CB European Quality Fund
|
|
- Bernt Eklund
- för 7 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Kvartalsuppdatering per 31 mars års stjärnförvaltare i kategorin Europafonder (Morningstar och Di) Ingår i Morningstars PPM-portföljer sedan januari 2015 Fondens utveckling* och AUM EUR YTD ,6 % Helår ,1 % Per år (sedan fondstart 1995) +7,4 % AUM (milj.) 62,8. SEK -6,9 % +14,7 % +7,4 % 580,1. NAV per (EUR) Sicav A 95,29 Sicav D 84,80 Sicav I 124,48 *Sicav A
2 Strategin och teamet Kort om En aktiefond fokuserad på europeiska kvalitetsbolag Strategin lanserades 1995 Koncentrerad portfölj (20-33 innehav) och lång placeringshorisont Jämförelseindex: MSCI Europe Net Mål: Lägre standardavvikelse än index Överavkasta mot index över 12 månader Kort om CB Fonder Teamet Carl Bernadotte, Portföljförvaltare & ägare >25 års erfarenhet Född 1955 Äger andelar i Marcus Grimfors, Portföljförvaltare 7 års erfarenhet Född 1981 Äger andelar i Alexander Jansson, Portföljförvaltare & vd 7 års erfarenhet Född 1983 Äger andelar i Grundades 1994 Familjeägt svenskt bolag under tillsyn av Finansinspektionen Ledord i förvaltningen: aktiv, etisk och långsiktig All förvaltning omfattas av ett etiskt och hållbart ramverk Portföljförvaltningen bedrivs från Stockholm; all fondadministration sker i Luxemburg Erik Allenius Somnell, Affärsutveckling 3 års erfarenhet Född 1984 Äger andelar i Viktor Sonebäck, Intern KTH Född
3 Strategin: Investeringskriterier Stora bolag - Min. 1 mdr EUR market cap - Primärt Mogna branscher Utvärderat management Stabil vinstutveckling oavsett konjunktur Sekundärt Stabil utdelning Ej nödvändigtvis hög Konservativ värdering GARP Intern rekrytering av företagsledningen 3
4 Strategin: Strukturell tillväxt - Strukturell tillväxt är mer värdeskapande än cyklisk tillväxt och mindre beroende av konjunkturcykeln Vinst- och omsättningstillväxt Strukturell komponent Driven av en eller flera av följande tillväxtfaktorer: 1. Sekulära trender 2. Tekniskt ledarskap 3. Ledande affärsmodell Stark multipelexpansion relativt marknaden Stabil vinstutveckling Cyklisk komponent Enbart driven av makrofaktorer Begränsad multipelexpansion relativt marknaden Credit: Allianz GI Design: CB Fonder 4
5 Strategin: Höga inträdesbarriärer skyddad tillväxt Konkurrenssituationen: Porter s 5 forces Inträdesbarriärer Kostnad, tid, kunskap Skalfördelar Teknologier, patent etc. Leverantörers förhandlingsstyrka Förhandlingsposition gentemot leverantörer Fragmentering i leverantörsledet - monopol eller hård konkurrens? Grad av specialisering Konkurrens från nya aktörer Konkurrens mellan befintliga aktörer Substitut för varan eller tjänsten Kundrelationen Långa kundrelationer/kundlojalitet Switching costs/bytesbarriärer Prissättningskraft Kundernas förhandlingsstyrka Substitutionsbarriärer Varumärkets betydelse Komplexitet, patentskydd etc. Källa: Competitive Strategy: Techniques for Analyzing Industries and Competitors, Michael E. Porter, Design: CB Fonder 5
6 Strategin: Aktieurval enligt en bottom-up-strategi Fundamental analys Kvantitativ analys Teknisk analys Strukturell tillväxt och konkurrenssituation se sid. 4 och 5 Management har de historiskt levererat vad de har lovat? Affärsidé tillräckligt robust för att leverera en stabil vinstutveckling över en hel konjunkturcykel? Internt framtagna modeller för screening och ranking baserat på kvantitativa variabler Värdering: i jämförelse med peers och historisk utveckling Viktigaste multiplar: P/E, P/B och PEG Momentumfaktorer talar den kortsiktiga trenden för sektorn/stilen? Inga målpriser: let the trend be your friend Timing för inträdes- och utträdesnivåer Den fundamentala och kvantitativa analysen formar investeringsuniverset. Den tekniska analysen spelar en avgörande roll för portföljvikterna. 6
7 Utveckling: Fonden relativt index De senaste 12 månaderna har fonden avkastat -6,8 %, vilket är väsentligt bättre än jämförelseindex MSCI Europe som under samma period är -13,7 %. De senaste tre månaderna är fonden -7,6 %, vilket är 0,6 % sämre än jämförelseindex. Fonden relativt index, 1 år (EUR) Fonden relativt index, 3 månader (EUR) A (EUR) MSCI Europe Net (EUR) ,8% -13,7% ,1% -7,6% A (EUR) MSCI Europe Net (EUR) 70 mar-15 maj-15 jul-15 sep-15 nov-15 jan-16 mar-16 12% 11% 1 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% -1% -2% -3% A överavkastning mot MSCI Europe Net mar-15 maj-15 jul-15 sep-15 nov-15 jan-16 mar-16 +8, 80 dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 2% 1% -1% -2% A överavkastning mot MSCI Europe Net -3% dec-15 jan-16 feb-16 mar-16-0,6% Källa: MSCI, CB Fonder *Data per
8 Utveckling: Fonden relativt index Fonden (EQF) relativt index, 10 år, (EUR) SICAV A Jämförelseindex mar-06 mar-08 mar-10 mar-12 mar-14 mar-16 Nyckeltal (10 år)* EQF Europe Värdeutveckling, % Standardavvikelse, % Sharpe () Största nedgång, % Beta mot MSCI Europe Alfa mot MSCI Europe, % per år Konsistens med MSCI Europe, % Tracking error (Aktiv risk), % Informationskvot +33,7 13,14 +0,22-45,78 +0,70 +1,07 50,0 8,72 +0,03 +30,1 15,38 +0,17-54,10 Fonden har överavkastat mot index och har p g a den låga risken (beta: 0,70) genererat ett betydande positivt alfa. Den riskjusterade avkastningen, Sharpe, är väsentligt högre än dito för index. Källa: MSCI, CB Fonder *Data per
