Delårsrapport för första kvartalet 2002

Helsingfors, Köpenhamn, Oslo, Stockholm, 24 april 2002 Delårsrapport för första kvartalet 2002 Stabil underliggande utveckling Intäkterna upp 3 % från fjärde kvartalet kostnaderna oförändrade Kostnaderna exklusive Postgirot Bank minskade 4 % Betydligt lägre underliggande kreditförluster Resultatet exklusive kapitalavkastning upp 4 % till 409 miljoner euro Kapitalavkastningen ned till 4 miljoner euro beroende på svaga marknader Rörelseresultatet 371 miljoner euro jämfört med 468 miljoner euro Synergier enligt plan Ackumulerade samordningssynergier på 209 miljoner euro Integrationen av Postgirot Bank snabbare än plan Ett antal projekt inom andra integrationsvågen har inletts Framgångar på strategiska områden Avyttringen av General Insurance framskrider enligt plan Nära 3 miljoner e-bankkunder i slutet av mars målet för 2002 höjt till 3,3 miljoner Starkt inflöde, 13 % på årsbasis förvaltat kapital upp till 108 miljarder euro Vi redovisar en stabil finansiell utveckling med kostnader under kontroll och kreditförluster under 2001 års nivå. Vi har fortsatt integrationen och levererat synergier enligt plan, och vi har gjort de nödvändiga förberedelserna för den andra integrationsvågen som ytterligare utvecklar och förstärker vår unika position på marknaden, säger koncernchef Thorleif Krarup. Nordea är den ledande finanskoncernen i Norden och Östersjöregionen och bedriver verksamhet inom fyra affärsområden: Retail Banking, Corporate and Institutional Banking, Asset Management & Life, och General Insurance. Koncernen har närmare 11 miljoner kunder, 1 245 bankkontor och 125 centra för försäkringstjänster i 22 länder. Nordeakoncernen hör till världens främsta Internetbanker, med nästan 3 miljoner e-kunder. Nordeaaktien är noterad på börserna i Stockholm, Helsingfors och Köpenhamn. www.nordea.com

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 2(27) Operativ resultaträkning Kv1 Kv4 Förändring Helåret Miljoner euro 2002 2001 % 2001 Räntenetto 837 852-2 3 465 Provisionsnetto 376 363 4 1 397 Trading 136 128 6 543 Försäkringsintäkter 116 72 61 524 Övrigt 29 37-22 161 Summa intäkter 1 494 1 452 3 6 090 Personalkostnader -586-562 4-2 188 Övriga kostnader -451-476 -5-1 701 Summa kostnader -1 037-1 038 0-3 889 Resultat före kreditförluster 457 414 10 2 201 Kreditförluster -63-56 13-373 Andelar i intresseföretags resultat 15 35-57 95 Resultat exklusive kapitalavkastning 409 393 4 1 923 Treasury 11 30 124 Livförsäkring 0 45-7 Skadeförsäkring -7 43-13 Övrigt 0-4 48 Kapitalavkastning 4 114-96 152 Goodwillavskrivning -42-39 8-147 Rörelseresultat 371 468-21 1 928 Skatter -102 55-360 Minoritetsandel 0 0 0 Periodens resultat 269 523-49 1 568 Nyckeltal Vinst per aktie, euro 0,09 0,18 0,53 Aktiekurs, euro 6,53 5,97 5,97 Eget kapital per aktie 1, euro 3,90 4,00 4,00 Utestående aktier 2 (miljoner) 2 965 2 965 2 965 Avkastning på eget kapital före goodwillavskrivning 3 (%) 13,0 24,5 19,2 Utlåning, miljarder euro 142 138 138 Inlåning, miljarder euro 86 83 83 Eget kapital 1, miljarder euro 12 12 12 Balansomslutning, miljarder euro 253 242 242 Kapital under förvaltning, miljarder euro 108 105 105 Kostnad/intäktsrelation, bankverksamhet 4 (%) 64 62 58 Totalkostnadsprocent, sakförsäkring (%) 113 114 106 Primärkapitalrelation (%) 7,2 7,3 7,3 Kapitaltäckningsgrad (%) 9,2 9,1 9,1 Riskjusterade tillgångar, miljarder euro 140 136 136 1 Vid periodens slut efter föreslagen utdelning. 2 Genomsnittligt antal aktier jan-mars 2002 efter full konvertering var 2 985 miljoner. 3 Exklusive goodwillavskrivning och återstående goodwill som har minskat eget kapital. 4 Före kreditförluster och goodwillavskrivning.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 3(27) Kvartalsvis utveckling Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Miljoner euro Not 2002 2001 2001 2001 2001 Räntenetto 837 852 856 885 872 Provisionsintäkter 1 376 363 314 359 361 Trading 136 128 131 128 156 Försäkringsintäkter 116 72 142 185 125 Övrigt 29 37 36 52 36 Intäkter 1 494 1 452 1 479 1 609 1 550 Personalkostnader -586-562 -529-556 -541 Övriga kostnader -451-476 -410-410 -405 Kostnader 2-1 037-1 038-939 -966-946 Resultat före kreditförluster 457 414 540 643 604 Kreditförluster -63-56 -213-59 -45 Andelar i intresseföretags resultat 15 35 29 20 11 Resultat exklusive kapitalavkastning 409 393 356 604 570 Treasury 11 30 1 25 68 Livförsäkring 0 45-54 19-17 Skadeförsäkring -7 43-35 11-32 Övrigt 0-4 -5 55 2 Kapitalavkastning 4 114-93 110 21 Goodwillavskrivning -42-39 -35-37 -36 Rörelseresultat 371 468 228 677 555 Skatter -102 55-65 -193-157 Minoritetsandel 0 0 2-1 -1 Årets resultat 269 523 165 483 397 Not 1 Not 2 Provisionsintäkter, miljoner euro Courtage 55 76 56 60 79 Asset Management/fonder 126 115 104 116 113 Emission av värdepapper 4 9 7 20 10 Utlåning 87 84 84 91 75 Inlåning och betalning 157 139 130 127 129 Valutahandel 8 8 9 8 12 Övrigt 22 17 6 16 20 Provisionskostnader -77-79 -77-73 -73 Provisionsnetto 382 369 319 365 365 Varav från investeringsportfölj -6-6 -5-6 -4 Provisionsintäkter 376 363 314 359 361 Kostnader, miljoner euro Personal 1 586 567 535 560 545 Informationsteknologi 2 114 119 104 104 95 Marknadsföring 27 39 25 25 29 Porto, telefon och kontorskostnader 74 68 56 63 57 Hyror, lokaler och fastigheter 82 90 82 91 92 Övrigt 164 166 149 132 137 Kostnader 1 047 1 049 951 975 955 Varav från investeringsportfölj -10-11 -12-9 -9 Kostnader 1 037 1 038 939 966 946 1 Resultatberoende personalkostnader inklusive vinstdelningssystem uppgick till 17 miljoner euro under kv1 2002 (2001: 115 miljoner euro). 2 Avser datordrift, kostnader för tjänster och konsultarvoden. De totala IT-relaterade kostnaderna för jan-mars 2002, inklusive personal etc, var 205 miljoner euro (2001: 805 miljoner euro).

