Riskkapitalbolagens aktiviteter och finansiering i tidiga skeden. Kvartal 1, 2008

Riskkapitalbolagens aktiviteter och finansiering i tidiga skeden Kvartal 1, 2008

Riskkapitalbolagens aktiviteter och finansiering i tidiga skeden

Förord Har du frågor om denna publikation, kontakta: Nutek, Karin Östberg Tel: 08-681 91 00, karin.ostberg@nutek.se SVCA, Linus Dahg Tel: 08-678 30 90, linus.dahg@svca.se Innovationsbron, Jan Nylander Tel: 08-587 919 20, jan.nylander@innovationsbron.se

Abstract Key facts: Private equity companies Q1 61% of the private equity companies believe the business cycle will worsen during the coming twelve months 45 % of the private equity companies will primarily focus on developing their portfolio companies in the current situation. 56% of the venture capital players perceive Cleantech as the most interesting industry sector for investments. 80% of the private equity companies consider industrial sale to be the most interesting form of divestment. 1.2 billion SEK (1.2 billion SEK Q4 2007) invested in venture. Normal activity in the buyout stage with about 9.1 billion SEK invested, Private equity companies Q1 2008 Theme questions Q1 2008

Investments Q1 2008 Exits Q1 2008

Capital raised Q1 2008

Sammanfattning Nyckelfakta från rapporten: Riskkapitalbolagens aktiviteter Q1 2008 61 % av riskkapitalbolagen tror på en försämring av konjunkturen under de kommande 12 månaderna. 45 % av riskkapitalbolagen fokuserar primärt på att utveckla sina portföljbolag. 56 % venture-aktörerna bedömer att cleantech är den mest intressanta branschen för riskkapitalinvesteringar under de närmaste åren. 80 % av riskkapitalbolagen anser att försäljning till industriell aktör är den mest intressanta avyttringsformen.. 1 211 MSEK (1231 MSEK Q4 2007) investerades i venture under kvartalet. Relativt normal aktivitet inom buyout med 9 126 MSEK i totalt investerat kapital fördelat på 21 investeringar. Riskkapitalbolagens aktiviteter Q1 2008 Temafrågor första kvartalet 2008

Investeringar första kvartalet 2008

Avyttringar första kvartalet 2008 Kapitalanskaffning första kvartalet 2008

Innehåll 1 Studiens genomförande 1 2 Finansiering i tidiga skeden 4 2.1 Inkubatorer och teknikparker 4 2.1.1 Vad är en inkubator? 4 2.1.2 Innovationsbrons Inkubatorprogram 2007 6 2.1.3 Case: KTH-Starthuset 9 2.2 Venture Cup 12 2.3 De svenska affärsängelnätverken 15 2.3.1 Nätverkens organisation och arbetsprocess 16 2.3.2 Investeringsaktiviteter 16 2.3.3 Branscher 17 3 Temafrågor till riskkapitalbolagen 19 3.1 Konjunkturläget 19 3.2 Fokus för riskkapitalbolagen 21 3.3 Intressanta branscher 21 3.4 Avyttringar 23 3.5 Allmänt marknadsläge 24 4 Riskkapitalbolagens investeringar Q1 2008 26 4.1 Investeringar per investeringsfas 26 4.1.1 Tillväxtfaserna 28 4.1.2 Buyout 29 4.2 Branscher 30 4.2.1 Cleantech Q1 2008 32 4.3 Geografisk spridning av riskkapitalbolagens investeringar 33 4.3.1 Fördelning på regioner 33 4.3.2 Investeringar i Sverige Q1 2008 33 5 Riskkapitalbolagens avyttringar Q1 2008 36 5.1 Överblick avyttringar 36 5.2 Fördelning på olika kategorier i antal och belopp 37 6 Riskkapitalbolagens kapitalanskaffning Q1 2008 39 7 Fakta om de responderande riskkapitalbolagen 41

Tabeller Q1 2008 42 Bilagor 48

1 Studiens genomförande

I de fall data presenteras inom parentes i rapporten är det data från tidigare kvartal eller år som presenteras. För avsnittet om riskkapitalbolagens aktiviteter Q1 2008 presenteras data för Q4 2007 inom parentes.