9 Portföljen: Bidragsgivare Största och minsta bidragsgivare Q (EUR) -1,2% -1, -0,8% -0,6% -0,4% -0,2% 0, 0,2% 0,4% Bolag Bidrag, % Portföljvikt*, % Utveckling, % Kerry Geberit TKH Group +0,30 +0,16 +0,12 4,2 3,9 0,3 +7,3 +5,2 +0,5 Shire Prudential Next Plc -0,78-0,78-1,14 3,1 1,2 3,9-21,3-23,1-30,5 *Genomsnittligt värde under Q1 2016; Källa: Bloomberg, CB Fonder Irländska Kerry global leverantör av tillsatser/ingredienser till matvaruindustrin gynnas av att de stora aktörerna inom industrin (Nestle, Unilever m fl) outsourcar allt mer av tillverkning och produktinnovation. Bolaget erbjuder sina kunder helhetslösningar inom smak, struktur och näringsvärde och har levererat en årlig vinsttillväxt på drygt 9 % per år sedan Aktien steg 7 % under kvartalet, i EUR. Schweiziska Geberit är marknadsledande tillverkare av produkter till sanitets- och VVS-branschen och står sedan förvärvet av Sanitec bakom välkända märken som bl a IDO och Ifö. Bolaget är exponerat mot en svag byggkonjunktur i Europa men har tack vare en hög marknadsandel och exponering mot rätt marknader (Tyskland och Schweiz står för ca 50 % av försäljningen) levererat en organisk försäljningstillväxt på 4-6 % de senaste åren, vilket är i linje med bolagets målsättning på medellång sikt. Aktien steg 5 % under kvartalet, i EUR. TKH Group ett holländskt teknikbolag som är systemleverantör inom telekom, byggnader och industri köptes till fonden i det första kvartalet. Bolaget är tämligen oberoende av makroklimatet; dess framgång bygger mer på bolagsspecifika faktorer (bl a ökad marknadsandel genom innovation och förvärv), något de historiskt lyckats väl med: den genomsnittliga organiska försäljningstillväxten har under perioden legat på 6 % och dito för EPStillväxten är 14 %. Aktien steg 1 % under kvartalet, i EUR.. Brittiska Shire marknadsledande inom behandling av ADHD, gastroenterologi och sällsynta genetiska sjukdomar utvecklades svagt i kölvattnet av en svag utveckling inom sektorerna bioteknik och hälsovård. Bolaget framstår som attraktivt värderat efter den senaste tiden nedgång. Aktien tappade 21 % under kvartalet, i EUR. Prudential brittiskt försäkringsbolag fokuserat på Asien, USA och Storbritannien drabbades hårt av den allmänna oron gällande den finansiella stabiliteten i Asien i allmänhet och i Kina i synnerhet. Aktien tappade 23 % under kvartalet, i EUR. Det brittiska detaljhandelsbolaget Next ett H&M i UK rapporterade i linje med förväntningarna för helåret 2015 men uttalade sig mycket försiktigt om helåret 2016, vilket satte väsentlig press på aktien som tappade 31 % under kvartalet, i EUR. 9
10 Portföljen: Innehav Portföljen per den 31 mars 2016 Aktie Land Sektor Marknadsvärde mdr Andel av AUM Andel av MSCI Europe Kerry Irland Dagligvaror 14 4,5% 0,2% Orpea Frankrike Hälsovård 4 4,5% 0, Fresenius AG Tyskland Hälsovård 35 4,5% 0,4% AAK Sverige Dagligvaror 3 4,4% 0, Continental Tyskland Sällanköp 38 4,4% 0,3% Geberit Schw eiz Industri 13 4,3% 0,2% Halma Storbritannien IT 4 4,3% 0, Sampo Finland Finans 23 3,9% 0,3% Legrand Frankrike Industri 13 3,6% 0,2% Reckitt Storbritannien Dagligvaror 59 3,5% 0,8% Bunzl Storbritannien Industri 8 3,4% 0,1% Assa Abloy Sverige Industri 19 3,1% 0,3% Dignity Storbritannien Sällanköp 2 3,1% 0, Shire Storbritannien Hälsovård 31 3, 0,4% Novo Nordisk Danmark Hälsovård 128 2,9% 1,4% DSV Danmark Industri 7 2,9% 0,1% Henkel Tyskland Dagligvaror 40 2,7% 0,3% Nestlé Schw eiz Dagligvaror 208 2,6% 3,1% Vinci Frankrike Industri 39 2,3% 0,4% Essilor Frankrike Hälsovård 23 2,2% 0,3% Schindler Schw eiz Industri 18 2,1% 0,1% SGS Schw eiz Industri 15 2, 0,2% SCA Sverige Dagligvaror 19 2, 0,2% Sika AG Schw eiz Material 9 1,9% 0,1% Novozymes Danmark Material 12 1,8% 0,1% TKH Group Nederländerna Industri 2 1,6% 0, Next Storbritannien Sällanköp 10 1,6% 0,2% Sage Group Storbritannien IT 9 1,5% 0,1% Ingenico Group Frankrike IT 6 1,5% 0,1% Spirax Sarco Storbritannien Industri 3 1,3% 0, Capita Group Storbritannien Industri 9 1,2% 0,1% Wirecard Tyskland IT 4 1,2% 0, Handelsbanken Sverige Finans 21 1, 0,3% Summa/median 13 90,6% 10,4% Omsättningstillväxt, portföljen och index 1 8% 6% 4% 2% -2% -4% 15% 1 5% -5% -1 7% 7% 8% 4% Stoxx600 6% 6% -2% Medel % 1% 13% 1-6% -6% 11% -1% EPS-tillväxt, portföljen och index 2% 9% -3% 7% 12% 12% Medel Stoxx600 1% -2% Ingår i ett eller flera hållbarhetsindex, bl.a.: FTSE4Good Index Dow Jones Sustainability Europe Index STOXX Europe Sustainability Index 8% 2016E 8% 2% 2016E Källa: MSCI, Bloomberg, FTSE, Dow Jones, STOXX, Factset, CB Fonder 10
11 Portföljen: Geografisk och sektorfördelning Geografisk fördelning, 36 månader apr-13 jul-13 okt-13 jan-14 apr-14 jul-14 okt-14 jan-15 apr-15 jul-15 okt-15 jan-16 Kassa Finland I r l and D anmark Holland Sverige Schweiz Tys k l and Frankrike UK Geografisk fördelning, MSCI Europe 23% 2 15% 14% 14% 13% 14% 13% 11% 9% 1 8% 5% 5% 6% 3% 4% 1% 2% 2% Sektorfördelning, 36 månader apr-13 jul-13 okt-13 jan-14 apr-14 jul-14 okt-14 jan-15 apr-15 jul-15 okt-15 jan-16 Sektorfördelning, % Kassa MSCI Europe IT 2 2 Sällanköp 2 17% 16% Hälsovård 13% 12% 12% Material 9% 9% 1 8% 7% 6% Industri 4% 5% 5% 4% 4% Dagligvaror Finans Källa: MSCI, Ishares, CB Fonder 11
