.43 Nissan Motor Company JP 6 050 0.31 0.31 Nobia SE 7 569 0.39 0.39 Pearson Plc GB 12 439 0.63 0.63 Residor Hotel Group AB SE 2 866 0.15 0.15 Shangri La Asia Ltd BM 8 335 0.42 0.42 Sony Corporation JP 6 392 0.33 0.33 Time Warner Cable Inc US 8 528 0.43 0.43 Time Warner Inc US 10 224 0.52 0.52 Volkswagen AG PFD DE 11 922 0.61 0.61 Sällanköpsvaror och -tjänster total 327 733 16.70 Telekomoperatörer TeliaSonera SE 84 690 4.32 4.32 Vodafone Group Plc GB 15 895 0.81 0.81 Telekomoperatörer total 100 585 5.13 Övriga aktierelaterade finansiella instrument Carlson Global Emerging Markets LU 69 459 3.54 3.54 ishares MSCI Emerging Markets Index Fund ETF US 26 457 1.35 1.35 Övriga aktierelaterade finansiella instrument total 95 916 4.89 SUMMA AKTIERELATERADE FINANSIELLA INSTRUMENT 1 946 734 99,22 SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT 1 946 734 99,22 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 15 304 0,70 FONDFÖRMÖGENHET 1 962 038 100 Fondpapper Fondpapper som handlas på en reglerad marknad eller motsvarande. 1 850 117 94.33 Fondpapper som avses att upptas till handel på en reglerad marknad eller motsvarande inom ett år. 0 0,00 Onoterade fondpapper 0 0,00 Fondandelar 95 916 4.89 Summa 1 946 734 99,22 Derivatinstrument Innehav av derivatinstrument som omsätts på en reglerad marknad eller motsvarande 0 0,00 Innehav av andra derivatinstrument (OTCderivat) 0 0,00 Utfärdade derivatinstrument som omsätts på en reglerad marknad eller motsvarande 0 0,00 Utfärdade OTC-derivat 0 0,00 Summa 0 0,00 Värdepapperslån Inlånade värdepapper 0 0,00 Utlånade värdepapper 0 0,00 * Avser det land där det finansiella instrumentet är noterat. Specifikation av landskoder återfinns i slutet av rapporten 8
Lärarfond 45-58 År Fonden investerar brett i svenska och globala aktier till 70 procent och i svenska räntebärande värdepapper till 30 procent. Denna 70/30-fördelning är ett normalläge med möjlighet att aktivt variera andelarna. Aktieinvesteringar sprids på ett flertal bolag, branscher och länder, främst i de större börsföretagen. Fonden placerar främst i börsnoterade aktier och aktierelaterade instrument samt räntebärande finansiella instrument emitterade av stat och andra emittenter med hög kreditvärdighet. Fonden får i begränsad omfattning utnyttja optioner och terminer för att effektivisera förvaltningen. Lärarfond 45-58 år passar som total- eller basplacering för blandat sparande. Den förvaltas i samarbete med Lärarförbundet och Lärarnas Riksförbund. Förvaltningen första halvåret 2010 Lärarfond 44-58 år steg under det första halvåret 2010 med 2,7 procent medan dess jämförelseindex steg med 3,3 procent. Under det första halvåret 2010 fortsatte den globala ekonomiska återhämtningen, liksom de extraordinära insatserna som fortlöpande behövdes för att stötta en alltjämnt bräcklig situation. Flera av dessa stödåtgärder leder till en mycket snabb ökning av statskulderna världen över och därmed uppstår ett nytt problem. Denna typ av stora förändringar leder nästan alltid till nya potentiella risker och därmed osäkerhet. Under våren fick denna investerare att "fly" länder med hög skuldsättning samt små möjligheter att finansiera skulden inom det egna landet. Denna profil stämmer väl in på flera europeiska länder såsom Grekland, Spanien, Portugal med flera. Resultatet blev kraftigt fallande börser, en rejäl försvagning av euron samt mycket stora statsobligationsränteskillnader och till slut en ny likviditetskris men denna gång inom den europeiska statsobligationsmarknaden. I detta kritiska läge presenterades ännu ett massivt krispaket. Det som stod i fokus vid utgången av juni månad var om alla dessa åtgärder som genomförts räcker till för att skapa en dräglig tillväxt framöver och därmed en positiv syn på framtiden eller om den nödvändiga processen med statsskuldsreduktion kommer att resultera i en period med extremt svag tillväxt och deflationistiska krafter. Marknaden ser än så länge positivt på framtida tillväxtmöjligheter, men detta är dock en betydligt beskedligare syn än den som rådde under föregående år när återhämtningen var som starkast och förklarar varför det varit så skakigt under det andra kvartalet och med riskreduktion som följd. Den utländska aktieportföljen minskade med 1 procent under perioden, vilket var i linje med dess jämförelseindex. Aktieurvalet var mycket bra inom teknologi och industrisektorerna medan ett svagare urval gjordes inom råvaror och defensiva sektorer. Ur ett svenskt perspektiv är detta en fördelaktig utveckling då dollarn och de asiatiska valutorna stärkts i förhållande till kronan. Den svenska aktieportföljen hade en klart bättre utveckling och steg cirka 6 procent. Det gjorde Sverige till en av de bästa aktiemarknaderna i världen under perioden. I relativa termer var detta en dryg procentenhet lägre än jämförelseindex. Orsaken var främst en något för defensiv portfölj som inte bar frukt i Sverige då den marknaden utvecklades så pass mycket bättre än övriga aktiemarknader i världen. Portföljen med obligationer steg med drygt 3 procent vilket var i linje med jämförelseindex. Bostadsobligationsövervikten gav ett bra positivt bidrag medan löptidsexponeringen gav ett marginellt negativt bidrag. Detta var under en period där marknadens fokus svängde från en tydlig inflationsoro till att slutligen fokusera på deflationsrisker. Detta medförde mycket stora ränterörelser. Bidraget från fördelningen mellan fondernas olika tillgångsslag gav ett positivt bidrag på cirka 0,1 procent. Det var främst de upp- och nedjusteringarna av aktieexponeringen som skapade denna överavkastning. Fonden får använda derivatinstrument för att effektivisera förvaltningen och har utnyttjat denna möjlighet under året via aktieindexterminer. Fondfakta Förvaltningsarvode: 0,60 % per år. Exempel förvaltningskostnad: vid engångsinsättning om 10 000 kr den 1 juli 2009 68 vid månadsspar om 100 kr/månad med början i juli 2009 4 Exempel nettovärde efter avgifter: vid engångsinsättning om 10 000 kr den 1 juli 2009 11 741 vid månadsspar om 100 kr/månad med början i juli 2009 1 264 Total expense ratio: 0,60 % Genomsnittlig avkastning 080630-100630 Fonden 7.8 % Index 7.8 % 050630-100630 Fonden 5.3 % Index 5.2 % Jämförelseindex 35 % SIX Return Index (SIX RX), 35 % MSCI AC World Net och 30 % OMRX Bond. Ansvarig förvaltare Fredrik Öberg (DnB NOR) Pensionsmyndigheten: Fonden ingår i premiepensionsvalet. OMSÄTTNINGSHASTIGHET PERIOD GGR/ÅR 090701-100630 0,89 FONDFÖRMÖGENHET OCH ANDELSVÄRDE (TKR) DATUM ANDELSVÄRDE FONDFÖRMÖGENHET 061231 12.70 1 941 852 071231 12.71 2 085 996 081231 9.52 1 707 025 091231 11.73 2 287 808 100630 12.04 2 403 175 UTDELNING PER ANDEL ÅR KR 2005 0.23 2006 0.30 2007 0,28 2008 0,31 2009 0,41 COURTAGE Courtage har erlagts med 1202 tkr, varav 0,00 tkr avser handel med Skandiabankens Värdepappershandel. Courtage för 2010 motsvarar 0,08 % av värdet på omsatta värdepapper. ÅRLIGT RESULTAT ÅR FONDEN % INDEX % 061231 +12.0 +11.4 071231 + 2.3 + 2.1 081231-22.3-21.7 091231 +27.6 +26.6 100630 + 2.7 + 3.3 9