2 Finansiering i tidiga skeden 2.1 Inkubatorer och teknikparker 2.1.1 Vad är en inkubator?

2.1.2 Innovationsbrons Inkubatorprogram 2007 De 17 inkubatorerna i NIP Teknikdalen Idélab & Teknikbyn Inova Uminova Aurorum Gothia Business Incubator Chalmers Innovation GU Holding & Sahlgrenska SP Ideon Innovation MINC Uppsala Innovation Centre STING Karolinska Innovation Norrköpings Science Park Mjärdevi Business Incubator Jönköping Business Incubator Blekinge Business Incubator Innovationsbron

DIAGRAM 1 Flertalet inkubatorer är yngre än 4 år DIAGRAM 2 Det finns kapacitet att starta upp nästan 500 projekt/företag per år i Sverige

DIAGRAM 3 Ackumulerad omsättning för inkubatorföretagen DIAGRAM 4 Antal aktiebolag som lämnat inkubatorerna

2.1.3 Case: KTH-Starthuset

DIAGRAM 5 Majoriteten av Starthus-bolagen har fått riskkapital Antal bolag i Starthus-portföljen som fått riskkapital

2.2 Venture Cup TABELL 1 Antal bidrag till Venture Cup Sverige 2007-2008 per region Nord Syd Väst Öst Totalt Vara 51 94 158 131 434 Tjänst 50 108 186 148 492 Totalt antal bidrag 101 202 344 279 926

DIAGRAM 6 68 % män av deltagarna var män i Venture Cup 2007-2008 Könsfördelningen i Venture Cup 2007-2008 DIAGRAM 7 51% av deltagarna kom från akademin Ursprung hos deltagare i Venture Cup 2007-2008

TABELL 2 De vanligaste branscherna per region samt totalt i Venture Cup Venture Cup - Nord Venture Cup Sverige IT, mjukvara 12% Bransch Antal Procent Konsultverksamhet 10% IT, mjukvara 141 15,2% Kultur, nöje, fritid 9% Kultur, nöje, fritid 82 8,9% Elektronik, hårdvara 8% Hälsa, sjukvård 81 8,7% Bio-, miljö- och kemiteknik 8% Handel 68 7,3% Venture Cup - Öst Kläder, mode 56 6,0% IT, mjukvara 19% Konsultverksamhet 54 5,8% Hälsa, sjukvård 10% Media 50 5,4% Kultur, nöje, fritid 8% Bio-, miljö- och kemiteknik 49 5,3% Handel 7% Elektronik, hårdvara 44 4,8% Bio-, miljö- och kemiteknik 6% Livsmedel 39 4,2% Venture Cup - Väst Bygg, fastighet 27 2,9% IT, mjukvara 13% Turism, hotell 26 2,8% Hälsa, sjukvård 9% Transport 25 2,7% Handel 8% Telekommunikation 22 2,4% Kläder, mode 8% Utbildning 22 2,4% Livsmedel 7% Bank, finans 13 1,4% Venture Cup - Syd Verkstad 7 0,8% IT, mjukvara 16% Övrigt 120 13,0% Kultur, nöje, fritid 15% Totalt 926 100,0% Media 8% Handel 8% Hälsa, sjukvård 8% *Vid uträkning av procent för regionerna har kategori Övrigt exkluderats.

2.3 De svenska affärsängelnätverken TABELL 3 137 miljoner kronor investerade via nätverken 2007 Antal responderande nätverk¹ 18 Antal nätverk som rapporterat investeringsaktiviteter 2007¹ 16 Antalet medlemmar i nätverken 1040 Antal aktiva affärsänglar i nätverk med investeringsaktivitet Cirka 630 Antal kvinnliga affärsänglar i nätverk med investeringsaktivitet Cirka 100 Antal mottagna investeringspropåer Cirka 1000 Antal företag som fått finansiering via nätverken 99 Totalt belopp som investerats i bolag som presenterats via nätverken Investeringsfaser (% av totalt antal investeringar)²: 137 Mkr Försådd Sådd Start-up Expansion 10 % 30 % 51 % 9 % 1 Av de nätverk som svarade på enkäten angav tre nätverk att de varit i uppstartsfasen under 2007, ett nätverk svarade enbart på viss nyckeldata, och två nätverk hade antingen ingen aktivitet under 2007 eller hade ingen vetskap om nätverket genererat några investeringar. ² Notera att fem av de arton responderade nätverken inte svarade på denna fråga varpå fördelningen skulle kunna vara annorlunda med en bättre svarsfrekvens.

