Tillägg 2006:2 till AB Volvofinans (publ) Grundprospekt, vilket godkänts och registrerats av Finansinspektionen den 2 januari 2006.

Transkript

1 Finansinspektionens diarienummer Tillägg 2006:2 till AB Volvofinans (publ) Grundprospekt, vilket godkänts och registrerats av Finansinspektionen den 2 januari Detta tillägg har godkänts och registrerats av Finansinspektionen i enlighet med 2 kap. 34 i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Detta tillägg ska läsas tillsammans med Grundprospektet och Tillägg 2006:1. Tillägget har upprättats då AB Volvofinans har offentliggjort bifogad Årsredovisning för 2005.

2

3 Svensk Volvohandel består av 65 privatägda och två börsnoterade företag. De bildar tillsammans ett rikstäckande nät med ca 200 försäljningsställen och drygt 250 serviceverkstäder. The Swedish Volvo dealerships comprise 65 privatly-owned and two listed companies. Combined, they form a nationwide network with approximatly 200 points of sale and slightly more than 250 service workshops.

4 V OLVOFINANS INNEHÅLL ÅRSREDOVISNING VOLVOFINANS PERSONBILSFINANSIERING 5 VOLVOKORTET OCH TANKA 6 LASTVAGNSFINANSIERING 7 LASTBILSKORTET 9 DEN SVENSKA VOLVOHANDELN 11 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 16 FLERÅRSÖVERSIKT 18 RESULTATRÄKNING KONCERNEN 19 BALANSRÄKNING KONCERNEN Resultatet för verksamhetsåret 2005 uppgick till 254,7 Mkr. Utlåningen minskade med 1% under 2005 och uppgick vid årsskiftet till 24,5 Mdr kr. Antalet hanterade kontrakt uppgick vid årsskiftet till Antalet köpaktiva Volvokort uppgick vid årsskiftet till ca Kapitalbasen uppgick till Mkr. Antalet anställda i Volvofinanskoncernen vid utgången av 2005 var 197 personer. 20 RESULTATRÄKNING AB VOLVOFINANS 21 BALANSRÄKNING AB VOLVOFINANS 22 KASSAFLÖDESANALYSER 23 REDOVISNINGSPRINCIPER 23 NOTER TILL RESULTATRÄKNINGAR OCH BALANSRÄKNINGAR 27 TILLÄGGSUPPLYSNINGAR 28 FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION 29 REVISIONSBERÄTTELSE 30 STYRELSE REVISORER LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE BOARD OF DIRECTORS AUDITORS SENIOR EXECUTIVES 31 ANNUAL REPORT 2005 AB Volvofinans är ett auktoriserat kreditmarknadsbolag som bedriver säljfinansieringsverksamhet via den svenska Volvohandeln. AB Volvofinans ägs av de svenska Volvoåterförsäljarna via förvaltningsbolaget AB Volverkinvest till 50% och Ford, via det helägda dotterbolaget Ford Credit International Inc., till 50%. AB Volvofinans är moderbolag i Volvofinanskoncernen.Volvofinans Konto AB, är ett auktoriserat kreditmarknadsbolag, som bedriver kontokortsverksamhet. Volvofinans IT AB bedriver IT- och produktionsverksamhet i samband med finansiella tjänster. De svenska Volvoåterförsäljarna AB Volverkinvest 50% 100% Volvofinans Konto AB AB VOLVOFINANS Ford Ford Credit International Inc. 100% 50% Volvofinans IT AB

5 V OLVOFINANS var ännu ett bra år för Volvofinans. Grunden för framgången är det unika affärsupplägget med de svenska Volvohandlare som också är företagets hälftenägare. Detta affärsupplägg innebär att återförsäljarna gör bilaffärerna med kunderna, affärer som vanligen inkluderar någon form av finansiering. Detta ger i sin tur finansiella kontrakt som automatiskt överförs till Volvofinans via väl utvecklade IT-system. Volvohandlarna bedriver sedan 1959 säljfinansiering, som ett viktigt och prioriterat affärsområde, dels för lönsam heten, dels för att underhålla långsiktigt goda kundrelationer. Volvofinans får genom denna verksamhet tillgång till finansiering som är kopplad till den dagliga säljverksamheten i det svenska återförsäljarsystemet. Till de renodlade bilaffärerna kommer att en stor del av försäljningen i verkstäder, butiker och bensinstationer finansieras via Volvokortet, som marknadsförs och administreras av dotterbolaget Volvofinans Konto AB. Drivmedelsförsäljningen i det nu fullt utbyggda Tankanätet genererar allt större affärsvolymer. Volvofinans utsågs 2005 för andra året i rad till Bästa finansbolag av oberoende marknadsundersökningsbolaget ISI Wissing. Denna utnämning är ännu ett kvitto på att Volvofinans och återförsäljarna levererar något som kunderna upplever som smidigt, stabilt och tryggt. Konkurrensen inom området fordonsfinansiering har ytterligare skärpts under det gångna året. Aktiviteten bland marknadens aktörer har varit stor och bankerna har fortsatt att satsa på fordonsfinansiering, på vilket Volvofinans svarat med intensifierad marknadsföring och stora säljinsatser. Volvofinans leder också utvecklingen inom området och håller fortsatt positionen som marknadens största aktör. Koncernen har idag över aktiva kunder; finansierings- och kontokortskunder, som minst en gång per månad har någon form av affärskontakt med Volvofinans. Koncernens utlåning uppgick vid årsskiftet 2005/2006 till 24,5 Mdr kronor. Utlåningsportföljerna, i vilka återförsäljarna står för huvuddelen av kreditrisken, visar god kvalitet med mycket små kreditförluster. Den goda kreditkvaliteten i portföljerna i kombination med återförsäljarnas återköpsgaranti kommer att ge stora fördelar när de nya kapitaltäckningsreglerna, de så kallade Basel II-reglerna, träder i kraft om några år. Volvofinans arbetar nu, tillsammans med de svenska återförsäljarna, intensivt med att anpassa kreditsystemen för att kunna erbjuda en effektiv och enhetlig kreditgivningsprocess med tillgång till bästa information om kundernas betalningsförmåga. Volvofinans har internationella kreditbetyg, utfärdade av Moody s Investor Service. De aktuella ratingbetygen är för långfristig finansiering A3 och för kortfristig finansiering P-2. Enligt Moody s är utsikterna för den långa ratingen Negative, medan den korta betecknas som Stable. På Volvofinans begäran återkallade Standard & Poor s samtliga sina kreditbetyg för koncernen den 30 augusti Denna begäran bottnar i att den direkta länkningen till hälftenägaren Ford Motor Company, som Standard & Poor s valt att göra, inte rättvisande speglar Volvofinans kreditvärdighet. Under 2005 emitterade Volvofinans 19 Mdr kronor med löptider upp till fem år i tre marknadsprogram. Därutöver har banklån i såväl svenska kronor som euro tagits upp. Koncernresultatet uppgick till 254,7 Mkr, vilket återigen är all-time-high. Resultatet före kreditförluster ökade med 23 Mkr eller 10%. Volvofinans intjäningsförmåga är stabil. Samtliga affärsområden utvecklas positivt. Kontokortsverksamheten och vagnsparksaffären bidrar med resultat bättre än plan, medan fordonsfinansieringen personvagnar (PV) och lastvagnar (LV) uppvisar bidrag enligt plan. Den historiskt låga räntan, med en reporänta på 1,50%, satte press på bankernas och finansbolagens marginaler. Den låga räntan ger även en sämre avkastning på det egna kapitalet vilket gav Volvofinans en lägre räntabilitet (9,74%) jämfört med föregående år (10,53%). Kreditförlusterna är fortsatt mycket små och som tidigare begränsade till kontokortverksamheten. Utlåningen minskade med 0,4 Mdr kronor, eller 1%, och uppgick vid årsskiftet till 24,5 Mdr kronor. Minskningen beror huvudsakligen på att återförsäljaren Volvo Truck Center numera finansierar säljverksamheten internt, inom AB Volvo. 2