Resultat- och balansräkningar RESULTATRÄKNING för tiden 1/1-30/6, tkr 2010 2009 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument 15 754 177 879 Värdeförändring på ränterelaterade finansiella instrument 5 798-6 987 Ränteintäkter 13 299 11 038 Utdelningar 28 666 33 447 Valutakursvinster och -förluster netto 990-4 688 Övriga intäkter 439 - Summa intäkter och värdeförändring 64 946 210 689 Kostnader Förvaltningskostnader -6 943-5 327 Räntekostnader - -3 Övriga kostnader (Not 1) -177-192 Summa kostnader -7 120-5 522 Skatt - - Resultat efter skatt 57 826 205 167 BALANSRÄKNING per 30/6, tkr Tillgångar Finansiella instrument med positivt marknadsvärde 2 367 966 1 945 935 Bank och övriga likvida medel 22 732 35 224 Upplupna ränteintäkter 9 100 6 588 Övriga kortfristiga fordringar 24 874 2 257 Summa tillgångar 2 424 672 1 990 004 Skulder Upplupen förvaltningskostnad 1 212 977 Övriga kortfristiga skulder 20 285 4 231 Summa skulder 21 497 5 208 Fondförmögenhet 2 403 175 1 984 796 Poster inom linjen Ställda säkerheter för derivat 10 263 0.43% 8 861 0,45% NOTER Not 1 Övriga kostnader Övriga kostnader består av transaktionskostnader (177 tkr) Innehav Finansiella instrument Land* Marknadsvärde,tkr Del av fondförmögenhet, % Del av fondförmögenhet per emittent, % AKTIERELATERADE FINANSIELLA INSTRUMENT Dagligvaror Bunge BM 8 652 0.36 0.36 Coca Cola Company US 10 357 0.43 0.43 Procter and Gamble Company US 9 850 0.41 0.41 Seven & I Holdings Co Ltd JP 7 546 0.31 0.31 Tesco Plc GB 9 586 0.40 0.40 Unilever NV NL 16 668 0.69 0.69 Dagligvaror total 62 658 2.61 Energi Alliance oil Copany Ltd SDR BM 3 411 0.14 0.14 Anadarko Petroleum Corporation US 7 739 0.32 0.32 Apache Corporation US 3 544 0.15 0.15 BG Group Plc GB 7 649 0.32 0.32 Enquest Lpc GB 2 388 0.10 0.10 Exxon Mobil Corporation US 17 259 0.72 0.72 Hess Corp US 8 178 0.34 0.34 Lundin Petroleum SE 4 869 0.20 0.20 Royal Dutch Shell Plc GB 11 843 0.49 0.49 Southwestern Energy Co US 1 722 0.07 0.07 Wellstream Holdings PLC GB 4 953 0.21 0.21 Energi total 73 559 3.06 Finans och fastighet Allianz SE DE 3 954 0.16 0.16 Allstate Corporation US 6 254 0.26 0.26 Axa FR 5 327 0.22 0.22 Banco Popolare di Milano IT 3 272 0.14 0,14 Banco Santander SA ES 9 602 0.40 0.40 Bank of America Corporation US 8 903 0.37 0.37 Barclays GB 8 431 0.35 0.35 Blackrock Inc US 4 154 0.17 0.17 Citigroup Inc US 3 364 0.14 0.14 DBS Group Holdings Limited SG 11 972 0.50 0.50 Deutsche Boerse AG DE 5 356 0.22 0.22 East West Bancorp Inc US 5 139 0.21 0.21 Handelsbanken A SE 19 389 0.81 0.81 Hong Kong Land BM 7 945 0.33 0.33 Intercontinental Exchange Inc. US 7 309 0.30 0.30 Investor B SE 26 051 1.08 1.08 Kinnevik Investment B SE 5 817 0.24 0.24 MetLife US 6 751 0.28 0.28 Mitsubishi UFJ Financial Group Inc JP 9 381 0.39 0.39 Nomura Holdings Inc JP 3 591 0.15 0.15 Nordea Bank SE 52 174 2.17 2.17 RenaissanceRe Holdings BM 4 709 0.20 0.20 SEB A SE 31 214 1.30 1.30 Societe Generale de France FR 4 168 0.17 0.17 Swedbank A SE 58 259 2.42 2.42 Toronto-Dominion Bank CA 6 336 0.26 0.26 Wells Fargo and Company US 6 784 0,28 0,28 Wihlborgs Fastigheter AB SE 5 312 0.22 0.22 Finans och fastighet total 330 915 13.77 Hälsovård Active Biotech SE 16 410 0.68 0.68 Amgen Inc US 9 841 0.41 0.41 AstraZeneca Plc GB 46 037 1.92 1.92 Baxter International Inc US 7 007 0.29 0.29 Boston Scientific Corp US 6 480 0.27 0.27 Meda A SE 786 0.03 0.03 Pfizer Inc US 18 262 0.76 0.76 Roche Holding AG CH 13 389 0.56 0.56 St Jude Medical Inc US 8 437 0.35 0.35 Teva Pharmaceutical Industries ADR IL 7 546 0.31 0.31 UnitedHealth Group Incorporated US 10 336 0.43 0.43 Hälsovård total 144 530 6.01 Industrivaror och -tjänster 3M Company US 6 141 0.26 0.26 ABB Ltd CH 5 802 0.24 ABB Ltd CH 22 736 0.95 1.19 Addtech B SE 9 904 0.41 0.41 Alfa Laval SE 9 898 0.41 0.41 Atlas Copco A SE 40660 1.69 1.69 Central Japan Railway Company JP 9 876 0.41 0.41 Emerson Electric US 4 592 0.19 0.19 Fanuc Ltd JP 9 274 0.39 0.39 General Electric Company US 11 737 0.49 0.49 Hexpol AB SE 5 390 0.22 0.22 Hino Motors JP 7 597 0.32 0.32 Intertek Group GB 10 776 0.45 0.45 Loomis SE 9 843 0.41 0.41 Niscayah Group AB SE 4 972 0.21 0.21 Proffice B SE 9 157 0.38 0.38 Sandvik SE 9 213 0.38 0.38 Scania B SE 8 939 0.37 0.37 Siemens AG DE 11 754 0.49 0.49 Skanska B SE 17 572 0.73 0.73 SKF B SE 36 314 1.51 1.51 Systemair SE 7 202 0.30 0.30 Volvo B SE 54 120 2.25 2.25 Industrivaror och -tjänster total 323 469 13.46 Informationsteknologi Acando AB SE 13 544 0.56 0.56 Accenture Plc IE 8 252 0.34 0.34 Alcatel Lucent FR 6 045 0.25 0.25 Apple Inc US 8 202 0.34 0.34 Arrow Electronic Inc US 9 205 0.38 0.38 Cisco Systems Inc US 11 793 0.49 0.49 Ericsson B SE 48 165 2.00 2.00 Google Inc US 12 967 0.54 0.54 Hewlett Packard Company US 16 639 0.69 0.69 Konica Minolta Holdings Inc JP 2 960 0.12 0.12 MEMC Electronic Materials Inc US 2 554 0.11 0.11 Nolato B SE 6 201 0.26 0.26 Opera Software ASA NO 8 528 0.35 0.35 Texas Instruments Incorporated US 1 644 0.07 0.07 VistaPrint NV BM 6 959 0.29 0.29 Yahoo! Inc US 8 557 0.36 0.36 10
Finansiella instrument Land* Marknadsvärde,tkr Del av fondförmögenhet, % Del av fondförmögenhet per emittent, % Finansiella instrument Land* Marknadsvärde,tkr Del av fondförmögenhet, % Del av fondförmögenhet per emittent, % Zoran Corp US 5 718 0.24 0.24 Informationsteknologi total 177 931 7.40 Kraftförsörjning Dominion Resources Inc US 10 647 0.44 0.44 International Power PLC GB 9 082 0.38 0.38 Kraftförsörjning total 19 729 0.82 Material ArcelorMittal SA LU 4 169 0.17 0.17 Boliden AB SE 9 182 0.38 0.38 Inmet Mining Corp CA 4 395 0.18 0.18 International Flavors and Fragrances US 6 141 0.26 0.26 International Paper Company US 5 833 0.24 0.24 Johnson Matthey PLC GB 6 509 0.27 0.27 Lundin Mining Corp-Sdr CA 3 124 0.13 0.13 SCA B SE 14 888 0.62 0.62 Shin Etsu Chemical Company Ltd JP 6 682 0.28 0.28 SSAB AB SE 24 0.00 0.00 Stora Enso Oyj R FI 6 025 0.25 0.25 Xstrata plc GB 7 254 0.30 0.30 Material total 74 227 3.09 Sällanköpsvaror och -tjänster Adidas AG DE 6 828 0.28 0.28 Aisin Seiki JP 8 279 0.34 0.34 Autoliv SDB SE 13 638 0.57 0.57 Benesse Holdings Inc JP 7 736 0.32 0.32 Carnival Corporation PA 8 723 0.36 0.36 Comcast Corp US 6 499 0.27 0.27 Electrolux B SE 23 374 0.97 0.97 Fast Retailing Co Ltd JP 8 442 0.35 0.35 Hennes & Mauritz B SE 80 394 3.35 3.35 JM Bygg SE 1 960 0.08 0.08 KappAhl AB SE 14 664 0.61 0.61 Mattel US 4 621 0.19 0.19 McGraw Hill Companies US 6 969 0.29 0.29 Modern Times Group B SE 15 949 0.66 0.66 MQ Holding AB SE 7 195 0.30 0.30 Nissan Motor Company JP 5 032 0.21 0.21 Nobia SE 6 243 0.26 0.26 Pearson Plc GB 10 011 0.42 0.42 Rezidor Hotel Group AB SE 2 424 0.10 0.10 Shangri La Asia Ltd BM 7 033 0.29 0.29 Sony Corporation JP 5 344 0.22 0.22 Time Warner Cable Inc US 7 204 0.30 0.30 Time Warner Inc US 9 320 0.39 0.39 Volkswagen AG PFD DE 9 917 0.41 0.41 Sällanköpsvaror och -tjänster total 277 797 11.56 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 35 209 1.47 FONDFÖRMÖGENHET 2 403 175 100,00 Finansiella instrument Fondpapper som handlas på en reglerad marknad eller motsvarande. 