delårsrapport 1 JANUARI - 31 MARS 2009 volvofinans bank ab Informationen är sådan som Volvofinans Bank AB (publ), orgnr: 556069-0967 skall offentliggöra enligt Lag om värdepappersmarknaden (SFS 2007:528). Denna rapport lämnades för offentliggörande den 18 maj 2009 klockan 16:30. 1
vd har ordet Det första kvartalet 2009 har präglats av fortsatt besvärliga finansmarknader med centralbanker som sänkt sina styrräntor till noll eller nära noll. Riksbanken har på mycket kort tid, och i stora steg, justerat ner reporäntan från 4,75 % i oktober till rekordlåga 0,50 % i april. Statliga program för att stabilisera och säkerställa banksystemen har i olika omfattning införts. Volvofinans Bank anslöt sig i december 2008 till det statliga garantiprogrammet via Riksgälden, vilket medfört att vi har haft god tillgång till upplåning i en annars besvärlig finansmarknad. Konjunkturutsikterna är fortsatt mörka, om än med möjligen tendenser till ljusning från de historiskt väldigt låga nivåerna. Nybilsförsäljningen av personbilar i Sverige har varit 29 % lägre jämfört med samma period föregående år, vilken i sig var en period med hög volym. Svensk Volvohandel har kompenserat nedgången i nybilsförsäljning genom en ökad försäljning av begagnade bilar och med välfyllda serviceverkstäder. Volvofinans Bank s resultat för första kvartalet uppgick till 36 Mkr (80) och har huvudsakligen påverkats negativt av det snabbt sjunkande ränteläget och den historiskt låga räntenivån. Den negativa effekten började redan i det sista kvartalet 2008 och blir tydlig genom att vi snabbt kopplar våra räntor till den rejält lägre marknadsnivån. Ökade marginaler kompenserar inte den snabba nedjusteringen som av marknadsskäl varit nödvändig. De ökade marginalerna kommer dock att under kommande kvartal att ge positiva resultateffekter i kombination med att räntenivån nu troligen bottnat. Den affärsmodell Volvofinans Bank arbetar efter, där Volvohandlaren tar kreditrisken och en större del av marginalen, visar sig i tuffare tider åter vara framgångsrik, då vi inom systemet fortsatt inte uppvisar nämnvärt ökade kreditförluster. De konstaterade förlusterna är fortsatt låga och avser som tidigare endast kontokortverksamheten. Vi ser den närmaste tiden ett något minskat inflöde av affärsvolymer till följd av lägre nybilsförsäljning. Vi ser även att den lägre räntenivån kommer att lägga oss på en lägre vinstnivå jämfört vid tidigare högre ränteläge. Vi ser en långsam effekt på den underliggande intjäningen om den lägre bilförsäljningen blir långvarig. Effekten blir långsam då vi samtidigt löpande ökar våra marginaler. Vi ser även framför oss en period med möjligheter att vässa våra affärsmodeller samt med ökad försäljning av andra varumärken än Volvo och Renault via den svenska Volvohandeln, helt eller till del kan kompensera de traditionella affärsvolymerna. Volvofinans Bank står med sin starka kapitalbas och tillgång, via Volvohandeln, till de starkaste varumärkena med miljöeffektiva fordon, väl rustat att möta de tider vi nu möter, med fortsatt anpassad god lönsamhet. 2
