SKAGEN Krona Statusrapport Augusti 2014 Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel
SKAGEN Krona Data för augusti 2014 Krona senaste månaden 0,06% Jämförelseindex senaste månaden 0,01% Krona senaste 12 månaderna 1,75% Jämförelseindex senaste 12 månaderna 0,73% Räntebindningstid Genomsnittlig löptid 0,17 år 0,6 år Effektiv ränta 0,76%
SKAGEN Krona Summering, augusti 2014 18 % 82 % 0-1 år 1-3 år 82% av fonden är placerat i korta papper med förfall inom 12 månader Resterande 18% i obligationer med rörlig ränta som har räntejustering var tredje månad - alla förfaller inom tre år God kreditkvalitet i kombination med god likviditet - avgörande vid val av investering
SKAGEN Krona Summering, augusti 2014 Fonden har en räntebindningstid på 0,17 år, vilket innebär att ränterisken är låg. Vi har valt att hålla en låg ränterisk även denna månad då vi inte funnit de längre löptiderna attraktiva. Interbankräntorna har legat oförändrade denna månaden och 3 månaders STIBOR var 0,5 % per den sista augusti. Genomsnittlig löptid på fondens investeringar är 0,6 år, vilket är något lägre än vid förra månadsskiftet. Andelen av fonden med förfall längre än tolv månader utgör nu endast 18%. Dessa våra lite längre innehav ger fortfarande en bra ränta relativt risken, men det har blivit allt svårare att hitta prisvärda alternativ. Till följd av detta har vi därför minskat andelen med längre papper successivt under 2014. Fonden har en effektiv ränta på 0,76% vid utgången av månaden. Avkastningen i augusti, 0,06%, motsvarar en årsavkastning på cirka 0,75%. (Effektiv ränta är endast en indikation på vilken årsavkastning fonden förväntas ge om räntor och investeringar hålls oförändrade framöver, men är ingen garanti för framtida avkastning.)
SKAGEN Krona Effektiv ränta 1,7 % 1,5 % 1,3 % 1,1 % 0,9 % 0,7 % aug-13 nov-13 feb-14 maj-14 aug-14 Snitt av fondens effektiva ränta 3,0 % 3,0 % 12 mån rullande avkastning 2,5 % 2,5 % 2,0 % 2,0 % 1,5 % 1,5 % aug-13 nov-13 feb-14 maj-14 aug-14 SKAGEN Krona Effektiv ränta 12 mån tidigare Fondens effektiva ränta, 0,76 % per 31:a augusti, är oförändrad sedan förra månadsskiftet, men långt under nivån som var för ett år sedan. (Ett snitt av effektiva räntan i augusti var 0,77%.) Grafen ovan till höger visar rullande 12 mån avkastning och fondens effektiva ränta 12 mån tidigare.
SKAGEN Krona Månatlig avkastning 0,30 % 0,25 % 0,20 % 0,15 % 0,10 % 0,05 % 0,00 % aug-13 nov-13 feb-14 maj-14 aug-14 Krona Jämförelseindex OMRX T-BILL Augusti blev avkastningsmässigt inte årets bästa månaden för SKAGEN Krona. Få ändringar i investeringarnas kreditpåslag gjorde att avkastningen blev väldigt lik fondens effektiva ränta. Index klarade att ge positiv avkastning.
SKAGEN Krona 12 månaders löpande avkastning 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % 0,0 % aug-12 feb-13 aug-13 feb-14 aug-14 Krona Jämförelseindex OMRX T-BILL Fondens 12 månaders rullande avkastning ligger nu på 1,75%.
