Nya placeringar med intressanta möjligheter

Transkript

1 Marknadsföringsmaterial december 2014 Nya placeringar med intressanta möjligheter Bevis nr 29 för privatpersoner och företag Sista dag för köp 30 januari 2015

2 Stödet från centralbankerna är ytterligare en faktor som talar för riskfyllda tillgångar, som aktier... November månad avvek kraftigt från oktober, som var mycket turbulent. Likväl blev det ännu en stark månad för både aktier och statsobligationer. Krediter var i stort sett oförändrade. För en korg med globala aktier har man under 2014 i genomsnitt fått nästan 25 procent i avkastning, samtidigt som obligationer avkastat mellan 5 och 10 procent. Kort sagt, ännu ett starkt år för de flesta placeringar. Snart är det ett nytt år, och med det följer både nya utmaningar och nya möjligheter. Vi tror att utvecklingen kommer att skilja sig mer åt mellan tillgångsslagen nästa år än vad de gjort i år. Årets stora överraskning var att räntorna fortsatte att sjunka, tvärtemot vad marknaden som helhet trodde. Blickar vi framåt rent ekonomiskt och dessutom väger in dagens räntenivåer ser möjligheterna till avkastning små ut för obligationer. Inom räntor gäller det att flytta sig ut på riskskalan och övervikta krediter. Men även där får man dämpa förväntningarna. Kort sagt tycker vi att räntor med låg risk inte är attraktiva i dagsläget. För tillgångsslaget aktier är förutsättningarna betydligt bättre. Den globala ekonomin är visserligen inte jättestark, men återhämtningen fortsätter och i absoluta tal ligger tillväxten runt snittet för de senaste 20 åren. Det ger i sin tur goda förutsättningar för bolagen att fortsätta öka sina vinster. För 2014 kommer vinsttillväxten att hamna runt 5-6 procent och vi tror på ett liknande utfall nästa år. Stödet från centralbankerna är ytterligare en faktor som talar för riskfyllda tillgångar, som aktier, och så länge stimulanserna fortsätter kommer räntorna att vara nedtryckta. Michael Livijn Strateg, Nordea Sverige 2

3 Placeringsalternativ just nu Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert Nyhetsflödet kring Europa har varit blandat under hösten, med stort fokus på tillväxt- och inflationssiffror. Åsikterna kring regionen varierar, men undertonen är negativ. Vi ser dock möjligheter. I sak handlar det om hur bolagen man investerar i utvecklas, och där tycker inte vi alls att det ser så negativt ut som man kanske får uppfattningen om. Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert är kopplat till utvecklingen i EURO STOXX 50 Index. Aktiebeviset har en deltagandegrad på preliminärt 200 procent upp till taket på indexuppgången, vilket innebär att när aktieindexet stiger så ökar aktiebevisets värde dubbelt så mycket som indexet. Taket är 20 procent. Den höga deltagandegraden gör att du får en rejäl hävstång om aktieindexet stiger i värde från startdagen till och med slutdagen. Om aktieindexet faller med mer än 20 procent från startdagen till och med slutdagen förlorar du en del av ditt placerade belopp. Sid 4 Aktiebevis Global Kupong Den globala återhämtningen efter finanskrisen fortsätter. Tillväxtmässigt har vi ännu inte gått in i en renodlad expansionsfas, utan vi bedömer att tillväxten kommer att hamna runt tre procent per år ett par år framöver. Det är klart lägre än de siffror vi såg innan nämnda finanskris, men ändå tillräckligt för att ge goda förutsättningar för en fortsatt vinsttillväxt i bolagen. Aktiebevis Global Kupong kan ge en kupong på preliminärt 8,5 procent per år. Skulle någon av de tre underliggande marknaderna, Europa, Japan och USA, falla med mer än 35 procent från startdagen till och med slutdagen förlorar du en del av ditt placerade belopp. Sid 6 Kreditbevis Europa High Yield Avkastningen på europeiska high yield-räntor har varit fantastisk de senaste åren, i takt med att både statsräntor och kreditspreadar har fallit. Räntorna är lägre i dag och det reflekterar den låga förväntade andel bolag som bedöms få betalningsproblem de kommande åren. Europeisk high yield ser fortsatt attraktivt ut. Kreditbevis Europa High Yield är kopplat till antalet kredithändelser i kreditindexet Markit itraxx Europe Crossover Series 22. Kreditbeviset ger en årlig ränta på 3-månaders STIBOR + preliminärt 4,5 procent. Räntan betalas ut i form av en kupong fyra gånger per år. För varje kredithändelse som inträffar minskas det nominella beloppet med cirka 1/75-del. Sid 9 Vanliga frågor och svar om våra bevis Vad är ett bevis? Nordeas bevis är skräddarsydda placeringar med unika egenskaper. Bevisen kan vara kopplade till aktiemarknaden, valutamarknaden eller någon annan finansiell marknad. Vissa bevis kan ge en hög avkastning när marknaden stiger, medan andra kan ge en positiv avkastning om marknaden är oförändrad, eller till och med faller. För vem passar bevis? Bevis passar privatpersoner och företag som vill ha en innovativ placering som baseras på Nordeas aktuella marknadssyn, och som samtidigt vill ha möjlighet till hög avkastning. Binder jag mina pengar hela löptiden? Nej. Alla våra bevis har en bestämd löptid, men du binder inte dina pengar. Bevisen är börsnoterade och det gör att du under normala marknadsförhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Finns det några risker? Ja. Ett bevis kan konstrueras på ett flertal olika sätt, vilket gör att alla bevis inte har samma risknivå. På sidan 14 kan du läsa mer om riskerna med bevisen i denna broschyr. 3

