Kyrkostyrelsens cirkulär nr 10/

Transkript

1 Kyrkostyrelsens cirkulär nr 10/ AKTUELLT OM KYRKANS PENSIONSANSTALT 2013 Pensionsverksamheten Efter överföringen av kyrkans egen pensionsverksamhet till Keva i slutet av 2012 har kyrkans pensionsanstalt endast i uppgift att svara för finansieringen av pensionsskyddet och placeringen av pensionsfondens medel. För betalningen av pensioner och omkostnader överför man månatligen ett av finansministeriet fastställt belopp till Keva som förskott på pensions- och administrationskostnaderna. Den slutliga avgiften för respektive år fastställs på våren följande år. Centralfondens andel av Kevas administrationskostnader har fastställts till 2,6 procent. År 2013 uppgick pensionsanstaltens administrationskostnader till totalt 3,2 milj. euro. Den viktigaste indikatorn för årlig uppföljning av pensionsverksamheten är huruvida inkomsterna från pensionsavgifterna (de pensionsavgifter som arbetsgivarna och de anställda betalar) räcker till för att täcka utgifterna för pensionsverksamheten (pensioner och administrationskostnader). Skillnaden mellan pensionsavgiftsinkomsterna och pensionsutgifterna överförs till pensionsfonden. Enligt pensionsprognosen ökar de årliga pensionsutgifterna snabbare än pensionsavgiftsinkomsterna och fondöverföringen kommer därför efter några år att vara negativ, vilket innebär att pensionerna delvis också kommer att finansieras med avkastningen från pensionsfondens placeringsverksamhet. Pensionsverksamheten utvecklades i relation till budgeten och föregående år enligt följande: milj. euro 2012 (utf.) 2013 (utf.) 2013 (budget) förändring Inkomster från pensionsverksamheten Utgifter för pensionsverksamheten 175,9 183,8 187,3 +4,5 % 164,3 166,7 176,0 +1,5 % Överföring till fonden 11,6 17,1 11,3 +47,4 % KyPL-lönesumman uppgick 2013 till 514,4 milj. euro (516,0 milj. euro 2012). Minskningen jämfört med föregående år var -0,3 procent. År 2013 var de kyrkliga arbetsgivarnas pensionsavgift 28 procent. Arbetstagarnas pensionsavgifter är lika stora som inom andra system.

2 Uttaget av den nya kyrkoskattebaserade pensionsfondsavgiften inleddes Syftet med avgiften är att utöka kyrkans pensionsfond under tio års tid ( ) för att säkerställa att pensionsfondens medel räcker till för de kommande åren, då ålderspensionsutgifterna kommer att öka kraftigt. Kyrkomötet fastställde pensionsfondsavgiften för 2013 till 1,2 procent, vilket avkastade 10,2 milj. euro. I pensioner utbetalades 2013 sammanlagt 163,5 milj. euro (+2,3 %). Ålderspensionsutgifterna var 141,4 milj. euro, vilket innebär en ökning med 4,5 milj. euro (+3,3 %) från föregående år. Invalidpensionsutgifterna var 10,4 milj. euro (-2,8 %) och familjepensionsutgifterna 9,9 milj. euro (+0 %). I form av övriga pensioner utbetalades 1,8 milj. euro.

3 Det följande diagrammet beskriver överföringen till pensionsfonden (skillnaden mellan pensionsavgiftsinkomster och pensionsutgifter) Placeringsverksamheten Värdet av pensionsfondens tillgångar uppskattat enligt marknadsvärdet var totalt milj. euro. Vid årets slut var placeringarna fördelade enligt följande: Tillgångsslag milj. euro %-andel Aktier 494,6 43,22 % Finland 89,5 7,82 % Europa 107,3 9,38 % Nord-Amerika 129,4 11,31% Utvecklingsmarknader 118,5 10,36%

