Demeter Finance S.à r.l. Erbjudande till aktieägarna i DDM Holding AG

Transkript

1 Demeter Finance S.à r.l. Erbjudande till aktieägarna i DDM Holding AG

2 VIKTIG INFORMATION Allmänt Demeter Finance S.à r.l., ett luxemburgskt aktiebolag med registreringsnummer B ( Budgivaren eller Demeter Finance ), har lämnat ett offentligt kontanterbjudande ( Erbjudandet ) avseende samtliga aktier i DDM Holding AG, ett schweiziskt aktiebolag med registreringsnummer CHE ( DDM Holding eller Bolaget ) i enlighet med de villkor som anges i denna erbjudandehandling ( Erbjudandehandlingen ). Denna Erbjudandehandling har upprättats av Demeter Finance i enlighet med Takeover-reglerna för vissa handelsplattformar utfärdade av Kollegiet för svensk bolagsstyrning I april Denna erbjudandehandling har inte godkänts och registrerats av Finansinspektionen eller någon annan tillsynsmyndighet. Erbjudandehandlingen finns endast tillgänglig på svenska. Informationen i denna Erbjudandehandling avses vara korrekt, om än inte fullständig, endast per dagen för offentliggörande av Erbjudandehandlingen. Det lämnas ingen försäkran om att informationen har varit eller kommer att vara korrekt vid någon annan tidpunkt. Informationen i Erbjudandehandlingen lämnas endast med anledning av Erbjudandet och får inte användas i något annat syfte. Informationen om DDM Holding på sidorna i Erbjudandehandlingen är baserad på information som har offentliggjorts av DDM Holding och har granskats av DDM Holdings styrelse. Budgivaren garanterar inte och tar inget ansvar för att informationen om DDM Holding är korrekt eller fullständig. Förutom där så uttryckligen anges har ingen information i denna Erbjudandehandling granskats eller reviderats av revisorer. Siffrorna som presenteras i Erbjudandehandlingen har i vissa fall avrundats där lämpligt. Detta innebär att vissa tabeller kanske inte summerar korrekt. Pareto Securities AB är finansiell rådgivare till Demeter Finance i samband med Erbjudandet och ansvarar inte genternot någon annan än Demeter Finance för rådgivning i samband med Erbjudandet. Informationen i Erbjudandehandlingen har lämnats av Demeter Finance och härrör, såvitt avser de delar som avser DDM Holding, från DDM Holdings offentligt tillgängliga information. Pareto Securities AB har inte åtagit sig någon skyldighet att verifiera informationen i Erbjudandehandlingen och ansvarar inte för denna information. Erbjudandet, och de eventuella avtal som ingås mellan Budgivaren och DDM Holdings aktieägare med anledning av Erbjudandet, ska regleras och tolkas enligt svensk rätt. Tvist rörande, eller som uppkommer i anslutning till, Erbjudandet ska avgöras av svensk domstol exklusivt och Stockholms tingsrätt ska vara första instans. Framtidsinriktad information Information i denna Erbjudandehandling som rör framtida förhållanden eller omständigheter, inklusive information om framtida resultat, tillväxt och andra prognoser samt om fördelar med Erbjudandet, utgör framtidsinriktad information. Sådan information kan vanligtvis, men inte alltid, identifieras genom användningen av ord såsom bedöms, förväntas eller tros, eller liknande uttryck. Framtidsinriktad information är till sin natur förknippad med risk och osäkerhet, eftersom den avser förhållanden och är beroende av omständigheter som inträffar i framtiden. Till följd av ett flertal faktorer, av vilka flera ligger utom Demeter Finances kontroll, finns det inga garantier för att faktiska resultat inte kommer att avvika avsevärt från de resultat som anges eller antyds i den framtidsinriktade informationen. All sådan framtidsinriktad information gäller endast per den dagen den lämnades och Bolaget har ingen skyldighet (och åtar sig ingen sådan skyldighet) att uppdatera eller revidera den, vare sig till följd av ny information, framtida händelser eller andra förhållanden, förutom enligt vad som krävs av lagstiftning och annan reglering. Information till aktieägare i DDM Holding utanför Sverige och för banker, fondkommissionärer, mäklare och andra förvaltare som innehar aktier för personer med hemvist utanför Sverige. Erbjudandet, i enlighet med de villkor som anges i denna Erbjudandehandling, riktar sig inte till personer vars deltagande i Erbjudandet kräver att en ytterligare erbjudandehandling upprättas eller registrering sker eller att någon annan åtgärd företas utöver vad som krävs enligt svenska lagar och regler. Denna erbjudandehandling och övrig dokumentation hänförlig till Erbjudandet kommer inte att distribueras och får inte postas eller på annat sätt distribueras eller sändas inom eller in i något land där distribution eller erbjudande skulle förutsätta att några sådana ytterligare åtgärder företas eller där det skulle strida mot lagar eller regler i det landet. Demeter Finance kommer inte att tillåta eller godkänna någon sådan åtgärd. Varje försök till accept av Erbjudandet som är ett resultat av att dessa restriktioner direkt eller indirekt har överträtts kan komma att lämnas utan avseende. Följaktligen kommer inte och ska inte denna Erbjudandehandling eller annan dokumentation avseende Erbjudandet postas, på annat sätt överföras, distribueras, vidarebefordras eller sändas till en person som är från, befinner sig i eller är bosatt i sådant land. Varje försök till överlåtelse av aktier i Erbjudandet som direkt eller indirekt är ett resultat av en överträdelse av dessa restriktioner är ogiltigt och varje försök att överlåta aktier av en person som befinner sig i sådant land eller av ombud, förvaltare eller annan mellanhand som agerar på icke-diskretionär basis för en huvudman som lämnar instruktioner inom eller från sådant land är ogiltigt och kommer inte att accepteras. Ingen information i denna Erbjudandehandling utgör ett erbjudande att förvärva eller en uppmaning att sälja aktier i någon jurisdiktion i vilken ett sådant erbjudande eller uppmaning skulle vara oförenlig med lagar eller andra regler. Oaktat det föregående förbehåller sig Demeter Finance rätten att tillåta att Erbjudandet accepteras av personer som inte är bosatta i Sverige om Demeter Finance, efter egen bedömning, bedömer att transaktionen ifråga kan genomföras i enlighet med tillämpliga lagar och regler. Erbjudandet lämnas inte, vare sig direkt eller indirekt, i Australien, Kanada, Hongkong, Japan, Nya Zeeland, Sydafrika eller USA genom post, något kommunikationsmedel som används vid nationell eller internationell handel eller vid någon nationell börs eller handelsplats eller genom något annat kommunikationsmedel (varmed förstås bland annat telefax, e-post, telex, telefon och Internet), och Erbjudandet kan inte accepteras på något sådant sätt eller med något sådant kommunikationsmedel i eller från i Australien, Kanada, Hongkong, Japan, Nya Zeeland, Sydafrika eller USA. Varken denna Erbjudandehandling eller annan dokumentation hänförlig till Erbjudandet kommer att eller får postas eller spridas på annat sätt i eller till i Australien, Kanada, Hongkong, Japan, Nya Zeeland, Sydafrika eller USA. ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 1

