Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Marknadsföringsmaterial Maj 2011 kapitalskyddade placeringar 935 Nå dina mål utan att ta onödiga risker Sista dag för köp 26 juni 1

Den 23 maj 2011 Fortsatt återhämtning och stigande dollar Vår positiva grundsyn på världskonjunkturen kvarstår, men riskbilden är mångfacetterad. Den finansiella problematiken i EMU-området fortsätter. Europas politiker kan inte lösa Greklands grundläggande ekonomiska problem. Men man kommer att försöka minimera skadeverkningarna på det finansiella systemet och därmed effekterna på den europeiska ekonomin. I andra delar av EMU fortsätter återhämtningen. Tysk industri drivs av stark export till andra marknader. På liknande sätt ser det ut för amerikansk industri. Det skapar väldigt bra tillväxtförutsättningar för svenska exportföretag. Den svaga dollarn håller tillbaka vinståterhämtningen för europeiska bolag. Vi räknar dock med en betydligt starkare dollar på ett års sikt, eftersom vi tror att räntehöjningarna då har inletts i USA. Sviterna av finanskrisen gör att varken den amerikanska eller de europeiska centralbankerna kommer att höja räntan lika mycket denna konjunkturuppgång som den förra. Det håller nere obligationsräntorna. Med fortsatt vinstexpansion i företagen gör det att värderingen av aktiemarknaden fortfarande ter sig låg. Riskerna för världskonjunkturen kommer från tillväxtmarknaderna, där den stigande inflationen indikerar att ekonomierna redan slår i taket. Som svar på det har penningpolitiken stramats åt. Vi tror dock att det är alldeles för tidigt att vänta sig en konjunkturnedgång i Kina redan i år. Den kinesiska regeringen försöker gå en balansgång som innebär en gradvis, men odramatisk inbromsning. Råvarumarknaden får därför fortsatt stöd av tillväxtländerna. Vill du ta vara på de möjligheter som bjuds, men ändå ta begränsade risker, kan Handelsbankens kapitalskyddade placeringar vara ett bra alternativ. Jan Häggström Chefsekonom, Handelsbanken PS. Gå in på www.handelsbanken.se/kapitalskydd så ser du vilka kapitalskyddade placeringar som jag tycker är mest intressanta denna gång. 2

Nya möjligheter att få pengarna att växa Aktieindexobligation Sverige Balans Aktieindexobligation Sverige Balans passar dig som vill tjäna pengar på den svenska aktiemarknaden, utan att ta onödiga risker. Med aktieindexobligationen får du preliminärt 115 procent av uppgången i aktieindexet. Aktieindexobligation Sverige Kupong Nu finns ett alternativt sätt att ta del av avkastningen på en av världens bästa börser. Med Aktieindexobligation Sverige Kupong kan du få en kupong (avkastning) på preliminärt 5,4 procent per år, samtidigt som ditt placerade belopp är skyddat. Råvaruobligation Index Balans Råvaruobligation Index Balans passar dig som vill placera tryggt i råvarumarknaden. Samtidigt sprider du riskerna i ditt sparande och får ett skydd mot stigande inflation. Råvaruobligationen finns i två alternativ, ett basalternativ och ett med lite högre risk där du kan tjäna ännu mer. Valutaobligation Dollar Den amerikanska dollarn är svag mot kronan just nu. Handelsbankens bedömning är att dollarn återhämtar sig i takt med den dynamiska amerikanska ekonomin. Vill du tjäna pengar på en starkare dollar, utan att ta onödiga risker? Då är Valutaobligation Dollar något för dig. Aktieindexobligation Tillväxtmarknader Balans Tillväxtmarknaderna har tagit täten i återhämtningen och kommer att fortsätta växa snabbt. Nu kan du placera i alla tillväxtmarknader på en gång, bekvämt och till låg risk. Kapitalskyddade placeringar 935 Alternativ Pris per post Du får minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 1 Löptid (cirka) Aktieindexobligation Sverige Balans 935AS 11 000 kr 10 000 kr 115 % 3 år Aktieindexobligation Sverige Kupong 935AZ 2 10 000 kr 10 000 kr - 5 år Aktieindexobligation Tillväxtmarknader Balans 935AT 11 000 kr 10 000 kr 110 % 3 år Råvaruobligation Index Balans 935RI 10 000 kr 10 000 kr 60 % 3 år Råvaruobligation Index Balans 935RX 11 000 kr 10 000 kr 130 % 3 år Valutaobligation Dollar 935VD 11 000 kr 10 000 kr 235 % 2,5 år 1. Deltagandegrad fastställs den 30 juni 2011 och är oförändrad under hela löptiden. 2. Kupong fastställs den 30 juni 2011. Preliminär kupong är 5,4 procent per år. Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra kapitalskyddade placeringar. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 26 juni. Betalning sker den 30 juni. På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på www.handelsbanken.se/kapitalskydd På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. 3

