Lektion 2.
Disclaimer Metoderna som används i detta projekt är till för utbildningssyfte. Tidigare resultat är nödvändigtvis inte en indikation på framtida resultat. ST3 frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt förlust eller skada som grundar sig på användandet av information från ST3. Trading är förknippat med risk och kan leda till att kapitalet kan minska i värde. Detta projekt drivs helt och hållet i utbildningssyfte. Regelverket förbjuder oss att rekommendera er att spekulera med riktiga pengar. Om detta görs sker det helt och hållet på eget ansvar.
Dagens Agenda Praktiska detaljer Var befinner vi oss i projektet Feedback från er Trading sidan om Turtle original Er tro om trading Tradingresan Detta har ni lärt er i kväll Veckans uppgift Polls bra/dåligt
Praktiska detaljer Webinar Kommunikation sker via chatfunktionen skriftligt Inga mikrofoner Hemläxa Mailas in Webinarlänk mailas ut Facebook aktiveras senare i vår Portal kommer inom ett par veckor Här kommer vi att lägga upp webinarlänkar, inspelningar, hemläxor och övrig information
Preliminärt schema för året
Vad behöver du förbättra för att lyckas som trader? Det finns mycket terminologi jag inte förstår Jag behöver en tradingplan som jag kan följa Våga hålla positioner i flera dagar Man blir blind för sina misstag. Ni kan hjälpa till med att upptäcka dem Disciplin Solid grund och kunskap för egen trading
Era förväntningar på projektet Att inte vara osäker vid entry och exit Jag behöver bli bättre på allt Att lära sig tradingpsykologi Att våga ta trades Våga lita på mig själv Money Management Backtesting Orderhantering Teknisk analys Föra dagbok Förståelse för trading som yrke Kunna agera i alla väder
Trading sidan om Vi vill helst att ni undviker det Strategierna kommer att påverka varandra Drawdown i ert egna kommer att påverka hur ni kan exekvera i vårt system De kan ge motstridiga signaler Vi misstänker att detta är en av anledningarna till att de erfarna som var med i projektet lyckades sämre än de som var rookies Ni har inget fokus om ni kör flera olika saker Risken att ni gör fel ökar med flera hundra procent Tänk er tanken att originalturtlarna skulle kört sina egna strategier sidan om! En av våra lärdomar från 2014!
Bill Eckardt Doktorerade i matematik Blev aldrig klar, började trejda på golvet istället Publicerat många teorier relaterat till trading och statistik Probability Theory and the Doomsday Argument Causal time asymmetry Har skapat över 1000 tradingsystem!
Richard dennis - Läste filosofi - 17 års ålder följde han orderflöden på CME - 19 års ålder började han trejda egna pengar - Lånade $1 600 $1 200 gick till tradingpit på börsgolvet $400 kvar att trejda för - Tjänade över $200 miljoner på 10 år - 1987 tjänade han $187 miljoner på trading Berg-och-dalbana, tappade $10 miljoner över en natt (19 oktober)
turtle original Vadet - Eckhardt Det går inte att lära ut trading - Dennis Det går att utbilda folk att bli framgångsrika traders - Vi ska föda upp traders som de föder upp turtlar i Singapore 1983 - Helsidesannons i New York Times, Wall Street journal och Chicago Tribune - 3000 sökte och fick göra ett test - 40 till intervju - 13 valdes ut
testet - 63 Ja/Nej-frågor - 11 kortsvarsfrågor
testet 1. One should favor being long or being short, whichever one is comfortable with. 2. On initiation, one should know precisely at what price to liquidate if a profit occurs. 3. One should trade the same number of contracts in all markets. 4. If one has $100,000 to risk, one ought to risk $25,000 on every trade. 5. On initiation, one should know precisely where to liquidate if a loss occurs. 6. You can never go broke taking profits. 7. It helps to have the fundamentals in your favor before you initiate. 8. A gap up is a good place to initiate if an uptrend has started. 9. If you anticipate buy stops in the market, wait until they are finished and buy a little higher than that. 10. Of three types of orders (market, stop, and resting), market orders cost the least skid. 11. The more bullish news you hear and the more people are going long, the less likely the uptrend is to continue after a substantial uptrend. 12. The majority of traders are always wrong. 13. Trading bigger is an overall handicap to one s trading performance. 14. Larger traders can muscle markets to their advantage. 15. Vacations are important for traders to keep the proper perspective. 16. Under trading is almost never a problem. 17. Ideally, average profits should be about three or four times average losses. 18. A trader should be willing to let profits turn into losses. 19. A very high percentage of trades should be profits. 20. A trader should like to take losses. 21. It is especially relevant when the market is higher than it s been in 4 and 13 weeks. 22. Needing and wanting money are good motivators to good trading. 23. One s natural inclinations are good guides to decision making in trading. 24. Luck is an ingredient in successful trading over the long run. 25. When you re long, limit up is a good place to take a profit. 26. It takes money to make money. 27. It s good to follow hunches in trading. 28. There are players in each market one should not trade against. 29. All speculators die broke. 30. The market can be understood better through social psychology than through economics. 31. Taking a loss should be a difficult decision for traders. 32. After a big profit, the next trend-following trade is more likely to be a loss. 33. Trends are not likely to persist. 34. Almost all information about a commodity is at least a little useful in helping make decisions. 35. It s better to be an expert in one to two markets rather than try to trade ten or more markets. 36. In a winning streak, total risk should rise dramatically. 37. Trading stocks is similar to trading commodities. 38. It s a good idea to know how much you are ahead or behind during a trading session. 39. A losing month is an indication of doing something wrong. 40. A losing week is an indication of doing something wrong. 41. The big money in trading is made when one can get long at lows after a big downtrend. 42. It s good to average down when buying. 43. After a long trend, the market requires more consolidation before another trend starts.