3 Innehållsförteckning Innehållsförteckning... 2 Erbjudande till aktieägarna i DDM Holding... 3 Bakgrund och motiv till Erbjudandet... 6 Villkor och anvisningar... 7 Beskrivning av Demeter Finance Beskrivning av DDM Holding Beskrivning av DDM Holdings styrelse, ledning och revisor Delårsrapport för DDM Holding för perioden januari september Redogörelse från de oberoende styrelseledamöterna i DDM Holding Skattefrågor i Sverige Adresser Erbjudandet i sammandrag Erbjudandevederlag 1 : 40,00 kronor kontant för varje i aktie i DDM Holding Acceptperiod: 5 februari april 2019 Beräknad likviddag: omkring den 23 april Om DDM Holding, före redovisning av likvid i Erbjudandet, lämnar utdelning eller genomför någon annan värdeöverföring till aktieägarna, kommer vederlaget i Erbjudandet enligt ovan att minskas i motsvarande mån. ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 2

4 Erbjudande till aktieägarna i DDM Holding Inledning Den 17 december 2018 offentliggjorde Demeter Finance ett offentligt kontanterbjudande till aktieägarna i DDM Holding om att förvärva samtliga utestående aktier i DDM Holding ( Erbjudandet ). Aktierna i DDM Holding är noterade på Nasdaq First North, under kortnamnet DDM. Vederlag Samtliga aktieägare i DDM Holding erbjuds 40,00 kronor kontant för varje aktie i DDM Holding ( Erbjudandevederlaget ). 2 Budpremie Erbjudandevederlaget motsvarar: en premie på cirka 43,4 procent jämfört med stängningskursen för aktien i DDM Holding på Nasdaq First North den 14 december 2018 (den sista handelsdagen före offentliggörandet av Erbjudandet) om 27,90 kronor, en premie på cirka 35,7 procent jämfört med den volymviktade genomsnittliga betalkursen om 29,48 kronor som betalats för aktien i DDM Holding under de senaste 30 aktiva handelsdagarna före offentliggörandet av Erbjudandet från och med den 1 november 2018 till och med den 14 december 2018, och en premie på cirka 21,2 procent jämfört med den volymviktade genomsnittliga betalkursen om 33,01 kronor som betalats för aktien i DDM Holding under de senaste 60 aktiva handelsdagarna före offentliggörandet av Erbjudandet från och med den 20 september 2018 till och med den 14 december Erbjudandets sammanlagda värde Det totala värde av Erbjudandet uppgår till cirka 272 miljoner kronor, vilket innebär att DDM Holding värderas till cirka 542 miljoner kronor. 3 Finansiering av Erbjudandet Erbjudandet är inte föremål för några finansieringsvillkor. Demeter Finance har på s.k. certain fundsbasis säkrat en förvärvslånefacilitet på sedvanliga villkor för finansieringen av Erbjudandet. Acceptnivå i Erbjudandet Erbjudandets fullföljande är bland annat villkorat av att Erbjudandet accepteras i sådan utsträckning att Demeter Finance blir ägare till aktier motsvarande mer än 90 procent av det totala antalet utestående aktier i DDM Holding. Demeter Finance förbehåller sig rätten att frånfalla detta villkor och att fullfölja Erbjudandet vid en lägre acceptansnivå. För mer information, se avsnittet Villkor och anvisningar Villkor för Erbjudandet. 2 Om DDM Holding, före redovisning av likvid i Erbjudandet, lämnar utdelning eller genomför någon annan värdeöverföring till aktieägarna, kommer vederlaget i Erbjudandet enligt ovan att minskas i motsvarande mån 3 Baserat på att det totala antalet utestående aktier i DDM Holding uppgår till aktier, av vilka Demeter Finance för närvarande äger aktier. ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 3

5 Uttalande från DDM Holding och fairness opinion Demeter Finance underrättade DDM Holdings styrelseordförande om villkoren i Erbjudandet den 15 december Demeter Finance bekräftar att bolaget kommer söka en rekommendation av Erbjudandet från de oberoende styrelseledamöterna i DDM Holding. De oberoende styrelseledamöterna i DDM Holdings styrelse förväntas, i enlighet med Takeoverreglerna, att offentliggöra sitt uttalande om Erbjudandet och inhämta en fairness opinion från oberoende experter senast två veckor före acceptperiodens utgång. Den 20 december 2018 offentliggjorde DDM Holding att den oberoende budkommittén som kommer att företräda bolaget i samband med erbjudandet består av styrelseordföranden Torgny Hellström och styrelseledamoten Fredrik Waker. Vissa närstående parter Erik Fällström, styrelseledamot i DDM Holding, är också en av grundarna av AEDC och associerad med Demeter Finance. I enlighet med Takeover-reglerna kommer Erik Fällström inte att delta i DDM Holdings handläggning av eller beslut avseende Erbjudandet. Dessa omständigheter medför även att avsnitt IV i Takeover-reglerna är tillämpligt på Erbjudandet, vilket innebär att acceptperioden ska vara minst fyra veckor och att DDM Holding ska inhämta och offentliggöra ett värderingsutlåtande (en fairness opinion) från oberoende expertis avseende aktierna i Bolaget. Demeter Finance aktieägande i DDM Holding Demeter Finance äger för närvarande aktier i DDM Holding, vilket motsvarar cirka 49,89 procent av det totala antalet aktier i Bolaget. Demeter Finance har inte förvärvat eller avtalat om att förvärva aktier i DDM Holding eller några finansiella instrument som ger en finansiell exponering mot aktien i DDM Holding under de senaste sex månaderna före offentliggörandet av Erbjudandet. Demeter Finance kan under acceptperioden för Erbjudandet komma att förvärva, eller ingå överenskommelser om att förvärva, aktier i DDM Holding. Alla sådana förvärv eller överenskommelser kommer att ske i överensstämmelse med Takeover-reglerna (enligt definitionen nedan) och svensk lag samt offentliggöras i enlighet med tillämpliga regler. Godkännande från myndigheter Fullföljande av Erbjudandet är bland annat villkorat av att samtliga erforderliga godkännanden, tillstånd, beslut och andra åtgärder från myndigheter eller liknande, inklusive godkännanden från konkurrensmyndigheter, erhålles, i varje enskilt fall på för Demeter Finance godtagbara villkor. Förvärvet av DDM Holding kan bli föremål för granskning av relevanta konkurrensmyndigheter, även om Demeter Finance i detta skede inte har någon anledning att anta att fullföljandet av Erbjudandet kommer att bli föremål för anmälan om företagskoncentration eller granskning av, relevanta konkurrensmyndigheter. Due diligence Villkorat av medgivande från styrelsen i DDM Holding, har Demeter Finance för avsikt att genomföra en sedvanlig och begränsad s.k. due diligence-granskning av DDM Holding i syfte att bedöma om villkoren för Erbjudandet är uppfyllda och att bekräfta riktigheten i information som tidigare offentliggjorts av DDM Holding. ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 4