volvofinans bank Affärsidé Volvofinans Bank har haft samma huvuduppgift genom en lång följd av år: Att genom produkt- och säljfinansiering, med god lönsamhet, aktivt stödja försäljningen av de produkter som marknadsförs i Volvohandeln på den svenska marknaden. Om Volvofinans Bank I år firar Volvofinans Bank femtioårsjubileum. Under dessa 50 år har Volvofinans ledord varit ekonomiskt bilägande och fördelar för bilköpare i svensk Volvohandel och dess handlare. Dessa fördelar, både för våra återförsäljare och våra kunder, har varit lyckosamma. På såväl personbilsmarknaden som på lastvagnsmarknaden har våra erbjudanden stöttat både bilförsäljning och eftermarknad. I den turbulenta omvärld som råder just nu, är det än viktigare att knyta kunderna till handlaren, genom att erbjuda fler och flexiblare lösningar för bilägandet. Fokus 2009 Under 2009 kommer vårt fokus på flexibla lösningar för bilägandet att bli ännu tydligare. En fortsatt utveckling av våra produkter på lastvagns- och personbilssidan kommer att ge ett tydligare bil ägarkoncept för våra kunder. Samtidigt som rationaliseringar och nya system möjliggör bättre kreditbedömning, mer selekterade erbjudanden till kund och en effektivare intern process. Under de senaste åren har både ett nytt scoringsystem och ett nytt kontokortssystem införts. 2009 kommer dessa system att visa sin kapacitet vad gäller produktutveckling. Inom Volvofinans Bank finns en omfattande kunddatabas med information om kundernas köpbeteende som möjliggör selekterade marknadsbearbetningar på diverse olika sätt. Produktutveckling Vi fortsätter arbetet med att utveckla våra produkter för all transport relaterad konsumtion, för såväl privatkunder som företagskunder. Tillsammans med smart bearbetning i form av riktade utskick till befintliga och potentiella kunder kommer vi att ytterligare stärka vår position på den svenska marknaden. Ytterligare information om våra produkter och tjänster finns på www.volvofinans.se. 3
ägarförhållanden & Verksamhet Volvofinans Bank ägs till 50 % sedan bolagets start 1959 av de svenska Volvoåterförsäljarna via sitt förvaltningsbolag, AB Volverkinvest. Sjätte AP-fonden äger 40 % och Ford Credit International Inc. 10 %. Volvofinans Bank s huvuduppgift är att genom produkt- och säljfinansiering, med god lönsamhet, aktivt stödja försäljningen av de produkter som marknadsförs i Volvohandeln på den svenska marknaden. Volvofinans Bank AB är moderbolag i en koncern med dotterbolagen Volvofinans Konto Bank AB och Volvofinans IT AB. Per den 1 oktober 2008 övergick dotterbolagens verksamhet till moderbolaget via en inkråmsöverlåtelse och bolagen är nu vilande. volymer & utlåning Försäljningen av nya personbilar i Sverige minskade med 28,9 % jämfört med samma period föregående år. Totalt registrerades 43 937 personbilar (61 823). Andelen Volvo- och Renaultregistreringar uppgick till 9 625 (15 010), Volvo- och Renaults sammanlagda marknadsandelar uppgick till 21,9 % (24,3). 40,7 % (49,1) av alla personbilsaffärer, nytt och begagnat, inom den svenska Volvohandeln genererar ett finansiellt kontrakt till Volvofinans Bank. Nybils- och begagnatpenetrationen är 42,2 % respektive 39,8 %. Volvofinans Bank finansierar den svenska Volvohandelns LV-försäljning, exklusive den del som sker via det AB Volvoägda Volvo Truck Center. Penetrationen för nya lastvagnar uppgick till 47,3 %. Den totala kontraktsstocken (lån- och leasingkontrakt) uppgick till 192 380 kontrakt (202 757). Lastbils- och bussandelen av kontraktsstocken uppgår till 8 505 kontrakt (8 761) vilket är drygt 4 %. Antal företagskunder där Svensk Vagnparksfinans sköter biladministrationen är på en stabil hög nivå. Vid rapportperiodens slut administrerades 32 491 (32 243) bilar med kostnadsuppföljning. Via Volvokortet konsumerades varor och tjänster totalt för cirka 2,3 miljarder kronor och antalet