delårsrapport 2012 volvofinans bank ab
vd har ordet Det europeiska finansiella systemet fortsätter att vara osäkert. Läget i Grekland är mycket ansträngt och Spanien ser allt mer bekymmersamt ut. Centralbankernas stödprogram har till viss del dämpat oron, men investerarna är fortsatt oroliga. Detta har visat sig i att kreditmarginalerna är på historiskt höga nivåer. Den europeiska centralbanken, ECB, har lämnat jättelån till många europeiska banker. Ratinginstituten har haft ett stort antal av Europas banker under granskning för möjlig försämrad rating. Volvofinans Bank har under första kvartalet konsoliderat sin verksamhet, genom en kraftig ökning av inlåningen från allmänheten samt en hög likviditetsreserv och uppvisar samtidigt en mycket stark kapitalbas. Inlåningen ökade till 9,1 Mdr kr vilket är en ökning med 6,1 Mdr kr eller 200 % sedan föregående år. Inlåningen utgör nu 38 % av det totala finansieringsbehovet jämfört med 14 % föregående år. Likviditetsreserven uppgick till 3,4 Mdr kr, en ökning med 1,2 Mdr kr sedan föregående år. Kapitaltäckningen uppgick utan övergångsregler till 19,3 %. Den svenska bilmarknaden minskade något (-2,6 %) efter flera rekordår men ligger fortsatt på hög nivå med nära 68 000 registreringar jämfört med 70 000 föregående år. Prognosen för året indikerar volymer på 270 000, vilket historiskt är något högre än ett normalår. Orderläget och aktivitetsnivån inom den svenska Volvoförsäljningen ligger på acceptabel nivå. Situationen är likartad för övriga varumärken som säljs inom Volvohandeln, där Renault och Ford dominerar, men allt fler varumärken blir representerade. Lastvagnsåterförsäljarna rapporterar om acceptabla affärsvolymer och höga aktivitetsnivåer. Resultatet för det första kvartalet blev 61,2 Mkr (64,4) vilket är något lägre än föregående år. Resultatet har påverkats av den likviditetsreserv som byggts upp sedan föregående år, samt av den nu sjunkade räntenivån. De marginalförstärkningar som genomförts har en successivt positiv resultateffekt, då huvuddelen av säljfinansportföljen räntejusteras löpande. Fler marknadsaktiviteter under perioden har även påverkat resultatet jämfört föregående år samma period. Utlåningsvolymerna har ökat med 1,0 Mdr kr. Det är framför allt utlåningen avseende personbilar som ökat i spåren av fortsatt stark bilförsäljning. Även lastvagnar uppvisar ökningar, om än inte i samma omfattning. Kontokortsaffären har även ökat med större affärsvolymer och 6 % högre utlåning. De totala kreditförlusterna inklusive kreditriskavsättningen är fortsatt låga och på samma nivå som föregående år. De uppgick till 7,2 Mkr (6,9). De konstaterade förlusterna avser liksom som tidigare enbart kortportföljen. Säljfinansverksamheten uppvisar i likhet med tidigare inga förluster, vilket visar att den affärsmodell vi har med de svenska Volvohandlarna (handlarna har kreditrisken) fungerar oavsett konjunktur. Volvohandlarnas kreditförluster ökade inte nämnvärt under de senaste åren, trots varierande affärsvolymer. Det samlade rörelseresultatet för den svenska Volvohandeln minskade något för helåret 2011 till knappt en miljard kronor, vilket är det näst högsta någonsin. Bara 2010 har varit bättre. Med fortsatt växande affärsvolymer, stadigt ökande inlåningsvolymer, en stor likviditetsreserv, en mycket stark kapitalbas, samt inte minst starka ägare, gör att jag både på kort och lång sikt ser mycket positivt på framtiden. Bert Björn Verkställande direktör Volvofinans Bank AB Informationen är sådan som Volvofinans Bank AB (publ), org.nr 556069-0967, skall offentliggöra enligt Lag om värdepappersmarknaden (SFS 2007:528). Denna rapport lämnades för offentliggörande den 15 maj 2012 kl 16.30. 2
OM VOLVOFINANS BANK affärsidé Huvuduppgiften för Volvofinans Bank är att genom produkt- och säljfinansiering, med god lönsamhet, aktivt stödja försäljningen av de produkter som marknadsförs i Volvo- och Renaulthandeln på den svenska marknaden. MARKNADSAKTIVITETER Målet att skapa ett ekonomiskt och bekvämt bilägande för våra kunder avspeglar sig i produktutbudet; Lån och leasing för nya och begagnade bilar som säljs i svensk Volvohandel. Lån och leasing till lastvagnsmarknaden. Volvokort - bilägarkortet för både företag och privatpersoner. Vagnparksadministration och finansiering för större bilparker. Volvo Lastbilskort - för enklare hantering av kostnader för lastvagnsåkare. Personalbil - ett enkelt sätt att erbjuda anställda en tjänstebilslösning. Sparkonto med attraktiv ränta och fria uttag.
