Delårsrapport AB Sveriges Säkerställda Obligationer (publ)
AB Sveriges Säkerställda Obligationer (publ) Sammanfattning 2011 Jan-jun 2010 Jan-jun Räntenetto, 857 648 Rörelseresultat, 220 445 Resultat efter skatt, 162 328 Utlåning, mdkr 208,5 200,9 Kapitaltäckningsgrad, % 10,4 10,3 Primärkapitalrelation, % 10,4 10,3 Kärnprimärkapitalrelation, % 10,4 10,3 Rating, långfristig upplåning Standard & Poor s AAA AAA Moody s Aaa Aaa Alla jämförelsetal inom parentes gällande resultatposter avser motsvarande period föregående år. För jämförelsetal gällande balansposter avses jämförelsetidpunkten närmast föregående årsskifte. Verksamheten AB Sveriges Säkerställda Obligationer (publ), med engelsk firma The Swedish Covered Bond Corporation, SCBC, är ett helägt dotterbolag till SBAB Bank AB (publ). SCBC:s verksamhet är i huvudsak inriktad på att emittera säkerställda obligationer på den svenska och internationella kapitalmarknaden. Verksamheten ska bedrivas på ett sådant sätt att den uppfyller de krav som ställs i Lag (2003:1223) om utgivning av säkerställda obligationer och i Finansinspektionens föreskrift FFFS 2004:11. Rörelsens resultat För första halvåret uppgick SCBC:s rörelseintäkter till 463 (681) och rörelseresultatet uppgick till 220 (445). Förändringen är främst hänförlig till en negativ utveckling av nettoresultat av finansiella transaktioner, som uppgick till 343 (70). En stor del av resultatet, 316, förklaras av marknadsvärdeförändringar på basisswappar som endast är en redovisningsteknisk effekt. Basisswapparna hålls till förfall, men måste redovisas till verkligt värde. Räntenetto uppgick till 857 (648). Ökningen beror främst på en stabil marginal i låneportföljen i kombination med en större volym jämfört med motsvarande period föregående år. Stabilitetsavgiften till den statliga stabilitetsfonden uppgick till 33 (16). Ökningen beror på att full avgift erläggs från 2011, mot tidigare halv. Periodens omkostnader uppgick till 235 (221), vilka främst är hänförliga till ökade kostnader för utförda tjänster från SBAB Bank i enlighet med outsourcingavtalet. Kreditförluster netto uppgick till 8 (15) till följd av lägre avsättning till gruppvis reserv jämfört med föregående år. Utlåning SCBC bedriver inte någon nyutlåningsverksamhet i egen regi utan förvärvar löpande, eller vid behov, krediter från SBAB Bank. Kreditförvärven syftar till att öka säkerheten för de investerare som är innehavare av SCBC:s säkerställda obligationer. Utlåningsportföljen i SCBC består huvudsakligen av krediter för bostadsändamål, med privatmarknad som största segment. Portföljen innehåller ingen utlåning till renodlat kommersiella objekt. Information om SCBC:s utlåning, den så kallade säkerhetsmassan, publiceras månatligen på webbplatsen scbc.se. Upplåning SCBC:s upplåning sker genom utgivning av säkerställda obligationer samt i viss mån genom så kallade repotransaktioner. För detta ändamål använder sig bolaget av två upplåningsprogram; det svenska obligationslåneprogrammet för utgivning av säkerställda obligationer samt SCBC:s 10 md EUR Euro Medium Term Covered Note Programme. Båda har erhållit högsta möjliga långfristiga kreditbetyg Aaa/AAA av ratinginstituten Moody s och Standard & Poor s. Utöver upplåningsprogrammen finansieras SCBC genom ett efterställt lån från SBAB Bank. Skuldportföljens genomsnittliga löptid har förlängts genom löpande emissioner och återköp i den internationella och svenska säkerställda obligationsmarknaden. Skuldportföljens volym har ökat genom förfinansiering. 1
