INSIDE SWEDEN H A L V Å R S R A P P O R T 201 3 S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t A B
Halvårsrapporten omfattar Förvaltarna har ordet 3 Förvaltningsberättelse 4 Balansräkning 5 Not 1: Innehav per 30/06 2013 (kr) 6 Redovisningsprinciper 7 Inside Sweden är en värdepappersfond enligt 1 kap 1 lagen (2004:46) om investeringsfonder. Andelarna i Inside Sweden har inte registrerats och kommer inte att registreras i enlighet med värdepapperslagstiftning i USA, Kanada, Japan, Australien eller Nya Zeeland och får inte säljas eller erbjudas till försäljning till eller inom USA, Kanada, Japan, Australien eller Nya Zeeland eller i sådana länder där sådant erbjudande eller försäljning skulle strida mot gällande lagar eller regler. Utländsk lag kan innebära att en investering inte får göras av investerare utanför Sverige. Scientia Fund Management AB har inget som helst ansvar för att kontrollera att en investering från utlandet sker i enlighet med sådant lands lag. Det åligger envar att tillse att sådan investering sker i enlighet med gällande lag eller andra regleringar, såväl i Sverige som utomlands. Informationen i denna årsberättelse ska inte ses som en rekommendation av fondbolaget att köpa andelar i fonden utan det ankommer på var och en att göra sin egen bedömning av en investering i fonden och riskerna förknippade därmed. Det finns inga garantier för att en investering i fonden ger en god avkastning, trots en positiv utveckling på de finansiella marknaderna. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att man får tillbaka hela eller delar av det insatta kapitalet. En investering i fonden bör betraktas som en långsiktig investering. Tvist rörande fonden eller information om fonden ska avgöras enligt svensk lag och av svensk domstol exklusivt. Scientia Fund Management AB tillhandahåller inte sådan finansiell rådgivning som avses i lagen (2003:862) om finansiell rådgivning till konsumenter. 2 HALVÅRSRAPPORT 2013
Förvaltarna har ordet Låt oss börja med att tacka Er för det förtroende Ni har givit oss genom att investera i Inside Sweden. Arbetet med förvaltningen av Inside Sweden har som målsättning att generera högsta möjliga avkastning till Er andelsägare och att över tid generera en högre avkastning än Stockholmsbörsen. Inside Sweden är en värdepappersfond som förvaltas efter en mekanisk placeringsmodell Scientias InsiderModell. Modellen investerar efter offentlig information om hur bolagens insynspersoner, dvs. ledande befattningshavare och ägare, investerar i sina egna bolag. Fonden investerar uteslutande i svenska noterade aktier med god likviditet. Till skillnad från andra fonder som förvaltas efter matematiska modeller och ofta försöker göra många affärer för att utnyttja exempelvis trender, arbetar InsiderModellen för att göra få, men rätt, placeringar. Vid utgången av perioden uppgick fondförmögenheten till 32 452 tkr vilket är en minskning med 5 767 tkr under perioden. Under perioden tecknades andelar för 9 355 tkr och andelar inlöstes för 17 951 tkr. Årets resultat uppgick till 2 828 tkr. och Stockholmbörsen föll med omkring 7 procent under de sista fem veckorna av perioden. Inside Sweden steg med 6,15 procent och fondens jämförelseindex, SIX Portfolio Return Index, som inkluderar utdelningar, hade en utveckling på +9,16 procent. Flera innehav hade under perioden fina uppgångar, bland andra New Wave Group och Systemair. Kvartalsrapporten från det förstnämnda bolaget var fullt godkänd, som med god kostnadskontroll och stark bruttovinst, togs emot väl av börsen och hade en positiv utveckling på +30,8 procent under hela perioden. Ventilationsbolaget Systemair steg under perioden med 23,28 procent efter en händelserik vår med fortsatt tillväxt trots svag marknad, ny tillsatt VD och förvärv av två bolag. Denna halvårsrapport är inte granskad av fondens revisorer. Göteborg den 30 augusti 2013 Erik Lidén Ansvarig förvaltare David Unver Förvaltare Året i korthet Året inleddes starkt och kännetecknades av stor optimism, och spår av orosmoln som låg över världens börser inför 2013 var som bortblåsta. Aktiemarknaden upplevde stora inflöden från räntemarknaden under första kvartalet och ytterligare under utdelningsperioden i april. Sverige påverkades av USA:s positiva vår och indexet S&P 500 nådde en ny rekordnivå. När amerikanska riksbanken sedan signalerade i slutet av maj att stödköpen av obligationer skulle minska, utlöstes stor oro på marknaderna HALVÅRSRAPPORT 2013 3
