Elverket Vallentuna AB (publ) Organisationsnummer 556577-2141 Delårsrapport januari juni 2011 Sammandrag för koncernen Nettoomsättningen uppgår till 221 710 tkr (245 470 tkr). Rörelseresultatet uppgår till 13 664 tkr (-6 359 tkr) Resultat efter skatt uppgår till 15 406 tkr (-4 489 tkr) och före skatt till 20 903 tkr (-6 091 tkr) Resultat per aktie utgör för perioden 2,38 kr (-0,69 kr) Intäkter och resultat Omsättningen uppgår till 221 710 tkr jämfört med 245 470 tkr samma period föregående år. Omsättningen har minskat inom elhandelsverksamheten framförallt till följd av lägre elpriser. I nätverksamheten har omsättningen ökat som effekt av högre tariffer. Rörelseresultatet är högre jämfört med samma period föregående år och uppgår till 13 664 tkr jämfört med -6 359 tkr motsvarande period föregående år. I rörelseresultatet ingår jämförelsestörande kostnader för en reservering för avslutskostnader för avgående VD och andra resurser om 4 420 tkr. Dessa kostnader redovisades till sin helhet under årets första kvartal. Kostnaderna har fördelas ut på resp verksamhetsområde inom Elverket. Resultat före skatt uppgår till 20 903 tkr (-6 091 tkr) och efter skatt till 15 406 tkr (-4 489 tkr). Rörelsemarginalen uppgår till 6,2% (-2,6%) och avkastningen på genomsnittligt operativt kapital till 11,7% (-5,0%). Soliditeten uppgår till 51,9% (63,0%). Elhandel Dotterbolaget Elverket Vallentuna El AB där affärssegment Elhandel finns, visar en fortsatt resultatmässig återhämtning under det andra kvartalet. Rörelseresultatet för första halvåret uppgår till 4 929 tkr (-14 515 tkr). I resultatet ingår en positiv värderingseffekt av valuta om 1 300 tkr. Jämförelsestörande kostnader aveende avslutskostnader för VD och andra resurser belastar Elhandels rörelseresultat med 2 100 tkr under första kvartalet. Resultatförbättringen i elhandeln beror framförallt på att flera av de förändringar som implementerades under 2010 nu visar resultat. Vi har förändrat vår modell för prissättning till kund samt också förändrat vår prognoshantering. På så sätt kan vi bättre förutse den förbrukning som våra fasta kundkontrakt leder till i olika perioder. Arbetet med att skapa ny struktur och kvalitetssäkra affärsprocesserna fortsätter under 2011. Ett flertal projekt pågår för att utveckla de operativa processerna för prissättning, prognoshantering samt kvalitetssäkra mätvärdeshantering, vilka ligger till grund för en säkrare volymprognos och prissäkring av fasta kontrakt. Elmarknaden under årets första halvår blev en mer stabil period än motsvarande period föregående år. Vädersituationen har under perioden varit förhållandevis normal trots en kall inledning av året. 1/10
Kundernas förbrukning har under hela perioden hållit sig inom den förväntade prissäkrade nivån. Under sommarmånaderna har den hydrologiska situationen avsevärt förbättrats vilket i kombination med lägre bränslepriser orsakade av den allmänna oron på finansmarknaderna lett till en lägre elprisnivå. Under första halvåret lanserade Elverket en ny produkt med fast elpris under vintermånaderna och rörligt pris övrig tid, en produkt som blivit mycket populär hos Elverkets kunder. Under andra kvartalet har flera konkurrerande elhandelsbolag börjat erbjuda liknande produkter. Under andra kvartalet har efterfrågan från kunderna ökat på fastprisavtal med längre löptider, 3 år och uppåt. Detta hänger sannolikt ihop med den lägre prisnivån på elmarknaden där många upplever det som fördelaktigt att låsa sitt elpris just nu. Elnät och Bredband Moderbolaget består av affärssegmenten Elnät och Bredband, vilka beskrivs nedan. Affärssegmentet Elnät har ökat rörelseresultatet med 11 % till 8 197 tkr (7 357 tkr). Vallentuna fortsätter expandera i snabb takt och antalet