Månadsbrev december 2015 När vi blickar tillbaka på 2015 är det ett år som gav stora svängningar på de allra flesta av världens börser. Inte mindre än 6 räntesänkningar från Kinas centralbank noterades och i USA höjdes styrräntan för första gången sedan 2006. I Europa och Sverige har vi fortsatta rekordlåga styrräntor tillsammans med fortsatta stimulanspaket i form av stödköp av räntepapper. Målsättningen med att på sikt få igång den ekonomiska tillväxten, ökad inflation och sänkt arbetslöshet har gått trögt, speciellt i Europa. I december månad föll den svenska marknaden kraftigt, -5,8 procent efter att ha återhämtat sig starkt i oktober och november. Månaden präglades främst av räntebesked från USA, Europa och Sverige. Först ut var ECB som sänkte inlåningsräntan med 10 punkter till -0,3 procent. Marknaden hade hoppats på mer i form av lägre styrränta som nu ligger kvar på -0,05 procent. Stödköpen av räntepapper förlängdes till mars 2017. I Sverige lämnades styrräntan oförändrad med anledning av tecken på en allt starkare svensk ekonomi. Fed höjde styrräntan för första gången sedan 2006 som nu ligger i intervallet 0,25-0,50 procent. Marknaden har delvis diskonterat att USA kommer höja räntan fyra gånger under 2016. ÅRET 2016 Efter ett svagt avslut på 2015 går vi nu in i ett mer ovisst och nervöst 2016. Hur påverkar exempelvis kommande amerikanska räntehöjningar de olika finansiella marknaderna? Påverkan på Emerging Markets känns ofrånkomligt då många av länderna har stora lån i USD. Fortsätter Kina att vara lika oberäknelig som det har varit de sista sex månaderna? Även Europa och Sverige har stora prövningar framför sig. ECB har uttryckt att man kommer behålla stödköpen under en lång tid framöver. Men här ser vi att insatserna har svårt att få fäste och faktiskt ge önskad effekt. För Sveriges del börjar oron för diverse bubblor (bostadsmarknaden/aktiemarknaden) bli allt tydligare även om Sveriges BNP-tillväxt visar på ett välmående land understött av historiskt låga räntor. Gott nytt år önskar Gustav Schauman & Anders Åström Försäljning Granit Fonder RISKINFORMATION Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning. De pengar du investerar i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Fullständig information om risker finns i respektive fonds faktablad, informationsbroschyr och fondbestämmelser. Dessa finns att ladda ner på fondbolagets hemsida www.granitfonder.se eller erhållas gratis från Granit Fonder.
Basfonden Fondtyp: BLANDFOND Basfonden är en svensk värdepappersfond som aktivt investerar i ett flertal olika tillgångsslag såsom aktier, råvaror och obligationer på marknader runt hela världen. Fonden placerar enligt en trendföljande modell i tillgångsslag som uppvisar en positiv trend. För att skapa förutsättningar för jämn och stabil avkasting tas hänsyn till tillgångarnas risk vid investering så att mer kapital investeras i tillgångar med jämförelsevis lägre risk. Under månaden var fonden exponerad med ca 65 procent aktier där USA och Europa stod för merparten medan resterande exponering var mot obligationer samt likvida medel. Underliggande aktiemarknader i fondens universum hade en mycket svag sista månad på året då Sverige och Europa sjönk med 5,8 procent respektive 6,16 procent. USA gick starkast med en negativ utveckling om 0,7 procent. Även råvaror backade och likaså europeiska samt amerikanska obligationer efter höjning av Fed. : 10 8 EXPONERING 1,70 1,58 0,26-1,07-0,83-4,03 6 4 2,44-6,43-1,29-0,08 0,44-3,00 Januari Februari Mars April Juni Maj Juli Augusti September Oktober November Likvida medel Amerikanska obligationer Europeiska obligationer Emerging Markets aktier December Januari Februari Mars April Maj Juni Juli Augusti September Oktober November December Råvaror Europeiska aktier Amerikanska aktier Svenska aktier Basfonden Index 50 OMRX-Tbond, 50 MSCI World December 2015-3,0-1,19% År 2015-10,19% -0,47% 4 35% 3 25% 15% 1 5% -5% 1 juni 2012 1 dec 2012 Basfonden 5 OMXR-Tbond, 5 MSCI World 3 juni 2013 2 dec 2013 2 juni 2014 2 dec 2014 Sedan start 6,82% 31,19% Volatilitet 9,84% 8,26% Sharpekvot, 1 år -1,09 - Startdatum 2012-06-01 Förvaltningsarvode/år 2,50 Blandfonder 50 OMRXTbond och 50 MSCI World Fondnummer i PPM 156315 SE0004546588 Folksam, Länsförsäkringar, Movestic, NPG Life, Skandia (depå)
