Den egenfinansierade utlåningen till de kommunala bolagen uppgick till 621,2 mkr vid årsskiftet med följande uppdelning:

Transkript

1 Oskarshamns kommun Datum Tjänsteställe/handläggare ledningskontoret Ekonomiavdelningen styrelsen FINANSIELL RAPPORT Sammanfattning ens finansiella tillgångar var bokförda till ett värde mkr per den sista december Motsvarande siffra sista december 2004 var mkr. Under året har 50 mkr flödat ut ur kapitalförvaltningen för att finansiera investeringar. Vilket innebär att ca 60 mkr är bokförd värdestegring av den finansiella portföljen. Den teoretiska marknadsvärderingen av portföljen vid årsskiftet var mkr. Av dessa var 513,6 mkr placerade i aktierelaterade instrument, 88,6 mkr placerade i alternativa tillgångsslag, 1 121,8 mkr ränterelaterade instrument varav 262,7 mkr av dessa var realränteplaceringar. Under 2005 har värdet ökat med 13,7 % vilket är 2,0 % bättre än jämförelseindex. Per årsskiftet var den orealiserade vinsten 165 mkr. Egenfinansierad utlåning Den egenfinansierade utlåningen till de kommunala bolagen uppgick till 621,2 mkr vid årsskiftet med följande uppdelning: Volym Snittränta Byggebo 600,0 4,47 % Forum 6,2 4,72 % UTAB 12,0 3 mån stibor + 10 bp Den egenfinansierad utlåningen ingår inte de analyser som redovisas nedan i denna rapport. Portföljviktning - Tillgångsslag Andelen aktier i den finansiella portföljen var 46,6 % jämfört mot policyns 39,7 %, eller en övervikt om 75 mkr. Andelen utländska aktier var underviktade med 20 % mot den svenska aktieportföljen. De räntebärande tillgångarna motsvarade 45,3 % av portföljen F:\Klk\Ekonomi\Ekonomi\Ekavd\Finans\Finansiell rapport\finansiell rapport doc Postadress Besöksadress Telefon Telefax Postgiro Bankgiro Box 706 Stadshuset Oskarshamn E-post adress kommunen@oskarshamn.se

2 Oskarshamns 2 (5) mot policyns 52,8 %, eller en undervikt om 91,5 mkr. Andelen nominella räntebärande tillgångar var överviktade med 0,9 % samt de reala var underviktade med 8,3 %. 8,0 % av portföljen bestod av alternativa tillgångsslag jämfört med policyns 7,5 %, eller en övervikt om 5 mkr. Ovanstående viktningar i mkr redovisas nedan. - Åtagande Pensionsåtagandet uppnådde en fonderingsnivå om 90,0 % vid årsskiftet. Portföljavkastning - Tillgångsslag ens aktieportfölj har ökat med 22,0 % sedan årsskiftet vilket är 1,3 % bättre än jämförelseindex. Den svenska aktieportföljen har stigit med 33,2 % mot jämförelseindex 36,3 %. Förklaringen till den negativa avvikelsen är att större delen av den svenska aktieportföljen består av en strukturerad aktieprodukt som är kopplad till utvecklingen av OMX-index istället för jämförelseindexet (SAX) och SAX-index har utvecklats ca 7 % bättre än OMX. Den utländska aktieportföljen har stigit med 14,8 % jämfört med jämförelseindex 15,8 %. Anledningen till den sämre utvecklingen jämfört med index är framförallt en övervikt mot USA på bekostnad av Europa. Totalt så utvecklades dock aktieportföljen 1,3 % bättre än jämförelse index och detta beror på att Sverige har varit överviktat i förhållande till utlandet. ens räntebärande placeringar har avkastat 6,4 % mot benchmark 6,1 %. De alternativa tillgångsslagen har ökat med 9,5 % mot benchmark 4,7 %. Anledningen till den positiva avvikelsen mot jämförelseindex är en