4 Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert Den europeiska aktiemarknaden har bra förutsättningar att stiga framöver riktningen har varit klart uppåt under Bankerna börjar återhämta sig och då de flesta bankerna klarade de nyligen genomförda stresstesterna kan sektorn återigen fokusera på sin kärnverksamhet. Detta leder till ökad kreditgivning, en central komponent för högre tillväxt. Vidare ligger inköpschefindex på en sådan nivå att det indikerar att ekonomin expanderar, samtidigt som en svagare euro ger stöd åt den så viktiga exportsektorn, framför allt i Tyskland. Nyhetsflödet kring Europa har varit blandat under hösten, med stort fokus på tillväxt- och inflationssiffror. Åsikterna kring regionen varierar, men undertonen är negativ. Vi ser dock möjligheter. I sak handlar det om hur bolagen man investerar i utvecklas, och där tycker inte vi alls att det ser så negativt ut som man kanske får uppfattningen om. Relativt USA, som Europa ofta jämförs med, är makroutvecklingen klart svagare, men faktum är att Europa tillväxtmässigt släpat efter USA under en lång tid. Det var länge sedan Europa var en tillväxtregion och potentiellt kanske tillväxten ligger mellan 1 och 2 procent. Bland allt det negativa noterar vi ändå en del ljustecken på den ekonomiska fronten. Bankernas utlåning, både till företag och hushåll, är visserligen fortfarande negativ men De europeiska bolagens vinster för tredje kvartalet bekräftade att det finns potential för fortsatt ökade vinster. Vinsttillväxten var faktiskt 16 procent i årstakt och det tredje kvartalet var det bästa på över 3 år. Vi räknar med att den svagare euron kommer att få ett än större genomslag under fjärde kvartalets rapporter. Förutom makroekonomin och bolagsvinster är det stor uppmärksamhet på hur den europeiska centralbanken, ECB, kommer att agera. Många, Nordea inkluderat, räknar med att kvantitativa lättnader kommer att genomföras under 2015, vilket kan ge en ytterligare skjuts åt riskfyllda tillgångar, och då främst aktier. Värderingsmässigt handlas Europa kring sin normala rabatt relativt andra utvecklade marknader och vår syn är att värderingen för europeiska aktier varken är billig eller dyr. Marknadsutsikter + Den europeiska aktiemarknaden har ett starkt stöd från den europeiska centralbanken + De europeiska bolagen har en potentiellt hög vinsttillväxt Makroekonomin i Europa är sämre än i övriga västvärlden. Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert passar dig som tror att den europeiska aktiemarknaden kommer att stiga de kommande tre åren. Den låga räntenivån och den globala tillväxtökningen är ett par anledningar till att Nordea tror på den europeiska aktiemarknaden på sikt. Läs mer om Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert på nästa sida. 4 Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert

5 Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert En intressant placering kopplad till den europeiska aktiemarknaden Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert passar dig som enkelt vill placera på den europeiska aktiemarknaden. Aktiebeviset har tre års löptid och är kopplat till utvecklingen i EURO STOXX 50 Index, som består av 50 stora aktier i Europa. För mer information om aktieindexet, se sidan 11 under rubriken Underliggande tillgång, samt Slutliga Villkor. Konstruktionen gör att du får tillgodoräkna dig mer än den faktiska uppgången i aktieindexet, samtidigt som du får tillbaka hela ditt placerade belopp även om indexet skulle falla med så mycket som 20 procent. Bättre avkastning vid uppgång... Aktiebeviset har en deltagandegrad på preliminärt 200 procent, vilket innebär att när aktieindexet stiger ökar aktiebevisets värde dubbelt så mycket som indexet. Den höga deltagandegraden möjliggörs genom att det finns ett tak på aktieindexets uppgång. Taket är 20 procent. Du kan alltså få en värdestegring på som mest preliminärt 40 procent (20 procent x 200 procent) på tre år. Om du till exempel placerat kronor får du då en utbetalning på kronor på återbetalningsdagen. Se tabellen nedan.... och skydd vid nedgång Om EURO STOXX 50 Index skulle falla, men inte faller med mer än 20 procent från startdagen den 9 februari 2015 till och med slutdagen den 26 januari 2018 får du tillbaka hela ditt placerade belopp. Exempelvis, om du köpt aktiebevis för kronor och indexet har fallit med 16 procent efter tre år, får du tillbaka kronor per bevis. Om aktieindexet faller med mer än 20 procent från startdagen till och med slutdagen, minskas det belopp du får tillbaka med lika många procent som indexet fallit. Exempelvis, om indexet fallit med 35 procent under löptiden får du tillbaka kronor, om du placerat kronor. Fakta Pris per bevis kr Preliminär deltagandegrad 200 % Tak 20 % Barriärnivå 1 80 % Courtage 2 % Löptid Börskod 3 år NBF 29AEH A781 1 Barriärnivån är 80 procent av aktieindexets stängningskurs den 9 februari Indexet kan alltså falla med 20 procent från startdagen till och med slutdagen utan att du riskerar att förlora en del av ditt nominella belopp. Så här kan det bli EURO STOXX 50 Index utveckling de fem senaste åren* / / / / /12 Källa: Bloomberg. * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. EURO STOXX 50 Utveckling Placerat Återbetalt Avkastning 2 Avkastning Index utveckling per år belopp belopp 1 per år 2 40 % 12,0 % kr kr 37,3 % 11,1 % 30 % 9,3 % kr kr 37,3 % 11,1 % 20 % 6,3 % kr kr 37,3 % 11,1 % 10 % 3,3 % kr kr 17,6 % 5,6 % 0 % 0,0 % kr kr -2,0 % -0,7 % -10 % -3,5 % kr kr -2,0 % -0,7 % -20 % -7,3 % kr kr -2,0 % -0,7 % -30 % -11,3 % kr kr -31,4 % -11,8 % -40 % -15,8 % kr kr -41,2 % -16,2 % 1 Baserat på en deltagandegrad på 200 procent. 2 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert 5

6 Aktiebevis Global Kupong Ökad tillväxt ger goda förutsättningar för stigande bolagsvinster Tillväxtländerna ser ut att stabiliseras efter en period med bromsande tillväxt, men på en nivå som ligger klart över den i väst. Tillväxt i all ära, men det som driver marknaden uppåt är trots allt bolagsvinsterna, och där finns det stöd för fortsatta börsuppgångar globalt. Årets vinsttillväxt hamnar på runt 5-6 procent och vi bedömer att vi kommer att få se en liknande siffra nästa år. Värderingsmässigt finns det mindre stöd för fortsatta uppgångar. Vad som är intressant är att den p/e-expansion (uppvärdering) som drivit marknaden de senaste åren har avstannat i år. Uppgången har till stora delar varit en funktion av just stigande vinster. Detta är något vi tror kommer att vara fallet även framöver. Ytterligare stöd för globala aktier kommer från det faktum att de flesta räntor är låga, att stora kontanta medel letar avkastning samt att centralbankerna förväntas fortsätta driva en expansiv penningpolitik. Den globala återhämtningen efter finanskrisen fortsätter. Tillväxtmässigt har vi ännu inte gått in i en renodlad expansionsfas, utan vi bedömer att tillväxten kommer att hamna runt tre procent per år ett par år framöver. Det är klart lägre än de siffror vi såg innan nämnda finanskris, men ändå tillräckligt för att ge goda förutsättningar för en fortsatt vinsttillväxt i bolagen. Tillväxttakten är ojämn i världen. USA är den region som har taktpinnen, medan Europa och Japan släpar efter något. Det är dock inte så att de drar ned, utan bidraget är positivt. Kort sagt, vårt grundscenario är att riskfyllda tillgångar, som aktier, fortsatt har de bästa förutsättningarna rent avkastningsmässigt. Marknadsutsikter + Tillväxten i världen tickar på + Vinsterna i de ingående bolagen förväntas stiga i takt med att tillväxten i världen ökar Oroligheterna i Ukraina och i mellanöstern kan störa den ekonomiska tillväxten. Aktiebevis Global Kupong passar dig som tror på en uppgång på den globala aktiemarknaden. Nordea anser att den förväntade tillväxtökningen talar för stigande aktiekurser i Europa, Japan och USA. Läs mer om Aktiebevis Global Kupong på nästa sida. 6 Aktiebevis Global Kupong