6 Delårsrapport Den 8 november 2018 offentliggjorde DDM Holding sin delårsrapport för perioden 1 januari 30 september Rapporten återges i sin helhet på sidorna Tvångsinlösen och avnotering För det fall Demeter Finance, oavsett om detta sker i anslutning till Erbjudandet eller på annat sätt, blir ägare till mer än 90 procent men inte alla aktier i DDM Holding, kan Demeter Finance eventuellt komma att besluta att inleda tvångsinlösen genom fusion med kontant vederlag mellan DDM Holding och en till Demeter Finance närstående juridisk person där de återstående minoritetsaktieägarna i enlighet med artikel 8 andra stycket och artikel 18 femte stycket i den schweiziska fusionslagen (Schweitzer Fusionsgesetz) erhåller ett kontant lösenbelopp i stället för aktier (s.k. cash-out or backend merger). I samband därmed avser Demeter Finance att verka för att aktierna i DDM Holding avnoteras från Nasdaq First North. Uttalanden från Aktiemarknadsnämnden Aktiemarknadsnämnden har i ett uttalande av den 23 januari 2019 (AMN 2019:02) ansett att viss del av ett fullföljandevillkor för Erbjudandets inte var förenligt med Takeover-reglerna. Demeter Finance har med anledning härav frånfallit fullföljandevillkoret i de aktuella delarna. Vidare har nämnden ansett att viss del av information lämnad under rubriken Avnotering och tvångsinlösen i budpressmeddelandet inte vara förenlig med god sed på aktiemarknaden. Demeter Finance har i denna Erbjudandehandling justerat texten under rubriken Avnotering och tvångsinlösen ovan i relevanta delar. Vidare har Aktiemarknadsnämnden i ett uttalande av den 28 januari 2019 (AMN 2019:05) beviljat en förlängning av tidsfristen för offentliggörande av erbjudandehandlingen från sex till sju veckor, det vill säga att offentliggörande sker senast den 4 februari Tillämplig lag och tvister Erbjudandet regleras av och ska tolkas i enlighet med svensk materiell rätt. Tvist rörande eller med anledning av Erbjudandet ska avgöras av svensk domstol exklusivt, med Stockholms tingsrätt som första instans. Takeover-reglerna för vissa handelsplattformar utfärdade av Kollegiet för svensk bolagsstyrning 1 april 2018 ( Takeover-reglerna ) och Aktiemarknadsnämndens besked om tolkning och tillämpning av Takeover-reglerna och, i förekommande fall, Aktiemarknadsnämndens uttalanden om tolkning och tillämpning av Näringslivets Börskommittés tidigare gällande Regler om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden, är tillämpliga på Erbjudandet. Rådgivare I samband med Erbjudandet agerar Pareto Securities AB som finansiell rådgivare till Demeter Finance, medan Setterwalls Advokatbyrå är juridisk rådgivare avseende svensk rätt och Schellenberg Wittmer AG / Rechtsanwälte är juridisk rådgivare avseende schweizisk rätt. Emissionsinstitut Aktieinvest FK AB agerar emissionsinstitut i samband med Erbjudandet. ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 5

7 Bakgrund och motiv till Erbjudandet DDM Holding, som bildades 2007 av personer som tidigare framgångsrikt hade etablerat liknande verksamheter, har etablerat starka relationer med internationella banker och finansinstitut i Europa för att kunna förvärva portföljer med förfallna fordringar på marknaderna i Central-, Syd- och Östeuropa. Efter flera års utvärdering av konceptet med starkt finansiellt resultat inledde DDM Holding under 2013 implementeringen av sin strategi att avsevärt skala upp verksamheten och gav ut sitt första obligationslån på kapitalmarknaden vilket tillförde bolaget 300 miljoner kronor. Bolaget noterades under 2014 på Nasdaq First North, Stockholm. AEDC har grundats av ett mycket erfaret team framgångsrika entreprenörer och investerare i finanssektorn med ett starkt track record i att säkerställa investeringar och affärsmöjligheter med anknytning till europeiska banker gällande icke avkastande tillgångar som inte hör till kärnverksamheten och andra finansiella institutioner. I april 2017 blev Demeter Finance, som är närstående till AEDC, en betydande aktieägare i DDM Holding genom vissa större aktieförvärv som innebar att Demeter Finance tillsammans med tidigare innehav blev ägare till cirka 48,81 procent av aktierna i DDM Holding. Sedan dess har Demeter Finances andel ökat till cirka 49,89 procent av aktierna och rösterna i DDM Holding. Demeter Finance anser att DDM Holding, med sin disciplinerade kostnadsstruktur, väl diversifierade finansieringsbas och tydliga fokus på Central-, Syd och Östeuropa, är väl positionerat för fokuserad tillväxt. AEDCs kontaktnät för att generera nya affärer, finansieringsmöjligheter, struktureringsexpertis och genomförandekapacitet skulle emellertid möjliggöra för DDM Holding att bättre utnyttja möjligheter avseende vissa förfallna lånestockar, s.k. non-performing loans (NPL), och andra nödlidande tillgångar, s.k. distressed assets, på sina marknader. Demeter Finance planer för DDM Holding framtida verksamhet och generella strategi innefattar för närvarande inga förändringar, och inga beslut har tagits, avseende de platser där koncernen bedriver sin verksamhet eller för Bolagets ledning och anställda, inklusive deras anställningsvillkor. Ett samarbete med AEDC möjliggör kostnadssynergier samt att nå en bredare produktmarknad och fler finansieringsmöjligheter, vilket skulle gynna DDMs intressenter. Demeter Finance anser att Erbjudandet är ekonomiskt attraktivt för DDM Holdings aktieägare, samt att DDM Holding och den framtida utvecklingen av Bolaget kommer att dra fördel av ett partnerskap med AEDC. Med sin branschkompetens och bevisade erfarenhet är AEDC en idealisk långsiktig partner för DDM Holding och ett privat ägande med en finansiellt stark huvudägare kommer att gagna utvecklingen av och skapa tillväxt för Bolaget till fördel för DDM Holdings intressenter. För ytterligare information hänvisas till informationen i denna Erbjudandehandling, som upprättats av styrelsen för Budgivaren i samband med Erbjudandet. Beskrivningen av DDM Holding på sidorna i Erbjudandehandlingen har granskats av styrelsen i DDM Holding. Styrelsen i Budgivaren försäkrar att, såvitt styrelsen känner till, uppgifterna i Erbjudandehandlingen beträffande Budgivaren överensstämmer med faktiska förhållanden. Luxemburg den 4 februari 2019 Demeter Finance S.à r.l. Styrelsen ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 6