Låt oss presentera Fega och vinn principen Behöver man ta stora risker för att kunna få se sina pengar växa? Eller enklare uttryckt: behöver man våga för att vinna? Diagrammet nedan visar att de som sparat i våra aktieindexobligationer sedan 1994 har fått en avkastning på i genomsnitt 7,3 procent per år.* Det betyder att 100 000 kronor växt till 321 000 kronor. Bilden visar också att världens börser gett en avkastning på 5,2 procent per år under samma period. Det blir bara 232 000 kronor. De som valt att placera sina sparpengar i våra aktieindexobligationer har alltså inte behövt våga för att vinna; de har kunnat fega och vinna! Handelsbankens aktieindexobligationer Världens börser 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000-94 -95-96 -97-98 -99-00 -01-02 -03-04 -05-06 -07-08 -09-10 Världens börser representeras av aktieindexet MSCI World Net Total Return. Källa: Handelsbanken Capital Markets * Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. 4

Så här fungerar våra kapitalskyddade placeringar Att spara i aktier har över tiden gett en bra avkastning. Det finns dock en nackdel med att placera direkt i aktier; när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. Våra kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad. Vår vanligaste kapitalskyddade placering är aktieindexobligationen, som är kopplad till aktiemarknaden. Obligationen står för säkerheten och gör att du minst får nominellt belopp tillbaka. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få en bra avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två gör att du kan tjäna pengar utan att ta några onödiga risker. På sidan 15 kan du läsa om de risker som är förknippade med ett köp av Kapitalskyddade placeringar 935. Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, men du kan sälja när du vill. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Hur mycket pengar du får tillbaka är dels beroende av det nominella beloppet, dels av tilläggsbeloppet. Återbetalt belopp = Nominellt belopp + Tilläggsbelopp Låt oss ta ett exempel med en aktieindexobligation Det nominella beloppet utgör kapitalskyddet och är 10 000 kronor per aktieindexobligation du köper. Det nominella beloppet får du alltid tillbaka. Tilläggsbeloppet utgör värdetillväxten i aktieindexobligationen. Ju större tilläggsbelopp, desto mer pengar tjänar du. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången du får tillgodoräkna dig, den så kallade deltagandegraden. I några av våra aktieindexobligationer kan du välja att betala lite mer, en så kallad överkurs. Överkursen är 1 000 kronor per aktieindexobligation och är pengar som du förlorar om börsen faller. Samtidigt gör överkursen att du ofta får en hävstång, det vill säga tillgodoräknar dig mer än den faktiska uppgången, när börsen stiger. Det är Handelsbanken som ansvarar för att både det nominella beloppet och tilläggsbeloppet återbetalas. I denna broschyr finns också två råvaruobligationer och en valutaobligation. De har samma trygghet som våra aktieindexobligationer, men är kopplade till råvarumarknaden respektive valutamarknaden. Läs mer om råvaruobligationerna på sidorna 9 11 och valutaobligationen på sidorna 12 13. Aktieindexobligation Sverige Kupong fungerar lite annorlunda, men har samma trygghet som våra andra kapitalskyddade placeringar. Läs mer om Sverige Kupong på sidan 7. Tilläggsbelopp = Nominellt belopp Deltagandegrad Uppgång i marknaden Här kommer ett räkneexempel Anta att du köper 10 stycken Aktieindexobligation Sverige Balans 935AS, för totalt 110 000 kronor. Det nominella beloppet är då 100 000 kronor. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 115 procent och att aktieindexet stiger med 40 procent. Då beräknas tilläggsbeloppet så här: Tilläggsbelopp = 100 000 kr 115 % 40 % = 46 000 kr. Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså: 100 000 kr + 46 000 kr = 146 000 kr. Skulle aktieindexet däremot ha fallit under perioden, får du ändå tillbaka det nominella beloppet, 100 000 kronor! 5