12 Exempel på portföljbolag: Fresenius Bl.a. Tysklands ledande sjukhusoperatör Omsättning, totalt och per region Organisk tillväxt track record Verksamhet inom dialys, intravenös behandling, drift, service och underhåll av sjukhus samt bioteknik. Defensiv tillväxt: samtliga verksamhetsområden gynnas av demografin i västvärlden och stigande per capita utgifter på hälsovård. Diversifierad tillväxt: bolagets tillväxt kommer från verksamhetsområden som skiljer sig (väsentligt) från varandra och som således kan växeldra en tämligen unik exponering jämfört med andra bolag i sektorn. 22 år i följd med höjd utdelning! Källa: Fresenius 12
13 Exempel på portföljbolag: Orpea Geografisk fördelning fokus på Europa Antal bäddar Omsättning, m Marknadsledande operatör av äldreboenden i Europa (med attraktiva fastigheter i centrala lägen), som är en strukturell tillväxtbransch p g a demografin. Möjlighet att som marknadsledande konsolidera en fragmenterad bransch. Prissättare på marknader med lokal reglering. Organisk tillväxt track record 2 14% 15% 15% 11% 11% 1 9% 9% 8% 7% 6% 5% Organisk tillväxt Källa: Orpea, CB Fonder 13
14 Riskprofil: Standardavvikelse och beta Standardavvikelse 3 2 Fondens standardavvikelse är konsekvent lägre än dito för jämförelseindex, MSCI Europe. Extra tydligt blir detta när risken i marknaden stiger. MSCI Europe ,6% 20,8% 1 1 apr-13 jul-13 okt-13 jan-14 apr-14 jul-14 okt-14 jan-15 apr-15 jul-15 okt-15 jan-16 Beta mot MSCI Europe 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 apr-13 jul-13 okt-13 jan-14 apr-14 jul-14 okt-14 jan-15 apr-15 jul-15 okt-15 jan-16 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 Fondens beta är konsekvent <1 +0,75 *Data för 36 månader på rullande 60 dagar i EUR; Källa: MSCI, CB Fonder. 14
15 Active share Riskprofil: Avvikelse från index Active Share Tracking error, 60 dagar rullande 12% Tracking error 1 8% 6% 4% 2% Active share Typer av förvaltning* Active share för portföljen är konsekvent > 90 %, vilket innebär att vår portfölj till sammansättningen skiljer sig mer än 90 % från index. Gränsen för vad som anses vara aktiv förvaltning brukar sättas vid 60 %. Även fondens tracking error standardavvikelsen för skillnaden mellan fondens utveckling och index utveckling är högt och har i snitt legat kring 6-8 % de tre senaste åren. Således återfinns fonden i det övre högra hörnet i matrisen här intill Hög Låg Diversifierad stock-picking Smygindexering Lågt Tracking error Koncentrerad stock-picking Factor bets Högt CB European Quality Fund *Modell enligt Cremers och Petajisto (2009) 15
16 Riskprofil: Motståndskraft i nedgång Fonden har konsekvent avkastat bättre än index i nedgång Fondens målsättning är att följa med marknaden i uppgång och klara sig bättre i nedgång. Över tid skapar det ett mervärde mot index. Fonden jämfört med MSCI Europe under de största nedgångsperioderna (EUR) Även den senaste nedgångsperioden har fonden överavkastat mot index: +7,8 % MSCI Europe Net Källa: MSCI, CB Fonder 16
17 Analys: Allokering Europa vs EM och Sverige MSCI Emerging Markets relativt MSCI Europe, 15 år i samma valuta Emerging Markets (EM) överavkastade kraftigt mot Europa under perioden De senaste fem åren har Europa överavkastat mot Emerging Markets men har hittills bara tagit tillbaka en bråkdel av förlorad mark MSCI EM vs MSCI Europe -5 mar-01 mar-03 mar-05 mar-07 mar-09 mar-11 mar-13 mar-15 Sverige har över tid varit en enastående aktiemarknad och har överavkastat väsentligt mot det breda Europaindexet, MSCI Europe. En del av förklaringen ligger i de många och framgångsrika exportbolagen, som framförallt kunde dra nytta av den gyllene perioden i Emerging Markets Sedan 2011 då tillväxten i EM började mattas av har Sverige underavkastat mot Europaindex. MSCI Sverige relativt MSCI Europe, 15 år i samma valuta 10 MSCI Sweden vs MSCI Europe mar-01 mar-03 mar-05 mar-07 mar-09 mar-11 mar-13 mar-15 Källa: MSCI, CB Fonder 17
18 Analys: Allokering EQF vs Sverige Fonden (EQF) relativt MSCI Sweden Net, 5 år i EUR 180 Fonden (EQF) relativt MSCI Sweden Net, 1 år i EUR SICAV A MSCI Sweden Net 60 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar SICAV A MSCI Sweden Net 70 mar-15 maj-15 jul-15 sep-15 nov-15 jan-16 mar-16 Nyckeltal (5 år)* EQF Sweden Värdeutveckling, % Standardavvikelse, % Sharpe () Största nedgång, % Beta mot MSCI Sweden Alfa mot MSCI Sweden, % per år +31,24 14,50 +0,39-19,78 +0,54 +2,49 +32,20 22,53 +0,25-30,05 Nyckeltal (1 år)* EQF Sweden Värdeutveckling, % Standardavvikelse, % Sharpe () Största nedgång, % Beta mot MSCI Sweden Alfa mot MSCI Sweden, % per år -6,84 18,97-0,36-18,63 +0,64 +2,83-15,08 25,96-0,58-27,77 Källa: MSCI, CB Fonder *Data per
19 Analys: Allokering Europa vs USA Europa har fyra tydliga perioder av underavkastning mot USA; samtliga har bottnat när den ackumulerade underavkastningen har nått ca 40 %. Den här perioden har Europa underavkastat 45 % mot USA! Står en ny period av överavkastning framför Europa? Aldrig tidigare (med data sedan 1969) har Europa underavkastat mer än nuvarande 45 % mot USA. Även tiden (antal månader i tabellen) börjar tala för Europa. MSCI Europe relativt MSCI USA. Perioder av över-/underavkastning Från Tidsperiod Till Absolut utveckling (USD) MSCI Europe MSCI USA Relativ utveckling Antal månader % 3-37% % - 4% 84% % 132% - 42% % 9 102% % 451% - 41% % 15% 75% % 58% - 45% 100 MSCI Europe relativt MSCI USA, samma valuta 10 MSCI Europe vs MSCI USA Källa: MSCI, CB Fonder, Bernstein, Deutsche Bank Research 19
