Medlemssamråd 2018
Medlemssamråd 2018 Program 11.45 Registrering 12.00 Lunch 13.00 Samråd börjar Verksamheten 2017 Ekonomisk utblick (internationellt och nationellt) Presentation Prisstrategi och konkurrenskraft 14.30 Kaffepaus 15.00 Samråd fortsätter Diskussion om Prisstrategi och konkurrenskraft Stämmoärenden Vad tycker medlemmarna och vad tar vi med framåt 2019 16.00 Slut för dagen 18 medlemssamråd från norr till söder 2
Verksamheten
Vision Kommuninvest skall vara världens bästa organisation för kommunal finansförvaltning. Vi finansierar de svenska lokala och regionala sektorernas utveckling och investeringar för ett gott och hållbart samhälle. 4
Verksamhetsidé Medlemsorganisation som välkomnar alla kommuner, landsting och regioner En allmän och samhällsnyttig verksamhet Kommunal värdegrund Solidarisk borgen Medlemsinflytande Inget vinstsyfte Ska uppfattas som stabil, effektiv och kunnig Attraktiv motpart för investerare och finansiella institutioner 5
Kommuninvests historia 6
Medlemsutveckling 288 medlemmar (286) Linköpings kommun och Mölndals stad blev medlemmar under 2017.Välkomna! Året som gått 12 Bruttosoliditet 10 8 6 4 2 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Bruttosoliditet inkl. utlåning Bruttosoliditet exkl. utlåning Styrelsekrav Lagstadgat krav Utlåningsutveckling Resultat 400 000 300 000 200 000 1 000 000 850 000 700 000 550 000 400 000 100 000 0 250 000 100 000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017-50 000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 7
Kapitalprognos 9 500 9 000 8 500 8 136 8 315 8 571 8 877 9 181 8 000 7 500 7 334 7 000 6 500 6 641 6 000 5 500 5 000 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Prognos kapitalbas 8
Gröna lån för investeringar med miljö- & klimatnytta 80+ kommuner och landsting/regioner lånar Grönt
Svensk kommunsektor vinner FN-pris för ambitiöst miljöarbete FN delar ut priser till de aktörer som bidrar lite extra till att ställa om världen mot en koldioxidsnål och motståndskraftig framtid. Den svenska kommunsektorn har utsetts till en av årets vinnare i kategorin Financing for Climate Friendly Investment. 10
Regelverksfrågor Framtida kapitalkrav bl.a. kraven på bruttosoliditet Resolution MIFIR och MIFID - konsekvenser för Kommuninvest 11
Prissättning i marknaden 12
Prisjämförelse Kommuninvest och eget program Följande information är relevant för att jämföra att låna upp via eget certifikatsprogram eller via Kommuninvest - Kostnader för att sätta upp ett låneprogram - Årliga kostnader för ett låneprogram - Interna driftkostnader för ett låneprogram - Faktisk upplåningsnivå i marknaden - Kommuninvests utlåningspris samt Kommuninvests återbäring 13
Resultatet av prisjämförelsen Utan hänsyn tagen till återbäring så kan vid vissa tillfällen vara lönsamt med certprogram utan rating. Målsättningen för återbäringen 2017 var 11,5 bp men vi räknar idag med en högre återbäring. Långsiktig målsättning är att kunna sänka priset på lån initialt. För emitterade certifikat under december 2017 jämfört med Kommuninvest prissättning på 3 mån utlåning så är det ca 0-5 bp prisskillnad utan egna kostnader eller återbäringen medräknat. 14
Operativa kostnader 0,6 Kostnader i föreningen 8,7 6,8 Operativa kostnader 1,3 Kostnader rapporterade i räntenetto Resolutionsavgift Upplåningskostnad 15
Kundfokus ger medlemsnytta
Allt hänger ihop Kund (Medlem) Kompetens Effektivitet Digitalisering 17
Omställning Finansiering Finansiering Digitala tjänster Digitala tjänster Konsultation Konsultation 18
Digitalisering Tillämpning av digital teknik med medlemsfokus Integrationsplattform Automatisering Artificiell intelligens 19
Omvärldsutblick
Övergripande trender Tillväxt i stora delar av världen Sverige har fortsättningsvis mycket stark ekonomi Fortsatt globalisering men med motkrafter Stor oro för jordens resurser och miljöutveckling 21