2 267 937 94.37 Fondpapper som avses att upptas till handel på en reglerad marknad eller motsvarande inom ett år. 0 0,00 Onoterade fondpapper. 0 0,00 Fondandelar 100 029 4.16 Summa 2 367 966 98.53 Derivatinstrument Innehav av derivatinstrument som omsätts på en reglerad marknad eller motsvarande 0 0,00 Innehav av andra derivatinstrument (OTCderivat) 0 0,00 Utfärdade derivatinstrument som omsätts på en reglerad marknad eller motsvarande 0 0,00 Utfärdade OTC-derivat 0 0,00 Summa 0 0,00 Värdepapperslån Inlånade värdepapper 0 0,00 Utlånade värdepapper 0 0,00 * Avser det land där det finansiella instrumentet är noterat. Specifikation av landskoder återfinns i slutet av rapporten I innehavstabellerna är siffrorna avrundade till närmaste tusental respektive andra decimal, vilket gör att en summering av kolumnerna kan ge ett resultat som avviker från den angivna slutsumman. De marknadsbedömningar, analyser strategier som presenteras i rapporten är de som gäller i juli 2010. Vi gör dock löpande bedömningar av marknaderna. Om förutsättningarna blir annorlunda kan våra bedömningar, analyser och strategier därför komma att förändras. Telekomoperatörer TeliaSonera SE 71 178 2.96 2.96 Vodafone Group Plc GB 13 828 0.58 0.58 Telekomoperatörer total 85 006 3.54 Övriga aktierelaterade finansiella instrument Carlson Global Emerging Markets LU 64 828 2.70 2.70 ishares MSCI Emerging Markets Index Fund ETF US 35 200 1.46 1.46 OMX 530??????????? SE 0.00 0.00 Övriga aktierelaterade finansiella instrument total 100 029 4.15 SUMMA AKTIERELATERADE FINANSIELLA INSTRUMENT 1 669 848 69.48 RÄNTERELATERADE FINANSIELLA INSTRUMENT Kreditinstitut Kommuninvest 16 4.203 2016/12/07 SE 15 790 0.66 0.66 Nordea Hypotek AB 5524 4 20.06.2012 SE 37 365 1.55 Nordea Hypotek AB 5526 4 18.06.2014 SE 50 071 2.08 3.64 SCBCC 125 4% 2013/04/10 SE 36 535 1.52 SCBCC 126 4% 2014/04/09 SE 38 614 1.61 SCBCC 127 4% 2015/04/15 SE 57 087 2.38 5.50 SEBolån 566 19.06.2013 SE 33 070 1.38 SEBolån 567 4.5 18.06.2014 SE 21 175 0.88 SEBolån 568 4 17.06.2015 SE 57 903 2.41 4.67 Spintab 182 3.75% 2015/03/18 SE 35 569 1.48 1.48 Stadshypotek 1573 6% 2012/19/12 SE 82 732 3.44 Stadshypotek 1575 6% 2014/18/06 SE 11 180 0.47 Stadshypotek 1576 6% 2015/18/03 SE 37 161 1.55 5.45 Kreditinstitut total 514 252 21.40 Stat och kommun European Investment Bank 4,5% 2014/05/05 LU 10 701 0.45 0.45 Sv. Staten 1041 6,75% 2014/05/05 SE 2 949 0.12 Sv. Staten 1046 5,5% 2012/10/08 SE 25 614 1.07 Sv. Staten 1047 5% 2020/12/01 SE 44 897 1.87 Sv. Staten 1049 4,5% 2015/08/12 SE 8 689 0.36 Sv. Staten 1051 3.75% 2017/08/12 SE 14 111 0.59 Sv. Staten 1052 4.25 2019/03/12 SE 52 318 2.19 Sv. Staten 1053 3.50% 2039/03/30 SE 18 273 0.76 Stat 3102 Realränteobl 4% 20201201 SE 6 316 0.26 7.21 Stat och kommun total 183 866 7.65 SUMMA RÄNTERELATERADE FINANSIELLA INSTRUMENT 698 118 29.05 SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT 2 367 966 98.53 11
Lärarfond 59+ Fonden investerar brett i svenska och globala aktier till 30 procent och i svenska räntebärande värdepapper till 70 procent. Denna 30/70-fördelning är ett normalläge med möjlighet att aktivt variera andelarna. Aktieinvesteringarna sprids på ett flertal bolag, branscher och länder, främst i de större börsföretagen. Fonden placerar främst i börsnoterade aktier och aktierelaterade instrument samt räntebärande finansiella instrument emitterade av stat och andra emittenter med hög kreditvärdighet. Fonden får i begränsad omfattning utnyttja optioner och terminer för att effektivisera förvaltningen. Lärarfond 59+ passar som försiktig totalplacering eller basplacering och förvaltas i samarbete med Lärarförbundet och Lärarnas Riksförbund. Förvaltningen första halvåret 2010 Lärarfond 59+ steg under det första halvåret 2010 med 3,3 procent medan dess jämförelseindex steg med 3,7 procent. Under det första halvåret 2010 fortsatte den globala ekonomiska återhämtningen, liksom de extraordinära insatserna som fortlöpande behövdes för att stötta en alltjämnt bräcklig situation. Flera av dessa stödåtgärder leder till en mycket snabb ökning av statskulderna världen över och därmed uppstår ett nytt problem. Denna typ av stora förändringar leder nästan alltid till nya potentiella risker och därmed osäkerhet. Under våren fick denna investerare att "fly" länder med hög skuldsättning samt små möjligheter att finansiera skulden inom det egna landet. Denna profil stämmer väl in på flera europeiska länder såsom Grekland, Spanien, Portugal med flera. Resultatet blev kraftigt fallande börser, en rejäl försvagning av euron samt mycket stora statsobligationsränteskillnader och till slut en ny likviditetskris men denna gång inom den europeiska statsobligationsmarknaden. I detta kritiska läge presenterades ännu ett massivt krispaket. Det som stod i fokus vid utgången av juni månad var om alla dessa åtgärder som genomförts räcker till för att skapa en dräglig tillväxt framöver och därmed en positiv syn på framtiden eller om den nödvändiga processen med statsskuldsreduktion kommer att resultera i en period med extremt svag tillväxt och deflationistiska krafter. Marknaden ser än så länge positivt på framtida tillväxtmöjligheter, men detta är dock en betydligt beskedligare syn än den som rådde under föregående år när återhämtningen var som starkts och förklarar varför det varit så skakigt under det andra kvartalet och med riskreduktion som följd. Den utländska aktieportföljen minskade med 1 procent under perioden, vilket var i linje med dess jämförelseindex. Aktieurvalet var mycket bra inom teknologi och industrisektorerna medan ett svagare urval gjordes inom råvaror och defensiva sektorer. Ur ett svenskt perspektiv är detta en fördelaktig utveckling då dollarn och de asiatiska valutorna stärkts i förhållande till kronan. Den svenska aktieportföljen hade en klart bättre utveckling och steg med cirka 6 procent. Det gjorde Sverige till en av de bästa aktiemarknaderna i världen under perioden. I relativa termer var detta drygt 1 procentenhet lägre än jämförelseindex. Orsaken var främst en något för defensiv portfölj som inte bar frukt i Sverige då just den marknaden utvecklades så pass mycket bättre än övriga aktiemarknader i världen. Portföljen med obligationer steg med cirka 3 procent vilket var i linje med jämförelseindex. Bostadsobligationsövervikten gav ett bra positivt bidrag medan löptidsexponeringen gav ett marginellt negativt bidrag. Detta var under en period där marknadens fokus svängde från en tydlig inflationsoro till att slutligen fokusera på deflationsrisker. Detta medförde mycket stora ränterörelser. Bidraget från fördelningen mellan fondernas olika tillgångsslag gav ett positivt bidrag på cirka 0,1 procent. Det var främst de upp- och nedjusteringarna av aktieexponeringen som skapade denna överavkastning. Fondfakta Förvaltningsarvode: 0,60 % per år. Exempel förvaltningskostnad: vid engångsinsättning om 10 000 kr den 1 juli 2009 65 vid månadsspar om 100 kr/månad med början i juli 2009 4 Exempel nettovärde efter avgifter: vid engångsinsättning om 10 000 kr den 1 juli 2009 11 159 vid månadsspar om 100 kr/månad med början i juli 2009 1 252 Total expense ratio: 0,60 % Genomsnittlig avkastning 080630-100630 Fonden 8.7 % Index 9.2 % 050630-100630 Fonden 4.8 % Index 5.1 % Jämförelseindex 20 % SIX Return Index (SIX RX), 10 % MSCI AC World Net och 70 % OMRX Bond. Ansvarig förvaltare Fredrik Öberg (DnB NOR) Pensionsmyndigheten: Fonden ingår i premiepensionsvalet. OMSÄTTNINGSHASTIGHET PERIOD GGR/ÅR 090701-100630 0,89 FONDFÖRMÖGENHET OCH ANDELSVÄRDE (TKR) DATUM ANDELSVÄRDE FONDFÖRMÖGENHET 061231 11.73 378 695 071231 11.62 384 016 081231 10.69 361 859 091231 11.86 418 065 100630 12.25 447 272 UTDELNING PER ANDEL ÅR KR 2005 0.38 2006 0.45 2007 0.29 2008 0,26 2009 0,37 COURTAGE Courtage har erlagts med 111 tkr, varav 0,00 tkr avser handel med Skandiabankens Värdepappershandel. Courtage för 2010 motsvarar 0,08 % av värdet på omsatta värdepapper. ÅRLIGT RESULTAT ÅR FONDEN % INDEX % 061231 +6.8 +6.7 071231 +1.5 +2.0 081231-5.7-4.4 091231 +14.5 +14.2 100630 +3.3 +3.7 Fonden får använda derivatinstrument för att effektivisera förvaltningen och har utnyttjat denna möjlighet under året via aktieindexterminer. 12
Resultat- och balansräkningar RESULTATRÄKNING för tiden 1/1-30/6, tkr 2010 2009 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument 3 813 18 713 Värdeförändring på ränterelaterade finansiella instrument 2 614-3 712 Ränteintäkter 6 105 5 504 Utdelningar 2 581 3 296 Valutakursvinster och -förluster netto 142-395 Övriga intäkter 28 - Summa intäkter och värdeförändring 15 283 23 406 Kostnader Förvaltningskostnader -1 276-1 109 Räntekostnader - - Övriga kostnader (Not 1) -121-126 Summa kostnader -1 397-1 235 Skatt - - Resultat efter skatt 13 886 22 171 BALANSRÄKNING per 30/6, tkr Tillgångar Finansiella instrument med positivt marknadsvärde 437 808 382 258 Bank och övriga likvida medel 5 478 8 825 Upplupna ränteintäkter 3 932 3 050 Övriga kortfristiga fordringar 1 591 136 Summa tillgångar 448 809 394 269 Skulder Upplupen förvaltningskostnad 223 192 Övriga kortfristiga skulder 1 314 3 433 Summa skulder 1 537 3 625 Fondförmögenhet 447 272 390 644 Poster inom linjen Ställda säkerheter för derivat 2 335 0,52% 1 939 0,50% NOTER Not 1. Övriga Kostnader Övriga kostnader består av transaktionskostnader (121 tkr) Innehav Finansiella instrument AKTIERELATERADE FINANSIELLA INSTRUMENT Land* Marknadsvärde,tkr Del av fondförmögenhet, % Del av fondförmögenhet per emittent, % Dagligvaror Bunge BM 479 0,11 0,11 Coca Cola Company US 557 0.12 0.12 Procter and Gamble Company US 549 0.12 0.12 Seven & I Holdings Co Ltd JP 451 0.10 0.10 Tesco Plc GB 503 0.11 0.11 Unilever NV NL 935 0.21 0.21 Dagligvaror total 3 473 0.78 Energi Alliance Oil Company - SDR BM 358 0.08 0.08 Anadarko Petroleum Corporation US 418 0.09 0.09 Apache Corporation US 185 0.04 0.04 BG Group Plc GB 370 0.08 0.08 Enquest Plc GB 257 0.06 0.06 Exxon Mobil Corporation US 895 0.20 0.20 Hess Corp US 423 0.09 0.09 Lundin Petroleum SE 531 0.12 0.12 Royal Dutch Shell Plc GB 634 0.14 0.14 Southwestern Energy Co US 105 0.02 0.02 Wellstream Holdings Plc US 240 0.05 0.05 Energi total 4 414 0.99 Finans och fastighet Allianz SE DE 197 0.04 0.04 Allstate Corporation US 315 0.07 0.07 Axa FR 257 0.06 0.06 Banco Popolare di Milano IT 158 0.04 0.04 Banco Santander SA ES 523 0.12 0.12 Bank of America Corporation US 468 0.10 0.10 Barclays Plc GB 464 0.10 0.10 Blackrock Inc US 213 0,05 0,05 Citigroup Inc US 148 0.03 0.03 DBS Group Holdings Limited SG 610 0.14 0.14 Deutsche Boerse DE 259 0.06 0.06 East West Bancorp Inc US 266 0,06 0,06 Handelsbanken A SE 1 954 0.44 0.44 Hong Kong Land BM 426 0.10 0.10 Intercontinetal Exchange Inc. US 391 0.09 0.09 Investor B SE 2 641 0.59 0.59 Kinnevik Investment B SE 600 0.13 0.13 MetLife US 354 0.08 0.08 Mitsubishi UFJ Financial Group Inc JP 517 0.12 0.12 Nomura Holdings Inc JP 232 0.05 0.05 Nordea Bank SE 5 528 1.24 1.24 RenaissanceRe Holdings BM 234 0.05 0.05 SEB A SE 3 315 0.74 0.74 Societe Generale de France FR 201 0.05 0.05 Swedbank A SE 6 057 1.35 1.35 Toronto-Dominion Bank CA 327 0.07 0.07 Wells Fargo and Company US 385 0,09 0,09 Wihlborgs Fastigheter AB SE 569 0.13 0.13 Finans och fastighet total 27 608 6.17 Hälsovård Active Biotech SE 1651 0.37 0.37 Amgen Inc US 527 0.12 0.12 AstraZeneca Plc GB 4 864 1.09 1.09 Baxter International Inc US 371 0.08 0.08 Boston Scientific Corp US 367 0.08 0.08 Meda A SE 74 0.02 0.02 Pfizer Inc US 950 0.21 0.21 Roche Holding AG CH 737 0.16 0.16 St Jude Medical Inc US 420 0.09 0.09 Teva Pharmaceutical Industries IL 394 0.09 0.09 UnitedHealth Group Incorporated US 489 0.11 0.11 Hälsovård total 10 844 2.42 Industrivaror och -tjänster 3M Company US 329 0.07 0,07 ABB Ltd CH 2 243 0.50 ABB Ltd CH 265 0.06 0.56 Addtech B SE 983 0.22 0.22 Alfa Laval SE 1 032 0.23 0.23 Atlas Copco A SE 4 233 0.95 0.95 Central Japan Railway Company JP 516 0.12 0.12 Emerson Electric US 266 0.06 0.06 Fanuc Ltd JP 535 0.12 0.12 General Electric Company US 596 0.13 0,13 Hexpol AB SE 558 0.12 0.12 Hino Motors JP 390 0.09 0.09 Intertek Group GB 571 0.13 0.13 Loomis SE 1 023 0.23 0.23 Niscayah Group AB SE 507 0.11 0.11 Proffice B SE 955 0.21 0.21 Sandvik SE 962 0.22 0.22 Scania B SE 900 0.20 0.20 Siemens AG DE 617 0.14 0.14 Skanska B SE 1 762 0.39 0.39 SKF B SE 3 650 0.82 0.82 Systemair SE 739 0.17 0.17 Volvo B SE 5 693 1.27 1.27 Industrivaror och -tjänster total 29 326 6.56 Informationsteknologi Acando AB SE 1 358 0.30 0.30 Accenture plc ER 439 0.10 0.10 Alcatel - Lucent FR 327 0.07 0.07 Apple Inc US 442 0.10 0.10 Arrow Electronics Inc US 489 0.11 0.11 Cisco Systems Inc US 625 0.14 0.14 Ericsson B SE 4 655 1.04 1.04 Google Inc US 689 0.15 0,15 Hewlett Packard Company US 917 0.21 0.21 Konica Minolta Holdings Inc JP 152 0.03 0.03 MEMC Electronic Materials Inc US 135 0.03 0.03 Nolato B SE 649 0.15 0.15 Opera Software ASA NO 417 0.09 0.09 Texas Instruments Incorporated US 87 0.02 0.02 VistaPrint NV BM 371 0.08 0.08 13