7 Aktiebevis Global Kupong En placering kopplad till utvecklingen i Europa, Japan och USA Aktiebevis Global Kupong kan ge en kupong på preliminärt 8,5 procent per år. Beviset har en löptid på ett till fem år och är kopplat till utvecklingen i Europa, Japan och USA. För information om de underliggande aktieindexen, se sidan 11 under rubriken Underliggande tillgång, samt Slutliga Villkor. Så här bestäms löptid och avkastning Aktiebevis Global Kupong har en maximal löptid på fem år. I januari varje år infaller en avläsningsdag, då det fastställs om placeringen ska avslutas eller löpa vidare. Avläsningsdagarna år 1 till och med år 4 På avläsningsdagarna år 1 till och med år 4 finns det tre möjliga utfall: Utfall 1 Om nivån för samtliga aktieindex på någon av ovan nämnda avläsningsdagar är lika hög som eller högre än respektive aktieindex startnivå avslutas Aktiebevis Global Kupong vid den aktuella tidpunkten. Du får då tillbaka både ditt placerade belopp och en kupong på preliminärt 8,5 procent. Exempelvis, om du placerat kronor får du kronor utbetalt. Utfall 2 Om minst ett aktieindex har fallit, men inte med mer än 15 procent från sin startnivå får du en kupong på preliminärt 8,5 procent det året. Beviset löper vidare i ytterligare minst ett år. Utfall 3 Om något aktieindex har fallit med mer än 15 procent från sin startnivå utbetalas ingen kupong det året. Beviset fortsätter ytterligare minst ett år. Avläsningsdagen år 5 Om Aktiebevis Global Kupong inte avslutats under de fyra första åren kommer beviset att avslutas år 5. Det belopp du då får tillbaka är beroende av hur aktieindexen har utvecklats till avläsningsdagen år 5. Det finns tre möjliga utfall: Utfall 1 Om nivån på alla tre aktieindexen på avläsningsdagen år 5 är lika hög som eller högre än 85 procent av respektive aktieindex startnivå får du tillbaka både ditt placerade belopp och en kupong på preliminärt 8,5 procent. Utfall 2 Det andra möjliga utfallet är att det aktieindex som har utvecklats sämst har fallit med mer än 15 procent, men inte med mer än 35 procent. Du får då tillbaka ditt placerade belopp, men ingen kupong. Utfall 3 Det tredje möjliga utfallet är att något aktieindex har fallit med mer än 35 procent från sin startnivå, och då befinner sig under den fastställda riskbarriären på avläsningsdagen år 5. I detta fall minskas det belopp du får tillbaka med lika många procent som det aktieindex som har utvecklats sämst. Exempelvis, om det aktieindex som har fallit mest har fallit med 40 procent får du tillbaka kronor om du placerat kr. Du får i så fall ingen kupong det sista året. Fakta Pris per bevis kr Preliminär kupong per år 1 8,5 % Inlösenbarriär % Kupongbarriär 3 85 % Riskbarriär 4 65 % Courtage 2 % Löptid 1 5 år Börskod NBF 29AGK A kronor per bevis. 2 Inlösenbarriären är 100 procent av respektive aktieindex stängningskurs den 9 februari Kupongbarriären är 85 procent av respektive aktieindex stängningskurs den 9 februari Riskbarriären är 65 procent av respektive aktieindex stängningskurs den 9 februari Det aktieindex som faller mest kan alltså falla med 35 procent från startdagen till och med slutdagen utan att du riskerar att förlora en del av ditt nominella belopp. Aktieindexens utveckling de fem senaste åren* / / / / /12 Europa Japan USA Källa: Bloomberg. * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Aktiebevis Global Kupong 7