4 Övriga världen 49,8 4,35 % Ränteplaceringar 416,0 36,35 % Stater i euroområdet 84,4 7,38 % Företagslån 206,5 18,05 % 68,7 6,00 % Utvecklingsmarknader Penningmarknaden 56,3 4,92 % Övriga placeringar 233,7 20,42% Sammanlagt % Pensionsfondens värde ökade under 2013 med 98 milj. euro eller 9,4 procent. År 2013 var ett gott år i fråga om avkastning. År 2013 var nettoresultatet för pensionsfondens placeringsverksamhet enligt gängse värde 7,66 procent och pensionsfonden resultat var 0,26 procentenheter lägre än jämförelseindex. Den högsta månatliga avkastningen var 2,31 procent och den lägsta -2,86 procent. Nettoavkastningen av pensionsfondens långsiktiga placeringsverksamhet ( ) förblev fortsatt god och uppgick vid årets slut till 8,23 procent p.a. (reell årsavkastning 6,32 % p.a.). Direktionen för pensionsfonden har för år 2013 utarbetat en verksamhetsberättelse (på finska) Eläkerahaston johtokunnan toimintakertomus 2013 I december 2013 blev en ny pensionsutgiftsprognos och pensionsansvarsberäkning för kyrkan klar, och enligt den uppskattas KyPL-pensionsansvaret uppgå till cirka milj. euro I följande tabell presenteras några av pensionsfondens siffror från åren (fonden värderad enligt marknadsvärdet): milj. euro Resultat, pensioner 27,4 21,9 19,7 13,5 11,6 17,1 Resultat, placeringar -144,4 127,8 112,9-38,6 102,4 80,9 Fond ,8 824,5 957,1 932, Pensionsutgift 120,9 132,4 138,8 148,1 159,8 163,5 Fond/pensionsutgift 5,6 6,2 6,9 6,3 6,5 7,0 KyPL-lönesumma 477,6 493,3 503,9 507, ,4 Fond/lönesumma 1,41 1,67 1,90 1,84 2,03 2,22 Pensionsansvar totalt 3325,0 3456,0 4105,0 4296, Fond/pensionsansvar 20,3 23,9 23,3 21,7 24,8 26,0 (%)

5 Pensionsfondens placeringsstrategi Direktionen för pensionsfonden godkände i september 2013 en placeringsstrategi för pensionsfonden för åren De strategiska målsättningarna styr pensionsfondens verksamhet på längre sikt. Syftet med de strategiska målsättningarna är att säkerställa att pensionsfonden klarar av de kommande pensionsutgifterna och att jämna ut utvecklingen av församlingarnas pensionsavgifter. Placeringsverksamhetens strategiska målsättning är öka tillgångarna för att kunna täcka pensionsansvaret på ett välavkastande, säkert och ansvarsfullt sätt. Målsättningarna har fastställts med beaktande av det förändrade läget gällande pensionsfonden. Kyrkans pensionsfond närmar sig en övergångsfas där pensionsutgifterna varaktigt överskrider avgiftsinkomsterna. Kyrkans pensionsfonds årliga avkastningsmål på lång sikt är 6 procent. Avkastningsmålet hålls under strategiperioden på en hög nivå för att portföljen ska växa tillräckligt till dess man har för avsikt att frångå uttaget av pensionsfondsavgiften (år 2023). I tabellen nedan presenteras allokeringen för fyra år enligt strategin. Allokeringen fastställs noggrannare i den placeringsplan som årligen godkänns av direktionen. Tillgångsklass grundvikt min max Ränteplaceringar 40 % 30 % 60 % Aktieplaceringar 40 % 30 % 50 % Övriga placeringar 20 % 5 % 30 % Sammanlagt 100 %