20 Analys: Underskattas effekterna av ett lågt oljepris? Det föreligger ett inverterat samband mellan oljepriset och BNP-tillväxt i G7-länderna (Europa, Japan och USA): ett sjunkande oljepris leder till en högre BNP-tillväxt, men där tillväxten släpar 18 månader. Nuvarande kraftiga fall i oljepriset kan, givet det historiska sambandet mellan BNP-tillväxt och oljepris, höja tillväxten i G7-länderna till 4 % om 18 månader. Det fallande/låga oljepriset bidrar till BNP-tillväxt i en omfattning som kanske underskattas Källa: Deutsche Bank Research 20
21 Nedgång från toppen Analys: Marknaden tidigare nedgångar Studie av historiska nedgångar för MSCI Europe Net, dagsdata i EUR Antal dagar Vi är här per Startdatum för fallen De flesta nedgångarna är på 10 % på kort tid och återhämtas inom 100 dagar Källa: MSCI, CB Fonder 21
22 Nedgång från toppen Analys: Marknaden tidigare nedgångar Studie av historiska nedgångar för MSCI Europe Net, månadsdata i EUR Antal månader Vi är här per Startdatum för fallen Källa: MSCI, CB Fonder 22
23 Analys: Marknaden långsiktig trend Realutveckling (inflationsjusterat) och långsiktig trend (lokal valuta, inkl. utd.)* = Året innan större nedgång +X,X% = Långsiktig trend. Avk. p.a. USA (MSCI USA) Storbritannien (MSCI UK) , ,7% Frankrike (MSCI France) Schweiz (MSCI Switzerland) ,6% ,4% Källa: MSCI, inflation.eu, CB Fonder *Logaritmisk skala 23
24 Analys: Marknaden långsiktig trend Avvikelse från trend för respektive marknad 15 MSCI USA 10 MSCI UK MSCI France 5 MSCI Switzerland Vår take: Åren före tidigare stora nedgångar (här: 1972, 1986, 1989, 1999, 2006) har vi i 80 % av fallen ovan sett en positiv avvikelse från den långsiktiga trenden (>0 % på y-axeln). Det talar emot att vi i dagsläget står inför en större nedgång då USA såväl som de tre största marknaderna i Europaindex ligger under den långsiktiga trenden (avviker negativt, <0 % på y-axeln). Notera dock att avvikelserna från trend påminner om dito under talet och under delar av den perioden var den negativa avvikelsen från trend än större än idag. Källa: MSCI, inflation.eu, CB Fonder 24
25 Påverkan Liten Medel Stor Kraftig Risker Nedsidesrisker Unknown unknowns (svarta svanar m m) Valutakrig Hårdlandning i Brasilien, Kina och Ryssland Brexit 5 5 Grexit och andra problem inom Eurozonen 6 En stark USD och / eller för tidiga räntehöjningar (jmf 1937) dämpar USA 7 Geopolitik: Ryssland, Japan/Kina, Nordkorea, IS m m Låg Medel Hög Sannolikhet 25
26 Varför? Fonden relativt index, 12 månader per 31/3 (EUR) Långsiktig strukturell tillväxt i mogna branscher; beprövat management och stabil vinstutveckling. Konkurrenskraftig avkastning samt konsekvent lägre risk och bättre motståndskraft i nedgång än jämförelseindex, MSCI Europe Net. Ett etiskt och hållbart ramverk; ingen exponering mot alkohol, pornografi, spel, tobak, vapen och fossil energi (stranded assets). Koncentrerad portfölj: 33 innehav idag; Active Share 89 %. Med en relativt låg korrelation med jämförelseindex, MSCI Europe, samt andra för investerare viktiga marknader och investeringsstilar bidrar fonden med diversifiering till de flesta portföljer. Möjlighet till 6 % utdelning per år (avskiljs sista oktober) A (EUR) MSCI Europe Net (EUR) 70 mar-15 maj-15 jul-15 sep-15 nov-15 jan-16 mar-16 12% 11% 1 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% -1% -2% -3% A överavkastning mot MSCI Europe Net mar-15 maj-15 jul-15 sep-15 nov-15 jan-16 mar-16-6,8% -13,7% +8, Källa: MSCI, CB Fonder 26
27 Andelsklasser, SICAV A Förvaltningsavgift: 1,5 % Resultatbaserad avgift: Nej Utdelning: Nej ISIN: LU , SICAV I Förvaltningsavgift: 0,5 % Resultatbaserad avgift: 20 % av överavkastningen mot MSCI Europe Net, med kollektivt, evigt och relativt High-Water Mark; andelsklassen är 6 % under HWM per Utdelning: Nej ISIN: LU , SICAV D Förvaltningsavgift: 1,5 % Resultatbaserad avgift: Nej Utdelning: Ja, 6 % av NAV årligen per sista oktober ISIN: LU Källa: MSCI, CB Fonder 27
28 Fondfakta Fondens namn: Förvaltare: CB Asset Management AB Juridiskt säte: Luxemburg Fondbolag / administratör: Luxcellence / CACEIS Investor Services, Luxemburg Fondens revisorer: PricewaterhouseCoopers S.ár.I. UCITS: Ja Valuta: EUR Likviditet / NAV: Daglig / Dagligt Inträdes-/utträdesavgift: SICAV A: Nej/Ja*, SICAV I: Nej/Nej, SICAV D: Nej/Ja* PPM: Ja (kod ), M/E-märkt (Miljö-etisk) Hållbarhetsprofil: Ja Strategin lanserades: November 1995 Minsta investeringsbelopp: Inget ISIN / Bloomberg: SICAV A: LU / EUREUEA LX SICAV I: LU / EUREQIC LX SICAV D: LU / CEQEEFD LX *Max 1 %, avhängigt kundrelationen 28