FINANSIELLA rapporter ÄGARFÖRHÅLLANDEN/vERKSAMHET Volvofinans Bank ägs till 50 % sedan bolagets start 1959 av de svenska Volvoåterförsäljarna via sitt förvaltningsbolag, AB Volverkinvest. Sjätte AP-fonden äger 40 % och Volvo Personvagnar AB 10 %. Volvofinans Banks huvuduppgift är att genom produkt- och säljfinansiering, med god lönsamhet, aktivt stödja försäljningen av de produkter som marknadsförs i Volvohandeln på den svenska marknaden. Volvofinans Bank AB är moderbolag i en koncern med vilande dotterbolag. Med stöd av ÅRKL 7 kap 6a, upprättar Volvofinans från och med 2010-12-31 inte någon koncernredovisning, eftersom verksamheten i dotterbolaget är av ringa betydelse. VOLYMER/UTLÅNING Försäljningen av nya personbilar i Sverige minskade med 3 % jämfört med samma period föregående år. Totalt registrerades 67 976 personbilar (69 764). Andelen Volvo-, Renault- och Fordregistreringar uppgick till 19 780 (20 650) och de sammanlagda marknadsandelarna uppgick till 30 % (30). 44 % (44) av alla personbilsaffärer, nytt och begagnat, inom den svenska Volvohandeln genererar ett finansiellt kontrakt till Volvofinans Bank. Nybils- och begagnatpenetrationen är 50 % respektive 36 %. Den totala kontraktsstocken (lån- och leasingkontrakt) uppgick till 197 022 kontrakt (191 595). Lastbils- och bussandelen av kontraktsstocken uppgår till 8 120 kontrakt (8 203), vilket är drygt 4 %. Antal företagskunder där Svensk Vagnparksfinans sköter biladministrationen är på en stabil nivå. Vid rapportperiodens slut administrerades 32 534 bilar (30 946), en ökning med 5 %, med kostnadsuppföljning. Via Volvokortet konsumerades varor och tjänster för totalt 2,6 miljarder kronor och antalet köpaktiva konton är en halv miljon varje månad. Med Volvo Lastbilskort handlades varor och tjänster för 129 Mkr via de 24 200 korten. Utlåningsvolym uppgick till 25,0 Mdr kr mot 24,0 Mdr kr föregående år. Lastbils- och bussandelen av utlåningen uppgår till 3,4 Mdr kr (3,8) vilket motsvarar 14 % av total utlåning. Volvofinans Banks primära segment är rörelsegrenarna personbilsmarknad och lastbilsmarknad. Inom segmentet personbilsmarknad ryms lån- och leasingfinansiering av personbilar, biladministration samt Volvokortet. Segmentet lastbilsmarknad innefattar finansiering av lastbilar och bussar samt Volvo Lastbilskort. Nedan redovisas rörelseintäkter, rörelseresultat, antal avtal samt utlåningsvolym för Volvofinans Banks rörelsegrenar. Rörelseintäkter definieras som nettot av ränteintäkter, räntekostnader, leasingnetto, erhållna utdelningar, nettoresultat av finansiella transaktioner, provisionsintäkter och provisionskostnader. Omkostnader definieras som allmänna administrativa kostnader samt övriga rörelsekostnader. Volvofinans Bank bedömer det inte som relevant att dela upp sina skulder på de olika segmenten. Upplåningen styrs av det totala behovet och kan inte hänföras till segmenten specifikt jan-mar 2012 PV LV Totalt Antal avtal (snitt) 220 805 8 172 228 977 Utlåningsvolym, Mkr 23 250 3 990 27 240 (snitt) Rörelseintäkter, Tkr 133 930 9 901 143 831 Omkostnader, Tkr -71 446-4 045-75 491 Kreditförluster, netto, Tkr -6 881-288 -7 169 