ETT RENOVERANDE AMASTEN Presentation av delårsrapport för första kvartalet 2017 David Dahlgren, VD Amasten
AMASTEN I KORTHET Bostäder i bästa läge i medelstora orter och regionstäder Två tredjedelar bostäder Härnösand Timrå Sundsvall 22% 4 miljarder innan utgång 2018 Sala Karlskoga Strängnäs Finspång 45% Nasdaqs huvudlista i år Olofström Ronneby Helsingborg 33% 2
AMASTEN I BILDER 65% 35% 3
PORTFÖLJEN IDAG FASTIGHETSVÄRDE 2,6 mdr DIREKTAVKASTNING 4,9 % R12 ANDEL BOSTÄDER 65 % FASTIGHETSBESTÅNDET, MKR 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 2 591 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2014 2015 2016 2017 ANTAL BOSTÄDER 3 174 st BELÅNINGSGRAD 63 % SUBSTANSVÄRDE/AKTIE 5,18 kr DIREKTAVKASTNING & RÄNTA, % 7,5% 6,0% 4,5% 3,0% 1,5% 0,0% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2014 2015 2016 2017 Direktavkastning Räntekostnad 4,34% 3,03% 4
KVARTALET I KORTHET STARK VÄRDETILLVÄXT Stigande substansvärde Starkt totalresultat per aktie STIGANDE HYROR FORTSATTA FÖRVÄRV SELEKTIVA AVYTTRINGAR ÖKAT RENOVERINGSFOKUS SÄNKTA ADMIN-KOSTNADER SUBSTANSVÄRDE OCH AKTIEKURS, KR 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 5,18 3,55 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2015 2016 2017 TOTALRESULTAT PER STAMAKTIE, KR 0,40 0,30 0,20 0,10 - Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 OBLIGATIONSEMISSION TILL LÄGRE RÄNTA 2015 2016 2017 5
FÖRVALTNINGEN UNDER KVARTALET ÖKAD RENOVERINGSTAKT Ger ökade hyror och stigande värden Kostnadssänkande på sikt RENOVERADE LÄGENHETER, ST HYROR (KR/KVM/ÅR) 60 50 40 30 20 10 0 Q1 2015 Q2 Q3 Q4 Q1 2016 23 Q2 Q3 Q4 Q1 2017 FÖRVALTNINGSRESULTAT LÄGRE PGA Säsongsfaktorer i vinterkvartalet Outnyttjade obligationsmedel (investeras i Q2) Utlöpta hyresgarantier från tidigare förvärv Ökade fastighetskostnader pga renoveringar HYROR PER KVM/ÅR 1 000 800 600 400 200 0 Q1 2014 Q1 2015 Fastighetskostn per kvm Q1 2016 864 348 516 Q1 2017 Driftsöverskott per kvm 6
SENASTE FÖRVÄRVEN TILLTRÄDEN UNDER Q2 BYTESAFFÄR: Köpt i SUNDSVALL, sålt i SOLLEFTEÅ Första förvärvet i Sundsvall bostäder och lokaler Öka i större orter och sälja solitära bestånd och små fastigheter Fastighetsvärde 64 mkr Direktavkastning om 6,0 % BOSTADSBESTÅND CENTRALA FINSPÅNG 215 lägenheter (94 % bostäder) Högre hyresnivåer och skalfördelar Finspång Fastighetsvärde 178 mkr Direktavkastning om 5,5 % BOSTADSBESTÅND CENTRALA RONNEBY 286 lägenheter (93% bostäder) Högre hyresnivåer och skalfördelar Fastighetsvärde 248 mkr Härnösand Direktavkastning om 5,0% Härnösand 7
AMASTEN PREMIUM - VÄRDEHÖJANDE RENOVERINGAR RENOVERINGSKONCEPT Naturlig omflyttning Standardhöjande renoveringar Följer etablerade hyresnormer Driftnettoökning om 50-70% per lgh Motsvarande värdeökning minus renovering Finspång TOTALRENOVERING Nytt kök och badrum, fönster, golv, el LÄTTRENOVERING Nya ytskikt, golv, köksskåp Härnösand Ronneby Renoverad lägenhet Härnösand i Finspång 8
2017 OCH FRAMÅT STARKT FOKUS PÅ FORTSATT TILLVÄXT Fokusera på nya stärkande förvärv Ökat fokus på större orter Höja renoveringstakten successivt Komplettera befintlig portfölj genom nybyggnation NASDAQ:S HUVUDLISTA I SLUTET AV ÅRET RÄNTEHÖJNINGARNA SKJUTS FRAMÅT I TIDEN 9
FRÅGOR Följ oss på www.amasten.se www.facebook.com/amastenholdingab www.instagram.com/amastenholdingab
APPENDIX