Finansiella instrument Land* Marknadsvärde,tkr Del av fondförmögenhet, % Del av fondförmögenhet per emittent, % Finansiella instrument Land* Marknadsvärde,tkr Del av fondförmögenhet, % Del av fondförmögenhet per emittent, % Yahoo! Inc US 429 0.10 0.10 Zoran Corp US 329 0.07 0.07 Informationsteknologi total 12 512 2.80 Kraftförsörjning Dominion Resources Inc US 567 0.13 0.13 International Power PLC GB 509 0.11 0.11 Kraftförsörjning total 1 075 0,24 Material ArcelorMittal SA LU 236 0.05 0.05 Boliden SDB SE 916 0.20 0.20 Inmet Mining Corp CA 241 0.05 0.05 International Flavors and Fragrances US 325 0.07 0.07 International Paper Company US 332 0.07 0.07 Johnson Matthey PLC GB 359 0.08 0.08 Lundin Mining Corp-SDR CA 324 0.07 0.07 SCA B SE 1 514 0.34 0.34 Shin Etsu Chemical Company Ltd JP 367 0.08 0.08 Stora Enso Oyj R FI 625 0.14 0.14 Xstrata plc GB 353 0.08 0.08 Material total 5 593 1.25 Sällanköpsvaror och -tjänster Adidas AG DE 372 0.08 0.08 Aisin Seiki JP 446 0.10 0.10 Autoliv SDB SE 1 419 0.32 0.32 Benesse Holdings Inc JP 461 0.10 0.10 Carnival Corporation PA 486 0.11 0.11 Comcast Corp US 315 0.07 0.07 Electrolux B SE 2 466 0.55 0.55 Fast Retailing Co Ltd JP 476 0.11 0.11 Hennes & Mauritz B SE 8 481 1.90 1.90 JM Bygg SE 202 0.05 0.05 KappAhl Holding AB SE 1 489 0.33 0.33 Mattel US 245 0.05 0.05 McGraw Hill Companies US 372 0.08 0.08 Modern Times Group B SE 1 587 0.35 0.35 MQ Holding AB SE 718 0.16 0.16 Nissan Motor Company JP 253 0.06 0.06 Nobia SE 645 0.14 0.14 Pearson Plc GB 442 0.10 0.10 Rezidor Hotel Group B SE 252 0.06 0.06 Shangri La Asia Ltd BM 405 0.09 0.09 Sony Corporation JP 293 0.07 0.07 Time Warner Cable Inc US 417 0.09 0.09 Time Warner Inc US 494 0.11 0.11 Volkswagen AG PFD DE 497 0.11 0.11 Sällanköpsvaror och -tjänster total 23 232 5.19 Finansiella instrument Fondpapper som handlas å en reglerad marknad eller motsvarande. 431 796 96,54 Fondpapper som avses att upptas till handel på en reglerad marknad eller motsvarande inom ett år. 0 0,00 Onoterade fondpapper. 0 0,00 Fondandelar 6 013 1,34 Summa 437 808 97.88 Derivatinstrument Innehav av derivatinstrument som omsätts på en reglerad marknad eller motsvarande. 0 0,00 Innehav av andra derivatinstrument (OTCderivat) 0 0,00 Utfärdade derivatinstrument som omsätts på en reglerad marknad eller motsvarande 0 0,00 Utfärdade OTC-derivat 0 0,00 Summa 0 0,00 Värdepapperslån Inlånade värdepapper 0 0,00 Utlånade värdepapper 0 0,00 * Avser det land där det finansiella instrumentet är noterat. Specifikation av landskoder återfinns i slutet av rapporten I innehavstabellerna är siffrorna avrundade till närmaste tusental respektive andra decimal, vilket gör att en summering av kolumnerna kan ge ett resultat som avviker från den angivna slutsumman. De marknadsbedömningar, analyser strategier som presenteras i rapporten är de som gäller i juli 2010. Vi gör dock löpande bedömningar av marknaderna. Om förutsättningarna blir annorlunda kan våra bedömningar, analyser och strategier därför komma att förändras. Telekomoperatörer TeliaSonera SE 7 413 1.66 1.66 Vodafone Group Plc GB 755 0.17 0.17 Telekomoperatörer total 8 168 1.83 Övriga aktierelaterade finansiella instrument Carlson Global Emerging Markets LU 4 168 0.93 0.93 ishares MSCI Emerging Markets Index Fund ETF US 1 845 0.41 0.41 OMXS30 Index Future Jul 10/ SE 0 0.00 0.00 Övriga aktierelaterade finansiella instrument total 6 013 1.34 SUMMA AKTIERELATERADE FINANSIELLA INSTRUMENT 132 260 29.57 RÄNTERELATERADE FINANSIELLA INSTRUMENT Kreditinstitut Kommuninvest 16 4.203 2016/12/07 SE 5 263 1.18 1.18 Nordea Hypotek AB 5524 4 20.06.2012 SE 12 663 2.83 Nordea Hypotek AB 5526 4 18.06.2014 SE 37 554 8.40 11.23 SCBCC 125 4% 2013/04/10 SE 27 140 6.07 SCBCC 126 4% 2014/04/09 SE 8 349 1.87 SCBCC 127 4% 2015/04/15 SE 16 607 3.71 11.65 SEBolån 566 4.25 19.06.2013 SE 20 997 4.69 SEBolån 568 4 17.06.2015 SE 19 129 4.28 8.97 Spintab 182 3.75% 2015/03/18 SE 31 685 7.08 7.08 Stadshypotek 1573 6% 2012/19/12 SE 34835 7.79 Stadshypotek 1575 6% 2014/18/06 SE 5 590 1.25 Stadshypotek 1576 6% 2015/18/03 SE 5 630 1.26 10.30 Kreditinstitut total 225 441 50,40 Stat och kommun Sv. Staten 1041 6,75% 2014/05/05 SE 4 482 1.00 Sv. Staten 1046 5,5% 2012/10/08 SE 4 251 0.95 Sv. Staten 1047 5% 2020/12/01 SE 21 935 4.90 Sv. Staten 1049 4,5% 2015/08/12 SE 12 420 2.78 Sv. Staten 1051 3.75% 2017/08/12 SE 7 598 1.70 Sv. Staten 1052 4.25% 2019/03/12 SE 18 153 4.06 Sv. Staten 1053 3.50% 2039/03/30 SE 8 110 1.81 Stat 3102 Realränteobl 4% 20201201 SE 3 158 0.71 17.91 Stat och kommun total 80 108 17.91 SUMMA RÄNTERELATERADE FINANSIELLA INSTRUMENT 305 549 68.31 SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT 437 808 97.88 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 9 464 2.12 FONDFÖRMÖGENHET 447 272 100,00 14
Redovisningsprinciper Halvårsrapporten för fonderna har upprättats enligt Lagen (2004:46) om investeringsfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder (FFFS 2008:11) och ansluter till Fondbolagens Förenings rekommendationer för redovisning av investeringsfonder. Redovisning Tillgångarna har marknadsvärderats i första hand efter periodens sista betalkurs. Såväl orealiserade vinster som förluster redovisas över resultaträkningen. Utdelning I utdelning ingår samtliga utdelningar på aktier. Utdelning på utländska aktier och kupongskatt redovisas netto. Ränta på räntebärande värdepapper Inkluderar dels ränta på obligationer och förlagslån, dels realisationsvinster netto på diskonteringspapper (statsskuldväxlar och certifikat) samt förändring av orealiserad värdeförändring på diskonteringspapper. Värdeförändring på aktier Inkluderar dels realisationsresultat netto, dels förändring av orealiserad värdeförändring av aktier. Försäljningar vinstavräknas enligt genomsnittsmetoden. Kursredovisning Kurserna som redovisas i innehavsförteckning är i lokal valuta. Värdeförändring räntebärande värdepapper Inkluderar dels realisationsresultat netto, dels förändring av orealiserad värdeförändring på obligationer och förlagslån. Vid köp bokförs anskaffningsvärdet lika med total köpeskilling exklusive upplupen kupongränta. Bankränta Ränta på fondens bankkonto. Courtage Courtage vid förvärv av aktier och aktierelaterade värdepapper redovisas i anskaffningsvärdet på tillgången. Sektorindelning Samtliga innehav är klassificerade enligt Morgan Stanley Capital Internationals sektorindelning. Omsättningshastighet Omsättningshastigheten beräknas enligt Fondbolagens Förenings rekommendation, dvs. det minsta värdet av summa köpta värdepapper eller summa sålda värdepapper under perioden, dividerat med genomsnittlig fondförmögenhet under perioden. Avkastningssiffror och riskmått Beräkningarna av samtliga avkastningssiffror och riskmått är baserade på stängningskurser per 10-06-30. Valutavinster och förluster Avser resultat av "rena" valutatransaktioner dvs. utan hänsyn till valutaförändringar på värdepappersinnehavet. Fondförvaltningen Fondbestämmelser Fondernas verksamhet regleras av Lagen (2004:46) om investeringsfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder (FFFS 2008:11). Varje fond har en egen informationsbroschyr, innehållande av Finansinspektionen godkända fondbestämmelser, samt förenklade fondfaktablad. Läs gärna dessa dokument som finns tillgängliga på fondbolagets hemsida, www.lararfonder.se eller kan beställas från Svenska Lärarfonder Aktiebolag, 106 55 Stockholm. Svensk kod för fondbolag Svenska Lärarfonder Aktiebolag följer, den av Fondbolagens Förening antagna, Svensk Kod för fondbolag. Omauktorisation I november 2006 förnyades Svenska Lärarfonder Aktiebolags tillstånd att bedriva fondverksamhet enligt den nya lagen (2004:46) om investeringsfonder. Detta medför inga förändringar för andelsägarna. I enlighet med den nya lagen finns informationsbroschyrer som innehåller fondbestämmelser, samt förenklade fondfaktablad att ta del