8 Villkor och anvisningar Erbjudandet Demeter Finance erbjuder aktieägarna i DDM Holding 40,00 kronor kontant för varje aktie i DDM Holding som Demeter Finance inte redan äger. Om DDM Holding, före redovisning av likvid i Erbjudandet, lämnar utdelning eller genomför någon annan värdeöverföring till aktieägarna, kommer vederlaget i Erbjudandet enligt ovan att minskas i motsvarande mån. Erbjudandet innebär att DDM Holding värderas till cirka 542 miljoner kronor baserat på det totala antalet aktier i DDM Holding, som uppgår till aktier. Erbjudandets totala värde, baserat på aktier i DDM Holding som inte redan ägs av Demeter Finance, uppgår till cirka 272 miljoner kronor. Courtage kommer inte att utgå i samband med Erbjudandet. Villkor för Erbjudandet Fullföljande av Erbjudandet är villkorat av: 1. att Erbjudandet accepteras i sådan utsträckning att Demeter Finance blir ägare till aktier som representerar mer än 90 procent av det totala antalet utestående aktier i DDM Holding (efter utspädning); 2. att, såvitt avser Erbjudandet och genomförandet av förvärvet av DDM Holding, samtliga erforderliga godkännanden, tillstånd, beslut och andra åtgärder från myndigheter eller liknande, inklusive godkännanden från konkurrensmyndigheter, erhålles, i varje enskilt fall på för Demeter Finance godtagbara villkor; 3. erhållande av samtycke från erforderlig majoritet av obligationsinnehavarna av obligationer utgivna av DDM Debt AB (publ) med ISIN: SE (med för närvarande EUR 85 miljoner utestående obligationer med förfallodag den 30 januari 2020) ( Obligationslånet ) för medgivande till den ägarförändring som kommer att uppkomma med anledning av den transaktion som omfattas av Erbjudandet; 4. att inte någon annan offentliggör ett erbjudande att förvärva aktierna i DDM Holding på villkor som för aktieägarna i DDM Holding är förmånligare än de villkor som gäller enligt Erbjudandet; 5. att varken Erbjudandet eller förvärvet av DDM Holding helt eller delvis omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning eller annan reglering, domstolsavgöranden, myndighetsbeslut eller motsvarande omständighet, som föreligger eller rimligen kan förväntas och som Demeter Finance inte rimligen hade kunnat förutse vid tidpunkten för Erbjudandets offentliggörande; 6. att inga omständigheter, som Demeter Finance inte hade kännedom om vid tidpunkten för Erbjudandets offentliggörande, har inträffat som väsentligt negativt påverkar, eller kan förväntas väsentligt negativt påverka, DDM Holdings försäljning, resultat, likviditet, soliditet, egna kapital eller tillgångar; ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 7

9 7. att ingen information som offentliggjorts av DDM Holding, eller på annat sätt skriftligen tillhandahållits Demeter Finance före offentliggörandet av Erbjudandet, är väsentligt felaktig, ofullständig eller vilseledande, och att DDM Holding har offentliggjort all information som ska ha offentliggjorts av DDM Holding; och 8. att DDM Holding inte vidtar några åtgärder som sannolikt kommer att försämra förutsättningarna för Erbjudandets lämnande eller genomförande. Demeter Finance förbehåller sig rätten att återkalla Erbjudandet för det fall det står klart att något av ovanstående villkor inte uppfyllts eller kan uppfyllas. Såvitt avser villkor 2 8 ovan får emellertid ett sådant återkallande av Erbjudandet endast ske under förutsättning att den bristande uppfyllelsen av ett sådant villkor är av väsentlig betydelse för Demeter Finance förvärv av DDM Holding eller om det annars godkänns av Aktiemarknadsnämnden. Demeter Finance förbehåller sig rätten att frånfalla, helt eller delvis, ett eller flera av villkoren ovan, inklusive, med avseende på villkor 1 ovan, att fullfölja Erbjudandet vid en lägre acceptansnivå. Demeter Finance underlåtenhet att vid varje tidpunkt åberopa ovanstående rättigheter ska inte anses som en eftergift av sådan rättighet. Obligationslånet innehåller en bestämmelse som ger obligationsinnehavarna rätt att i förtid begära återbetalning av Obligationslånet vid ett kontrollägarskifte. Denna bestämmelse kommer att bli tillämplig för det fall Erbjudandet genomförs, vilket innebär att DDM Debt AB kan komma tvingas att i förtid behöva återbetala hela eller delar av lånet (dessutom till ett inlösenbelopp som motsvarar 101 procent av nominellt belopp) inklusive upplupen ränta. Mot bakgrund av Obligationslånets storlek i förhållande till DDM Holding-koncernens övriga lån och dess egna kapital skulle en sådan uppkommen situation väsentligt negativt påverka DDM Holdings finansiella ställning. Mot denna bakgrund har Demeter Finance uppställt ett fullföljandevillkor enligt punkten 3 ovan innebärande att Erbjudandet är villkorat av att samtycke villkorslöst lämnas av en erforderlig majoritet av obligationsinnehavarna för att samtliga obligationsinnehavare därmed ska anses ha eftergivit rätten att i förtid begära återbetalning av Obligationslånet vid ett sådant kontrollägarskifte som uppkommer om Erbjudandet genomförs. Accept av erbjudandet Aktieägare i DDM Holding vars aktier är direktregistrerade hos Euroclear Sweden AB ( Euroclear ) och som önskar acceptera Erbjudandet ska under perioden från och med den 5 februari 2019 till och med den 12 april 2019 klockan CET underteckna och lämna in en korrekt ifylld anmälningssedel enligt fastställt formulär till: Aktieinvest FK AB ( Aktieinvest ) Emittentservice Stockholm E-post: emittentservice@aktieinvest.se (inskannad kopia) Anmälningssedeln måste lämnas in eller sändas med post i bifogat förfrankerat svarskuvert i god tid före sista anmälningsdag för att kunna vara Aktieinvest tillhanda senast klockan den 12 april Inskannad kopia av en korrekt ifylld anmälningssedel kan även skickas till Aktieinvest med e- post på adress emittentservice@aktieinvest.se. VP-konto och aktuellt aktieinnehav i DDM Holding framgår av den förtryckta anmälningssedel som sänts ut tillsammans med en informationsbroschyr till de som var direktregistrerade aktieägare i ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 8