29 Disclaimer Detta dokument är utfärdat av CB Asset Management AB. Det är enbart avsett att ge viss information ( informationen") om (EQF). CB Asset Management AB har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa riktigheten och exaktheten i informationen som publiceras i detta dokument, vid tidpunkten för offentliggörandet. Andelskurser kan öka eller minska i värde och investeringar är alltid förenat med en risk för förlust. Historisk avkastning är aldrig en garanti för framtida avkastning. Informationen i detta dokument är vad vi med vår kunskap tror är korrekt baserat på den information som gjorts tillgänglig för oss för detta dokuments framtagande. Ingen utfästelse eller garanti av något slag, uttryckligen eller underförstått, görs om dess fullständighet, riktighet, tillförlitlighet eller lämplighet. Ingenting i detta dokument skall anses utgöra en ekonomisk, juridisk, skatte- eller annan rådgivning av något slag och ingen information i detta dokument ska utgöra eller anses utgöra en uppmaning eller ett erbjudande att köpa eller investera i de finansiella produkter som har tagits upp i dokumentet. Erbjudandet av andelar i EQF är begränsat i många länder och EQF får inte saluföras eller erbjudas till personer bosatta i sådana jurisdiktioner, såvida inte sådan marknadsföring eller erbjudande görs i enlighet med tillämpliga undantag för den riktade nyemissionen av kollektiva investeringar och andra tillämpliga behörighetsregler och föreskrifter. Det åligger varje mottagare att informera sig och följa gällande regler och begränsningar i deras jurisdiktion. Potentiella investerare i EQF bör informera sig om gällande lagar och förordningar i de länder där de är medborgare, bosatta eller har sin hemvist och som kan vara relevanta för teckning, köp, innehav, konvertering och inlösen av andelar i EQF. För mer information, se vår hemsida, där EQFs prospekt, de senast tillgängliga års- och halvårsrapporterna och Basfakta för investerare (KIID) tillhandahålls. 29
30 Appendix. Korrelationer Fondens (EQF) korrelation med MSCI index, 5 år* Investeringsstilar EQF Europe Europe Value Europe Growth EQF 1,00 0,85 0,76 0,90 Europe 1,00 0,98 0,98 Europe Value 1,00 0,91 Europe Growth 1,00 Region- och landindex EQF Europe World EM Sweden EQF 1,00 0,85 0,84 0,60 0,83 Europe 1,00 0,90 0,72 0,91 World 1,00 0,75 0,84 EM 1,00 0,71 Sweden 1,00 Med en relativt låg korrelation med jämförelseindex, MSCI Europe, samt andra för investerare viktiga marknader och investeringsstilar bidrar fonden med diversifiering till de flesta portföljer. Högst korrelation har fonden med MSCI Europe Growth. Bolagsstorlek EQF Europe Europe Large Cap Europe Mid Cap Europe Small Cap EQF 1,00 0,85 0,84 0,87 0,82 Europe 1,00 1,00 0,97 0,90 Europe large cap 1,00 0,96 0,89 Europe mid cap 1,00 0,96 Europe small cap 1,00 *Månadsdata för perioden , i EUR; Källa: MSCI, CB Fonder 30
31
Statusrapport Analys: Trendbrott. Inflation och stigande räntor Tillväxt- och värdeaktier CB European Quality Fund
CB European Quality Fund Trendbrott: räntor upp, kvalitetsbolag ner Analys: Trendbrott Inflation och stigande räntor..2-3 Tillväxt- och värdeaktier..4-5 CB European Quality Fund Utveckling...6-7 Portföljen....8-11
Läs merCB European Quality Fund
Kvartalsuppdatering per 30 juni 2016 2012 års stjärnförvaltare i kategorin Europafonder (Morningstar och Di) Ingår i Morningstars PPM-portföljer sedan januari 2015 Fondens utveckling* och AUM EUR YTD 2016-7,5
Läs merCB European Quality Fund
Kvartalsuppdatering per 31 december 2018 Fondens utveckling* och AUM Q4 2018 FY 2018 Per år (sedan fondstart 1995) AUM (milj.). SEK -15,0 % -7,8 % +7,0 % 604,3. NAV per 2018-12-31 (EUR) Klass A 96,54 Klass
Läs merCB European Quality Fund
Kvartalsuppdatering per 30 september 2018 Fondens utveckling* och AUM Q3 2018 YTD 2018 Per år (sedan fondstart 1995) AUM (milj.). SEK +1,6 % +8,5 % +7,8 % 735,3. NAV per 2018-09-30 (EUR) Klass A 111,75
Läs merCB European Quality Fund
Kvartalsuppdatering per 30 september 2016 2012 års stjärnförvaltare i kategorin Europafonder (Morningstar och Di) Ingår i Morningstars PPM-portfölj sedan januari 2015 Fondens utveckling* och AUM EUR Q3
Läs merCB European Quality Fund
Kvartalsuppdatering per 31 december 2014 3 år 5 år 10 år 2012 års stjärnförvaltare i kategorin Europafonder (Morningstar och DI) Fondens utveckling* och AUM EUR Q4 2014 +4,5% Helår 2014-1,5% Per år (sedan
Läs merEuropean Quality Fund
- Portföljuppdatering för 2012-3 år 5 år 10 år 2012 (EUR, %) Utveckling Risk European Quality Fund +20,1 12,8 MSCI Europe Net +17,3 14,7 Överavkastning ++2,8 Kort om fonden Placeringsinriktning European
Läs merCB European Quality Fund
CB Kvartalsuppdatering per 30 september 2014 3 år 5 år 10 år 2012 års stjärnförvaltare i kategorin Europafonder (Morningstar och DI) Fondens utveckling* och AUM (EUR) Q3 2014-3,4% Helår 2014-5,8% Per år
Läs merCB Save Earth Fund. Statusrapport Analys: Trendbrott. Inflation och stigande räntor CB Save Earth Fund. Riskprofil 13.
CB Save Earth Fund Analys: Trendbrott Trendbrott: räntor upp, tillväxtbolag ner Inflation och stigande räntor..2-3 CB Save Earth Fund Utveckling.... 4-8 Portföljen....9-12 Riskprofil 13 Allokering Fonden
Läs merMarshallplanen 2.0 Välkommen tillbaka Europa
Europapresentation Marshallplanen 2.0 Välkommen tillbaka Europa 2015-03-26 Organisation A k t i v E t i s k L å n g s i k t i g Tillsyn Finansinspektionen Förvaltning CB Fonder Stockholm Fonder CB European
Läs merSave Earth Fund C B S A V E E A R T H F U N D. Kvartalsuppdatering per 31 mars 2015 C B S A V E EARTH FUND
C B S A V E EARTH FUND Kvartalsuppdatering per 31 mars 2015 Fondens utveckling* och AUM NAV per 2015-03-31 (EUR) EUR Q1 2015 +14,0% Helår 2014 +11,0% Per år, 5 år +8,6% AUM (milj.) 18,20 SEK +11,7% +18,5%
Läs merSave Earth Fund C B S A V E E A R T H F U N D. Kvartalsuppdatering per 31 december 2014 C B S AV E EARTH FUND. 3 år 5 år 10 år N/A
C B S AV E EARTH FUND Kvartalsuppdatering per 31 december 2014 3 år 5 år 10 år N/A Fondens utveckling* och AUM NAV per 2014-12-31 (EUR) EUR Q4 2014 +2,9% Helår 2014 +11,0% Per år, 5 år +6,6% AUM (milj.)
