Marknadsföringsmaterial september 2014 Nya placeringar med intressanta möjligheter Bevis nr 26 för privatpersoner och företag Sista dag för köp 24 oktober 2014
Utvecklingen ger stöd åt högre bolagsvinster framöver... Den fina utvecklingen på världens börser fortsätter, trots en tillfällig rekyl i början av augusti. Sedan den 7 augusti har börsen stigit med nära 7 procent, och en global aktiekorg är i skrivande stund upp med nästan 18 procent i år. Även svenska statsobligationer har haft en strålande period och de har stigit med nästan 2 procent sedan början på augusti. Kort sagt, en stark sensommar. Givet den senaste tidens händelser, med en blandning av sämre makrostatistik än förväntat, geopolitisk spänning och centralbanksagerande, är denna utveckling anmärkningsvärt stark. Globalt fortsätter återhämtningen i ekonomin och i vissa regioner närmar sig den ekonomiska cykeln en övergång från återhämtningsfas till expansion. Även om utvecklingen inte alltid är linjär pekar ledande indikatorer på ytterligare förbättringar i den ekonomiska aktiviteten i alla regioner. Utvecklingen ger stöd åt högre bolagsvinster framöver, vilket i sin tur ger goda förutsättningar för en fortsatt uppgång på världens aktiemarknader. På räntesidan är förutsättningarna i dagsläget begränsade eftersom räntorna är så låga att de knappt kan ge några kursvinster längre, och vi fortsätter att föredra aktier före långa räntor. Även om vi i dagsläget är mindre positiva till räntor tycker vi att high yield-segmentet är fortsatt intressant. Trots att återhämtningsfasen i den globala ekonomin pågått i över fem år är penningpolitiken fortfarande extremt expansiv, med i princip nollränta i västvärlden. Men vi börjar närma oss en vändning, åtminstone i USA. Federal Reserve är den första stora centralbank som väntas höja räntan och det beräknas ske någon gång under första halvåret 2015. Att det kommer att ske är marknaden bekväm med, men storleken och hastigheten på höjningarna är ett moment som kan skapa oro. Det vi ser som det största hotet mot en fortsatt stigande aktiemarknad är krisen i Ukraina. Det är nya bud varje dag och situationen är minst sagt oklar. Ingen, speciellt inte Ryssland, har något att vinna på att situationen förvärras ytterligare. Trots hot om nya sanktioner från båda håll bedömer marknaden inte att situationen kommer att försämras nämnvärt. Därmed inte sagt att krisen snabbt kommer att blåsa över, då positionerna verkar ganska låsta. Vi kommer troligen att ha Ukraina på radarn länge, men förhoppningsvis inte av skälet att det blir värre. Michael Livijn Strateg, Nordea Sverige 2
Placeringsalternativ just nu Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert Trots en lite sämre relativ utveckling under sommaren har vi kvar vår positiva tro på Europa. De underliggande faktorerna stöder fortfarande en positiv syn och vi anser att marknaden har reagerat för kraftigt. Vi tycker därför att den europeiska aktiemarknaden har bra förutsättningar att stiga framöver. Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert är kopplat till utvecklingen i EURO STOXX 50 Index. Aktiebeviset har en deltagandegrad på preliminärt 200 procent upp till taket på indexuppgången. Taket är 20 procent. Den höga deltagandegraden gör att du får en rejäl hävstång om aktieindexet stiger i värde från startdagen till och med slutdagen. Om aktieindexet faller med mer än 20 procent från startdagen till och med slutdagen förlorar du en del av ditt placerade belopp. Nyhet! Sid 4 Aktiebevis Global Kupong Aktiemarknadens uppåtgående trend har fortsatt, trots en del dåliga nyheter globalt. Vi förväntar oss att den utvecklingen ska fortsätta framöver. Både den globala ekonomin och bolagsvinsterna rör sig i rätt riktning, vilket skapar en bra miljö för aktier och andra riskfyllda tillgångar. De största riskerna kommer från geopolitisk oro och centralbankspolitiken i USA. I värsta fall kan detta rubba den globala ekonomin, men vi förväntar oss att utfallet av ett riskscenario blir begränsat. Aktiebevis Global Kupong kan ge en kupong på preliminärt 10 procent per år. Skulle någon av de tre underliggande marknaderna falla med mer än 35 procent från