köpaktiva konton är en halv miljon varje månad. Med Volvohandelns Lastbilskort handlades varor och tjänster för 125 Mkr via de 21 900 korten. Koncernens utlåningsvolym uppgick till 22,6 Mdr kr mot 23,7 Mdr kr föregående år. Lastbils- och bussandelen av utlåningen uppgår till 3,8 Mdr kr (3,5) vilket motsvarar 17 % av total utlåning. Koncernens primära segment är rörelsegrenarna personbilsmarknad och lastbilsmarknad. Den geografiska indelningen sammanfaller med koncernen som helhet. Inom segmentet personbilsmarknad ryms lån- och leasingfinansiering av personbilar, biladministration samt Volvokortet. Segmentet lastbilsmarknad innefattar finansiering av lastbilar och bussar samt LV-kortet. Nedan redovisas rörelseintäkter, rörelseresultat, antal avtal samt utlåningsvolym för Volvofinans Banks rörelsegrenar. Rörelseintäkter definieras som nettot av ränteintäkter, räntekostnader, leasingnetto, erhållna utdelningar, nettoresultat av finansiella transaktioner, provisionsintäkter och provisionskostnader. Jan - Mar 2009 PV LV Koncernen Tillgångar, Mkr (snitt) 21 069 4 589 25 658 Utlåningsvolym, Mkr (snitt) 20 206 4 456 24 662 Rörelseintäkter, Tkr 106 734 2 482 109 216 Rörelseresultat, Tkr 36 398-819 35 579 Omkostnader, Tkr 64 600 2 901 67 501 Antal avtal (snitt) 218 439 8 545 226 984 Omkostnader definieras som allmänna administrativa kostnader samt övriga rörelsekostnader. Volvofinans Bank bedömer det inte som relevant att dela upp sina skulder på de olika segmenten. Upplåningen styrs av det totala behovet och kan inte hänföras till segmenten specifikt. 4
Resultat Volvofinans Bank s resultat före kreditförluster uppgår till 41,7 Mkr (78,5). Huvudsakligen beror resultatförsämringen på att räntenettot har påverkats av mycket snabbt sjunkande marknadsräntor, även det mycket låga ränteläget i sig påverkar. Det minskande antalet lån- och leasingkontrakt har inverkat negativt på provisionsintäkterna. Omkostnaderna är 12 % lägre än föregående år. Periodens resultat före bokslutsdispositioner och skatt minskade med 55 % till 35,6 Mkr (79,8). Kreditrisker & kreditförluster Koncernens kreditrisk är fortsatt mycket låg då huvudparten av kreditriskerna samt restvärdesriskerna uppbärs av Volvoåterförsäljarna. Koncernen har en ny definition av problemkrediter från och med 081231 som innebär att de ökar jämfört med föregående år. Problemkrediter är idag samtliga fordringar som har förfallit med mer än 90 dagar. Tidigare jämställdes problemkrediter endast med koncernens inkassofodringar, vilket enbart avsåg kontokortsfordringar. Koncernens problemkrediter för kontokortsfordringarna uppgår till 120,6 Mkr (83,0) och för lån- och leasingutlåningen 187,1 Mkr (0). Ökningen av problemkrediter, förutom ny definition, beror på att snittskulden för kontokort ökat, bl a till följd av högre drivmedelspriser och kundernas möjligheter till längre kredittider. För merparten, 179,2 Mkr, av problemkrediterna avseende lån och leasing står återförsäljaren genom regressavtal kreditrisken. Krediter där ränteeftergifter överenskommits förekommer inte och någon egendom som övertagits för skyddande av fordran förekommer ej. De konstaterade kundförlusterna avser i huvudsak kontokortverksamheten och de återvunna förlusterna består till större delen av likvid för försålda tidigare avskrivna förluster. Reservering för befarade kreditförluster avseende hushållssegmentet beräknas med hjälp av statiska riskmodeller och företagssegmentet beräknas med hjälp av en