Rörelseresultat, Tkr 55 603 5 568 61 171 jan-mar 2012 Lån Leasing Totalt Antal kontrakt 116 953 80 069 197 022 Snittkontrakt, Tkr 104 163 128 Belåningsvärde, Mkr 12 182 13 076 25 258 Utnyttjad kredit, Mkr 11 596 11 180 22 776 Belåningsvärde, % 95 85 90 Marknadsvärde, Mkr 15 436 11 913 27 349 Övervärde, Mkr 3 841 733 4 574 Övervärde, % 33 7 20 RESULTAT Volvofinans Banks resultat före kreditförluster uppgår till 68,3 Mkr (71,3). Resultatförsämringen beror på kostnader för uppbyggnaden av likviditetsreserven och nedåtgående räntenivåer även om högre utlåningsmarginaler haft en positiv inverkan. Periodens resultat minskade med 5 % till 61,2 Mkr (64,4). 4
kreditrisker och kreditförluster Kreditrisken är fortsatt mycket låg då huvudparten av kreditriskerna samt restvärdesriskerna uppbärs av Volvoåterförsäljarna. Problemkrediter är samtliga fordringar som har förfallit med mer än 90 dagar. Volvofinans Banks problemkrediter för kontokortsfordringarna uppgår till 105,6 Mkr (110,8) och för lån- och leasingutlåningen 106,8 Mkr (107,0). Problemkrediter avseende lån- och leasing är i nivå med föregående trots ökad utlåningsvolym och för merparten, 101,4 Mkr, av dessa står återförsäljaren kreditrisken genom regressavtal. Krediter där ränteeftergifter överenskommits förekommer inte och någon egendom som övertagits för skyddande av fordran förekommer ej. De konstaterade kundförlusterna avser kontokortverksamheten. Nedskrivning för befarade kreditförluster avseende hushållssegmentet beräknas med hjälp av statistiska riskmodeller och företagssegmentet beräknas med hjälp av en manuell genomgång. jan-mar jan-mar Kreditförluster, netto 2012 2011 Individuellt värderade fordringar Bortskrivning av periodens konstaterade kreditförluster -7 402-4 823 Periodens nedskrivning/upplösning - -1 247 Inbetalt på tidigare års konstaterade kreditförluster 30 23 Upplösning av tidigare gjord nedskrivning 566 - Periodens nettokostnad på individuellt -6 806-6 047 värderade fordringar Gruppvis värderade fordringar Periodens nedskrivning/upplösning -363-852 Kreditförluster, netto -7 169-6 899 KAPITALANSKAFFNING Kapitalanskaffningen har under kvartalet genomförts via emissioner av certifikat och obligationer, men framförallt genom ökad inlåning. Vid kvartalsskiftet uppgick utestående finansiering via Volvofinans Banks marknadslåneprogram till 11,5 Mdr kr (14,4). Utöver marknadsupplåning finansierades verksamheten med bankkrediter, vilka uppgick till 3,2 Mdr kr (4,0). Andelen långfristig finansiering, med kvarvarande löptid överstigande ett år, uppgick till 71 % (56). Inlåning från allmänheten fortsätter att öka och utgör 38 % (14) av bankens finansiering. Detta kan förklaras av ett attraktivt ränteerbjudande men också av en enkel hantering via internet samt kontinuerlig marknadsföring, inte minst mot bankens befintliga kundstock. Per den 31 mars 2012 uppgick total inlåning till 9,1 Mdr kr (3,1), vilket innebär en ökning med 2,0 Mdr kr under kvartalet. finansiella risker Bankens verksamhet är löpande utsatt för ett antal finansiella risker. Likviditetsrisk är risken för att Volvofinans Banks betalningsåtaganden vid förfall inte kan infrias utan