Geopolitiska risker Maktkampen mellan Saudiarabien och Iran Syrienkonflikten skiftar skepnad USA och Nordkorea Flyktingsituationen Europeiska regelverk för finansinstituten 22
Brexit Utdragna skilsmässoförhandlingar utan synbara resultat Storbritannien är en betydelsefull handelspartner till Sverige Befarade konsekvenser för Storbritanniens tillväxt 23
Den kinesiska draken och den ryska björnen 24
Nuläge och framtid i kommunsektorn
Kommunsektorns resultatutveckling 50,00 Resultat före extraordinära poster kommunsektorn inkl. bolag 5,6% 6% 40,00 5,0% 5% 30,00 4,3% 3,5% 3,8% 4% 2,8% 2,9% 3% 20,00 1,7% 2% 10,00 1% 0,00 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (prognos) 0% SKL:s prognos Kommuninvests prognos för kommunkoncerner Resultat före extraordinära poster / skatteintäkter och bidrag 26
Ekonomiska utmaningar Kärvare ekonomiskt läge Sämre ekonomisk bärkraft för de skattefinansierade investeringarna Ökade finansiella risker 27
Är ökad skuld farligt? Kommunsektorns investeringar och låneskuld
Investeringar för 750 mdkr till 2022 Antal 700 600 500 400 300 200 100 0 Skattefinansierade Planerade kommunala investeringar fram till 2020 Avgiftsfinansierade Byte av ledningar för 440 mdkr på 20 år Stora vattenförsörjningsprojekt Intäktsfinansierade Stora renoveringsbehov och ersättningsinvesteringar Nybyggnation och utökad kapacitet?
Finansiering Mdkr 1000 900 Ökad upplåning med 250 mkdr 800 700 10% Kommuninvest 600 500 400 35% 55% Marknadsprogram 300 200 Banker 100 0 30 3
Mdkr 18 Utförsäljningar från låneskulden 70% 16 14 12 10 60% 50% 40% 8 6 4 2 30% 20% 10% 0 2013 2014 2015 2016 0% Försäljningar i mdkr Andel bostäder Andel verksamhetsfastigheter 31
Framtidsfrågor för kommunsektorn
Framtidsfrågor för kommunsektor & Kommuninvest Kommunsektorns ekonomiska situation Ökade investeringsbehov Digitalisering Kompetensförsörjning Bostadssektorns utveckling Framtida företagsbeskattning - Ränteavdrag m.m. 33
Redovisning av uppdrag i Ägardirektivet 2017 Prisstrategi och konkurrenskraft
Uppdraget Bolaget ska under 2017 utreda och inom ramen för utredningen pröva om det finns ett behov av ökad prisdifferentiering och vilka effekter som då kan uppkomma. 35
Har Kommuninvest lyckats med sitt uppdrag? 100% 0-1 mdkr 80% 1-2 mdkr 60% 2-4 mdkr 40% 4-6 mdkr 20% 6- mdkr Totalt 0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017* 36
Har Kommuninvest lyckats med sitt uppdrag? 2007 2012 2017 (prognos) Kommuninvest Kommuninvest Kommuninvest Marknadsprogram Marknadsprogram Marknadsprogram Banker Banker Banker
Prisdifferentiering Fördelar Nackdelar Ökad medlemsnytta Fördelaktiga incitament Ökad effektivitet Upplevd orättvisa Ofördelaktiga incitament Minskad effektivitet 38
Låneräntan Utlåningsränta = Upplåningskostnad + Kostnadspåslag 39
Nuvarande prissättningsmodell 25 Kommuninvests basmarginal 20 8,7 IFRS 15 10 3,8 2 5 8,7 0 Räntepunkter Förvaltningskostnader Resolutionsavgift Ränta på insatskapital IFRS 40
Utredningen om IFRS Utredningen visar att bolaget har valt att göra en relativt sträng tolkning av ägardirektivet och tar i sin prissättning höjd för förluster som med en mycket liten sannolikhet borde kunna inträffa. Eftersom Kommuninvest normalt håller tillgångar och skulder till förfall återförs denna buffert i slutänden till medlemmarna i form av återbäring. Genom en ny hantering av IFRS skulle lånekostnaden sjunka väsentligt. 41
Ett nytt sätt att hantera IFRS Ett mer attraktivt krediterbjudande för alla medlemmar som stärker Kommuninvests konkurrenskraft. Rätt pris från början istället för att ett ökat kostnadspåslag kommer medlemmarna till del längre fram som återbäring. Minskad återbäring som följd av detta. Kan innebära negativa resultat. Investerare och kreditvärderingsinstitut skulle dock inte ha några problem med ändrad redovisning eftersom eventuell förlust enbart är en redovisningsteknisk förlust som i praktiken, på lång sikt, kan förväntas vara noll. 42
