Fiskere träkker vod på Skagen Nordstrand. Sildig eftermiddag. 1883. Beskuren. Av P. S. Kröyer, en av Skagenmålarna. Bilden tillhör Skagens Museum. Konsten att använda sunt förnuft SKAGEN Krona Juni 2012 Portföljförvaltare Ola Sjöstrand, Tomas Nordbø Middelthon och Elisabeth Gausel Starka tillsammans för bättre räntor
SKAGEN Krona Data för juni 2012 Krona månadsavkastning 022% 0,22 Jämförelseindex månadsavkastning 0,12 % Krona senaste 12 månaderna 3,36 % Jämförelseindex senaste 12 månaderna 1,52 % Räntebindningstid Genomsnittlig löptid 0,21 år 1,09 år Effektiv ränta 2,72 %
SKAGEN Krona Summering, juni 2012 Fonden har en räntebindningstid på 0,21 år, vilket innebär att ränterisken är låg. Det är en liten ökning jämfört med det förra månadsskiftet. Interbankräntor mellan 3-12 månader ligger enligt vår mening ganska högt och ger en bra avkastning relativt risken. Genomsnittlig löptid är 1,09 år. Drygt 25 procent av portföljen förfaller inom tre månader. Vi har bibehållit förfall längre än 12 månader ungefär lika som förra månadsskiftet och andelen utgör cirka 40 procent. Vi har dock valt att gå lite längre än vanligt, 3 år, och har investerat en mindre del i ett papper som är fyra år. Vi tror att kreditpåslaget på en del av våra längre innehav kommer minska framöver och har därför valt att ha en relativt hög genomsnittlig löptid. Fonden har en effektiv ränta på 2,72 per 29:e juni. (Effektiv ränta är en indikation på vilken årsavkastning fonden förväntas ge om räntor och investeringar hålls oförändrade framöver.) Avkastningen i juni, 0,22% motsvarar en årsavkastning på cirka 2,77 procent.
SKAGEN Krona effektiv ränta 3,5 % 4,0 % 4,0 % 12 månaders rullande avkastning 3,0 % 3,0 % 3,0 % 2,5 % 20% 2,0 2,0 % 10% 1,0 2,0 % 10% 1,0 1,5 % jun. 11 sep. 11 des. 11 mar. 12 jun. 12 0,0 % 0,0 % jun. 11 sep. 11 des. 11 mar. 12 jun. 12 Snitt av fondens effektiva ränta SKAGEN Krona Effektiv ränta 12 mån tidigare Fondens effektiva ränta är 2,72 % per 29:e juni, vilket är ungefär som vid förra månadsskiftet. t (Ett snitt av effektiva räntan ij juni var 27%) 2,7 %.) Grafen ovan till höger visar rullande 12 mån avkastning i relation till fondens effektiva ränta 2 mån tidigare. Som synes har fonden det senaste året gett en högre avkastning än vad den effektiva räntan indikerat 12 mån tidigare. Det här tror vi kommer att fortsätta ännu en tid under 2012, men troligtvis kommer skillnaden mellan de två kurvorna minska ju närmare årsskiftet vi kommer.
SKAGEN Krona Månatlig avkastning 0,40 % 0,35 % 0,30 % 0,25 % 0,20 % 0,15 % 010% 0,10 0,05 % 0,00 % maj-11 aug-11 nov-11 feb-12 maj-12 Krona Jämförelseindex OMRX T-BILL Avkastningsmässigt blev juni något sämre än vi förväntade oss, men avkastningen blev likafullt något högre än fondens effektiva ränta i juni. Den något medelmåttiga avkastningen beror på att både interbankräntorna och kreditpåslaget på de flesta av fondens investeringar var oförändrade.
SKAGEN Krona 12 månaders löpande avkastning 3,0 % 3,0 % 2,0 % 2,0 % 1,0 % 1,0 % 0,0 % maj.10 nov.10 maj.11 nov.11 maj.12 0,0 % Krona Jämförelseindex OMRX T-BILL Fondens 12 månaders rullande avkastning ligger kvar runt 3,4 procent. Vi tror inte att den blå kurvan kommer fortsätta stiga i samma takt framöver. Meravkastningen jämfört med index ökade marginellt den här månaden.