expertbaserad riskklassificeringsmodell samt en manuell genomgång. Koncernen Moderbolaget Belopp i Tkr 2009 2008 2009 2008 Konstaterade kreditförluster Konstaterade kreditförluster - 3 646-2 441-3 646 - Återvunna förluster 731 523 731 14 Summa - 2 915-1 918-2 915 14 Kreditriskavsättningar Reserveringar för befarade krediförluster - 3 222 3 261-3 222 1 341 Kreditförluster, netto - 6 137 1 343-6 137 1 355 kapitalanskaffning Under kvartalet har våra marknadslåneprogram för både kort- och långfristig upplåning nyttjats. På grund av fördelaktiga upplåningskostnader har Volvofinans Bank valt att nästan uteslutande låna upp med statlig garanti under Garantiprogrammet. Bland annat har långfristiga obligationer (MTN) på totalt 3,0 Mdr kr emitterats. Totalt uppgick utestående finansiering på svensk och europeisk kapitalmarknad till 13,5 Mdr kr vid kvartalsskiftet. Utöver marknadsupplåning finansierades verksamheten med 5,7 Mdr kr i form av bankkrediter samt inlåning från kunder med 0,7 Mdr kr. rating Under perioden har ingen förändring av Volvofinans Bank s rating förekommit. Volvofinans Bank har internationellt kreditbetyg från Moody s Investors Service enligt nedan: - Kortfristig finansiering: P-2 - Långfristig finansiering: Baa1 En detaljerad analys från Moody s Investors Service finner ni på vår hemsida, www.volvofinans.se 5
finansiella risker Då koncernen verkar inom den finansiella sektorn är verksamheten löpande utsatt för ett antal finansiella risker. Likviditetsrisk är risken för att Volvofinans Bank s betalningsåtaganden vid förfall inte kan infrias utan att kostnaden för betalningsmedel ökar avsevärt, eller i ett värsta scenario, inte kan infrias alls. För att säkerställa betalningsförmågan har Volvofinans Bank ingått avtal med banker om lånefaciliteter som på kort tid kan utnyttjas. Upplåning med kvarvarande löptid understigande ett år, skall vid var tid täckas upp av outnyttjade lånefaciliteter. Total volym av tillgängliga faciliteter uppgick vid periodens slut till 9,8 Mdr kr. Ränterisk är den nuvarande och framtida risken att räntenettot går ner på grund av en ogynnsam förändring i räntan. Den dominerande delen av Volvofinans Bank s utlåning samt all upplåning följer den korta marknadsräntan vilket medför en begränsad ränterisk. Valutarisk uppstår på grund av ogynnsam förändring av valutakursrörelser. All Volvofinans Bank s utlåning görs i svenska kronor, i de fall upplåning sker i utländsk valuta kurssäkras denna, vilket medför att Volvofinans Bank inte är exponerat för några valutakursrörelser. kapitaltäckning Regelverket för kapitaltäckning innebär att Volvofinans Bank vid varje tidpunkt skall ha en kapitalbas som motsvarar minst summan av kapitalkraven för kreditrisker, marknadsrisker och operativa risker samt beräknat kapitalkrav för ytterligare risker i verksamheten. Volvofinans Bank beräknar kapitalkrav för kreditrisk enligt schablonmetoden vilket innebär att alla exponeringar indelas i 15 exponeringsklasser med olika riskvikter i respektive klass. Kapitalkrav för operativa risker beräknas enligt basmetoden vilket innebär att kapitalkravet utgör 15 % av genomsnittet för de tre senaste räkenskapsårens rörelseintäkter. Händelser efter rapporteringsperiodens utgång Dotterbolaget Volvofinans Konto Bank AB är under likvidation, efter att Finansinspektionen, på bolagets begäran, den 2 februari återkallat tillståndet att bedriva bankrörelse. Inga övriga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång. Bert Björn Verkställande Direktör Rapporten för 30 juni publiceras 21 augusti 2009 och kommer att finnas tillgänglig på vår hemsida: www.volvofinans.se Vid eventuella frågor kontakta VD Bert Björn, 031-83 88 00. Rapporten har inte varit föremål för särskild granskning av revisorerna. 6
