26 special. africa oil. text: birgitta forsberg

Transkript

1 Elefantj 26 pecial Familjen Lundin bolaggrupp hittade nyligen enorma oljereerver i Nordjön. Nu rikta blickarna mot färbolaget Africa Oil. Och inte bara på grund av den elefant om anta dölja ig i den omtridda afrikanka marken. text: birgitta forberg

2 pecial 27 ägarna 16 november 2011 l AFFÄRSVÄRLDEN NR 46

3 28 pecial I mitten av januari i år körde flera latbilar inhyrda av Lundinföretaget Africa Oil akta bredvid varandra i Ogaden i ötra Etiopien. Då och då gav de pecialutrutade fordonen marken hårda tötar för att imulera en liten jordbävning och få i gång eimika vågor. Africa Oil ville få reda på hur jordkorpan var uppbyggd för att lita ut var bolaget kulle borra efter olja. Att borra är dyrt, å ju noggrannare mätningarna är, deto bättre. Nu, efter nätan ett år, var underökningen klar. Bolaget hade amlat in 500 linjekilometer å kallad 2D-eimik. Ogaden kjuter om en pet in i Somalia på Afrika horn. Stäpplandet är hett, fullt av and och ligger rätt otillgängligt. Det finn inga törre täder och vägarna är dåliga. Här bor omalier om traditionellt ett förörjt ig om nomadika herdar. På 1970-talet invaderade omalika trupper området, men de drev tillbaka med hjälp av Sovjet, om tod på den etiopika regeringen ida. I dag pågår ett gerillakrig. Ogaden nationella befrielefront, ONLF, äger ig kämpa för jälvtyre. Deutom hävdar gerillan på in hemida att den ka förvara vårt land, de folk och naturreurer från alla fiender, externa och interna. Med andra ord ett typikt tälle för ett Lundinföretag att öka ig till. För att hitta olja eller naturga gäller det att vara nabbare, fräckare och mer våghalig än de tora, mer tungfotade oljebolagen. Sfären grundare Adolf Lundin gillade att länga ig med två fraer: When the going get tough, the tough get going och no gut, no glory. Detta enligt boken Adolf H Lundin med olja i ådrorna och guld i blick av Robert Erikon från Tanken är att propekteringbolaget Africa Oil ka muta in lovande mark och liera ig med andra bolag för att dela kotnaderna och riken. Om bolaget edan hittar olja och/ eller naturga är planen att låta ig köpa upp av ett törre olje- eller gabolag. Slutmålet är att älja hela bolaget, men vid vilken tidpunkt det blir är oäkert, äger bolaget vd För att hitta olja eller naturga gäller det att vara nabbare, fräckare och mer våghalig än de tora, mer tungfotade oljebolagen. I likhet med andra bolag om driv av familjen Lundin är Africa Oil noterat på Torontobören med en ekundärnotering på den lilla idolitan Firt North i Stockholm. Börvärdet är 2,2 miljarder kronor, men förhoppningbolaget har ingen omättning och i fjol var förluten 27 miljoner kronor. Familjen Lundin äger Africa Oil via två bolag i katteparadiet Guerney om i in tur kontrollera via tifteler. Hur tort ägande familjen har är oklart, men vid enate årkiftet var det enligt årredoviningen mer än 10 procent. Vd Keith Hill itter i Vancouver i vätra Kanada. Här finn även Luka Lundin om tyr företaggruppen tillamman med brodern Ian edan fadern Adolf gick bort år De har delat företaggruppen mellan ig och Africa Oil ligger under Luka. Han är en utåtriktad uperäljare och äg vara met lik fadern. I likhet med denne hauar han fären aktier ho mäklare och inveterare och gillar våghaliga och nabba affärer. Allt enligt boken. I Etiopien huvudtad Addi Abeba finn Africa Oil rörelechef Jame Philip, Jim kallad. Här itter även de två venka journaliterna Johan Peron och Martin Schibbye häktade, anklagade för undertödjande av terrororganiation efter att ha tagit hjälp av ONLF för att ta ig in i landet. Enligt uppgift ville de granka hur Africa Oil har betett ig i området. lll Geologerna Keith