Rörelseresultat 2016 2017 1 000 000 900 000 800 000 700 000 600 000 500 000 400 000 300 000 200 000 100 000 0-100 000-200 000 1 000 000 900 000 800 000 700 000 600 000 500 000 400 000 300 000 200 000 100 000 0-100 000-200 000 Utfall Utfall exkl. IFRS Utfall Utfall exkl. IFRS 43
Nuvarande lydelse i Ägardirektivet om ekonomiskt resultat Bolagets operativa resultat ska ha en sådan storlek att årets resultat inklusive IFRS-effekter och skatt med stor säkerhet är positivt.! Ska den nya hanteringen av IFRS verkställas krävs en ändring i Ägardirektivet. 44
Utredningen om prisdifferentiering Det faktum att bolaget i dagsläget inte har möjlighet att vara det mest förmånliga alternativet för alla sina medlemmar, i kombination med att en större marknadsandel på sikt skulle gagna alla medlemmar, gör dock att det att även fortsatt finns skäl att tillåta en viss prisdifferentiering. Det finns dock inget skäl att utöka detta mandat, varför det ur detta perspektiv ej finns ett behov att ändra lydelsen i ägardirektivet." 45
Utredningens förslag Utredningens förslag innebär att lånekostnaden sänks för samtliga och att Kommuninvests konkurrenskraft stärks utan att ställa stora medlemmar mot små. 46
Utredningens förslag till insatser Digitalisering ALM-arbete Prisskillnader IFRS Verksamheten måste mer systematiskt utgå från effektivitet och nytänkande, bl.a. genom digitalisering Förbättrat ALM-arbete (Asset and Liability Management) Även framöver medge begränsade prisskillnader medlemmar emellan vid uppkomna marknadssituationer Ett nytt sätt att hantera IFRS (International Financial Reporting Standard) skulle möjliggöra prissänkningar. 47
Slutsatser Stordrift och incitament Likvärdighet Effektivitet Konkurrens Ökad effektivitet Differentiering Minskad IFRS-buffert 48
Stämmoärenden
Stadgar för Kommuninvest ekonomisk förening Inga förändringar av stadgarna för Kommuninvest ekonomisk förening är planerade inför stämman 2018 En förändrad prisstrategi innebär ingen ändring av stadgarna. Däremot ändras Ägardirektivet. 50
Överskottsutdelning Kommuninvest i Sverige AB Kommuninvest ekonomisk förening Föreningens kostnader Ränta på insatskapital (1,5%) Återbäring 52
Ränta på insatskapital 6 Svenska marknadsräntor 5 4 3 2 Räntan på insatskapital föreslås bli 1,5 procent för 2017 1 0-1 53
Ägardirektiv Vissa språkliga förändringar i ägardirektiven Förändrad prisstrategi innebär bland annat att kraven på resultatet formuleras på nytt sätt. Inget nytt uppdrag är i dagsläget planerat till Kommuninvest i Sverige AB 54
Plan för kapitaluppbyggnad Soliditet om 1,68 procent (Q3 2017 för hela Kommuninvestkoncernen) 87 procent av medlemmarna har betalt in högsta insatsen (900 kr/invånare respektive 180 kr/invånare) Reservkapital ca 500 mnkr Nuvarande ökningstakt på utlåning och krav i ägardirektivet => vi klarar kapitalkraven fram till ca 2022. 55
2019 Vilka frågor bör vi ta med oss inför 2019? 56
Välkomna till Kommuninvest föreningsstämma 26 april på Clarion Hotel Sign Anmäl dig på www.kommuninvest.se/stamma 57
Fornamn.efternamn@kommuninvest.se www.kommuninvest.se Kommuninvest Kommuninvest
Kvantitativa lättnader 59
Verksamhetens fokusområden Kund (Medlem) Att vara kundens förstahandsval inom kommunal finansförvaltning genom att anpassa produkt- och tjänsteutbudet inom alla utvalda kundsegment. Kompetens Bredda och fördjupa medarbetarnas kompetens för att säkerställa en konkurrenskraftig verksamhet i framtiden. Effektivitet Bolagets utlåningspris, genomsnittlig upplåningskostnad plus olika marginalpåslag är konkurrenskraftigt i relation till kommunernas egen upplåning. Digitalisering Öka organisationens anpassningsförmåga genom att förbättra arbetssätt och plattformar för utveckling och innovation. 60