Kapitaltäckning Belopp i Mkr Koncernen 090331 Moderbolaget 090331 Koncernen 080331 Moderbolaget 080331 Kapitalbas Kapitalbas 3 004 2 991 2 733 2 741 Primärt kapital 2 792 2 779 2 536 2 544 Supplementärt kapital 212 212 197 197 Kapitalkrav Kapitalkrav för kreditrisk enligt scablonmetod 1 580 1 580 1 614 1 524 Kapitalkrav för operativ risk enligt basmetod 89 89 84 43 Totalt minimikapitalkrav enligt Basel II 1 669 1 669 1 698 1 567 Totalt minimikapitalkrav enligt Basel I 1 905 1 900 1 955 1 816 Kapitaltäckningsmått Kapitaltäckningskvot 1,80 1,79 1,61 1,75 Kapitaltäckningsgrad 15,21 15,15 13,54 14,39 Primärkapitalrelation 14,14 14,07 12,57 13,36 7
resultaträkning Belopp i Tkr Koncernen 2009 Koncernen 2008 Moderbolaget 2009 Moderbolaget 2008 Jan - Mar Jan - Mar Jan - Mar Jan - Mar Ränteintäkter 208 639 340 442 151 253 207 040 Leasingintäkter 63 136 59 101 600 306 622 654 Räntekostnader - 167 967-251 793-167 967-249 750 Erhållna utdelningar - - - - Nettoresultat av finansiella transaktioner* - 248-520 - 248-520 Provisionsintäkter 69 145 62 818 69 145 20 745 Provisionskostnader - 7 093-4 590-7 093-3 533 Summa rörelsens intäkter 165 612 205 458 645 396 596 636 Allmänna administrativa kostnader - 56 735-64 077-56 735-24 176 Avskrivning på materiella anläggningstillgångar - 61 788-54 248-541 572-523 399 Övriga rörelsekostnader - 5 373-8 635-5 374-3420 Summa rörelsens kostnader - 123 896-126 960-603 681-550 995 Resultat före kreditförluster 41 716 78 498 41 715 45 641 Kreditförluster, netto - 6 137 1 342-6 137 1 355 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 35 579 79 840 35 578 46 996 Bokslutsdispositioner - - - - Skatt - 9 357-22 355-9 357-13 159 Resultat 26 222 57 485 26 221 33 837 * Nettoresultat av finansiella transaktioner Koncernen 2009 Koncernen 2008 Moderbolaget 2009 Moderbolaget 2008 Jan - Mar Jan - Mar Jan - Mar Jan - Mar Valutarelaterade 74 207 74 207 Räntebärande värdepapper & relaterade derivat - 322-727 - 322-727 Summa - 248-520 - 248-520 8
balansräkning Belopp i Tkr Koncernen 2009 Koncernen 2008 Moderbolaget 2009 Moderbolaget 2008 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars Utlåning inkl leasingobjekt 24 460 675 23 748 925 24 460 676 22 148 887 Utlåning koncernbolag - - - 800 760 Övriga tillgångar* 945 123 774 348 1 093 232 906 847 Summa tillgångar 25 405 798 24 523 273 25 553 908 23 856 494 Upplåning 20 174 496 19 460 129 20 341 888 19 244 270 Övriga skulder* 1 317 814 1 350 745 1 317 814 950 806 Förlagslån 212 093 196 764 212 093 196 764 Uppskjuten skatt 806 061 824 115 806 061 824 115 Garantifondslån 200 000 200 000 200 000 200 000 Eget kapital 2 659 755 2 411 680 2 640 474 2 393 543 Resultat före bokslutsdisp och skatt 35 579 79 840 35 578 46 996 Summa skulder och eget kapital 25 405 798 24 523 273 25 553 908 23 856 494 * Varav derivatinstrument med positivt respektive negativt marknadsvärde Koncernen 2009 Koncernen 2008 31 mars 31 mars Derivatinstrument med positivt marknadsvärde 364 006 18 894 Derivatinstrument med negativt marknadsvärde - 10 964-44 799 Nyckeltal Koncernen 2009 Koncernen 2008 Koncernen 2008 Jan - Mar Jan - Mar Helår Räntabilitet eget kapital, % 4,26 9,54 8,14 Riskkapital/balansomslutning, % 15,40 15,14 14,79 Resultat/riskvägda tillgångar, % 0,72 1,58 1,32 Kapitaltäckningskvot 1,80 1,61 1,73 Kapitaltäckningsgrad, % 15,21 13,54 14,55 Primärkapitalrelation, % 14,14 12,57 13,53 Kreditförluster/Ø utlåning, % 0,10-0,08 I/K-tal 1,48 2,06 1,76 I/K-tal exkl kreditförluster 1,62 2,02 1,87 9
