Å RSREDOVISNING A NNUAL R EPORT

Transkript

1 Å RSREDOVISNING A NNUAL R EPORT 2006

2

3 V OLVOFINANS INNEHÅLL ÅRSREDOVISNING VOLVOFINANS PERSONBILSFINANSIERING 7 VOLVOKORTET OCH TANKA 9 LASTVAGNSFINANSIERING LASTBILSKORTET 11 DEN SVENSKA VOLVOHANDELN 14 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 20 FLERÅRSÖVERSIKT 22 RESULTATRÄKNING KONCERNEN 23 BALANSRÄKNING KONCERNEN 24 RESULTATRÄKNING AB VOLVOFINANS Resultatet för verksamhetsåret 2006 uppgick till 299,8 Mkr, en ökning med 18% jämfört med föregående år. Utlåningen minskade med 1% under 2006 och uppgick vid årsskiftet till 24,2 Mdr kr. Antalet hanterade kontrakt uppgick vid årsskiftet till Antalet köpaktiva Volvokort uppgick vid årsskiftet till närmare Kapitalbasen uppgick till Mkr. Antalet anställda i Volvofinanskoncernen vid utgången av 2006 var 201 personer. 25 BALANSRÄKNING AB VOLVOFINANS 26 KASSAFLÖDESANALYSER 27 REDOVISNINGSPRINCIPER 28 NOTER TILL RESULTATRÄKNINGAR OCH BALANSRÄKNINGAR 33 TILLÄGGSUPPLYSNINGAR 34 FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION 35 REVISIONSBERÄTTELSE 36 STYRELSE REVISORER LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE BOARD OF DIRECTORS AUDITORS SENIOR EXECUTIVES 37 ANNUAL REPORT 2006 AB Volvofinans är ett auktoriserat kreditmarknadsbolag som bedriver säljfinansieringsverksamhet via den svenska Volvohandeln. AB Volvofinans ägs av de svenska Volvoåterförsäljarna via förvaltningsbolaget AB Volverkinvest till 50% och Ford, via det helägda dotterbolaget Ford Credit International Inc., till 50%. AB Volvofinans är moderbolag i Volvofinanskoncernen.Volvofinans Konto AB, är ett auktoriserat kreditmarknadsbolag, som bedriver kontokortsverksamhet. Volvofinans IT AB bedriver IT- och produktionsverksamhet i samband med finansiella tjänster. De svenska Volvoåterförsäljarna AB Volverkinvest 50% 100% Volvofinans Konto AB AB VOLVOFINANS Ford Ford Credit International Inc. 100% 50% Volvofinans IT AB

4 V OLVOFINANS 2006 VD HAR ORDET Volvofinans 47:e verksamhetsår 2006 gav det bästa resultatet någonsin; 299,8 Mkr (254,7 Mkr 2005), en ökning med 18%. Koncernens utlåning, som till drygt 90% avser finansiering av fordon, 75% personbilar och 15% lastvagnar, uppgick vid årsskiftet till 24,2 miljarder kronor (24,5 Mdr). Räntabiliteten på eget kapital ökade från 9,74 till 10,59%, kapitaltäckningsgraden från 10,73 till 11,04% och de konstaterade kreditförlusterna var, liksom tidigare år, minimala; 7,5 Mkr eller 0,03% av utlåningen. Vidare har marknadsundersökningsföretaget ISI Wissing, i en oberoende undersökning, för tredje året i följd utsett Volvofinans till landets bästa finansbolag, en utmärkelse som därmed tillföll koncernen för fjärde gången. Jag tillåter mig, att mot den bakgrunden beteckna resultatet som mycket bra, i synnerhet som vår primära uppgift är att verka till stöd för försäljningen av Volvo- och Renaultprodukter i det svenska återförsäljarnätet och även som auktoriserat kreditmarknadsbolag att säkra en acceptabel räntabilitet och avkastning. Till huvuduppgiften, att verka till stöd för försäljningen i det svenska återförsäljarsystemet, lägger ägarna AB Volverkinvest (50%) och Ford Credit International Inc. (50%) vikt vid att med en stark kapitalbas, långsiktigt förränta kapitalet på en vid varje tid acceptabel nivå, något som vi med råge uppnått. Vi har en unik affärsmodell, utan motsvarighet i vår bransch. Den ser i korta drag ut som följer: Återförsäljarna säljer eller leasar efter kreditprövning fordonen till kund och överlåter därefter kontrakten till Volvofinans med säkerhet i objekten. Återförsäljarna står kreditrisken medan Volvofinans lånar upp på marknaden och ger därmed återförsäljarna tillgång till de finansiella marknaderna på förmånliga villkor. Volvofinans och återförsäljarna delar således på bördan och sprider riskerna. Det finns idag 70 återförsäljare i Sverige. Majoriteten återförsäljare, 33 bolag, har av Dun & Bradstreet erhållit högsta kreditvärdighet; AAA, 26 har AA samt 9 A. 47 bolag säljer enbart personbilar, 19 enbart lastvagnar och 4 både och. Flertalet av Volvohandelsägarna har både personbils- och lastvagnsintressen. Återförsäljarna omsatte under 2006 tillsammans ca 35 miljarder kronor med ett sammanlagt resultat på ca 800 Mkr. Till detta ska, för Volvofinans, läggas verksamheten i dotterbolaget Volvofinans Konto AB, som med Volvokortet och Volvo Lastbilskort (totalt drygt användare) omsatte 9,4 miljarder kronor 2006 och bidrog med ett mycket bra resultat. Det genomfördes under året 26 miljoner köp via korten. Vidare har Volvofinans genom Svensk Vagnparksfinans i Stockholm cirka fordon inom ramen för högeffektiv förvaltning av drygt 350 företagskunders vagnparker. Verksamheten vilar således på stabil grund och nära 50 års erfarenheter. Vi har täta kontakter med landets återförsäljare, är uppmärksamma på varje skifte i marknaden och kan därför agera proaktivt. Vi har genom åren successivt adderat nya tjänster för återförsäljare och kunder; från finansiering och försäkring till drivmedel och service, oftast administrerat av Volvofinans Konto. Det senaste inslaget i detta sammanhang är samarbetet med Visa, som gör Volvokorten till fullfjädrade betalkort med större användningsområde. Vidare har vi, genom Volvofinans IT AB tillsammans med Volvohandlarna successivt utvecklat IT-stödet, vilket nu underlättar övergången till de aktuella Basel II-reglerna. De innebär nya kapitaltäckningsregler, som i högre grad baseras på koncernens faktiska risktagande. Efter Finansinspektionens godkännande kan kapitalkravet baseras på ett internt riskklassificeringssystem; IRK. Vi har för Volvofinans beslutat ansöka om att kapitaltäcka kreditriskerna enligt denna modell. För att klara detta på bästa sätt, har Volvofinans IT nu byggt ett IT-system, där samtliga krediter dokumenteras. Till detta kan vi lägga ett on-line-baserat scoringssystem, VF Score, och effektivare kreditprocesser. När Volvofinans år 2009 tar steget i full omfattning till att bli IRK-bank, blir kreditprocesserna effektivare, riskhanteringen bättre, kapitalhanteringen smidigare, kreditkulturen ännu bättre, liksom riskmedvetenheten. Fördelarna är med andra ord många. 2