Läs mer- Portföljuppdatering för
- Portföljuppdatering för 2012-3 år 5 år 10 år N/A N/A 2012 (EUR, %) Utveckling Risk Save Earth Fund +13,8 9,4 MSCI World Net +14,0 9,9 Överavkastning +-0,2 Kort om fonden Placeringsinriktning Save Earth
Läs merEuropa vad ser vi? 2013-12-03
Europa vad ser vi? 2013-12-03 En kraftfull marknadsrotation Fondens avkastning kontra MSCI Europe, YTD (EUR) Källa: MSCI, CB Fonder Jun-okt 2013: Kraftig rotation i marknaden med stor underavkastning för
Läs merC B S a v e E a r t h Fund
C B S a v e E a r t h Fund Kvartalsuppdatering per 30 september 2018 Placera (Avanza) rekommenderar CB Save Earth Fund som en av två attraktiva miljöfonder att investera i; som ett bra alternativ i pensionssparandet;
Läs merStrategi under december
Strategi under december Återhämtning efter svag inledning December inleddes som bekant mycket svagt på aktiemarknaderna världen över, för att trots allt sluta positivt. Europa STOXX 600 kom att gå upp
Läs merVåra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst.
Direktsparande Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga i
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merC B S a v e E a r t h Fund
C B S a v e E a r t h Fund Kvartalsuppdatering per 30 juni 2016 Placera (Avanza) rekommenderar CB Save Earth Fund som en av två attraktiva miljöfonder att investera i. Fondens utveckling* och AUM NAV per
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs mer0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8%
US Balanserad 2 1 1 visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. World föll under april med 1 procent medan de europeiska börserna (STOXX Europe 0) föll med 1,6 procent.
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, dvs 5 år och längre. Vi förvaltar idag
Läs merEnter Return A Månadsrapport maj 2019
Enter Return A Månadsrapport maj Månadskommentar Eskalerat tonläge i handelskon ikten mellan USA och Kina dämpade nansmarknaderna under maj. Långa räntor har handlats ner under månaden givet det osäkra
Läs merEnter Sverige Månadsrapport november 2015
Enter Sverige Månadsrapport november 2015 Riskinformation Placering i fonder innebär alltid en viss risk. Tidigare avkastning är ingen garanti för avkastning i framtiden. Fondandelarnas värde kan både
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merCarl Bernadotte Marcus Grimfors Alexander Jansson Erik Allenius Somnell
Per 2012-12-31 CB Fonder Team Carl Bernadotte Grundade CB Asset Management 1994 26 års erfarenhet Ägare ABB Investment Management, portföljförvaltning Portföljförvaltning ABB Aros Securities, huvudmäklare
Läs merStrategi under maj. Månadsbrev Maj 2013. I korthet: I korthet:
Strategi under maj Ny all time high Midas kom att utvecklas mycket starkt under maj och avkastningen uppgick till 4,57%, vilket innebar en ny all time high. Som jämförelse steg STOXX Europé 600 med 1,40%
Läs merMånadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014
Månadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014 Förvaltaren har ordet Efter en turbulent inledning på oktober månad återhämtade sig tillväxtmarknaderna snabbt i slutet. Prognosia Supernova steg med hjälp av
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merC B S a v e E a r t h Fund
C B S a v e E a r t h Fund Kvartalsuppdatering per 31 mars 2016 Placera (Avanza) rekommenderar CB Save Earth Fund som en av två attraktiva miljöfonder att investera i. Fondens utveckling* och AUM NAV per
Läs merHUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ?
HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ? OM ETFSVERIGE.SE Lanserades i april 2009 ETFSverige.se är Sveriges första innehållssajt som enbart fokuserar på Exchange Traded
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merKvartalsuppdatering per 30 september 2014
Kvartalsuppdatering per 30 september 2014 3 år 5 år 10 år N/A Fondens utveckling* och AUM (EUR) Q3 2014 +0,3% Helår 2014 +7,8% Per år, 5 år +7,1% AUM (milj.) 15,20 NAV per 2014-09-30 (EUR) Klass RC 12,67
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs merEnter Return A Månadsrapport februari 2019
Enter Return A Månadsrapport februari 2019 Månadskommentar Enter Return avkastade under januari månad. Sedan årsskiftet är avkastningen. Trots att de esta indikatorer visar på svagare ekonomiskt tillväxt,
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs mer-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3%
US Balanserad 2 1 1 allmän global konjunkturosäkerhet. Den makroekonomiska statistiken har åter varit en aning svagare för samtliga större regioner och pekat mot en global avmattning. Marknadens focus
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs merCB European Quality Fund
Kvartalsuppdatering per 31 december 2015 2012 års stjärnförvaltare i kategorin Europafonder (Morningstar och Di) Ingår i Morningstars PPM-portföljer sedan januari 2015 Fondens utveckling* och AUM NAV per
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merEntreprenörsdrivet oberoende fondbolag som arbetar med aktiv förvaltning
Entreprenörsdrivet oberoende fondbolag som arbetar med aktiv förvaltning Tellus Midas - Ansats Tellus Midas En fond för långsiktigt sparande Investeringsfilosofi 1. Placeringar i europeiska MID and Small
Läs merKvartalsuppdatering per 31 mars 2014
Kvartalsuppdatering per 31 mars 2014 3 år 5 år 10 år N/A Fondens utveckling och NAV (EUR) Första kvartalet 2014 +3,1% År 2014 +3,1% NAV klass RC 12,11 NAV klass IC 11,73 Utveckling i år Fondens avkastning
Läs merMånadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014
Månadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014 Förvaltaren har ordet De globala börserna steg återigen och oktober blev den nionde positiva månaden i rad. Prognosia Galaxy steg med 2,55 % i oktober (inklusive
Läs merEnter Return A Månadsrapport juli 2019
Enter Return A Månadsrapport juli Månadskommentar Under sommaren har makrodata fortsatt att peka på en tydlig avmattning i ekonomin. Svensk BNP sjönk enligt prelimära beräkningar med 0,1% under andra kvartalet.
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs merC B S a v e E a r t h Fund
C B S a v e E a r t h Fund Kvartalsuppdatering per 30 september 2016 Placera (Avanza) rekommenderar CB Save Earth Fund som en av två attraktiva miljöfonder att investera i. Fondens utveckling* och AUM
Läs merVåra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst.