10 DDM Holding per avstämningsdagen den 25 januari Aktieägare bör själv kontrollera att de förtryckta uppgifterna på anmälningssedeln är korrekta. Observera att felaktiga eller ofullständiga anmälningssedlar kan komma att lämnas utan avseende. Förvaltarregistrerat innehav Aktieägare i DDM Holding vars aktier är förvaltarregistrerade, det vill säga hos en bank eller annan förvaltare, erhåller en informationsbroschyr, men ingen förtryckt anmälningssedel eller förfrankerat svarskuvert. Sådana aktieägare ska istället kontakta sin förvaltare för att erhålla ytterligare information om Erbjudandet. Anmälan ska ske i enlighet med instruktioner från förvaltaren. Accept avseende aktier som inte hålls i Euroclear Sweden Aktieägare som håller sina aktier utanför Euroclear Sweden måste först konvertera sina aktier till Euroclear Sweden för att sedan kunna acceptera erbjudandet. För vidare information om hur konvertering och accept skall ske ombeds respektive aktieägare att kontakta sin lokala bank/förvaltare. Pantsatt innehav Är aktier i DDM Holding pantsatta i Euroclear-systemet måste såväl aktieägaren som panthavaren underteckna anmälningssedeln och bekräfta att panträtten upphör om Erbjudandet fullföljs. Panträtten måste således vara avregistrerad i Euroclear-systemet avseende berörda aktier i DDM Holding när dessa ska levereras till Demeter Finance. Erbjudandehandling och anmälningssedel Erbjudandehandling och anmälningssedel finns tillgänglig hos Aktieinvest på adress enligt ovan och på webbplatsen Erbjudandehandlingen och anmälningssedel finns även tillgänglig på Demeter Finances webbplats samt på Pareto Securities webbplats Acceptfrist och rätt till förlängning av Erbjudandet Acceptfristen för Erbjudandet löper från och med den 5 februari 2019 till och med den 12 april Demeter Finance förbehåller sig rätten att förlänga acceptfristen i Erbjudandet liksom att senarelägga tidpunkten för utbetalning av vederlag. Meddelande om sådan förlängning och/eller senareläggning av utbetalning av vederlag kommer att offentliggöras av Demeter Finance genom pressmeddelande i enlighet med gällande lagar och regler. Bekräftelse och överföring av aktier i DDM Holding till spärrade VP-konton Efter det att Aktieinvest mottagit och registrerat korrekt ifylld anmälningssedel kommer aktierna i DDM Holding att överföras till ett för varje aktieägare i DDM Holding nyöppnat spärrat VP-konto, ett så kallat apportkonto. I samband därmed skickar Euroclear en avi ( VP-avi ) som utvisar det antal aktier i DDM Holding som utbokats från det ursprungliga VP-kontot samt en VP-avi som utvisar det antal aktier i DDM Holding som inbokats på det nyöppnade spärrade VP-kontot. Rätt att återkalla accept Aktieägare i DDM Holding har rätt att återkalla lämnade accepter av Erbjudandet. För att återkallelsen ska kunna göras gällande ska en skriftlig återkallelse ha kommit Aktieinvest tillhanda innan Demeter Finance har offentliggjort att samtliga villkor för Erbjudandet har uppfyllts eller, om ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 9