Hill och Jame Philip, båda från USA, har jobbat för familjen Lundin i fjorton repektive ex år. Familjen Lundin har en förmåga att amla peroner runt ig om är yttert lojala och tannar länge, bland annat på grund av generoiteten. Nyckelperoner får optioner och behandla väl. Skaffa bra medarbetare om får del av kakan, var en av fem nycklar till framgång om Adolf Lundin räknade upp för tidningen Chef år De har plockat ihop en väldigt bra ledninggrupp i Africa Oil, ärkilt Keith Hill och Jim Philip, men även finandirektören Ian Gibb, äger Toby Pierce, analytiker vid invetmentbanken GMP Securitie i London. Hill har gjort uccé inom Lundingruppen. Det var han om tartade och drev Lundin verkamhet i Sudan. Och det var han om hittade olja och ga åt Lundin Oil i Malayia, vilket gjorde det möjligt att år 2001 älja törre delen av företaget till kanadenika Taliman Energy för 3,9 miljarder kronor. Jag har haft en del framgångar, äger På enare tid har jag jobbat med Luka i Vancouver. Jag har hjälpt till att tarta Tanganyika Oil, Valkyrie, Black Pearl, Shamaran och Africa Oil. Alla de bolagen är, eller har varit, noterade i Sverige, äger han. Han är fortfarande ordförande för Black Pearl och Shamaran.

4 pecial 29 Medan via av familjen bolag har lyckat har många fallerat. De milyckade har i flera fall levt en tynande tillvaro på börerna innan familjen har plockat upp dem och gjort om dem. Det här vet aktieägarna om och många atar inte ina pengar på ett pecifikt bolag utan narare på familjen Lundin. Vad om händer med det enkilda bolaget är omöjligt att ia om. Rätt vad det är kan Lundinarna göra om det. I Africa Oil årredovining frikriver ig bolaget för äkerhet kull från in egen affäridé: Africa Oil tyrele kan godkänna förvärv eller inveteringar om inte överentämmer med riktlinjerna. Familjen Lundin är kända för nabba belut och det är givetvi bevärligt, dyrt och tidkrävande att ordna en bolagtämma och rådfråga aktieägarna vid eventuella lappkat. Det om är planen ena tunden är inte planen näta, äger Petter Hjerttedt på Pareto Öhman. Nej, det är nabbheten om är viktig. Vi vill gärna jämföra o med en den civila motvarigheten till en HMAU (Highly Mobile Aault Unit, eller på ren venka: Super Rörlig Attack Enhet), krev Adolf Lundin i Lundin Oil årredovining för Africa Oil hette urprungligen Canmex och var ett av familjen Lundin gruvföretag om hade propekterat i Mexiko men milyckat. Det finn en lång hitoria inom Lundingruppen att ta gamla företag med Lundin aktieägare och göra om dem. Vi gjorde ungefär amma ak när vi gjorde om Tanganyika från ett litet propekteringföretag till ett oljeföretag fokuerat på tung olja i Syrien. Valkyrie Petroleum var ett gammalt gruvföretag ockå, äger Lundinarna jobbar med bolagen. Bolagen dör aldrig även om affäridén gör det, äger Petter Hjerttedt, analytiker på Pareto Öhman, en mäklarfirma om Lundin har kritierat för att tumma på mänkliga rättigheter. Själva äger Africa Oil att de agerar anvarfullt och även driver projekt för att tödja lokalbefolkningen. Mannen vid pumpen heter Barrington Roger och jobbar för ett partnerföretag vid block 10A i Kenya. Lundin gärna anlitar. Firman är även Africa Oil å kallade certified advior på Firt North. Via aktieägare är närmat om en ekt runt familjen. De har följt med på exotika reor till borrhål i öknar långt borta och håller troget fat vid ina Lundinaktier. Även analytikerna följer med på de pännande reorna vilket gör att det är vårt att få tag i någon oberoende röt om känner bolagen väl. Att vara aktieägare i Lundinbolagen tyck i många fall ha blivit något nätan religiöt, kriver Robert Erikon i den hovamma boken om Adolf Lundin. Erikon är jälv ett exempel på klanen många