Nytt bränsle åt ditt sparande. Fega och vinn med oss

www.handelsbanken.se/kapitalskydd Råvaruobligation 837 Nytt bränsle åt ditt sparande. Fega och vinn med oss

För dig som vill tjäna pengar utan att ta onödiga risker I börsoroliga tider som dessa, kan vi rekommendera ett intressant sätt att tjäna pengar utan att ta onödiga risker: Råvaruobligation 837, Mat och bränsle. Du placerar i råvarorna majs, sojabönor, sojamjöl och vete. En möjlighet som bara ett fåtal tagit del av tidigare. En råvaruobligation består av två delar, en obligationsdel och en råvarudel. Obligationen gör att du som sämst får tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Du landar med andra ord väldigt mjukt om priset på råvarorna faller. Råvarudelen i sin tur gör att du kan tjäna ordentligt med pengar om råvarupriserna stiger. Till sist vill vi bara påminna om att det är lika enkelt att spara i vår råvaruobligation som att ha ett vanligt konto. Och att du inte behöver vara det minsta modig för ta hem vinsterna på råvarumarknaden.

Får vi presentera råvaruobligation 837 Denna råvaruobligation har två stora fördelar. Om råvarupriserna stiger är du med på uppgången. Om råvarupriserna däremot faller, får du ändå tillbaka hela det nominella beloppet. Du kan välja två alternativ. Båda alternativen har en löptid på tre år, med återbetalningsdag den 11 mars 2011. Alternativ Pris per post Du får minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär uppräkningsfaktor Namn på börsen Mat och bränsle 837A 10 000 kr 10 000 kr 60 70 % SHBO 837A Mat och bränsle 837B 11 000 kr 10 000 kr 130 140 % SHBO 837B

Så här fungerar råvaruobligation 837 När löptiden är slut fastställs hur mycket pengar du får. Tack vare det inbyggda kapitalskyddet får du alltid tillbaka det nominella beloppet, till och med om råvarupriserna fallit. Om råvarupriserna stigit får du både det nominella beloppet och ett så kallat tilläggsbelopp. Återbetalningsbelopp = Nominellt belopp + Tilläggsbelopp Tilläggsbeloppets storlek bestäms av hur mycket råvarupriserna stigit och nivån på uppräkningsfaktorn. Uppräkningsfaktorerna fastställs den 28 mars 2008 och är oförändrade under hela löptiden. En högre uppräkningsfaktor ger alltså ett större tilläggsbelopp, om råvarupriserna stigit under löptiden. Läs mer om uppräkningsfaktor på sidan 9. Tilläggsbelopp = Nominellt belopp Uppräkningsfaktor Uppgång i råvarupriserna HÄR KOMMER ETT EXEMPEL: Antag att du köper 10 poster av 837B för 110 000 kronor, uppräkningsfaktorn fastställs till 140% och råvarupriserna stiger med 60% procent. Då beräknas tilläggsbeloppet så här: 100 000 kronor x 140% x 60% = 84 000 kronor. Det du får tillbaka, återbetalningsbeloppet, blir alltså 100 000 kronor + 84 000 kronor = 184 000 kronor. Skulle råvarupriserna däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka hela det nominella beloppet, 100 000 kronor. Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa råvaruobligation 837. Du kan köpa på Internet eller på något av våra bankkontor. PÅ INTERNET Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under Spara och placera Teckningserbjudanden Anmälan. Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på www.handelsbanken.se/kapitalskydd Sista dag för anmälan på Internet är den 24 mars 2008. PÅ våra kontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. Sista dag för anmälan på våra kontor är den 20 mars 2008. Du betalar råvaruobligationerna den 28 mars 2008. Råvaruobligationerna sätts in på ditt VP-konto eller din depå.