6 Resultat före skatt 250 Mkr Det totala antalet kontrakt som hanteras av Volvofinans minskade något under 2005 och var vid årsskiftet , varav drygt avser vagnparksadministration. Volvokortet fortsätter att generera framgångar. Över kunder använder nu kortet varje månad för inköp huvudsakligen i Volvohandeln; för drivmedel och andra bilrelaterade inköp. Försäljningen via Volvokortet blev under året rekordhöga 9,2 Mdr kronor. Volvofinans kapitalbas uppgår till 2,7 Mdr kronor. Primärkapitalet har under året förstärkts med 156 Mkr och var vid årsskiftet 2,2 Mdr kronor. Kapitaltäckningsgraden blev vid årsskiftet 10,73%. Redan primärkapitalrelationen på 8,96%, överstiger väl lagstadgade 8%. Personbilsförsäljningen i Sverige fortsätter att öka. Det registrerades nya bilar under året, vilket är en ökning med ca , eller 4%, jämfört med året innan. För Volvo var året åter framgångsrikt med nya bilar registrerade, vilket ger en marknadsandel på 19,7%. Renaultregistreringarna uppgick till nya bilar vilket ger en marknadsandel på 4,6%. Den svenska Volvohandeln sålde därutöver ca begagnade personbilar. Volvofinans finansierade ca 52% av de nya och 44% av de begagnade bilarna. Lastvagnsmarknaden var under 2005 mycket stark med fortsatta framgångar för Volvo. Det registrerades ca nya fordon, vilket var 10% mer än föregående år. Volvos marknadsandel uppgick till 46%. Volvofinans andel i finansieringen av nya lastbilar sålda i Volvohandeln minskade till följd av att det av AB Volvo ägda, Volvo Truck Center, nu finansierar säljverksamheten internt. Övriga, icke Volvoägda återförsäljare, som har 63% av den svenska lastvagnsmarknaden, fortsätter samarbetet med Volvofinans. De hade under året en penetration på 49,5%. Samarbetet mellan Volvofinans och Volvohandlarna har inneburit ytterligare förbättringar i produktutbudet. Användningen av Volvo Lastbilskort ökar i omfattning och kortet är nu ett mycket viktigt verktyg för Volvohandlarna när det gäller kundlojaliteten. Antalet utgivna kort, med allt högre nyttjandegrad, har nu nått en nivå som kommer att ge bra resultattillskott för Volvofinans. Den svenska Volvohandeln hade 2005 ännu ett framgångsrikt år, ett år med fortsatt god lönsamhet, ökade säljvolymer, bra beläggning i verkstäderna och stor reservdelsförsäljning. Volvohandelns säljfinansiering via Volvofinans är fortsatt mycket lönsam och en starkt bidragande orsak till återförsäljarnas goda lönsamhet. Den fortsatt positiva drivmedelsförsäljningen i stationsnätet Tanka uppvisar också stora volymer och god lönsamhet. Det totala årsresultatet för samtliga svenska återförsäljare uppgår till ca 815 Mkr. Volvokortet har en central och mycket viktig roll i försäljningen av verkstads-, butikstjänster och drivmedel i Sverige och Volvofinans Konto fortsätter att utveckla attraktiva erbjudanden för innehavarna. Kunden erbjuds valfrihet och det upplägg som bäst passar den individuella ekonomin. Syftet med Volvokortet är att erbjuda ett bekvämt och ekonomiskt tilltalande betalningsmedel som för det mesta har med bilägande att göra. Förutom betalning av service, reservdelar, tillbehör och reparationer kan man med kortet bland annat betala parkering. Volvohandelns Tanka-stationer, som säljer drivmedel, har nu en marknadsandel på ca 10%. Med Tanka-stationerna och samarbetet med OKQ8 har Volvofinans kraftigt förstärkt positionerna och kan nu erbjuda kunderna den bästa täckningen i landet med drygt stationer. Detta stationsnät har dessutom den bästa täckningen för miljövänliga drivmedel. Med motiverade medarbetare, stärkta av årets framgångar, står Volvofinans väl rustat att möta den fortsatta konkurrensen på de marknader där koncernen verkar, med målsättningen att ytterligare öka volymer och marknadsandelar och därmed även Volvohandelns konkurrenskraft. Bert Björn Verkställande direktör 3