TABELL 4 Geografisk fördelning av nätverken Geografisk fördelning av nätverken 2007: 1. Stockholmsregionen (5 nätverk) 2. Södra Sverige (3 nätverk i Skåne och 1 i Småland) 3. Norra Sverige (3 nätverk. 1 i Gävle, 1 i Sundsvall/Söderhamn och 1 i Umeå) 4. Göteborgsregionen (2 nätverk) 5. Uppland (1 i Uppsala och 1 i Norrtälje) 6. Värmlandsregionen (2 nätverk) 7. Dalarna (1 nätverk) 8. Östergötland (1 nätverk) 2.3.1 Nätverkens organisation och arbetsprocess 2.3.2 Investeringsaktiviteter

TABELL 5 Investeringsaktiviteter 2005-2007 2005 2006 2007 Totalt antal mottagna investeringspropåer 800 902 1014 Genomsnittligt antal investeringsträffar/nätverk och år 6 5 5 Genomsnittligt antal deltagare per investeringsträff 15 14 13 Antal affärsänglar som genomfört investeringar i projekt via nätverket 138 166 291 Antal företag som fått finansiering via nätverken 70 72 99 Totalt belopp som investerats via nätverken (mkr) 86 110 137 Genomsnittlig investering per företag under 2007 (mkr) Genomsnittligt investerat belopp per affärsängel/år (tkr) 1,2 1,5 1,4 623 662 470 2.3.3 Branscher

TABELL 6 Mest intressanta branscher 1. Informations- och kommunikationsteknologi (IKT) 69 % 2. Life science (inkl. Läkemedel och Bioteknologi) 54 % 3. Cleantech 54 % 5. Industriella produkter och tjänster 38 % 6. Internetrelaterad teknologi 38 % 7. Mjukvara, Multimedia 23 %

3 Temafrågor till riskkapitalbolagen 3.1 Konjunkturläget DIAGRAM 8 Både buyout- och venture-aktörerna är negativa till konjunkturutvecklingen framåt Hur bedömer du att konjunkturen kommer att förändras under de kommande tolv månaderna?

DIAGRAM 9 Aningen mer positiv bild angående konjunkturen jämfört med Q4 2007 Hur bedömer du att konjunkturen kommer att förändras under de kommande tolv månaderna?

3.2 Fokus för riskkapitalbolagen DIAGRAM 10 Investeringar och utveckling av portföljbolagen är högst prioriterade av riskkapitalbolagen Vad fokuserar ni på primärt just nu? 3.3 Intressanta branscher

DIAGRAM 11 Cleantech är den mest intressanta branschen enligt ventureaktörerna Vilka branscher bedömer du som mest intressanta för riskkapitalinvesteringar under de närmaste åren? DIAGRAM 12 Industriella produkter och tjänster är den mest intressanta branschen enligt buyout-aktörerna Vilka branscher bedömer du som mest intressanta för riskkapitalinvesteringar under de närmaste åren?

3.4 Avyttringar DIAGRAM 13 Försäljning till industriell aktör är den mest intressanta formen av avyttring Vilken form av avyttring är i dagsläget mest intressant för era portföljbolag?