DEMOGRAFI EFTER REGION BEFOLKNINGSUTVECKLING, INDEXERAD, 2000-2016 130 120 110 100 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 BEFOLKNINGSUTVECKLING I AMASTENS ORTER ÖVERSTIGER SVERIGES UTANFÖR STORSTÄDERNA I linje med Sverige som helhet SYSSELSÄTTNINGSGRAD, 2008-2015 100% 75% 50% 25% Amastens orter Sverige Stockholm Göteborg Malmö 0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Amastens orter Stockholm Göteborg Malmö AMASTENS ORTER VÄXER MED BIBEHÅLLEN STARK SYSSELSÄTTNING 12
BOSTADSHYRESUTVECKLING EFTER REGION HYRESUTVECKLING OCH KONSUMENTPRISINDEXET 140 135 130 125 120 115 110 105 100 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Amastens orter Sverige Stockholm Göteborg Kommuner med > 75000 inv KPI 13
LÅGA VAKANSER I ALLMÄNNYTTAN VAKANSGRAD I ALLMÄNNYTTANS FLERBOSTADSHUS SEPTEMBER 2015 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2011 2013 2015 Amastens orter Sverige Stockholm Göteborg Kommuner > 75000 inv Genomsnittlig vakansgrad i allmännyttans flerbostadshus om <1,0% i Amastens beståndsorter Vakansgrad Riket: < 1 % Vakansgrad Stockholms län: ca 0,5% 9 av 15 orter har vakansgrad som är 0,5% eller lägre Källa: SCB.se 14
STRUKTURELL BRIST PÅ HYRESRÄTTER MELLANSTORA ORTER GER HÖGRE DIREKTAVKASTNING TILL BEGRÄNSAD RISK 86 % av kommunerna har lägenhetsbrist Lägenhetsbrist minskar vakansrisken 1 % vakans hos allmännyttan i Amastens orter Amastens hyror 16 % under allmännyttans 15
KORT REALRÄNTA INTE EXTREMT LÅG HISTORISKT - Ränta, inflation & avkastningskrav 1955-2015 12,0% 9,0% 6,0% 3,0% 0,0% -3,0% -6,0% 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Styrränta (Diskonto före 1995) Inflation Real ränta exkl. inflation Faktisk direktavkastning - bostäder övriga Sverige Direktavkastningarna på bostäder utanför storstäderna har sjunkit över tid Dock inte i samma omfattning som reala räntan 16
RAPPORTEN I KORTHET NYCKELTAL I URVAL JAN-MAR 2017 JAN-MAR 2016 JAN-DEC 2016 JAN-DEC 2015 Direktavkastning, % 4,3 4,4 5,6 5,2 Substansvärde/stamaktie, kr 5,18 4,07 4,87 3,92 Eget kapital/stamaktie, kr 4,63 3,76 4,39 3,67 Fastighetsvärde, mkr 2 591 2 134 2 539 1 973 Resultat per stamaktie, kr 0,20 0,09 0,78 0,44 Utestående aktier 149 459 005 149 459 005 149 459 005 148 316 148 Antal fastigheter, st 197 181 197 174 17
RESULTATRÄKNING Tkr Jan-mar 2017 Jan-mar 2016 Jan-dec 16 Hyresintäkter 65 003 50 199 246 110 Fastighetskostnader -38 802-30 647-119 573 Driftsöverskott 26 201 25 552 126 537 Värdeförändring förvaltningsfastigheter, realiserade -564 0-407 Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, orealiserade 44 384 15 607 129 053 Förvaltnings- och administrationskostnader -9 003-9 310-44 187 Övriga rörelseresultat 14 33 495 Rörelseresultat 61 032 31 882 211 491 Finansiella poster Finansiella intäkter 9 33 157 Finansiella kostnader -14 881-8 197-43 775 Värdeförändringar derivat, orealiserade 257 151 773 Finansnetto -14 615-8 013-42 845 Resultat före skatt 46 417 23 869 168 646 Skatt -13 215-5 867-36 263 Periodens resultat 33 202 18 002 138 383 Övrigt totalresultat perioden - - - Summa totalresultat för perioden 33 202 18 002 132 383 Förvaltningsresultat före skatt 2 326 8 078 38 732 Förvaltningsresultat före skatt hänfört till stamaktierna (tkr) -1 674 4 078 22 732 Totalresultat efter skatt hänfört till stamaktierna (tkr) 29 202 14 002 116 383 Förvaltningsresultat före skatt per stamaktie -0,01 0,03 0,15 Totalresultat efter skatt per stamaktie före utspädning 0,20 0,09 0,78 Totalresultat efter skatt per stamaktie efter utspädning 0,20 0,09 0,78 18