5 Resultat före skatt 300 Mkr Vi påverkas vidare av de nya redovisningsreglerna, IFRS, från och med Det nya i detta sammanhang är bl a att derivatinstrumenten (ägnade att reducera effekterna av räntefluktuationer) tas upp i balans- och resultaträkningarna. Detta betyder att resultaträkningen blir känsligare, men nettoeffekten (plus och minus) förväntas för Volvofinans bli ytterst marginell. Kreditvärderingsinstitutet Moody s tog under sensommaren Volvofinans lång- och kortfristiga rating till förnyad prövning. Resultatet blev att ratingen för såväl lång- som kortfristig finansiering kvarstår oförändrad; A 3, Negative, respektive P-2, Stable. Moody s bedömningar baseras på att Volvofinans beroende av Ford Motor Company är litet, att verksamheten är stabil sedan många år och att den är i hög grad diversifierad. Med en bilmarknad utan gruppundantag (undantaget togs bort av EU 2004), blir det fritt fram för återförsäljarna att sälja flera bilmärken. Så är redan fallet i Volvohandeln. Till Volvo och Renault (som fortsatt sannolikt kommer att säljas av Volvohandlarna när Volvo Personvagnar Norden 2008 inte längre fungerar som generalagent) har flera märken adderats. Ytterligare märken är aktuella för introduktion i Volvohandeln. Volvohandlarna; privatägda, börsnoterade (Bilia) och Volvoägda (Volvo Truck Center) har organisationer som klarar att snabbt ta upp nya märken och samtliga har nära samarbete med Volvofinans. Detta pekar på ytterligare möjlig riskspridning och ett än mindre beroende av något enskilt märke. Den svenska personbilsmarknaden växer sedan Totalt registrerades nya bilar under 2006 ( ). Volvo försvarar sin marknadsandel på cirka 20%; med nya bilar. Produktprogrammet är starkt med flera nytillskott på kort tid; C70, S80, C30 och V70. Till dessa 20% kan läggas Renaults 4% och flera andra märken, vilket betyder att Volvohandeln säljer uppåt 30% av landets nya bilar; eller nära var tredje ny bil. Av dessa nya bilar är en växande andel, 19,7%, så kallade miljöbilar (flexifuel/etanol). Även dieselsegmentet växer och är nu uppe i 12,9%. Volvo, Ford och Renault svarar för en stor del av dessa segment. Lastbilsmarknaden är fortsatt stark och Volvo försvarar sin andel (45,2%) med bravur. Totalmarknaden för nya lastbilar (> 7 ton) uppgick under 2006 till stycken. Lastbilsmarknaden, som kräver stora, effektiva organisationer, koncentreras till större enheter. Volvo Truck Center (ägs av AB Volvo), som sedan ett år finansierar bilarna internt, svarade för 38% av svenska marknaden. Liljedahlskoncernen (Växjö, Jönköping, Skövde), Persson Invest (Östersund, Umeå, Västerås, Uppsala) och Rejmeskoncernen (Örebro, Norrköping) svarade tillsammans för 34%. Volvofinans svarar för finansieringen hos denna trio, plus övriga lastbilssäljande bolag i landet. Detta betyder att fyra stora ägargrupper dominerar lastbilsmarknaden för Volvos del (plus transportbilar av märket Renault) och att Volvofinans fortsatt har 62% av Volvomarknaden, exklusive Volvo Truck Center. Volvofinans Konto AB ger med en halv miljon aktiva kortkunder ett väsentligt bidrag till resultatet. Omsättningen, som innefattar Volvokort och Volvo Lastbilskort, uppgick under 2006 till 9,4 miljarder kronor. Volvokortet, som nu är kopplat till Visa, fick under året nya användare. Volvokortet, som ger ett av marknadens lägsta drivmedelspriser, gäller på totalt Tanka- och OKQ8-stationer landet runt. Även Lastbilkortet vinner nya användare, bland annat flera stora åkerier, och antalet kort uppgår nu till Den svenska Volvohandeln omfattar idag 70 företag, 200 försäljningsställen, 250 serviceverkstäder och anställda. Den utgör en fantastisk bas för att ytterligare expandera vår affär. Vi kan nu se tillbaka på vårt bästa år någonsin. Vi har samtidigt investerat stort i utveckling av nya rutiner och IT-system till stöd för den svenska Volvohandeln. Vi har en kompetent personal, en effektiv organisation och en god beredskap för att befästa och utveckla positionen på en marknad som är stadd i snabb och kraftig förändring. Jag ser därför framtiden an med stor tillförsikt. Bert Björn VD och Koncernchef 3

6 Volvo XC90 Volvo V70 Renault Megane Volvo S80 Volvo V50 Renault Clio Volvo C30 Volvo/Renault Billån gör det möjligt för privatpersoner att till fast eller rörlig ränta (valfritt) låna pengar till en ny eller begagnad Volvo eller Renault. Den bil som lånet gäller, räcker vanligen som säkerhet. Volvo/Renault Billeasing har fokus på företagsbilar. Avtalen, som har två former, finansiell eller operationell leasing (gäller även Personalbil ), anpassas helt till företagets (kundens) önskemål. Avtalet kan, om så önskas, inkludera försäkring (Volvia/if), trygghetsavtal och Volvokort för köp av drivmedel, tillbehör med mera. 4