Förvaltningsberättelse Fondens utveckling Inside Sweden redovisade en avkastning på totalt +6,15 procent efter fast och prestationsbaserat arvode under perioden 1 januari 2013 till 28 juni 2013. Fondförmögenhet Vid utgången av perioden uppgick fondförmögenheten till 32 452 tkr vilket är en minskning med 5 767 tkr under perioden. Under perioden tecknades andelar för 9 355 tkr och andelar inlöstes för 17 951 tkr. Årets resultat uppgick till 2 828 tkr. Förvaltningskostnader Fonden erlade under året 180 tkr i förvaltningsarvode till fondbolaget. Inget prestationsbaserat arvode utgick under perioden. Inside Sweden erlade under året 39 tkr i courtage och clearingavgifter. Fondbestämmelser Inga ändringar har skett i fondbestämmelserna under perioden Kommunikation med andelsägarna Andelsägarna erhåller varje år en årsberättelse och en halvårsrapport där fondens utveckling redovisas. Dessutom skickas månadsvis saldobesked till andelsägarna. Andelsvärdet, den sk. NAVkursen publiceras i tidningar och via olika kursleverantörer. Det går även att följa fondens kursutveckling på fondbolagets hemsida, www.scientia.se. Alla rapporter finns att tillgå på hemsidan tillsammans med månadsrapporterna. Övrigt Finansiella instrument som ingår i fonden värderas till marknadsvärde. För att bestämma värdet på marknadsnoterade instrument används i normalfallet senaste betalkurs (samma dag). Om betalkurs inte föreligger sker värdering till senast noterade köpkurs (även om denna noterats många dagar tidigare). Om senast noterade betalkurs eller köpkurs inte framstår som relevant, skall Fondbolaget fastställa värdet på objektiva grunder. Tidpunkten för värderingen av investeringarna i Inside Sweden som utgörs av investeringar i aktier noterade på Stockholms Fondbörs är stängningskurser 2013 klockan 17:30 den 28 juni. 4 HALVÅRSRAPPORT 2013
Balansräkning Balansräkning (kr) Not 2013-06-30 2012-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 1 32 215 466 38 536 820 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 32 215 466 38 536 820 Summa placeringar med positivt marknadsvärde 32 215 466 38 536 820 Bankmedel och övriga likvida medel 1 256 750 2 546 760 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 2 380 2 674 Summa tillgångar 32 474 595 41 086 255 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 3-22 920-43 311 Övriga skulder 4-2 823 773 Summa skulder -22 920-2 867 084 Fondförmögenhet 32 451 675 38 219 171 Not 1 Se flik "Innehav" för specifikation av finansiella instrument Not 2 Upplupen ränta 2 380 2 674 Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 380 2 674 Not 3 Förvaltningsarvode -22 920-43 311 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -22 920-43 311 Not 4 Fondlikvidskuld -2 823 773 Summa övriga skulder -2 823 773 HALVÅRSRAPPORT 2013 5
Not 1: Innehav per 30/06 2013 (kr) VÄRDEPAPPER ANTAL KURS VALUTA MARKN.VÄRDE, LOKAL MARKN.VÄRDE, SEK % AV PORTFÖLJEN Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Axfood 5 327 280,6 SEK 1 494 756 1 494 756 4,61% Axis 7 117 165,8 SEK 1 179 999 1 179 999 3,64% Betsson B 3 400 170 SEK 578 000 578 000 1,78% Brinova Fastigheter Tvångsinlösen aktie B 5 027 0 SEK 0 0 0,00% Clas Ohlson B 7 164 88,75 SEK 635 805 635 805 1,96% Fabege 21 000 65,95 SEK 1 384 950 1 384 950 4,27% Getinge 7 463 203,8 SEK 1 520 959 1 520 959 4,69% Gunnebo 19 000 27,8 SEK 528 200 528 200 1,63% Hakon Invest / Ica Gruppen AB 2 500 181 SEK 452 500 452 500 1,39% Holmen