att kostnaden för betalningsmedel ökar avsevärt, eller i ett värsta scenario, inte kan infrias alls. För att hantera likviditetsstörningar har Volvofinans Bank dels en likviditetsreserv, med högkvalitativa likvida räntevärdepapper och obundna inlåningsmedel i annan bank, samt dels kontrakterade lånefaciliteter som på kort tid kan utnyttjas. Upplåning med kvarvarande löptid understigande ett år, skall vid var tid täckas upp av likviditetsreserven samt outnyttjade lånefaciliteter. Likviditetsreserven uppgick vid kvartalsskiftet till 3,4 Mdr kr (2,2) varav inlåning i andra banker utgjorde 2,2 Mdr kr (66 %) och värdepappersdelen 1,1 Mdr kr (34 %). Storleken på Volvofinans likviditetsreserv skall alltid vara lägst 5 % av utlåningen, vid kvartalsskiftet var denna andel 13,4 % (9,3). Utöver likviditetsreserven uppgick outnyttjade tillgängliga lånefaciliteter till 6,4 Mdr kr (9,9). Ränterisk är den nuvarande och framtida risken att räntenettot går ner på grund av en ogynnsam förändring i räntan. Den dominerande delen av Volvofinans Banks utlåning samt all upplåning följer den korta marknadsräntan vilket medför en begränsad ränterisk. Valutarisk uppstår på grund av ogynnsam förändring av valutakursrörelser. All Volvofinans Banks utlåning görs i svenska kronor, i de fall upplåning sker i utländsk valuta kurssäkras denna, vilket medför att Volvofinans Bank inte är exponerat för några valutakursrörelser. RATING Volvofinans Bank har internationellt kreditbetyg från Moody s Investors Service enligt nedan: - Kortfristig finansiering: P-2 - Långfristig finansiering: Baa2 Under perioden har ingen förändring av Volvofinans Banks rating förekommit. En detaljerad analys från Moody s finner ni på vår hemsida, volvofinans.se KAPITALTÄCKNING Kapitaltäckningsreglerna innebär att kapitalkravet kopplas till institutets totala riskprofil, vilket för Volvofinans Bank innebär ett lägre minimikapitalkrav. Volvofinans Bank beräknar kapitalkrav för kreditrisk enligt schablonmetoden, vilket innebär att alla exponeringar indelas i 15 exponeringsklasser med olika riskvikter i respektive klass. Fr o m juni 2011 beräknas hushållsportföljens kreditrisk enligt IRK. Kapitalkrav för operativa risker beräknas enligt basmetoden, vilket innebär att kapitalkravet utgör 15 % av genomsnittet för de tre senaste räkenskapsårens rörelseintäkter. händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen. kalender 14 juni 2012 Årsstämma 21 augusti 2012 Delårsrapport januari-juni 16 november 2012 Delårsrapport januari-september 22 februari 2013 Bokslutskommuniké 2012 Rapporterna kommer att finnas tillgängliga på vår hemsida: www.volvofinans.se Vid eventuella frågor kontakta vår VD Bert Björn, 031-83 88 00. Rapporten har inte varit föremål för särskild granskning av revisorerna. 5