3.5 Allmänt marknadsläge

4 Riskkapitalbolagens investeringar Q1 2008 TABELL 7 Investeringar per fas Investeringsfas Antal Belopp Antal [Mkr] bolag Sådd 10 38 10 Start-up 70 365 59 Expansion 24 808 22 Buyout 21 9 126 15 Totalt 125 10 337 103 4.1 Investeringar per investeringsfas

DIAGRAM 14 Flest investeringar inom start-up Antal investeringar per fas DIAGRAM 15 Inom tillväxtfaserna investerades mest kapital inom expansionsfasen Investerat belopp per fas inom tillväxtfaserna (Mkr)

4.1.1 Tillväxtfaserna DIAGRAM 16 Relativt låg aktivitet i antal inom tillväxtfaserna (venture) Antal investeringar tillväxtfaserna DIAGRAM 17 Förhållandesevis normal aktivitet inom tillväxtfaserna (venture) sett till investerat belopp Investerat belopp tillväxtfaserna (Mkr)

4.1.2 Buyout DIAGRAM 18 Antalet investeringar inom buyout-fasen låg på en relativt normal nivå Antal investeringar buyout

DIAGRAM 19 En återhämtning från Q4 2007 sett till investerat belopp Investerat belopp buyout (Mkr) 4.2 Branscher

DIAGRAM 20 Flest antal investeringar inom Data och konsumentelektronik Antal investeringar per bransch DIAGRAM 21 Professionella och industriella produkter attraherade mest kapital under första kvartalet 2008 inom tillväxtfaserna Investerat belopp fördelat på branscher (Mkr)

DIAGRAM 22 Även inom buyout attraherade Professionella och industriella produkter mest kapital under första kvartalet 2008 Investerat belopp fördelat på branscher inom buyout (Mkr) 4.2.1 Cleantech Q1 2008 EVCA:s definition av cleantech: Cleantech innefattar många olika typer av produkter, tjänster och processer som alla har gemensamt att de syftar till att möjliggöra högre effektivitet till en lägre kostnad, markant reducera eller helt eliminera påverkan på miljön samt genom detta förbättra livskvaliteten. Cleantech kan finnas i många olika branscher; exempelvis jordbruk, energi, miljöteknik, tillverkning, transport och vatten.

4.3 Geografisk spridning av riskkapitalbolagens investeringar 4.3.1 Fördelning på regioner TABELL 8 Fördelning av investeringar per region Antal Belopp Antal [Mkr] Bolag Sverige 105 10 199 86 Övriga Norden 16 114 13 Övriga Europa 1 16 1 Övriga Världen 3 8 3 Totalt 125 10 337 103 4.3.2 Investeringar i Sverige Q1 2008 TABELL 9 Investeringar i Sverige fördelat på fas Investeringsfas Antal Belopp Antal [Mkr] bolag Sådd 9 81 9 Start-up 66 388 53 Expansion 22 803 20 Buyout 20 9 712 15

Totalt 117 10 984 92 DIAGRAM 23 Flest investeringar i Sverige till Data och konsumentelektronik Svenska investeringar fördelat på bransch och fas DIAGRAM 24 Professionella och industriella produkter attraherade mest kapital inom tillväxtfaserna

Investerat belopp inom tillväxtfaserna i Sverige (Mkr) DIAGRAM 25 Även inom buyout attraherade Professionella och industriella produkter mest kapital Investerat belopp inom buyout i Sverige

5 Riskkapitalbolagens avyttringar Q1 2008 5.1 Överblick avyttringar TABELL 10 Fördelning av kvartalets avyttringar Antal Investerat Belopp Antal avyttringar [Mkr] bolag 29 2 721 24

5.2 Fördelning på olika kategorier i antal och belopp TABELL 11 Avyttringar belopp och antal per kategori Typ av avyttring Antal Belopp [Mkr] Industriell köpare 7 689 Rekapitalisering 8 1 539 Annat riskkapitalbolag 8 271 Finansiell aktör (ej riskkapitalbolag) 1 205 Annan utveckling 2 16 Entreprenör/grundare 3 1 Totalt 29 2 721 DIAGRAM 26 Flest avyttringar till Data och konsumentelektronik Avyttringar per bransch Q1 2008

