FlexLiv Överskottslikviditet

Förvaltning av överskottslikviditet Regelverket för fåmansföretag i Sverige begränsar nyttan av kapitaluttag genom lön och utdelning. Många företagare väljer därför att låta upparbetade vinstmedel ligga kvar och ackumuleras i bolaget. Beslutet om hur detta kapital ska förvaltas är viktigt. Att placera pengarna på bankkonto medför att risken begränsas, men ger näst intill ingen ränta. En investering med full exponering mot aktier kan ge en bra avkastning, men medför å andra sidan att kapitalet riskeras på ett sätt som kanske inte alltid är önskvärt. Catella har därför i samarbete med Danica Pension utvecklat FlexLiv, en produkt som lämpar sig väl för förvaltning av överskottsmedel i fåmansföretag. FlexLiv kan tecknas med olika inriktningar och har alltid som mål att skapa en stabil avkastning samtidigt som riskerna är väl avgränsade. Via ett antal förvaltade portföljer med bestämda risk- och allokeringsmandat väljer företaget själv marknadsinriktning och risknivå efter sina preferenser. FlexLiv tecknas som en kapitalförsäkring för att dra nytta av de förmånliga skatteregler som gäller för dessa. En placering i en kapitalförsäkring underlättar även bokföringen eftersom enskilda transaktioner inte behöver bokföras. Regelverk för fåmansföretag Det finns tre huvudsakliga faktorer som sammantaget begränsar nyttan av att lyfta ut kapital ur fåmansföretaget. 1. Genom de s.k. 3:12-reglerna begränsas möjligheterna för fåmansföretag att genomföra utdelningar till ägarkretsen. 2. Inkomstskatten bygger på skiktgränser där den nedre skiktgränsen är 420 800 kronor (2014). Alla inkomster över denna gräns belastas med statlig inkomstskatt på 20 procent, utöver kommunalskatt. 3. Socialförsäkringssystemet, som bl.a. inkluderar allmän pension och sjukförsäkring, finansieras genom det statliga inkomstskattesystemet. I systemet finns ett tak som är bestämt till 7,5 inkomstbasbelopp (År 2014 = 426 750 kr) och innebär att löner utöver denna nivå inte genererar någon ytterligare intjäning för individen i det allmänna pensionssystemet. Socialförsäkringssystemet och reglerna för inkomstskatt i kombination med begränsade möjligheter till utdelningar innebär ofta att överskottet i bolag istället beskattas och förs över till nästa räkenskapsår. I takt med att det fria kapitalet ökar så är det viktigt att kapitalet placeras på ett professionellt och genomtänkt sätt. FlexLiv erbjuder företag att placera hela eller delar av det upparbetade kapitalet i ett antal investeringsportföljer. 3

Skatteregler för kapitalförsäkring Insättningar i en kapitalförsäkring sker med skattade medel och alla uttag är skattefria. En årlig avkastningsskatt utgår enligt nya regler som infördes 2012. Insättningar som görs under första halvan av beskattningsåret tas upp till 100 % i beskattningsunderlaget medan insättningar som görs under den andra halvan av beskattningsåret tas upp till 50 %. För att beräkna avkastningsskatten multipliceras beskattningsunderlaget med statslåneräntan den 30 november föregående år. Statslåneräntan den 30 november 2013 var 2,09 %, vilket ger en skatt på 0,63 % beräknat på beskattningsunderlaget för 2014. FlexLiv Kapitalförsäkring: Ingen kapitalvinstskatt. Endast avkastningsskatt (0,63 % för år 2014) Ingen bokföring eller deklaration för enskilda värdepapperstransaktioner Ingen skatt på utdelningar i svenska aktier Fria uttag utan skatt eller avgifter Möjlighet att säkerställa direktpension till anställd eller delägare Aktiv förmögenhetsförvaltning med valbara risknivåer Riskkontroll och trygghet Transparens 4

