Halvårsredogörelse för IKC Pension Variabel Perioden 2015-01-01-2015-06-30
IKC Pension Variabel 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden 2015-01-01-2015-06-30 avseende IKC Pension Variabel,. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Ansvarig förvaltare för fonden är Inge Knutsson, verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till Isec Services AB. Under det första halvåret har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. I början på året gjordes vissa förändringar av fonden. I januari 2015 ändrades fondens fondbestämmelser. Fondens namn ändrades från FBP Pension Variabel till IKC Pension Variabel samtidigt som jämförelseindexet togs bort. Vidare gjordes fonden om till en aktiefond från att tidigare varit en fondandelsfond med möjlighet att ha betydande innehav i räntebärande instrument. Under juni 2015 fusionerades en annan fond, IKC World Wide, in i IKC Pension Variabel genom absorption. De finansiella marknaderna Under inledningen av året så gick aktiemarknaderna i Europa och Sverige upp kraftigt. Vid utgången av februari månad hade de gått upp cirka 15 procent medan den amerikanska aktiemarknaden i stort sett var oförändrad. Däremot förstärktes den amerikanska dollarn kraftigt mot euron och kronan under motsvarande tidsperiod. Marknaderna i Europa påverkades positivt av ett omfattande program från ECB att köpa obligationer i marknaden för cirka 1100 miljarder euro. Detta fick räntorna att falla en bit och euron försvagades kraftigt. I Schweiz gav centralbanken upp sin knytning av schweizerfrancen till euron. Detta ledde till en kraftig valutaturbulens, ett tag förstärktes schweizerfrancen med nästan fyrtio procent mot euron. Svenska riksbanken överraskade med att sänka räntan till en negativ nivå, -0,1 procent samtidigt som man öppnade för möjligheten att de skulle köpa obligationer i marknaden. Detta ledde till en försvagning av den svenska kronan vilket påverkade den svenska börsen positivt. Boksluten som presenterades låg i linje med förväntningarna. Men utsikterna för de amerikanska bolagen för 2015 sänktes något medan det omvända gällde för de europeiska bolagen. Detta speglade i stort den försvagning av euron mot dollarn som skedde under början av året. Under våren bröts vapenvilan i Ukraina vilket skapade oroligheter kring den ekonomiska utvecklingen i Europa. Men förhoppningar om ytterligare sänkta räntor i flera länder gav stöd till aktie-marknaderna. I Asien påverkades aktiemarknaderna negativt av att oljepriset steg under inledningen av året och denna negativa trend på aktiemarknaderna förstärktes senare i takt med att de finansiella marknaderna började diskontera att den amerikanska centralbanken FED kommer att höja räntan under hösten. I maj var det oroligt på räntemarknaden i Europa. Obligationsräntorna steg i början av månaden för att sedan falla tillbaka efter att ECB annonserat att de under de närmaste månaderna skulle öka takten i köpen av obligationer. Oroligheterna på räntemarknaden i kombination med hur man skulle lösa Greklands skuldsituation skapade osäkerhet på aktiemarknaderna. I slutet av halvåret så kom Grekland att stå allt mer i fokus och aktiemarknaden föll tillbaka p.g.a. oro kring en eventuell Grekisk betalningsinställelse och eventuellt utträde ur EMU. Under det första halvåret gick världsindex i SEK upp med ca 9,1 procent.