11 sådant offentliggörande inte sker, före slutet av acceptperioden, det vill säga senast den 12 april 2019, klockan CET. Om villkoren för Erbjudandet kvarstår och Demeter Finance väljer att förlänga acceptperioden, ska rätten att återkalla angiven accept gälla på motsvarande sätt även under sådan förlängning av Erbjudandet. Aktieägare i DDM Holding vars aktier är förvaltarregistrerade, det vill säga hos en bank eller annan förvaltare, och som önskar återkalla avgiven accept av Erbjudandet ska göra det i enlighet med instruktioner från förvaltaren. Redovisning av likvid Redovisning av likvid kommer att påbörjas så snart som Demeter Finance har offentliggjort att villkoren för Erbjudandet har uppfyllts eller att Demeter Finance eljest beslutat att fullfölja Erbjudandet. Under förutsättning att sådant offentliggörande sker senast den 16 april 2019 beräknas redovisning av likvid kunna påbörjas omkring den 23 april Redovisning av likvid sker genom att de som har accepterat Erbjudandet tillsänds en avräkningsnota. Om innehavet är förvaltarregistrerat sker redovisning via respektive förvaltare. Likvidbeloppet utbetalas till det avkastningskonto som är anslutet till aktieägarens VP-konto. Aktieägare i DDM Holding som inte har ett avkastningskonto anslutet till sitt VP-konto, eller vars avkastningskonto är ett bankgiro- eller plusgirokonto, erhåller likvid enligt anvisningar på utsänd avräkningsnota. I samband med utbetalning av likvid bokas aktierna i DDM Holding ut från det spärrade apportkontot som därmed avslutas. VP-avi som redovisar utbokningen från det spärrade VP-kontot skickas inte ut. Observera att även om aktierna i DDM Holding är pantsatta sker utbetalning till avkastningskontot eller enligt anvisningar på utsänd avräkningsnota. Tvångsinlösen och avnotering För det fall Demeter Finance, oavsett om detta sker i anslutning till Erbjudandet eller på annat sätt, blir ägare till mer än 90 procent men inte alla aktier i DDM Holding, kan Demeter Finance komma att besluta inleda tvångsinlösen genom fusion med kontant vederlag mellan DDM Holding och en till Demeter Finance närstående juridisk person där de återstående minoritetsaktieägarna i enlighet med artikel 8 andra stycket och artikel 18 femte stycket i den schweiziska fusionslagen (Schweitzer Fusionsgesetz) erhåller ett kontant lösenbelopp i stället för aktier (så kallad cash-out eller back-end merger). Förfarandet med tvångsinlösen via fusion enligt den schweiziska fusionslagen motsvaras för svenska aktiebolag av reglerna om inlösen av minoritetsaktier i enlighet med tillämpliga regler i den svenska aktiebolagslagen (2005:551). Om Demeter Finance inleder ett förfarande med tvångsinlösen genom fusion enligt vad som framgår ovan, avser budgivaren att verka för att aktierna i DDM Holding avnoteras från Nasdaq First North. Ett beslut att ansöka om avnotering fattas av styrelsen i DDM Holding inom ramen för styrelsens ansvar för bolagets angelägenheter. I samband med att styrelsen prövar frågan om ansökan om avnotering måste styrelsen agera i bolagets och därmed samtliga aktieägares intresse. Övrig information Pareto Securities är finansiell rådgivare till Demeter Finance i samband med Erbjudandet. Aktieinvest är mottagande institut i Erbjudandet, vilket innebär att Aktieinvest utför vissa administrativa tjänster avseende Erbjudandet. Detta innebär inte i sig att en person som accepterar Erbjudandet (en Deltagare ) betraktas som kund hos Pareto Securities eller Aktieinvest. Vid accept av Erbjudandet betraktas en Deltagare som kund endast om Pareto Securities eller Aktieinvest har ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 10

12 lämnat råd till Deltagaren eller annars har kontaktat Deltagaren individuellt angående Erbjudandet, eller om Deltagaren har accepterat Erbjudandet via Aktieinvests kontor eller internetbank eller telefonbank. Om en Deltagare inte betraktas som kund, är inte reglerna om skydd för investerare i lag (2007:528) om värdepappersmarknaden tillämpliga på dennes accept. Detta innebär bland annat att varken så kallad kundkategorisering eller så kallad passandebedömning kommer att ske beträffande Erbjudandet. Varje Deltagare ansvarar därmed själv för att denne har tillräckliga erfarenheter och kunskaper för att förstå de risker som är förenade med Erbjudandet. Viktig information rörande NID och LEI Enligt Europaparlamentets och rådets direktiv 2011/61/EU (MiFID II) behöver alla investerare från och med den 3 januari 2018 ha en global identifieringskod för att kunna genomföra en värdepapperstransaktion. Dessa krav medför att juridiska personer behöver ansöka om registrering av en LEI-kod (Legal Entity Identifier) och fysiska personer behöver ta reda på sitt NID-nummer (Nationellt ID eller National Client Identifier) för att kunna acceptera Erbjudandet. Observera att det är personens juridiska status som avgör om en LEI-kod eller ett NID-nummer behövs samt att Aktieinvest kan vara förhindrade att utföra transaktionen åt personen fråga om LEI-kod eller NIDnummer (såsom tillämpligt) inte tillhandahålls. Juridiska personer som behöver skaffa en LEI-kod kan vända sig till någon av de leverantörer som finns på marknaden. Instruktioner för det globala LEIsystemet finns på följande webbplats: För fysiska personer som enbart har svenskt medborgarskap består NID-numret av beteckningen "SE" följt av personens personnummer. Om personen i fråga har flera, eller annat, medborgarskap än svenskt kan NID-numret vara ett annat. De som avser att acceptera Erbjudandet uppmanas att ansöka om registrering av en LEI-kod (juridisk person) eller ta reda på sitt NID-nummer (fysisk person) i god tid då denna information måste finnas med på ansökningsblanketten. Information om behandling av personuppgifter De som accepterar Erbjudandet kommer att överlämna personuppgifter, till exempel namn, adress och personnummer, till Aktieinvest, som är personuppgiftsansvarig för behandlingen. Personuppgifter som tillhandahålls Aktieinvest kommer att behandlas i datasystem i den utsträckning som krävs för att administrera Erbjudandet. Personuppgifter som erhållits från andra källor än kunder kan också komma att behandlas. Personuppgifter kan också komma att behandlas i datasystem hos företag som Aktieinvest samarbetar med. Adressuppgifter kan komma att erhållas av Aktieinvest genom ett automatiskt förfarande som utförs av Euroclear. Ytterligare information om Aktieinvests behandling av personuppgifter och dina rättigheter kan erhållas från Aktieinvest kontor på adress enligt ovan, som också accepterar förfrågningar om korrigering av personuppgifter. Frågor om Erbjudandet Vid frågor rörande Erbjudandet, vänligen kontakta Aktieinvest på adress enligt ovan. Information finns också tillgänglig på webbplatsen samt på Demeter Finances webbplats För medieförfrågningar, vänligen kontakta Lena Torlegård, Springtime, e-post: lena.torlegard@springtime.nu, tfn ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 11

13 Beskrivning av Demeter Finance Demeter Finance S.à r.l. är ett luxemburgskt aktiebolag med registrerat huvudkontor på adress 2-4 rue du Palais de Justice, L-1841 Luxemburg, och med registreringsnummer B Demeter Finance är ett närstående bolag till AEDC Specialty Finance Limited inom Aldridge EDC Specialty Finance (AEDC)-koncernen. AEDC samarbetar med banker och finansinstitut för att hitta lösningar för förfallna lånestockar (s.k. non-performing loans (NPL), tillgångar utanför kärnverksamheten och frågor kring digital bankverksamhet som uppkommer i samband med finanskriser, regulatoriska förändringar, innovation inom FinTech och marknadskrafter. AEDC har grundats av ett mycket erfaret team framgångsrika entreprenörer och investerare i finanssektorn med ett starkt track record i att säkerställa investeringar och affärsmöjligheter med anknytning till europeiska banker gällande icke avkastande tillgångar som inte hör till kärnverksamheten och andra finansiella institutioner. Information om AEDC finns även tillgänglig på AEDCs webbplats ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 12