7 P ERSONBILSFINANSIERING Den svenska Volvohandeln arbetar i huvudsak med försäljning till privatpersoner och företag; inklusive vagnparksadministration. I dessa segment har Volvohandeln en marknadsledande position både vad avser bilar och därtill relaterade tjänster. Privatmarknaden Privatmarknaden präglades under 2005 av hård konkurrens och fokus på räntesättningen i finansavtalen. Volvofinans kunde relativt väl försvara sin marknadsandel och svarade för finansieringen av drygt 40% av de sålda Volvo- och Renaultbilarna. Totalt tecknades ca avtal. Volvo och Renault Billån står för större delen av dessa. Billånen ger privatpersoner möjlighet att finansiera köpet till fast eller rörlig ränta. Hos Volvohandlaren kan kunden dessutom teckna försäkring och skaffa Volvokort. Bilmarknaden kommer sannolikt att i allt större omfattning innehålla kampanjer från leverantörer och finansbolag. Alla tecken tyder dessutom på att kunderna i större utsträckning väljer att lånefinansiera bilköpen. Företagsmarknaden Företagen hade samma fokus på räntan som privatkunderna. Volvofinans var dock framgångsrikt även här och finansierade ca 58% av de nya Volvo- och Renaultbilar som levererades under Totalt tecknades knappt nya finansieringsavtal för företag i Volvohandeln. Marknaden är väl definierad och företagen leasingbenägna, bland annat tack vare det halva momsavdraget. Idag leasingfinansieras ca 85% av de Volvo- och Renaultbilar som finns i svenska företag. Volvo och Renault Billeasing står för större delen av dessa avtal. Till leasingavtalet kan företagen lokalt, hos Volvohandlaren, addera förmånlig försäkring, inklusive trygghetsavtal, service och reparation, till fast månadskostnad. Mikael Berggren (t.h.), marknadschef personbilar Dessutom finns här möjlighet att skaffa Volvokort, som ger rabatt på drivmedel. Vagnparksfinansiering Leasingmarknaden delas i flera segment, med vagnparksfinansiering som dominerande del, om drygt bilar. Allt fler företag efterfrågar nu samlad finansiering och administration av bilparken. Administrationen har blivit alltmer komplex och få företag har internt den kompetens som krävs för hanteringen. Svensk Vagnparksfinans, ett affärsområde fokuserat på stora företagskunder, hjälper företagen med administration av drivmedelskostnader, leasingavgifter, service, reparationer, däck, tillbehör, ersättningsbilar, försäkring, självrisk, skatt med mera. Utöver detta ges hjälp att beställa nya bilar, kontrollera priser mot tecknade avtal, göra kostnadskalkyler, räkna fram löneavdrag samt bestämma förmånsvärde för bil och drivmedel. Dessutom finns här en omfattande tradingverksamhet, där Svensk Vagnparksfinans under 2005 sålde drygt begagnade leasingbilar för kundernas räkning. Efterfrågan på operationell leasing ökar. Till skillnad från den idag dominerande finansiella leasingen, ingår i operationell leasing ett garanterat restvärde (från leasinggivaren), vanligen i kombination med garanterat värde för service och reparationer. Ett ökat intresse för denna leasingform kommer främst av ändrad redovisningspraxis (IAS) och ökad internationell harmonisering. Finansiell leasing är mindre vanlig i övriga Europa än i Sverige. På några års sikt kommer uppskattningsvis 25% av leasingavtalen att vara operationella också i Sverige. Denna bedömning grundas på en sammanvägning av uteliggande offerter, konkurrenternas uppskattning och situationen i övriga Europa. Svensk Vagnparksfinans lanserade operationell leasing under senhösten 2002 och nu växer efterfrågan starkt. Företagets operationella leasingprodukt står sig väl i konkurrens med vad andra aktörer erbjuder och målet är att Svensk Vagnparksfinans ska bli marknadsledande även inom detta segment. Under det gångna året har Svensk Vagnparksfinans ytterligare befäst positionen som ledande inom området i Sverige. Vid årets utgång listades drygt 350 kundföretag, för vilka hanterades över fordon. 4

8 V OLVOKORTET OCH T ANKA Volvokortet Målet för 2005 var till stor del inriktat på att med olika medel fortsätta aktivera befintliga kunder. Antalet kommunicerade kunder via kontoutdraget uppgick till ca vid årets slut. Under 2005 lanserades Volvokortslånet, som är ett komplement till dagens kreditfunktion. Volvokortslånet ger Volvokortsinnehavare möjlighet att låna upp till kr utan säkerhet. Lanseringen av det nya lånet mottogs positivt av marknaden. Dock har marknaden för blancolån exploderat under 2005 med intensiva marknadsinsatser från en mängd aktörer. På några års sikt räknar vi trots detta med att lånet ger mycket stora positiva effekter för Volvohandelns och bolagets lönsamhet. Den totalt positiva utveckling som kreditaffären haft under ett antal år har stabiliserats på en hög och lönsam nivå. Marknadsinsatserna under 2005 fokuserades på olika åtgärder i syfte att få Volvokortsinnehavare att använda Volvokortet vid tankning och för inköp av produkter och tjänster i Volvohandeln. Bland annat infördes differentierade sparräntor, lägre ränta vid tecknande av Volvokortslån och rabatt på Färdförsäkring för aktiva kunder ökade priserna på drivmedel dramatiskt. Tillsammans med ett stort antal priskrig som pågick under hela 2005 har det medfört att konkurrensen på drivmedelsmarknaden har hårdnat. Under 2006 kommer fokus att ligga på åtgärder i syfte att hävda Volvokortet och Tanka på en tuffare marknad där pris- och rabatterbjudanden dominerar. Stephan Hultengren, VD Volvofinans Konto AB Tanka Vid slutet av 2005 var omprofileringen till Tanka slutförd för samtliga Volvohandlares bensinstationer. För 2006 gäller det närmast att fortsätta det långsiktiga arbetet med inarbetning av varumärket Tanka. Vårt budskap om de dubbla kundfördelarna, med ett av marknadens lägsta bensinpriser för Volvokortskunder, samtidigt som vi erbjuder tillgång till landets största stationsnät genom samarbetet med OKQ8, behöver ges ytterligare exponering. Nuvarande pris- och strukturutveckling inom drivmedelshandeln ställer krav på åtgärder för att försvara tidigare uppnådda marknadsandelar. Under 2006 kommer vi att öka våra insatser både ute i Volvohandeln och från Volvokortet centralt. Utvecklingen inom alternativa drivmedel följs noggrant och här ligger Volvokortet och Tanka väl i fas med marknaden. 5