Kapitalförvaltning Genom FlexLiv kan företaget själv välja inriktning på förvaltningen av sina överskottsmedel. FlexLiv kan tecknas med tre distinkta riskprofiler, benämnda Låg, Mellan och Hög, där kapitalet investeras i tillgångsslagen aktier, räntebärande och alternativa investeringar. Risknivå Låg har den lägsta andelen aktieexponering i förhållande till övriga tillgångsslag och risknivå Hög har omvänt den högsta andelen aktieexponering. För varje risknivå finns intervall som definierar högsta respektive lägsta vikt för varje tillgångslag. Aktiemarknadsexponeringen inom FlexLiv består av ett antal geografiska marknader där du som kund antingen själv väljer fördelningen mellan dessa marknader eller överlåter beslutet till Catella Kapitalförvaltning. FlexLiv förvaltas av Catella Kapitalförvaltning och syftar till att nå högsta möjliga avkastning givet den risknivå som kunden har valt. Förvaltarens uppgift är att allokera kapitalet aktivt mellan de olika tillgångsslag som ingår i förvaltningen. Uppgiften är således inte att försöka finna enskilda aktier som kan utvecklas väl, utan att istället välja de tillgångsslag som kan förväntas utvecklas positivt relativt övriga tillgångsslag. Catella har genom åren framgångsrikt förvaltat sina kunders portföljer. Historiskt sett har förmågan att effektivt allokera det investerade kapitalet mellan olika tillgångsslag varit viktigare för förvaltningens utveckling än valet av enskilda värdepapper. Studier visar att tillgångsallokering står för över 80 procent av avkastningen i en diversifierad portfölj, medan valet av enskilda värdepapper tillskrivs mindre än 20 procent av resultatet. Tillgångsfördelning Riskprofiler LÅG Aktier 20% Alternativa investeringar 10% Räntebärande 70% MELLAN Aktier 45% Alternativa investeringar 10% Räntebärande 45% HÖG Räntebärande 20% Aktier 70% Alternativa investeringar 10% 5

Tillgångsslag och marknader Aktiemarknader Aktiemarknadsexponeringen utgörs av investeringar i indexrelaterade instrument mot valda geografiska marknader. Företaget väljer själv hur kapitalet ska fördelas mellan marknaderna Sverige, USA, Europa, Asia-Pacific och Tillväxtmarknader. Om Du istället vill att Catella ska bestämma den geografiska fördelningen av marknader så erbjuds alternativet Catella Global. Catella Kapitalförvaltning fattar då löpande beslut om geografisk allokering utifrån sin aktuella marknadssyn. Catella Global kan fritt kombineras med övriga valbara marknader. Räntebärande investeringar Den räntebärande delen av förvaltningen sänker risken i den totala portföljen och bidrar till en stabil avkastning. Basen i FlexLivs ränteportfölj utgörs av trygga tillgångar såsom statsskuldsväxlar, statsoch bostadsobligationer. Investeringar görs även i företagsobligationer med god kreditvärdighet. Ränteförvaltningen är fokuserad på de nordiska länderna och görs företrädesvis i svenska kronor. Investeringar i ränteportföljen utgörs av direkta investeringar i obligationer eller fonder. Alternativa investeringar I FlexLiv allokeras en del av kapitalet till alternativa investeringar. Begreppet innefattar investeringar som har låg korrelation till aktier och räntor, bl.a. hedgefonder, råvaror och fastigheter. Genom placeringar i hedgefonder, eller andra alternativa investeringar, minskar risken i den totala portföljen eftersom avkastningen i dessa tillgångar ofta följer ett annat mönster än för aktier och räntor. Alternativa investeringar är därför ett viktigt komplement i en väl diversifierad portfölj. AKTIEMARKNADER SVERIGE Vår hemmamarknad med ett flertal globalt mycket framgångsrika bolag. Historiskt sett har investeringar på den svenska aktiemarknaden genererat högre avkastning än den globala. USA Världens största ekonomi och världens största aktiemarknad med nästan hälften av världens samlade börsvärde. EUROPA Omfattar de ledande europeiska ekonomierna, där Storbritannien, Tyskland och Frankrike utgör mer än hälften av det samlade börsvärdet. ASIA-PACIFIC Innefattar investeringar i Japan, Australien, Sydkorea, Hong Kong, Singapore och Nya Zeeland. Japan är den dominerande marknaden och står för mer än hälften av det samlade börsvärdet. TILLVÄXTMARKNADER Står idag för merparten av världens ekonomiska tillväxt, där de dominerande länderna är Kina, Ryssland, Indien och Brasilien. CATELLA GLOBAL En aktivt förvaltad portfölj som investerar globalt i enlighet med Catella Kapitalförvaltnings rådande marknadssyn. 6

Vill du veta mer? Mer information om FlexLiv finns på catella.se/nordiskafribrev. Det går även bra att ringa till Catella på telefon 08-614 25 00 eller e-posta till nordiskafribrev@catella.se. 7

Catella Nordiska Fribrev Birger Jarlsgatan 6, 102 43 Stockholm 08-614 25 00, catella.se/nordiskafribrev