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 4(27) Koncernen Resultatet i korthet Under första kvartalet visade de underliggande intäkterna, justerat för Postgirot Bank, en stabil utveckling och kostnaderna minskade. Intäkterna ökade med 3 procent jämfört med fjärde kvartalet föregående år. Intäktsutvecklingen karaktäriserades av en mindre nedgång i räntenettot, stabila intäkter från provisioner och trading, och ökade försäkringsintäkter. Kostnaderna var oförändrade. Resultatet exklusive kapitalavkastning uppgick till 409 miljoner euro, en ökning med 4 procent jämfört med fjärde kvartalet. Kapitalavkastningen minskade med 110 miljoner euro och uppgick till 4 miljoner euro, till följd av stigande räntor och en blandad utveckling på de nordiska och internationella aktiemarknaderna. Rörelseresultatet uppgick till 371 miljoner euro, en minskning med 97 miljoner euro som speglar den betydligt lägre kapitalavkastningen. Postgirot Bank, som konsoliderats sedan 1 december föregående år, bidrog med 12 miljoner euro till resultatet före goodwillavskrivning. Periodens resultat uppgick till 269 miljoner euro, vilket motsvarar 0,09 euro per aktie. Avkastningen på eget kapital var 13,0 procent (exklusive goodwill). Utveckling under första kvartalet Utlåningen ökade med 3 procent, vilket avspeglar en fortsatt god efterfrågan på krediter från retailkunderna och en förstärkning av den svenska kronan. Inlåningen ökade med 3 procent. Under de senaste 12 månaderna har ut- och inlåningen ökat med 9 respektive 11 procent. Sverige var det första bland G10-länderna att höja styrräntan. Höjningen från 3,75 till 4,00 procent skedde i mars. I Norden har såväl långa som korta räntor generellt sett stigit under perioden. Intäkter Räntenettot uppgick till 837 miljoner euro (852 miljoner euro under fjärde kvartalet). Den genomsnittliga korträntan var lägre under perioden än under föregående kvartal, vilket resulterade i lägre inlåningsmarginaler. Höjda korträntor i slutet av perioden väntas framöver minska pressen på inlåningsmarginalerna. Utlåningsmarginalen var sammantaget oförändrad. Marginalen på nya lån till stora företag har stabiliserats på den högre nivån som uppnåddes under andra halvåret 2001, medan utlåningsmarginalerna i retailsektorn var oförändrade under kvartalet. Utvecklingen av aktiemarknadsindexen i och utanför Norden har varit blandad under perioden. Sammantaget är indexnivåerna dock i stort sett oförändrade. Även i fråga om omsättningsvolym har utvecklingen varit blandad på de nordiska börserna. Provisionsintäkterna ökade till 376 miljoner euro (363). Högre provisionsintäkter från betalningsförmedlingen till följd av förvärvet av Postgirot Bank kompenserade mer än väl för intäktsbortfallet i investmentbankverksamheten. Förvaltat kapital ökade med 2 procent jämfört med fjärde kvartalet och uppgick till 108 miljarder euro. Intäkterna från kapitalförvaltningen var också något högre än föregående period. Försäljningen av fondprodukter i Europa har utvecklats väl under verksamhetens första 18 månader, och gett ett stort kapitalinflöde genom en stor mängd distributionsavtal. Tradingintäkterna, vilka huvudsakligen utgörs av intäkter från valuta- och derivathandel med kunder, förblev höga och uppgick till 136 miljoner euro (128). Intäkterna från försäkring, exklusive kapitalavkastning, ökade till 116 miljoner euro (72), medan föregående kvartal påverkades av återuppbyggnaden av de finansiella reserverna i livrörelsen. Ersättningsnivåerna i General Insurance var något högre än under föregående kvartal. Övriga intäkter, av vilka huvuddelen är fastighetsrelaterade, uppgick till 29 miljoner euro (37). Kostnader Kostnaderna utvecklades planenligt och var oförändrade på 1 037 miljoner euro (1 038), trots att Postgirot Bank konsoliderats. Efter justering för förvärvet av Postgirot Bank har kostnaderna minskat med 4 procent. Kreditförluster Kreditförlusterna uppgick till 63 miljoner euro (56). Underliggande kreditförluster minskade betydligt under första kvartalet, eftersom de förluster som redovisades under fjärde kvartalet omfattade en minskning av den generella avsättning som gjordes under tredje kvartalet 2001. Ingen minskning av den generella avsättningen har skett under första kvartalet. Kreditförlusterna under perioden uppgick på årsbasis till 0,18 procent av utlåningen. För helåret 2001 var kreditförlustnivån 0,29 procent. I slutet av kvartalet uppgick osäkra fordringar, netto, till 841 miljoner euro (855), eller 0,6 procent (0,6) av utlåningen. Den 1 januari 2002 trädde nya tvingande bestämmelser om generella avsättningar för kreditförluster i kraft i Sverige. En generell kreditförlustavsättning infördes i Nordeakoncernen i och med förvärvet av Nordea Bank Norge (i december 2000). Efter att under första kvartalet ha analyserat och definierat Nordeas kreditförlustreserver enligt de nya reglerna, omklassificerade Nordea de reserver (2 259 miljoner euro) som fanns vid utgången av 2001 (se sidan 24). I slutet av mars uppgick Nordeas samlade kreditförlustreserver till 2 291 miljoner euro, varav

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 5(27) 1 839 miljoner euro är hänförligt till särskilda reserveringar, 82 miljoner euro till reserveringar som bedöms kategorivis och 370 miljoner till generella reserveringar. Dessutom har Nordea transferriskreserver på 159 miljoner euro som inte ingår i ovan angivna belopp. Kapitalavkastning Kapitalavkastningen under första kvartalet uppgick till 4 miljoner euro (114). Höjda räntor medförde förluster i obligationsportföljerna, medan mindre vinster har uppkommit i aktieportföljerna till följd av den blandade utvecklingen på respektive marknad. Skatter Skattekostnaden under första kvartalet har beräknats under antagande att det balanserade underskottsavdraget från föregående år på ca 100 miljoner euro utnyttjas proportionerligt under 2002. Periodens resultat Periodens resultat uppgick till 269 miljoner euro (523). Resultatminskningen beror på den skatteintäkt som uppkom under fjärde kvartalet och på att kapitalavkastningen var betydligt lägre under perioden. Jämförelse med första kvartalet 2001 Rörelseresultatet var 184 miljoner euro lägre under perioden än under motsvarande period föregående år. Minskningen förklaras av att intäkterna generellt var högre föregående år, främst beroende på de högre marginaler och de bättre marknadsvillkor som rådde då. Efter justering för Postgirot Bank var kostnaderna 3 procent högre än föregående år. Kostnad/intäktsrelationen för bankverksamheten var 64 procent (55). Kostnad/intäktsrelationen för bankverksamheten, exklusive kapitalavkastning, var 66 procent (58). Under första kvartalet har Postgirot Bank inneburit en ökning med 2 procent. Kreditkvalitet Kreditportföljens sammansättning avseende kundgrupper är stabil i förhållande till föregående kvartal. Omkring 61 procent av portföljen avser