Den 18 februari 2008 Hur utvecklas marknaderna 2008? Oron på världens finansmarknader är fortfarande stor. Jag bedömer därför att den amerikanska centralbanken kommer att genomföra ytterligare kraftfulla räntesänkningar. Även i Europa tror jag att det kommer att genomföras räntesänkningar under våren. Det tar dock en tid innan dessa åtgärder ger effekt. Därför bedömer jag att det kan komma fler negativa ekonomiska nyheter, innan det vänder upp. I det korta perspektivet kommer inte företagens positiva resultatrapporter och de relativt låga aktievärderingarna att få börserna att stiga. På lite längre sikt ser det dock ljust ut. Trots finansoron tror jag att tillväxtmarknaderna kommer att fortsätta växa på i god takt. Den höga tillväxten i länder som Kina och Indien leder till ökad efterfrågan på många råvaror, vilket i sin tur medför högre råvarupriser. Sammantaget är jag positiv till aktiemarknaden på lite längre sikt. Den relativt låga värderingen på börserna medför att även om en del företag skulle redovisa något sämre resultat framöver, är det inte säkert att aktiekurserna faller. Tack vare uppsvinget i många snabbväxande länder är råvaror ett intressant placeringsalternativ. En placering med kapitalskydd är extra attraktiv i detta marknadsläge, eftersom risken då är begränsad. Gunnar Tersman Analytiker, Handelsbanken Capital Markets

Högre priser på råvaror i framtiden? Indien och Kina har en befolkning på cirka 2,5 miljarder människor. Den rekordsnabba ekonomiska utvecklingen i många tillväxtländer, i synnerhet Indien och Kina, gör att hushållens inkomster ökar snabbt. Därmed förändras också folks matvanor. Historiskt har kosten i Indien och Kina innehållit endast en liten del kött och mejerivaror. I takt med det stigande välståndet ökar efterfrågan på animaliskt protein, såsom biff, fläsk, kyckling och mjölk. Samtidigt minskar människors konsumtion av vegetabiliskt protein, till exempel ris och annat spannmål. Tillväxtländernas ökande efterfrågan på animaliskt protein leder till ett större behov av djurfoder, bland annat majs och sojabönor. Redan idag är Kina världens absolut största importör av sojabönor. Stark efterfrågan på biobränsle Efterfrågan på biobränsle ökar av flera skäl. Dels bidrar biobränsle till ett minskat beroende av fossil olja, och därmed också till en stabilare energiförsörjning. Dels kan biobränsle också vara ett konkurrenskraftigt ekonomiskt alternativ till fossil olja, bland annat tack vare generösa statliga stöd. Den senaste tiden har biobränsle fått kritik för att inte vara fullt så miljövänligt som tidigare hävdats. Trots det fortsätter satsningarna på till exempel etanolraffinaderier, vilket leder till ökad efterfrågan på bland annat majs och sojabönor. Klimatförändringar kan leda till högre priser Klimatförändringar i världen leder inte bara till ökad efterfrågan på biobränsle. De leder också till torka i många viktiga spannmålsproducerande regioner och översvämningar i andra. Därför riskerar produktionen av spannmål under vissa perioder att minska kraftigt, vilket medför högre råvarupriser. Begränsad mark kan göra att priserna stiger Under de senaste 15 åren har skördarna av spannmål ökat långsammare än tidigare. Samtidigt växer efterfrågan på både biobränsle och djurfoder snabbt. Det är ofta samma mark som används för att producera djurfoder såväl som biobränsle. Tillsammans med klimatförändringarnas negativa effekter är det därför troligt att en ökad efterfrågan på djurfoder och biobränsle leder till högre pris på majs, sojabönor, sojamjöl och vete.

Det här innehåller råvaruobligation 837 Denna råvaruobligation består av en korg med en fjärdedel var av majs, sojabönor, sojamjöl och vete. Majs: Används mest som djurfoder, men även till livsmedel och etanolproduktion. USA är världens största producent av majs. Sojabönor: Används framför allt till produktion av djurfoder, livsmedel och biobränslen. Sojabönor odlas främst i USA, Brasilien och Argentina. Sojamjöl: Produceras av sojabönor och används som djurfoder till exempelvis gris och fågel. Vete: Används främst för att producera mjöl till livsmedelstillverkning. Produktionen av vete har minskat till förmån för andra grödor. Avkastningen är knuten till prisutvecklingen i en korg som består av en fjärdedel var av majs, sojabönor, sojamjöl och vete. Under de senaste tio åren har denna råvarukorg i genomsnitt genererat en årlig avkastning på 7,5 procent. Under den treårsperiod som haft bäst utveckling var den årliga avkastningen 37,9 procent och under den sämsta treårsperioden var den årliga avkastningen 8,1 procent. MAT OCH BRÄNSLE 837A Pris per post 10 000 kr Du får minst tillbaka 10 000 kr Preliminär uppräkningsfaktor 60 70 % RÅVARUkorgens prisutveckling* 250 200 MAT OCH BRÄNSLE 837B Pris per post 11 000 kr Du får minst tillbaka 10 000 kr Preliminär uppräkningsfaktor 130 140 % 150 100 0 jan 03 jan 04 jan 05 jan 06 jan 07 jan 08 *Källa: Bloomberg. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. 7