14 Beskrivning av DDM Holding Följande information utgör en översiktlig beskrivning av DDM Holding. Informationen i denna beskrivning är, om inte annat anges, baserad på offentligt tillgänglig information huvudsakligen hämtad från DDM Holdings webbplats och årsredovisning avseende 2017, och har granskats av de oberoende styrelseledamöterna i DDM Holding (se Redogörelse från de oberoende styrelseledamöterna på sidan 38). Verksamhet i korthet DDM-koncernen är en specialiserad köpare och förvaltare av förfallna låneportföljer i Syd-, Centraloch Östeuropa. I mer än ett decennium har DDM byggt upp och bibehållit långvariga relationer med internationella banker och finansinstitut med behov av hållbara lösningar för att driva in utestående förfallna tillgångar. DDM har sitt huvudkontor i Baar, Schweiz, med starka band till Sverige med anledning av att DDM Debt AB emitterat obligationslån om EUR 85 miljoner respektive EUR 50 miljoner. DDM Holding bildades 2007 av att antal personer som tidigare framgångsrikt hade byggt upp ett liknande företag. DDMs företagsledning har lång erfarenhet från marknaden för förfallna fordringar och har förvärvat lånestockar med nominella belopp överstigande EUR 3,5 miljarder i Central- och Östeuropa (CEE) och Sydosteuropa (SEE). Vid utgången av tredje kvartalet 2018 hade DDM Holding ett beräknat bruttobelopp avseende inkassering på låneportföljer under kommande 120 månader, s.k. gross estimated remaining collections (120 månader ERC), om cirka EUR 250 miljoner och en väl diversifierad portfölj med de största inkasseringarna per kvartal från Slovenien, Grekland, Tjeckien, Kroatien, Rumänien och Ungern. DDM Holdings finansiella information i sammandrag Nedanstående information avseende DDM Holding har hämtats från de reviderade årsredovisningarna avseende räkenskapsåren 2017, 2016 och 2015 såväl som delårsrapporten för perioden 1 januari september DDM Holdings koncernredovisningar har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), utgivna av International Accounting Standards Board (IASB), samt tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) såsom de har antagits av EU. Delårsrapporter för DDM-koncernen är utformade i enlighet med IAS 34. Reviderade årsredovisningar för DDM Holding finns att tillgå på Bolagets webbplats ( För fullständiga uppgifter om Bolagets resultatutveckling och dess finansiella ställning hänvisas till årsredovisningarna för Delårsrapporten för perioden 1 januari 30 september 2018 återfinns även i sin helhet på sidorna i Erbjudandehandlingen. Angivna belopp i detta avsnitt redovisas avrundade till miljoner EUR medan beräkningarna är utförda med ett större antal decimaler. Avrundning kan medföra att vissa sammanställningar inte summerar korrekt. ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 13

15 FINANSIELL INFORMATION I SAMMANDRAG FÖR DDM HOLDING-KONCERNEN 1 januari - 30 september 1 januari - 31 december (oreviderat) (reviderat) EUR (tusental) Sammanfattning av konsoliderad resultaträkning Netto av inkasserade belopp Intäkter från management fees Rörelsens kostnader Cash EBITDA Avskrivningar, omvärdering och nedskrining av tillgångar Rörelseresultat Årets resultat Resultat per aktie före och efter utspädning, EUR 0,11-0,09 0,05 0,65 0,26 Sammanfattning av konsoliderad balansräkning Totala tillgångar Nettoskuld Utvalda nyckeltal Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital Investeringar i distressed asset portfolios samt andra långfristiga fordringar Brutto-ERC 120 månader, miljoner EUR Utstående aktier vid årets slut Medelantalet anställda Aktiekapital och ägarförhållanden DDM Holdings aktie är noterad på Nasdaq First North och handlas under kortnamnet DDM. Bolagets registrerade aktiekapital uppgår till CHF , fördelat på aktier, envar med ett nominellt belopp om CHF 1,00. Aktierna är denominerade i CHF och har emitterats i enlighet med schweizisk rätt. Samtliga emitterade aktier är fullt inbetalda och är fritt överlåtbara. Det finns inga utestående instrument, exempelvis teckningsoptioner eller konvertibler, som skulle kunna medföra att nya aktier i Bolaget emitteras. Väsentliga bestämmelser i bolagsordningen vad gäller aktierna i bolaget Enligt DDM Holdings bolagsordning uppgår bolagets aktiekapital till CHF , fördelat på registrerade aktier med ett nominellt värde om CHF 1,00 vardera. Samtliga aktier är fullt betalda. Aktierna är nominerade i CHF. Det finns endast ett aktieslag i bolaget. Aktierna är fritt överlåtbara. Samtliga aktier i bolaget har emitterats enligt schweizisk lag. Alla emitterade aktier har betalats fullt ut och är överlåtbara enligt bolagsordningen. Enligt bolagsordningen är styrelsen bemyndigad att under tiden fram till och med den 31 maj 2019, vid ett eller flera tillfällen, besluta om nyemission av högst aktier. Vidare är styrelsen bemyndigad att kunna besluta om emissioner, med eller utan företrädesrätt för aktieägarna, om ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 14