utlåning till företag, 37 procent avser hushåll och 2 procent avser offentlig sektor, vilket är oförändrat jämfört med 12 månader tidigare. Av privatkundportföljen består 81 procent av fastighetskrediter, jämfört med 73 procent vid utgången av mars 2001. Övrig utlåning till hushåll omfattar blancolån, checkräkningskrediter, bilfinansiering, kreditkort osv. Den ökade andelen inteckningslån innebär en förstärkt genomsnittlig kreditkvalitet i denna sektor. Lånen till telekomsektorn uppgår till 6,9 miljarder euro. Större nordiska operatörer och tillverkare av telekomutrustning står för huvuddelen av exponeringen. Integrationsprocessen I slutet av perioden uppgick ackumulerade realiserade synergier till 209 miljoner euro. Den nordiska integrationen av Nordeas affärsverksamhet fortsätter enligt plan. Under perioden har 15 miljoner euro av omstruktureringsreserven använts. Vid slutet av perioden återstod 88 miljoner euro av reserven, inklusive 43 miljoner som är hänförligt till Postgirot Bank. Andra integrationsvågen I programmet för den andra integrationsvågen finns ett begränsat antal genomgripande åtgärder. Målet med programmet är att skapa ytterligare årliga synergier av samma omfattning som synergierna under den första fasen av samgåendeprocessen (360 miljoner euro). Det ska ske genom att till fullo utnyttja fördelarna med att verka som en integrerad koncern i en gränsöverskridande miljö. Dessa fördelar ska successivt realiseras under en treårsperiod. Omkring 20 huvudprojekt har identifierats. En handfull projekt har redan inletts, varav ett berör ett sameuropeiskt produktionssystem för fonder. Andra exempel är sammanförandet av koncernens finansiella processer genom införandet av ett gemensamt huvudboks- och datalagringssystem samt en gemensam servicecenterorganisation. Därtill ska en infrastrukturapplikation för trading göra att alla kundtransaktioner (valuta-, penningmarknads- och derivattransaktioner) kan utföras via ett gemensamt system. Nordea strävar efter att inleda ytterligare projekt under 2002. Ovannämnda projekt väntas skapa synergier på cirka 43 miljoner euro inom tre år. Kostnaderna i samband med de tre ovannämnda projekten uppgick under perioden till 10 miljoner euro. Strategiska alternativ för General Insurance Framsteg har gjorts i arbetet med den planerade avyttringen av skadeförsäkringsverksamheten, såväl rörelsemässigt som med hänsyn till tillsynsfrågor och skattefrågor. Nordeas mål är att minska sin ägarandel i General Insurance till en minoritetspost. Eget kapital och kapitaltäckningsgrad Vid slutet av perioden uppgick koncernens egna kapital till 11,5 miljarder euro. Det verkliga värdet på tillgångarna i koncernens pensionsstiftelser översteg pensionsåtaganden som inte framgår av balansräkningen med 127 miljoner euro. I den svenska pensionsstiftelsen överskred pensionsåtagandena tillgångarnas verkliga värde med 46 miljoner euro. Om detta förhållande kvarstår vid årsskiftet kommer ett tillskott att göras till pensionsstiftelsen. Ingen avtappning från pensionsstiftelserna skedde under kvartalet. I mars emitterade Nordea ett förlagslån på 500 miljoner euro. Avsikten med emissionen var att refinansiera

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 6(27) befintliga förlagslån som förfaller under 2002. Emissionen togs emot väl av marknaden och Nordea fick en attraktiv prissättning. Nordeaaktien Nordiska finansiella institutioner har haft en blandad aktiekursutveckling under perioden. Nordeaaktien noterades till 62,50 svenska kronor den 22 april, vilket är 12,6 procent högre än vid årsskiftet. Totalavkastningen under första kvartalet var 6,3 procent. Bolagsstämma Bolagsstämman hålls den 24 april. De viktigaste besluten vid stämman tillkännages i ett separat pressmeddelande. Styrelsen har föreslagit stämman en aktieutdelning på 0,23 euro per aktie för 2001. Föreslaget avstämningsdatum för utdelningen är den 29 april (30 april i Danmark) och utbetalningen planeras ske den 7 maj 2002. Framtidsutsikter Den makroekonomiska situationen är i huvudsak oförändrad sedan årsskiftet. Det finns en förväntan om tillväxt i Norden under 2002, och till följd därav väntar Nordea en ökning, om än mindre, av både affärsvolym och intäkter. För att anpassa verksamheten till den förändrade affärsmiljön kommer Nordea att fokusera starkt på kostnadsutvecklingen. Cykliska faktorer gör att kreditförlusterna under året väntas bli högre än genomsnittet under de tre senaste åren. Målet med kreditförluster och garantier på högst 0,40 procent under en konjunkturcykel kvarstår, och under 2002 väntas kreditförlusterna bli lägre än så.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 7(27) Resultat per affärsområde första kvartalet 2002 Retail Banking Corporate and Institutional Banking Affärsområden Asset Management & Life General Insurance 1 Group Treasury Övrigt Summa Miljoner euro Asset Management Life 1 Kundansvariga enheter: Intäkter 1079 299 64 26 100 30-104 1494 Kostnader -644-158 -39-30 -124-6 -36-1037 Kreditförluster -15-18 -30-63 Resultatandelar 9 6 15 Resultat exklusive Kapitalavkastning 420 132 25-4 -24 24-164 409 Kapitalavkastning -2-7 11 2 4 Goodwill -42-42 Rörelseresultat 2002: kv1 420 132 25-6 -31 35-204 371 2001: kv4 366 142 25-6 1 38-98 468 2001: kv3 425-5 17-24 -24 21-182 228 2001: kv2 463 94 20 14 36 35 15 677 2001: kv1 454 145 28-14 -31 80-107 555 Avkastning på eget kapital, % 23 14 13,0 Kostnad/intäktsrelation, bankverksamhet, % 60 53 61 23 64 Totalkostnadsprocent, % 113 113 Produktansvariga enheter: Intäkter 131 45 Kostnader -75-41 Kapitalavkastning 0 Produktresultat 2002:kv1 56 4 2001: kv4 55 4 2001: kv3 50-49 2001: kv2 65 42 2001: kv1 75-14 Postgirot Bank, exklusive finansieringskostnader och goodwillavskrivning, har allokerats till respektive affärsområden från och med 2002. Cirka 90 procent av intäkterna och kostnaderna under första kvartalet har allokerats till Retail Banking. 