KAPITALTÄCKNING Belopp i Mkr Riskvägda tillgångar 2012-03-31 2011-03-31 Kreditrisk IRK (hushåll) 6 415 - Kreditrisk enligt schablonmetod 7 717 20 976 Operativ risk enligt basmetoden 1 006 1 056 Summa riskvägda tillgångar 15 138 22 032 Justering för golvregler under införandefasen av Basel II 2 849 - Totala riskvägda tillgångar 17 987 22 032 Kapitaltäckning Primärt kapital 2 917 3 008 Supplementärt kapital - 202 Kapitalbas 2 917 3 210 Kapitaltäckning utan övergångsregler Riskvägda tillgångar 15 138 - Kapitalkrav kreditrisk IRK (hushåll) 513 - Kapitalkrav kreditrisk enligt schablonmetoden 617 - Kapitalkrav operativ risk 81 - Totalt minimikapitalkrav utan övergångsregler 1 211 - Kapitaltäckningskvot 2,41 - Kapitaltäckningsgrad % 19,27 - Primärkapitalrelation % 19,27 - Kapitaltäckning med övergångsregler Riskvägda tillgångar 17 987 - Kapitalkrav kreditrisk IRK (hushåll) 513 - Kapitalkrav kreditrisk enligt schablonmetoden 617 - Kapitalkrav operativ risk 81 - Kapitalkrav justering golvregler 228 - Totalt minimikapitalkrav med övergångsregler 1 439 - Kapitaltäckningskvot 2,03 - Kapitaltäckningsgrad % 16,22 - Primärkapitalrelation % 16,22 - Kapitaltäckning enligt Basel II schablon Riksvägda tillgångar 23 241 22 032 Kapitalkrav kreditrisk enligt schablonmetoden 1 778 1 678 Kapitalkrav operativ risk 81 84 Totalt minimikapitalkrav enligt Basel II schablon 1 859 1 763 Kapitaltäckningskvot 1,57 1,82 Kapitaltäckningsgrad % 12,55 14,57 Primärkapitalrelation % 12,55 13,65 6
RESULTATRÄKNING jan-mar 2012 jan-mar 2011 Ränteintäkter 205 270 161 679 Leasingintäkter 793 831 702 434 Räntekostnader -236 435-163 805 Erhållna utdelningar 719 - Provisionsintäkter 77 505 71 507 Provisionskostnader -4 293-3 894 Nettoresultat av finansiella transaktioner * -1 519-435 Summa rörelsens intäkter 835 078 767 487 Allmänna administrativa kostnader -61 375-57 198 Avskrivning på materiella anläggningstillgångar -695 940-631 816 Övriga rörelsekostnader -9 423-7 186 Summa rörelsens kostnader -766 738-696 199 Resultat före kreditförluster 68 340 71 288 Kreditförluster, netto -7 169-6 899 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 61 171 64 389 Bokslutsdispositioner - - Skatt, schablon -16 088-16 934 Resultat 45 083 47 455 * Nettoresultat av finansiella transaktioner Valutarelaterade - - Räntebärande värdepapper och relaterade derivat -1 519-435 Summa -1 519-435 7
NYCKELTAL 2012-03-31 2011-03-31 Räntabilitet eget kapital % 5,94 6,68 Riskkapital / Balansomslutning % 13,36 15,50 Resultat / Riskvägda tillgångar % * 1,36 1,17 Kapitaltäckningskvot - med övergångsregler * 2,03 1,82 Kapitaltäckningsgrad % - med övergångsregler * 16,22 14,57 Primärkapitalrelation % - med övergångsregler * 16,22 13,65 Kreditförluster / utlåning % 0,11 0,11 K/I-tal 0,57 0,54 K/I-tal exkl kreditförluster 0,52 0,50 * Uppgifter för 2011-03-31 avser schablonmetoden BALANSRÄKNING 2012-03-31 2011-03-31 Belåningsbara statsskuldsförbindelser m m 222 027 69 766 Utlåning till kreditinstitut 2 213 847 1 673 498 Utlåning till allmänheten 14 475 791 14 397 869 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 921 205 499 218 Aktier och andelar i intresseföretag och övriga företag 6 672 8 112 Aktier och andelar i koncernföretag 6 740 50 740 Immateriella anläggningstillgångar 27 387 35 231 Materiella anläggningstillgångar, inventarier 854 2 149 Materiella anläggningstillgångar, leasingobjekt 10 563 497 9 592 987 Övriga tillgångar * 674 235 478 301 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 70 443 70 162 Summa tillgångar 