9 L ASTVAGNSFINANSIERING På svenska vägar rullar idag ca lastbilar med vikt över 7 ton. Volvo har levererat 48% av dessa, det vill säga nära halva antalet. Totalmarknaden för år 2005 uppgick till fordon, varav Volvos andel uppgick till 46% (2 498 bilar). Detta innebar ännu ett starkt Volvoår och ett avstånd till marknadstvåan på 261 fordon. Det finansiella erbjudandet i samband med försäljningen av lastbilar är fortsatt starkt i en hårdnande konkurrens. Åkerinäringen Vi delar åkerinäringen i två avsnitt; Åkare och Producentåkare. Som Åkare betecknar vi dem som har lastbilen som utkomstkälla och säljer transporter som tjänst, som Producentåkare de som i huvudsak bedriver annan näring och endast har lastbilen för transport av producerat och/eller försålt gods. Båda dessa kategorier kräver sina specifika finansieringslösningar, som Volvofinans, med ambition att leda utvecklingen, ständigt strävar efter att lösa på bästa sätt. Volvo Lastbilslån Volvo Lastbilslån är den finansieringsprodukt som används mest frekvent i Volvohandeln och av kunder i Sverige. Under 2005 finansierades 49,4% av de nya och 72,3% av de begagnade fordonen med Volvo Lastbilslån. Kunden lånar med fordonet som säkerhet och gör affären direkt med sin Volvohandlare. Volvo Lastbilslån är kopplat till ett officiellt ränteindex, STIBOR 90 dagar, och kunden väljer själv fast eller rörlig ränta. Volvo Lastbilslån innebär: Lån med bilen som säkerhet Längre kredittid Fast eller rörlig ränta med räntetak Inga avgifter Kredit för större, oväntade reparationer Trygghetsförsäkring dygnet runt Försäkring för sjukhusvistelse (tillval) Volvo Lastbilsleasing Volvo Lastbilsleasing innefattar: Leasingfinansiering Ingen restvärdesrisk Lastbilsförsäkring Servicekostnader Reparationskostnader Möjlighet till komplettering för däck Möjlighet till komplettering för fordonsskatt Sten-Eric Helgesson, marknadschef lastvagnar 6

10 L ASTBILSKORTET Volvofinans och Volvohandlarna har arbetat med Volvo Lastbilskort i drygt fem år. Kortet har hela tiden utvecklats och nya tjänster tillförts, vilket gör att antalet användare ständigt ökar. Per sista december 2005 uppgick stocken till kort, en ökning sedan föregående år med 24%. Drivmedelsanslutning vid IDS och investeringar i Volvohandeln i nya tvättanläggningar och ökat användande i servicemarkandsaffären gör att vi under 2006 räknar med fortsatta framgångar. Potentialen för Lastbilskortet ligger vid ca kort. Kortets huvudingredienser Giltigt som betalningsmedel för alla köp i svensk Volvohandel Internationellt giltigt som betalningsmedel mot Volvo Action Service Möjlighet till 6 månaders delbetalning av service- och reparationsarbeten Giltigt som betalningsmedel på IDS-anläggningar i Sverige; f n ca 120 stationer, varav 22 hos Volvohandlare Betalningsmedel i tvättanläggningar för lastvagnar; det finns idag 28 anläggningar Betalning av Volvo Lastbilsförsäkring, inklusive möjlighet att utan extra kostnad betala årspremien månadsvis Betalning för tjänsten Dynafleet Online Betalning av bärgningskostnader Räntefria köp av däck och alkolås Tillgång till hemsidan Under 2005 togs det senaste steget, där kunden via hemsidan kan bevaka sina kostnader per fordon, inklusive samtliga gjorda transaktioner. 7

11 Den svenska Volvohandeln har en marknadsledande position både vad avser personbilar och lastvagnar. För personbilar var marknadsandelen % och för lastvagnar 46%. 8

12 D EN SVENSKA VOLVOHANDELN Bert Björn och Anders Nilsson, Bil-Nilsson i Alingsås AB Volvohandlarna bildar ett rikstäckande nät av återförsäljare, 65 privatägda och två börsnoterade, med tillsammans ca 200 försäljningsställen och drygt 250 serviceverkstäder. Därutöver har generalagenten, Volvo Personbilar Sverige AB, ägarintresse i fyra säljbolag. Börsnoterade Bilia AB äger det största personbilsbolaget, medan AB Volvo äger det största lastvagnsbolaget. Dessa börsnoterade bolag svarar för ca 40% av Volvo- och Renaultförsäljningen i Sverige, på personbils- respektive lastvagnsmarknaden. Totalt finns hela 38 ägare och ägargrupper representerade i Volvohandeln. Verksamheterna i Volvohandeln är delade i en personbilsoch en lastvagnsdel. Majoriteten bolag, 45 stycken, säljer enbart personbilar (Volvo och Renault), 22 enbart lastbilar ( tunga lastbilar > 7 ton), medan övriga fyra bedriver såväl personbils- som lastvagnsrörelse. Ett tiotal Volvohandlare säljer numera även Fordbilar, flertalet i separata bolag. Volvohandelns marknadsandel uppgick under 2005 för nya personbilar till nära 25% (totalmarknad ) och för nya, tunga lastvagnar till 46% (totalmarknad 5 400). Volvohandelns produktprogram är det avgjort bredaste inom svensk fordonshandel. Här finns allt från person- och transportbilar (Volvo, Renault och Ford) till tunga lastvagnar och bussar (Volvo). Under det gångna året levererades nya och begagnade personbilar och strax över lastbilar vilket gav en omsättning på drygt 33 miljarder kronor. Tillgängligheten på serviceanläggningar, reservdels- och tillbehörsbutiker är mycket god. Nästan varhelst i landet kunden befinner sig med sin bil, finns en Volvoanläggning inom räckhåll. Det säljs årligen över 4,2 miljoner verkstadstimmar i Volvohandens svenska verkstäder och reservdelsverksamheten omsätter ca 4,7 miljarder kronor om året. Den svenska Volvohandeln är i nära samarbete med Volvofinans marknadsledare när det gäller fordonsrelaterade tjänster som finansiering och kontokort. Den som äger eller leasar en Volvo eller Renault, kan hos Volvohandlaren teckna försäkring i Volvia. Volvofinans fungerar som Volvohandlarnas bank och har till uppgift att låna upp pengar för finansiering av Volvohandlarnas låne- och leasingkontrakt; det vill säga verka till stöd för Volvohandlarnas affärer. Personbilsmarknaden i Sverige fordon fordon Volvohandelns försäljning, personbilar Totalmarknad nya personbilar Nya personbilar via Volvohandeln Totalt antal sålda personbilar Begagnade personbilar Nya personbilar Med Volvokortet, som administreras av Volvofinans Konto AB, kan bilägaren, förutom att betala försäkringen, köpa drivmedel (gäller oavsett bilmärke!) med rabatt på någon av landets Tanka- och OKQ8-stationer. Detsamma gäller Volvo Lastbilskort, som underlättar för åkare och chaufförer att hålla hjulen igång. Dessa så kallade mjukvaror är idag viktiga inslag i dagens fordonshandel. Bilägaren skall alltid erbjudas möjlighet till finansiering och försäkringslösningar till de bästa villkoren på marknaden. Därför utvecklar 9