1 Intäkterna redovisas som ett snitt av premieintäkter, försäkringsteknisk ränta, fordringar och avsättningar. Nordeas verksamhet är indelad i fyra affärsområden: Retail Banking, Corporate and Institutional Banking, Asset Management & Life och General Insurance. Affärsområdena verkar med ett decentraliserat resultatansvar. Koncernens finansförvaltning handhas av Group Treasury. Inom Nordea är kundansvar ett centralt begrepp. Decentraliserat resultatansvar innebär i huvudsak att koncernens affärsrelationer med kunder redovisas i resultat- och balansräkningar för respektive kundansvarig enhet. Vid beräkningen av avkastning på allokerat eget kapital tillämpas en standardskattesats. Från 2002 allokeras kapitalet på grundval av varje affärsenhets faktiska riskexponering, med hänsyn till kredit- och försäkringsrisk, marknadsrisk och även operativ risk och affärsrisk. Därigenom optimeras fördelningen och kapitalutnyttjandet i affärsområdena. Economic profit är grunden för prioritering mellan de strategiska alternativen, och även för utvärderingen av det finansiella resultatet. Asset Management & Life har kundansvar inom kapitalförvaltning, inom privatbankverksamheten utanför den enhet man har gemensamt med Retail Banking, och för de liv- och pensionsförsäkringar som säljs utanför Retail Banking. Dessutom har affärsområdet produktansvar för fondplaceringar och livförsäkringar. Det rörelseresultat som redovisas i vidstående tabell innefattar de kundansvariga enheterna, medan produktresultatet även omfattar koncernens totala intäkter från värdepappersfonder och försäkringar, inklusive försäljnings- och distributionskostnaderna inom Retail Bankings kontorsnätverk. I tabellen ingår, vid sidan av de fyra affärsområdena, även Group Treasury, som förvaltar koncernens egna positioner i värdepappersportföljer och internbanksverksamhet. I kolumnen "Övrigt" ingår intäkter och kostnader som inte har fördelats till affärsområdena, till exempel finansieringskostnader för kontantförvärvet av Nordea Bank Norge och Postgirot Bank, kostnader för efterställda skulder, resultat från fastighetsinnehav och verksamhetsanknutna aktieinnehav, kostnader för koncernstaber, goodwillavskrivning, centrala reserveringar för kreditförluster och resultatandelar som redovisas enligt kapitalandelsmetoden och som inte redovisats av kundansvariga enheter.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 8(27) Retail Banking Rörelseresultatet ökade till 420 miljoner euro (366) Integrationen av Postgirot Bank med Retail Sverige går enligt plan Stadigt förbättrad försäljning av produkter och tjänster Hög lönsamhetsnivå Retail Banking utvecklar, marknadsför och distribuerar ett brett utbud av finansiella produkter och har kundansvar för privat- och företagskunder. Integrationen av Postgirot Bank genomfördes i huvudsak under första kvartalet, och av det återstående integrationsarbetet väntas den övervägande delen slutföras under andra kvartalet. I nedanstående tabeller ingår Postgirot Bank i resultaten för Retail Sverige under första kvartalet. Marknadsläge Det ekonomiska läget stabiliserades något under perioden. Nedgången i korträntorna hejdades och marknadsförväntningarna ändrades globalt mot högre räntor längre fram under 2002. Det rådde stark efterfrågan på krediter under perioden från både privat- och företagskunder. Efterfrågan på elektroniska tjänster och bankprodukter utvecklades väl. Efterfrågan på sparprodukter påverkades dock i någon mån av oron på aktiemarknaderna Affärsutveckling Utlåningsvolymen ökade med 5 procent under perioden. Det innebar att den senaste tidens starka trend fortsatte och att utlåningen således ökat med sammanlagt 11 procent på 12 månader. Det var särskilt hypotekslånen i Finland som ökade, men även i Sverige, Danmark och Norge ökade volymerna. Utlåningen uppgick i slutet av mars till 102 miljarder euro, varav cirka hälften utgjordes av fastighetskrediter till hushåll och företag. Inlåningen uppgick i slutet av mars till 62 miljarder euro. Detta innebär en ökning med 10 procent under de senaste 12 månaderna. Utlåningen till privatkunder ökade med 4,6 miljarder euro under de senaste 12 månaderna till 49,2 miljarder euro, vilket motsvarar en tillväxttakt på 10 procent. Inlåningen från privatkunder ökade något till 36,3 miljarder euro vid periodens slut, vilket innebär en ökning med 8 procent de senaste 12 månaderna. Utlåningen till företag ökade med 2,8 miljarder euro till 53,2 miljarder euro under första kvartalet, vilket innebär en ökning på 11 procent de senaste 12 månaderna. Inlåningen ökade med 3,1 miljarder euro till 25,6 miljoner euro, vilket innebär en ökning med 14 procent under de senaste 12 månaderna. Utlåningsmarginalen var oförändrad både avseende privatoch företagskunder jämfört med fjärde kvartalet. De genomsnittliga inlåningsmarginalerna var lägre under perioden än under fjärde kvartalet, och de har varit stabila sedan årsskiftet. Kapitalinflödet i fonder under första kvartalet var 2,1 miljarder euro jämfört med på 1,3 miljarder euro föregående kvartal. Under perioden började kontoren i Finland sälja skadeförsäkringsprodukter. Elektronisk bankverksamhet Retail Banking hade fortsatt stora försäljningsframgångar med sitt växande utbud av e-banktjänster, och även ökad användningsfrekvens. I slutet av mars hade koncernen 265 000 kunder med möjlighet att handla aktier on-line. För 2002 har målet för antalet e-bankkunder fastställts till 3,3 miljoner. I slutet av mars uppgick antalet kunder till nära 3 miljoner. En milstolpe passerades i januari när antalet anslutna e- handelsplatser nådde 2 000. I slutet av mars hade 2 058 handelsställen avtal med Nordea angående direkt e- betalning. Av dessa fanns närmare 700 på Solotorget, som är en gemensam nordisk handelsplats som knyter samman säljare och köpare i Danmark, Finland, Norge och Sverige. Nordeas e-handelstjänster omfattar även e-fakturering, e- identifiering, e-signering och e-lön. Under perioden stärkte Nordea ytterligare sin ställning som den mest använda e-banken Antalet inloggningar var 24,4 miljoner, vilket är en ökning med 5,6 miljoner (30 procent) jämfört med motsvarande period föregående år. Antalet betalningar ökade till 28,9 miljoner under perioden, en ökning med 5,7 miljoner (25 procent) jämfört med första kvartalet 2001. Den snabbt ökade användningen av e-tjänster har medfört en betydande minskning av antalet manuella transaktioner på kontoren, vilket har givit utrymme för ökat fokus på rådgivningstjänster och förbättrad kostnadseffektivitet. Antalet manuella transaktioner för privatkunder vid kontoren och i centrala backoffice-enheter minskade med 10 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Resultat Räntenettot under perioden stöddes av ökade volymer. Räntenedgången i Finland och Danmark i november 2001 medförde ytterligare press på inlåningsmarginalerna. Sedan årsskiftet har dock marginalerna varit stabila, och gett ett något lägre räntenetto än under föregående kvartal. Räntehöjningen i Sverige i mars på 0,25 procent