29 182 698 26 878 033 Skulder till kreditinstitut 3 200 000 3 934 061 In- och upplåning från allmänheten 9 146 750 3 057 597 Emitterade värdepapper 11 509 559 14 224 351 Övriga skulder * 488 137 735 722 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 897 256 720 549 Efterställda skulder - 201 779 Garantifondslån - 200 000 Obeskattade reserver 3 209 813 3 254 419 Eget kapital 670 012 485 165 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 61 171 64 389 Summa skulder och eget kapital 29 182 698 26 878 033 * Varav derivatinstrument med positivt respektive negativt marknadsvärde Derivatinstrument med positivt marknadsvärde 120 903 37 571 Derivatinstrument med negativt marknadsvärde -1 700-56 249 8
kassaflödesanalys jan-mar 2012 jan-mar 2011 Löpande verksamhet Rörelseresultat 61 171 64 389 Avskrivningar 695 940 631 816 Förändringar i den löpande verksamhetens tillångar och skulder Belåningsbara statsskuldsförbindelser m m -122 341-69 766 Utlåning till kreditinstitut 292 091-153 210 Utlåning till allmänheten 175 393-474 070 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 83 842-499 218 Övriga tillgångar 46 537 109 780 Skulder till kreditinstitut -133 800-1 166 Upplåning från allmänheten 2 036 108 532 604 Emitterade värdepapper -2 078 375 981 999 Övriga skulder - 191 791-138 429 Kassaflöde av löpande verksamhet 864 776 984 729 Investeringsverksamhet Förändring immateriella anläggningstillgångar -3 210 - Förändring aktier och andelar 2 822 - Förändring materiella anläggningstillgångar -864 388-983 233 Kassaflöde av investeringsverksamhet -864 776-983 233 Finansieringsverksamhet Förlagslån - -1 496 Kassaflöde av finansieringsverksamhet - -1 496 Periodens kassaflöde Likvida medel vid årets början - - Kassaflöde av löpande verksamhet 864 776 984 729 Kassaflöde av investeringsverksamhet -864 776-983 233 Kassaflöde av finansieringsverksamhet - -1 496 Likvida medel vid periodens slut - - 9
LEASINGINTÄKTER OCH SAMLAT RÄNTENETTO jan-mar 2012 jan-mar 2011 Leasingintäkter från operationella och finansiella leasingavtal 793 831 702 434 Avskrivningar enligt plan -691 247-626 252 Ränteintäkter 205 270 161 679 Räntekostnader -236 435-163 805 Samlat räntenetto 71 419 74 056 förändring eget kapital Aktiekapital Reservfond Balanserad vinst Eget kapital Ingående eget kapital 1 januari 2011 200 000 20 000 265 165 485 165 Årets resultat 225 147 225 147 Summa förändring före transaktioner med ägarna - - 225 147 225 147 Utdelning -40 300-40 300 Fondemission 200 000-200 000 - Utgående eget kapital 31 december 2011 400 000 20 000 250 012 670 012 Ingående eget kapital 1 januari 2012 400 000 20 000 250 012 670 012 Periodens resultat efter skatt 45 083 45 083 Summa förändring före transaktioner med ägarna - - 45 083 45 083 Utgående eget kapital 31 mars 2012 400 000 20 000 295 095 715 095 REDOVISNINGSPRINCIPER Volvofinans Bank upprättar delårsrapporten enligt lagbegränsad IFRS. Bolaget tillämpar samma värderings- och redovisningsprinciper som i den senaste årsredovisningen. Volvofinans Bank AB (publ) Org nr 556069-0967 Bohusgatan 15 Box 198 401 23 Göteborg Tel: 031-83 88 00 Fax: 031-16 26 32 www.volvofinans.se