Delårsrapport JANUARI MARS Utlåningen ökade med 8 mdkr (8) till 489 mdkr Rörelseresultatet uppgick till 1 097 mdkr (1 264) Återvinningarna översteg periodens kreditförluster
Stadshypoteks delårsrapport januari mars Resultat Stadshypoteks rörelseresultat uppgick under perioden till 1 097. Resultatet för motsvarande period föregående år var 1 264. Förändringen av resultatet beror främst på ett lägre räntenetto. Priskonkurrensen på marknaden har även under det första kvartalet varit hög, vilket inneburit en fortsatt marginalpress som påverkat räntenettot negativt. Stadshypoteks utlåningsvolym på privatmarknaden har fortsatt att utvecklas mycket positivt under perioden. Ökningen har dock inte fullt ut kunnat kompensera för de sjunkande utlåningsmarginalerna vid en jämförelse med motsvarande period föregående år. Vidare har räntenettot även under det första kvartalet påverkats negativt av effekter som är hänförliga till beslut avseende återköp av obligationer i samband med övergången till IFRS. Effekterna avtar successivt fram till 2008. Vid en jämförelse med det fjärde kvartalet är räntenettot 36 högre under det första kvartalet. Låga kreditförluster Återvinningarna översteg nya kreditförluster och uppgick netto till 29 (54), vilket motsvarar en kreditförlustnivå på - 0,02 % (-0,05) av utlåningen. Per den s uppgick Stadshypoteks osäkra före avdrag för reserv kreditförluster till 328 (528). Av de osäkra na var 35 (52) oreglerade samt 293 (476) sådana krediter för vilka låntagarna betalar ränta och amorteringar, men som ändå bedöms osäkra till följd av tveksamhet beträffande låntagarnas betalningsförmåga och säkerhetens värde. Härutöver fanns oreglerade på 221 (222) som inte bedöms vara osäkra. Efter avdrag för reserv kreditförluster uppgick osäkra till 236 (400). Utlåningstillväxt Utlåningen till allmänheten uppgick till 489 mdkr, vilket innebär en ökning med 8 mdkr under perioden. Utvecklingen av Stadshypoteks andel av nettoökningen på privatmarknaden har fortsatt varit mycket positiv under det första kvartalet. Stadshypoteks totala marknadsandel av bolåneinstitutens utlåning på privatmarknaden uppgick till 26,5 %. Stadshypoteks starka ställning som en ledande aktör på företagsmarknaden har bibehållits och marknadsandelen uppgick till 34,5 %. Kapitaltäckning Den 1 februari infördes nya kapitaltäckningsregler, de så kallade Basel II reglerna. De nya reglerna innebär omfattande förändringar dels i hur beräkningen av kapitalkrav skall genomföras, dels i hur en tillfredställande kapitalbas säkerställs. De nya reglerna införs successivt då övergångsregler innebär en anpassning under tre år. Kapitaltäckningsgraden uppgick den s till 10,3 % (8,6). Primärkapitalrelationen uppgick den s till 7,3 % (7,3). Ytterligare information om kapitaltäckning lämnas i avsnittet kapitalbas och kapitalkrav. Rating Stadshypoteks rating var oförändrad. Stadshypotek Långfristig Kortfristig Moody s Aa1 P-1 Standard & Poor s AA- A-1+ Fitch AA- F1+ Säkerställda obligationer Moody s Redovisningsprinciper Redovisningen följer av EU antagna redovisningsstandarder från IASB. Därutöver tillämpas även vad som följer av lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL) samt redovisningsföreskrifter utfärdade av Finansinspektionen. Delårsrapporten är även anpassad till dessa. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i den senaste årsredovisningen har tillämpats. Stockholm den 23 april Frank Vang-Jensen Verkställande direktör Aaa Denna delårsrapport har ej granskats av bolagets revisorer. DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS
Resultaträkning koncernen Förändring % Helår Ränteintäkter 5 019 4 184 20% 17 645 Räntekostnader -4 011-3 014 33% 13 465 Räntenetto 1 008 1 170-14% 4 180 Nettoresultat av finansiella transaktioner 108 84 29% 312 Provisionsintäkter 3 3 0% 11 Provisionskostnader -14-15 -7% 58 Summa intäkter 1 105 1 242-11% 4 445 Allmänna administrationskostnader Personalkostnader -6-4 50% 20 Övrigt -31-28 11% 122 Avskrivning enligt plan 0 0-0 Summa kostnader -37-32 16% -142 Resultat före kreditförluster 1 068 1 210-12% 4 303 Kreditförluster netto Not 1 29 54-46% 278 Rörelseresultat 1 097 1 264-13% 4 581 Skatt -307-354 -13% 1 259 Periodens resultat 790 910-13% 3 322 Nettovinst per aktie, kr 4,88 5,62 Not 1 Kreditförluster Specifik reservering för individuellt värderade låne: Periodens bortskrivning avseende konstaterade kreditförluster -2-3 -18 Återförda tidigare gjorda reserveringar kreditförluster som i periodens bokslut redovisas som konstaterade kreditförluster 2 2 8 Periodens reservering avseende sannolika kreditförluster -2-2 13 Återfört på tidigare års konstaterade kreditförluster 14 40 259 Återförda ej längre erforderliga reserveringar kreditförluster 17 17 42 Periodens nettokostnad för individuellt värderade låne 29 54 278 Balansräkning koncernen Helår Tillgångar Utlåning till kreditinstitut 4 552 444 5 495 Utlåning till allmänheten Not 2 488 513 452 976 480 219 Derivatinstrument Not 3 2 091 2 224 1 091 Materiella tillgångar 0 0 0 Övriga tillgångar 6 160 5 804 3 917 Summa tillgångar 501 316 461 448 490 722 Skulder och eget kapital Skulder till kreditinstitut 116 033 172 752 141 196 Emitterade värdepapper mm 344 229 255 170 311 687 Derivatinstrument Not 3 3 100 3 986 4 368 Övriga skulder och avsättningar 8 992 6 081 10 099 Förlagslån 8 300 3 500 3 500 Summa skulder 480 654 441 489 470 850 Eget kapital Not 4 20 662 19 959 19 872 Summa skulder och eget kapital 501 316 461 448 490 722 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS
Not 2 Utlåning till allmänheten UTLÅNING TILL ALLMÄNHETEN, SEKTOR- OCH BRANSCHFÖRDELAD s Utlåning före beaktande av reserveringar Reserveringar kreditförluster Utlåning efter beaktande av reserveringar Hushåll 347 111-14 347 097 Kommuner 6 394-6 394 Bostadsrättsföreningar 74 388-47 74 341 Övriga juridiska personer 60 712-31 60 681 Summa utlåning till allmänheten 488 605-92 488 513 OREGLERADE FORDRINGAR PER LÅNTAGARE s Oreglerade som inte är osäkra Oreglerade som ingår i osäkra Oreglerade som inte är osäkra Oreglerade som ingår i osäkra Hushåll 180 9 210 18 Offentlig sektor, kommunala bolag - - - - Bostadsrättsföreningar - - - 9 Övriga juridiska personer 41 26 12 25 Totalt 221 35 222 52 OSÄKRA FORDRINGAR PER LÅNTAGARE s Reserv förluster netto Reserv förluster netto Hushåll 37-14 23 78-29 49 Offentlig sektor, kommunala bolag - - - - - - Bostadsrättsföreningar 165-47 118 262-64 198 Övriga juridiska personer 126-31 95 188-35 153 Totalt 328-92 