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 9(27) markerade slutet på den nedåtgående räntetrenden, vilken har satt press på räntenettot sedan andra kvartalet 2001. Provisionsnettot var stabilt. Minskade provisionsintäkter, beroende på lägre courtage, har i huvudsak kompenserats genom inlånings- och betalningsprovisioner som härrör från förvärvet av Postgirot Bank. Kostnaderna var något högre under perioden jämfört med fjärde kvartalet, beroende på införlivandet av Postgirot Bank i Sverige. Kostnad/intäktsrelationen för första kvartalet var 58 procent exklusive Postgirot Bank och 60 procent inklusive Postgirot Bank. Kostnaderna utvecklas i enlighet med de planer som finns och som syftar till att tillvarata möjligheterna till kostnadsbesparingar genom utvecklad e-bankverksamhet och flerkanalslösningar samt centralisering av produktion. Kreditförlusterna minskade under perioden jämfört med fjärde kvartalet och uppgick till 15 miljoner euro. Rörelseresultatet var 420 miljoner euro, en ökning med 54 miljoner euro jämfört med fjärde kvartalet. Avkastningen på eget kapital under perioden uppgick till 23 procent, vilket är en betydande förbättring jämfört med 18 procent under fjärde kvartalet.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 10(27) Rörelseresultat Total Retail Danmark Retail Finland Retail Norge Retail Sverige 2 Polen & Baltikum Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Miljoner euro 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 Räntenetto 757 761 208 208 217 226 102 106 224 214 6 7 Provisionsnetto och övriga intäkter 322 333 76 90 81 87 38 41 123 112 4 3 Summa intäkter 1 079 1 094 284 298 298 313 140 147 347 326 10 10 Summa kostnader -644-633 -168-167 -151-167 -94-103 -221-186 -10-9 Resultat före kreditförluster 435 461 116 131 147 146 46 44 126 140 0 1 Kreditförluster -15-95 1-14 -28-1 -12 1-11 0-20 -1 0 Rörelseresultat 420 366 102 103 146 134 47 33 126 120-1 1 Kostnad/intäktsrelation, % 60 58 59 56 51 53 67 70 64 57 100 95 Avkastning på eget kapital, % 23 18 19 18 38 30 13 6 23 20-6 10 1 24 miljoner euro hänför sig till nordiska flygplanshyrestransaktioner och är inte allokerade till individuella marknader. 2 Postgirot Bank ingår i redovisningen för första kvartalet 2002. Volymer Miljarder euro Utlåning Inlåning från allmänheten Summa Retail Danmark Retail Finland Retail Norge Retail Sverige 1 Polen & Baltikum Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 102,4 97,9 27,6 26,4 22,4 21,4 17,7 17,3 34,0 32,2 0,7 0,5 61,9 58,7 13,9 13,5 19,9 21,0 9,4 9,2 18,3 14,7 0,5 0,4 1 Postgirot Bank ingår i redovisningen för första kvartalet 2002. Nyckeltal per kvartal Kv1 1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 2002 2001 2001 2001 2001 Rörelseresultat, miljoner euro 420 366 425 463 454 Avkastning på eget kapital, % 23 18 22 24 25 Kostnad/intäktsrelation, % 60 58 57 56 56 Kundbas: privatkunder, miljoner 9,5 8,9 8,9 8,9 8,9 företagskunder, miljoner 0,9 0,6 0,6 0,6 0,6 Antal anställda (heltidstjänster) 23 600 22 700 22 700 22 600 22 600 1 Postgirot Bank ingår i redovisningen för första kvartalet 2002.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 11(27) Corporate and Institutional Banking Stabil företagsinriktad verksamhet Osäkra aktiemarknader påverkade investment banking De totala kostnaderna sjönk Corporate and Institutional Banking erbjuder en rad produkter och tjänster till koncernens företagskunder. Affärsområdet har också kundansvar för stora företagskunder, kunder inom sjöfarts-, offshore- och oljebranschen, samt finansiella institutioner. Investment Banking erbjuder sina tjänster genom en fristående juridisk enhet, Nordea Securities. Marknadsläge Marknadsutsikterna förblev osäkra, och företagskunderna tenderade allmänt att avvakta med investeringar och strukturbeslut. Aktiviteten i aktieverksamheten var dämpad på grund av den fortsatta osäkerheten på aktiemarknaderna. Dessutom sjönk efterfrågan på finansieringstjänster något under första kvartalet. Trender på aktiemarknaden Marknadsvolym Kv 1 2002 Förändring Miljarder Kv 1 vs Kv 4 euro % Marknadsindex Kv 1 2002 % Danmark 14,6 7,2 2,3 Finland 53,0 6,0-7,0 Norge 15,7 2,8 7,0 Sverige 93,6-11,1-2,9 Affärsutveckling Corporate Division redovisade ett stabilt affärsflöde under första kvartalet. Finska staten utsåg Nordea till huvudbank för förmedling av sin betalningsrörelse. Verksamheten inom Shipping, Offshore and Oil Services påverkades av en något försvagad aktivitet på shippingmarknaderna jämfört med de föregående kvartalen, men intäktsnivån från fjärde kvartalet upprätthölls tack vare att enheten tog initiativ till affärer. Affärsflödet var stabilt inom International Division. Den delägda International Moscow Bank, IMB, redovisade goda resultat. Kundaktiviteten inom Markets Division var fortsatt stabil. Enhetens starka position som arrangör av syndikerade lån befästes, och den nybildade centraliserade syndikeringsenheten bidrog positivt. Intäkterna ökade kraftigt jämfört med föregående kvartal. Affärsverksamheten inom Custody Services var i nivå med föregående kvartal. Verksamheten inom handelsfinansiering har varit relativt intensiv under perioden. För att effektivera verksamheten kommer vissa lokala enheter att sammanföras till nationella centra. Investment Banking hade ett svagt inflöde av uppdrag under perioden, dels på grund av små volymer i Corporate Finances tjänster och dels på grund av de osäkra aktiemarknaderna. Satsningarna på att stärka Nordea Securities marknadsposition fortsatte under perioden. Balansräkningsstruktur Corporate and Institutional Bankings utlåning minskade under perioden med 3,7 miljarder euro till 27,2 miljarder euro. Kapitalstyrning med hjälp av economic capital ska tillämpas på ett mer fokuserat sätt, och ett ramverk för mätning av economic capital ska införas. I första hand har fokus flyttats till kortare kreditarrangemang. Syndikering ska bidra till att hantera Nordeas utlåning. För det andra håller kreditportföljen på att koncentreras för att följa den gemensamma strategin i Nordea, som innebär en fokusering på nordisk affärsverksamhet och internationell fartygsfinansiering. Detta har lett till en avvecklingsprocess för vissa låneåtaganden som faller utanför kärnverksamheten. Resultat Periodens intäkter uppgick till 299 miljoner euro, en minskning med 21 miljoner euro, eller 7 procent, från fjärde kvartalet 2001. Minskade utlåningsvolymer inom linjen reducerade användningen av ekonomiskt kapital, i enlighet med affärsområdets strategi. Minskade volymer ledde även till att räntenettot sjönk med 9 miljoner euro. Övriga intäkter minskade med 12 miljoner euro, främst på grund av lägre aktiecourtage. Intäkter från tradingrörelsen ökade avsevärt under perioden, medan de andra områdena redovisade en stabil intäktsutveckling. Periodens kostnader uppgick till 158 miljoner euro, en minskning med 13 miljoner euro från föregående kvartal. Med beaktande av föregående periods engångsposter på 9 miljoner euro sjönk kostnaderna med 4 miljoner euro. Kreditförlusterna exklusive transferrisk var låga: 16 miljoner euro. Reserver för transferrisk uppgick till 2 miljoner euro. Rörelseresultatet var 132 miljoner euro, vilket motsvarar en kapitalavkastning på 14 procent och en kostnad/intäktsrelation på 53 procent.