DIAGRAM 27 Något lägre andel positiva avyttringar Andel positiva avyttringar

6 Riskkapitalbolagens kapitalanskaffning Q1 2008 TABELL 12 Anskaffat kapital Q1 2008 Anskaffat kapital Totalt [Mkr] Från investerare 382 Från moderbolag 0 Totalt anskaffat 382 Reavinst/utdelning 0 Summa 382 TABELL 13 Förväntad allokering i belopp av det anskaffade kapitalet Faser Belopp [Mkr] Tidiga skeden (sådd, start-up) 76 Expansion 216 Totalt Venture 292 Buyout 90 Totalt kapital 382

DIAGRAM 28 57 % av det anskaffade kapitalet under första kvartalet 2008 förväntas allokeras till expansion Förväntad allokering

7 Fakta om de responderande riskkapitalbolagen

Tabeller Q1 2008 Riskkapitalbolagens investeringar Q1 2008 Sweden - Q1 2008 - Investments - Office Approach - by Stage Amount at cost ('000 ) % Number of investments % Number of companies % Seed 4 054 0,37% 10 8,00% 10 9,71% Start-up 38 835 3,53% 70 56,00% 59 57,28% Expansion 85 952 7,82% 24 19,20% 22 21,36% Expansion by buyout firms 39 266 3,57% 2 1,60% 2 1,94% Rescue/Turnaround - - - - - - Replacement Capital - - - - - - Buyout 970 763 88,28% 21 16,80% 15 14,56% Total Investment 1 099 604 100,00% 125 100,00% 103 102,91% Amount at cost ('000 ) Sweden - Q1 2008 - Investments - Office Approach - by Sector & Deal Type Venture Deals Buyout Deals All Private Equity Number of investments Number of companies Amount at cost ('000 ) Number of investments Number of companies Amount at cost ('000 ) Number of investments Agriculture - - - - - - - - - Chemicals and materials 467 3 3 0 0 0 467 3 3 Life sciences 21 219 27 20 41 381 2 2 62 600 29 22 Computer and consumer electronics 10 264 29 22 11 347 4 2 21 611 33 24 Communications 22 483 19 19 0 0 0 22 483 19 19 Consumer goods and retail 6 548 7 7 166 797 3 2 173 345 10 9 Consumer services: Other 0 0 0 6 278 3 2 6 278 3 2 Business and industrial products 39 702 10 8 741 938 5 5 781 640 15 13 Business and industrial services 6 617 3 3 2 685 2 1 9 302 5 4 Transportation - - - - - - - - - Construction 0 0 0 337 2 1 337 2 1 Energy and environment 21 541 6 6 0 0 0 21 541 6 6 Financial services - - - - - - - - - Real estate - - - - - - - - - Number of companies Unknown - - - - - - - - - 1 099 Total investment 128 841 104 88 970 763 21 15 604 125 103 Subtotal high-tech 33 762 53 45 6 003 4 2 39 765 57 47 Subtotal cleantech 21 779 5 5 0 0 0 21 779 5 5

Amount at cost ('000 ) Sweden - Q1 2008 - Investments - Market Approach - by Sector & Deal Type Venture Deals Buyout Deals All Private Equity Amount Number of Number of at cost Number of Number of Amount at Number of investments companies ('000 ) investments companies cost ('000 ) investments Agriculture - - - - - - - - - Chemicals and materials 1 862 3 3 0 0 0 1 862 3 3 Number of companies Life sciences 25 887 24 16 41 381 2 2 67 269 26 18 Computer and consumer electronics 11 967 28 20 8 528 1 1 20 495 29 21 Communications 18 330 15 15 0 0 0 18 330 15 15 Consumer goods and retail 6 548 7 7 166 797 3 2 173 345 10 9 Consumer services: Other 0 0 0 6 278 3 2 6 278 3 2 Business and industrial products 42 702 12 8 750 738 7 5 793 440 19 13 Business and industrial services 6 617 3 3 0 0 0 6 617 3 3 Transportation - - - - - - - - - Construction 0 0 0 337 2 1 337 2 1 Energy and environment 21 409 5 5 29 000 1 1 50 409 6 6 Financial services 0 0 0 30 000 1 1 30 000 1 1 Real estate - - - - - - - - - Unknown - - - - - - - - - 1 033 Total investment 135 322 97 77 059 20 15 1 168 382 117 92 Subtotal high-tech 29 398 42 34 3 185 1 1 32 583 43 35 Subtotal cleantech 21 646 4 4 29 000 1 1 50 646 5 5 Sweden - Q1 2008 - Investments - Office Approach - by Geographic Distribution (detailed) Amount at cost ('000 ) % Number of investments % Number of companies % 1 084 965 98,67% 105 84,00% 86 83,50% Domestic Other European countries 13 825 1,26% 17 13,60% 14 13,59% Denmark 3 430 0,31% 5 4,00% 5 4,85% Finland 7 057 0,64% 9 7,20% 6 5,83% Norway 1 611 0,15% 2 1,60% 2 1,94% Other countries 1 727 0,16% 1 0,80% 1 0,97% Non-European countries 814 0,07% 3 2,40% 3 2,91% US 814 0,07% 3 2,40% 3 2,91% Total Investment 1 099 604 100,00% 125 100,00% 103 100,00%