av på fondbolagets hemsida, www.lararfonder.se. Förvaringsinstitut Enligt lagen om investeringsfonder ska fondernas tillgångar förvaras i ett förvaringsinstitut. Fondernas tillgångar förvaras hos Skandinaviska Enskilda Banken (publ), 106 40 Stockholm. Register över andelsägare Alla våra fonder är registrerande, vilket innebär att vi för register över alla andelsägare i respektive fond. Enligt lag sänds kontrolluppgift till skattemyndigheten vid årsskiftet. Kontrolluppgiften innehåller uppgifter om reavinster och reaförluster vid inlösen av andelar samt uppgifter om eventuella utdelningar. Bekräftelse av försäljning och inlösen Vid försäljning och inlösen av fondandelar bekräftar vi transaktionerna med brev och transaktionshandlingar inom sju dagar. Detta gäller dock inte vid dragning genom autogiro. Värdering av tillgångar Värdering av våra fonders tillgångar sker dagligen. Innehaven i våra aktiefonder värderas i första hand till senaste betalkurs vid värderingstillfället (kl. 16.00). Om något innehav inte har omsatts sker värdering till senast noterade köpkurs. Skulle inte heller något sådant värde finnas tillgängligt sker värdering till det värde som fondbolaget på objektiv grund beslutar. Marknadsnoterade innehav i våra räntefonder värderas enligt säljräntor. Utdelning Utdelning för Svenska Lärarfonder sker i november. Utdelning lämnas normalt i form av nya andelar. Andelsägare som så önskar, kan efter skriftlig anmälan till Svenska Lärarfonder få utdelning betald via bankgiro eller till ett fördefinierat bankkonto. Utbetalning vid inlösen Alla utbetalningar ur våra fonder sker normalt inom fem bankdagar från det att vi har erhållit inlösenuppdrag. Vårt ansvar vid fördröjning regleras i fondbestämmelserna under rubriken "Ansvarsbegränsning". Preliminärskatt Alla fondbolag är skyldiga att dra av 30 procent i preliminärskatt från alla utdelningar till andelsägare som är dödsbon eller fysiska personer bosatta i Sverige, oavsett om utdelningen sker i kontanter eller i form av nya andelar. 15
Fondandelens rättsliga ställning Den som har köpt en fondandel äger en andel i den samlade egendomen som ingår i fonden. Alla andelar är lika stora och medför lika rätt till fondegendomen. Varje andel representerar ett värde som är lika med fondens värde dividerat med antalet utestående fondandelar. Investeringsfonden är en självständig förmögenhetsmassa, vilken är skild från fondbolagets egen förmögenhet. Fondens tillgångar, som omhändertas av ett särskilt förvaringsinstitut, kan inte utmätas för fordringar gentemot fondbolaget. Fonderna omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Fondens överlåtelse och upphörande Fondbolaget kan överlåta förvaltningen av en fond till ett annat fondbolag efter medgivande från Finansinspektionen. Det övertagande fondbolaget tar därvid över samtliga förpliktelser avseende fondförvaltningen enligt bestämmelserna för fonden. Om fondbolaget vill upphöra med förvaltningen av en fond, är förvaringsinstitutet skyldigt att ta över förvaltningen av den. Enligt lagen om investeringsfonder, ska förvaringsinstitutet även ta över förvaltningen om fondbolagets tillstånd att förvalta fonden återkallas, om det träder i likvidation eller om det går i konkurs. Förvaringsinstitutet ska i sin tur, efter medgivande av Finansinspektionen, snarast överlåta förvaltningen av fonden till ett annat fondbolag. Om sådan överlåtelse inte sker, ska fonden upplösas genom försäljning av dess tillgångar, vartefter nettobehållningen i fonden skiftas ut till fondandelsägarna. Information om förändringar av det slag som nämnts ovan, ska kungöras i Post- och Inrikes Tidningar samt hållas tillgängliga hos fondbolaget och förvaringsinstitutet. Fondbolaget får inte överlåta förvaltningen av fonden till annat fondbolag eller till förvaringsinstitutet förrän tidigast tre månader från sådan kungörelse, om inte Finansinspektionen tillåter att förvaltningen övertas tidigare. Derivatinstrument m.m. Ingen av fonderna har under perioden handlat med optioner. Dock har handel i begränsad omfattning skett med teckningsoptioner och konvertibla skuldebrev. Soft commissions Vid förvaltningen utnyttjades inte möjligheten till så kallade "soft commissions" för förvaltningen av våra fonder. Med "soft commissions" menas ersättning i form av varor och tjänster som tillhandahålls förvaltare i samband med affärstransaktioner och som inte ingår i handelsmotpartens ordinarie tjänsteutbud. Ersättningspolicy Från och med den 1 januari 2010 gäller nya regler för rörliga ersättningar i bland annat fondbolag. Svenska Lärarfonders styrelse har med anledning av detta antagit en ersättningspolicy samt riskanalys som finns tillgängliga på bolagets hemsida. Etik och samhällsansvar Svenska Lärarfonder har etablerat en policy för etik- och miljöhänsyn som innebär att förvaltningen av Svenska Lärarfonders tillgångar ska präglas och genomsyras av trygghet, god etik och att hänsyn till miljön tas. Svenska Lärarfonder placerar inte i företag som bedriver sin verksamhet i strid mot väletablerade internationella normer, framförallt FNs konvention om mänskliga rättigheter, FN Barnkonvention, ILO-konventioner, FN Global Compact, OECDs riktlinjer för multinationella företag samt Internationella miljökonventioner. Dessutom utesluts investeringar i bolag som är involverade i produktion, lagring eller handel av de centrala komponenterna av vapen som, vid normal användning, bryter mot folkrätten eller icke-spridningsavtal. Med detta avses i första hand kärnvapen, kemiska och biologiska stridsmedel samt antipersonella landminor och klustervapen. Svenska Lärarfonder har en etablerad process för att kontinuerligt hämta in, bearbeta och värdera information om företag. Om det kommer till Svenska Lärarfonders kännedom att företag som Svenska Lärarfonder investerar i bryter mot tillämpliga lagar eller inte på ett för Svenska Lärarfonder godtagbart sätt följer internationella konventioner och överenskommelser görs en utvärdering av placeringens lämplighet. Baserat på tillgänglig information görs en helhetsbedömning av investeringens lämplighet, varvid bland annat kan beaktas vilka åtgärder företaget har vidtagit för att rätta till missförhållandena och företagets agerande i etiska och miljömässiga frågor i övrigt. Aktivt ägande utövas med målet att påverka företaget i önskad riktning. Företag som inte klarar helhetsbedömningen eller där aktivt ägande inte når resultat, exkluderas som tänkbar placering. Aktualiserade och uteslutna företag 2010 Femton företag anses ha brutit mot de internationella normer som Svenska Lärarfonders policy berör och är därför uteslutna från investeringar per sista juni 2010: Alstrom (Frankrike) - Mänskliga rättigheter, tvångsförflyttning vid dammbygge i Sudan. Barrick Gold (Kanada) - Miljöförstörelse vid guldgruva på Papua Nya Guinea. Bridgestone (Japan) - Barnarbete vid gummiplantage i Liberia. Chevron Corp (USA) - Miljöförstörelse, utsläpp av giftigt avfall vid oljeutvinning i