Direktsparande Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga i
Läs merMÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING De globala börserna steg nästan 4 % under maj. Månaden har präglats av diskussioner kring Storbritanniens eventuella utträde ur EU-sammarbetet samt om den amerikanska
Läs merQuesada Globalfond Halvårsredogörelse 2015
Quesada Globalfond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Global Placeringsinriktning Quesada Global är en aktiefond som huvudsakligen placerar i börshandlade indexfonder i olika branscher och regioner över hela
Läs merSpar Räntefonden 13 Spar Sverigefonden 14 Spar Världsfonden 15 Spar Realräntefonden 16 Spar Fastighetsfonden 17
Innehållsförteckning Folksam Aktiefond Sverige 2 Folksam Aktiefond Europa 3 Folksam Aktiefond USA 4 Folksam Förvaltningsfond 5 Folksam Obligationsfond 6 Folksam Penningmarknadsfond 7 Folksam Idrottsfond
Läs merStartdatum Jämförelseindex -3,1% Rådgivare 52,8%
US Balanserad Index 2 Index visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. fallet under årets två inledande månader. Amerikanska S&P500 klättrade till sin högsta nivå sedan
Läs merStandardavvikelse: 13,01% avkastat 12,52 %, Midas 4,72 % och en tre månaders
Tellus Midas Strategi under november Marknadsbrev November 2015 September215 2015 I I korthet: Avkastning Avkastning november: MIDAS MIDAS 0,71% 5,93% Bekräftelse av starkt säsongsmönster STOXX600 2,65%
Läs merEnter Return A Månadsrapport september 2019
Enter Return A Månadsrapport september Månadskommentar September blev en händelserik månad där både ECB och FED sänkte sina respektive styrräntor. Trots sänkningarna steg marknadsräntor i såväl Europa
Läs merTrend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100
Trend Granit Trend 50 / Granit Trend 100 Fonderna investerar i olika aktieoch obligationsfonder enligt en förvaltningsmodell som syftar till att fånga upp positiva trender i marknaden och undvika nedgångar.
Läs merEnter Return A Månadsrapport juni 2019
Enter Return A Månadsrapport juni Månadskommentar Juni månad präglades återigen av försiktiga uttalanden om räntepolitiken från såväl den amerikanska som europeiska centralbanken. Detta har satt fortsatt
Läs merNASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS
NASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS OM ETFSVERIGE.SE Lanserades i april 2009 ETFSverige.se är Sveriges första innehållssajt som enbart fokuserar på Exchange Traded Funds ( ETF/ETF:er ) eller på svenska börshandlade
Läs merHealthInvest Månadsbrev - Januari Access Fund Asia Fund MicroCap Fund Value Fund
HealthInvest Månadsbrev - Januari 2014 Access Fund Asia Fund MicroCap Fund Value Fund HealthInvest Access Fund 2014-01-31 Marknadssentimentet i hälsovårdssektorn var positivt under januari månad och MSCI
Läs merStrategi under april. Månadsbrev April 2013. I korthet: I korthet:
Strategi under april Ordning på torpet igen Midas inledde året mycket starkt, men hade i februari och mars två svaga månader. April månad visade dock positiva siffror igen, såväl absolut som relativt.
Läs merFONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% -20% -40% -60%
UPPGIFTER OM FONDEN Fondens storlek (m) Portföljförvaltare Jämförelseindex Grundad Morningstar Risk-avkastningsprofil Fonden placerar i nordiska företags aktier och har som målsättning att genom aktiv
Läs merOPM LISTED PRIVATE EQUITY
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning
Läs merEnter Cross Credit A Månadsrapport maj 2019
Enter Cross Credit A Månadsrapport maj Månadskommentar Eskalerat tonläge i handelskon ikten mellan USA och Kina dämpade nansmarknaderna under maj. Långa räntor har handlats ner under månaden givet det
Läs merJAM månadsöversikt - mars
Datum: 31.03.2019 JAM månadsöversikt - mars Årets första kvartal avslutades utan att marknaden fick klarhet i de teman som skapat oro under inledningen av året. Brexit, USA och Kinas handelsrelationer
Läs merEnter Return A Månadsrapport april 2019
Enter Return A Månadsrapport april 2019 Månadskommentar April blev en händelserik månad där Riksbankens beslut att skjuta fram en eventuell räntehöjning ck stort genomslag på räntemarknaden. Stefan Ingves
Läs merHalvårsredogörelse för. Investerum Basic Value 515602-7103. Perioden 2015-02-03 2015-06-30
HALVÅRSREDOGÖRELSE H1 2015 Investerum Basic Value Halvårsredogörelse för Investerum Basic Value Perioden 2015-02-03 2015-06-30 Orgnr 556693-7495 * Styrelsens säte Stockholm * BG 233-3839 * Humlegårdsgatan
Läs merSveriges börsklimat idag och framöver. Dec 2013
Sveriges börsklimat idag och framöver Dec 2013 Stockholmsbörsen i topp! Källa: SEB Sveriges framgång Exportinriktad ekonomi Innovation Forskning Stockholmsbörsen Energi 1% Material 3% Finans 30% Industri
Läs merViktig information till dig som sparar i Folksams Tjänstemannafond Världen och Swedbank Robur Globalfond MEGA
Stockholm september 2015 1(3) Viktig information till dig som sparar i Folksams Tjänstemannafond Världen och Swedbank Robur Vi har beslutat att sammanlägga Folksams Tjänstemannafond Världen med Swedbank
Läs merNAVENTI FONDUTBUD VÅREN 2019
NAVENTI FONDUTBUD VÅREN 2019 OM NAVENTI FONDER Naventi Fonder AB är ett svenskt fondbolag som grundades år 2002 och vars ägare är operativt verksamma i bolaget. Vår affärsidé är att erbjuda sparande i
Läs merCarnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN
Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora
Läs merMOBILIS KAPITALFÖRVALTNING
MOBILIS KAPITALFÖRVALTNING Det viktigaste för oss är vad kunden verkligen får i fickan. Vårt fokus ligger således på kundens resultat, och inte på hur marknaderna generellt utvecklas. Vi erbjuder därför
Läs merVi erbjuder därför våra bästa idéer vid varje enskilt tillfälle, vilket förutsätter en aktiv förvaltning oberoende av index. Januari 2013 Fonderna
Det viktigaste för oss är vad kunden verkligen får i fickan. Vårt fokus ligger således på kundens resultat, och inte på hur marknaderna generellt utvecklas. Vi erbjuder därför våra bästa idéer vid varje
Läs merFondstrategier. Maj 2019
Fondstrategier Maj 2019 Information Hej! Vi är glada över att du prenumererar på Danske Banks Fondstrategier och vi hoppas att du har glädje av dem. Framöver kommer formatet av dessa utskick förändras
Läs merFOND BALANSERAD Portföljöversikt
8/2010 2/2011 8/2011 2/2012 8/2012 2/2013 8/2013 2/2014 8/2014 2/2015 8/2015 2/2016 8/2016 2/2017 8/2017 2/2018 8/2018 FOND BALANSERAD ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar
Läs merMånadsbrev juli Jan Rosenqvist
Månadsbrev juli 2018 Halvårsskiftet har passerat och nu har de flesta bolagen rapporterat sina resultat för perioden. Överlag har rapporterna kommit in bättre än väntat, men givetvis har vissa bolag levererat
Läs merEnter Cross Credit A Månadsrapport mars 2019
Enter Cross Credit A Månadsrapport mars 2019 Månadskommentar Första kvartalet kan summeras med överlag bra avkastning för risktillgångar. Såväl aktier som krediter har haft en synnerligen stark period.