nätkunder har under första halvåret 2011 ökat med 121 st (120 st) och anslutningsavgifterna uppgår till 2 000 tkr (2 553 tkr). Det totala antalet nätkunder i Vallentuna per 30 juni 2011 uppgick till 13 763 st (13 533 st). Elnätet i Vallentuna drabbades i början av april av omfattande driftstörningar i samband med den storm som drog fram. Som mest var ca 1 200 kunder utan el. Några få kunder var utan el över 12 timmar, vilket de kompenseras för. Affärssegmentet Bredband har ett rörelseresultat som uppgår till 538 tkr (799 tkr). Det minskade rörelseresultatet beror på att Bredband har belastats med en större andel av koncenrens stabs och avskriviningskostnader jämfört med tidigare år. Främsta utbyggnadsområderna under perioden har varit Påtåker samt ett ökat samarbete tillsammans med mobiloperatörer och deras 4G utbyggnad. Allmänt om verksamheten Nyckeltal för koncernen 2011-06-30 2010-06-30 2010-12-31 Rörelseresultat, tkr 13 664-6 359-13 629 Rörelsemarginal, % 6,2-2,6-2,9 Synligt eget kapital, tkr 131 502 121 536 174 776 Soliditet, % 51,9 63,0 39,8 Avkastning på genomsnittligt eget kapital, % 12,2-3,7-9,6 Avkastning på genomsnittligt operativt kapital, % 11,7-5,0-14,8 Koncernen består av moderföretaget Elverket Vallentuna AB med det helägda dotterföretaget Elverket Vallentuna El AB. Elverket Vallentuna AB äger och förvaltar eldistributionsnätet inom Vallentuna kommun. Elverket äger och driver dessutom ett fiberoptiskt kommunikationsnät (s.k. bredband). Elverket Vallentuna El AB agerar inom elhandel och säljer el till slutkund. Elhandelsverksamheten motsvarar ca 81% av omsättningen. Moderbolaget är ett svenskt aktiebolag (publ), med säte i Vallentuna, Sverige. Adressen till huvudkontoret är Moränvägen 12, Vallentuna. Elverkets aktie är sedan 2002 noterad på Aktietorget. 2/10
Elmarknaden Det genomsnittliga spotpriset på Nordpool blev 52,7 öre/kwh för första halvåret. Prisnivån har varit jämn med det högsta priset i januari på 62,2 öre/kwh. Diskussionerna på elmarknaden handlade under första kvartalet främst om väderleken med anledning av den ansträngda hydrologiska situationen i början av året samt debatten om kärnkraftsäkerhet i kölvattnet av den japanska kärnkraftsolyckan i Fukushima. Till följd av detta stängdes reaktorer i Tyskland. Den hydrologiska situationen i det nordiska börsområdet har under det andra kvartalet avsevärt förbättrats, Stora nederbördsmängder har skapat kraftig tillrinning i systemet med ökad fyllnadsgrad i de nordiska vattenkraftsmagasinen som följd. Med anledning av förlängda revisioner i de svenska kärnkraftverken kommer endast 40 % av normal kapacitet vara tillgänglig under oktober månad. Den finansiella oron som inleddes under slutet av andra kvartalet påverkar på kort sikt bränsle- och koldioxidpriser i en nedåtgående riktning. Det är fortfarande för tidigt att se några effekter på lång sikt gällande utbud och efterfrågan på den nordiska kraftmarknaden. Investeringar och lager De totala bruttoinvesteringarna för perioden uppgår till 12 411 tkr (5 937 tkr). Av dessa avser 5 060 tkr investering i nytt affärssysterm. Resterande del avser huvudsakligen nybyggnation och nyanslutningar, där de största projekten varit Kulla och Påtåker. Under försommaren har transformatorkapaciteten i sex nätstationer ökats för att möta ökade laster kommande vinter. Under perioden har moderbolaget implementerat en ny lagerhantering för nät- och bredbandsverksamheterna. Detta har lett till en bättre fördelning mellan pågående arbete och lager. För perioden resulterar detta i högre lagervärde jämfört med samma period föregående år. Derivatinstrument Det verkliga värdet på Elverkets portfölj av elderivat uppgår per 2011-06-30 till 12 479 tkr (6 975 tkr) jämfört med 