Ecuador. Dongfeng Motor (Kina) - Mänskliga rättigheter, leverans av militärmaterial till regimen i Burma. *NY* Elbit Systems (Israel) - Mänskliga rättigheter, upprätthållande av olaglig skyddsbarriär på Västbanken. Freeport McMoran (USA) - Miljöförstörelse vid gruva på Papua Nya Guinea KBR - Kellog, Brown & Root (USA) - Korruption i Nigeria och Irak. Norilsk Nickel (Ryssland) - Miljöförstörelse vid aluminiumverk på Kolahalvön Playboy (USA) - Pornografi Private Media Group (USA) - Pornografi Rio Tinto (UK/Australien) - Miljöförstörelse vid gruva på Papua Nya Guinea Sterlite Industries (Indien) - Mänskliga rättigheter tvångsförflyttning vid gruva i Indien. Vedanta Resources, inklusive dotterbolag Sterlite Industries (UK/Indien) - Miljöförstörelse vid aluminiumverk i.indien Wal-Mart Stores (USA) - Arbetsrätt, diskriminering och brott mot rätten att organisera sig i USA. Ett företag har tillkommit på denna lista under första halvåret 2010; Elbite Systems (Israel). Elbit Systems Elbite Systems har uteslutits från investeringar på grund av det elektroniska övervakningssystem man levererar till den israeliska skyddsbarriären på Västbanken. Barriären är till stor del byggd på ockuperad mark och har av flera instanser bedömts bryta mot internationell lag. Elbits övervakningssystem är en central komponent för barriärens upprätthållande och bedöms medverka till brott mot den mänskliga rättigheten till fri rörlighet. 16
Svenska Lärarfonder gjorde under 2007 ett tillägg i sin policy för att utesluta investeringar i företag som är involverade i vapen som bryter mot folkrätten eller icke-spridningsavtal, här avses i första hand kärnvapen, kemiska och biologiska stridsmedel. Därutöver investerar Svenska Lärarfonder sedan tidigare inte i företag involverade i antipersonella landminor och klustervapen. De bolag som är uteslutna på dessa grunder är: Alliant Techsystems (USA, klustervapen) BAE Systems (UK, kärnvapen) Boeing (USA, kärnvapen) EADS (Frankrike, Tyskland, kärnvapen) Finmeccanica (Italien, kärnvapen) GenCorp (USA, kärnvapen) General Dynamics (USA, landminor/klustervapen) Hanwha Corp (Sydkorea, landminor/klustervapen) Honeywell International (USA, kärnvapen) Jacobs Engineering (USA, kärnvapen) *NY* L-3 Communications (USA, landminor/klustervapen) Lockheed Martin (USA, landminor/klustervapen) McDermott Intl. *NY* Northrop Grumman (USA, landminor/klustervapen) Poongsan (Sydkorea, landminor/klustervapen) Raytheon (USA, landminor/klustervapen) Safran (Frankrike, kärnvapen) Serco (UK, kärnvapen) Singapore Technologies (Singapore, landminor) Textron (USA, klustervapen) Thales (Frankrike, kärnvapen) Åter investerbara företag Ett företag har blivit investerbart under 2010 då de har upphört med sin involvering i produktion av kärnvapen. Lärarfonder är tillfredsställda med denna positiva utveckling och tillåter nu investeringar i United Technologies (USA) Använda Index Lärarfond 21-44 år 50 % SIX Return Index (SIX RX) och 50 % MSCI AC World Net Lärarfond 45-58 år 35 % SIX Return Index (SIX RX), 35 % MSCI AC World Net och 30 % OMRX Bond. Lärarfond 59+ 20 % SIX Return Index (SIX RX), 10 % MSCI AC World Net och 70 % OMRX Bond. Förvaltningskostnad och TER Vi tar ut en avgift, förvaltningskostnaden. Det är en avgift för att vi förvaltar och administrerar ditt fondinnehav. Förvaltningsavgiften beräknas enligt nedanstående tabell. Fondvärde Avgift inom resp skikt 0-4 miljarder kr 0,6 % 4-10 miljarder kr 0,5 % 10 miljarder kr och däröver 0,35 % Avgiften debiteras inte som en engångssumma. Den dras varje dag, sprids alltså ut över 365 dagar. Den beräknas med en procentuell avgift (se ovan) på varje dags fondförmögenhet för respektive fond. Därefter räknas andelsvärden fram. Den kurs du ser i tidningen är således nettokursen det vill säga efter avdrag för ersättning till fondbolaget. Förvaltningskostnaden redovisas på våra hel- och halvårsbesked. Förutom förvaltningsavgiften har fonden ytterligare kostnader i samband med handel, främst courtage. Total Expense Ratio (TER) består av förvaltningskostnad samt eventuella bankavgifter. 17
Använda valutakurser Valuta Kurs Kurs antal AUD 6,57307 1 BRL 4,31734 1 CAD 7,32320 1 CHF 7,21658 1 DKK 1,27965 1 EUR 9,53217 1 GBP 11,64265 1 HKD 0,99934 1 IDR 0,00086 1 ILS 2,00490 1 INR 0,16755 1 JPY 0,08794 1 KRW 0,00637 1 MYR 2,40371 1 NOK 1,19665 1 NZD 5,35129 1 PHP 0,16788 1 RUB 0,24915 1 SGD 5,57410 1 THB 0,24026 1 TWD 0,24219 1 USD 7,78200 1 ZAR 1,01516 1 Skatteregler Fondens beskattning Aktiefonder och blandfonder Fonden är inte skatteskyldig för reavinster vid försäljning av aktier och aktierelaterade värdepapper. Följaktligen är inte heller reaförluster på dessa tillgångar avdragsgilla. Som schablonintäkt ska fonden ta upp 1,5 procent av marknadsvärdet vid årets ingång på fondens innehav av aktier och aktierelaterade tillgångar. Reavinster och reaförluster vid försäljning av räntebärande värdepapper, t ex obligationer och förlagslån är skattepliktiga respektive avdragsgilla. Fondens beskattningsbara inkomst består därutöver av utdelningar och ränteintäkter. Avdrag ska ske för förvaltningskostnader och lämnad utdelning till andelsägarna. Fonderna har som målsättning att lämna så stor utdelning att beskattning av fondens medel undviks. Skattesatsen uppgår till 30 procent. Andelsägarens beskattning Aktiefonder Till denna kategori hör Lärarfond 21-44 år. Andelar i fonden behandlas skattemässigt som marknadsnoterade aktier under förutsättning att fonden har minst 75 procent av fondförmögenheten placerad i aktier eller aktierelaterade tillgångar. Hela reavinsten tas upp till beskattning och hela reaförlusten är avdragsgill mot motsvarande reavinster. Är reaförlusterna större än reavinsterna får 70 procent av underskottet dras av mot övriga kapitalinkomster. De skattemässiga anskaffningsvärdena för beräkning av reavinst/reaförlust beräknas enligt den så kallade genomsnittsmetoden. Utdelning på andelarna är i sin helhet Landskodslista Kod Land AU - Australien BE - Belgien BM - Bermuda FR - Frankrike IT - Italien JP - Japan CA - Kanada LU - Luxemburg NL - Nederländerna NO - Norge CH - Schweiz SG - Singapore GB - Storbritannien SE - Sverige DE - Tyskland US - USA skattepliktig. Skattesatsen för reavinster och utdelningar uppgår till 30 procent och beskattas som inkomst av kapital. Fondbolaget är skyldigt att innehålla 30 procent av utdelningsbeloppet i preliminärskatt för fysiska personer bosatta i Sverige, oavsett om utdelning lämnas i form av nya andelar eller som kontantutdelning. Blandfonder Till denna kategori hör Lärarfond 45-58 år och Lärarfond 59+. Andelar i en fond som innehåller mindre än 75 procent av fondförmögenheten placerad i aktier och aktierelaterade tillgångar och inte heller är att betrakta som en räntefond behandlas skattemässigt som andra värdepappersfonder. Hela reavinsten tas upp som beskattning, medan reaförluster endast är avdragsgilla till 70 procent mot alla slag av kapitalinkomster. De skattemässiga anskaffningsvärdena för beräkning av reavinst/reaförlust beräknas enligt den så kallade genomsnittsmetoden. Utdelning på andelarna är i sin helhet skattepliktig. Skattesatsen för reavinster och utdelningar uppgår till 30 procent och beskattas som inkomst av kapital. Fondbolaget är skyldigt att innehålla 30 procent av utdelningsbeloppet i preliminärskatt för fysiska personer bosatta i Sverige, oavsett om utdelning lämnas i form av nya andelar eller som kontantutdelning. 18