8 Så här beräknas avkastningen Bilden till höger visar fyra möjliga utfall för en placering i Aktiebevis Global Kupong. Exemplen baseras på ett placerat belopp på kronor och en kupong på 8,5 procent per år. 100 % 85 % Ex.1 Ex.2 Ex.3 Inlösenbarriär (årligen) Kupongbarriär (årligen) Exempel 1 Aktiebeviset förtidsförfaller efter ett år och placerat belopp plus en kupong på 8,5 procent utbetalas. 65 % Riskbarriär (5-årsdagen) Nominellt belopp: kronor Total återbetalning: kronor Effektiv årsavkastning: 6,4 %* Ex.4 Exempel 2 Placeringen ger kupong år 1, år 2 och år 3, då dessa årsavläsningar är högre än kupongbarriären. År 3 förtidsförfaller aktiebeviset eftersom avläsningen det året är över inlösenbarriären och placerat belopp återbetalas. Nominellt belopp: kronor Total återbetalning: kronor Effektiv årsavkastning: 7,2 %* 0 % År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 Kupongutbetalning Placeringen förfaller Exempel 3 Aktiebeviset ger kupong år 1, år 4 och år 5, då dessa årsavläsningar är högre än kupongbarriären. År 5 är avläsningen högre än riskbarriären och placerat belopp återbetalas. Nominellt belopp: kronor Total återbetalning: kronor Effektiv årsavkastning: 4,2 %* Exempel 4 Aktiebeviset ger en kupong år 1, men inte år 2, år 3, år 4 och år 5. På slutdagen år 5 har det aktieindex som utvecklats sämst fallit med 40 procent och det belopp du får tillbaka minskas då med lika många procent som nedgången. Nominellt belopp: kronor Total återbetalning: kronor Effektiv årsavkastning: -7,7 %* * Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 8 Aktiebevis Global Kupong

9 Kreditbevis Europa High Yield Kreditplaceringar tillför ytterligare en dimension i en portfölj den genomsnittliga kreditkvaliteten har stigit. Ytterligare en faktor som kan lyftas fram är att europeisk high yield har mycket låg exponering mot energi, en sektor som har tyngt utvecklingen för high yield i andra regioner. Trots stark tillväxt i marknaden och hög emissionsaktivitet, är kvalitén på nya företag som kommer till marknaden för att låna fortsatt god, med högre andel säkrade obligationer och betydligt bättre förhållande mellan skulder och vinster än under åren före finanskrisen. Avkastningen på europeiska high yield-räntor har varit fantastisk de senaste åren, i takt med att både statsräntor och kreditspreadar har fallit. Dessutom har företagen sänkt sina kostnader och därmed inte haft problem med räntebetalningar. Den europeiska high yield-sektorn har mycket låg exponering mot energibolag, en sektor som har tyngt high yield i andra regioner. Räntorna är lägre i dag och det reflekterar den låga förväntade andel bolag som bedöms få betalningsproblem de kommande åren. Europeisk high yield ser fortsatt attraktivt ut. Den europeiska high yield-marknaden har växt med mer än procent sedan år I dag är marknadsvärdet på utstående high yield-obligationer över 600 miljarder euro, och det har därmed blivit en välutvecklad institutionell marknad. Sammansättningen av bolag har också ändrats och Kompensationen för att ta på sig den kreditrisk som det innebär att investera i high yield är inte så hög som den varit de senaste åren. Det gör att sämre nyheter kan leda till ökad volatilitet (kursrörlighet) i marknaden. Som nämnts är räntorna dock lägre på grund av att andelen företag som i dag har betalningsproblem är mycket låg och väntas fortsätta vara så. Ränterisken, det vill säga risken för att de europeiska statsräntorna ska stiga och därmed dra ner avkastningen på företagsobligationer är också låg. Den europeiska centralbanken, ECB, kommer med stor sannolikhet att hålla styrräntan nära noll under en lång tid framöver, något som talar för att även de längre statsobligationsräntorna kommer att vara låga. Till sist har också vinsttillväxten för de europeiska bolagen börjat ta fart, trots svag ekonomisk tillväxt. Marknadsutsikter + Antalet kredithändelser väntas bli få de kommande åren + De europeiska high yield-bolagen har relativt starka balansräkningar Avkastningspotentialen har minskat. Kreditbevis Europa High Yield passar dig som vill ha möjlighet att få en hög kupong och som tror att det kommer ske få kredithändelser på den europeiska high yield-marknaden. Nordea har en positiv syn på den europeiska high yield-marknaden. Läs mer om Kreditbevis Europa High Yield på nästa sida. Kreditbevis Europa High Yield 9