6 Finansieringen av pensionssystemet Direktionen för pensionsfonden har i uppgift att följa att kyrkans pensionsfond är tillräcklig, och att årligen inlämna ett förslag till Kyrkostyrelsen om storleken på arbetsgivarens pensionsavgift och pensionsfondsavgiften för det kommande året. Direktionen tillsatte för denna uppgift i januari 2013 en finansieringsgrupp för pensionssystemet. Den nödvändiga avgiftsnivån prövas utifrån de pensionsutgiftsprognoser samt pensionsansvarsberäkningar som Keva årligen uppgör. Arbetsgruppen fastställer de alternativa scenarierna för utvecklingen av kyrkans personalmängd som används i pensionsprognoserna. Kyrkans pensionsprognos I de tidigare prognoserna för KyPL-pensionsutgiften har man direkt använt StPL:s (statens pensionslag) övergångssannolikheter också beträffande dödligheten. I den nu färdigställda prognosen har man särskilt undersökt dödligheten hos de försäkrade enligt KyPL. I samband med detta har man noterat att de enligt KyPL försäkrade männen i genomsnitt lever cirka två år längre än de försäkrade enligt övriga pensionssystem. Männens andel av de försäkrade är cirka 30 procent, och förändringen i dödligheten påverkar då enligt en grov uppskattning pensionsutgiften med högst 2,5 procent. Pensionsprognosmodellen uppgjordes enligt följande scenarier: Standard antalet försäkrade hålls på 2013 års nivå. Bas under åren ersätts hälften av dem som gått i ålderspension och under åren låter man antalet försäkrade sjunka till Snabbt likadant som bas, men ersätts endast 1/3 av dem som gått i ålderspension. Långsamt likadant som bas, men ersätts 2/3 av dem som gått i ålderspension. Nedan beskrivs de försäkrades antal enligt olika scenarier.

7 Nedan beskrivs KyPL-lönesumman , miljoner euro enligt 2013 års prisnivå: Nedan beskrivs KyPL-pensionsutgiften , miljoner euro enligt 2013 års prisnivå.

8 Nedan beskrivs KyPL-pensionsutgiften i förhållande till lönesumman Enligt det snabba scenariot stiger förhållandet som högst till 52 procent.

9 Den viktigaste faktorn vid bedömningen av pensionsfondens tillräcklighet är placeringsverksamhetens utfall. I det följande beskrivs scenariernas fasta realavkastningskrav från 2014 tills dess att nettobetalningen till fonden återigen är positiv. Direktionen för pensionsfonden har satt målet för den reala avkastningen till 4,3 procent. I beräkningarna antar man att KyPL-arbetsgivarens pensionsavgift är 28 procent av lönesumman, och att man dessutom under åren tar ut kyrkoskattebaserad pensionsavgift på 10 miljoner euro per år. Verksamhetsberättelse för ansvarsfull placering 2013 Kyrkans pensionsfond har förbundit sig till ansvarsfull placering. Nytt för 2013 var en utvärdering av placeringarnas klimatpåverkan. Dessutom kartlades aktiviteten hos våra kapitalförvaltare med ett särskilt ESGfrågeformulär. Påverkansarbetet och placeringssamarbetet genom Finsif var alltjämt centrala verksamhetsområden. Kyrkans arbetsgrupp för ansvarsfull placering inledde sin verksamhet med att bereda en uppdatering av pensionsfondens anvisningar för ansvarsfull placeringsverksamhet. 1 Utvärdering av placeringsportföljens klimatpåverkan Kyrkans pensionsfond deltog tillsammans med fyra andra internationella placerare i ett EU-finansierat klimatprojekt ( med syfte att utvärdera placeringsobjekten klimatpåverkan i form av koldioxidutsläpp. I utvärderingen ingick dessutom en kvalitativ del som utfördes av Carbon Disclosure Project (CDP), där man granskade företagens beredskap till klimatrapportering. Motsvarande utvärderingar har inte tidigare gjorts. I utvärderingen kombinerades en kvantitativ och en kvalitativ analys från två betydelsefulla expertorganisationer. Objekt för klimatutvärderingen var pensionsfondens stora finländska och europeiska aktieplaceringar samt de amerikanska aktiefonderna. Resultaten var positiva: pensionsfondens sammanlagda koldioxidutsläpp utgör