7 P ERSONBILSFINANSIERING Personbilsaffären Samarbetet med de svenska Volvohandlarna har med åren gjort Volvofinans till marknadsledare när det gäller bilrelaterade, finansiella tjänster, för privata kunder såväl som för företag. Verksamhetsåret 2006 var inget undantag och Volvofinans kunde befästa sin ledande position. Konsumentmarknaden Under 2006 präglades privatmarknaden av samma, hårda konkurrens som förra året, med fortsatt fokus på kostnadsräntan i finansavtalen. Volvofinans kunde relativt väl försvara sina andelar. I hård konkurrens med banker och kreditinstitut finansierades drygt 45% av de Volvo- och Renaultbilar som levererades. Totalt tecknades nära nya avtal, där Volvo och Renault Billån står för merparten. Med billånen får privatpersoner möjlighet att valfritt finansiera köpen till fast eller rörlig ränta. Hos Volvohandlaren kan kunderna dessutom addera märkesanpassad försäkring via Volvia och teckna sig för Volvokort. Volvofinans konkurrenter märkesleverantörer, banker och finansinstitut satsar i allt större omfattning på totala erbjudanden som är ägnade att underlätta bilägandet. Innehållet består ofta av finansiering, försäkring och betalkort. Med samarbeten sedan många år etablerade med försäkringsbolaget Volvia och Volvokortet, det finmaskiga Tanka- och OKQ8-nätet är bedömningen att Volvofinans även i framtiden har en mycket god konkurrenskraft. Företagsmarknaden Företagsmarknaden för bilfinansiering 2006 var om möjligt ännu mer konkurrentutsatt än för konsumentsidan. Flera nya aktörer med internationella ägare försöker nu etablera sig på den svenska marknaden, och konkurrensen hårdnar i alla kundsegment. Volvofinans motstod attackerna och finansierade ca 59% av de nya Volvo- och Renaultbilar som levererades till företag under Totalt tecknades knappt nya finansieringsavtal för företag i Volvohandeln. Marknaden är väl definierad och företagen påtagligt leasingbenägna, bland annat till följd av möjligheten till halvt momsavdrag. Idag leasingfinansieras runt 85% av de Volvo- och Renaultbilar som företagen har i sina vagnparker. Volvo och Renault Billån står för den övervägande delen av dessa avtal. Till leasingavtalet kan företagskunderna hos Volvohandlaren teckna en prisvärd Volviaförsäkring, inklusive trygghetsavtal med service och reparation, till fast månadskostnad, och även addera ett Volvokort för köp av drivmedel. Vagnparksfinansiering Vagnparksfinansiering är det största företagssegmentet som Volvofinans verkar på och som för närvarande uppgår till ca bilar. Trenden, att allt fler företag efterfrågar samlad finansiering och administration, har ytterligare stärkts under det gångna året. Administrationen har blivit alltmer komplex och få företag har internt den kompetens som fordras för professionell hantering. Inom Svensk Vagnparksfinans, ett affärsområde inom Volvofinans fokuserat på medelstora och stora företag, hjälper vi företagen med administrationen av kostnader för drivmedel, leasingavgifter, service, däck, tillbehör, ersättningsbilar, försäkring, självrisk, skatter med mera. Utöver detta hjälper vi till med att beställa nya bilar, kontrollera priser mot tecknade ramavtal, göra kostnadskalkyler, räkna ut eventuella löneavdrag samt bestämma förmånsvärde för bil och drivmedel. Vi har vidare en omfattande tradingverksamhet, som under 2006 sålde begagnade leasingbilar. Efterfrågan på operationell leasing ökar. Till skillnad från finansiell leasing, den i Sverige dominerande avtalsformen, ingår i den operationella ett från leasinggivaren garanterat restvärde, vanligen i kombination med garanterat värde för service och reparationer. Ett ökat intresse för denna leasingform följer av förändrad redovisningspraxis (IAS) och ökad internationell harmonisering. Svensk Vagnparksfinans erbjuder också en ny produkt, Personalbil, som är en kostnadsneutral lösning för företagen där alla anställda kan erbjudas bil till fördelaktiga villkor. Lösningen bygger på Svensk Vagnparksfinans operationella leasingprodukt, och alla kostnader för den valda bilen täcks med ett brutto- eller nettoavdrag på lönen för föraren, vilket gör att det inte uppstår någon kostnad för företaget. Svensk Vagnparksfinans lanserade operationell leasing under senhösten Intresset för operationell leasing inklusive Personalbil växer nu stadigt. På några års sikt kommer uppskattningsvis 25% av leasingavtalen att vara operationella. Den bedömningen grundas på en sammanvägning av uteliggande offerter, plus konkurrenternas bedömningar och hur marknaden ser ut i övriga Europa. Under det gångna året har Svensk Vagnparksfinans ytterligare befäst positionen som marknadsledare inom finansiering och vagnparksadministration i Sverige. Vid årsskiftet 2006/2007 hade vi 350 kundföretag och fordon i systemet. 5

8 Volvokortet, Sveriges största bilägarkort, gäller på Tankas 180 stationer samt OKQ8s drygt stationer för drivmedelsköp, alltid till marknadens lägsta pris. Dessutom är Volvokortet marknadens mest konkurrenskraftiga betalmedel i Volvohandelns butiker och verkstäder vid köp av däck, reservdelar och tillbehör. I och med Volvokortets koppling till VISA så har kortet stärkts ytterligare. 6

9 V OLVOKORTET OCH T ANKA Volvokortet 2006 blev ett år då intresset i högre grad än vanligt riktades mot drivmedelsmarknaden där hela branschen är inne i en strukturell förändringsprocess. Året började trögt för Volvokortet med en svag försäljning och stora insatser gjordes tidigt för att stoppa tappet och vända trenden. Insatserna var mycket framgångsrika, vilket gjorde att vi gick ur 2006 med en stärkt marknadsposition trots en svag början på året. Aktiva kunder uppgick vid årets slut till Målet för rekrytering av nya kunder var högt satt och uppnåddes inte. Till stor del berodde detta på den nödvändiga fokuseringen på drivmedel och en allt hårdare konkurrens på kortmarknaden. Mot slutet av 2006 lanserades däremot ett kompletterande koncept, Volvokort med VISA. Genom att koppla VISA-funktionen till Volvokort ger vi Volvokortet större kundnytta och ökar därmed möjligheten att knyta kunderna närmare till oss. Dessutom har chiptekniken givit oss en förbättrad säkerhet vid transaktioner. Lanseringen av Volvokort med VISA skedde i mitten av november och mottogs mycket positivt av marknaden. Redan vid årsskiftet hade drygt kunder skaffat Volvokort med VISA. Kortet erbjuds kunderna utan årsavgift vilket är ett starkt argument på dagens marknad. Marknadsinsatserna i övrigt under året inriktades på att öka köpaktiviteten och stärka banden med kunden. Kundundersökningar visar att kundens starkaste argument för att skaffa och använda Volvokort är trygghet och säkerhet och den mest efterfrågade förmånen är låga drivmedelspriser. Utifrån detta gjordes ett flertal marknadsbearbetningar under året där Volvokortets prisstrategi för drivmedel kommunicerades tydligt. Under våren startade vi Prislinjen, en telefonlinje för våra drivmedelskunder i syfte att visa vår uppriktiga avsikt att hålla vårt lågprislöfte. Prislinjen har varit ett effektivt och uppskattat instrument för såväl kunderna som Volvohandeln och har bidragit till att stärka vår position på marknaden. Under 2007 kommer vi arbeta vidare med att stärka Volvokortets roll på marknaden. Diskussionerna kring hur vi stärker kundernas lojalitet kommer att fortsätta liksom arbetet med att föra ut Volvokort med VISA till både befintliga och potentiella kunder. Vår målsättning är också att åter bli en attraktiv partner för våra passiva Volvokortskunder genom att kunna erbjuda den ökade flexibilitet som VISA-kopplingen medför. Tanka Läget för drivmedelsbranschen under början av 2006 påverkade naturligtvis i allra högsta grad Tanka. Tankas styrelse beslutade att från och med 1 juni sänka priset med 25 öre till samtliga kunder. I samband med detta gjordes en översyn av prisstrategin för Volvokort/Tanka med en anpassning av prisnivåerna i hela stationsnätet, inklusive OKQ8. Detta resulterade i en kraftig informationsinsats där lågprisprofilen lyftes fram ytterligare. Drivmedelsförsäljningen generellt, och Tanka i synnerhet, reagerade positivt på satsningen och sedan hösten pekar siffrorna uppåt. Vi har därmed återskapat det förtroendekapital som såväl Tanka som Volvokort under åren byggt upp på marknaden. Förändringar och utveckling inom branschen, såväl strukturellt i befintliga bensinbolag som genom nya konstellationer, innebär dock en hårdare konkurrens om kundernas förtroende och lojalitet. 7