Sweden - Q1 2008 - Investments - Office Approach - by Stage Amount at cost ('000 ) % Number of investments % Number of companies % Seed 143 0,66% 2 40,00% 2 40,00% Start-up 356 1,63% 2 40,00% 2 40,00% Expansion 21 280 97,71% 1 20,00% 1 20,00% Expansion by buyout firms - - - - - - Rescue/Turnaround - - - - - - Replacement Capital - - - - - - Buyout - - - - - - Total Investment 21 779 100,00% 5 100,00% 5 100,00% Riskkapitalbolagens avyttringar Q1 2008 Sweden - Q1 2008 - Divestments - Office Approach - by Exit Routes Amount at cost ('000 ) % Number of divestments % Number of companies % Divestment by Trade Sale 73 288 25,32% 7 24,14% 7 29,17% Divestment by Public Offering - - - - - - Divestment on Flotation (IPO) - - - - - - Sale of Quoted Equity - - - - - - Divestment by Write-Off - - - - - - Repayment of Silent Partnership - - - - - - Repayment of Principal Loans 163 650 56,55% 8 27,59% 6 25,00% Sale to Another PE Player 28 845 9,97% 8 27,59% 8 33,33% Sale to Financial Institution 21 760 7,52% 1 3,45% 1 4,17% Sale to Management (MBO) 117 0,04% 3 10,34% 3 12,50% Divestment by Other Means 1 752 0,61% 2 6,90% 2 8,33% Total Divestment 289 412 100,00% 29 100,00% 24 112,50% Sweden - Q1 2008 - Divestments - Office Approach - by SECTOR Amount at cost ('000 ) % Number of divestments % Number of companies % Agriculture - - - - - - Chemicals and materials 49 728 17,18% 2 6,90% 2 8,33% Life sciences 22 0,01% 1 3,45% 1 4,17% Computer and consumer electronics 13 131 4,54% 9 31,03% 7 29,17% Communications 37 397 12,92% 3 10,34% 3 12,50% Consumer goods and retail - - - - - - Consumer services - - - - - - Business and industrial products 106 176 36,69% 4 13,79% 4 16,67% Business and industrial services 74 072 25,59% 4 13,79% 3 12,50%

Transportation - - - - - - Construction - - - - - - Energy and environment 8 886 3,07% 6 20,69% 4 16,67% Financial services - - - - - - Real estate - - - - - - Unknown - - - - - - Total Divestment 289 412 100,00% 29 100,00% 24 100,00% Riskkapitalbolagens kapitalanskaffning Q1 2008 Sweden - Q1 2008 - Fundraising - by Source Amount ('000 ) % Independent funds raised 40 667 100,0% Amount raised by captives 0 0,0% Subtotal new funds raised 40 667 100,0% Realised capital gains 0 0,0% Total Funds Raised 40 667 100,0% Sweden - Q1 2008 - Fundraising - Expected Allocation Amount ('000 ) % High-Tech Early-Stage 1 198 2,9% Non High-Tech Early-Stage 2 102 5,2% Unknown Early-Stage 4 827 11,9% Total Early Stage 8 127 20,0% High-Tech Expansion/ Development 11 500 28,3% Non High-Tech Expansion/ Development 11 500 28,3% Unknown Expansion/ Development 0 0,0% Total Expansion 23 000 56,6% Unknown Venture 0 0,0% Venture Capital 31 127 76,5% Buyout 9 540 23,5% Unknown Allocation 0 0,0% Total Funds Raised 40 667 100,0%