10 Kreditbevis Europa High Yield En placering kopplad till den europeiska kreditmarknaden Kreditbevis Europa High Yield har knappt sju års löptid och är kopplat till antalet kredithändelser i ett europeiskt high yield-index, Markit itraxx Europe Crossover Series 22. Indexet innehåller för närvarande 75 high yield-bolag, det vill säga bolag med relativt lågt kreditbetyg. Några av de bolag som ingår är British Airways, Fiat och Stora Enso. Du hittar mer information om indexet i Slutliga Villkor och på Kreditbevis Europa High Yield ger en årlig ränta på 3-månaders STIBOR + preliminärt 4,5 procent, beräknad på aktuellt nominellt belopp. Räntan utbetalas kvartalsvis i form av en kupong i mars, juni, september och december varje år. Ingen kredithändelse inträffar Om det inte inträffar någon kredithändelse under observationsperioden, från och med den 9 februari 2015 till och med den 20 december 2021, får du tillbaka hela ditt placerade belopp på återbetalningsdagen den 20 januari Dessutom har du fått de kvartalsvisa kupongerna. Kredithändelse inträffar Om det skulle inträffa en kredithändelse under observationsperioden i något av de 75 referensbolagen kommer det återbetalda beloppet att minskas med cirka 1/75-del för varje bolag som drabbas av en kredithändelse. 1/75-del motsvarar preliminärt cirka 133 kronor. Även den årliga räntan minskas vid en kredithändelse, då de utbetalda kupongerna beräknas på aktuellt nominellt belopp. Vad är en kredithändelse? Följande händelser, som beskrivs närmare i Slutliga Villkor, utgör kredithändelse: Utebliven betalning av finansiell skuld Exempelvis att något bolag underlåter att i rätt tid erlägga betalning på finansiell skuld (eller under garanti för finansiell skuld). Omläggning av skulder Exempelvis att något bolag ingår någon form av ackord, skuldsanering eller liknande med avseende på sina skulder (vilket även kan inkludera en ändring av vilken valuta ett bolags skulder är bestämda i om detta medför negativa effekter för bolagets långivare). Insolvensförfarande Exempelvis att något bolag försätts i konkurs, blir föremål för företagsrekonstruktion, träder i likvidation eller blir föremål för annat liknande förfarande. Fakta Pris per bevis kr Preliminär kupong per år 3-mån STIBOR + 4,5 % Courtage 2 % Löptid Knappt 7 år Börskod NBF 29KEH A783 Så här kan det bli Antal Återbetalt kredithändelser belopp kr kr kr kr kr kr kr kr kr kr kr kr kr kr kr kr 75 0 kr 1 Baserat på ett placerat belopp på kronor och att antalet bolag är 75 stycken. 10 Kreditbevis Europa High Yield