Säkerställda obligationer utgör fortfarande SBAB Bankkoncernens viktigaste upplåningskälla och per 30 juni var det totala värdet av utestående emitterade värdepapper 160,4 mdkr (155,3), utnyttjat enligt följande: Svenska säker ställda obligationer 89,6 mdkr (95,4) och Euro Medium Term Covered Note Programme 7,7 md EUR (6,7). Kapitaltäckning och risk SCBC redovisar kreditrisk i huvudsak enligt intern riskklassificeringsmetod (IRK-metod) och operativ risk samt marknadsrisk enligt schablonmetod. Nuvarande övergångsregler kommer att gälla minst till och med utgången av 2011. Genom det nya Basel III-regelverket ställs ökade krav på kapitalnivåer, kapitalbasens sammansättning, likviditetsreservens storlek samt längre löptid i upplåningen än tidigare för den finansiella sektorn. Anpassningen till nya regler sker successivt till 2019 då de nya reglerna ska vara fullt implementerade. SCBC:s kapitaltäckningsgrad, primärkapitalrelation och kärnprimärkapitalrelation enligt pelare 1, utan hänsyn till övergångsregler, uppgick per den 30 juni 2011 till 29,9% (30,6). Resultatet för första halvåret 2011 ingår vid beräkningen av kapitalrelationerna ovan. Hantering av likviditetsrisken sker för SCBC integrerat med SBAB Bank. SCBC har ett avtal om likviditetsfacilitet med moderbolaget SBAB Bank. Syftet med avtalet är att SCBC ska kunna låna pengar från moderbolaget om SCBC inte kan erlägga betalning till obligationsinnehavare vid förfall av SCBC:s obligationer. Aktuella händelser Styrelseordförande Eva Cederbalk kommer att lämna sin befattning i samband med att hon avgår som VD för SBAB Bank. Hon kommer att sitta kvar som VD för SBAB Bank fram till dess att en efterträdare har rekryterats. VD Johanna Clason avgick under maj och efterträddes av Per Balazsi, som i samband med tillträdet avgick som styrelseledamot. Ny styrelseledamot är Christine Ehnström. Finansiell information Bokslutskommunikén för verksamhetsåret 2011 kommer att publiceras i februari 2012. 2
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget står inför. Stockholm den 20 juli 2011 Eva Cederbalk Styrelseordförande Bo Andersson Styrelseledamot Christine Ehnström Styrelseledamot Johan Brodin Styrelseledamot Per Balazsi Verkställande direktör 3
Resultaträkning Not 2011 2010 Ränteintäkter 3 593 1 313 Räntekostnader 2 736 665 Räntenetto 857 648 Provisionsintäkter 5 5 Provisionskostnader 56 42 Nettoresultat av finansiella transaktioner 2 343 70 Övriga rörelseintäkter 0 Summa rörelseintäkter 463 681 Allmänna administrationskostnader 234 220 Övriga rörelsekostnader 1 1 Summa kostnader före kreditförluster 235 221 Resultat före kreditförluster 228 460 Kreditförluster, netto 3 8 15 Rörelseresultat 220 445 Skatt 58 117 Periodens resultat 162 328 Rapport över totalresultat 2011 2010 Periodens resultat 162 328 Övrigt totalresultat för perioden efter skatt Summa totalresultat för perioden 162 328 4
Balansräkning Not 2011-06-30 2010-12-31 TILLGÅNGAR Utlåning till kreditinstitut 15 908 7 629 Utlåning till allmänheten 4 208 503 209 661 Värdeförändringar på räntesäkrade poster i portföljsäkringar 799 1 122 Derivatinstrument 5 4 329 5 146 Uppskjutna skattefordringar 26 Övriga tillgångar 68 55 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 269 256 Summa tillgångar 229 902 223 869 SKULDER OCH EGET KAPITAL Skulder Skulder till kreditinstitut 18 959 10 818 Emitterade värdepapper m m 160 413 155 319 Derivatinstrument 5 4 773 5 546 Övriga skulder 35 95 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 922 3 250 Uppskjutna skatteskulder 17 Efterställd skuld till moderbolaget 6 33 277 38 363 Summa skulder 219 379 213 408 Eget kapital Aktiekapital 50 50 Aktieägartillskott 9 550 9 550 Balanserad vinst 761 15 Periodens resultat 162 846 Summa eget kapital 10 523 10 461 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 229 902 223 869 5