lojala antällda. Han började följa familjen om journalit, men har nu jobbat om pretaleperon för Lundinarna i åtta år. Mitt i finankrien tällde Africa Oil aktieägare upp på en nyemiion. Vårt track record hjälpte o. Tanganyika tängde 2008 och aktieägarna gjorde en väldigt bra vint. Många av de aktieägare om tidigare har tjänat pengar på Lundinföretag kommer tillbaka till o, äger Tanganyika tängning yftar på att bolaget ålde till kineika Sinopec för 13 miljarder kronor. Africa Oil har runt 109 miljoner dollar på banken jut nu. Det är alla pengar vi behöver det här året och näta år. Det känn bra i dagen marknad, äger Det motvarar 725 miljoner kronor. Totalt har bolaget gjort ex nyemiioner och tagit in nätan 1 miljard kronor från inveterare. Deutom har bolaget tryckt upp nya aktier mot lån och ibland gett 5 procent hittelön till den om hittat inveterarna i emiionerna. Vi kan ta år 2010 om exempel. Då gjorde Africa Oil en emiion, till befintliga aktieägare och hugade inveterare, på runt 180 miljoner kronor. Därtill gav Africa Oil en hittelön på 5 procent på en 16 november 2011 l AFFÄRSVÄRLDEN NR 46

5 30 pecial Det har tagit Keith Hill och Jame Philip (bilden) fyra år av puelläggande att få ihop itt jätteområde i Etiopien, Kenya och Puntland där Africa Oil har rätt att propektera. Bolaget mål är att bli dominerande i ötra Afrika. del av emiionen. Hittelönen betalade i kontanter, oklart hur mycket, amt i nätan en halv miljon aktier, då värda knappt 3 miljoner kronor. Och i år konverterade Lundin Service en del av ett konvertibellån till aktier. På å vi päd aktieägarna ut. lll På en erie inveterarträffar i oktober viade Keith Hill en karta av den norka delen av Nordjön. Sedan klickade han fram kartan över det område i Ötafrika där Africa Oil har rätt att propektera. De båda områdena är ungefär lika tora, kvadratkilometer. (Som jämförele motvarar det en yta tor om Italien). Det har tagit honom och Jame Philip fyra år av puelläggande att få ihop itt jätteområde i Etiopien, Kenya och Puntland, en jälvtyrande region i nordötra Somalia. Det gäller att få rätt till tora ammanhängande landområden för tänk om Africa Oil kulle hitta olja och det viar ig att huvudkällan ligger i blocket bredvid. Baen i bolaget är en portfölj Lundingruppen er till geologi fört och politik i andra hand. Vi aner att hanterbar politik rik är en möjlighet. med propekteringprojekt i Etiopien, inkluive Ogaden, och Kenya om Africa Oil köpt från Lundin Petroleum. Efter det att vi gjorde affären med Lundin har vi på olika ätt genom förhandlingar med regeringar, fuioner med andra företag, förvärv av företag, via vänligt innade och via fientliga byggt upp ett tort område. Vårt mål är att bli dominerande i ötra Afrika. På å vi har vi lyckat attrahera några bra partner, äger Pulandet har gått till å att Africa Oil har köpt upp andra bolag eller ålt delar av ina propekteringrättigheter till andra. Genom att låta andra att köpa in ig i ett block, och även tå för upplupna kotnader i det blocket, minkar lilla Africa Oil in rik. Analytiker talar om att avrika, det vill äga att minka riken. I genomnitt har Africa Oil runt procent av rättigheterna i ina block, men bolaget är ofta anvarigt för att driva propekteringen. Lundin har alltid agt att det är bättre med andra pengar. Om du kan propektera med andra pengar får du ned din rik till nära noll, äger Keith Hill. Det här året budget är ett bra exempel. Vi har en budget för 2011 på 169 miljoner dollar för alla våra block, men vår andel är bara 43 miljoner dollar, äger Det betyder 25 procent av kotnaderna men procent av rättigheterna. Lockelen med ötra Afrika är att det med in dåliga infratruktur, ina enorma landområden och