B 2 300 180,5 SEK 415 150 415 150 1,28% Industrivärden A 8 288 119,7 SEK 992 074 992 074 3,06% Klövern 55 578 27,1 SEK 1 506 164 1 506 164 4,64% Latour Investment B 20 523 137,2 SEK 2 815 756 2 815 756 8,68% Lundbergforetagen B 11 967 255 SEK 3 051 585 3 051 585 9,40% Lundin Petroleum 3 049 133 SEK 405 517 405 517 1,25% Meda A 9 071 76 SEK 689 396 689 396 2,12% Melker Schörling 11 231 235 SEK 2 639 285 2 639 285 8,13% New Wave Group B 32 000 32,7 SEK 1 046 400 1 046 400 3,22% Nibe Industrier B 6 018 105,3 SEK 633 695 633 695 1,95% Peab B 44 106 32,59 SEK 1 437 415 1 437 415 4,43% Sandvik 7 120 80,2 SEK 571 024 571 024 1,76% Securitas B 49 403 58,65 SEK 2 897 486 2 897 486 8,93% Skistar B 10 387 75,5 SEK 784 219 784 219 2,42% Svenska Handelsbanken A 3 000 269,2 SEK 807 600 807 600 2,49% Swedish Orphan Biovitrum 11 000 40,2 SEK 442 200 442 200 1,36% Systemair ABAB 12 935 107,3 SEK 1 387 279 1 387 279 4,27% Tethys Oil 7 000 65 SEK 455 000 455 000 1,40% Wallenstam B 16 654 87,85 SEK 1 463 054 1 463 054 4,51% Summa: 32 215 466 32 215 466 99,27% Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Fonden har inga innehav med negativt marknadsvärde Likvidkonton Sweden Investeringskonto SEK 256 749,70 1,0000 SEK 256 750 256 750 0,79% Upplupen ränta SEK 2 379,50 1,0000 SEK 2 380 2 380 0,01% Upplupet förvaltningsarvode -22 920,05 1,0000 SEK -22 920-22 920-0,07% Summa: 236 209 0,73% SUMMA FONDFÖRMÖGENHET 32 451 675 100,00% 6 HALVÅRSRAPPORT 2013
Redovisningsprinciper Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen (2004:46) om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer i tillämpliga delar. Finansiella instrument som ingår i fonden skall värderas till marknadsvärde. För att bestämma värdet på marknadsnoterade instrument används i normalfallet senaste betalkurs (samma dag). Om betalkurs inte föreligger sker värdering till senast noterade köpkurs (även om denna noterats många dagar tidigare). Om senast noterade betalkurs eller köpkurs inte framstår som relevant, skall Fondbolaget fastställa värdet på objektiva grunder. Tidpunkten för värderingen av investeringarna i Inside Sweden är på stängningen för Stockholms Fondbörs klockan 17:30 den 28 december 2012. Göteborg den 30 augusti 2013 Scientia Fund Management AB Erik Lidén Verkställande direktör Staffan Gavel Styrelsens ordförande Göran Axeheim Fredrik Carlsson Markus Rosenberg HALVÅRSRAPPORT 2013 7
Fondfakta Fond Förvaltare Inside Sweden Erik Lidén (ansvarig) och David Unver Registreringsnummer 515602-4217 ISIN-nummer SE0003495654 PPM-nummer 476895 Typ Värdepappersfond Risk Hög (7 av 7) Fondens startdag 2010-10-01 Minsta insättning Teckning/inlösen av andelar Avgifter Fondbolaget Förvaringsinstitut Revisor Kontakt 5 000 kr, därefter inga begränsningar Teckning och inlösen av andelar sker varje bankdag Fonden betalar årligen ett fast förvaltningsarvode om högst 0,90 procent till fondbolaget, som ersättning för fondbolagets förvaltning, ersättning till förvaringsinstitutet samt för tillsynskostnad till Finansinspektionen. Utöver det fasta förvaltningsarvodet erlägger fonden ett prestationsbaserat arvode till fondbolaget. Detta arvode omfattar 20 procent av den avkastning som överstiger fondens jämförelseindex som utgörs av ett index över utvecklingen på Stockholmsbörsen inklusive utdelningar som heter SIX Portfolio Return Index, SIXPRX. Scientia Fund Management ägs av Erik Lidén, Tibia Konsult AB, Tentor Capital AB (Markus Rosenberg), Roland Persson samt ett 20-tal ytterligare investerare. Aktiekapitalet uppgår till 2 357 519 kr. Fondbolaget tilldelades tillstånd av Finansinspektionen att bedriva fondverksamhet den 24 mars 2009. Skandinaviska Enskilda Banken Auktoriserade revisorer Stefan Kylebäck och Kevin Lindmark, Ernst & Young Scientia Fund Management Engelbrektsgatan 26 411 37 Göteborg Telefon: 031-165 100 Telefax: 031-165 215 E-post: info@scientia.se www.scientia.se HALVÅRSRAPPORT 2013 8
www.scientia.se HALVÅRSRAPPORT 2013 9