Granit Trend 50 Fondtyp: FOND-I-FOND Granit Trend 50 är en svensk fond-i-fond som aktivt investerar enligt en förvaltningsmodell vars syfte är att fånga upp positiva trender i olika tillgångsslag och samtidigt undvika nedgångar. Förvaltningen anpassar sig således efter aktuellt marknadsklimat och investerar brett i aktie- och obligationsfonder. Vid en positiv trend på aktiemarknaden och en låg marknadsrisk kan fonden placera upp till 50 procent av sitt kapital i aktiefonder. Vid en negativ trend på marknaden och en hög marknadsrisk kan hela fondens kapital placeras i obligationsfonder. Fonden slutade årets sista månad med en nedgång av 0,81 procent. Den första halvan av månaden började i moll när börserna reagerade besviket på beskeden ifrån ECB, som förvisso sänkte räntan men som inte utvidgade de pågående stimulansåtgärderna. Den stora händelsen för månaden var annars att Fed höjde styrräntan för första gången på nio år och den lagda räntebanan indikerar ytterligare fyra räntehöjningar inom loppet av nästa år. Det behöver inte nödvändigtvis vara negativt för aktiemarknaden så länge som höjningarna sker mot bakgrund av en robust tillväxt inom amerikansk ekonomi. Samtidigt är andra tunga centralbanker, såsom ECB, Bank of Japan och Bank of China snarare inne på lättnader. Riksbanken valde att vila på hanen denna gång och inte sänka räntan. Fonden var fullinvesterad i aktiefonder under månaden och tonvikten mot den svenska småbolagssektorn var relativt sett gynnsam. : Robert Ozanne Trend 50 Spiltan Räntefond Sverige...17,96% Swedbank Robur Penningmarknadsfond...11, Carnegie Corporate Bond...10,24% Handelsbanken Svenska Småbolag...9,51% Lannebo Småbolag...7,14% Övrigt...43,95% 1,95 3,01 0,63 1,03 0,75-3,52 0,66-2,35-2,78 0,15 1,82-0,81 6 5 4 3 1-1 VÄRDEUTVECKLING OCH TILLGÅNGSALLOKERING 24 maj 2013 Trend 50 Derivat Aktiefonder Räntefonder/ Specialfonder 30 maj 2014 30 okt 2014 10 9 8 7 6 5 4 3 1 Granit Trend 50 Index50 OMRX-T-bill, 50 MSCI World TR Net December 2015-0,81% -2,31% År 2015 0,3 3,78% Sedan start 13,69% 25,08% Volatilitet 5,8 6,21% Sharpekvot 0,08-35% 3 25% Trend 50 5 OMXR-T-bill, 5 MSCI World TR Net Startdatum 2013-05-24 Förvaltningsarvode/år 2 15% Blandfonder 1 50 MSCI World TR Net och 50 OMRX T-Bill 5% SE0005189511-5% 24 maj 2013 30 maj 2014 Folksam, Länsförsäkringar, NPG Life, Skandia (depå) Robert Ozanne
Granit Trend 100 Fondtyp: FOND-I-FOND Granit Trend 100 är en svensk fond-i-fond som aktivt investerar enligt en förvaltningsmodell vars syfte är att fånga upp positiva trender i olika tillgångsslag och samtidigt undvika nedgångar. Förvaltningen anpassar sig således efter aktuellt marknadsklimat och investerar brett i aktie- och obligationsfonder. Fonden kan maximalt placera 100 procent av sitt innehav i aktiefonder. Vid en negativ trend på marknaden och en hög marknadsrisk kan hela fondens kapital placeras i obligationsfonder. Fonden slutade årets sista månad med en nedgång av 1,07 procent. Den första halvan av månaden började i moll när börserna reagerade besviket på beskeden ifrån ECB, som förvisso sänkte räntan men som inte utvidgade de pågående stimulansåtgärderna. Den stora händelsen för månaden var annars att Fed höjde styrräntan för första gången på nio år och den lagda räntebanan indikerar ytterligare fyra räntehöjningar inom loppet av nästa år. Det behöver inte nödvändigtvis vara negativt för aktiemarknaden så länge som höjningarna sker mot bakgrund av en robust tillväxt inom amerikansk