Läs merSpara via försäkring
Spara via försäkring Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga
Läs merPROFIL MÅTTLIG Portföljöversikt
5/2007 2/2008 11/2008 8/2009 5/2010 2/2011 11/2011 8/2012 5/2013 2/2014 11/2014 8/2015 5/2016 2/2017 11/2017 8/2018 5/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 24,4 % 25
Läs merSpara via försäkring
Spara via försäkring Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga
Läs merPortföljsammanställning för Landstinget Västerbotten. avseende perioden
Portföljsammanställning för avseende perioden Informationen i denna rapport innehåller kurser och värden. Värderingar av instrument är förvaltares rapporterade värden och Investment Consulting Group AB
Läs merSKAGEN m 2. En andel i den globala fastighetsmarknaden
SKAGEN m 2 En andel i den globala fastighetsmarknaden Förvaltarna av SKAGEN m 2 Peter Almström Michael Gobitschek Harald Haukås Vad är SKAGEN m 2? En global aktiefond med syfte att skapa god långsiktig
Läs merODIN Fonder. Erik Andrén, Sundsvall 6 Februari 2019
ODIN Fonder Erik Andrén, Sundsvall 6 Februari 2019 0 Agenda - Frostig börs men fortsatt värdeskapande ODIN Modellen En hållbar förvaltningsfilosofie Vad tror vi om marknaden? Vilken aktieexponering är
Läs merPROFIL MÅTTLIG Portföljöversikt
5/2007 2/2008 11/2008 8/2009 5/2010 2/2011 11/2011 8/2012 5/2013 2/2014 11/2014 8/2015 5/2016 2/2017 11/2017 8/2018 PROFIL MÅTTLIG ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 30,3
Läs merFörändringar i Fondstrategier Stockholm 21 maj Vi säljer JP Morgan US Smaller Companies och köper Fidelity Asian Special Situations.
XL Fondstrategier Förändringar i Fondstrategier Stockholm 1 maj 01 Vi säljer och köper. Varför? Vi ändrar från övervikt i USA till neutral vikt genom att sälja av JP Morgan US Smaller Companies. Sedan
Läs merEnter Cross Credit A Månadsrapport juli 2019
Enter Cross Credit A Månadsrapport juli Månadskommentar Under sommaren har makrodata fortsatt att peka på en tydlig avmattning i ekonomin. Svensk BNP sjönk enligt prelimära beräkningar med 0,1 under andra
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs merSkandia och private equity - varför, hur och vad är resultatet
Skandia och private equity - varför, hur och vad är resultatet Jonas Nyquist April 2014 Varför investera i private equity? Private equity har i ett 25-årsperspektiv levererat runt 5%-enheter högre årlig
Läs merStartdatum Jämförelseindex -3,2% Rådgivare 56,9%
US Balanserad Index 2 1 1 med och tyska DAX med 3%. Svenska börsen avvek dock och OMX30 stängde månaden drygt ned. Relativt starka företagsrapporter, men främst av förhoppningar om nya US Balanserad 3,8%
Läs merMånadsbrev december 2018
Månadsbrev december 2018 December blev en tråkig månad på aktiemarknader världen över. S&P 500 var ner 9,2 procent i december och även vår svenska aktiemarknad var kraftigt. Bidragande orsaker var ökad
Läs merPressträff. Fredrik Nordström, vd Fondbolagens förening. 17 januari 2019
Pressträff Fredrik Nordström, vd Fondbolagens förening 17 januari 2019 Om föreningen Grundades 1979 Medlemsbolag 62 varav associerade 14 Antal anställda 11 Föreningen ska tillvarata fondandelsägarnas och
Läs merJOM Silkkitie & Komodo Fonder
FOND MANAGEMENT JOM Silkkitie & Komodo Fonder Fondbolaget JOM Rahastoyhtiö Oy är ett boutique fondbolag, med fokus på aktieplaceringar på marknaderna i Sydost-Asien. Fondbolaget förvaltar två aktiva aktiefonder
Läs merNAVENTI FONDUTBUD HÖSTEN 2018
NAVENTI FONDUTBUD HÖSTEN 2018 OM NAVENTI FONDER Naventi Fonder AB är ett svenskt fondbolag som grundades år 2002 och vars ägare är operativt verksamma i bolaget. Vår affärsidé är att erbjuda sparande i
Läs merMOBILIS KAPITALFÖRVALTNING
MOBILIS KAPITALFÖRVALTNING Det viktigaste för oss är vad kunden verkligen får i fickan. Vårt fokus ligger således på kundens resultat, och inte på hur marknaderna generellt utvecklas. Vi erbjuder därför
Läs merSwedbank Investeringsstrategi
Swedbank Investeringsstrategi Oktober 2014 1 Vilken skillnad gör strategisk och taktisk allokering för portföljen? Strategisk allokering (fördelning) Strategisk allokering är det portföljutseende som passar
Läs merEn fond för ditt långsiktiga sparande
C ARNEGIE TOTAL En fond för ditt långsiktiga sparande Beprövade fonder. Om du är långsiktig i ditt sparande ska du investera långsiktigt i välskötta företag. Du gör det med Total, en multifond som investerar
Läs merFOND BALANSERAD UTAN FOKUS PÅ FINLAND Portföljöversikt
12/2014 3/2015 6/2015 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 FOND BALANSERAD UTAN FOKUS PÅ FINLAND ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje
Läs merDanske Fonder Sverige Fokus
Danske Fonder Sverige Fokus Anders Hemström Placeringsspecialist Danske Bank, Sverige Danske Analyse kommenterar aktiemarknaden idag Den internationella ekonomin har otvivelaktigt tappat lite fart under
Läs merPortföljanalys. Största innehav (%) Utveckling 180. Regionsfördelning (aktier %) Branscher aktier (%) Fördelning - tillgångsslag. Stylebox.
Marknadsföringsmaterial: 2017-04-03 Tänk på att en investering i fonder är förenad med risk. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka
Läs merALLOKERING MÅTTLIG GLOBAL Portföljöversikt
10/2014 1/2015 4/2015 7/2015 10/2015 1/2016 4/2016 7/2016 10/2016 1/2017 4/2017 7/2017 10/2017 1/2018 4/2018 7/2018 10/2018 ALLOKERING MÅTTLIG GLOBAL ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt
Läs merJOM Silkkitie & Komodo Fonder
JOM Silkkitie & Komodo Fonder Fondbolaget JOM Rahastoyhtiö Oy är ett boutique fondbolag, med fokus på aktieplaceringar på marknaderna i Sydost-Asien. Fondbolaget förvaltar två aktiva aktiefonder : Asien
Läs mer