Aktieindexobligation Sverige Balans 935AS Gör en balanserad placering på den svenska aktiemarknaden Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt. Förklaringen är till stor del de globala svenska bolagen. Tack vare den uthålliga tillväxten utomlands är många av bolagen i dag världsledande inom sina områden. Detta är till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna. När den globala tillväxten är stark gynnas den svenska börsen. Svenska företag gynnas också av de snabbt växande globala investeringarna. Stockholmsbörsen har stigit kraftigt sedan 2008. Samtidigt har vinsterna stigit snabbt. Detta gör att börsen fortfarande är lågt värderad. Tar man hänsyn till de låga räntorna framstår börsen som ännu billigare. För- och nackdelar + Många svenska bolag är globala ledare inom sina områden och starka på tillväxtmarknaderna Svenska företag har generellt starka finanser Stora besparingar under senare år gör att bolagens lönsamhet redan nu är god Svenska börsen svänger kraftigt med konjunkturen Den svenska börsen har stigit en hel del, men är fortfarande lågt värderad. SVERIGE BALANS 935AS Aktieindexobligation Sverige Balans 935AS passar dig som vill placera tryggt på den svenska börsen. Aktieindexobligationen är kopplad till det balanserade aktieindexet Sweden Balance 20 %. Ett balanserat aktieindex har stor koppling till aktiemarknaden när kursrörelserna är små och liten koppling till aktiemarknaden när kursrörelserna är stora. Denna ut- Fakta om Sverige Balans 935AS Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 115 % Löptid 3 år Courtage 2 % jämning av risk medför ökad förutsägbarhet och ger därmed högre potential. På www.handelsbanken.se/ index kan du läsa mer om balanserade aktieindex. Så här har det gått för aktieindexet* 350 300 250 200 150 maj 06 maj 07 maj 08 maj 09 maj 10 maj 11 * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom aktieindexet är nytt finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Så här kan det bli Aktieindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 22,6 % 11 000 kr 19 200 kr 71,1 % 20,0 % 60 % 17,7 % 11 000 kr 16 900 kr 50,6 % 14,9 % 40 % 12,4 % 11 000 kr 14 600 kr 30,1 % 9,4 % 20 % 6,5 % 11 000 kr 12 300 kr 9,6 % 3,2 % 0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,8 % - 20 % -7,4 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,8 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 115 procent. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 6

Aktieindexobligation Sverige Kupong 935AZ Låt dina räntepengar växa med hjälp av den svenska aktiemarknaden Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt. Förklaringen är till stor del de globala svenska bolagen. Tack vare den uthålliga tillväxten utomlands är många av bolagen i dag världsledande inom sina områden. Detta är till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna. När den globala tillväxten är stark gynnas den svenska börsen. Svenska företag gynnas också av de snabbt växande globala investeringarna. Stockholmsbörsen har stigit kraftigt sedan 2008. Samtidigt har vinsterna stigit snabbt. Detta gör att börsen fortfarande är lågt värderad. Tar man hänsyn till de låga räntorna framstår börsen som ännu billigare. För- och nackdelar + Många svenska bolag är globala ledare inom sina områden och starka på tillväxtmarknaderna Svenska företag har generellt starka finanser Stora besparingar under senare år gör att bolagens lönsamhet redan nu är god Svenska börsen svänger kraftigt med konjunkturen Den svenska börsen har stigit en hel del, men är fortfarande lågt värderad. Sverige KUPONG 935AZ Nu finns ett intressant alternativ till traditionellt räntesparande. Aktieindexobligation Sverige Kupong betalar ut en kupong på preliminärt 5,4 procent per år. Avläsning för att fastställa om det ska betalas ut någon kupong sker årligen. Förutsättningen för att kupongen ska betalas ut är att stängningskursen för OMXS30 index TM har varit lika hög som eller högre än barriärnivån varje dag den senaste årsperioden. Aktieindexobligationens barriärnivå är 80 procent av OMXS30 index TM stängningskurs på startdagen Fakta om Sverige Kupong 935AZ Pris per styck 10 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär kupong per årsperiod 5,4 % Barriärnivå* 80 % Löptid 5 år Courtage 1 % * Barriärnivån är 80 procent av OMXS30 index TM stängningskurs den 30 juni 2011. den 30 juni 2011. Det innebär att OMXS30 index TM kan falla med så mycket som 20 procent från startdagen och du får ändå kupongen. Om OMXS30 index TM däremot någon gång under en årsperiod varit lägre än barriärnivån betalas inte någon kupong ut för den perioden. OMXS30 index och barriärnivån* 1350 1150 950 750 550 maj 06 maj 07 maj 08 maj 09 maj 10 maj 11 OMXS30 index TM Barriärnivå * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriärnivån är i diagrammet satt till 80 procent av OMXS30 index stängningskurs den 13 maj 2011. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets 7