13 D EN SVENSKA VOLVOHANDELN Volvohandelns marknadsandel 60 % Lastvagnar 16 ton Personbilar Volvofinans i nära samarbete med Volvohandlarna betalkort och tjänster med ett lyhört öra för kundernas behov. Det ska vara lätt att vara Volvo- och Renaultägare i alla lägen. Samtliga återförsäljare har krav från Volvo och Renault på att leva upp till högt ställda miljö- och kvalitetsstandarder. Flertalet Volvohandlare är idag certifierade enligt miljöledningssystemet ISO 14001, resterande är i processen att bli det. Ett integrerat Webbaserat system för kvalitet och miljö har tagits fram i Volvohandeln. Flertalet PV-återförsäljare investerar i alternativbränsle inom Tanka-konceptet. Samtliga säljare har nyligen tagit del av utbildning inom miljöbilar och marknaden för den Volvohandelns resultat 900 Mkr Resultat 2000, inklusive jämförelsestörande post, SPP-återbäring 264 mkr. Exkl denna post var resultatet 351 mkr. Volvohandeln, tillgångar och eget kapital Mkr Tillgångar Eget kapital Balanssammandrag (Mkr) Fastigheter & Inventarier Leasingfordon Kontraktsfordringar Varulager Övrigt Summa tillgångar Eget kapital och obeskattade reserver Långa skulder Korta skulder Summa eget kapital och skulder Lån och leasing i Volvofinans BR Justerad balans Omsättning och resultat (Mkr) Omsättning Resultat Nyckeltal (%) Förräntning eget kapital Förräntning totalt kapital Soliditet Anm:2005 års värden är delvis prognosvärden då slutliga årsredovisningar för samtliga återförsäljare inte fanns tillgängliga vid publikationstillfället. 10

14 F ÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och verkställande direktören för AB Volvofinans får härmed avge redovisning för verksamheten i moderbolaget och koncernen för år 2005, bolagets fyrtiosjätte verksamhetsår. Ägarförhållande AB Volvofinans ägs till 50% av Ford och till 50% av de svenska Volvoåterförsäljarna. Ford handhar ägandet via Ford Credit International Inc., USA, och de svenska Volvoåterförsäljarna via sitt holdingbolag, AB Volverkinvest. Volvoåterförsäljarna är delägare i bolaget sedan starten år Huvuduppgift Volvofinans huvuduppgift är, "att genom produkt- och säljfinansiering stödja försäljningen av Volvo- och Renaultprodukter på den svenska marknaden". Detta innebär dessutom att Volvofinans endast arbetar med kreditgivning avseende fordon och fordonsanknuten utrustning. Koncernstruktur AB Volvofinans, med säte i Göteborg, är ett auktoriserat kreditmarknadsbolag och moderbolag i en koncern med ett kreditmarknadsbolag som dotterbolag, Volvofinans Konto AB, som bedriver kontokortrörelse och administrerar samt finansierar Volvohandelns betal- och förmånskort; Volvokortet. Volvofinans IT AB svarar för IT-verksamheten kopplad till finansiella tjänster för aktörer både inom och utom koncernen. Balansomslutning Mkr AB Volvofinans äger tillsammans med Volvo Personvagnar Norden AB, Volvohandlarnas Service AB, samt Volvohandelns PV Försäljnings AB, tillika komplementär, två kommanditbolag, varav det första bedriver kommissionsförsäljning inom den svenska Volvohandeln och det andra uthyrningsverksamhet, främst till bolag inom Volvo Personvagnar AB gruppen. Volvofinans Leasing AB, Autofinans Nordic AB och Automanagement AR AB är vilande bolag. Volymer/utlåning Kontraktstockarna, bestående av låne- och leasingkontrakt, innehöll vid årsskiftet kontrakt ( ), en minskning jämfört med föregående år med kontrakt, eller 2%. Stockarnas storlek påverkas av nybilsmarknaden i Sverige vad gäller personbilar och lastvagnar och av begagnatförsäljningen i den svenska Volvohandeln. Volvofinans marknadsandelar i form av kontraktsinflöde i relation till nybilsförsäljningen (Volvo/Renault) samt i relation till den svenska Volvohandelns begagnatförsäljning framgår av tabell nedan PV-nytt % PV-beg % LV-nytt % LV-beg % Minskningen av penetrationen i LV-marknaden beror huvudsakligen på att Volvoägda återförsäljaren Volvo Truck Center finansierar verksamheten internt, inom Volvokoncernen. Penetrationen för Volvohandeln exklusive Volvo Truck Center är 49%. De vägda marknadsandelarna för nytt och begagnat uppgår tillsammans för 2005 till 47,9% (PV). Koncernens utlåning inklusive leasing uppgick vid årsskiftet till 24,5 Mdr kr (24,9), en minskning med 2% jämfört med föregående år. Utlåningen består huvudsakligen av leasing, lån, kontraktskrediter, lagerkrediter till återförsäljare och kontokortkrediter. Utlåningen och den procentuella fördelningen jämfört med föregående år framgår av nedanstående tabell Förändring Mdr kr % Mdr kr % Mdr kr Säljfinansiering - Personbilar 17, ,0 72-0,1 - Lastvagnar&bussar 3,9 16 4,4 18-0,5 Lagerkrediter 1,1 4 0, ,3 Kontokortkrediter 1,6 7 1,7 7-0,1 24, , ,4 11