Temafrågor Q1 2008 Temafrågor Q1 2007 Buyout-aktörer Venture-aktörer Totalt Antal Andel (%) Antal Andel (%) Antal Andel (%) Hur bedömer du att konjunkturläget kommer att förändras under de kommande tolv månaderna? Förbättras mycket 0 0% 0 0% 0 0% Förbättras 1 8% 4 8% 5 8% Inte förändras alls 3 23% 16 30% 19 29% Försämras 9 69% 31 58% 40 60% Försämras mycket 0 0% 2 4% 2 3% Totalt 13 100% 53 100% 66 100% Vad fokuserar ni primärt på just nu? (Tomma svar är inte inräknade när svaren omvandlades till procent) Investeringar 7 54% 13 25% 20 31% Avyttringar 1 8% 7 13% 8 12% Kapitalanskaffning 0 0% 6 12% 6 9% Utveckling av portföljbolagen 4 31% 25 48% 29 45% Annat 1 8% 1 2% 2 3% Totalt 13 100% 52 100% 65 100% Tomma svar 0 1 1 Vilka branscher bedömer du som mest intressanta för riskkapitalinvesteringar under de närmaste åren? (På denna fråga kunde respondenterna ange fler svarsalternativ) Transport/Fordon 1 8% 1 2% 2 3% Turism, upplevelseindustri 2 15% 4 8% 6 9% IT, tjänster 1 8% 4 8% 5 8% Finansiella tjänster 3 23% 4 8% 7 11% Tjänster 2 15% 4 8% 6 9% Annan 0 0% 5 9% 5 8% Kemi och material 1 8% 5 9% 6 9% Detaljhandel 1 8% 5 9% 6 9% Sjukvård 4 31% 5 9% 9 14% Halvledarteknik 0 0% 6 11% 6 9% Spel, underhållning 0 0% 8 15% 8 12% Läkemedel 1 8% 8 15% 9 14% IT, hårdvara 0 0% 9 17% 9 14% Media, kommunikation 3 23% 10 19% 13 20% Telekom 2 15% 11 21% 13 20% Bioteknik 0 0% 14 26% 14 21% Medicinsk teknik 4 31% 14 26% 18 27% Internetrelaterat 2 15% 16 30% 18 27% Ind. produkter och tjänster 6 46% 17 32% 23 35% IT, mjukvara 0 0% 22 42% 22 33% Cleantech 3 23% 30 56% 33 50% Totalt 36 277% 202 380% 238 362% Vilken form av avyttring är i dagsläget mest intressant för era portföljbolag?

(Tomma svar är inte inräknade när svaren omvandlades till procent) Försäljning till industriell aktör 6 60% 39 85% 45 80% Försäljning till finansiell aktör 3 30% 4 9% 7 13% Börsnotering 1 10% 2 4% 3 5% Annan 0 0% 1 2% 1 2% Totalt 10 100% 46 100% 56 100% Tomma svar 3 7 10