Aktieindexobligation Tillväxtmarknader Balans 935AT Alla världens tillväxtmarknader samlade i en enda placering Tillväxtmarknadernas börser har haft en fantastisk utveckling de senaste dryga 20 åren och stigit nästan dubbelt så mycket som de utvecklade ländernas aktiemarknader. Många av tillväxtmarknaderna har en betydligt lägre skuldsättning än de rika länderna. Därmed har de också bättre förutsättningar för tillväxt framöver. Tillväxtländernas aktiemarknader är i dag värderade ungefär som de rika ländernas börser, trots att tillväxtländerna har en betydligt högre vinsttillväxt. Vi förväntar oss att tillväxtländernas ekonomier fortsätter att växa i en hög takt eftersom potentialen för en uthållig tillväxt ser bra ut. För- och nackdelar Hög historisk avkastning i tillväxtländerna + Trygg och bred placering i världens tillväxtländer Stor långsiktig potential Tillväxtmarknadernas aktier svänger mycket Risk för tillfällig inbromsning i Kina. TILLVÄXTMARKNADER BALANS 935AT Nu kan du placera enkelt i de fantastiska tillväxtländerna, utan att ta onödiga risker. Avkastningen är kopplad till det balanserade aktieindexet Emerging Markets Balance 20 %, som följer mer än 20 tillväxtmarknader. Ett balanserat aktieindex har stor koppling till aktiemarknaden när kursrörelserna är små och liten koppling till aktiemarknaden när kursrörelserna är stora. Denna utjämning av risk medför ökad förutsägbarhet och ger därmed högre potential. Fakta om Tillväxtmarknader Balans 935aT Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 110 % Löptid 3 år Courtage 2 % På www.handelsbanken.se/index kan du läsa mer om balanserade aktieindex. Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen. Läs mer om detta på sidan 14 under Valuta. Så här har det gått för aktieindexet* 240 220 200 180 160 140 120 maj 06 maj 07 maj 08 maj 09 maj 10 maj 11 * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom aktieindexet är nytt finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Så här kan det bli Aktieindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 22,6 % 11 000 kr 18 800 kr 67,6 % 19,2 % 60 % 17,7 % 11 000 kr 16 600 kr 48,0 % 14,2 % 40 % 12,4 % 11 000 kr 14 400 kr 28,3 % 8,9 % 20 % 6,5 % 11 000 kr 12 200 kr 8,7 % 2,8 % 0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr - 10,9 % - 3,8 % - 20 % - 7,4 % 11 000 kr 10 000 kr - 10,9 % - 3,8 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 110 procent och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 8