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 12(27) Rörelseresultat fördelat på huvudområden Summa Corporate Shipping, International Investment Övrigt Markets 2 division Offshore Division 1 Banking 1 and Oil Services division Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Miljoner euro 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 Räntenetto 107 116 59 70 25 29 18 18 - - 5-1 Övriga intäkter 192 204 107 89 15 11 26 31 16 30 28 43 Summa intäkter 299 320 166 159 40 40 44 49 16 30 33 42 120 99 Summa kostnader -158-171 -63-65 -7-10 -24-23 -23-39 -41-34 -52-49 Resultat före kreditförluster 141 149 103 94 33 30 20 26-7 -9-8 8 68 50 Kreditförluster -16-28 -16-33 -6-9 4-4 - - 2 18 - - Länderriskreservering -2 17 - - - - -2 17 - - 0 0 - - Resultatandelar 9 4 - - - - 7 2 - - 2 2 - - Rörelseresultat 132 142 87 61 27 21 29 41-7 -9-4 28 68 50 Utlåning, miljarder euro 27,2 30,9 16,2 18,3 6,4 7,2 4,1 4,4 - - 0,5 1 - - 1 Siffrorna innefattar intäkter och kostnader som sammanhänger med divisionens verksamhet i egenskap av kundansvarig enhet. Dessutom har divisionen intäkter och kostnader som hänför sig till dess tjänste- och produktansvar. Dessa allokeras till andra kundansvariga enheter inom koncernen. 2 Markets har produktansvar för tradingprodukter såsom valuta- och obligationsrelaterade derivat och utvärderas på grundval av produktresultatet. Detta innefattar alla produktrelaterade intäkter och utgifter, som allokeras till kundansvariga enheter inom Corporate and Institutional Banking och Retail Banking. Nyckeltal per kvartal Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 2002 2001 2001 2001 2001 Rörelseresultat, miljoner euro 132 142-5 94 145 Avkastning på eget kapital, % 14 16 0 11 16 Kostnad/intäktsrelation, % 53 53 51 53 48 Antal anställda (heltidstjänster) 3 800 3 700 3 700 3 900 3 800

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 13(27) Asset Management & Life Starkt inflöde, 13 % på årsbasis, förvaltat kapital ökat till 107,6 miljarder euro Distributionen av fonder i Europa fortsatte öka kraftigt Nordeas fonder utsågs till Best Equity Group of the Year - europeiskt pris av Lipper Investment Management fortsatte vinna utomnordiska företagsuppdrag i internationell konkurrens Asset Management & Life innefattar koncernens verksamhet inom institutionell kapitalförvaltning, liv- och pensionsförsäkringar, fonder, privatbanksområdet och inlåningen i retail i allmänhet. Marknadsläge Under första kvartalet backade de finska och svenska aktiemarknaderna, medan de danska och norska marknaderna steg något. Generellt sett drabbades förvaltat kapital av vikande marknader. Affärsutveckling Ett starkt inflöde, 13 procent på årsbasis, gav ett förvaltat kapital på 107,6 miljarder euro. Detta var i linje med Nordeas tillväxtmål på 20 procent per år inklusive värdestegring. Den negativa utvecklingen på viktiga aktiemarknader begränsade dock ökningen av förvaltat kapital, som vid periodens slut låg på 107,6 miljarder euro. Nordeas kontinuerligt goda placeringsresultat uppmärksammades genom att koncernens fonder vann en rad priser. I januari utsågs Nordea igen till Årets stjärnförvaltare av Dagens Industri i Sverige. I februari utsågs Nordeas SICAV-fonder till Best Equity Group och Best Fund in Category av Lipper i Schweiz och Österrike. I mars vann Nordea Lippers Best Fund in Category i Storbritannien och Tyskland. Lipper utsåg slutligen Nordea till vinnare av det prestigefyllda Best Equity Group -priset på europeisk nivå. Investment Management Investment Managements nettoinflöde uppgick under kvartalet till 1,7 miljarder. Det är en förbättring jämfört med nettoutflödet på 0,8 miljarder euro under fjärde kvartalet 2001. Under perioden vanns 31 uppdrag medan 14 förlorades. Genomsnittlig bruttomarginal föll med 2 räntepunkter till 20 räntepunkter från fjärde kvartalet, medan förvaltat kapital steg till 74 miljarder euro, en ökning med 1,9 miljarder euro. Fonder Nettoinflödet till Nordeas nordiska fonder uppgick till 2,1 miljarder euro under perioden. Elva nya fonder lanserades i Norden. Många av dessa var lanseringar över landsgränserna, vilket skapade synergier tack vare att befintlig kompetens kunde utnyttjas. European Fund Distribution fortsatte redovisa starka inflöden: 435 miljoner euro under perioden. Därmed överträffade den europeiska distributionskanalen målet, och genererade vinster för koncernen på över 1 miljon euro i månaden under första kvartalet. Marknadsandelar under första kvartalet 2002 Norden Danmark Finland Norge Sverige Nettoinflöde 19,5 % 33,1 % 10,9 % 8,0 % 12,2 % KuF 20,3 % 26,8 % 26,6 % 8,6 % 18,6 % 1 1 Marknadsandel i Sverige per 31 december 2001. Genomsnittlig bruttomarginal i Nordeas fonder var 105 punkter, 4 punkter högre än under föregående kvartal, vilket avspeglar goda inflöden med åtföljande transaktionsintäkter. Förvaltat kapital i Nordeas fonder uppgick i slutet av perioden till 38 miljarder euro, en ökning med 2 miljarder euro från kvartalet innan. European Private Banking Förvaltat kapital inom European Private Banking ökade till 6,8 miljarder euro, en ökning från 6,6 miljarder under fjärde kvartalet. Alla områden inom enheten utvecklades positivt under perioden. Nordic Private Banking Förvaltat kapital inom Nordic Private Banking minskade med 0,2 miljarder euro till 21,8 miljarder euro, till följd av den ihållande osäkerheten på aktiemarknaderna. Även tradingverksamheten förblev dämpad, vilket återverkade på intäkterna. En stram kostnadskontroll lindrade dock effekten av detta på enhetens resultat, som redovisas under Retail Banking. Life Nettopremieintäkterna sjönk med 85 miljoner euro från föregående kvartal, och uppgick till 693 miljoner euro under första kvartalet 2002. Detta motsvarade förväntningarna, eftersom premieintäkterna brukar vara högre under fjärde kvartalet. Vidare fick den allmänna osäkerheten på sparmarknaden en negativ effekt på försäljningen av fondförsäkringar. Kapitalavkastningen (exklusive fondförsäkringar) var 2,0 procent (på årsbasis) under perioden, att jämföra med 13,2 procent (på årsbasis) under föregående kvartal. Bonusreserverna, som ökades avsevärt under fjärde kvartalet 2001, minskades med 80 miljoner euro till 1 696 miljoner euro under perioden. Long-Term Savings & Life Retailkundernas totala sparande (ej inkluderat som sådant i förvaltat kapital) förblev i stort sett oförändrat under perioden. Allmänt taget har kapitalallokeringen rört sig

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 14(27) något mot sparkonton, medan fondförsäkringarna uppvisar den största relativa nedgången. Resultat Finansmarknadernas volatilitet bestod under första kvartalet. Resultatet var svagt under de två första månaderna men trenden vände i mars, vilket ledde till ett något bättre resultat för affärsområdet som helhet jämfört med föregående kvartal. Asset Managements intäkter minskade med 2 miljoner euro från fjärde kvartalet, och slutade på 131 miljoner euro. Tack vare en stram kostnadskontroll kunde rörelsekostnaderna minskas med 3 miljoner euro till 75 miljoner euro under perioden. Produktresultatet var 56 miljoner euro, en ökning med 1 miljon euro från fjärde kvartalet. Produktresultatet från livrörelsen var oförändrat 4 miljoner euro under perioden. Kapitalavkastningen var 2,0 procent och bonusreserverna minskades med 80 miljoner euro (5 procent).