Bilagor Temafrågor till riskkapitalbolagen Välkommen till temaenkäten för Q1 2008 Denna temaenkät kompletterar kvartalsfrågorna via den gemensamma europeiska databasen PEREP. Temafrågornas avsikt är att belysa kvalitativa ämnen och slutresultatet kommer att presenteras med samma upplägg som vanligt i vår kvartalsrapport för kvartal 1 2008. Undersökningen omfattar svenska riskkapitalbolags investeringar och aktiviteter i Sverige och utomlands. För utländska riskkapitalbolag gäller enbart investeringar och aktiviteter från det svenska kontoret/filialen. Belopp rörande både investeringar och avyttringar avser ägarkapital och gäller exklusive kompletterande externa lån. Stort tack på förhand för din medverkan! Typ av riskkapitalbolag * Vilken typ av riskkapitalbolag representerar du? Riskkapitalbolag - venture Riskkapitalbolag - buyout Konjunkturläge * Hur bedömer du att konjunkturen kommer att förändras under de kommande 12 månaderna? Förbättras mycket Förbättras Inte förändras alls Försämras Försämras mycket Investeringar * Hur många investeringar gjorde ni under det första kvartalet 2008? Investeringar * Hur mycket investerade ni för under det första kvartalet 2008? (Svar i Mkr) Fokus för riskkapitalbolagen

Vad fokuserar ni primärt på just nu? Investeringar Avyttringar Kapitalanskaffning Utveckling av portföljbolagen Annat, vad? (var god specificera i rutan nedan) Annat Intressanta branscher framåt Vilka branscher bedömer du som mest intressanta för riskkapitalinvesteringar under de närmaste åren? (Oberoende av er nuvarande investeringsinriktning). Bioteknik Cleantech Detaljhandel Finansiella tjänster Halvledarteknik Industriella produkter och tjänster Internetrelaterat IT, hårdvara IT, mjukvara IT, tjänster Kemi och material Läkemedel Media, kommunikation Medicinsk teknik Sjukvård Spel, underhållning Telekom Tjänster Transport/Fordon Turism, upplevelseindustri Annan, vilken? (Specificera i rutan nedan)

Annan bransch Avyttringar * Hur många avyttringar gjorde ni under det första kvartalet 2008? Avyttringar * Till vilket totalbelopp avyttrade ni bolag under det första kvartalet 2008? Avyttringar Vilken form av avyttring är i dagsläget mest intressant för era portföljbolag? Annan Försäljning till industriell aktör Försäljning till finansiell aktör Börsnotering Annan, vilken? (specificera i rutan nedan) Allmänt marknadsläge Hur ser ni på det rådande marknadsläget? Övriga kommentarer Skriv gärna kommentarer kring intressanta branscher, prisnivåer, konkurrensläge etc. Företagsnamn * Obligatorisk

Förkortningar och begrepp Definition utvecklingsfaser - finansiering i tidiga skeden

Definition branschsegment finansiering i tidiga skeden

Definition investeringsfaser - riskkapitalbolagen

Definition branscher - riskkapitalbolagen

Ny rapport varje kvartal Nutek och Svenska Riskkapitalföreningen (SVCA) har sedan 2001 följt riskkapitalmarknadens utveckling och riskkapitalbolagens investeringar. Från och med hösten 2006 ingår även Innovationsbron i samarbetet. Rapportens innehåll breddades till att även dokumentera och undersöka annan finansiering av tillväxtföretag. Särskild fokus kommer att läggas på offentliga insatser i tidiga utvecklingsskeden, men också på en utökad dokumentation av riskkapitalmarknaden. För första gången har riskkapitalbolagens aktiviteter insamlats via paneuropeisk databas (PEREP) som har initierats av den europeiska riskkapitalföreningen (EVCA) i samarbete med SVCA och de övriga europeiska riskkapitalföreningarna. Detta förändrade tillvägagångssätt kommer att bland annat att bidra till ökade möjligheter att fånga in utländska riskkapitalbolags investeringar. Rapportens syfte är dels att genom ökade kunskaper försöka ge en bättre överblick av och förståelse för tidig tillväxtfinansiering, dels att medverka till att politiker, beslutsfattare, intressenter och media ges bra underlag om näringslivs-, innovations- och riskkapitalfrågor. För ytterligare information: Tom Berggren, Svenska Riskkapitalföreningen Grev Turegatan 18, 114 46 Stockholm 08-678 30 90, info@svca.se Jan Nylander, Innovationsbron AB, 111 20 Stockholm 08-587 919 06, jan.nylander@innovationsbron.se Karin Östberg, Nutek, 117 86 Stockholm 08-681 66 20, karin.ostberg@nutek.se