10 Volvo Lastbilskort är nu kopplat till drygt lastbilar runt om i Sverige. Kortet gäller bland annat för inköp av drivmedel, service/reparation, reservdelar och tvätt. Allt ägnat att göra chaufförens vardag enklare, underlätta administrationen och hålla hjulen rullande. Volvo Lastbilslån Den svenska industrin går för högvarv och därmed ökar behovet av lastbilstransporter. Volvo stod för nära varannan nyregistrerad lastbil över 7 ton under 2006, bilar. Flertalet Volvo-åkare väljer att lånefinansiera fordonen och varannan köpare (51,7%) valde Volvofinans för ändamålet. 8

11 L ASTVAGNSFINANSIERING OCH L ASTBILSKORTET Lastvagnsmarknaden Lastvagnsförsäljningen var stark under 2006, med nyregistrerade lastbilar över 7 ton ( tunga lastvagnar). Volvo stod för av dessa (45,2%), vilket innebär att Volvo är marknadsledare för femte året i följd. Volvofinans har ökat sin marknadsandel, trots allt hårdare konkurrens. Under 2006 finansierade Volvofinans 51,7% av nybilsköpen hos de privatägda återförsäljarna. Även finansieringen av släpvagnar har visat god tillväxt under de senaste åren. Släpvagnar skrivs vanligen av under en längre period jämfört med dragbilarna och kredittiderna är därför längre. Transportnäringen spås fortsatt goda tider och utbytesbehovet antas därför vara stort. Finansprodukterna Merparten åkerier väljer att lånefinansiera sina fordon. Volvo Lastbilslån är den lösning som används mest frekvent i Volvohandeln och av kunder i Sverige. Volvofinans arbetar kontinuerligt med att förädla finansieringslösningarna. En nyhet som lanserades under 2006 är GAP-försäkringen (låneskuldförsäkring), som utan kostnad för kunden kan kopplas till lånet. Detta är möjligt tack vare vårt samarbete med försäkringsbolaget Volvia. Volvofinans erbjuder också två leasingformer för den svenska marknaden; Volvo Finansiell Lease och Volvo Lastbilslease. Volvo Finansiell Lease är, som namnet antyder, en lösning för de kunder som föredrar finansiell leasing. Volvo Lastbilslease är en mer omfattande lösning, där restvärdet garanteras av återförsäljaren och tilläggstjänster, som ett serviceavtal, kan adderas till avtalet. Volvo Lastbilslease är med andra ord utvecklat för de kunder som väljer operationell leasing. Volvo Lastbilskort Volvohandeln lade under 2006 in en högre växel vad gäller Volvo Lastbilskort. Året präglades av kompetensutveckling inom servicemarknadsorganisationen. De Volvohandlare där ledningen engagerade sig i utbildning och träning samt utsåg coacher (lokalt ansvariga) för Volvo Lastbilskort har skördat stora framgångar. Under 2006 har flera stora åkerier anslutit sin vagnpark till Volvo Lastbilskort, vilket inneburit smidigare administration och bättre överblick på kostnaderna för service, reparation, reservdelsinköp, drivmedel, tvätt med mera. Många kunder har också sett fördelarna i att koppla upp sig mot hemsidan; där de, förutom produktinformation, får tillgång till alla sina kontouppgifter. Per den sista december 2006 innehöll stocken kort och en registrerad årsomsättning på knappt 300 Mkr. Under 2007 kommer vi att arbeta för att få med hela Volvohandelns servicemarknadsorganisation i arbetet med Volvo Lastbilskort. För flertalet Volvohandlare är Volvo Lastbilskort idag en självklar produkt. Den ger fördelar för alla parter, kunder och handlare, och är ett viktigt konkurrensmedel i en allt tuffare marknad. Vi kommer dessutom att utveckla samarbetet vad gäller drivmedel, försäkringar och Volvo Action Service. Frontpersonalen i Volvohandeln ska vidare få bättre ITstöd och mer attraktiva erbjudanden till kunderna. 9

12 Upplands Motor AB, Uppsala Borås Bil Personbilar AB, Borås Hans Persson Personbilar, Västerås Göinge Bil AB, Hässleholm Lidbil AB, Lidköping Bilia Personbilar AB, Mariestad Liljas Bil Kalmar AB, Kalmar Eriksson i Gällivare Bil AB, Gällivare Bilbolaget Nord AB, Lycksele Finnvedens Bil AB, Värnamo Rejmes Personvagnar AB, Halmstad Bilia Personbilar AB, Sävedalen 10