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 15(27) Volymer, inflöde och marginaler Summa Danmark Finland Norge Sverige Kv1 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Miljarder euro 2002 Inflöde 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 Fonder 1 37,8 2,1 35.7 11,0 10,1 4,2 4,1 1,5 1,5 18,0 17,5 Investment Management 74,0 1,7 72,1 varav Investment Funds 34,6 1,5 33,0 varav Group Internal Insurance 2 20,7 0,0 20,1 Nordic Private Banking 21,8 0,9 22,0 European Private Banking 6,8 0,2 6,6 Fastigheter 1,8 1,7 Summa 107,6 3,3 105,2 Fonder, marginal, % 3 1,05 1,01 0,65 0,55 1,46 1,33 1,03 0,99 1,18 1,18 Investment Management, marginal, % 4 0,20 0,22 1 Inklusive 3,1 miljarder och 2,5 miljarder euro utanför Norden för det första respektive fjärde kvartalet. 2 Fondförsäkringar inkluderas i allmänhet under fonder. 3 För Danmark inkluderas nettomarginal, medan på andra marknader inkluderas bruttomarginal (före förvaltningskostnader). 4 I beräkningen av marginalen ingår förvaltning av Nordea Investment Funds och Group Internal Insurance. Nyckeltal per kvartal Asset Management Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Miljoner euro 2002 2001 2001 2001 2001 Intäkter 131 133 117 133 145 varav allokerade till Retail Banking 58 45 48 59 63 Kostnader -48-63 -52-54 -54 Distributionskostnader inom Retail Banking -27-15 -15-14 -16 Produktresultat 56 55 50 65 75 Rörelseresultat, kundansvariga enheter 25 25 17 20 28 Kostnad/intäktsrelation, % (kundansvariga enheter) 61 64 69 67 58 Kapital under förvaltning, miljarder euro 108 105 87 101 97 Antal anställda (heltidstjänster) 840 830 800 800 800 Nyckeltal per kvartal Life Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 1 Miljoner euro 2002 2001 2001 2001 2001 Premieintäkter (f.e.r.) 693 778 458 746 684 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 4-41 5 23 3 Kapitalavkastning på eget kapital 0 45-54 19-17 Produktresultat 4 4-49 42-14 varav kundansvariga enheter -6-6 -24 14-14 0 0 0 0 Aktier 5 330 5 001 4 384 5 455 5 023 Obligationer 11 453 11 205 10 813 10 636 10 503 Fastigheter 1 782 1 740 1 663 1 502 1 463 Fondförsäkring 3 533 3 378 2 952 3 353 3 116 Summa investeringar 22 098 21 324 19 812 20 946 20 105 Kapitalavkastning, % 1 2,0 13,2-12,4 6,8-10,0 Försäkringstekniska avsättningar 21 242 20 534 19 120 20 027 19 122 Bonusreserver 1 696 1 776 1 563 2 185 2 198 Antal anställda (heltidstjänster) 816 802 827 835 856 1 Exklusive fondförsäkringar.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 16(27) General Insurance Bruttopremier utvecklades stabilt Högre ersättningsanspråk Övertagande av portfölj i Estland General Insurance omfattar verksamheterna inom direkt skadeförsäkring och återförsäkring. Omorganiseringen av verksamheten inom General Insurance i syfte att minska Nordeas ägarandel fortsätter planenligt. Marknadsläge Priserna fortsätter att stiga på den internationella återförsäkringsmarknaden. Försäkringsomläggningar i Asien i april ledde på den marknaden till prisökningar i storleksordningen 25 till 50 procent. Affärsutveckling General Insurance avser att utvidga sin verksamhet i Norden och Baltikum, i syfte att bli det bästa onlineförsäkringsbolaget i Norden och Östersjöregionen. Under de kommande två-tre åren kommer kunderna i General Insurance att erbjudas nya former av självbetjäning, online-erbjudanden och köp av försäkring. Affärskunder kan nu göra fraktförsäkringsdeklarationer via Internet. En annan nyhet är att kunderna kan få veta status för anmälda ersättningsanspråk online. I Danmark erbjuds nu sjukförsäkring till alla företag med tre eller flera anställda, utan krav på läkarintyg vid teckningen av försäkringen. Sjukförsäkring förväntas bli ett av de viktigaste tillväxtområdena under de kommande åren. Estniska myndigheter har nu godkänt förvärvet av en försäkringsportfölj från Nordika Kindlustus. General Insurance tar över en verksamhet med premieintäkter på omkring 4,5 miljoner euro, och 90 anställda. Result Bruttopremierna var stabilt höga under första kvartalet. Det är fortsatt den norska verksamheten som främst bidrar till tillväxten. När premierna höjdes i Danmark ledde detta som väntat till ett smärre avbräck för företagsförsäljning jämfört med fjärde kvartalet 2001. I Finland utvecklades premierna som förväntat: cirka 3 350 försäkringar såldes under perioden. Säsongsvariationer och ogynnsam väderlek gjorde att skadekvoten ökade under första kvartalet Kostnaderna ökade under perioden, vilket ledde till en kostnadsprocent på 30 procent. Kapitalavkastningen påverkades av förluster i obligationsportföljen till följd av stigande räntor. Dessa förluster uppvägdes dock av vinster i aktieportföljen. Kapitalavkastningen var 1,2 procent vid utgången av perioden, vilket motsvarar en avkastning på 4,8 procent på årsbasis.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 17(27) Nyckeltal per kvartal Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Miljoner euro 2002 2001 2001 2001 2001 Premieintäkter, brutto 505 494 470 453 428 Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat -24-42 11 25 1 Kapitalavkastning -7 43-35 11-32 Rörelseresultat -31 1-24 36-31 Totalkostnadsprocent, % 113 114 105 100 106 Försäljningsmarginal, % 1-6 -10 3 7 0 Rörelsemarginal, % 2-8 0-6 10-9 Avkastning på eget kapital, % -15 8-18 26-21 Aktier 455 437 372 444 412 Obligationer 1 860 1 790 1 628 1 518 1 438 Fastigheter 434 430 426 407 412 Investeringar 2 749 2 657 2 426 2 369 2 262 Kapitalavkastning, % 3 4,8 2,9-2,8 4,8 1,2 Antal anställda (heltidstjänster) 4 430 4 290 4 280 4 220 4 210 1 Tekniskt resultat/premier (f.e.r.). 