BALANSRÄKNING Tkr 31 mar 2017 31 dec 2016 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Förvaltningsfastigheter 2 591 275 2 539 200 Övriga materiella anläggningstillgångar 1 541 1 806 Finansiella anläggningstillgångar 50 50 Summa anläggningstillgångar 2 592 866 2 541 056 Omsättningstillgångar Kundfordringar 4 848 4 638 Övriga fordringar 23 952 16 662 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 11 295 9 171 Likvida medel 162 623 188 412 Summa omsättningstillgångar 204 903 218 883 Summa tillgångar 2 795 584 2 759 939 EGET KAPITAL OCH SKULDER Totalt eget kapital 889 508 856 306 Skulder Långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld 84 901 70 907 Långfristiga räntebärande skulder 1 579 537 1 558 685 Derivat 171 428 Långfristiga icke räntebärande skulder 1 342 1 386 Summa långfristiga skulder 1 665 951 1 631 406 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 172 738 200 983 Leverantörsskulder 12 435 7 732 Övriga skulder 11 291 20 520 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 43 661 42 992 Summa kortfristiga skulder 240 125 272 227 Summa skulder 1 906 076 1 903 633 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 795 584 2 759 939 19
INTJÄNINGSFÖRMÅGA Intjäningsförmåga per 12 maj, publicerad 12 maj 2017 Mkr Hyresintäkter 286 Fastighetskostnader -128 Driftsöverskott 158 Direktavkastning 5,3 % Administrationskostnader -36 Rörelseresultat (EBITA) 122 Finansnetto -67 Förvaltningsresultat 55 - Förvaltningsresultat hänfört till preferensaktieägarna 16 - Förvaltningsresultat hänfört till stamaktieägarna 39 - Förvaltningsresultat före skatt per stamaktie, kr 0,26 20
ÄGARSTRUKTUR De största aktieägarna Siffror från 2017-03-31 Innehav Andel av Stamaktier Preferensaktier Totalt Kapital Röster Sterner Stenhus Fastigheter AB 25 053 528-25 053 528 16,7% 16,8% Länsförsäkringar Fondförvaltning AB 13 672 836-13 672 836 9,1% 9,1% Svea Ekonomi AB 12 500 000-12 500 000 8,3% 8,4% D. Carnegie & Co AB 10 000 000-10 000 000 6,7% 6,7% Immobilien Nordic AB 7 692 308-7 692 308 5,1% 5,1% Genius Invest 4 683 563-4 683 563 3,1% 3,1% Elgudden Invest AB 4 205 165-4 205 165 2,8% 2,8% Avanza Pension 3 840 655 140 556 3 981 211 2,6% 2,6% Danske Capital Sverige AB 3 700 000 45 000 3 745 000 2,5% 2,5% Möllerholm Förädling och Förv. AB 3 161 406-3 161 406 2,1% 2,1% Summa 88 509 461 185 556 88 695 017 59,0% 59,2% Övriga 60 949 544 614 444 61 563 988 41,0% 40,8% Amasten totalt 149 459 005 800 000 150 259 005 100,0% 100,0% 21
STYRELSE RICKARD BACKLUND STYRELSEORDFÖRANDE SEDAN 2014 FÖDD 1950 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING Styrelseuppdrag inom fastighetsbranschen UTBILDNING Civilingenjör Väg och Vatten ÖVRIGT Rickard har en lång erfarenhet från bygg- och fastighetsbranschen. Tidigare har han bland annat varit VD i Cityhold Properties AB samt Senior Advisor i IPD. Rickard är även VD för Grön Bostad AB. CHRISTIAN HAHNE STYRELSELEDAMOT SEDAN 2014 FÖDD 1945 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING Styrelseuppdrag inom fastighetsbranschen AB UTBILDNING Universitetsstudier i juridik och ekonomi ÖVRIGT Lång erfarenhet inom bygg- och fastighetsbranschen bl.a. som VD för Newsec Corporate Finance. Arbetande styrelseordförande i Fastighets AB Centur, Alnova Balkongssystem AB, World Fuel Secure Systems