236 528-128 400 OSÄKRA FORDRINGAR PER OBJEKT s Reserv förluster netto Reserv förluster netto Småhus 21-7 14 39-13 26 Bostadsrätter 1-1 0 5-3 2 Privatmarknad 22-8 14 44-16 28 Flerbostadshus 241-80 161 416-108 308 Kontors- och affärshus 65-4 61 68-4 64 Företagsmarknad 306-84 222 484-112 372 Totalt 328-92 236 528-128 400 Reserverat belopp förluster avser specifik reservering för individuellt värderade. Not 3 Derivatinstrument Ränteinstrument Valutainstrument s Verkligt värde Bokfört värde Verkligt värde Bokfört värde Positiva värden 1 176 1 176 915 915 Negativa värden 3 046 3 046 54 54 Stadshypotek använder framförallt ränteswappar som säkringsinstrument för att skydda sig mot värdeförändringar till följd av förändringar i marknadsräntan. För dessa säkringar tillämpas säkringsredovisning i enlighet med bolagets redovisningsprinciper. Dessutom används ränteswappar, valutaterminer och ränteoptioner som skydd för marknadsvärderingar utan att säkringsredovisning tillämpas. DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS
Not 4 Förändring av eget kapital Ingående eget kapital 19 872 19 049 19 049 Lämnade koncernbidrag -3 471 Skatt på lämnade koncernbidrag 972 Periodens resultat 790 910 3 322 Utgående eget kapital 20 662 19 959 19 872 KASSAFLÖDESANALYS Helår Kassaflöde av löpande verksamhet -2 272 3 836 9 236 Kassaflöde av investeringsverksamhet 0 0 0 Kassaflöde av finansieringsverksamhet 1 362-4 354-8 736 Periodens kassaflöde -910-518 500 Likvida medel vid periodens början 1 462 962 962 Periodens kassaflöde -910-518 500 Likvida medel vid periodens slut 552 444 1 462 OMSÄTTNING EGNA SKULDINSTRUMENT Stadshypotek emitterar och återköper egna emitterade skuldinstrument. Omsättningen är ett led i finansieringen av verksamheten. Under perioden uppgick omsättningen till: Emitterat (sålt) 93 mdkr Återköpt 6 mdkr Förfall 55 mdkr Stadshypoteks utveckling per kvartal Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Ränteintäkter 5 019 4 719 4 468 4 274 4 184 Räntekostnader -4 011-3 747-3 482-3 222-3 014 Räntenetto 1 008 972 986 1 052 1 170 Nettoresultat av finansiella transaktioner 108 62-2 168 84 Provisionsnetto -11-12 -13-10 -12 Summa intäkter 1 105 1 022 971 1 210 1 242 Allmänna administrationskostnader Personalkostnader -6-6 -5-5 -4 Övrigt -31-39 -27-28 -28 Avskrivning enligt plan 0 0 0 0 0 Summa kostnader -37-45 -32-33 -32 Resultat före kreditförluster 1 068 977 939 1 177 1 210 Kreditförluster 29 196 17 11 54 Rörelseresultat 1 097 1 173 956 1 188 1 264 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS
Segmentsredovisning Jan - mar Privat Företag Totalt Privat Företag Totalt Ränteintäkter 3 683 1 336 5 019 3 055 1 129 4 184 Räntekostnader -2 943-1 068-4 011-2 201-813 -3 014 Räntenetto 740 268 1 008 854 316 1 170 Nettoresultat av finansiella transaktioner 79 29 108 61 23 84 Provisionsnetto -8-3 -11-9 -3-12 Summa intäkter 811 294 1 105 906 336 1 242 Allmänna administrationskostnader Personalkostnader -4-2 -6-3 -1-4 Övrigt -23-8 -31-20 -8-28 Summa kostnader -27-10 -37-23 -9-32 Resultat före kreditförluster 784 284 1 068 883 327 1 210 Kreditförluster 14 15 29 10 44 54 Rörelseresultat 798 299 1 097 893 371 1 264 Privatmarknad definieras som utlåning med säkerhet i en- och