91 558 tkr 2010-12-31. Av det verkliga värdet på elderivaten redovisas 100% som komponent i eget kapital och uppskjuten skatt. Värdet matchas av kontrakterade fasta priser med kunder. Likviditet och finansiell ställning Likvida medel, exklusive spärrade medel, uppgår till 42 937 tkr (16 761 tkr). Vid balansdatum var checkkrediten outnyttjad, liksom per den sista juni 2010. De likvida medlen har minskat kraftigt jämfört med 2010-12-31, vilket till största del beror på att fakturerad volym och försäljningspris är högre under vintermånaderna. Koncernens egna kapital uppgår till 131 502 tkr (121 536 tkr), vilket motsvarar en soliditet på 51,9% (63,0%). Finansnettot har ökat jämfört med samma period föregående år, vilket till största delen beror på att värdet på valutasäkringarna har ökat men även till viss del på ineffektiviteten på elderivaten. Värdet på elderivaten har ökat jämfört med samma period föregående år. I jämförelse med sista december 2010 har värdet på elderivaten minskat kraftigt från 91 558 tkr till 11 958 tkr till följd av lägre elpriser och säsongvariationer i volym. Soliditeten är lägre på grund av det minskade värdet på elderivat i eget kapital samt en omläggning av betalningsvillkoren för den inköpta kraften, vilket har ökat leverantörsskulderna i förhållande till samma period föregående år. Under första kvartalet klarade bolaget inte att uppfylla sina avtalsvillkor med finasiären varför denne gav bolaget en lättnad, en s.k. waiver för första kvartalet. Det ursprungliga finansieringsavtalet kvarstår och ett tilläggsavtal träffades under april 2011 mellan finansiären och bolaget för andra kvartalet 2011. Under andra kvartalet har bolaget inte haft några problem att uppfylla avtalsvillkoren med finansiären. 3/10
Aktien Elverkets aktier noteras på Aktietorget. Antalet aktieägare uppgår till 1 193 st (1 204 st) och antalet aktier uppgår till 6 480 000 (6 480 000). Redovisningsprinciper Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpas som i årsredovisningen 2010. Läsare av bokslutskommunikén förutsätts ha tillgång till årsredovisningen för 2010. Delårsrapporten innehåller främst information om händelser och förändringar som inträffat sedan den senaste årsredovisningen avlämnades och som är av väsentlig betydelse för att förstå förändringarna i koncernens finansiella ställning och resultat. Att upprätta de finansiella rapporterna enligt IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen i resultat- och balansräkningen. Uppskattningar och antaganden är baserade på historiska erfarenheter och ett antal faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Resultatet av dessa uppskattningar och antaganden används sedan för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar och skulder som inte annars tydligt framgår av andra källor. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Risker och riskhantering De risker som Elverket utsätts för och hur dessa hanteras beskrivs i årsredovisningen 2010. Elverket har fortsatt arbetet med att stärka både den operativa och strategiska riskhanteringen i framförallt Ehandelsverksamheten. De större och nödvändiga förändringarna i riskhanteringen som tidigare genomförts fortsätter att ge dämpande effekter på volatiliteten för verksamhetens kassaflöden. Resultaten kring de förändringar som genomförts och pågår, har framförallt en långsiktig inverkan på grund av Elhandelaffärens portföljkaraktär. Perioden som helhet visar på fortsatt ökade globala makrorisker, vilket i periodens slut har slagit igenom på terminsmarknaderna både på råvaru- och kraftmarknaderna men inte minst kronkursens snabba rörelser under perioden. Resten av året bedöms fortsätta vara mycket volatil avseende elpris, krafttillgång samt makromässiga faktorer. Elverkets förändrade riskhantering och processer för fastprisaffären under föregående år har medfört att effekten av sådan ökad volatilitet kommer ha en förväntad mindre påverkan än tidigare år. 4/10