IKC Pension Variabel 2 Fondens utveckling IKC Pension Variabels andelsvärde har sedan årsskiftet stigit med 4,68 procent efter förvaltningsarvode och övriga kostnader. Fondförmögenheten har ökat från ca 1035 miljoner kronor 2014-12-31 till ca 1091 miljoner kronor vid halvårsskiftet. IKC Pension Variabel är en aktiefond som investerar i överlåtbara värdepapper och derivatinstrument samt i andra fonder på den globala aktiemarknaden. Fonden placerar både på de mogna marknaderna och på tillväxtmarknaderna. Fonden placerar utan någon geografisk begränsning eller begränsning till någon enskild bransch, men kan från tid till annan placera i en eller ett fåtal enskilda länder, regioner och sektorer. Fondens strategi är att allokera medel mellan olika aktiemarknader. Placeringarna syftar till att genom en aktiv förvaltning skapa långsiktig värdetillväxt. Kommentar till resultatutfallet IKC Pension Variabels exponering mot aktiemarknaden har under det första halvåret 2015 varit förhållandevis hög. Fonden har varit globalt inriktad med aktieplaceringar i främst Nordamerika, Sydostasien, Sverige och övriga Europa. Resultatmässigt bidrog kvartal ett med positiv värdeutveckling medan kvartal två bidrog med svagt negativ värdeutveckling. Fondens aktieinnehav i Walt Disney bidrog under perioden med en betydande andel av den positiva resultatutvecklingen. Valutamässigt har aktie- och fondinnehaven noterade i euro endast påverkat fonden marginellt negativt. Däremot har dollarn och flertalet asiatiska valutor stärkts mot den svenska kronan vilket har bidragit positivt till fondens värdeutveckling. Vidare har positioner i indexterminer haft en negativ inverkan på fondens andelsvärde. IKC Pension Variabel har under perioden varit överviktad främst mot konsumentvaror samt sjukvård i regionerna Nordamerika och Sydostasien. Sällanköpsvaror, finans och fastigheter samt sjukvård var de branscher som främst bidrog med positiv resultatutveckling medan branschen energi var ensam om att ge negativt bidrag. Bland de innehav som bidrog till en positiv utveckling i fonden var Walt Disney Corporation, Biogen Idec, Gilead Sciences, Autoliv samt Net Entertainment. Bland de innehav som bidrog negativt var Bloomberry Resorts, Melco Crown Resorts, 3D Systems, Kasikornbank samt American Express. Fondens placeringar IKC Pension Variabel hade vid halvårsskiftet en hög exponering mot aktiemarknaden och portföljen bestod av både enskilda aktieinnehav, fondplaceringar och indexterminer. Spridningen var global med betydande aktieinnehav i främst Nordamerika och Sydostasien. Antalet innehav i enskilda bolag var 47 stycken och tonvikten låg på stora och medelstora bolag inom branscherna sällanköpsvaror och sjukvård. Vid halvårsskiftet var de största innehaven i portföljen Walt Disney Corporation, Biogen Idec, Universal Robina Corporation, IKC Asien B samt Celgene. Walt Disney är världsledande inom familjeunderhållning. Koncernen är ett diversifierat internationellt mediaföretag bestående av fem affärssegment: media nätverk, nöjesparker, studiounderhållning, konsumentprodukter och interaktiva medier. Bolaget har ett välkänt välrenommerat varumärke och en stark kundbas globalt. Forbes hade år 2014 med Disney bland de 100 ledande bolagen i världen. Biogen Idec är ett amerikanskt bolag som arbetar med forskning, utveckling, tillverkning och försäljning av läkemedel. Bolaget omsätter ca 9 miljarder dollar 2014 och omsättningen förväntas öka kraftigt under de närmaste åren. Bolaget har stora fria kassaflöden vilka kan användas till förvärv och eller utdelningar och återköp av aktier. De största terapiområdena är MS med ca 7,5 miljarder dollar i omsättning och terapiområdet cancer med ca 1,1 miljarder dollar. Man har även ett litet terapiområde för blödarsjuka. Bolaget har en intressant pipeline med nya läkemedelsprodukter, exempelvis ett läkemedel i fas II mot Alzheimer.
IKC Pension Variabel 3 Universal Robina Corporation är Filippinernas största snabbmat- och dryckesvarumärke och man är även en stor aktör i hela sydöstra Asien inklusive Kina, Hong Kong och Taiwan. URC är dessutom en stor aktör inom bl.a. djurfoder, glukos- och sojaprodukter, djurhälsovårdsprodukter, gris- och fjäderfäuppfödning, produktion och försäljning av förpackningsmaterial, råsocker, melass och mjöl. Bolaget är väletablerat på marknaden, har goda kassaflöden och en hög utdelningstillväxt. Celgene är ett multinationellt biofarmaceutiskt bolag som bedriver forskning och utveckling av produkter för behandling av cancer och andra immunologiska inflammationstillstånd. Bolaget omsatte ca 7,7 miljarder dollar 2014 och omsättningen förväntas öka avsevärt de närmaste åren. Bolaget har stora fria kassaflöden vilka kan användas till förvärv och eller utdelningar och återköp av aktier. Det största terapiområdet är cancer med en uppskattad omsättning på 6,5 miljarder dollar 2014 följt av terapiområdet blodsjukdomar med ca 0,5 miljarder dollar. Det finns i Celgene en intressant potential i nya läkemedel samt en utökad terapianvändning för äldre läkemedel.
