Ha lvi rsredogorelse for Tundra Agri & Food Perioden 2012-02-03-2012-06-30
Fiirvaltningsberdttelse Verkstdllande direktciren fcir Tundra Fonder AB 556838-6303, f6r hdrmed avge halv6rsredogcirelse for perioden 2072-01-0t-2012-06-30 avseende Tundra Agri & Food. Allmdnt om verksamheten Per halv6rsskiftet uppgick fondfcirm<igenheten till SEK 32,60 mkr, Netto kundinfkiden uppgick till SEK 35,51 mkr. Fr6n lanseringstidpunkten 3 februari foll fonden to,!t% fram till halvdrsskiftet, jamfort med fondens jdmfcirelseindex MSCI World net (SEK) som under samma period steg t,og%. Tundra Agri&Food iir en fond med en helt ny inriktning pd den svenska fondmarknaden. Fonden Agri & Food erbjuder en bred exponering mot livsmedelsforsorjning p6 tillvdxtmarknader. Fonden sprider investeringarna bdde geografiskt och civer flera sektorer inom livsmedelsndringen, Vi investerar genom hela vdrdekedjan i bland annat:. Jordbruksfciretag. Gcidsel och andra avkastningsfcirbdttrare. Matproduktion o Foriidlade livsmedel r Livsmedelsgrossister och detaljister Vid utg6ngen av forsta halvdret dgde fonden 37 aktier frin 15 ldnder. Ryssland (19,2%) Brasilien (!7,3%\ och Kina (16,9%) var de tre ldnder fonden har storst exponering mot. Den svaga kursutvecklingen for fonden frin 3 februari d6 fonden lanserades till sista juni forklaras framfcirallt av svag utveckling i de kinesiska innehaven inom flera delsegment och den svaga utvecklingen fcir de stora kottproducenterna i Brasilien. Flera av de kinesiska bolagen har haft en svagare resultatutveckling under 2012 dn vad marknaden fcjrvdntade sig vilket inneburit fallande kurser. Over tiden iir det vdr overtygelse att den geografiska spridningen ifonden och spridningen av exponeringar mot hela vdrdekedjan kommer att vara en styrka for fonden. Di fonden huvudsakligen investerar pi tillvdxtmarknader har utvecklingen delvis pflverkats av globalt fallande riskaptit vilket drabbat vdrderingen av den annars relativt konjunkturokdnsliga livsmedelssektorn. Infdr andra halv6ret ser vi framforallt risker fcir okad statlig inblandning mot bakgrund av de kraftigt stigande spann mslspriserna (exportstopp, prisregleringar etc). Fonden har enligt fondbestdmmelserna rdtt att handla med optioner, terminer och liknande finansiella instrument samt riitt att l6na ut vdrdepapper. Fonden fdr eiven, i enlighet med gdllande regelverk, anveinda andra tekniker och instrument iforvaltningen. Fonden har inte utnyttjat nigra av dessa m6jligheter under perioden. Fdr att berdkna den sammanlagda exponeringen i fonden tillsmpasom riskbedomningsmetod den s5 kallade 6tagandemetoden avseende derivatinstrument. Denna innebdr att eventuella derivatpositioner konverteras till motsvarande position i de underliggande tillgdngarna sd som den underliggande tillgdngen dgts direkt.
Ekonornisk iiversikt from fondens start ZOLZ-}2-O} Fondformcigenhet Andelsvdrde Andelsutgivning kr Andelsinlcisen kr Totalavkastning % Jdmfdrelseindex 1 2012-06-30 32599 24t gg,gg 36 895 346 1 386 975 -L0,tL 1,08 BalansrHkning Belopp i kr Not 2012-06-30 Tillgingar Overl6tbara vdrdepapper Summa finansiella instrument med positivt marknadsvdrde 29 061 04t 29 061.O4t Bankmedel och civriga likvida medel Fcirutbetalda kostnader och upplupna intdkter Summa til196ngar 3 916 861 114 359 33092261. Skulder Upplupna kostnader och fcirutbetalda intdkter Ovriga skulder Summa skulder 65 992 427 028 493020 Fondfiirmiigenhet 3259924t Poster inom linjen Inga - MSC WORLD NET (SEK)
Redovisningspri nciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmdnna redovisningsprinciper Fonden tilldmpar lagen om investeringsfonder 2004:46 och Finansinspektionens fcireskrifter fdr redovisning av investeringsfonder 2008:11 och friljer Fondbolagens Fcirenings riktlinjer ddr de dr tilldmpliga. Viirderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ing6r i fonden vdrderas till marknadsvdrde enligt foljande turordning. 1 De finansiella instrument som handlas pa en aktiv marknad ska viirderas med senaste betalkurs p6 balansdagen om den inte iir en handelsdag anviinds senaste handelsdag fcire balansdagen. 2 om det finansiella instrumentet inte handlas p6 en aktiv marknad ska marknadsvdrdet hiirledas av information fr6n liknande transaktioner som skett under marknadsmdssiga omstdndigheter. 3 om inte metod 1 eller 2 gdr att anvdnda, eller blir missvisande ska marknadsvdrdet faststiillas genom en p6 marknaden etablerad vdrderingsmodell.