13 D EN SVENSKA VOLVOHANDELN Volvohandlarna bildar ett riksstäckande nät av återförsäljare, 61 privatägda och två börsnoterade, med tillsammans cirka 200 försäljningsställen och drygt 250 serviceverkstäder. Därutöver har generalagenten, Volvo Personbilar Sverige AB, ägarintresse i fem säljbolag. Börsnoterade Bilia AB äger det största personbilsbolaget, medan AB Volvo äger det största lastvagnsbolaget. Dessa börsnoterade bolag svarar för cirka 40 procent av Volvo- och Renaultförsäljningen i Sverige, på personbils- respektive lastvagnsmarknaden. Totalt finns 36 ägare och ägargrupper representerade i Volvohandeln. Verksamheterna i Volvohandeln är delade i en personbils- och en lastvagnsdel. Majoriteten bolag, 45 stycken, säljer enbart personbilar (Volvo och Renault), 19 enbart lastbilar ( tunga lastbilar > 7 ton), medan övriga fyra bedriver såväl personbils- som lastvagnsrörelse. Ett tiotal Volvohandlare säljer numera även Fordbilar, flertalet i separata bolag. Volvohandelns marknadsandel uppgick under 2006 för nya personbilar till nära 24 procent (totalmarknad ) och för nya, tunga lastvagnar till 45 procent (totalmarknad 5 900). Volvohandelns produktprogram är det avgjort bredaste inom svensk fordonshandel. Här finns allt från personoch transportbilar (Volvo, Renault och Ford) till tunga lastvagnar och bussar (Volvo). Under det gångna året levererades nya och begagnade personbilar och strax över lastbilar, vilket gav en omsättning på drygt 35 miljarder kronor. Tillgängligheten på serviceanläggningar, reservdelsoch tillbehörsbutiker är mycket god. Nästan varhelst i landet kunden befinner sig med sin bil, finns en Volvoanläggning inom räckhåll. Det säljs årligen 4,2 miljoner timmar i Volvohandelns svenska verkstäder och reservdelsverksamheten omsätter cirka 4,8 miljarder kronor om året. Den svenska Volvohandeln är i nära samarbete med Volvofinans marknadsledare när det gäller fordonsrelaterade tjänster som finansiering och kontokorthandel. Den som äger eller leasar en Volvo eller Renault, kan hos Volvohandlaren teckna försäkring i Volvia. Volvofinans fungerar som Volvohandlarnas bank och har till uppgift att låna upp pengar för finansiering av handlarnas låne- och leasingkontrakt; det vill säga verka till stöd för Volvohandlarnas affärer. Med Volvokortet, som administreras av Volvofinans Konto AB, kan bilägaren, förutom att betala försäkringen, köpa drivmedel (gäller oavsett bilmärke!) med rabatt på någon av landets Tanka- och OKQ8-stationer. Detsamma gäller för Volvo Lastbilskort, som underlättar för åkare och chaufförer att hålla hjulen igång. Dessa så kallade mjukvaror är viktiga inslag i dagens fordonshandel. Bilägaren ska alltid erbjudas möjlighet till finansierings- och försäkringslösningar till bästa vill- Personbilsmarknaden i Sverige fordon fordon Volvohandelns försäljning, personbilar Volvohandelns marknadsandel 60 % Totalmarknad nya personbilar Nya personbilar via Volvohandeln Totalt antal sålda personbilar Begagnade personbilar Nya personbilar Lastvagnar 16 ton Personbilar

14 Finnvedens Bil AB, Gislaved Bil-Nilsson i Alingsås AB, Alingsås Rejmes Personvagnar AB, Halmstad XX Clas Nybergs Bil AB, Jönköping Helmia Bil AB, Karlstad Bilia Personbilar AB, Skövde Bilia Personbilar AB, Haga Norra Bil-Månsson i Skåne AB, Eslöv Upplands Motor AB, Uppsala Eriksson i Gällivare Bil AB, Gällivare Bröderna Brandt Personbilar AB, Uddevalla Axel Davidson Bil AB, Växjö 12

15 D EN SVENSKA VOLVOHANDELN kor. Därför utvecklar Volvofinans i nära samarbete med Volvohandlarna betalkort och tjänster med ett lyhört öra för kundernas behov. Det ska vara lätt att vara Volvooch Renaultägare i alla lägen. Samtliga återförsäljare har krav från Volvo och Renault på att leva upp till högt ställda miljö- och kvalitetsstan- darder. Flertalet Volvohandlare är idag certifierade enligt miljöledningssystemet ISO och resterande arbetar på att bli certifierade. Ett integrerat, webbaserat system för miljö och kvalitet har tagits fram i Volvohandeln. Flertalet PV-återförsäljare investerar nu i alternativbränsle inom Tanka-konceptet. Samtliga säljare har tagit del av utbildning om miljöbilar och marknaden för dem Balanssammandrag (Mkr) Fastigheter & Inventarier Leasingfordon Kontraktsfordringar Varulager Övrigt Summa tillgångar Eget kapital och obeskattade reserver Långa skulder Korta skulder Summa eget kapital och skulder Lån och leasing i Volvofinans BR Justerad balans Volvohandelns resultat 900 Mkr Resultat 2000, inklusive jämförelsestörande post, SPP-återbäring 264 mkr. Exkl denna post var resultatet 351 mkr. Volvohandeln, tillgångar och eget kapital Mkr Tillgångar Eget kapital Omsättning och resultat (Mkr) Omsättning Resultat Nyckeltal (%) Förräntning eget kapital Förräntning totalt kapital Soliditet Anm: 2006 års värden är delvis prognosvärden då slutliga årsredovisningar för samtliga återförsäljare inte fanns tillgängliga vid publikationstillfället. Resultat 2005, inklusive jämförelsestörande post, reavinster m m 93 mkr. Exkl denna post var resultatet 810 mkr. 13

16 F ÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och verkställande direktören för AB Volvofinans får härmed avge redovisning för verksamheten i moderbolaget och koncernen för år 2006, bolagets fyrtiosjunde verksamhetsår. Ägarförhållande AB Volvofinans ägs till 50% av Ford och till 50% av de svenska Volvoåterförsäljarna. Ford handhar ägandet via Ford Credit International Inc., USA, och de svenska Volvoåterförsäljarna via sitt holdingbolag, AB Volverkinvest. Volvoåterförsäljarna är delägare i bolaget sedan starten år Huvuduppgift Volvofinans huvuduppgift är, "att genom produkt- och säljfinansiering stödja försäljningen av Volvo- och Renaultprodukter på den svenska marknaden". Detta innebär dessutom att Volvofinans endast arbetar med kreditgivning avseende fordon och fordonsanknuten utrustning. Koncernstruktur AB Volvofinans, med säte i Göteborg, är ett auktoriserat kreditmarknadsbolag och moderbolag i en koncern med ett kreditmarknadsbolag som dotterbolag, Volvofinans Konto AB, som bedriver kontokortrörelse och administrerar samt finansierar Volvohandelns betal- och förmånskort; Volvokortet. Volvofinans IT AB svarar för IT-verksamheten kopplad till finansiella tjänster för aktörer både inom och utom koncernen. Balansomslutning Mkr AB Volvofinans äger tillsammans med Volvo Personvagnar Norden AB, Volvohandlarnas Service AB, samt Volvohandelns PV Försäljnings AB, tillika komplementär, två kommanditbolag, varav det första bedriver kommissionsförsäljning inom den svenska Volvohandeln och det andra uthyrningsverksamhet, främst till bolag inom Volvo Personvagnar AB gruppen. Volvofinans Leasing AB, Autofinans Nordic AB och Automanagement AR AB är vilande bolag. Volymer/utlåning Kontraktstockarna, bestående av låne- och leasingkontrakt, innehöll vid årsskiftet kontrakt ( ), en minskning jämfört med föregående år med kontrakt, eller 2%. Stockarnas storlek påverkas av nybilsmarknaden i Sverige vad gäller personbilar och lastvagnar och av begagnatförsäljningen i den svenska Volvohandeln. Volvofinans marknadsandelar i form av kontraktsinflöde i relation till nybilsförsäljningen (Volvo/Renault) samt i relation till den svenska Volvohandelns begagnatförsäljning framgår av följande tabell PV-nytt % PV-beg % LV-nytt % LV-beg % Minskningen av penetrationen i LV-marknaden beror huvudsakligen på att Volvoägda återförsäljaren Volvo Truck Center finansierar verksamheten internt, inom Volvokoncernen. Penetrationen för Volvohandeln exklusive Volvo Truck Center är 52%. De vägda marknadsandelarna för nytt och begagnat uppgår tillsammans för 2006 till 47% (PV). Koncernens utlåning inklusive leasing uppgick vid årsskiftet till 24,2 Mdr kr (24,5), en minskning med 1% jämfört med föregående år. Utlåningen består huvudsakligen av leasing, lån, kontraktskrediter, lagerkrediter till återförsäljare och kontokortkrediter. Utlåningen och den procentuella fördelningen jämfört med föregående år framgår av nedanstående tabell Förändring Mdr kr % Mdr kr % Mdr kr Säljfinansiering - Personbilar 18, , ,1 - Lastvagnar&bussar 3,6 15 3,9 16-0,3 Lagerkrediter 0,9 4 1,1 4-0,2 Kontokortkrediter 1,7 7 1, ,1 24, , ,3 14