11 Viktigt att veta Emittent och fullständiga villkor Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar och i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program har godkänts av den irländska centralbanken. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning som du hittar på nordea.com. Bevis nr 29 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns i Grundprospektet. De fullständiga villkoren till bevisen i denna broschyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Bevis nr 29 återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor som, bland annat, anger metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Både Grundprospektet och Slutliga Villkor finns tillgängliga på nordea.se. Courtage När du köper Bevis nr 29 betalar du courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Underliggande tillgång Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert Aktieindexet EURO STOXX 50 Index ( Aktiebevis Global Kupong Europa: Aktieindexet EURO STOXX 50 Index ( Japan: Aktieindexet NiKKEI 225 (//indexes.nikke.co.jp/en/nkave) USA: Aktieindexet S&P 500 Index ( Kreditbevis Europa High Yield Bolagen som vid observationsperiodens start ingår i indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 22. Indexet innehåller för närvarande 75 bolag ( För mer information om indexen, se Slutliga Villkor. Likviddag Köp av Bevis nr 29 ska betalas den 9 februari Startkurser Startkurs för Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert är den underliggande tillgångens stängningskurs den 9 februari Startkurs för Aktiebevis Global Kupong är respektive underliggande tillgångs stängningskurs den 9 februari Barriärnivå Barriärnivån för Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert är 80 procent av den underliggande tillgångens startkurs. Inlösenbarriär Inlösenbarriären för Aktiebevis Global Kupong är 100 procent av respektive underliggande tillgångs startkurs. Riskbarriär Riskbarriären för Aktiebevis Global Kupong är 60 procent av respektive underliggande tillgångs startkurs. Deltagandegrad Avkastningen i Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert bestäms av tre faktorer, dels av utvecklingen på den marknad som värdeutvecklingen är kopplad till, dels av den så kallade deltagandegraden och dels av taket på indexuppgången. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraden i denna broschyr är preliminär. Deltagandegraden fastställs senast på likviddagen den 9 februari Nivån avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till likviddagen. Kupong Kupongen i Aktiebevis Global Kupong är preliminärt 8,5 procent. Definitiv kupong fastställs senast på likviddagen den 9 februari Nivån på kupongen avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på de underliggande tillgångarna förändras fram till likviddagen. Eventuell kupongutbetalning i Aktiebevis Global Kupong sker den 10 februari 2016, 10 februari 2017, 10 februari 2018, 10 februari 2019 och/eller den 10 februari Kupongen i Kreditbevis Europa High Yield är 3-månaders STIBOR + preliminärt 4,5 procent. Definitiv kupong fastställs senast på likviddagen den 9 februari Nivån på kupongen avgörs bland annat av hur marknadsräntorna förändras fram till den 9 februari Första kupongen utbetalas den 20 mars 2015 och den sista kupongen utbetalas på återbetalningsdagen den 20 januari Kupongen för den första perioden är en interpolerad STIBOR-ränta + preliminärt 4,5 procent, se Slutliga Villkor. Kupongen för den sista perioden, från och med den 20 december 2021 till den 20 januari 2022, uppgår till 1-månaders STIBOR. Avläsningsdag i Aktiebevis Global Kupong I Aktiebevis Global Kupong sker avläsning följande dagar: Avläsningsdag år 1: 27 januari 2016 Avläsningsdag år 2: 27 januari 2017 Avläsningsdag år 3: 27 januari 2018 Avläsningsdag år 4: 27 januari 2019 Avläsningsdag år 5: 27 januari 2020 Värdet under löptiden andrahandsmarknad Bevisen avses noteras på NASDAQ Stockholms obligationslista den 11 februari Du kan följa värdet på bevisen på nordea.se. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Kupongbarriär Kupongbarriären för Aktiebevis Global Kupong är 85 procent av respektive underliggande tillgångs startkurs. 11

12 Slutkurs och slutdag Slutkurs för Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert är den underliggande tillgångens stängningskurs den 26 januari Slutdag för Aktiebevis Global Kupong infaller på den första avläsningsdag då kursen för alla tre underliggande tillgångarna är lika hög som eller högre än inlösenbarriären, eller den 27 januari Återbetalningsdag Återbetalningsdag för Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert är den 9 februari Återbetalningsdag för Aktiebevis Global Kupong är den 10 februari 2016, 10 februari 2017, 10 februari 2018 eller den 10 februari 2019 om nivån för alla de tre underliggande tillgångarna på den avläsningsdag som närmast föregår sådant datum är lika hög som eller högre än inlösenbarriären. I annat fall är återbetalningsdagen den 10 februari Återbetalningsdag för Kreditbevis Europa High Yield är den 20 januari Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 3 februari Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 30 januari 2015 då anmälan ska vara Nordea tillhanda. Volymen är i respektive alternativ begränsad till följande: kronor i Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert kronor i Aktiebevis Global Kupong kronor i Kreditbevis Europa High Yield. Nordea förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Nordea kommer att ställa in Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert om deltagandegraden inte kan fastställas till minst 160 procent, Aktiebevis Global Kupong om kupongen inte kan fastställas till minst 7,5 procent respektive Kreditbevis Europa High Yield om kupongen inte kan fastställas till minst 3-månaders STIBOR + 4 procent. Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den underliggande tillgången med en motsvarande tillgång. Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än kronor. Nordea äger också rätt att ställa in Bevis nr 29 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts. Beskattning Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert och Aktiebevis Global Kupong beskattas som delägarrätt, det vill säga på samma sätt som aktier. Kreditbevis Europa High Yield beskattas som fordringsrätt, det vill säga på samma sätt som räntor. Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Totalkostnad På likviddagen den 9 februari 2015 fastställs villkoren för bevisen och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. I bevisens pris ingår ett arrangörsarvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arrangörsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser. Beräknad maximal totalkostnad för Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 3 år = 360 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 560 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktiebevis Global Kupong, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år = 600 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 800 kr Beräknad maximal totalkostnad för Kreditbevis Europa High Yield, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6,95 år = 833:67 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 1 033:67 kr Alternativen i Bevis nr 29 kan marknadsföras eller förmedlas av en extern part. För denna marknadsföring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångsersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet. Branschkod och ordlista Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på 12