testet 44. It s important to know what to do if trading in commodities doesn t succeed. 45. It is not helpful to watch every quote in the markets one trades. 46. It is a good idea to put on or take off a position all at once. 47. Diversification in commodities is better than always being in one or two markets. 48. If a day s profit or loss makes a significant difference to your net worth, you re overtrading. 49. A trader learns more from his losses than his profits. 50. Except for commission and brokerage fees, execution costs for entering orders are minimal over the course of a year. 51. It s easier to trade well than to trade poorly. 52. It s important to know what success in trading will do for you later in life. 53. Uptrends end when everyone gets bearish. 54. The more bullish news you hear, the less likely a market is to break out on the upside. 55. For an off-floor trader, a long-term trade ought to last three or four weeks or less. 56. Others opinions of the market are good to follow. 57. Volume and open interest are as important as price action. 58. Daily strength and weakness is a good guide for liquidating long-term positions with big profits. 59. Off-floor traders should spread different markets of different market groups. 60. The more people are going long, the less likely an uptrend is to continue in the beginning of a trend. 61. Off-floor traders should not spread different delivery months of the same commodity. 62. Buying dips and selling rallies is a good strategy. 63. It s important to take a profit most of the time. Not all the questions were true or false. Dennis also asked candidates essay questions: 1. What were your standard test results on college entrance exams? 2. Name a book or movie you like and why. 3. Name a historical figure you like and why. 4. Why would you like to succeed at this job? 5. Name a risky thing you have done and why. 6. Explain a decision you have made under pressure and why that was your decision. 7. Hope, fear, and greed are said to be enemies of good traders. Explain a decision you may have made under one of these influences and how you view that decision now. 8. What are some good qualities you have that might help in trading? 9. What are some bad qualities you have that might hurt in trading? 10. In trading would you rather be good or lucky? Why? 11. Is there anything else you d like to add?
turtle original Turtlarna 1983 11 män och 2 kvinnor blev utvalda Alla utvalda hade något specialområde De skulle ha rätt tro om marknaden Rätt tro och värderingar De flesta var högutbildade och hade hög analytisk förmåga I efterhand kunde man inte se någon koppling mellan deras intelligens och hur bra de hade lyckats 1984 Ny grupp med 10 män
turtle original Den första gruppen Curtis Faith 19år Programmering och backtesting i två år (lyckades bäst) En man med stort intresse för spel (Dungeons and Dragons) En doktor i språk En som tradade vete och var schackmästare på Massachusetts Några personer med tradingbakgrund En ekonom En professionell blackjackspelare Curtis kommentar Dessa turtlar var några av de smartaste han träffat De hade valt ut turtlar efter hög intelligens
turtle original Turtlarnas utbildning Två veckors utbildning innan de fick börja trejda Dennis och Eckhardt såg på marknaden vetenskapligt Använde datorer för att fastställa signifikansen i deras edgar Deras första lektioner gick ut på att lära sig spelteori och sannolikhetslära Risk-of-ruin Basic money management Deras lön 15% av deras vinster
Lektion i money management Startkapital 1 000kr Valfri insats Slår en tärning 4-6 ger 2 ggr insatsen 1-3 ger förlorad insats Hur mycket pengar ska satsas vid varje kast för att få en optimal kapitalutveckling? 1kr? 10kr? 50kr? 100kr? 200kr? 500kr? 1 000kr Något annat? Detta är Money Management Svarar på frågan - Hur mycket?