AB, Fastighets AB Bryggeriet, NP3 Fastigheter AB, m.fl. bolag. ULF NILSSON STYRELSELEDAMOT SEDAN 2016 FÖDD 1958 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING VD för D. Carnegie & CO AB UTBILDNING Jur kand, Uppsala Universitet ÖVRIGT Styrelseledarmot i Överstyresen Stockholms Brandkontor, Styrelseledamot i Hyresbostäder i Sverige II AB och Stendörren Bostäder AB ELISABETH NORMAN STYRELSELEDAMOT SEDAN 2015 FÖDD 1961 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING Entreprenör inom fastighetsbranschen UTBILDNING Fil Kand Uppsala Universitet ÖVRIGT Engagerad i ett flertal styrelser varav noterade NP3 Fastigheter. Övriga uppdrag knutna till det statliga riskkapitalfonden Inlandsinnovations portföljbolag. Tidigare bland annat fastighetschef på TV4 samt partner/vd för RSD & ShoppingCentre Development. VERONICA SJÖDIN STYRELSELEDAMOT SEDAN 2013 FÖDD 1960 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING Administrativ chef UTBILDNING Gymnasieekonom, Lärarutbildning, utbildningar inom Fastighetsägarna Syd ÖVRIGT Privat fastighetsägare och fastighetsförvaltare 1995-2007. Styrelseledamot i HSB Nordvästra Skåne. Intresseledamot i hyresnämnden 2005-2010. Styrelseledamot i Fastighetsägarna Syd 2004-2008. ELIAS GEORGLADIS STYRELSELEDAMOT SEDAN 2014 FÖDD 1978 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING Entreprenör inom fastighet samt byggbranschen UTBILDNING Gymnasieutbildning ÖVRIGT Lång erfarenhet inom bygg samt VD i Sterner stenhus som är bland de större putsföretagen i Sverige. Erfarenhet inom fastigheter, förvaltning och ombyggnationer på egna fastigheter 22
LEDNING DAVID DAHLGREN VD ANSTÄLLD 2014 FÖDD 1973 MARTIN SERSÉ CFO ANSTÄLLD 2015 FÖDD 1972 UTBILDNING Ek Mag från Stockholms Universitet, huvudinriktning Nationalekonomi och Finansiering BAKGRUND 2006-2013 Norden-VD på Tavistock Group. Fastighetsportföljen på Tavistock omfattade som mest 211 fastigheter i Skandinavien med ett fastighetsvärde på 6,5 miljarder kronor och bestod av kontors-, industri- och handelsfastigheter. Delar av beståndet var noterat på Londonbörsen. Dessförinnan arbetade David som investeringsrådgivare på Aberdeen Property Investors under drygt tre år. Han började sin karriär i finansbranschen 1998. UTBILDNING Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm, juristlinjen vid Stockholms universitet BAKGRUND Kommer närmast från egen konsultverksamhet och har dessförinnan varit VD och CFO för den nordiska verksamheten i CBRE Global Investors vars fastighetsinvesteringar i Norden omfattar ett fastighetsvärde om cirka 10 mdr kronor. Martin har en gedigen karriär inom fastigheter samt finansiering och tidigare även arbetat på SEB, Leimdörfer, Sveafastigheter och Aareal Bank. OLOF PERGAMENT FÖRVALTNINGSCHEF ANSTÄLLD 2014 FÖDD 1981 UTBILDNING KTH Civ.ing. Samhällsbyggnad, Bygg- och Fastighetsekonomi BAKGRUND Kommer närmast från AFA Fastigheter där han varit fastighetschef för bostadsportföljen. Dessförinnan har han bl. a. arbetat på ByggVesta och Aberdeen Asset Management. PER JÖNSSON REDOVISNINGSANSVARIG ANSTÄLLD 2013 FÖDD 1978 UTBILDNING Ekonom från Högskolan Kristianstad och Lunds universitet BAKGRUND Har tidigare arbetat som ekonom inom SEM System gruppen i Helsingborg. Var dessförinnan ekonomichef på S & H Teknik AB. 23
AMASTEN Följ oss på www.amasten.se www.facebook.com/amastenholdingab www.instagram.com/amastenholdingab