Råvaruobligation Index Balans 935RI och Index Balans 935RX Råvaror en naturlig del av ditt sparande Det finns många argument för att placera en del av sitt sparande i råvarumarknaden. Råvaror har historiskt gett hög avkastning. Sedan 1999 har en placering i råvaror mer än fördubblats i värde, samtidigt som aktiemarknaden knappt gett någon avkastning alls.* Råvaror är också ett bra komplement i en portfölj med till exempel aktier och räntebärande placeringar, eftersom de sprider riskerna. När aktiemarknaden faller, stiger ofta råvaror i värde. Genom att inte lägga alla ägg i samma korg kan du minska risken i ditt sparande. Därför rekommenderar Handelsbanken att du bör placera upp till 20 procent av ditt långsiktiga sparande i råvaror. Råvaror är också bra att ha om inflationen tar fart. Andra tillgångar, som räntesparande och aktier, brukar påverkas negativt av stigande inflation. Det finns ytterligare ett bra argument för råvaror: Kina och många andra tillväxtländer är just nu inne i en expansiv tillväxtfas. Investeringsbehoven i infrastruktur är enorma och hushållens levnadsstandard stiger snabbt. Behovet av metaller, energi och livsmedel kommer att öka dramatiskt. Utbudet har svårt att hålla jämna steg. Trots den snabba tillväxten i Kina de senaste 30 åren har landet fortfarande långt kvar till de rika ländernas välstånd. Kinas politik är inriktad på att upprätthålla den snabba utvecklingen. Därför talar mycket för att efterfrågan på råvaror kommer att fortsätta växa i många år framöver. Det har funnits ett starkt argument mot att placera i råvaror: Det har varit komplicerat. Men med Handelsbankens råvaruobligation, som är kopplad till bankens råvaruindex, är det både enkelt och tryggt. De flesta råvarorna handlas i amerikanska dollar. Därför beräknas Handelsbankens råvaruindex också i dollar. För- och nackdelar + En placering i råvaror är ett sätt att tjäna på den höga tillväxten i Kina Råvaror ger ett skydd mot stigande inflation Råvaror gör ditt sparande tryggare, eftersom de sprider dina risker Råvaror är ofta konjunkturkänsliga, de följer konjunkturen både upp och ner Risk för tillfällig inbromsning i Kina, vilket skulle leda till lägre råvarupriser. Läs mer om Råvaruobligation Index Balans, som finns i två varianter, på nästa uppslag. Råvarorna i indexet Råvara Bensin Diesel Råolja Elektricitet Koppar Aluminium Guld Sojabönor Zink Vete Nötkreatur Silver Pappersmassa Grisar Nickel Vikt i indexet* 13 % 13 % 13 % 12 % 11 % 9 % 7 % 5 % 4 % 3 % 3 % 2 % 2 % 2 % 1 % Exempel på användningsområde Drivmedel Drivmedel, uppvärmning, industri Raffineras till olika oljekvaliteter Uppvärmning och kyla, industri, IT Elektriska komponenter Fordon, förpackningar, bygg Smycken, industri Djurfoder, livsmedel Rostskydd, legeringar, färg Livsmedel, djurfoder Livsmedel Smycken, industri Papper Livsmedel Rostfritt stål, mynt, batterier * Vikterna återställs kvartalsvis i enlighet med indexreglerna avseende Handelsbanken Commodity Index Excess Return. Senaste omviktningen skedde den 1 mars 2011. * Aktieindexet msci world jämfört med råvaruindexet S&P gsci. 9

Index Balans 935RI Råvaruobligation Index Balans 935RI passar dig som vill placera tryggt i den högaktuella råvarumarknaden. Samtidigt sprider du riskerna i ditt sparande och får ett skydd mot stigande inflation. Råvaruobligation Index Balans 935RI är kopplad till utvecklingen i Handelsbankens balanserade råvaruindex Commodity Balance 15 %. I indexet ingår 15 råvaror som är viktiga för de nordiska ekonomierna (se tabell på sidan 9). Energiråvaror har den största vikten i indexet, följt av basmetaller, jordbruksråvaror, ädelmetaller och pappersmassa. Ett balanserat råvaruindex har stor koppling till marknaden när prisrörelserna är små och liten Fakta om Index Balans 935RI Pris per styck 10 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 60 % Löptid 3 år Courtage 2 % koppling till marknaden när prisrörelserna är stora. Denna utjämning av risk medför ökad förutsägbarhet och ger därmed högre potential. På www. handelsbanken.se/index kan du läsa mer om balanserade index. Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen. Läs mer om detta på sidan 14 under Valuta. Så här har det gått för råvaruindexet* 200 180 160 140 120 100 80 maj 06 maj 07 maj 08 maj 09 maj 10 maj 11 * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom råvaruindexet är nytt finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Så här kan det bli Råvaruindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 22,6 % 10 000 kr 14 800 kr 45,1 % 13,5 % 60 % 17,7 % 10 000 kr 13 600 kr 33,3 % 10,3 % 40 % 12,4 % 10 000 kr 12 400 kr 21,6 % 6,9 % 20 % 6,5 % 10 000 kr 11 200 kr 9,8 % 3,2 % 0 % 0,0 % 10 000 kr 10 000 kr - 2,0 % - 0,7 % - 20 % - 7,4 % 10 000 kr 10 000 kr - 2,0 % - 0,7 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 60 procent och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 10