15 F ÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Utlåningsminskningen avser huvudsakligen säljfinansiering. Volvo Billån, Volvo Billeasing och Volvo Lastbilslån har minskat sedan föregående årsskifte med 0,6 Mdr kr, eller 3%. Kontraktsbelåningen, där Volvoåterförsäljarna har en kredit med underliggande lån- eller leasingkontrakt som säkerhet, har ökat något jämfört med föregående år. Kontokortkrediterna minskade jämfört med föregående år. Omsättningen över Volvokortet uppgick under året till 9,2 Mdr kr (8,8) och totalt levererades 7,9 miljoner fakturor/ kontoutdrag till kunderna. 25 miljoner kortköp genomfördes under 2005 via Volvokortet. Resultat Koncernens resultat före skatt uppgick till 254,7 Mkr (252,6). Resultatet har påverkats negativt av den historiskt låga räntan, med en reporänta första halvåret på 2,00% och det andra på 1,50%. Detta har kompenserats av bättre resultat inom kontokort- och vagnparksverksamheterna. En viss upplösning av riskreserver har också gjorts i den gynnsamma kreditförlustsituationen, där endast kontokortverksamheten, liksom tidigare, uppvisar kundförluster i mindre omfattning. Räntabiliteten på eget kapital uppgick för koncernen till 9,74% (10,53). Bolaget som främst har en säljstödjande uppgift i det svenska Volvosystemet ska kombinera detta med en långsiktig förräntning för ägarna till vid var tid acceptabel nivå. Volvofinans affärsidé gör att företaget inte i samma omfattning som konkurrenterna vinstmaximerar verksamheten. Marknadsräntorna sjönk kraftigt under andra kvartalet, vilket har påverkat rörelsens intäkter negativt. Rörelsens kostnader har ökat måttligt och avser huvudsakligen kontokortverksamheten, som med ökade volymer får en kostnadsökning. Moderbolaget, inklusive IT-verksamheten, har en i stort sett oförändrad kostnadsnivå jämfört med föregående år. Avskrivningen på materiella anläggningstillgångar avser huvudsakligen leasingobjekt. Den har påverkats av leasingvolymerna och avskrivningstakten, baserat på avtalade restvärden vid uthyrningsperiodens slut. Kreditförlusterna, inklusive reserveringar, uppgår till - 9,4 Mkr (11,6). Liksom tidigare år är det endast kontokortverksamheten som uppvisar kundförluster. Kontobolagets konstaterade kundförluster uppgår till 7,6 Mkr mot 6,4 föregående år. Kreditrisker och kreditförluster Volvofinans utlåning utgörs huvudsakligen av fordonsfinansiering. Utlåningen består till 89% av lån och leasingkrediter med underliggande kontrakt och fordon som säkerhet. Kontrakten finns som säkerhet för de lån som återförsäljarna eller deras kunder erhåller hos Volvofinans. För kontrakt direkt mot slutlig kund finns en regress gentemot återförsäljaren eller ramavtalstecknande företag, som således står den yttersta kreditrisken mot slutkund. För att en förlust ska uppstå för Volvofinans med anledning av dessa kontrakt ska samtliga följande händelser inträffa: 1. Slutlig kund upphör att betala. 2. Återförsäljare eller ramavtalskund ska ha ställt in betalningarna. 3. Marknadsvärdet på det återtagna fordonet understiger restskulden på kontraktet. Kontroll av kontraktstockarnas marknadsvärde görs regelbundet och en gruppbaserad reservering görs för att täcka avvikelse mellan kontraktens restskulder och fordonens aktuella marknadsvärden. Per 31 december 2005 fördelade sig kontrakten enligt nedan. Antal Snitt Belånings- Utnyttjad Bekontrakt kontrakt värde kredit lånings- Tkr Mkr Mkr procent Lån Leasing Totalt Obelånad del av inneliggande kontrakt uppgick per årsskiftet till 2,7 Mdr kr. Lagerfinansieringen som ska säkerställas till 100%, utgör 4% av den totala utlåningen och säkerställs med företagshypotek, obelånad del i kontraktsstockar eller erhållna borgensförbindelser. Kontokortfordringarnas värde, som utgör 1,6 Mdr kr av koncernens utlåning, redovisas efter nedskrivning av osäkra fordringar och efter generell riskreservering. Reserveringen uppgår till 4% av fordringarnas värde. Riskexponeringen mot privatpersoner begränsas genom låga snittskulder. Snittskulden per aktivt kontokort var per årsskiftet kronor. Volvokortets problemkrediter, d v s ej avskrivna inkassofordringar, uppgick vid årsskiftet till 50,7 Mkr (3,1% av kontokortsutlåningen) mot 39,1 Mkr (2,4%) föregående år. Volvokortets problemkrediter är de enda riskkrediter som förelåg inom koncernen per årsskiftet, vilket utgör 0,2% av koncernens utlåning. 12

16 F ÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Kapitalanskaffning De primära målen för Volvofinans kapitalanskaffning är enligt finanspolicyn att: Säkerställa nödvändig lånefinansiering. Säkerställa att upplåningen sker till bästa möjliga villkor. Säkerställa att räntebindningsperioderna i upplåningen i största möjliga mån korresponderar med utlåningen. Säkerställa att likviditetsrisk i största möjliga mån minimeras. Volvofinans finansieringsramar och upplåningsmöjligheter samt utnyttjad del per den 31 december 2005 framgår av tabell nedan. Limit Mkr Utnyttjat Mkr Nordiskt Företagscertifikatprogram Europeiskt Företagscertifikatprogram MTN-program Obligation Euro 813 Kortfristiga finansieringsramar hos bank Långfristiga finansieringsramar hos bank Övrig upplåning 545 Riskkapital Under Volvofinans Nordiska Företagscertifikatprogram, med ett rambelopp på 15 Mdr kr, kan emitteras, förutom svenska kronor, euro, norska och danska kronor. Emissioner förmedlas av SEB, Handelsbanken, FöreningsSparbanken, Nordea samt Danske Bank. Under året emitterades certifikat till ett värde av 14,1 Mdr kr. Snittbelopp per emission var vid årsskiftet 102 Mkr. Programmet är registrerat av Stockholmsbörsen AB. Lån och leasing 89 % Lagerkrediter 4 % Kontokort 7 % Utlåning Upplåning Kort upplåning 41 % Lång upplåning 47 % Riskkapital 12 % Volvofinans Europeiska Företagscertifikatprogram (Euro- Commercial Papers), med rambelopp 500 M euro, används för kortfristig finansiering i valutorna euro, US dollar eller annan valuta som överenskommes. Emissioner förmedlas av Handelsbanken, SEB och Credit Suisse. Under året emitterades certifikat till ett värde av 1,8 Mdr kr. Volvofinans obligationsprogram (Medium Term Notes) med ett rambelopp på 10 Mdr kr och med möjlighet att emittera även i euro, hade en utestående volym per årsskiftet som uppgick till 6,4 Mdr kr. Obligationerna är emitterade till fast eller rörlig ränta med löptider upp till fem år. Under 2005 har obligationer för drygt 3 Mdr kr emitterats. Obligationslånen noteras på Stockholmsbörsen AB. Under året har banklån till ett värde av 1,5 Mdr kr i svenska kronor och euro tagits upp, med löptider upp till fem år. Förfallostrukturen för koncernens totala finansiering per den 31 december 2005 framgår av följande tabell. Mkr % Inom 1 år år år Över 5 år Eget kapital (inkl skattedel i obeskattade reserver) Likviditetsrisk Likviditetsrisk uppstår när utlåning och upplåning har skilda löptider. När utlåningen har längre löptid än upplåningen måste refinansiering göras flera gånger. Om behovet av refinansiering under en enskild dag blir betydande, eller kapitalmarknaden blir illikvid, kan problem uppstå. Volvofinans begränsar denna risk bl a genom att i finanspolicyn statuera att: Back-up-faciliteter skall täcka hela utestående volymen av företagscertifikat samt annan upplåning med en återstående löptid under ett år. Outnyttjad del av faciliteter per årsskiftet uppgick till 10,1 Mdr kr. Det framtida refinansieringsbehovet ska mätas löpande och att refinansieringsbehovet ej får överstiga de enligt finanspolicyn fastställda gränsvärdena. I ett avvecklingsscenario skall bolagets upplåning, eget kapital samt disponibla back-up-faciliteter alltid uppgå till lägst 100% av utlåningen. Förfallande lån får inte någon enskild vecka överstiga 25% av outnyttjade back-up-faciliteter. 13