Fondbolag Svenska Lärarfonder Aktiebolag Svenska Lärarfonder Aktiebolag, organisationsnummer 556328-2358, (tidigare B.Carlson Fondförvaltning AB och Carlson Lärarfonder AB) bildades den 21 juli 1988. Svenska Lärarfonder Aktiebolag har ett aktiekapital på 1,5 miljoner kronor. Svenska Lärarfonder Aktiebolag ägs till 51 procent av SkandiaBanken Aktiebolag samt till 49 procent av Svenska Lärarförsäkringar AB. Tillstånd att utöva fondverksamhet för Svenska Lärarfonder Aktiebolag meddelades den 13 november 1991. Svenska Lärarfonder Aktiebolag har i fondverksamheten ingått samarbetsavtal med andra bolag inom Skandiakoncernen. Svenska Lärarfonder Aktiebolag förvaltar följande fonder Lärarfond 21-44 år Lärarfond 45-58 år Lärarfond 59+ Styrelse, revisorer, ledning Svenska Lärarfonder Aktiebolag Styrelse Märtha Josefsson, ordförande, investeringskonsult Metta Fjelkner, förbundsordförande Lärarnas Riksförbund Lars-Erik Klason, styrelseordförande Svenska Lärarförsäkringar AB Eva-Lis Sirén, förbundsordförande Lärarförbundet Fredrik Sauter, verkställande direktör Skandiabanken AB Revisorer Lars Marcusson, KPMG AB Håkan Östebo, KPMG AB (suppleant) Stockholm den 10 augusti 2010 Annelie Söderberg Verkställande direktör Svenska Lärarfonder Aktiebolag 19
Ordlista Aktie En andel i aktiebolag. Aktier kan ha olika röstvärde. A-aktien har högre röstvärde än andra aktieslag. Aktiefond En aktiefond har minst 75 procent av fondförmögenheten i aktier och andra aktierelaterade instrument. Antal värdepapper måste vara minst 16. Aktiv risk Se Tracking Error. Andel För dina pengar köper du ett visst antal andelar i fonden. Hur många du får beror på andelsvärdet vid inköpstillfället. Andelsvärde Värdet på en andel styrs av det sammanlagda värdet på allt som fonden äger. Andelsvärdet beräknas varje dag. I tidningarna kallas ofta andelsvärdet för NAV-kurs, vilket är en förkortning av den engelska beteckningen Net Asset Value, se NAV. Andelsvärdet beräknas genom att först summera fondens alla tillgångar netto, alltså fondens förmögenhet en viss dag, och sedan dividera med antalet andelar samma dag. Anskaffningsvärde Det belopp som du har satt in plus eventuell utdelning efter skatt. Används vid beräkning av reavinst och reaförlust. Vid försäljning räknas ett genomsnittligt anskaffningsvärde (GAV) fram per andel. Avkastningskurva Visar den effektiva årsräntan för räntebärande värdepapper med olika löptider, från statsskuldväxlar till obligationer. Kurvan ger en samlad bild av ränteläget på marknaden vid en viss tidpunkt. Blandfond En fond som investerar i både räntebärande värdepapper och i aktier. Branschfond Fond som bara köper aktier i en bransch, t ex läkemedel. Bruttoförändringar Summan av förändringen av alla gjorda köp och försäljningar av en aktie under perioden. Courtage Arvode vid aktiehandel. Cykliskt företag Företag vars resultat i stor utsträckning påverkas av konjunkturförändringar. Defensivt företag Bolagets vinster eller försäljning påverkas inte av förändring i det allmänna konjunkturläget. Derivat Riskhanteringsinstrument vars värde kan härledas till ett underliggande värdepapper, exempel på derivat är köp- och säljoptioner i aktier eller ränteterminer. Duration Visar den effektiva löptiden på tillgångarna i en portfölj då hänsyn tagits till kuponger som utfaller under löptiden. Ju högre duration desto större är känsligheten för rörelser i marknadsräntorna. Fondbolag Det bolag som förvaltar fonden. Bolaget måste vara registrerat hos Finansinspektionen. Förvaltningskostnad Den avgift fondbolaget tar ut från andelsägaren för att förvalta och administrera fonden. Kostnaden dras dagligen från andelsvärdet med 1/365-del av den i fondfakta angivna procentsatsen. Index Ett index visar den genomsnittliga utvecklingen för en viss marknad. Genom att jämföra med ett relevant index kan man mäta hur bra en viss fond har utvecklats. Kort ränta Räntan på ett räntebärande värdepapper med en löptid under ett år. Lång ränta Räntan på ett räntebärande värdepapper med en löptid över ett år. Löptid Den tid för ett räntebärande värdepapper som är kvar till förfall. NAV Net Asset Value (se Andelsvärde). Obligation Räntebärande värdepapper utgivet av stat, kommun eller företag (t ex bostadsinstitut) med löptid längre än ett år. Omsättningshastighet Ett mått som anger antalet gånger som värdepapper har köpts och sålts i förhållande till fondens totala fondförmögenhet. Ju högre omsättningshastighet, desto större har aktiviteten varit i fonden. P/E-tal Relationen mellan ett företags börsvärde och dess förväntade vinst. Realränteobligation Emitterade av staten genom Riksgäldskontoret. Obligationer som dels ger en fast ränta och dels en kompensation för inflationen (konsumentprisindex). Räntebärande värdepapper Ett värdepapper som lämnar en viss bestämd ränta till innehavaren, under förutsättning att värdepapperet innehas till förfall. Räntekänsliga aktier Aktier i t ex banker och finansbolag, vars vinst till stor del är avhängig ränteläget. Ränterisk Talar om hur mycket andelsvärdet svänger upp eller ner vid en förändring av marknadsräntorna. Ju längre löptid fondens räntebärande värdepapper har desto högre risk och därmed också större påverkan på andelsvärdets utveckling. Statsskuldväxel Räntebärande värdepapper med en löptid under ett år, utgivet av Staten. Total Expense Ratio Total Expense Ratio (TER) utgörs av summan av förvaltningskostnader och övriga kostnader, men exklusive courtage, uttryckt i procent av den genomsnittliga fondförmögenheten under året. Tracking error Visar hur fondens avkastning avviker från index. Om fondens placeringar avviker kraftigt från index ökar möjligheterna och därmed också riskerna att avkastningen avviker från index. En fond med lågt tracking error har alltså en liten sannolikhet att avvika från index, både uppåt och nedåt medan en fond med högre tracking error har större sannolikhet att gå såväl bättre som sämre än index. Benämns också som aktiv risk. Underviktad Aktiens (etc) andel i fonden är lägre än aktiens andel i jämförelseindex. Unit link Pensionssparande i fonder, kopplat med en försäkring. Volatilitet Är ett mått på kurssvängningarna runt dess medelvärde (standardavvikelse). Ett högt volatilitetstal innebär alltså stora svängningar, stor osäkerhet och därmed stor risk. Volatilitetstalet mäter svängningarna både uppåt och nedåt i kursen. Det som är en risk för nedgång är lika mycket en möjlighet till uppgång. Överviktad Aktiens (etc) andel i fonden är större än aktiens andel i jämförelseindex. 20