ekonomi. Samtidigt är andra tunga centralbanker, såsom ECB, Bank of Japan och Bank of China snarare inne på lättnader. Riksbanken valde att vila på hanen denna gång och inte sänka räntan. Fonden var fullinvesterad i aktiefonder under månaden och tonvikten mot den svenska småbolagssektorn var relativt sett gynnsam. : Robert Ozanne Trend 100 Handelsbanken Svenska Småbolag...18,34% Lannebo Småbolag...15,24% Swedbank Robur Småbolag Sverige...10,58% Evli Swedish Small Cap B...10, Carnegie Småbolagsfond...9,96% Övrigt 35,68% 4,33 5,94 1,28 1,46 1,31-6,84 2,22-4,46-5,25 0,53 3,55-1,07 6 5 4 3 1-1 VÄRDEUTVECKLING OCH TILLGÅNGSALLOKERING 24 maj 2013 Trend 100 Derivat Aktiefonder Räntefonder/ Specialfonder 30 maj 2014 30 okt 2014 10 9 8 7 6 5 4 3 1 Granit Trend 100 December 2015-1,07% År 2015 2,17% Sedan start 32,69% Volatilitet 12,15% Sharpekvot 0,21 7 6 5 4 3 Trend 100 Startdatum 2013-05-24 Förvaltningsarvode/år 2,50 Blandfonder SE0005189503 1 Folksam, Länsförsäkringar, NPG Life, Skandia (depå) Robert Ozanne -1 24 maj 2013 30 maj 2014 31 okt 2014
Granit Global 85 Fondtyp: AKTIEFOND Granit Global 85 är en daglighandlad svensk värdepappersfond. Målet är att skapa en global aktieexponering i kombination med ett skydd mot plötsliga nedgångar på aktiemarknaden, genom en på förhand fastslagen skyddsnivå som dagligen motsvarar 85 procent av fondens högsta uppnådda värde under de senaste tolv månaderna. Fonden ger investerare en möjlighet till aktiemarknadens avkastningsmöjligheter i kombination med trygghet. Den underliggande globala aktieindexkorgen utvecklades negativt där Europa gick svagast med en nedgång om ca 6,16 procent. Under månaden har fondens exponering mot aktier dock fortsatt varit låg, då exponeringsutrymmet mot skyddsnivån är litet och månaden kan summeras till en svag nedgång i fonden. : EXPONERING PER 30 DECEMBER Global 85 Amerikanska aktier...45,0 Europeiska aktier...35,0 Tillväxtmarknadsaktier...13,0 Japanska aktier...7,0 3,33 2,61 1,18-2,32 0,07-2,83 1,31-3,83-0,60 0,33 0,02-1,17 120 110 Global 85 Skyddsnivå Granit Global 85 December 2015-1,17% 100 90 År 2015-2,24% Sedan start -1,35% Volatilitet 8,52% 80 1 sept 2014 26 nov 2014 27 feb 2015 Se filmen om Granit Global 85 Om du vill lära dig mer om hur fonden fungerar rekommenderar vi dig att ta del av filmen om Granit Global 85 som du hittar på www.granitfonder.se/video. Du kan också komma åt filmen genom att scanna QR-koden till höger. 30 sept 2015 Sharpekvot -0,23 Startdatum 2014-08-15 Förvaltningsarvode/år 2,00 Skyddsnivå Fondnummer i PPM 836908 Aktiefonder, Global 85 av fondens högsta värde senaste tolv månaderna.** SE0006143244 Strukturinvestdepå, Nordnet och PPM *Fonden finns även tillgänglig via MFEX, NFM, banker och fondkommissionärer. ** Se hemsida för aktuell skyddnivå.
Granit Sverige 130/30 Fondtyp: AKTIEFOND Granit Sverige 130/30 är en aktivt förvaltad aktiefond som investerar på den svenska aktiemarknaden med lite friare placeringsbestämmelser än traditionella aktiefonder. 130/30 innebär att förvaltaren har möjlighet att öka eller minska exponeringen mot aktiemarknaden med upp till 30 procent, dvs aktieexponeringen kan beroende på förvaltarens marknadssyn ligga mellan 70 och 130 procent. Aktiemarknaderna kom att präglas av räntebesked både från Riksbanken här hemma men framförallt amerikanska Fed. Börsen reagerade positivt initialt på att den amerikanska ekonomin nu är så pass stark att den klarar ett något högre ränteläge. Under månaden utökades innehaven i Securitas, Sandvik och Scandistandard. Bäst utveckling under månaden hade Latour som steg med 8,8 procent. Styrelsen för Granit Fonder har fattat beslut att slå samman fonden (Granit Sverige 130/30) med Granit Småbolag. Sammanläggningen kommer att ske under mars 2016. : Sverige 130/30 Hennes & Mauritz B 8,01% Nordea Bank... 6,8 Teliasonera... 5,72% Ericsson B... 4,92% Atlas Copco A... 4,64% Övrigt... 69,91% 6,05 6,23-0,33-2,14-1,42-8,00 3,18-4,45-4,35 5,03 2,58-4,71 10 8 6 Sverige 130/30 SIX PRX Granit Sverige 130/30 Index SIX PRX December 2015-4,71% -4,07% 4 År 2015-3,52% 10,5 Sedan start 36,18% 65,22% - -4 31 dec 2010 30 dec 2011 28 dec 2012 30 dec 2013 30 dec 2014 Volatilitet 17,72% 17,9 Sharpekvot, 1 år -0,13 - Startdatum 2010-12-30 Förvaltningsarvode/år 1,30 Prestationsbaserat arvode 20 över jämförelseindex (high watermark) Aktiefonder, Sverige SIXPRX Fondnummer i PPM 584979 SE0003695808 Folksam, Skandia Depå