3 Oskarshamns 3 (5) markant övervikt i råvarurelaterade tillgångar. Totalt har portföljen stigit med 13,7 % mot benchmark 11,7 %. - Åtagande De tillgångar kopplade till pensionsåtagandet har genererat en avkastning om 14,2 % mot jämförelseindex 0,9 % (12-månaders rullande KPI). Överlikviditeten har genererat en avkastning om 13,4 % mot jämförelseindex om 3,9 % (3 % real avkastning per år). (EFG-rapporten redovisar felaktigt jämförelseindex) Omviktningar under året Under året har framförallt justeringar gjorts inom den räntebärande delen där nominella placeringar har bytts ut mot reala. Vidare har kommunen ökat placeringarna i aktiv svensk aktieförvaltning. Aktier en aktier värderades till 513,6 mkr där 282,6 mkr var utländska och 230,9 mkr var svenska. 77 mkr var aktivt förvaltade och resterade 436,6 mkr var passiva aktieindexinstrument. Aktiv aktieförvaltning Enligt finanspolicyn skall 10 % av kommunens svenska aktieinnehav förvaltas aktivt. Per den sista december förvaltades 33 % av kommunens svenska aktieinnehav aktivt. Alla de fonder kommunen har investerat i under 2005 har avkastat bättre än jämförelseindex. Passiv aktieförvaltning Strukturerade produkter är ett samlingsnamn för värdepapper som i sin konstruktion kan bestå av flera olika slags underliggande värdepapper. Den passiva aktieförvaltningen består i sin helhet av strukturerade värdepapper i form av aktieindexcertifikat eller aktieindexobligationer. Av kommunens totala passiva aktietillgångar på 436,6 mkr är 325,9 mkr kapitalgaranterade. Nedan redovisas emittenterna. Emittent Mkr Rating (Standard & Poor) invest 327 AAA Merill Lynch 77 A+ Commerzbank 18 A- Övriga 15 (AAA, AA-)

4 Oskarshamns 4 (5) Räntebärande värdepapper ens räntebärande placeringar var per den sista december värderade till 1 121,8 mkr. 621,2 mkr avsåg egenfinansierad utlåning till de kommunala bolagen. 262,7 mkr var realränteplaceringar kopplade till pensionsåtagandet och resterande 238 mkr avsåg nominella räntebärande placeringar. Nedan visas ratingen på kommunens räntebärande placeringar. Emittent Mkr Rating (Standard & Poor) Cloverie 204 AAA Fysikhuset 43 AAA Vattenfall 38 A- Swedbank 30 A- Skandia 21 A- Landshypotek 21 BBB+ Övriga 73 Alternativa tillgångsslag en hade per årsskiftet 88,6 mkr placerade i s.k. alternativa tillgångar. Avsikten med dessa placeringar är att minska den totala risken i portföljen genom att placeringarna inte samvarierar med aktier och ränteplaceringar. 30 % av tillgångarna var placerade i råvarurelaterade instrument, 35 % i aktierelaterade instrument, 19 % i valutarelaterade instrument samt 16 % i ränterelaterade instrument. Största emittenterna var invest (57 mkr), Svensk Exportkredit (11 mkr) samt Nordea (11 mkr). Kommande förändringar i portföljen fullmäktige fastslog i januari 2006 en reviderad finanspolicy. Förändringarna innebär i stort att kapitalet kopplat till pensionsåtagandet ökas med 200 mkr samt att den egenfinansierade utlåningen till Byggebo utökas med 200 mkr. Kapitalet hämtas från överlikviditeten. För att uppnå en portfölj som stämmer överens med policy behöver aktietillgångarna minskas med 124 mkr, där svenska aktier måste minskas med 134 mkr och utländska öka med 9 mkr. 59 mkr skall plockas från nominella räntebärande och de reala räntebärande behöver utökas med 157 mkr. 26 mkr skall tillföras alternativa tillgångsslag. Ovanstående beskrivning gestaltas i nedanstående diagram.

5 Oskarshamns 5 (5) Finansiella tillgångar följsamhet mot policy Portfölj Min Max svenska aktier utländska aktier Aktier nominella räntor reala räntor Räntebärande andra tillgångsslag KOMMUNLEDNINGSKONTORET Ekonomiavdelningen Joakim Malmdal Ekonomichef