IKC Pension Variabel 4 Ekonomisk översikt Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelse förmögenhet, kr värde andelar per andel, kr avkastning, % index, % 2015-06-30 1 090 731 106 115,08 9 478 640,17-4,68-2014-12-31 1 034 923 486 109,94 9 413 823,57-8,09 27,08 2013-12-31 966 816 620 101,71 9 504 484,77-7,55 25,45 2012-12-31 928 272 327 94,57 9 815 972,61 - -1,73 9,33 2011-12-31 1 004 042 867 96,23 10 434 084,23 - -3,77 1) 0,62 1) 1) Avser perioden 2011-12-05-2011-12-31 Jämförelseindex: 2011-12-05-2014-12-31 MSCI TR NET WORLD Fr.o.m. januari 2015 följer fonden inte något jämförelseindex
IKC Pension Variabel 5 Balansräkning Belopp i kr Not 2015-06-30 2014-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 899 541 685 821 062 453 Övriga derivatinstrument med positivt marknadsvärde 0 1 693 035 Fondandelar 101 663 943 93 937 686 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 1 001 205 628 916 693 174 Bankmedel och övriga likvida medel 51 878 084 121 785 295 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 401 303 1 504 714 Övriga tillgångar 40 093 876 0 Summa tillgångar 1 093 578 891 1 039 983 183 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 3 2 265 498 4 327 263 Övriga skulder 582 286 732 435 Summa skulder 2 847 784 5 059 698 Fondförmögenhet 1,4 1 090 731 107 1 034 923 486 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 50 450 136 43 819 732 Summa 50 450 136 43 819 732 Andel i nettoförmögenhet % 4,63 4,23
IKC Pension Variabel 6 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmänna redovisningsprinciper Fonden tillämpar lagen om värdepappersfonder 2004:46 och Finansinspektionens föreskrifter för redovisning av värdepappersfonder 2013:9 och följer Fondbolagens förenings riktlinjer där de är tillämpliga. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.
IKC Pension Variabel 7 Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2015-06-30 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 LOOMIS B 56 872 13 228 427 1,21 VINCI, Frankrike, EUR 38 500 18 458 987 1,69 Industri 31 687 414 2,91 AUTOLIV SDB, USA 40 000 38 720 000 3,55 BETSSON B 16 785 2 010 843 0,18 CINEMARK HOLDINGS OR, USA, USD 18 150 6 043 536 0,55 HENNES O MAURITZ B 60 064 19 172 429 1,76 HERMES INTERNATIONAL, Frankrike, EUR 1 650 5 102 195 0,47 HILTON WW HOLD INC, USA, USD 90 000 20 553 071 1,88 JOLLIBEE FOODS CORP, Filippinerna, PHP 919 317 33 374 411 3,06 LVMH, Frankrike, EUR 22 000 31 950 984 2,93 MACYS INC, USA, USD 13 200 7 382 395 0,68 MARRIOTT INT CLA A, USA, USD 60 000 36 998 015 3,39 NIKE, USA, USD 2 000 1 790 799 0,16 RICHEMONT REG, Schweiz, CHF 25 371 17 107 404 1,57 WALT DISNEY ORD, USA, USD 93 500 88 463 088 8,11 Sällanköpsvaror 308 669 170 28,3 AXFOOD 20 000 2 648 000 0,24 CVS HEALTH CORP, USA, USD 2 000 1 738 743 0,16 ICA GRUPPEN ORD 94 403 27 763 922 2,55 JM SMUCKER, USA, USD 7 000 6 290 425 0,58 NESTLE SA CHF, Schweiz, CHF 1 446 865 405 0,08 PUREGOLD PRICE CLUB, Filippinerna, PHP 4 113 600 28 005 608 2,57 UNIVERSAL ROBINA, Filippinerna, PHP 1 351 045 48 227 281 4,42 Dagligvaror 115 539 384 10,59 AMGEN ORD, USA, USD 28 000 35 631 624 3,27 BIOGEN IDEC ORD, USA, USD 15 040 50 359 025 4,62 BRISTOL MYERS SQUIBB, USA, USD 20 000 11 031 267 1,01 CELGENE ORD, USA, USD 44 000 42 211 425 3,87 CHULARAT HOSPITAL PC, Thailand, THB 4 584 000 2 146 834 0,20 DR REDDYS LAB ADR, Indien, USD 3 000 1 375 676 0,13 GILEAD SCIENCES ORD, USA, USD 31 500 30 570 735 2,80 JOHNSON AND JOHNSON, USA, USD 46 400 37 484 956 3,44