13 Index och licenser Nordea har rätt att använda nedanstående index och ska därför enligt licensavtal publicera följande textavsnitt: The EURO STOXX 50 is the intellectual property (including registered trademarks) of STOXX Limited, Zurich, Switzerland and/or its licensors ( Licensors ), which is used under license. The securities based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by STOXX and its Licensors and neither of the Licensors shall have any liability with respect thereto. Webbsida: The Nikkei Stock Average (Nikkei 225) is an intellectual property of Nikkei Inc.. Nikkei Inc. reserves all the rights to the index. The Products are not in any way sponsored, endorsed or promoted by Nikkei Inc.. Nikkei Inc. does not make any warranty or representation. Webbsida: //indexes.nikke.co.jp/en/nkave S&P 500 Index are trademarks of Standard & Poor s and have been licensed for use by Nordea Bank Finland Abp (Nordea). The Aktiebevis Global Kupong is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor s and Standard & Poor s does not make any representation regarding the advisability of investing in the Aktiebevis Global Kupong. Webbsida: Markit itraxx Europe Crossover Series 22 are service marks of Markit Indices Limited and have been licensed for use by Nordea Bank Finland Abp. The Markit itraxx Europe Crossover Series 22 referenced herein is the property of Markit Indices Limited and is used under license. The Kreditbevis Europa High Yield are not sponsored, endorsed, or promoted by Markit Indices Limited or any of its members. Webbsida: 13

14 Risker Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med Bevis nr 29. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.se. Kreditrisk Vid köp av Nordeas bevis tar du en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AA- enligt Standard & Poor s och Aa3 enligt Moody s. Mer information finns på standardandpoors.com och moodys.com. I Kreditbevis Europa High Yield tar du, utöver en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp, en kreditrisk på de 75 bolagen i Markit itraxx Europe Crossover Series 22. På återbetalningsdagen avgörs återbetalningsbeloppet av eventuella kredithändelser i de bolag som ingår i indexet. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett bevis av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Vid försäljning under löptiden betalar du courtage. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk ovan, dels på värdeutvecklingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja ett bevis under löptiden (man säger då att den är illikvid). Valutarisk Samtliga alternativ i Bevis nr 29 ges ut och återbetalas i svenska kronor. Marknadsavbrott och särskilda händelser Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på kapitalbeloppet under återstående löptid. Icke kapitalskydd Bevisen i Bevis nr 29 är inte kapitalskyddade. Som anges i Grundprospektet är därför återbetalning av placerat belopp beroende av utvecklingen av referenstillgången, och du riskerar att förlora delar av eller hela det placerade beloppet i händelse av en för dig negativ utveckling. Bevis är komplexa Såväl Nordea som andra aktörer ger ut bevis. Olika bevis kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika bevis ofta begränsad. Innan du köper ett bevis bör du sätta dig in i hur det fungerar. I avsnittet Lån Villkor och Strukturer i Grundprospektet beskrivs hur avkastning och ränta bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika bevis. För att få en helhetsbild av Bevis nr 29 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Övrigt Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Bevis nr 29 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsmål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa bevis är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare. Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknadsutvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedömningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl. Observera att bevis inte omfattas av den statliga insättningsgarantin. Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhanteringskostnader. 14

15 Anteckningar 15

16 Nya placeringar med intressanta möjligheter Bevis nr 29 för privatpersoner och företag Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert Löptid: 3 år Preliminär deltagandegrad: 200 % Tak: 20 % Barriärnivå: 80 % Aktiebevis Global Kupong Löptid: 1 5 år Preliminär kupong per år: 8,5 % Kreditbevis Europa High Yield Löptid: Knappt 7 år Preliminär kupong: 3-månaders STIBOR + 4,5 procent Du kan köpa på flera olika sätt Du kan köpa bevisen via Internetbanken eller på något av våra bankkontor. Sista dag för köp är den 30 januari 2015 och betalning sker den 9 februari Via Internetbanken Har du Nordeas Internetbank loggar du in på och köper under: Spara och placera Handla och placera Aktuella placeringar Teckna På våra bankkontor Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan. Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också mejla din fråga till bevis@nordea.se eller ringa oss på Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på