17 F ÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Ränterisk Ränterisk uppstår som ett resultat av att räntebindningstiderna och/eller räntebaserna för utlåningen och upplåningen inte sammanfaller. Den dominerande delen av Volvofinans krediter till Volvohandeln, eller dess kunder, följer den korta marknadsräntan både uppåt och neråt. Detta innebär att någon större ränterisk inte föreligger då även upplåningen är knuten till den korta räntan. För de krediter som löper med fast ränta eller med räntetak, utnyttjas derivatinstrument; företrädesvis ränteswap- och räntecapavtal. Den exakta riskexponeringen avseende dessa krediter beräknas löpande och täcks upp. Volvofinans räntekänslighet, beräknat enligt Finansinspektionens riktlinjer, var vid årets slut 52,7 Mkr, eller 1,9% av eget kapital. Räntekänsligheten är den förändring av räntenettot som skulle inträffa vid en samtidig nedgång eller uppgång med en procentenhet i alla marknadsräntor. Valutarisk Volvofinans utlåning och upplåning görs i normalfallet i svenska kronor, vilket medför att Volvofinans inte blir exponerat för valutakursrörelser. I de fall finansiering i utländsk valuta är fördelaktig elimineras valutarisken med ränte- och valutaswapavtal eller liknande arrangemang. I de fall utlåning görs i utländsk valuta ska valutarisk bäras av annan part. Operativa risker Operativa risker definieras som risker för förluster till följd av icke ändamålsenliga eller misslyckade interna processer, mänskliga fel, felaktiga system eller externa händelser. Definitionen inkluderar även legal risk. Återkommande utvärderingar genomförs för att identifiera operativa risker och vidta åtgärder i riskreducerande syfte. Koncernens fastställda policies syftar till att säkerställa kontrollen över riskerna i verksamheten. Det görs löpande granskning av att dessa policies efterlevs. Kapitaltäckningsgaranti från ägarna Sedan juni 2003 har Volvofinans en garanti från ägarna om kapitaltillskott i de fall koncernens kapitaltäckning skulle understiga lagstadgad miniminivå. Enligt avtalsvillkoren ska ett eventuellt tillskott göras efter pro rata 50/50 principen. Avtalet täcker framtida kapitaltillskott upp till Mkr; belopp därutöver kräver godkännande från respektive ägares styrelse. Kapitalbas och kapitaltäckning Koncernens kapitalbas uppgick per årsskiftet till Mkr (2.789) och koncernens kapitaltäckning till 10,73% (11,01). Primärkapitalet var Mkr (2.083) och primärkapitalrelationen var 8,96% (8,22). Nuvarande kapitaltäckningssituation, utöver lagstadgat krav på 8%, medger för koncernen en möjlig kreditexpansion med ca 8,5 Mdr kr. Moderbolagets kapitalbas var vid samma tillfälle Mkr (2.778) och kapitaltäckningsgraden 11,46% (11,79). Kapitalbaser och riskvägda tillgångar framgår av sidan 27. Kapitaltäckningsgraden för Volvofinans Konto AB uppgick vid årsskiftet till 9,80% (9,32). Nya kapitaltäckningsregler Basel II Den 1 januari 2007 införs nya kapitaltäckningsregler, de så kallade Basel II-reglerna. De nya reglerna innebär att kapitalkravet i högre grad baseras på kreditinstitutens faktiska risktagande. Efter Finansinspektionens godkännande kan kapitalkravet baseras på ett internt kreditriskklassificeringssystem (IRK). För företag som inte når upp till tillsynsmyndighetens krav, baseras kapitalkravet, som idag, på schablonregler. Volvofinans fattade under 2005 ett inriktningsbeslut om att använda IRK-metoden för klassificering av kreditrisker. Finansinspektionen ställer krav på att IRK-modellen har använts i två år innan den får användas som grund för beräkning av kapitaltäckningskrav. Volvofinans planerar att börja använda sin IRK-modell 1 januari 2007 för att den ska få genomslag på kapitaltäckningskravet från och med har ägnats åt en fördjupad förstudie och under 2006 intensifieras arbetet med att utveckla ett koncerngemensamt Data Warehouse, förändra befintliga kreditgivningsprocesser samt ta fram statistiska verktyg och scorekortsmodeller för att metoden ska kunna tas i bruk Fördelarna med IRK-metoden är många. Förutom den positiva effekten på kapitaltäckningskravet får Volvofinans en effektivare kreditgivningsprocess samt möjlighet till förbättrad ledningsinformation. 14