Granit Småbolag Fondtyp: AKTIEFOND Granit Småbolag är en aktivt förvaltad aktiefond som investerar i små och medelstora svenska bolag. Mindre företag har ofta bättre förutsättningar att växa snabbt än företag som befinner sig i en mer mogen fas. Mindre företag har också historiskt genererat en högre avkastning än stora etablerade företag, dock till en högre risk och med större svängningar i aktiekurserna. Aktiemarknaderna kom att präglas av räntebesked både från Riksbanken här hemma men framförallt amerikanska FED. Börsen reagerade positivt initialt på att den amerikanska ekonomin nu är så pass stark att den klarar ett något högre ränteläge. Fonden deltog i nyemissionen i medtech-bolaget Nuevolution vars unika teknik kan förkorta ledtiderna för kommande läkemedel. Initialt blev introduktionen en besvikelse då kursen föll kraftigt. Nytt innehav i portföljen är vård- och omsorgsbolaget Attendo som befinner sig i en attraktiv och växande nisch. I samband med uppköpserbjudandet i IFS valde vi att avyttra fondens innehav. : Småbolag Latour Investment B... 3,43% Billerudkorsnäs Ab.. 2,92% Trelleborg B... 2,83% Swedish Orphan Biovitrum... 2,77% Meda A... 2,76% Övrigt... 85,29% 6,20 8,55-0,23 4,07-1,41-8,54 4,71-4,88-2,95 7,99 4,16-1,87 1 10 8 6 4 Småbolag Sweden Carnegie Small Cap Index Granit Småbolag Index CXS December 2015-1,87% -1,1 År 2015 15,17% 30,07% Sedan start 94,79% 111,13% - -4 31 dec 2010 30 dec 2011 28 dec 2012 30 dec 2013 30 dec 2014 Volatilitet 15,52% 16,47% Sharpekvot, 1 år 0,86 - Startdatum 2010-12-30 Förvaltningsarvode/år 1,70 Aktiefonder, Sverige småbolag Sweden Carnegie Small Cap Index Fondnummer i PPM 656637 SE0003695790 Länsförsäkringar, Movestic, NPG Life, Skandia (depå)
Granit Kina 130/30 Fondtyp: AKTIEFOND Granit Kina 130/30 är en aktivt förvaltad fond som investerar på den kinesiska aktiemarknaden med lite friare placeringsbestämmelser än traditionella aktiefonder. 130/30 innebär att förvaltaren har möjlighet att öka eller minska exponeringen mot aktiemarknaden med upp till 30 procent, dvs aktieexponeringen kan beroende på förvaltarens marknadssyn ligga mellan 70 och 130 procent. Månaden avslutades svagt efter kinesisk industristatistik som kom in sämre än väntat. Industriföretagens vinster föll med hela 4,6 procent i oktober. Utöver detta framkom även uppgifter att flera av Kinas mäklarfirmor anklagas för regelbrott med kraftigt kursfall som följd. På en strategisk nivå utnyttjades fondens mandat att öka och minska fondens exponering. Huvuddelen av månaden var aktieexponeringen under 75 procent för att under de sista handelsdagarna i månaden ökas till knappt 130 procent, i enlighet med fondens förvaltningskoncept. : Kina 130/30 China Vanke...1,9 Agricultural Bk...1,88% China Cinda...1,85% China Petroleum & Chemical-H...1,82% Tsingtao Brewery...1,82% Övrigt 90,73% 1,22 4,16 4,44 11,25-4,08-11,41-13,48-9,59-5,92 12,61-4,22-5,01 8 7 6 5 4 3 1-1 - -3-4 31 dec 2012 Kina 130/30 MSCI Golden Dragon Index 30 dec 2011 28 dec 2012 30 dec 2013 30 dec 2014 Granit Kina 130/30 Index MSCI GD December 2015-5,01% -4,67% År 2015-21,5 0,91% Sedan start -14,4 32,27% Volatilitet 28,89% 18,35% Sharpekvot, 1 år -0,67 - Startdatum 2010-12-30 Förvaltningsarvode/år 1,50 Prestationsbaserat arvode 20 över jämförelseindex (high watermark) Aktiefonder, Kina MSCI Golden Dragon Index Fondnummer i PPM 620807 SE0003695816 Skandia Depå