IKC Pension Variabel 8 MEDA A 60 000 6 924 000 0,63 ROCHE, Schweiz, CHF 4 500 10 453 486 0,96 Hälsovård 228 189 027 20,92 AMASTEN HOLDING 295 000 761 100 0,07 AYALA CORP, Filippinerna, PHP 145 190 21 104 984 1,93 AYALA LAND INC PHP, Filippinerna, PHP 1 381 200 9 479 526 0,87 BALDER B 180 000 23 022 000 2,11 GT CAPITAL HOLDINGS, Filippinerna, PHP 107 470 27 012 152 2,48 INTRUM JUSTITIA 40 000 10 040 000 0,92 MEGAWORLD CORP PHP, Filippinerna, PHP 30 877 500 27 043 962 2,48 METRO PACIFIC INV OR, Filippinerna, PHP 3 649 000 3 175 823 0,29 ROBINSONS LAND CORP, Filippinerna, PHP 4 025 600 21 702 985 1,99 Finans och fastighet 143 342 531 13,14 HEXAGON B 57 100 17 152 840 1,57 HOLLYSYS AUTOMATION, Kina, USD 89 000 17 727 863 1,63 NETENT B 77 928 25 092 816 2,30 TAIWAN SEMI MANUFACT, Taiwan, USD 10 000 1 882 477 0,17 VISA, USA, USD 2 400 1 335 887 0,12 Informationsteknik 63 191 884 5,79 Summa Kategori 1 890 619 410 81,65 Kategori 3 BIMOBJECT 975 112 8 922 275 0,82 Informationsteknik 8 922 275 0,82 Summa Kategori 3 8 922 275 0,82 Summa Överlåtbara värdepapper 899 541 685 82,47 Övriga derivatinstrument Kategori 2 DAX INDEX F SEP 15, Tyskland, EUR 36 0 0,00 EURNXT CAC40 JUL 15, Frankrike, EUR 103 0 0,00 EUROSTOX50 SEP 15 F, Tyskland, EUR 416 0 0,00 FTSE CHINA A50 JUL15, Kina, USD 245 0 0,00 FTSE MALAYSIA MAJ 15, Malaysia, MYR 46 0 0,00 KOSPI200 SEP 2015, Sydkorea, KRW 22 0 0,00 NIKKEI 225 OSE SEP15, Japan, JPY 12 0 0,00 OMXS305 JUL 2015 1 145 0 0,00 S&P 500 MIN SEP 14 F, USA, USD 54 0 0,00 SIMEX INDO JUL 15, Singapore, USD 91 0 0,00 SIMEX NIFTY JUL 15, Singapore, USD 614 0 0,00 SIMEX SINGA JUL 15, Singapore, SGD 37 0 0,00
IKC Pension Variabel 9 SIMEX TAIWAN JULI 15, Singapore, USD 121 0 0,00 TFEX SET50 SEP 15, Thailand, THB 466 0 0,00 TURK ISE30 AUG 15 F, Turkiet, TRY 1 017 0 0,00 Index Futures 0 0,00 Summa Kategori 2 0 0,00 Summa Övriga derivatinstrument 0 0,00 Fondandelar Kategori 7 IKC ASIEN A 10 251,15 1 087 135 0,10 IKC ASIEN B 398 237,99 42 599 517 3,91 IKC FASTIGHET B 198 668,92 19 688 090 1,81 IKC FILIPPINERNA B 5 000 601 550 0,06 IKC FILIPPINERNA C 235 510 28 729 865 2,63 IKC GLOBAL BRAND 48 646,61 8 957 786 0,82 Mutual Fund 101 663 943 9,32 Summa Kategori 7 101 663 943 9,32 Summa Fondandelar 101 663 943 9,32 Summa värdepapper 1 001 205 628 91,79 Övriga tillgångar och skulder 89 525 478 8,21 Fondförmögenhet 1 090 731 106 100 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
IKC Pension Variabel 10 2015-06-30 2014-12-31 Upplupna utdelningar 389 632 1 504 714 Upplupen värdepappersränta 6 671 0 Summa 396 303 1 504 714 Not 3 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2015-06-30 2014-12-31 Upplupen förvaltningsarvode 2 155 213 3 885 671 Upplupen kupongskatt 110 285 441 592 Summa 2 265 498 4 327 263 Not 4 Förändring av fondförmögenhet 2015-01-01-2014-01-01- 2015-06-30 2014-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 1 034 923 486 966 816 620 Andelsutgivning 22 297 904 85 386 630 Andelsinlösen -53 508 950-91 912 097 Andelar överförda till fonden under fusionen 39 198 987 0 Periodens resultat enligt resultaträkning 47 819 679 74 632 333 Fondförmögenhet vid periodens slut 1 090 731 106 1 034 923 486