Bolagsstyrning i praktiken. Fallet Wallenberg

Transkript

1 Bolagsstyrning i praktiken. Fallet Wallenberg Föreläsning 10 Underlag: Sjögren (2005), Den uthålliga kapitalismen, kapitel 1-8 Den uthålliga kapitalismen Bolagsstyrningen i Astra, Stora Kopparberg och Svenska Tändsticksaktiebolaget Frågorna som ställs Hur mötte ägare och ledning strategiskt sett olika typer av förändringstryck? Hur agerade ägare och ledning för att skapa industriell förnyelse och ökat ekonomiskt värde? Var allt finansiellt kapital också kompetent kapital eller följde även misslyckanden i spåren av den uthålliga kapitalisten?

2 Centrala begrepp Bolagsstyrning Långsiktigt aktivt ägande Nätverkskapacitet Strategiska processer Tre fall tre strategiska processer Astra och hotet om förstatligande diversifiering och utlandsetablering Bergslaget och råvarubristen Nova Scotia STAB och den vikande tändsticksmarknaden stark diversifiering, byggnadsmaterial Omsättningen på ägarkapital Amazon.com Yahoo Dell Delta Airlines IBM Exxon General Electric 7 dagar 8 dagar 3.7 månader 6.3 månader 13.8 månader 29.6 månader 33.1 månader

3 Ägarfilosofin inom Wallenbergsfären 14 grundläggande principer, förvärvade under fem generationer Känna ett ansvar för Wallenbergsfären som helhet och dess kontrollinnehav Esse non videri - att vara utan att synas vara. Att fokusera på resultat och tillväxt, i motsats till att sträva efter berömmelse och personlig njutning.

4 Engagemang i det som gynnar landet Sverige samt en strävan efter utveckling och vidmakthållande av effektiva internationella institutioner. Bejaka att entreprenörskap är den starkaste drivkraften inom sfären, men även för andra bolag och i ekonomin som helhet. Finansiell klokhet (försiktighet) och hög konsolidering med sikte på långsiktig överlevnad och framgång. Insikt om att kontinuerligt värdeskapande kräver långsiktigt tänkande och en ägare med uthållig finansiell styrka.

5 Stark tro på att en kombination av industriell och finansiell kompetens är värdeskapande. Med tanke på en liten hemmamarknad bör varje företag från början ha en stark internationell konkurrenskraft. Långsiktigt aktivt ägande kräver nödvändigtvis inte helägda bolag, förutom under övergångsfaser.

6 Avsikten med att bjuda in andra ägare är inte enbart att reducera sfärens insats utan även att därigenom öka trycket på den verkställande ledningen i det kontrollerade bolaget. Först kaptenen, därefter fartyget Företagskulturen skall främja och fostra ett ledarskap som bygger på handlingskraft, kreativitet, fasthet och som är konstruktivt förvärvsinriktat. Teknologiskt kunniga företagsledare är A och O i flera av sfärens kontrollinnehav, t ex ABB, AstraZenenca, Atlas Copco och Ericsson.

7 Den enda verkliga traditionen att hålla fast vid är nödvändigheten av ständig förnyelse. Bevara namnet Wallenbergs goda rykte. Diskussion 1 Astra och socialiseringshotet relation till svenska modellen, kohandel med regeringen Exportinkomster alltid viktiga Paralleller till idag? Stopplagen?

8 Diskussion 2 Utländska direktinvesteringar Underskattar riskerna i USA Lockelse Homogen efterfrågestruktur, storskalighet, höga vinster med unik produkt Risker Underskattar kulturskillnader, facklig kultur, knivskarp konkurrens, rättsliga systemet Diskussion 3 Organisk växt kontra ickeorganisk växt Finns den ideale kapitalisten? Familjekapitalism långsam, lönsam och uthållig? För många bolag på börsen? Sammanfattning Wallenberggruppens ägarfilosofi Struktur och strategival i svensk industri Innovationer tekniska, marknadsmässiga och organisatoriska kräver stöd av ett uthålligt och kompetent kapital Familjekontrollerat ägande är väsentligt för industriell förnyelse