18 F ÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Rating Volvofinans innehar internationellt kreditbetyg från kreditvärderingsinstitutet Moody s Investors Service. Aktuell rating är för långfristig finansiering A3 och för kortfristig finansiering P-2. Enligt Moody s är utsikterna för den långa ratingen Negative medan den korta ratingen har tillägget Stable. På hemsidan, publiceras löpande analyser från Moody s Investors Service. På Volvofinans begäran återkallade Standard & Poor s samtliga kreditbetyg på bolaget den 30 augusti. Denna begäran har sin grund i den direkta länkningen av företagets rating till Ford Motor Company, som ratinginstitutet valt att tillämpa. Enligt vår uppfattning reflekterade denna länkning inte rättvisande Volvofinans egen kreditvärdighet. IAS/IFRS Enligt en EU-förordning ska alla företag som har gett ut värdepapper noterade på en reglerad marknad inom EU använda International Accounting Standards (IAS) i sin koncernredovisning från och med Enligt särskilda övergångsregler som införts i Sverige för företag som bara har gett ut noterade skuldebrev ska tillämpningen starta senast Volvofinanskoncernen faller under dessa övergångsregler och måste alltså från och med 2007 anpassa koncernredovisningen till IAS/IFRS (International Financial Reporting Standards). Under 2005 har Volvofinans fortsatt den konsekvensanalys och det förberedande arbete som påbörjades under Volvofinans har identifierat de områden Åldersfördelning Volvofinanskoncernen Män år år år år 60 år Kvinnor som påverkas av de nya reglerna, men har ännu inte kvantifierat effekterna. De områden som står för de största förändringarna är: Omklassificering av leasingtillgångar i balansräkningen. Reserveringar för kreditförluster. Aktivering av IT-system. Nedlagda kostnader aktiveras som immateriella tillgångar. Tillämpning av säkringsredovisning för finansiella instrument. Personal Vid utgången av 2005 hade Volvofinanskoncernen 197 anställda, varav 176 i Göteborg. Övriga var anställda vid vårt kontor i Bromma. Av de 197 anställda var 82 anställda i moderbolaget, AB Volvofinans, 77 i Volvofinans Konto AB och 38 i Volvofinans IT AB. Rätt kompetens är en viktig konkurrensfaktor. Utveckling och utbildning av personalen är av stor strategisk betydelse i den värld vi lever, med stor förändringshastighet och ofta tekniskt avancerade uppgifter. Kompetensutveckling är därför en strategiskt viktig investering för bolaget. En god arbetsmiljö har stor betydelse för företagets lönsamhet. Den stimulerar till goda prestationer och personlig utveckling. Volvofinans värnar fortsatt om den goda arbetsmiljön, både den fysiska och psykosociala. Volvofinans har under året haft fokus på flera aktiviteter inom friskvårdsområdet; såsom möjlighet till motion och massage på arbetstid samt subventionerad träningsavgift. Balans mellan arbete och fritid är en förutsättning för goda arbetsinsatser. Volvofinans vill ha en öppen dialog om hur företaget uppfyller sina ambitioner och mål avseende medarbetare och organisation. Det sker genom en årlig personalenkät. Resultaten följs upp varje år där förbättringsåtgärder diskuteras både på avdelnings- och ledningsnivå. Volvofinans har generellt sett goda resultat. Bland annat kännetecknas Volvofinans av att medarbetarna har ett mycket stort engagemang. Uppgifter om utbetalda löner och ersättningar etc framgår av Not 6. Beträffande AB Volvofinans och koncernens resultat och ställning i övrigt hänvisas till följande resultaträkningar samt balansräkningar och kassaflödesanalyser. 15

19 F LERÅRSÖVERSIKT Belopp i Mkr Balanssammandrag KONCERNEN AB VOLVOFINANS Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Utlåning koncernbolag Immateriella tillgångar 1 Materiella tillgångar Aktier & andelsbevis i koncern- & intressebolag Övriga tillgångar Summa tillgångar Upplåning Övriga skulder Skatteskuld i obeskattat Efterställda skulder Garantifondslån Eget kapital Summa skulder, avsättningar och eget kapital Kontraktstockar Antal kontrakt Lån Leasing Kreditförluster Mkr, staplar I % av genomsnittlig utlåning, kurva 50 0,5 40 0,4 30 0,3 20 0,2 10 0, , Kapitalbas Mkr Supplementärt Primärt 16

20 F LERÅRSÖVERSIKT Resultatsammandrag Ränteintäkter Leasingnetto Räntekostnader Provisionsintäkter Provisionskostnader Summa intäkter Allmänna administrationskostnader Övriga rörelsekostnader Kreditförluster, netto Summa kostnader Resultat före bokslutsdispositioner och skatt Nettovinst* Nyckeltal Räntabilitet eget kapital % 9,40 11,56 10,42 10,53 9,74 9,23 9,53 8,14 7,63 7,10 Riskkapital/balansomslutning % 12,54 13,70 14,09 14,16 14,36 12,74 13,98 14,42 14,58 14,67 Kapitaltäckningsgrad % 10,17 10,87 11,06 11,01 10,73 10,76 11,54 11,75 11,79 11,46 Primärkapitalrelation % 6,84 7,43 7,94 8,22 8,96 7,23 7,87 8,42 8,79 9,55 Räntenetto/ø utlåning % 1,13 1,17 1,07 1,10 1,17 0,95 1,09 0,83 0,81 0,86 Kreditförluster/ø utlåning % 0,06 0,05 0,03 0,03 0,01 Rörelsekostnader/ø utlåning % 1,16 1,01 0,97 0,97 1,06 0,39 0,36 0,27 0,26 0,34 I/K-tal 1,67 1,96 1,97 2,06 1,97 3,00 3,24 3,78 3,96 3,43 I/K-tal exkl kreditförluster 1,76 2,06 1,91 1,96 2,04 3,21 3,35 2,97 3,00 3,19 I/K-tal exkl räntenetto och kreditförluster 0,73 0,83 0,85 0,87 0,90 0,59 0,24 0,57 0,62 0,68 Medelantal anställda Definitioner till nyckeltal: Se redovisningsprinciper. * Nettovinst avser vinst efter schablonskatt. KONCERNEN AB VOLVOFINANS

21 R ESULTATRÄKNING Volvofinanskoncernen Belopp i Tkr Rörelsens intäkter Ränteintäkter, NOT Leasingintäkter, NOT Räntekostnader, NOT Erhållna utdelningar, NOT Provisionsintäkter, NOT Provisionskostnader, NOT Summa intäkter Rörelsens kostnader Allmänna administrationskostnader, NOT Avskrivning på materiella anläggningstillgångar, NOT Övriga rörelsekostnader, NOT Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster netto, NOT Resultat före skatt Skatt, NOT Årets resultat

22 B ALANSRÄKNING Volvofinanskoncernen Belopp i Tkr TILLGÅNGAR Kassa Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten, NOT Aktier och andelar i intresseföretag, NOT Immateriella tillgångar, NOT Materiella tillgångar, NOT 13, Övriga tillgångar, NOT Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter december december december december 2004 SKULDER, AVSÄTTNINGAR OCH EGET KAPITAL Skulder till kreditinstitut Upplåning från allmänheten Emitterade värdepapper Övriga skulder, NOT Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Efterställda skulder, NOT Skattedel i obeskattade reserver, NOT Summa skulder och avsättningar Garantifondslån, Not Eget kapital, NOT 25 Bundet eget kapital: Aktiekapital, aktier Bundna reserver Kapitaldel i obeskattade reserver, NOT Fritt eget kapital: Balanserat resultat Årets resultat Summa eget kapital Summa tillgångar Summa skulder, avsättningar och eget kapital Ställda panter Utestående limiter Ansvarsförbindelser 19