in politika intabilitet är relativt orört. En ituation om brukar paa Lundinarna om hand i handke. Om man räknade efter hur många hål vi i gruppen borrat genom åren tror jag att man kulle komma fram till att vi ligger i den aboluta världtoppen när det gäller wild cat well, det vill äga borrningar i outforkade områden, äger Luka Lundin i boken om han far. Lundingruppen er till geologi fört och politik i andra hand. Vi aner att hanterbar politik rik är en möjlighet. Vi har gått in i områden om är våra att jobba i. Men vi gör vår hemläxa ordentligt och föräkrar o om att det går att vara där. Briten på konkurren är en möjlighet, äger

6 Om Hugin, Munin och andra moderna ekonomika begrepp I dera trävan efter total överikt flyger Hugin och Munin ut i världen för att e vad om händer och höra vad om äg. Så jobbar även vi på ODIN - vi öker kunkap och förtåele. Både för ett långiktigt perpektiv på inveteringar och för reultat. Tänk på ODIN när du planerar din ekonomi. Meet the Future

7 32 pecial Från Vancouver i Kanada leder Luka Lundin (bilden) och Keith Hill Africa Oil verkamhet i Ötafrika. När det framgångrika brittika propekteringf På och 1990-talen propekterade tora företag om Shell, Amoco och Total i ötra Afrika. Men de gjorde inga tor fynd. Ötra Afrika var ett mycket underexploaterat område, om på alla idor omgav av tora oljefält i Sudan, Jemen och Madagakar, äger Vi tittade på gamla borrhål och åg mycket intreant, om att oljefälten borde träcka ig in i det här området, äger Och preci om en uperrörlig attackenhet begav ig Africa Oil tidigt in i området. När edan världen kanke met framgångrika propekteringföretag, brittika Tullow Oil, år 2008 hittade en å kalllad elefant, alltå ett jättefynd, på i Tullow fall 2,5 miljarder fat olja i Uganda blev Öt afrika en av världen hetate landbaerade propekteringregioner. Plötligt var Africa Oil propekteringrättigheter mer värda. Inte blev det ämre av att Tullow höten 2010 köpte in ig i en del av Africa Oil rättigheter. Britterna betalade Oljebolagen närvaro i Ogaden gör att våldet trappa upp, hävda i boken Affärer i blod och olja. drygt 70 miljoner kronor, vilket utgjorde hälften av Africa Oil tidigare kotnader i de aktuella blocken. Deutom kulle Tullow täcka Africa Oil förta andel på runt 170 miljoner kronor av framtida kotnader i blocken. Totalt alltå nätan en kvart miljard kronor. Ett av de bäta premeddelanden om vi haft var inte en vårt. Det var när Tullow uppgav att geologin i våra block var denamma om i Uganda, men tio gånger törre, äger Men alltefterom tiden går måte Africa Oil lämna tillbaka rättigheterna till markområden om bolaget inte hunnit leta olja på. Vi har lämnat tillbaka två block i Etiopien, men vi har ockå krivit kontrakt på ett nytt block. Vi har även lämnat tillbaka 25 procent i Somalia. Det här är tandard i branchen. Vi har ett tort område och har råd att lämna tillbaka mark. Vi kan inte propektera på hela området inom den tidram vi har, äger lll Nu trummar regnet dovt mot marken i Ogaden och köljer bort den torra jorden kanke även via av de ula vägarna. Det är regnäong och inga eimika underökningar pågår, enligt Robert Erikon. Därför får heller inte Affärvärlden häla på ho Africa Oil i landet. Det finn inget att e där jut nu, äger Robert Erikon. Men kanke finn det annat att e. I rapporten Collective Punihment hävdar männikorättorganiationen Human Right Watch att etiopika regeringtrupper har begått krigförbryteler och brott mot mänkligheten genom att tvinga bort lokalbefolkningen, bränna dera hem, tortera, mörda och våldta. Konflikten har funnit länge, men tog fart våren 2007 då gerillan ONLF attackerade en oljeanläggning och dödade fler än 70 kineika och etiopika arbetare amt ett antal etiopika oldater. Då krävde, enligt Göteborg-Poten, de utländka oljebolagen äkerhetåtgärder av den etiopika taten för att tanna kvar och utrenningarna tog fart. Vi har arbetat i området i flera år nu och vi har aldrig blivit vittne till några