Förändringar i eget kapital Aktiekapital Aktieägartillskott Balanserad vinst Periodens resultat Summa eget kapital Ingående balans 2011-01-01 50 9 550 861 10 461 Summa totalresultat för perioden 162 162 Transaktioner med aktieägare: Utdelning till moderbolag 100 100 Utgående balans 2011-06-30 50 9 550 761 162 10 523 Ingående balans 2010-01-01 50 9 550 15 9 615 Summa totalresultat för perioden 328 328 Utgående balans 2010-06-30 50 9 550 15 328 9 943 Ingående balans 2010-01-01 50 9 550 15 9 615 Summa totalresultat för perioden 846 846 Utgående balans 2010-12-31 50 9 550 15 846 10 461 De aktieägartillskott som utgått är villkorade och moderbolaget SBAB Bank AB (publ) äger rätt att erhålla återbetalning av tillskotten från AB Sveriges Säkerställda Obligationers (publ) disponibla vinstmedel förutsatt bolagsstämmans godkännande därom. Kassaflödesanalys 2011 2010 Likvida medel vid periodens början 7 629 9 972 Kassaflöde från den löpande verksamheten 8 179 3 548 Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten 100 610 Ökning av likvida medel 8 279 4 158 Likvida medel vid periodens slut 15 908 14 130 Likvida medel definieras som utlåning till kreditinstitut med en löptid på högst tre månader från anskaffningstidpunkten. 6
Noter Not 1 Redovisningsprinciper SCBC tillämpar lagbegränsad IFRS, vilket innebär att delårsrapporten är upprättad enligt IFRS med de tillägg och undantag som följer av Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS 2008:25), Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om offentliggörande av information om kapitaltäckning och riskhantering (FFFS 2007:5) samt lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL). Som ett led i IASB:s årliga förbättringsprojekt har det skett ändring av IAS 34. Ändringen, som trädde i kraft 1 januari 2011, omfattar enbart upplysningskrav och ger vägledning om hur principerna för upplysningar i IAS 34 ska tillämpas och tillför ytterligare upplysningskrav beträffande exempelvis förhållanden som sannolikt kommer att påverka det verkliga värdet på och klassificeringen av finansiella instrument, överföringar av finansiella instrument mellan olika nivåer i verkligt värde-hierarkin och förändringar i klassificeringen av finansiella tillgångar. Ändringen i IAS 34 har inte gett någon påverkan på SCBC:s delårsrapport för perioden. I övrigt är redovisningsprinciperna och beräkningsmetoderna oförändrade jämfört med årsredovisningen för 2010. Den allmänekonomiska utvecklingen i Sverige är den främsta riskfaktorn för SBAB Banks intjäningsförmåga och tillgångarnas kvalité eftersom verksamheten i huvudsak är exponerad mot kreditrisk inom svensk bostadsmarknad. Hanteringen av ränte- och valutarisker medför viss exponering mot prisrisker. För ytterligare information om SBAB Banks risker och hantering se årsredovisning för 2010. Not 2 Nettoresultat av finansiella transaktioner 2011 2010 Vinster/förluster på räntebärande finansiella instrument - Säkringsredovisade poster 24 238 - Derivatinstrument 310 679 - Lånefordringar 23 54 - Övriga finansiella skulder 31 426 Valutaomräkningseffekter 1 1 Summa 343 70 Not 3 Kreditförluster, netto 2011 2010 FÖRETAGSMARKNAD GRUPPVIS RESERVERING FÖRETAGSMARKNADSLÅN Avsättning till/upplösning av gruppvis reservering 8 10 Garantier 1 1 Periodens nettokostnad för gruppvisa reserveringar företagsmarknadslån 7 11 PRIVATMARKNAD INDIVIDUELL RESERVERING PRIVATMARKNADSLÅN Periodens reservering för sannolika kreditförluster 0 Garantier 0 Periodens nettokostnad för individuella reserveringar privatmarknadslån 0 GRUPPVIS RESERVERING PRIVATMARKNADSLÅN Periodens bortskrivning för konstaterade kreditförluster 0 0 Avsättning till gruppvis reservering 13 5 Garantier 2 1 Periodens nettokostnad för gruppvisa reserveringar privatmarknadslån 15 4 PERIODENS NETTOKOSTNAD FÖR KREDITFÖRLUSTER 8 15 Garantierna avser erhållna eller beräknade fordringar på Statens Bostadskreditnämnd, försäkringsbolag och banker. 7