16 sammanlagt högst aktier, förutsatt att aktierna ska användas vid bland annat företagsförvärv, investeringar, riktade emissioner till vissa strategiska partners eller för att bredda ägarbasen eller i samband med genomförande av börsnotering, samt i samband med emissioner till anställda och styrelseledamöter. Vidare har styrelsen enligt bolagsordningen möjlighet att besluta om emission av konvertibler och optioner, med avvikelse från företrädesrätten, som innebär konvertering till eller teckning av sammanlagt högst aktier i Bolaget. Syftet med bemyndigandet är att det ska kunna användas i samband med upptagande av lån eller emission av obligationer. Slutligen innehåller bolagsordningen ett bemyndigande för styrelsen att, med avvikelse från företrädesrätten, emittera högst aktier med anledning av incitamentsprogram för anställda och styrelseledamöter. Central värdepappersförvaring Aktierna i DDM Holding är registrerade i ett avstämningsregister enligt lagen (1998:1479) om värdepapperscentraler och kontoföring av finansiella instrument. Detta register förs av Euroclear Sweden AB, Box 191, Stockholm. Aktierna är vidare registrerade hos Computershare, en central värdepappersförvarare i Schweiz med adress Computershare Schweiz AG, Postfach, 4601 Olten, Schweiz. ISIN-koden för Bolagets aktie är CH Utdelningspolicy DDM Holding befinner sig i en fas där man prioriterar utnyttjandet av de tillväxtmöjligheter som har identifierats. Som ett resultat bör aktieägare inte förvänta sig att få några eller mycket låga utdelningar under de närmaste åren. Tio största aktieägarna i DDM Holding per den 31 december 2018 Aktieägare Antal aktier (tusental) Andel kapital och röster (%) Demeter Finance Sarl* ,9% Danske Bank International S.A ,1% Praktikertjänst Pensionsstiftelse 795 5,9% Kent Hansson 584 4,3% J. P. Morgan Chase 545 4,0% Credit Suisse (Switzerland) Ltd 508 3,7% Richard Göransson 448 3,3% Ålandsbanken 438 3,2% Handelsbanken Microcap Sverige 228 1,7% Förvaltnings AB Hummelbosholm 224 1,7% Övriga aktieägare ,2% Totalt % *) Närstående till Aldridge EDC Specialty Finance (AEDC)-koncernen. ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 15

17 Beskrivning av DDM Holdings styrelse, ledning och revisor Styrelse Torgny Hellström (född 1958) Styrelseordförande, invald i styrelsen 2014, ordförande sedan Utbildning: LL.M., Stockholms universitet. IBM Executive Education, Thunderbird (University of Phoenix). Swedish Army War Academy Övriga uppdrag: Styrelseordförande i Precise Biometrics AB, styrelseledamot i Ruddex International AB (helägt av Torgny Hellström) Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Styrelseordförande i MagComp AB, styrelseledamot i True Heading AB (publ) och Seapilot AB Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och större aktieägare Aktieägande (egna eller närstående innehav) den 31 december 2018: 0 aktier Fredrik Waker (född:1966) Styrelseledamot, invald I styrelsen 2013 Utbildning: M.Sc. in Business and Economics, Stockholms universitet Övriga uppdrag: Ägare, vice VD och styrelseordförande i Wakers Consulting AB, samt VD and styrelseledamot i Wakers Affärsrådgivning AB. Styrelseordförande i Wakers Holding AB och styrelseledamot i Srf konsulterna AB, Rekaw Konsult AB, Frewako Waker Löttiger Aktiebolag, Fredrik Waker AB, P2 Energi AB, P2 Projektpartner AB och styrelsesuppleant i Nybroviken Development AB samt kommanditdelägare i EXPLICIT företagsplanering Kommanditbolag. Tidigare uppdrag (senaste fem åren): VD för Wakers Holding AB och styrelseledamot i Lekit AB, Nick Söderblom AB, Wakers Partnership AB samt styrelsesuppleant i Maskin Lindell Aktiebolag. Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och större aktieägare Aktieägande (egna eller närstående innehav) den 31 december 2018: 0 aktier Erik Fällström (född 1961) Styrelseledamot, invald i styrelsen 2017 Utbildning: Stockholm School of Economics Övriga uppdrag: Styrelseordförande i Aldridge EDC Specialty Finance Ltd. samt arbetande styrelseordförande i EDC Advisors Ltd. Styrelseledamot i CST Global Ltd, European Digital Capital Ltd., Polaris International S.A. (tidigare Hoist Investments S.A), Sivers IMA Holding AB and Tornado Investments S.A. (tidigare Hoist Group S.A.). ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 16

18 Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Styrelseledamot i Hoist Kredit AB, Olympus Investment S.à r.l., Calor S.A. och Calor GmbH. Oberoende: Ej oberoende i förhållande till bolaget och större aktieägare Aktieägande (egna eller närstående innehav) den 31 december 2018: aktier 4 Ledning Henrik Wennerholm, Chief Executive Officer (född 1975) Anställd sedan Utbildning: M.Sc. i International Economics and Business, Stockholm School of Economics Övriga uppdrag: Inga Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Chef för Business Development och ledamot av företagsledningen i B2Holding ASA, founding partner och CEO i Sileo Kapital AB. Aktieägande (egna eller närstående innehav) den 31 december 2018: 112,178 aktier Fredrik Olsson (född 1980), Chief Financial Officer Anställd sedan Utbildning: B.Sc. i Accounting and Finance, Lunds universitet Övriga uppdrag: Inga Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Finance Manager hos LyondellBasell Industries NV Aktieägande (egna eller närstående innehav) den 31 december 2018: 105,429 shares Alessandro Pappalardo (född 1975), Chief Investment Officer Anställd sedan Utbildning: Bocconi University, Milan Övriga uppdrag: Inga Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Chief Investment Officer och medlem av koncernledningen för Intrum AB Aktieägande (egna eller närstående innehav) den 31 december 2018: 0 aktier 4 Aktier ägda av Demeter Finance, ett närstående bolag till Aldridge EDC Specialty Finance (AEDC)-koncernen, som grundades av Erik Fällström och Andreas Tuczka. ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 17

19 Revisor På årsstämman i DDM Holding den 23 maj 2018 beslutades att för tiden intill slutet av nästa årsstämma välja PricewaterhouseCoopers AG (Werftestrasse 3, CH-6002 Luzern, Switzerland) till oberoende revisor för Bolaget, med Peter Eberli som huvudansvarig revisor. ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 18

20 Delårsrapport för DDM Holding för perioden januari september 2018 På sidorna återges DDM Holdings oreviderade delårsrapport för januari-september 2018 i dess helhet. Delårsrapporten finns endast på det engelska språket. ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 19

21 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 20

22 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 21

23 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 22

24 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 23

25 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 24

26 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 25

27 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 26

28 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 27

29 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 28

30 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 29

31 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 30

32 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 31

33 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 32

34 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 33

35 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 34

36 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 35

37 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 36

38 ERBJUDANDE TILL AKTIEÄGARNA I DDM HOLDING AG 37