8 pecial 33 öretaget Tullow Oil hittade en elefant ett jättefynd i Ötafrika blev regionen ett av världen hetate områden. av den etiopika regeringen påtådda brutaliteter mot lokalbefolkningen, äger Etiopien har ina demokratika briter, men vad har då inte Kina, äger Petter Hjerttedt på Pareto Öhman. Att familjen Lundin befinner ig i länder och regioner där det är mer eller mindre krig är ingen ovanlighet. I Sudan kritierade flera männikorättorganiationer Amnety International, Chritian Aid och Human Right Watch till och med Lundin för att ha bidragit till kränkningar av mänkliga rättigheter. Adolf Lundin jälv äger i boken om honom att han antagligen kulle ha gjort affärer med Nazitykland. Africa OIL Kurutveckling edan namnbyte 20 auguti Kanadenika dollar. Störta ägare Lundin Family Trut IG Invetment MFC Global US Global Firt Canadian Mutual Fund Procentaterna är inte offentliga l l l Störta venka Avanza Penionföräkring 3,8 % SHB Nordika Småbolagfond 0,9 % Nordnet Penionföräkring 0,8 % Totalt finn 17,5 % av aktierna i Sverige. Han bolag bröt även guld i Sydafrika under bojkotten mot apartheidregimen. När han gjorde affärer i Zaire/Kongo erbjöd han ig att tötta diktatorn Mobuto valkampanj, vilket dock aldrig blev av. Men han lär ha toppat in pengar i rebelledaren Laurent Kabila rörele, trot att Kabila tidigare bildat en marxitik l 2011 Källa: Africa Oil utbrytarrepublik och Adolf Lundin avkydde kommunim. Kabila törtade Mobuto. År 2002 riktade en FN-rapport karp kritik mot flera av de utländka bolag om verkat i Zaire/Kongo, bland annat Lundingruppen. Allt enligt biografin. Många hävdar att oljebolagen bidrar till att göra fattiga länder mindre fattiga efterom länderna ockå får del av oljepengarna. Men i boken Affärer i blod och olja av journaliten Kertin Lundell pekar författaren på tudier om viar att oljeutvinning inte leder till utveckling i fattiga afrikanka länder, narare tvärtom. Oljebolagen närvaro i Ogaden gör att våldet trappa upp, hävdar Lundell. I boken viar hon att Lundin Petroleum, om var verkamma i Ogaden innan Africa Oil tog över rättigheterna, använde regeringtrupper om bekyddare. Men Keith Hill hyllar Lundinföretagen. Det är en av met etika och ocialt anvartagande företaggrupper jag någonin har jobbat för. Överallt där vi jobbar tar vi ocialt anvar. Vi antäller lokala peroner, både om arbetare och chefer. Vi är över kurvan jämfört med andra oljebolag, äger han. Africa Oil har även projekt för att tödja lokalbefolkningen, till exempel att ditribuera läkemedel och jordbrukverktyg. Etiopien och Kenya regeringar approcherade alla andra oljebolag där för att äga att det är vår modell de ka träva mot, äger han ockå. Liknande tongångar kommer från analytikern Toby Pierce. Jag har ret med Africa Oil två gånger, i Etiopien och i Kenya. De verkar ha ett bra förhållande till de lokala myndigheterna, äger han. Hur det verkligen er ut i Ogaden är nätan omöjligt för utomtående att få reda på. Den etiopika regeringen 16 november 2011 l AFFÄRSVÄRLDEN NR 46