2 Rörelseresultat/premier (f.e.r.). 3 Före fördelning av räntor till tekniskt resultat.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 18(27) Group Treasury Emission av förlagslån på 500 miljoner euro Minskad marknadsriskexponering Group Treasury ansvarar för koncernens egna investeringar och positioner på finansmarknaderna (exklusive investeringar inom försäkringsverksamheten) samt koncernfinansiering och balansräkningsstruktur. Marknadsläge Federal Reserve och ECB höll styrräntorna oförändrade under perioden. I Norden var Sveriges riksbank först bland G10-ländernas centralbanker att höja styrräntan, från 3,75 procent till 4,00 procent i mars. Läget på världens aktiemarknader förblev i stort sett detsamma under kvartalet med nedgång till slutet av februari och återhämtning i mars. I Norden uppvisade den norska marknaden bäst resultat, medan den svenska utvecklades mest negativt. Affärsutveckling Group Treasurys marknadsriskexponering minskade under första kvartalet jämfört med slutet av 2001. Under första kvartalet har Nordea emitterat ett flertal aktieindexrelaterade instrument på hemmamarknaderna. Den ökade efterfrågan på bostadslån understödde även stora emissioner av bostadsobligationer på de svenska, danska och norska marknaderna. I mars emitterade Nordea ett 12-årigt förlagslån på 500 miljoner euro. Avsikten är att refinansiera förlagslån som förfaller under året. I förslagslånet deltog över 100 europeiska placerare, och det var väl övertecknat. Per 31 mars uppgick prisrisken i enhetens tradingportfölj, beräknad som en parallellförskjutning vid en antagen marknadsränteförändring på 100 räntepunkter, till 108 miljoner euro, att jämföra med 157 miljoner euro i början av kvartalet. Den aktierelaterade risken, mätt som VaR, var oförändrad jämfört med slutet av 2001, eller 72 miljoner euro. VaRsiffran omfattar samtliga aktier; noterade och onoterade såväl som aktier ägda av private equity-fonder. Resultat Rörelseresultatet var 35 miljoner euro. Kapitalavkastningen var 11 miljoner euro under första kvartalet. Förlusterna i obligationsportföljen, trots att exponeringen mot obligationsmarknaden minskats, uppgick till 6 miljoner euro till följd av stigande räntor. Intäkterna från aktier var goda: 17 miljoner euro, tack vare att vissa innehav utvecklades positivt. Periodens rörelseresultat från internbankens verksamhet var 24 miljoner.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 19(27) Rörelseresultat fördelat på huvudområden Investment and Risk-Trading Summa Obligations- Aktie- portföljer portföljer Internbank Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Kv1 Kv4 Miljoner euro 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 Intäkter -5 0 18 34 30 16 Kostnader -1-2 -1-2 -6-8 Resultat exklusive kapitalavkastning 24 8 24 8 Kapitalavkastning 11 30-6 -2 17 32 Rörelseresultat 35 38 Nyckeltal per kvartal Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 2002 2001 2001 2001 2001 Rörelseresultat, miljoner euro 35 38 21 35 80 1 Kostnad/intäktsrelation, % 23 17 23 22 11 Obligationer, miljarder euro 15,1 13,4 11,9 11,7 12,9 Aktier, miljarder euro 0,7 0,6 0,6 0,7 0,8 Investeringar 15,8 14,0 12,5 12,4 13,7 Antal anställda (heltidstjänster) 106 101 103 106 105 1 Inklusive en omklassificeringsvinst på 68 miljoner euro.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 20(27) Onsdagen den 24 april 2002 Thorleif Krarup Koncernchef - En telefonkonferens med koncernledningen kommer att arrangeras den 24 april 2002, klockan 19.00 (lokal tid) i Stockholm. (Vänligen ring +44 0 20 8781 0577 lösenord Nordea, tio minuter innan konferensen börjar.) - Denna delårsrapport finns tillgänglig på Internet. - Ett presentationsmaterial finns tillgängligt på Internet. För ytterligare information: Arne Liljedahl, Group CFO/EVP 08-614 7996 Sigurd Carlsen, Investor Relations 08-614 7852 (eller 070-204 9878) Erik Evrén, Group Media Relations 08-614 8611 (eller 070-946 5389) Rapporteringstillfällen under 2002: Bolagsstämman hålls den 24 april. Rörelserapporten för andra kvartalet publiceras den 22 augusti. Kapitalmarknadsdagen arrangeras i London den 23 september. Delårsrapporten för tredje kvartalet publiceras den 22 oktober. Denna rapport publiceras även i fyra andra språkversionen; en dansk, en finsk, en norsk och en engelsk. För den händelse avvikelse föreligger mellan någon av övriga språkversioner och den engelska texten, ska den engelska versionen äga företräde. Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2002 21(27) Resultaträkningar Jan-mars Jan-mars Miljoner euro Not 2002 2001 Ränteintäkter 2 509 3 057 Räntekostnader -1 615-2 125 Räntenetto 894 932 Erhållna utdelningar 5 23 Provisionsnetto 386 365 Nettoresultat av finansiella transaktioner 1 82 149 Övriga rörelseintäkter 29 28 Summa rörelseintäkter 1 396 1 497 Allmänna administrationskostnader: Personalkostnader -501-475 Övriga kostnader -358-323 Avskrivningar enligt plan -78-65 Summa rörelsekostnader -937-863 Resultat före kreditförluster 459 634 Kreditförluster, netto 2-63 -46 Värdeförändring på övertagen egendom 2-1 Resultatandelar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 15 11 Rörelseresultat, bankverksamhet 411 600 Rörelseresultat, försäkringsverksamhet 3-35 -53 Summa rörelseresultat 376 547 Pensionsavräkning -5 8 Skatter -102-157 Minoritetsandel 0-1 Periodens resultat 269 397