SKAGEN Krona Årsavkastning 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % 2007* 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Krona Jämförelseindex Avkastningen på cirka 1 procent till och med augusti i år indikerar en årsavkastning på cirka 1,5 procent. *Fonden startade juni 2007
SKAGEN Krona 10 största innehaven Ikano Bank SE 9,4 % Svensk FastighetsFinansiering AB 7,3 % Volvo Treasury AB 7,3 % Tele2 AB 6,2 % Vasakronan AB 4,8 % Getinge AB 4,6 % Castellum AB 4,5 % Jyske Bank A/S 4,2 % Fabege AB 4,2 % NCC Treasury AB 4,1 % 56,6 % De tio största innehaven är ungefär de samma som för en månad sedan och fonden har inte heller gjort några nya stora investeringar. För en fullständig innehavslista se www.skagenfonder.se/krona
SKAGEN Krona Investeringar 5 % 28 % 32 % 7 % 28 % Likviditet Bank/finans Fastighet/bygg Fordon Övrig industri Fondens investeringar är i huvudsak i företag utanför finanssektorn, men Bank/finans utgör dock en tredjedel då vi hittat godbitar såsom Ikano Bank och Jyske som ger bra avkastning till en låg risk.
SKAGEN Krona Löptidsstruktur 50 % 40 % 42 % 30 % 20 % 10 % 18 % 12 % 11% 14% 4% 0 % 0-3 m 3-6 m 6-9 m 9-12 m 12-24 m 24-36 m Andelen av fonden med slutförfall bortom 12 månader är nu endast 18 procent och värt att notera är de ynka 4 procenten som har slutförfall bortom två år.
SKAGEN Krona Genomsnittlig löptid och räntebindningstid 1,10 0,90 0,70 0,50 0,30 1,10 0,90 0,70 0,50 0,30 0,10 0,10 aug-13 nov-13 feb-14 maj-14 aug-14 Genomsnittlig löptid Räntebindningstid Fonden har en räntebindningstid på 0,17 år, det vill säga att portföljens investeringar i genomsnitt har 0,17 år till nästa räntejustering (eller förfall). Räntebindningstid är ett mått som visar hur räntekänslig fonden är. Dagens nivå är en normal nivå för fonden. Genomsnittlig löptid är 0,6 år, vilket betyder att det i genomsnitt är 0,6 år till fondens investeringar förfaller. Det här är ett mått som visar hur känslig fonden är för ändringar i kreditspreadar. Vi har minskat nivån de sista månaderna då vi inte funnit de längre löptiderna lika prisvärda som tidigare. Dagens nivå är en normal nivå för fonden.
SKAGEN Krona Fakta om fonden SKAGEN Krona är en penningmarknadsfond som placerar i räntebärande omsättningsbara värdepapper och/eller penningmarknadsinstrument utställda eller garanterade av svenska staten, kommuner, finansinstitut och företag. Placeringarna sker i solida räntepapper med kort räntebindningstid vilket ger en låg ränterisk i fonden. Fonden ska endast placera i räntebärande omsättningsbara värdepapper och/eller penningmarknadsinstrument utställda i SEK. Fonden har som mål att uppnå bättre avkastning än de bästa högränteerbjudandena på bankmarknaden både för privat- och företagskunder. Fondens referensindex är OMRX-TBILL.
Önskar du mer information? SKAGEN Krona www.skagenfonder.se/krona Sista Marknadsrapporten: www.skagenfonder.se/marknadsrapport Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Framtida avkastning kommer bland annat att bero på marknadens utveckling, förvaltarens skicklighet, fondens risk samt tecknings- och förvaltningsavgifter. Avkastningen kan bli negativ till följd av kursnedgångar. SKAGEN söker efter bästa förmåga att säkerställa att all information i denna rapport är korrekt, men vill reservera sig för eventuella fel och utelämnanden. Uttalandena i rapporten reflekterar portföljförvaltarnas åsikt vid en bestämd tidpunkt och kan förändras utan förvarning. Rapporten är inte menad att uppfattas som ett erbjudande eller rekommendation om köp eller försäljning av finansiella instrument. SKAGEN tar inte ansvar för direkta eller indirekta förluster eller utgifter som kan uppstå genom användning eller tolkning av rapporten. Anställda i SKAGEN AS kan vara ägare av värdepapper utställda av företag som är omnämnda i denna rapport eller ingår i fondens portfölj. SKAGEN Fonder rekommenderar personer som vill investera i fonden att ta kontakt med en kvalificerad kundrådgivare.