Index Balans 935RX Råvaruobligation Index Balans 935RX passar dig som vill få större utväxling på din placering jämfört med Index Balans 935RI. I Index Balans 935RX gör deltagandegraden att du får ta del av preliminärt 130 procent av det balanserade indexet Commodity Balance 15 %. Fakta om Index Balans 935RX Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 130 % Löptid 3 år Courtage 2 % Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen. Läs mer om detta på sidan 14 under Valuta. Så här har det gått för råvaruindexet* 200 180 160 140 120 100 80 maj 06 maj 07 maj 08 maj 09 maj 10 maj 11 * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom råvaruindexet är nytt finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Så här kan det bli Råvaruindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 22,6 % 11 000 kr 20 400 kr 81,8 % 22,5 % 60 % 17,7 % 11 000 kr 17 800 kr 58,6 % 17,0 % 40 % 12,4 % 11 000 kr 15 200 kr 35,5 % 10,9 % 20 % 6,5 % 11 000 kr 12 600 kr 12,3 % 4,0 % 0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr - 10,9 % - 3,8 % - 20 % - 7,4 % 11 000 kr 10 000 kr - 10,9 % - 3,8 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 130 procent och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 11

Valutaobligation Dollar 935VD Du får mer än dubbelt upp när den amerikanska dollarn stiger Under de två senaste åren har den svenska kronan stärkts och den amerikanska dollarn försvagats kraftigt. Faktum är att med undantag för en period under 2007 2008 har kronan inte varit så här stark mot dollarn sedan Riksbanken gav upp kronförsvaret 1992. Vi förväntar oss att trenden med en allt svagare dollar vänder under kommande år, och att dollarn börjar stärkas mot kronan. Det främsta skälet till att vi tror på en starkare dollar är att den amerikanska ekonomin är starkare än den europeiska, och att dollarn därför ska stärkas mot euron. Den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, har stimulerat mer än den Europeiska Centralbanken, ECB. Amerikanska politiker har också stimulerat ekonomin med skattesänkningar och investeringar, medan Europas politiker har beslutat om åtstramningar för kommande år. Amerikanska företag är mer lönsamma än europeiska efter att ha skurit mycket hårdare i kostnaderna. Slutligen är amerikanska banker generellt i bättre skick än europeiska, vilket gör att de i högre grad kan låna ut pengar. Den internationella valutafondens tillväxtprognos för USA är nästan dubbelt så hög som prognosen för euroområdet. Även Handelsbankens ekonomer tror på en betydligt högre tillväxt i USA än i euroområdet under kommande år. Det finns alltså många skäl till att dollarn ska stärkas mot euron framöver. Samtidigt tror vi att kronan kommer att vara relativt stabil mot euron, tack vare den starka svenska ekonomin. Vi tror därför att dollarn även kommer att stärkas mot kronan under kommande år. Att förutspå valutor är svårt, även för våra prisbelönta analytiker.* Valutor brukar dock över tiden gå tillbaka till sina långsiktiga värden. USA är världens mest flexibla ekonomi och har återhämtat sig snabbt efter tidigare kriser. En förstärkning av dollarn med 10 procent skulle innebära att den kom tillbaka till sin genomsnittliga nivå för de senaste fem åren. Bankens analytiker förutspår en förstärkning av dollarn med cirka 20 procent mot den svenska kronan på två och ett halvt års sikt. Har de rätt i sin prognos kan Valutaobligation Dollar komma att betala ett tilläggsbelopp på drygt 45 procent av obligationens nominella värde. För- och nackdelar + Dollarn är på en historiskt låg nivå mot kronan, vilket ger stor potential för återhämtning Starka stimulanser i USA bidrar till ekonomisk återhämtning och dollarstyrka USA är världens mest dynamiska och flexibla ekonomi, något som påskyndar återhämtningen Det är svårt att göra prognoser på valutor De stora budgetunderskotten i USA är en risk för dollarn, om de inte börjar minska snart. * Handelsbankens makroekonomer rankades bäst i Sverige, enligt undersökning bland placerare genomförda av Prospera 2010 och Financial Hearings 2010. 12