2500 Lektion i money management Kapitalutveckling med olika insatser 2000 1500 1000 500 0 1 2 3 4 5 6 7 8 K1 K2 K3 K4 Film om Money Management https://www.youtube.com/watch?v=hnj1ss-v6du
turtle original The Turtle Way Tradingtillfällen skapas utifrån våra känslor Hopp Jag är säker på att denna trade kommer att bli en winner om jag går in Rädsla Jag kan inte ta en förlust till Girighet Jag tjänar så mycket pengar. Jag dubblar min position! Förtvivlan Detta tradingsystem fungerar inte. Jag fortsätter att förlora pengar Hur många gånger har ni tänkt dessa tankar när ni trejdar? Detta styr marknaden
Hopp Rädsla Girighet Förtvivlan
turtle original Vi ser på marknaden på ett förvrängt sätt Orsaker Förlustaversion Att undvika förluster är en starkare drivkraft än att göra vinster Sunk cost effect Pengar som redan har spenderats är mer värda än pengar som kan spenderas i framtiden Disposition effect Tendensen att låsa in små vinster men låta förluster löpa Outcome bias Tendensen att avgöra om ett beslut var riktigt eller ej baserat på utfallet istället för på kvaliteten på beslutet när det fattades Recency bias Lägga större vikt vid det som hänt senast, dagens trade viktigast Anchoring Förlita sig på tillgänglig information Bandwagon effect Bara för att många andra personer tror en sak så tror vi också det Belief in the law of small numbers Dra slutsatser på för lite information (några affärer)
turtle original Richard och Dennis filosofi om trading Bra traders försöker inte förutspå marknaden. De vet att de har en edge i det långa loppet Inte fokusera på utfallet av en enskild trade Förluster i trading = Kostnaden för att vara med och spela Perioder av förluster föregår ofta bra vinstperioder En edge i marknaden är en statistiskt säkerställd fördel
turtle original Turtlarna vardag Satt i samma rum med glasvägg mot ett annat företag De satte upp ett skynke mot turtlarnas rum, spelade bara pingis hela dagarna medan de på det andra företaget jobbade hårt Inte svårt att visualisera hur detta såg ut!
turtle original o Curtis Faith o Den turtle som lyckades överlägset bäst o Eldningsolja var deras första trade o Några turtlar gick inte ens in i traden o Andra gick ur när marknaden rekylerade, de ansåg att den hade blivit för riskabel o Curtis den enda med full position o Vid första månadens slut var det bara Curtis som följt regelverket till 100% o Det är lätt att lära sig regler, men jäkligt svårt att lära sig följa dem o Vad var skillnaden? o Det mentala o Anledningen till att vi kommer att prata mycket psykologi
turtle original Deras första trade
turtle original Marknader Terminer Valutor Australian dollar, British pound Canadian dollar Euro Mexican peso Swiss franc Yen Övrigt Notes 90 days US Tresaury bill (Stadsskuldväxlar) Terminer Råvaror Cattle Coffee Cocoa Copper Corn Cotton Crude Oil Feeder cattle Gold Hogs Heating oil Natural gas Unleaded gas, Silver Soybeans Sugar Wheat
turtle original Marknader Turtlarna hade friheten att låta bli att trejda en marknad under villkoret att de i så fall var tvungna att låta bli den helt och hållet Volatilitetsbaserade positioner
turtle original Två system System 1 Korttidssystem baserat på 20-dagars utbrott System 2 Långtidssystem baserat på 60-dagars utbrott
turtle original Pyramiding Adderade kontrakt vid ökande öppen vinst Tills maxposition var nådd
turtle original Stop loss Turtlarna använda alltid stoploss ATR-baserade Ingen trade fick ha en risk större än 2% Stoploss 2 ATR ifrån entry Stoppen flyttades upp vid varje ny unit som adderades
turtle original Kapitalkurva 1996-2006 logaritmisk
tradingsystemet Resultatet - +80% per år i 4,5 år - Fungerar det lika bra idag? - Nej - Trender idag är 30-50% kortare idag än för 30 år sedan - Systemet är känt vilket har gjort att edgen har minskat
turtle original Resultatet 1/3 av turtlarna gick back eller +-0 Två turtlar hoppade av med ett förlustrecord Curtis Faith växte $1 miljon till $31 miljoner under en femårsperiod Black Monday 19 oktober 1987 tappade turtlarna i snitt 70% av sitt kapital över en natt
tradingresa 2014 första gången (2013 gjorde vi ingen) 22 personer följde med av 60 Att följa med är frivilligt och helt frikopplat från projektet Troligaste upplägget just nu Las Vegas 9/10-17/10 Dag 1 Fri Dag 2,3 Vi håller kurs Dag 4 Fri Dag 5 8 TradingExpo
Trading expot
Er tro om trading Ju mer ni kan och har läst desto svårare har ni att ta in det vi kommunicerar ut Ni måste ha ett öppet sinne När vi pratar om tro (belief) är det inget religiöst! En tro ni ska absorbera direkt Under hela 2015 lägger jag alla nuvarande tro och tankar om trading åt sidan och tar åt mig allt som sägs i detta projekt Exempel på tro om trading som kommer att bli ett problem Vinsterna måste vara större än förlusterna För att tjäna pengar i marknaden måste man vara en expert Det viktigaste i trading är tradingsystemet Om jag blir riktigt duktig på att analysera marknaden kommer jag till slut att kunna förutse vad som kommer att hända Kan jag minimera förlusterna blir jag framgångsrik Antalet vinster måste vara fler än antalet förluster Man kan bara tjäna pengar på trading om man följer med trenden
Veckans uppgift Film Två frågor till intervjun av två turtlar från 2014 Stående punkt att repetera veckan som gått
Nästa vecka Mottaglighet mot information Intervju av två turtlar från 2014 Visualiseringsdelen flyttas till veckan därpå
Det är resan som är målet i turtleprojektet