17 F ÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Volvo Billån och Volvo Billeasing har ökat något medan Volvo Lastbilslån har minskat med 0,2 Mdr kr eller 6%. Kontraktsbelåningen, där Volvoåterförsäljarna har en kredit med underliggande lån- eller leasingkontrakt som säkerhet, har minskat med 0,2 Mdr kr eller 17%. Kontokortkrediterna ökade något jämfört med föregående år. Omsättningen över Volvokortet uppgick under året till 9,4 Mdr kr (9,2) och totalt levererades 8,4 miljoner fakturor/kontoutdrag till kunderna. 26 miljoner kortköp genomfördes under 2006 via Volvokortet. Resultat Koncernens resultat före skatt uppgick till 299,8 Mkr (254,7), vilket är en ökning med 18% jämfört med föregående år. Resultatet har påverkats positivt av något högre rörelsemarginaler samt av det stigande ränteläget, med en reporänta på 1,5% i början av året och i slutet då reporäntan når 3,0%. En upplösning av riskreserver har också gjorts i den fortsatt gynnsamma kreditförlustsituationen, där endast kontokortverksamheten, liksom tidigare, uppvisar kundförluster i mindre omfattning. Räntabiliteten på eget kapital uppgick för koncernen till 10,59% (9,74). Bolaget som främst har en säljstödjande uppgift i det svenska Volvosystemet ska kombinera detta med en långsiktig förräntning för ägarna vid var tid acceptabel nivå. Volvofinans affärsidé gör att företaget inte i samma omfattning som konkurrenterna vinstmaximerar verksamheten. Rörelsens kostnader har ökat med anledning av ökade marknadsinsatser och för utvecklingen av Basel II-regler i koncernen, se under rubriken; nya kapitaltäckningsregler - Basel II. Avskrivningen på materiella anläggningstillgångar avser huvudsakligen leasingobjekt. Den har påverkats av leasingvolymerna och avskrivningstakten, baserat på avtalade restvärden vid uthyrningsperiodens slut. Kreditförlusterna, inklusive reserveringar, uppgår till 1,2 Mkr (9,4), se not 9. Liksom tidigare år är det endast kontokortverksamheten som uppvisar kundförluster. Kontobolagets konstaterade kundförluster uppgår till 7,6 Mkr mot 7,9 föregående år. Kreditrisker och kreditförluster Volvofinans utlåning utgörs huvudsakligen av fordonsfinansiering. Utlåningen består till 89% av lån och leasingkrediter med underliggande kontrakt och fordon som säkerhet. Kontrakten finns som säkerhet för de lån som återförsäljarna eller deras kunder erhåller hos Volvofinans. För kontrakt direkt mot slutlig kund finns en regress gentemot återförsäljaren eller ramavtalstecknande företag, som således står den yttersta kreditrisken mot slutkund. För att en förlust ska uppstå för Volvofinans med anledning av dessa kontrakt ska samtliga följande händelser inträffa: 1. Slutlig kund upphör att betala. 2. Återförsäljare eller ramavtalskund ska ha ställt in betalningarna. 3. Marknadsvärdet på det återtagna fordonet understiger restskulden på kontraktet. Kontroll av kontraktstockarnas marknadsvärde görs regelbundet och en gruppbaserad reservering görs för att täcka avvikelse mellan kontraktens restskulder och fordonens aktuella marknadsvärden. Per 31 december 2006 fördelade sig kontrakten enligt nedan. Antal Snitt Belånings- Utnyttjad Bekontrakt kontrakt värde kredit lånings- Tkr Mkr Mkr procent Lån Leasing Totalt Obelånad del av inneliggande kontrakt uppgick per årsskiftet till 2,7 Mdr kr. Lagerfinansieringen som ska säkerställas till 100%, utgör 4% av den totala utlåningen och säkerställs med företagshypotek, obelånad del i kontraktsstockar eller erhållna borgensförbindelser. Kontokortfordringarnas värde, som utgör 1,7 Mdr kr av koncernens utlåning, redovisas efter nedskrivning av osäkra fordringar och efter generell riskreservering. Reserveringen uppgår till 4% av fordringarnas värde. Riskexponeringen mot privatpersoner begränsas genom låga snittskulder. Snittskulden per aktivt kontokort var per årsskiftet kronor. Volvokortets problemkrediter, d v s ej avskrivna inkassofordringar, uppgick vid årsskiftet till 68,7 Mkr (4,0% av kontokortsutlåningen) mot 50,7 Mkr (3,1%) föregående år. Volvokortets problemkrediter är de enda riskkrediter som förelåg inom koncernen per årsskiftet, vilket utgör 0,3% av koncernens utlåning. 15