9 34 pecial lägger locket på. Få hjälporganiationer får komma in där, enligt Human Right Watch. Journaliter påtå vara utetängda, men Keith Hill hävdar att Africa Oil bjudit in journaliter till området flera gånger. Det kan hända att det behöv ett foto för att få venka medier att bli intreerade och på nytt dra i gång en debatt om företaget verkamhet. I väntan på att någon modig männika lycka nå fram med en kamera till en plat dit inte en rebelloldaterna kan ta ig, kommer fler männikor att dö, kriver Kertin Lundell i in bok. Det verkar vara det om de två venka journaliterna Johan Peron och Martin Schibbye förökte göra. I korthet kan man väl äga att de med egna ögon ville e, och bekräfta eller förkata, de uppgifter om framkommit genom vittnemål i Human Right Watch rapporter amt i Kertin Lundell bok, äger Mattia Göranon, chefredaktör för magainet Filter om hade tänkt köpa reportaget. I tället utbröt alltå en eldtrid. De båda journaliterna kadade i armen repektive axeln och grep av regeringtrupper. Efterom regeringen klaar amröre med ONLF om terrorim tår de inför rätta inte bara för att illegalt ha tagit ig i landet, vilket de erkänt, utan även för undertödjande av terrorim, vilket de förnekat. lll Den dag då Africa Oil ätter borren i jorden i Ogaden är uppkjuten till lutet av år 2012, främt efterom riggen om bolaget ka använda är i Somalia, enligt Men nart börjar Tullow borra i Africa Oil och Tullow gemenamma projekt i Kenya. Mint tre borrhål, kanke fem, ka det bli. Före året lut ka Africa Oil deutom börja borra i Puntland, via det drygt hälftenägda Horn Petroleum. Det är ett extremt pännande bolag i och med att de ägnar ig åt propektering i ett relativt outforkat område om till yne har enorm potential, äger Petter Hjerttedt på Pareto Öhman. Större delen av itt yrkeverkamma liv jagade Adolf Lundin en elefant, en oljefyndighet på mer än 1 miljard fat. Han bolag jagar vidare, Lundin Petroleum har redan lyckat i Nordjön, Africa Oil öker vidare. Men riken är jälvfallet hög. De här länderna är inte traditionella oljeländer utan de är relativt nya och outforkade i det här pelet. Det är det om gör det extra intreant. Vad händer i de här länderna om man hittar de reurer man tror. Kommer avtalvillkoren att förändra markant? Kommer det att bli rik för att bolaget blir av med licenerna? Vad händer med politiken? Det är en nedidegrej för aktieägarna, äger Petter Hjerttedt. Toby Pierce är poitiv. Jag gillar Africa Oil för att de har många oljeborrninghektar och väldigt få borrhål. De har kapital på plat, tarka partnerkap, ärkilt Tullow Oil, och de har fått ihop en väldigt bra ledninggrupp, äger han. Aktieägarna vädrar förtå mängder av det varta guldet. Kanke lokalbefolkningen i Ogaden ockå, men de verkar även få vädra en del blod. n Mo teplat fo r framtiden innovationer A R 2030 A R FLEMINGSBERG STADSKA RNA I ETT OMRA DE MED BOENDE OCH ARBETSPLATSER Flemingberg växer om ett av Stockholmregionen met betydelefulla centrum fo r utbildning, kunkapintenivt näringliv, vetenkap och nyfo retagande. Här dra gro na alléer fo rbi moderna byggnader till en helt ny taddel med botäder, kontor och hopping. Här knyter Stiftelen Flemingberg Science amman nya innovationer inom Life Science med drivna entrepreno rer. Allt detta växer fram under namnet: Flemingberg From Brain to Buine. Välkommen att växa med o! I Flemingberg fo rvandla idéer ur vården vardag till innovationer med internationella framgångar. Här utvinner Karolinka Intitutet, Kungliga Teknika ho gkolan och So der to rn ho gkola tillamman de bäta lo ningarna på de vårate utmaningarna. Specialutbildade team ro r ig i vardagen på ett av Sverige främta jukhu: Karolinka Univeritetjukhuet Huddinge. Av de hundratal idéer de fångar upp väa de bäta i Flemingberg framtående forkningmiljo. Fo r att edan utveckla till nya produkter av internationellt inriktade affärarkitekter. Reultatet är nya innovationer fo r framtiden vård. Utvecklade ur dagen behov. Vill du delta i utvecklingen, kontakta: Bjo rn Varnetig, Flemingberg Science bjorn.varnetig@flemingberg.e, » flemingberg.e Välkommen att växa med o!