10 ungefär hälften av utsläppen enligt jämförelseindex. De europeiska aktieplaceringarnas koldioxidutsläpp var exceptionellt små. Suomalaiset osakesijoitukset tco2 OMX Helsinki Cap -indeksi tco2 Eurooppalaiset osakesijoitukset tco2 MSCI Europe -indeksi tco2 Yhdysvaltalaiset osakesijoitukset tco2 MSCI North America -indeksi tco2 Yhteensä Kirkon eläkerahasto tco2 Luku vastaa 4 milj. muovipussin tai 5700 maailman kansalaisen päästöjä Yhteensä indeksit tco2 Lähde: South Pole Group 2013 I utvärderingen framkom också att de fem största koldioxidproducenterna i aktieportföljen alstrar upp till procent av alla koldioxidutsläpp. Tack vare utvärderingen har pensionsfonden nu en bättre uppfattning om var placeringsportföljens koldioxidutsläpp uppkommer. Tillsammans med våra kapitalförvaltare kan vi då minska de aktuella placeringarna. Vi fick dessutom värdefull information om nivån på företagens klimatrapportering, som vi kommer att utnyttja i påverkningsdiskussionerna och föra vidare till våra kapitalförvaltare. 2 Kapitalförvaltarnas ESG-enkät Kyrkans pensionsfond gjorde för första gången en jämförelse av kapitalförvaltarnas aktivitet gällande ansvarsfull placering. Vi skickade en likadan frågeblankett till alla kapitalförvaltare på aktie- och räntesidan. Enkäten bestod av sex olika delområden: Vi poängsatte alla svar och jämförde kapitalförvaltarnas resultat sinsemellan i tre olika storleksklasser: stor internationell aktör (A), medelstor aktör (B), samt mindre aktör, specialiserad på privata tillgångsslag (C). Maxpoängen var 70. De större aktörerna (A) hade i regel bättre resurser och därför högre poäng i jämförelsen. Även en liten kapitalförvaltare kan vara ansvarsfull. Engagemang kan visas på många olika sätt, och en liten aktör har ofta snabbheten och flexibiliteten som sitt trumfkort.

11 Pensionsfonden har redan länge förutsatt att kapitalförvaltarna förbinder sig till FN:s principer för ansvarsfulla investeringar (PRI). Av de 19 kapitalförvaltare som deltog i enkäten har 17 undertecknat PRI, och 16 av dem har tagit i bruk anvisningar för ansvarsfull placering. Kapitalförvaltarna strävar också i sin egen verksamhet efter att följa principerna för ansvarsfulla investeringar och tolv kapitalförvaltare undersöker i någon mån verksamhetens koldioxidavtryck. Alla kapitalförvaltare träffar företagen regelbundet och 14 av dem tar åtminstone då och då upp ESG-frågorna till diskussion. 15 kapitalförvaltare analyserar ESG-frågorna internt och/eller köper ESG-information av en utomstående tjänsteleverantör. De amerikanska kapitalförvaltarna fick i medeltal lägst poäng i enkäten. Det här beskriver väl de geografiska skillnaderna i branschens utveckling: de europeiska kapitalförvaltarna har etablerad praxis och kundkretsen likaså större fordringar gällande ansvarsfull placering. Det största arbetet ligger för alla kapitalförvaltares del i att organisera de egna resurserna och utveckla kompetensen, så att alla anställda inom placeringsverksamheten arbetar för ansvarsfulla placeringar och förstår varför man gör det. Avsikten är att göra ESG-enkäten till pensionsfondens årligen återkommande uppföljningsverktyg. 3 Påverkansarbete Pensionsfonden utövar såväl direkt som indirekt påverkan. Vid direkt påverkan diskuterar vi själva med företagen och deltar i bolagsstämmor. Vid indirekt påverkan för vår kapitalförvaltare eller konsult en diskussion på våra vägnar. Den direkta påverkan riktar sig till inhemska företag, eftersom närheten gör det lätt att skapa en dialog. På det internationella planet använder vi oss av utomstående hjälp. Pensionsfonden ser över sin placeringsportfölj två gånger om året för att få en färsk helhetsbild av huruvida placeringarna är ansvarsfulla. Genomgången sköts av analys- och konsultbyrån Ethix SRI Advisors, som är specialiserad på analys av företagsansvar. Med hjälp av Ethix analystjänst kunde pensionsfonden identifiera avtalsbrott som förekommit i pensionsportföljen på det internationella planet (miljönormer, mänskliga rättigheter, arbetsrätt och korruption) samt kartlägga de branscher som kräver särskild uppsikt (tobak, vapen,