Not 4 Utlåning till allmänheten 2011-06-30 2010-12-31 Utlåning Reserv Utlåning Reserv Villor och fritidshus 80 588 77 82 005 71 Bostadsrätter 48 728 52 48 060 37 Bostadsrättsföreningar 47 805 0 48 280 7 Privata flerbostadshus 24 694 11 24 040 11 Kommunala flerbostadshus 6 551 7 231 Kommersiella fastigheter 277 171 Reserv för sannolika kreditförluster 140 126 Summa 208 503 140 209 661 126 Osäkra lånefordringar och reserveringar 2011-06-30 2010-12-31 a) Osäkra lånefordringar b) Specifika reserveringar för individuellt värderade lånefordringar c) Gruppvisa reserveringar företagsmarknadslån 11 18 d) Gruppvisa reserveringar privatmarknadslån 129 108 e) Totala reserveringar (b+c+d) 140 126 f) Osäkra lånefordringar efter individuella reserveringar (a-b) g) Reserveringsgrad avseende individuella reserveringar (b/a) Not 5 Derivatinstrument 2011-06-30, Tillgångar till verkligt värde Skulder till verkligt värde Summa nominellt belopp Ränterelaterade 1 250 1 776 373 223 Valutarelaterade 3 079 2 997 74 049 Summa derivatinstrument 4 329 4 773 447 272 Not 6 Efterställd skuld till moderbolaget 2011-06-30 2010-12-31 Efterställd skuld till moderbolaget 33 277 38 363 Summa 33 277 38 363 Villkor för efterställning Den efterställda skulden är utställd av moderbolaget. Den efterställda skulden är efterställd bolagets övriga skulder i händelse av konkurs eller likvidation, vilket innebär att den medför rätt till betalning först efter det att övriga fordringsägare erhållit betalning.. 8
Kapitalbas 2011-06-30 2010-12-31 Kärnprimärkapital Eget kapital 10 523 10 461 Koncernbidrag 100 Uppskjutna skattefordringar 26 Reserveringsnetto för IRK-exponeringar 141 121 Kärnprimärkapital 10 356 10 240 Primärt kapital 10 356 10 240 Supplementärt kapital Utvidgad del av kapitalbasen Avdrag från hela kapitalbasen Belopp för kapitalbas netto efter avdragsposter och gränsvärden 10 356 10 240 Kapitalkrav 2011-06-30 2010-12-31 Kreditrisk som redovisas enligt IRK-metoden - Företagsexponeringar 1 925 1 927 - Hushållsexponeringar 564 536 Summa för exponering som redovisas enligt IRK-metoden 2 489 2 463 Kreditrisk som redovisas enligt schablonmetoden - Exponeringar mot stater och centralbanker 0 0 - Exponeringar mot kommuner och därmed jämförliga samfälligheter 0 0 - Institutsexponeringar 115 77 - Företagsexponeringar 25 20 - Hushållsexponeringar 1 1 - Oreglerade poster 0 - Övriga poster 2 2 Summa för exponering som redovisas enligt schablonmetoden 143 100 Risker i handelslagret Operativ risk 143 111 Valutarisk Råvarurisk Totalt minimikapitalkrav 2 775 2 674 Tillägg enligt övergångsregler 5 207 5 274 Totalt kapitalkrav enligt övergångsregler 7 982 7 948 9
Kapitaltäckning 2011-06-30 2010-12-31 Kärnprimärkapital 10 356 10 240 Primärkapital 10 356 10 240 Totalt kapital 10 356 10 240 Utan övergångsregler: Riskvägda tillgångar 34 677 33 425 Kärnprimärkapitalrelation 29,9% 30,6% Primärkapitalrelation 29,9% 30,6% Kapitaltäckningsgrad 29,9% 30,6% Kapitaltäckningskvot 3,73 3,83 Med övergångsregler: Riskvägda tillgångar 99 770 99 355 Kärnprimärkapitalrelation 10,4% 10,3% Primärkapitalrelation 10,4% 10,3% Kapitaltäckningsgrad 10,4% 10,3% Kapitaltäckningskvot 1,30 1,29 10
Granskningsrapport Till styrelsen i AB Sveriges Säkerställda obligationer (publ) Org nr 556645-9755 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av bifogade delårsrapport för AB Sveriges Säkerställda obligationer (publ) org nr 556645-9755, för perioden 2011-01-01 2011-06-30. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsrapport i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundad på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att den bifogade delårsrapporten inte, i all väsentlighet, är upprättad i enlighet med lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Stockholm den 22 juli 2011 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Catarina Ericsson Auktoriserad revisor AB Sveriges Säkerställda Obligationer (publ) AB Sveriges Säkerställda Obligationer (publ), med engelsk firma The Swedish Covered Bond Corporation, SCBC, är ett helägt dotterbolag till SBAB Bank AB (publ). Besöksadress: Löjtnantsgatan 21 Postadress: Box 27308, 102 54 Stockholm Tel: 08-614 43 00 Fax: 08-614 38 60 Internet: www.sbab.se E-post: investor@sbab.se Organisationsnummer SCBC. 556645-9755