DOLLAR 935VD Valutaobligation Dollar passar dig som tror att den amerikanska dollarn ska stärkas mot den svenska kronan. Den höga deltagandegraden, på preliminärt 235 procent, gör att du får tillgodoräkna dig mer än den dubbla uppgången i dollarns värde mot kronan. Observera att dollarns förstärkning är maximerad till 20 procent (tak) från startdagen. Exempelvis, om valutakursen på startdagen fastställs till 6,30 kronor per dollar tillgodoräknar du dig en förstärkning upp till taket 7,56 kronor per dollar (6,30 kr x 120 %). Fakta om Dollar 935VD Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 235 % Maximal dollarförstärkning (tak) 20 % Löptid 2,5 år Courtage 2 % Handelsbankens analytikers prognos är att en dollar kommer att kosta 7,75 kronor om 2,5 år. Vi vill också göra dig uppmärksam på att valutaobligationens konstruktion gör att obligationens köp- och säljkurs är trögrörlig i början på löptiden, även om dollarn skulle stärkas kraftigt då. Valutaobligationen ska därför ses som en löptidsplacering, det vill säga behållas i 2,5 år. Så här har det gått för dollarn mot svenska kronan* 9,50 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 5,50 maj 06 maj 07 maj 08 maj 09 maj 10 maj 11 Svenska kronor per amerikansk dollar Tak (20%) * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Taket är i diagrammet satt till 20 procent över valutakursen USDSEK den 13 maj 2011. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Så här kan det bli Valutakurs USDSEK Dollarns förstärkning 1 Dollarförstärkning per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 7,88 kr 25 % 9,9 % 11 000 kr 14 700 kr 4 31,0 % 4 11,8 % 4 7,56 kr 20 % 8,0 % 11 000 kr 14 700 kr 4 31,0 % 4 11,8 % 4 7,25 kr 15 % 6,1 % 11 000 kr 13 525 kr 20,5 % 8,0 % 6,93 kr 10 % 4,1 % 11 000 kr 12 350 kr 10,1 % 4,0 % 6,62 kr 5 % 2,1 % 11 000 kr 11 175 kr -0,4% -0,2% 6,30 kr 0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -4,6% 5,99 kr -5% -2,1 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -4,6% 1. Med antagandet om en startkurs på 6,30 kronor per dollar. 2. Baserat på en uppräkningsfaktor på 235 procent. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 4. Maximalt återbetalt belopp respektive maximal avkastning eftersom taket för dollarn är 7,56 kronor vid en startkurs på 6,30 kronor per dollar. 13