tvåfamiljshus, fritidshus, bostadsrätter eller bostadsjordbruk. Företagsmarknad utgörs av utlåning med säkerhet i flerbostadshus, familjejordbruk, affärs- och kontorshus eller lån till stat och kommun. Nyckeltal Placeringsmarginal, % 0,81 1,05 0,89 K/I-tal före kreditförluster, % 3,3 2,6 3,2 K/I-tal efter kreditförluster, % 0,7-1,8-3,0 Kreditförlustnivå, % -0,02-0,05-0,06 Andel osäkra, % 0,05 0,09 0,06 Reserveringsgrad för osäkra, % 28,0 24,2 27,7 Räntabilitet på eget kapital, % 14,1 16,4 15,1 Kapitaltäckningsgrad, % 10,3 8,6 8,3 Primärkapitalrelation, % 7,3 7,3 7,1 Helår Kapitalbas och kapitalkrav Den 1 februari infördes nya kapitaltäckningsregler, de så kallade Basel II reglerna. Förändringarna i kapitalkraven slår igenom successivt, då övergångsregler innebär en anpassning under tre år. Enligt de kapitaltäckningsregler som användes före den 1 februari, Basel I, beräknades ett riskvägt belopp för kreditrisker. Under Basel I beräknades kreditrisker med schabloner likvärdigt för alla kreditinstitut. Enligt Basel II reglerna beräknas ett minimikapitalkrav för kreditrisker och operativa risker. Utöver det legala minimikapitalkravet ska kreditinstitut också göra en intern kapitalutvärdering. Stadshypoteks interna kapitalutvärdering ska bland annat väga in de risker som inte hanteras i Pelare 1, kapitalbehov för tillväxt och ratinginstitutens syn på bolagets kapitalbehov. Kreditrisker För riskklassificering och beräkning av kreditrisk tillämpas en metod för intern riskklassificering (IRK). Eftersom Stadshypoteks utlåning sker genom Handelsbankens kontorsnät tillämpas Handelsbankens metod för IRK även avseende Stadshypoteks krediter. Finansinspektionen har godkänt Handelsbankskoncernens IRK-metod. Det finns två olika IRK-metoder, en grundmetod och en avancerad metod. I grundmetoden fastställer banken sannolikheten för att kunden skall fallera inom ett år (PD), medan övriga parametrar är givna av Finansinspektionen. I den avancerade metoden fastställer banken även förlust givet fallissemang (LGD) och exponering vid fallissemang (EAD). Stadshypotek tillämpar från och med avancerad IRK-metod för hushållsexponeringar (hushåll och små företag) och IRK-grundmetod för företagsexponeringar. IRK metoden omfattar 95% av de totala kreditriskexponeringarna och för resterande kreditriskexponeringar mäts kapitalkravet enligt Basel I reglerna. För 2008 kommer de kreditriskexponeringar som inte ingår i IRK-metoden att använda schablonmetoden under Basel II. Stadshypotek avser att år 2010 kunna använda den avancerade IRK-metoden för företagsexponeringar. Operativa risker Stadshypotek använder i likhet med moderbolaget schablonmetoden, vilket innebär att kapitalkravet för operativa risker beräknas på basis av intäkterna. Eftersom det enligt tidigare kapitaltäckningsregler inte fanns ett separat kapitalkrav för operativa risker, då dessa ingick i kravet på övriga risker, ska kapitalkravet för operativa risker reduceras under för den andel av kreditriskexponeringarna som använder Basel I reglerna. Kvantitativ information som lämnas i detta avsnitt följer Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om offentliggörande av information om kapitaltäckning och riskhantering. Sifferuppgifter som redovisas i detta avsnitt avser minimikapitalkraven enligt Pelare 1 i de nya kapitaltäckningsreglerna. DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS
KAPITALBAS 3) 3) Primärt kapital 1) 19 872 19 050 Primärt kapital 2) 20 662 19 959 19 872 Supplementärt kapital 8 300 3 500 3 500 Kapitalbas 1) 28 172 22 550 Kapitalbas 2) 28 962 23 459 23 372 1) Exklusive under kvartalet upparbetade vinstmedel då delårsrapporten ej är granskad av revisorer. KAPITALTÄCKNINGSANALYS 4) Kapitalkrav i Basel II jämfört med Basel I 25% Kapitalkrav i Basel II jämfört med övergångsregler 26% Kapitaltäckningsgrad enligt Basel II 1) 39,8% Kapitaltäckningsgrad enligt Basel I 1) 9,8% 8,6% Kapitaltäckningsgrad enligt övergångsregler 1) 10,3% 2) Inklusive under kvartalet upparbetade vinstmedel. Kapitaltäckningsgrad enligt Basel II 2) 41,0% 3) Beräknat enligt då gällande regelverk. Kapitaltäckningsgrad enligt Basel I 2) 10,1% 8,9% 8,3% KAPITALKRAV Kapitaltäckningsgrad enligt övergångsregler 2) 10,6% Kreditrisk enligt schablonmetoden 8 Kreditrisk enligt IRK-metoden 5 020 Operativ risk, reducerad enligt övergångsregler 630 Totalt kapitalkrav enligt Basel II 5 658 Primärkapitalrelation enligt Basel II 1) 28,1% Primärkapitalrelation enligt Basel I 1) 6,9% 7,3% Primärkapitalrelation enligt övergångsregler 1) 7,3% Primärkapitalrelation enligt Basel II 2) 29,2% Primärkapitalrelation enligt Basel I 2) 7,2% 7,6% 7,1% Justering enligt övergångsregler 16 228 Primärkapitalrelation enligt övergångsregler 2) 7,6% Kapitalkrav enligt Basel II, övergångsregler 21 886 Riskvägd volym enligt Basel I 287 971 262 552 281 431 Kapitalkrav enligt Basel I (8% av riskvägd volym) 23 038 Övergångsregler ger lägsta tillåtna kapitalkrav (95% av Basel I) 21 886 Operativ risk, enligt Basel II 666 Kapitalbas i förhållande till kapitalkrav Basel II 2) 512% Kapitalbas i förhållande till kapitalkrav Basel I 2) 126% Kapitalbas i förhållande till kapitalkrav enligt övergångsregler 2) 132% 1) Exklusive under kvartalet upparbetade vinstmedel då delårsrapporten ej är granskad av revisorer. 2) Inklusive under kvartalet upparbetade vinstmedel. 4) När det i tabellen står enligt Basel II är utgångspunkten hur minimikapitalkraven ser ut 2010 efter det att perioden med övergångsregler för minimikapitalkrav är slut. Alla beräkningar är gjorda i enlighet med IRK-metoden, som den ser ut kvartal 1. Stadhypotek avser att år 2010 använda den avancerade IRK-metoden för företagsexponeringar, vilken bedöms påverka minimikapitalkravet positivt. Moderbolaget Summa intäkter för perioden uppgick till 1 105 (1 242). Resultat före bokslutsdispositioner och skatt blev 1 097 (1 264). UTLÅNINGENS UTVECKLING s 30 sep 30 jun s Utlåning till kreditinstitut 4 552 5 495 4 042 1 031 444 Utlåning till allmänheten 488 513 480 219 469 483 461 057 452 976 Summa 493 065 485 714 473 525 462 088 453 420 UPPLÅNINGENS UTVECKLING s 30 sep 30 jun s Skulder till kreditinstitut 132 808 164 484 159 723 154 590 172 752 Emitterade värdepapper 327 454 288 399 284 928 278 689 255 170 Förlagslån 8 300 3 500 3 500 3 500 3 500 Summa 468 562 456 383 448 151 436 779 431 422 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS
103 70 Stockholm, Telefon 08-701 54 00, www.stadshypotek.se Stadshypotek Produktion: Börstryck Foto: Håkan Flank