18 F ÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Kapitalanskaffning De primära målen för Volvofinans kapitalanskaffning är enligt finanspolicyn att: Säkerställa nödvändig lånefinansiering. Säkerställa att upplåningen sker till bästa möjliga villkor. Säkerställa att räntebindningsperioderna i upplåningen i största möjliga mån korresponderar med utlåningen. Säkerställa att likviditetsrisk i största möjliga mån minimeras. Volvofinans finansieringsramar och upplåningsmöjligheter samt utnyttjad del per den 31 december 2006 framgår av tabell nedan. Limit Mkr Utnyttjat Mkr Nordiskt Företagscertifikatprogram Europeiskt Företagscertifikatprogram MTN-program Obligation Euro Kortfristiga finansieringsramar hos bank Långfristiga finansieringsramar hos bank Övrig upplåning 451 Riskkapital Under Volvofinans Nordiska Företagscertifikatprogram, med ett rambelopp på 15 Mdr kr, kan emitteras, förutom svenska kronor, euro, norska och danska kronor. Emissioner förmedlas av SEB, Handelsbanken, Swedbank, Nordea samt Danske Bank. Under året emitterades certifikat till ett värde av 19,6 Mdr kr. Snittbelopp per emission var vid årsskiftet 104 Mkr. Programmet är registrerat på Stockholmsbörsen AB. Lån och leasing 91 % Lagerkrediter 2 % Kontokort 7 % Utlåning Upplåning Kort upplåning 38 % Lång upplåning 49 % Riskkapital 13 % Volvofinans Europeiska Företagscertifikatprogram (Euro- Commercial Papers), med rambelopp 500 M euro, används för kortfristig finansiering i valutorna euro, US dollar eller annan valuta som överenskommes. Emissioner förmedlas av Handelsbanken, SEB och Credit Suisse. Under året emitterades certifikat till ett värde av 1,5 Mdr kr. Volvofinans obligationsprogram (Medium Term Notes) med ett rambelopp på 10 Mdr kr och med möjlighet att emittera även i euro, hade en utestående volym per årsskiftet som uppgick till 6,5 Mdr kr. Obligationerna är emitterade till fast eller rörlig ränta med löptider upp till fem år. Under 2006 har obligationer för drygt 1,5 Mdr kr emitterats. Obligationslånen noteras på Stockholmsbörsen AB. Under året har banklån till ett värde av 1,1 Mdr kr i svenska kronor och euro tagits upp, med löptider upp till fem år. Av dessa lån utgjorde 600 Mkr ett s k syndikerat lån med Bayerische Landesbank som arrangör. Förfallostrukturen för koncernens totala finansiering per den 31 december 2006 framgår av följande tabell. Mkr % Inom 1 år år år Över 5 år Eget kapital (inkl skattedel i obeskattade reserver) Likviditetsrisk Likviditetsrisk är risken att betalningsåtaganden vid förfall inte kan infrias utan att kostnaden för betalningsmedel ökar avsevärt, eller i ett värsta scenario, inte kan infrias alls. Likviditetsrisk uppstår när utlåning och upplåning har skilda löptider. När utlåningen har längre löptid än upplåningen måste refinansiering göras flera gånger. Om behovet av refinansiering under en enskild dag blir betydande, eller kapitalmarknaden blir illikvid, kan problem uppstå. Volvofinans begränsar denna risk bl a genom att i finanspolicyn statuera att: Avtalade back-up-faciliteter med banker skall täcka hela utestående volymen av företagscertifikat samt annan upplåning med en återstående löptid under ett år. Outnyttjad del av faciliteter per årsskiftet uppgick till 9,1 Mdr kr. Det framtida refinansieringsbehovet ska mätas löpande och att refinansieringsbehovet ej får överstiga de enligt finanspolicyn fastställda gränsvärdena. I ett avvecklingsscenario skall bolagets upplåning, eget kapital samt disponibla back-up-faciliteter alltid uppgå till lägst 100% av utlåningen. Förfallande lån får inte någon enskild vecka överstiga 25% av outnyttjade back-up-faciliteter. 16

19 F ÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Ränterisk Ränterisk är den nuvarande och framtida risken att räntenettot går ner på grund av en ogynnsam förändring i räntan. Ränterisk uppstår som ett resultat av att räntebindningstiderna och/eller räntebaserna för utlåningen och upplåningen inte sammanfaller. Den dominerande delen av Volvofinans krediter till Volvohandeln, eller dess kunder, följer den korta marknadsräntan både uppåt och neråt. Detta innebär att någon större ränterisk inte föreligger då även upplåningen är knuten till den korta räntan. För de krediter som löper med fast ränta eller med räntetak, utnyttjas derivatinstrument; företrädesvis ränteswap- och räntecapavtal. Den exakta riskexponeringen avseende dessa krediter beräknas löpande och täcks upp. Vid konsumentkrediter till fast ränta har kund rätt att förtidslösa krediten utan att betala eventuell ränteskillnadsersättning. Beroende på ränteläget kan förtidslösen medföra att en ränteriskexponering uppstår. För att säkra sig mot den exponering som ett större antal samtidiga förtidslösen skulle kunna resultera i, avsätter Volvofinans ett belopp som motsvarar den kalkylerade förlust som inträffar vid ett givet ofördelaktigt scenario. Volvofinans räntekänslighet, beräknat enligt Finansinspektionens riktlinjer, var vid årets slut 54,9 Mkr, eller 2,0% av kapitalbasen. Räntekänsligheten är den förändring av räntenettot som skulle inträffa vid en samtidig nedgång eller uppgång med en procentenhet i alla marknadsräntor. Valutarisk Volvofinans utlåning och upplåning görs i normalfallet i svenska kronor, vilket medför att Volvofinans inte blir exponerat för valutakursrörelser. I de fall finansiering i utländsk valuta är fördelaktig ska valutarisken elimineras med ränte- och valutaswapavtal vilket medför att all upplåning i utländsk valuta är kurssäkrad. I de fall utlåning görs i utländsk valuta ska valutarisk bäras av annan part. Operativa risker Operativa risker definieras som risker för förluster till följd av icke ändamålsenliga eller misslyckade interna processer, mänskliga fel, felaktiga system eller externa händelser. Definitionen inkluderar även legal risk. Återkommande utvärderingar genomförs för att identifiera operativa risker och vidta åtgärder i riskreducerande syfte. Koncernens fastställda policies syftar till att säkerställa kontrollen över riskerna i verksamheten. Det görs löpande granskning av att dessa policies efterlevs. Kapitaltäckningsgaranti från ägarna Sedan juni 2003 har Volvofinans en garanti från ägarna om kapitaltillskott i de fall koncernens kapitaltäckning skulle understiga lagstadgad miniminivå. Enligt avtalsvillkoren ska ett eventuellt tillskott göras efter pro rata 50/50 principen. Avtalet täcker framtida kapitaltillskott upp till Mkr; belopp därutöver kräver godkännande från respektive ägares styrelse. Kapitalbas och kapitaltäckning Koncernens kapitalbas uppgick per årsskiftet till Mkr (2.682) och koncernens kapitaltäckning till 11,04% (10,73). Primärkapitalet var Mkr (2.238) och primärkapitalrelationen var 9,79% (8,96). Nuvarande kapitaltäckningssituation, utöver lagstadgat krav på 8%, medger för koncernen en möjlig kreditexpansion med ca 9,4 Mdr kr. Moderbolagets kapitalbas var vid samma tillfälle Mkr (2.670) och kapitaltäckningsgraden 11,81% (11,46). Kapitalbaser och riskvägda tillgångar framgår av sidan 33. Kapitaltäckningsgraden för Volvofinans Konto AB uppgick vid årsskiftet till 11,00% (9,80). Från och med tredje kvartalet 2007 kommer Volvofinans att rapportera kreditrisk enligt schablonmetoden och operativ risk enligt basmetoden. Nya kapitaltäckningsregler Basel II Den 1 februari 2007 infördes nya kapitaltäckningsregler, de så kallade Basel II-reglerna. De nya reglerna innebär att kapitalkravet i högre grad baseras på kreditinstitutens faktiska risktagande. Efter Finansinspektionens godkännande kan kapitalkravet baseras på ett internt riskklassificeringssystem (IRK). För företag som inte väljer IRKmetoden baseras kapitalkravet på Schablonmetoden. 17