Det här är också viktigt att veta Courtage När du köper Kapitalskyddade placeringar 935 betalar du courtage. Courtaget är 1 procent på priset för Aktieindexobligation Sverige Kupong 935AZ. För övriga alternativ är courtaget 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltnings avgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Betalningsdag Köp av Kapitalskyddade placeringar 935 ska betalas den 30 juni 2011. Startkurser Startkurser fastställs den 30 juni 2011. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kapitalskyddade placeringar 935 avses handlas på NASDAQ OMX Stockholm från och med den 4 juli 2011. Du kan följa värdet på dem på www.handelsbanken.se/kapitalskydd. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutkurser och genomsnittsberäkning Slutkurser fastställs enligt följande: Slutkurs för Aktieindexobligation Sverige Balans 935AS: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 19 november 2013 till och med den 19 maj 2014, med en avläsning varje månad. Slutkurs för Aktieindexobligation Tillväxtmarknader Balans 935AT: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 19 november 2013 till och med den 19 maj 2014, med en avläsning varje månad. Slutkurs för Råvaruobligation Index Balans 935RI och Index Balans 935RX: Råvaruindexets genomsnittliga värde från och med den 19 november 2013 till och med den 19 maj 2014, med en avläsning varje månad. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Slutkurs för Valutaobligation Dollar 935VD: Dollarns värde mot kronan (antal svenska kronor per amerikansk dollar) den 15 november 2013. Återbetalningsdag Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto följande datum: Aktieindexobligation Sverige Balans 935AS den 9 juni 2014. Aktieindexobligation Sverige Kupong 935AZ den 15 juni 2016. Aktieindexobligation Tillväxtmarknader Balans 935AT den 9 juni 2014. Råvaruobligation Index Balans 935RI och Index Balans 935RX den 9 juni 2014. Valutaobligation Dollar 935VD den 4 december 2013. Deltagandegrad Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande tillgång du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Definitiva deltagandegrader fastställs den 30 juni 2011. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 30 juni 2011. Kupong Kupongen i Aktieindexobligation Sverige Kupong 935AZ är preliminärt 5,4 procent per årsperiod, det vill säga 540 kronor per post om nominellt 10 000 kronor och årsperiod. Definitiv kupong fastställs den 30 juni 2011. Storleken på kupongen avgörs bland annat av den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) samt hur marknadsräntorna förändras fram till den 30 juni 2011. Eventuell kupong betalas ut den 11 juli 2012, 10 juli 2013, 10 juli 2014, 10 juli 2015 och den 15 juni 2016. Barriärnivå Barriärnivån för Aktieindexobligation Sverige Kupong 935AZ är 80 procent av OMXS30 index stängningskurs den 30 juni 2011. Valuta I Aktieindexobligation Tillväxtmarknader 935AT samt i Råvaruobligation Index Balans 935RI och Index Balans 935RX påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En förstärkning av dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. Index, råvaror och valuta Information om index, råvaror och valuta finns i Slutliga Villkor. Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsningar för indexen finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 28 juni 2011. Volymen är i respektive alternativ begränsad till följande: 300 000 000 kronor i Aktieindexobligation Sverige Balans 935AS 300 000 000 kronor i Aktieindexobligation Sverige Kupong 935AZ 300 000 000 kronor i Aktieindexobligation Tillväxtmarknader Balans 935AT 300 000 000 kronor totalt i Råvaruobligation Index Balans 935RI och Index Balans 935RX 300 000 000 kronor i Valutaobligation Dollar 935VD. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Handelsbanken kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst: 100 procent för Aktieindexobligation Sverige Balans 935AS 95 procent för Aktieindexobligation Tillväxtmarknader Balans 935AT 50 procent för Råvaruobligation Index Balans 935RI 115 procent för Råvaruobligation Index Balans 935RX 175 procent för Valutaobligation Dollar 935VD Handelsbanken kommer att ställa in Aktieindexobligation Sverige Kupong 935AZ om kupongen inte kan fastställas till minst 5 procent per årsperiod, det vill säga 500 kronor per post om nominellt 10 000 kronor. Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Beskattning Aktieindexobligation Sverige Balans 935AS och Tillväxtmarknader Balans 935AT beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Valutaobligation Dollar 935VD beskattas som fordringsrätter, det vill säga på samma sätt som räntor. Råvaruobligation Index Balans 935RI och Index Balans 935RX bör beskattas som fordringsrätter. I Aktieindexobligation Sverige Kupong 935AZ bör - förutsatt att avyttring inte sker - de fyra första årens kupong beskattas på samma sätt som ränteinkomster och utdelningar. Vid försäljning under löptiden eller i samband med återbetalning ska hela det då utbetalade beloppet tas upp för beräkning av kapitalvinst respektive kapitalförlust. 14

Kapitalförsäkring Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar i en kapitalförsäkring. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se www.handelsbanken.se/kapitalspar_depa. Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för de kapitalskyddade place ringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 procent per år av den kapitalskyddade placeringens pris. Arvodet är inkluderat i den kapitalskyddade placeringens pris. Fullständiga villkor Kapitalskyddade placeringar 935 ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice - in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod. Risker med Kapitalskyddade placeringar 935 Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper en kapital skyddad placering. Kreditrisk (emittentrisk) Alla alternativ i Kapitalskyddade placeringar 935 är emitterade av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s ( S&P) och Aa2 från Moody s. Med Moody s rating Aa2 och S&P rating AA- menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Ett innehav av Kapitalskyddade placeringar 935 omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalnings dagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Överkurs Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången handlas i annan valuta än svenska kronor kan kursförändringar påverka den kapitalskyddade placeringens värde. Detta är dock inte fallet med kapitalskyddade placeringar som enligt Slutliga Villkor är valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar 935 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. 15

Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbanken erbjudit kapitalskyddade placeringar sedan 1992. Handelsbanken är störst i Sverige på kapitalskyddade placeringar, med cirka en fjärdedel av marknaden. Handelsbankens aktieindexobligationer sedan 1994 i genomsnitt har gett en avkastning på 7,3 procent per år*. Handelsbankens kapitalskyddade placeringar handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om hur du kan tjäna pengar utan att ta några onödiga risker? På www.handelsbanken.se/kapitalskydd finns alla svaren. Gå in redan i dag och lär dig mer om kapitalskyddade placeringar. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa Kapitalskyddade placeringar 935 direkt på nätet. * Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. www.handelsbanken.se/kapitalskydd 16