Koncernens resultaträkningar tkr Jan-Juni Jan-Juni April-Juni April-Juni Jan-Dec 2011 2010 2011 2010 2010 Nettoomsättning 221 710 245 470 72 149 72 104 467 860 Råvaror och förnödenheter -173 369-221 571-49 737-66 583-416 458 Bruttoresultat 48 341 23 899 22 412 5 521 51 402 Övriga externa kostnader -14 491-13 954-7 177-8 791-35 380 Personalkostnader -17 069-11 916-6 576-5 887-21 564 Avskrivningar -3 117-4 388-1 592-2 290-8 087 Rörelseresultat 13 664-6 359 7 067-11 447-13 629 Finansiella intäkter 8 903 598 8 339 467 3 389 Finansiella kostnader -1 664-330 563-208 -9 549 Resultat före skatt 20 903-6 091 15 969-11 188-19 789 Skatt -5 497 1 602-4 199 2 943 5 126 Periodens resultat 15 406-4 489 11 770-8 245-14 663 Resultat per aktie (kr) 2,38-0,69 1,82-1,27-2,26 Antalet aktier är 6 480 000 Rapport över totalresultatet, koncernen, tkr Jan-Juni Jan-Juni April-Juni April-Juni Jan-Dec 2011 2010 2011 2010 2010 Periodens resultat 15 406-4 489 11 770-8 245-14 663 Övrigt totalresultat: Kassaflödessäkringar omförda till resultaträkningen -72 974 2 304-55 818-7 687 2 268 Kassaflödessäkringar värdeförändringar 19 395 1 316 52 699 28 593 87 333 Skatteeffekt -5 101-346 -13 860-7 520-22 969 Summa totalresultat för perioden -43 274-1 215-5 209 5 141 51 969 5/10
Balansräkning i sammandrag, koncernen, tkr 2011-06-30 2010-06-30 2010-12-31 Tillgångar Materiella anläggningstillgångar 144 025 123 583 134 731 Finansiella anläggningstillgångar 14 810 7 737 20 775 Summa anläggningstillgångar 158 835 131 320 155 506 Varulager 2 400 316 388 Kundfordringar 33 326 34 139 107 633 Skattefordran 1 394 839 946 Kortfristiga derivat 12 360 76 503 Övriga omsättningstillgångar 2 011 4 707 20 731 Övriga finansiella tillgångar 1) 5 332 Kassa och bank 42 937 16 761 76 925 Summa omsättningstillgångar 94 428 62 094 283 126 Summa tillgångar 253 263 193 414 438 632 Eget kapital och skulder Summa eget kapital 131 502 121 536 174 776 Lån 6 250 Derivatinstrument långfristig del 2 698 Uppskjuten skatteskuld 23 882 21 137 42 910 Summa långfristiga skulder 26 580 27 387 42 910 Derivatinstrument 6 793 172 7 251 Leverantörsskulder 42 134 8 722 137 007 Kortfristig del av långfristigt lån 6 250 500 6 750 Övriga kortfristiga skulder 40 004 35 097 69 938 Summa kortfristiga skulder 95 181 44 491 220 946 Summa eget kapital och skulder 253 263 193 414 438 632 1) varav likvida medel på spärrat valutakonto hos NordPool 0 tkr (2 903 tkr) Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Fastighetsinteckningar 16 100 16 100 16 100 Företagsinteckningar 50 300 25 300 50 300 Likvida medel mot Nord Pool 2 903 6/10
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag, tkr Jan-Juni Jan-Juni Jan-Dec 2011 2010 2010 Kassaflöde från den löpande verksamheten -21 627-4 755 65 580 Kassaflöde från investeringsverksamheten -11 861-5 772-20 619 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -500-4 974-298 Periodens kassaflöde -33 988-15 501 44 663 Likvida medel vid periodens början 76 925 32 262 32 262 Likvida medel vid periodens slut 42 937 16 761 76 925 Koncernens förändringar i eget kapital, tkr Aktie- Övr tillskj Andra Balanserade kapital kapital reserver vinstmedel Summa Ingående eget kapital 2011-01-01 12 960 16 870 66 460 78 486 174 776 Totalresultat -58 680 15 406-43 274 Summa förmögenhetsförändringar exkl transaktioner med bolagets ägare 12 960 16 870 7 780 93 892 131 502 Utgående eget kapital 2011-06-30 12 960 16 870 7 780 93 892 131 502 Ingående eget kapital 2010-01-01 12 960 16 870-172 99 629 129 287 Totalresultat 3 