Noter Not 1 Finansiella Instrument Per den 30 juni 2012 innehades civerlitbara viirdepapper som air upptagna till handel p6 en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanfor EES Vdrdepapper Antal Marknadsvdrde Fondvikt % Energi AKRON ORD, Ryssland, USD Material CF INDUSTRIES HOLDINGS ORD, USA, USD CHINA BLUECHEM ORD H, Kina, HKD JSC URALKALI GDR, Ryssland, USD OJSC PHOSAGRO GDR, Ryssland, USD SAUDI ARABIA FERTILIZERS ORD, Saudiarabien, SAR SOCIEDAD QUIMIC ADR REP 1 SR B ORD, Chile, USD UNITED PHOSPHORUS ORD, Indien, tnr 2 800 250 22s 000 2700 13 800 3 000 1 600 40 000 697 140 697 L40 335 L44 886 079 7t4 965 1 097 836 942742 6t7 207 626 360 s 220 333 2.14 2.14 1.03 2.72 2.r9 3.37 2.89 1.89 1.92 16.01 Industri DEERE ORD, USA, USD LINDSAYORD, USA, USD 800 800 447 535 359 157 806 691 1.37 1.10 2.47 56llankiipsvaror DIXY GROUP ORD, Ryssland, USD LOJAS AMERIC PRF, Brazilien, BRL 4 000 19 505 269 95t 886 583 1 156 534 0.83 2.72 3.55 Dagligvaror ADECOAGRO ORD, Luxemburg, USD ALMARAI ORD, Saudiarabierr, SAR ALPCOT AGRO ORD ARCHER DANIELS MIDLAND ORD, USA, USD BLACK EARTH FARMING ORD, Jersey BRF BRASIL FOODS ADR REPTG ONE ORD. Brazilien, USD CHIN AGRI ORD, HONG KONG, HKD COSAN CL A ORD, Brazilien, USD GENERAL MILLS ORD, USA, L'SD INDOFOOD SUKSES ORD, Indonesien, IDR JBS ORD, Brazilien, BRL KERNEL HOLDING ORD, Ukraina, PLN KUALA LUMPUR KEPONG ORD, Malaysia, MYR LIANHUA ORD H, Kina, HKD MAGNIT ORD, Ryssland, USD MARFRIG FRIGORIFICOS E COMERCIO ORD, Brazilien, BRL MARINE HARVEST ORD, Norge, NOK 20 700 ]-1,474 50 000 1 300 26 000 13 300 275 000 12 400 1 100 425 000 69 000 4 875 15 000 175 000 800 22500 150 000 1 313 073 t355 437 355 000 265 466 232700 t397 522 1 036 326 1 088 s10 293 260 r 5t9 1.41 t 427 328 6t4 230 75t 136 1 157 998 664 772 720 920 735 4t8 4.03 4.16 1.09 0.81 0.71 4.29 3.18 3.34 0.90 4.66 4.38 1.88 2.30 3.55 2.04 2.21 2.26
MHP GDR, Ukraina, USD 6 700 532993 1.63 MIGROS A ORD, TURKIET, TRY 16000 1094801 3.36 ROS AGRO GDR, Cypern, USD 14988 s90 973 1.81 stnofert, HONG KONG, HKD s30 000 s63 215 L.73 SUNART RETAIL ORD, HONG KONG, HKD L20 000 910860 2.79 TRIGON AGRI ORD, Danmark 74 000 492100 1.51 WILMAR INTERNATIONAL ORD, Singapore, SGD 45000 887 L23 2.72 X5 RETAIL GROUP GDR, Ryssland, USD 75OO 1180039 3.62 sw Summa finansiella instrument Ovriga tillgangar och skulder 29 06LO4t 3 538 199 89.L5 10.85 Fondfiirmiigenhet 3259924t 100.00
Underskrifter Stockholm den ZY f I bl L Mattias Martinsson Verkstdllande direktor