SKAGEN Krona 10 största innehaven Volvo Treasury AB 8,6 % Arla Foods amba 6,1 % Nordea Bank AB 5,6 % Skanska Financial Services AB 5,5 % Länsförsäkringar Bank AB 4,6 % Husqvarna AB 4,5 % Securitas AB 4,4 % Fabege AB 4,3 % Fastighets AB Balder 4,2 % SBAB AB 4,0 % 51,6 % De tio största innehaven utgör samma andel av portföljen som tidigare och namnen på listan är ungefär de samma som tidigare. För en fullständig innehavslista se www.skagenfonder.se/krona
SKAGEN Krona Investeringar 21 % 3 % 76 % Företag Likviditet Bank Företagspapper dominerar stort. Drygt tre fjärdedelar av portföljen är investerat i företagspapper, vilket för övrigt är oförändrat från förra månadsskiftet. Resten av investeringarna är i bankpapper och en mindre del är likviditet på bankkonto.
SKAGEN Krona Löptidsstruktur 50 % 40 % 30 % 20 % 28 % 22 % 21 % 16 % 10 % 0 % 7% 2 % 3 % 0-3 m 3-6 m 6-9 m 9-12 m 12-2424 m 24-36 m 36-48 m Drygt 25 procent av fonden förfaller inom tre månader. Den här månaden har vi valt att bibehålla andelen av fonden med slutförfall bortom 12 månader på cirka 40% men vi har ökat andelen i 12-24 månader och investerat en mindre del i 36-48 månader.
SKAGEN Krona Genomsnittlig löptid och räntebindningstid 1,10 0,90 0,70 0,50 0,30 1,10 0,90 0,70 0,50 0,30 0,10 0,10 jun.11 sep.11 des.11 mar.12 jun.12 Genomsnittlig löptid Räntebindningstid Fonden har en räntebindningstid på 0,21 år, det vill säga att portföljens investeringar i genomsnitt har 0,21 år till nästa räntejustering (eller förfall). Räntebindningstid är ett mått som visar hur räntekänslig fonden är. Dagens nivå är en normal nivå för fonden. Genomsnittlig löptid är 1,09 år, vilket betyder att det i genomsnitt är 1,09 år till fondens investeringar förfaller. Det här är ett mått som visar hur känslig fonden är för ändringar i kreditspreadar. Dagens nivå är en hög nivå för fonden.
SKAGEN Krona Fakta om fonden SKAGEN Krona är en penningmarknadsfond som placerar i räntebärande omsättningsbara värdepapper och/eller penningmarknadsinstrument utställda eller garanterade av svenska staten, kommuner, finansinstitut och företag. Placeringarna sker i solida räntepapper med kort räntebindningstid vilket ger en låg ränterisk i fonden. Fonden ska endast placera i räntebärande omsättningsbara värdepapper äd och/eller penningmarknadsinstrument utställda i SEK. Fonden har som mål att uppnå bättre avkastning än de bästa högränteerbjudandena på bankmarknaden både för privat- och företagskunder. Fondens referensindex är OMRX-TBILL.
Önskar du mer information? - SKAGEN Krona www.skagenfonder.se/krona - Sista Marknadsrapporten: www.skagenfonder.se/marknadsrapport *Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Framtida avkastning kommer bland annat att bero på marknadens utveckling, förvaltarens skicklighet, fondens risk samt tecknings- och förvaltningsavgifter. Avkastningen kan bli negativ till följd av kursnedgångar. SKAGEN söker efter bästa förmåga att säkerställa att all information i denna rapport är korrekt, men vill reservera sig för eventuella fel och utelämnanden. Uttalandena i rapporten reflekterar portföljförvaltarnas åsikt vid en bestämd tidpunkt och kan förändras utan förvarning. Rapporten är inte menad att uppfattas som ett erbjudande eller rekommendation om köp eller försäljning av finansiella instrument. SKAGEN tar inte ansvar för direkta eller indirekta förluster eller utgifter som kan uppstå genom användning eller tolkning av rapporten. Anställda i SKAGEN AS kan vara ägare av värdepapper utställda av företag som är omnämnda i denna rapport eller ingår i fondens portfölj. SKAGEN Fonder rekommenderar personer som vill investera i fonden att ta kontakt kt med en kvalificerad kundrådgivare.