218-4 489-1 271 Summa förmögenhetsförändringar exkl transaktioner med bolagets ägare 12 960 16 870 3 046 95 140 128 016 Utdelning -6 480-6 480 Utgående eget kapital 2010-06-30 12 960 16 870 3 046 88 660 121 536 Rörelseresultat per rörelsegren, tkr Jan-Juni 2011 Jan-Juni 2010 Jan-Dec 2010 Nät 8 197 7 357 9 759 Bredband 538 799 1 766 Elhandel 4 929-14 515-25 154 Rörelseresultat totalt 13 664-6 359-13 629 Nettoomsättning per rörelsegren, tkr Jan-Juni 2011 Jan-Juni 2010 Jan-Dec 2010 Nät 51 844 44 261 90 749 Bredband 2 016 1 883 4 036 Elhandel 178 750 208 047 392 569 Eliminering internförsäljning -10 900-8 721-19 494 Nettoomsättning totalt 221 710 245 470 467 860 7/10
Moderbolagets resultaträkningar, tkr Jan-Juni Jan-Juni Jan-Dec 2011 2010 2010 Nettoomsättning 51 382 46 144 94 786 Aktiverat arbete för egen räkning 2 478 404 3 351 Summa intäkter 53 860 46 548 98 137 Rörelsens kostnader -42 008-34 004-78 524 Avskrivningar -3 117-4 388-8 087 Rörelseresultat 8 735 8 156 11 526 Finansiella poster 802 137 226 Resultat före skatt 9 537 8 293 11 752 Bokslutsdispositioner -5 952 Skatt -2 508-2 181-1 562 Periodens resultat 7 029 6 112 4 238 Vinst per aktie (kr) 1,08 0,94 0,65 Antalet aktier är 6 480 000 För Elverket Vallentuna AB föreligger för närvarande ingen skillnad mellan det resultat som presenteras i resultaträkningen och totalresultatet varför någon särskild räkning avseende totalresultatet ej presenteras. 8/10
Moderbolagets balansräkningar, tkr 2011-06-30 2010-06-30 2010-12-31 Tillgångar Materiella anläggningstillgångar 144 025 123 583 134 731 Finansiella anläggningstillgångar 50 50 50 Summa anläggningstillgångar 144 075 123 633 134 781 Varulager 2 400 316 388 Kundfordringar 19 352 15 205 43 780 Fordringar på koncernföretag 61 279 21 474 39 920 Skattefordran 1 789 585 Övriga omsättningstillgångar 960 4 058 604 Övriga finansiella tillgångar Kassa och bank 40 495 5 618 46 644 Summa omsättningstillgångar 126 275 46 671 131 921 Summa tillgångar 270 350 170 304 266 702 Eget kapital och skulder Summa eget kapital 46 704 41 551 39 678 Obeskattade reserver 78 847 72 895 78 847 Långfristiga skulder 6 250 Leverantörsskulder 7 416 7 657 12 200 Skulder till koncernföretag 121 423 34 800 121 174 Kortfristig del av långfristiga lån 6 250 500 6 750 Skatteskuld 956 Övriga kortfristiga skulder 9 710 5 695 8 053 Summa eget kapital och skulder 270 350 170 304 266 702 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Fastighetsinteckningar 16 100 16 100 16 100 Företagsinteckningar 50 300 25 300 50 300 Borgensförbindelse till förmån för dotterbolaget 120 000 120 000 120 000 9/10
Aktiekapital Per den 30 juni 2011 omfattade aktiekapitalet 6 480 000 aktier till kvotvärdet 2 kronor (2 kronor). Eget kapital per aktie är 20,34 kronor (18,76 kronor). Vår styrelsemedlem och aktieägare Ove Ekström har avlidit den 21 juli efter en längre tids sjukdom, vilket vi tidigare informerat om i pressmeddelande. Intygande: Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncenrnens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står för. Vallentuna den 31 augusti 2011 Britt Sandberg Bengt Lindahl Bo Richter tf VD och Koncernchef Ordförande Roger Gadde Lawe Wennerholm Anders Unnerstad Denna kommuniké är upprättad i enlighet med det avtal som Elverket tecknat med Aktietorget. Denna rapport har inte blivit föremål för särskild granskning av företagets revisorer. Ytterligare information lämnas av Britt Sandberg, t.f. VD 070-577 32 30 eller av Sofia Hultberg, CFO, 070-344 56 39. Alla rapporter finns tillgängliga efter publicering på bolagets hemsida: www.elverket.se Delårsrapport för tredje kvatalet: 17 november 2011 Elverket Vallentuna AB Telefon 08-511 866 00 Box 36, 186 21 Vallentuna Fax 08-511 760 55 10/10