20 F ÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Volvofinans fattade under 2005 ett inriktningsbeslut om att fr o m 2009 kapitaltäcka sina kreditrisker enligt IRKmetoden. För att uppfylla Finansinspektionens användarkrav på två år har Volvofinans implementerat nya interna riskklassificeringsmodeller under januari Detta har under året inneburet ett stort utvecklingsarbete. Bland annat med framtagande av ett koncerngemensamt datalager, utveckling av scoringmodeller, förändrade kreditprocesser och utvecklingen av ett online baserat scoringsystem VF Score. VF Score kommer att användas av Svensk Volvohandel och Volvofinanskoncernen vid kreditgivning. Utvecklingsarbetet kommer att fortsätta under 2007 och Volvofinans planerar att skicka in sin ansökan för IRK-metoden innan årsskiftet. Fördelarna med IRK-metoden är många: Förbättrad riskhantering Effektivare kapitalanvändning Effektivare kreditprocess Förbättrad ledningsinformation Stärkt kreditkultur Ökad riskmedvetenhet Rating Volvofinans innehar internationellt kreditbetyg från kreditvärderingsinstitutet Moody s Investor Service. Aktuell rating är för långfristig finansiering A3 och för kortfristig finansiering P-2. Enligt Moody s är utsikterna för den långa ratingen Negative medan den korta ratingen har tillägget Stable. Den 9 juni meddelade Moody s att Volvofinans långfristiga betyg A3 skulle granskas för möjlig nedgradering. Granskningen var i sin helhet en följd av sänkt kreditvärdighet hos Ford Motor Company. Efter genomförd granskning meddelade ratinginstitutet den 12 oktober att de bekräftade vår rating för långfristig finansiering. Som grund för sitt beslut nämner Moody s bland annat Volvofinans ledande ställning på den svenska marknaden för fordonsfinansiering samt den diversifierade intjäningen som genereras inom koncernen. På hemsidan, publiceras löpande analyser från Moody s Investors Service. IAS/IFRS Från och med 2007 ska Volvofinans följa de nya redovisningsreglerna International Financial Reporting Standards (IFRS) i sin koncernredovisning. De nya principerna kommer att ändra på resultat- och balansräkning för 2006 för jämförelsesiffror och 2007 kommer att få en ny öppningsbalans. De nya reglerna bedöms få följande effekter: Redovisning av finansiella instrument Volvofinans använder ränte- och valutaswapar för att säkra ränterisken i den fastförräntade upplåningen samt valutarisken i upplåningen i utländsk valuta. De tidigare reglerna för säkringsredovisning har medfört att Volvofinans upplåning och säkringsinstrument har värderats till upplupet anskaffningsvärde. De nya reglerna säger att alla derivatinstrument ska marknadsvärderas och värdeförändringen ska tas upp i resultaträkningen. De nya värderingsprinciperna ger oss alltså nya komponenter i balans- och resultaträkning, marknadsvärdet på våra derivat samt förändringen i verkligt värde på den upplåning som omfattas av säkringsredovisning. Per 31/ beräknas nettoeffekten av de nya principerna till +0,1 Mkr. 18

21 F ÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Förändringen i verkligt värde på upplåningen beräknas till +33,3 Mkr och marknadsvärdet på våra derivat bedöms till -33,2 Mkr. Resultat- och balansräkning kommer framgent att delvis ändra utseende. De nya reglerna kräver att derivatinstrumenten bruttoredovisas i positiva och negativa värden i balansräkningen. Resultaträkningen kommer att bli mer volatil, men vår bedömning, som understöds av värderingen per 31/ , är att värdeförändringarna i stort tar ut varandra. Påverkan på resultat- och balansräkning bedöms därför som liten. Riskreservering 2006 har AB Volvofinans löst upp kreditreserveringar om 10,8 Mkr. Detta är ett led i anpassningen till IASreglerna. Arbetet med Basel II ger Volvofinans möjlighet att på ett bättre sätt bedöma reservernas storlek. Immateriella tillgångar Övergången till RR 15 har skett under 2006 med anledning av att några projekt har startat under året varav Basel-projektet är det största, vilket Volvofinans saknar motsvarighet till tidigare, samt att det är en anpassning inför övergången till IFRS. I moderbolaget har 34 Mkr aktiverats och totalt i koncernen 43 Mkr. Gamla utgifter har ej aktiverats på grund av svårigheten att fastställa ett tillförlitligt anskaffningsvärde. Företagets verksamhet inom forskning och utveckling beskrivs i Not 16. Åldersfördelning Volvofinanskoncernen Män år år år år 60 år Kvinnor Personal Vid utgången av 2006 hade Volvofinanskoncernen 201 anställda, varav 179 i Göteborg. Övriga var anställda vid vårt kontor i Bromma. Av de 201 anställda var 81 anställda i moderbolaget, AB Volvofinans, 79 i Volvofinans Konto AB och 41 i Volvofinans IT AB. Rätt kompetens är en viktig konkurrensfaktor. Utveckling och utbildning av personalen är av stor strategisk betydelse i den värld vi lever, med stor förändringshastighet och ofta tekniskt avancerade uppgifter. Kompetensutveckling är därför en strategiskt viktig investering för bolaget. En god arbetsmiljö har stor betydelse för företagets lönsamhet. Den stimulerar till goda prestationer och personlig utveckling. Volvofinans värnar fortsatt om den goda arbetsmiljön, både den fysiska och psykosociala. Volvofinans har fortsatt haft fokus på flera aktiviteter inom friskvårdsområdet; såsom möjlighet till motion och massage på arbetstid samt subventionerad träningsavgift. Balans mellan arbete och fritid är en förutsättning för goda arbetsinsatser. Volvofinans vill ha en öppen dialog om hur företaget uppfyller sina ambitioner och mål avseende medarbetare och organisation. Det sker genom en årlig personalenkät. Resultaten följs upp varje år där förbättringsåtgärder diskuteras både på avdelnings- och ledningsnivå. Volvofinans har generellt sett goda resultat. Bland annat kännetecknas Volvofinans av att medarbetarna har ett mycket stort engagemang. Uppgifter om utbetalda löner och ersättningar etc framgår av Not 6. Beträffande AB Volvofinans och koncernens resultat och ställning i övrigt hänvisas till följande resultaträkningar samt balansräkningar och kassaflödesanalyser. 19