Så här stort blir återbetalningsbeloppet Tabellen visar hur utvecklingen för råvarupriserna påverkar de belopp som Handelsbanken betalar ut på råvaruobligationens återbetalningsdag den 11 mars 2011. Prisutveckling under löptiden Genomsnittlig årlig prisutveckling Mat och bränsle 837A Mat och bränsle 837B 80 % 22,03 % 15 600 21 200 60 % 17,25 % 14 200 18 400 40 % 12,07 % 12 800 15 600 20 % 6,37 % 11 400 12 800 0 % 0,00 % 10 000 10 000 20 % 7,28 % 10 000 10 000 Återbetalningsbeloppen är beräknade på en post om nominellt 10 000 kronor och på de högsta av de preliminära uppräkningsfaktorerna Årseffektiv avkastning Tabellen visar den årseffektiva avkastningen beräknad med ett courtage på 2 procent och de högsta av de preliminära uppräkningsfaktorerna. Årseffektiv avkastning är ett mått för att jämföra olika placeringsalternativ med varandra. Prisutveckling under löptiden Genomsnittlig årlig prisutveckling Mat och bränsle 837A Mat och bränsle 837B 80 % 22,03 % 15,48 % 24,05 % 60 % 17,25 % 11,86 % 18,24 % 40 % 12,07 % 7,99 % 11,81 % 20 % 6,37 % 3,84 % 4,56 % 0 % 0,00 % 0,67 % 3,82 % 20 % 7,28 % 0,67 % 3,82 % 8

Fakta om råvaruobligation 837 PRIS PER POST Råvaruobligation 837A erbjuds till ett pris på 10 000 kronor per post. Priset per post för råvaruobligation 837B är 11 000 kronor. COURTAGE När du köper råvaruobligation 837 betalar du ett courtage på 2 procent, beräknat på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. ANMÄLAN På Internet senast den 24 mars 2008 Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under Spara och placera Teckningserbjudanden Anmälan. Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på www.handelsbanken.se/ kapitalskydd På ett Handelsbankskontor senast den 20 mars 2008 Besök något av våra kontor och fyll i en anmälningssedel. BETALNINGSDAG Du betalar råvaruobligationerna den 28 mars 2008. STARTNIVÅER Startnivåer fastställs den 28 mars 2008. FÖLJ VÄRDET UNDER LÖPTIDEN Du kan enkelt se värdet på dina råvaruobligationer på www.handelsbanken.se/kapitalskydd under Kurser och Råvaruobligationer. SÄLJA FÖRE LÖPTIDENS SLUT Råvaruobligationen börsnoteras den 3 april 2008. Det gör det enkelt att sälja råvaruobligationen under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du ett courtage, precis som när du säljer aktier. Det är viktigt att veta att råvaruobligationens kapitalskydd endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan råvaruobligationens värde vara lägre än det nominella beloppet. SLUTNIVÅER Slutnivåer för respektive råvara fastställs som dess genomsnittliga värde från och med den 24 oktober 2010 till och med den 24 februari 2011, med en avläsning varje månad. På så vis minskas risken för att ett eventuellt prisfall i slutet av löptiden skulle påverka råvaruobligationens slutvärde allt för mycket. ÅTERBETALNINGSDAG Återbetalningsdag är den 11 mars 2011. LÄGSTA ÅTERBETALNING Du får minst tillbaka 10 000 kronor per post på återbetalningsdagen. UPPRÄKNINGSFAKTOR Uppräkningsfaktorn anges i procent och talar om hur stor del av en uppgång i råvarupriserna som du får ta del av. Om uppräkningsfaktorn är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången. Uppräkningsfaktorerna i denna broschyr är preliminära. Definitiva uppräkningsfaktorer fastställs på betalningsdagen. Uppräkningsfaktorernas nivåer avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor, den framtida förväntade volatiliteten på råvarupriserna och samvariationen mellan råvarorna i korgen förändras fram till betalningsdagen. VALUTA Alla beräkningar och betalningar i råvaruobligationen görs i svenska kronor. BESKATTNING Råvaruobligationen är ett nytt värdepapper i Sverige och dess skattemässiga status är därför ännu inte klarlagd. Handelsbanken anser att råvaruobligationen ska beskattas som en fordringsrätt och att kapitalvinst respektive kapitalförlust ska behandlas på samma sätt som räntor vid kvittning mot andra förluster respektive vinster. Råvaruobligation 837 är att betrakta som marknadsnoterad. UNDERLIGGANDE RÅVAROR Information om underliggande råvaror återfinns i Slutliga Villkor.