12 pornografi, alkohol och hasardspel). Resultaten av genomgången och hanteringen av dessa är en permanent del av våra förvaltarmöten. Deltagande i bolagsstämmor Våren 2013 deltog Kyrkans pensionsfond för fjärde året i följd i de inhemska börsbolagens bolagsstämmor. Pensionsfonden deltog tillsammans med Nordea och Evlin, som ansvarar för förvaltningen av pensionsfondens finländska aktiemandat. Kriteriet för deltagandet var att bolaget hör till de mest betydelsefulla i vår finländska aktieportfölj eller att något särskilt aktuellt ärende kommer upp på bolagsstämmans föredragningslista. Pensionsfonden deltog i följande bolagsstämmor: Outokumpu, Cargotec, SRV, Revenio Group, Metso, UPM, PKC Group och Affecto. Utöver dessa deltog vi i Metsos och Nokias extra bolagsstämmor. Påverkansdialoger 2013 Dialogerna för att påverka företag förs via brev, telefonkonferenser eller möten. Under dialogens planeringsfas utarbetar Ethix en lista på åtgärder som företagen bör vidta för att korrigera bristerna i sin verksamhet och undvika att nya problem uppstår. Genomförda åtgärder förs fram som ett tecken på framsteg i dialogen. Företaget stryks från Ethix uppföljningslista och dialogen avslutas när alla åtgärder har genomförts. Exempel på pensionsfondens påverkansdialoger 2013: Miljönormer OAO Lukoil, Vedanta Resources Plc och Royal Dutch Shell Mänskliga rättigheter Alstom SA, Vale SA och Veolia Environnement Arbetsrätt Wal-Mart och T-Mobile US Inc Korruption Hyundai Motor Totalt 68 företag omfattades av Ethix påverkansservice Placerarinitiativ Via internationella placerarinitiativ deltar pensionsfonden i utvecklandet av företagens rapporteringspraxis. Den största utmaningen för en ansvarsfull placerare är för tillfället att få tillförlitlig och jämförbar information om hållbarheten i företagens verksamhet. Pensionsfonden har stött Carbon Disclosure-initiativet (CDP) sedan 2007 och Water Disclosure-initiativet sedan Syftet med initiativen är att ge företagen anvisningar för en hållbarare användning av naturresurser och energi samt att informera om växthusgasutsläppens klimatpåverkan. Initiativen syftar dessutom till en mera kvalitativ företagsansvarsrapportering och uppställning av mål i anslutning till denna. Tilläggsuppgifter: 4 Finsif-samarbetet Föreningen Finsif har i uppgift att främja ansvarsfull placering i Finland. Pensionsfonden har sedan föreningen grundades 2010 deltagit i Finsifs verksamhet som styrelsemedlem samt som aktiv arbetsgruppsmedlem. Finsif stöder pensionsfondens arbete för ansvarsfull placering genom att samla ihop likasinnade finländska placerare, med vilka vi kan utbyta erfarenheter och bästa praxis gällande ansvarsfull placering. Via Finsif får medlemmarna aktuell information, och evenemangen gästas ofta av internationella experter. Vid årsseminariet som Finsif arrangerade i Börshuset var temat Kvartalsekonomin: kortvarig glädje för placeraren långvarigt ansvar för ägaren. Huvudtalare vid seminariet var banbrytaren inom ansvarsfull placering Dr. Raj Thamotheram samt filosofen och doktorn i statsvetenskap Maija-Riitta Ollila. Finsif delade vid seminariet ut stipendier för forskning inom ansvarsfull placering, som kommer att delas ut årligen. Finsif vill genom stipendieutdelningen stödja forskningen på området och främja spridningen av information om ansvarsfull placering i Finland.

13 Under året arrangerades ett flertal olika evenemang för Finsifs medlemmar. Kyrkans pensionsfond stod i oktober värd för ett seminarium om skatteparadis. Syftet med seminariet var att med hjälp av skatteexperter öppna upp begreppet skatteplanering och samtidigt fundera över företagens möjligheter att landsvis rapportera sina skattebetalningar. Placerarna efterlyser mera information om företagens skattestrategier och penningflödet i anslutning till dessa. Närmare information: Närmare information ges av kyrkans centralfonds direktör Leena Rantanen, placeringschef Ira van der Pals samt portföljförvaltare och expert inom ansvarsfull placering Magdalena Lönnroth (etunimi.sukunimi@evl.fi). KYRKOSTYRELSEN Jukka Keskitalo kanslichef Leena Rantanen ecklestiastikråd ISSN