kassaflödesanalys Löpande verksamhet Belopp i Tkr Koncernen 2009 Koncernen 2008 Jan - Mar Jan - Mar Rörelseresultat 35 579 79 840 Avskrivningar 61 788 54 248 Förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar & skulder Utlåning till kreditinstitut - 1 295 061 116 581 Utlåning till allmänheten 1 035 291 1 008 495 Övriga tillgångar 110 888 211 471 Skulder till kreditinstitut - 1 495 743 54 220 Upplåning till allmänheten - 79 321-26 708 Emitterade värdepapper 1 518 924-1 160 133 Övriga skulder 41 678-296 829 Kassaflöde av löpande verksamhet - 65 977 41 185 Investeringsverksamhet Förändring immateriella anläggningstillgångar 4 162-1 273 Förändring materiella anläggningstillgångar 59 286-41 697 Kassaflöde av investeringsverksamhet 63 448-42 970 Finansieringsverksamhet Förlagslån 2 529 1 783 Kassaflöde av finansieringsverksamhet 2 529 1 783 Periodens kassaflöde - -2 Likvida medel vid årets början - 6 Kassaflöde av löpande verksamhet - 65 977 41 185 Kassaflöde av investeringsverksamhet 63 448-42 970 Kassaflöde av finansieringsverksamhet 2 529 1 783 Likvida medel vid periodens slut - 4 10
Förändring eget kapital Belopp i Tkr Koncernen Aktiekapital Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital 1 januari 2008 100 000 2 344 980 2 444 980 Årets resultat 248 074 248 074 S:a förändring före transaktioner med ägarna - 248 074 248 074 Utdelning - 33 300-33 300 Eget kapital 31 december 2008 100 000 2 559 754 2 659 754 Ingående eget kapital 1 januari 2009 100 000 2 559 754 2 659 754 Periodens resultat efter skatt 26 222 26 222 S:a förändring före transaktioner med ägarna - 26 222 26 222 Eget kapital 31 mars 2009 100 000 2 585 976 2 685 976 Moderbolaget Bundet eget kapital Aktiekapital Bundet eget kapital Reservfond Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital 1 januari 2008 100 000 20 000 187 689 307 689 Årets resultat 40 861 40 861 S:a förändring före transaktioner med ägarna - - 40 861 40 861 Erhållet koncernbidrag 92 244 92 244 Skatt hänförligt till erhållet koncernbidrag - 25 828-25 828 Utdelning - 33 300-33 300 Eget kapital 31 december 2008 100 000 20 000 261 666 381 666 Ingående eget kapital 1 januari 2009 100 000 20 000 261 666 381 666 Periodens resultat efter skatt 26 221 26 221 S:a förändring före transaktioner med ägarna - - 26 221 26 221 Utdelning - - Eget kapital 31 mars 2009 100 000 20 000 287 887 407 887 11
Redovisningsprinciper Volvofinans Bank tillämpar IFRS (International Financial Reporting Standards) såsom de godkänts av EU. Denna Delårsrapport är upprättad enligt IAS 34. Moderbolaget upprättar kvartalsrapporten enligt lagbegränsad IFRS. Från och med 2009 tillämpar Volvofinans Bank standarden IFRS 8 avseende Rörelsesegment. Standarden kräver att segmentsinformationen visas utifrån ledningens perspektiv, så som den används i den interna rapporteringen. Införandet har inte medfört några ändringar i segmentsinformationen. I övrigt tillämpas samma värderings- och redovisningsprinciper som i den senaste årsredovisningen. Volvofinans Bank AB (publ) Org nr 556069-0967 Bohusgatan 15 Box 198 401 23 Göteborg 12 Tel: 031-83 88 00 Fax: 031-16 26 32 www.volvofinans.se