Annat som kan vara bra att veta TILLDELNING OCH VILLKOR FÖR EMISSIONENS GENOMFÖRANDE Avräkningsnotan beräknas sändas ut den 25 mars 2008. Fastställda startkurser publiceras från och med den 3 april 2008 på www.handelsbanken.se/kapitalskydd. Välj Kurser, Råvaruobligationer och klicka på respektive alternativ. Handelsbanken kommer att ställa in alternativ där uppräkningsfaktorn inte kan fastställas till minst: 50% för 837A 120% för 837B Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angivits. KREDITRISK Vid köp av råvaruobligation 837 tas en kreditrisk på Handelsbanken. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s och Aa1 från Moody s. Handelsbanken ställer inga säkerheter för utgivna obligationslån och en placering i råvaruobligation 837 omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. MARKNADSRISK Råvaruobligationer är en kombination av en obligation och en option, vars värde bestäms av utvecklingen på råvarupriserna. Värdet på optionen påverkas inte enbart av råvarupriserna, utan också av en rad andra faktorer såsom optionens löptid, framtida förväntad volatilitet och marknadsräntor. Eftersom en råvaruobligation återbetalar nominellt belopp om råvarupriserna faller, tar placeraren en risk motsvarande den ränta man hade kunnat få om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. LIKVIDITETSRISK OCH RISK VID FÖRTIDA FÖRSÄLJNING Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en råvaruobligation. Detta kan till exempel inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Kapitalskyddet gäller endast på råvaruobligationens återbetalningsdag. Vid försäljning av en råvaruobligation under löptiden riskerar placeraren därför att få tillbaka mindre än råvaruobligationens nominella belopp. ÖVERKURS, ÖKAD RISK STÖRRE POTENTIAL Den risk placeraren tar är större i råvaruobligationer som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Ett alternativ med överkurs ger en högre uppräkningsfaktor och därmed större möjlighet till hög avkastning. SPECIFIKA RISKER AVSEENDE OLIKA RÅVARUOBLIGATIONER Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut råvaruobligationer. Olika råvaruobligationer kan vara kopplade till samma råvaror, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika råvaruobligationer med samma råvaror ofta begränsad. För att få en helhetsbild av denna råvaruobligation bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. ARRANGÖRSARVODE På betalningsdagen fastställs villkoren för råvaruobligationen och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Om råvaruobligationen säljs före återbetalningsdagen betalas courtage vid försäljningen. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,4 0,8 procent per år av råvaruobligationens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i råvaruobligationen. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i råvaruobligationens pris. FULLSTÄNDIGA VILLKOR Råvaruobligation 837 ges ut under Handelsbankens MTNprogram. Det fullständiga prospektet för råvaruobligation 837 utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken. se/struktureradeprodukter. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. 10

www.handelsbanken.se/kapitalskydd Vill du veta mer? Vill du veta mer om hur du kan tjäna pengar utan att ta onödiga risker? På www.handelsbanken.se/kapitalskydd finns alla svaren. Gå in redan idag och lär dig mer om kapitalskyddade placeringar. Där kan du provplacera dina pengar, se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket mycket mer. Självklart kan du också köpa råvaruobligation 837 direkt på nätet. 12