startdagen till och med slutdagen förlorar du en del av ditt placerade belopp. Sid 6 Kreditbevis Europa High Yield I takt med att den europeiska ekonomin stärks, förbättras även vinstutsikterna för de europeiska bolagen. Faktum är att de europeiska bolagen uppvisade de högsta vinsterna på tre år andra kvartalet i år. Låga räntor och stigande bolagsvinster gör high yield-obligationer mer intressanta. Dessutom förväntar vi oss att antalet kredithändelser kommer vara mycket få de närmaste åren. Kreditbevis Europa High Yield är kopplat till antalet kredithändelser i kreditindexet Markit itraxx Europe Crossover Series 21. Kreditbeviset har ett maximalt återbetalningsbelopp på preliminärt 14 200 kronor per bevis. För varje kredithändelse som inträffar minskas det maximala återbetalningsbeloppet med cirka 1/60-del. Sid 9 Vanliga frågor och svar om våra bevis Vad är ett bevis? Nordeas bevis är skräddarsydda placeringar med unika egenskaper. Bevisen kan vara kopplade till aktiemarknaden, valutamarknaden eller någon annan finansiell marknad. Vissa bevis kan ge en hög avkastning när marknaden stiger, medan andra kan ge en positiv avkastning om marknaden är oförändrad, eller till och med faller. För vem passar bevis? Bevis passar privatpersoner och företag som vill ha en innovativ placering som baseras på Nordeas aktuella marknadssyn, och som samtidigt vill ha möjlighet till hög avkastning. Binder jag mina pengar hela löptiden? Nej. Alla våra bevis har en bestämd löptid, men du binder inte dina pengar. Bevisen är börsnoterade och det gör att du under normala marknadsförhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Finns det några risker? Ja. Ett bevis kan konstrueras på ett flertal olika sätt, vilket gör att alla bevis inte har samma risknivå. På sidan 14 kan du läsa mer om riskerna med bevisen i denna broschyr. 3
Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert Nyhet! Den europeiska aktiemarknaden har bra förutsättningar att stiga framöver Likviditet är en viktig faktor för investerare. Samtidigt som den amerikanska centralbanken Federal Reserve har påbörjat åtstramningar av penningpolitiken står den europeiska centralbanken redo att skjuta till ytterligare likviditet till marknaden. Åtgärden riktar sig till bankerna samtidigt som man sänkt inlåningsräntan till negativa nivåer. Det leder till att bankerna måste låna ut till andra än centralbanken, vilket i slutändan leder till mer likviditet i ekonomin. Detta kan bidra till en bättre tillväxt i euroområdet, samtidigt som den ökade likviditeten även ger stöd åt aktiemarknaden framöver. Trots oroligheterna har de europeiska bolagen levererat en hygglig vinstutveckling och de kommande två åren tror vi att bolagsvinsterna kommer att stiga med mer än tio procent per år. Trots en lite sämre relativ utveckling under sommaren har vi kvar vår positiva tro på Europa. De underliggande faktorerna stöder fortfarande en positiv syn och vi anser att marknaden har reagerat för kraftigt. Vi tycker därför att den europeiska aktiemarknaden har bra förutsättningar att stiga framöver. Den europeiska ekonomin har backat på sistone. Under sommaren fick vi besked om att Italien befinner sig i recession, samtidigt som vi har fått försvagade indikatorer från Tyskland och Frankrike. Tillväxten under det andra kvartalet var en besvikelse, samtidigt som inflationen är svag och befinner sig strax över noll. Därtill har konflikten i Ukraina seglat upp som ett orosmoln och sanktionerna mot och från Ryssland kommer med stor sannolikhet att påverka den europeiska ekonomin framöver. Den oroliga politiska situationen har också gett avtryck i finansmarknaderna, med sämre aktieutveckling och sjunkande räntor som följd. Den senaste tiden har den europeiska aktiemarknaden halkat efter i jämförelse med andra aktiemarknader. Den senaste tiden har institutionella investerare ställt sig mer negativa till den europeiska aktiemarknaden. Vi tycker att marknaden har reagerat för kraftigt och att Europa är översålt jämfört med andra aktiemarknader. Sett till bolagens vinster och deras värdering är det mycket som tyder på att den europeiska aktiemarknaden kan stiga mer än på andra håll framöver. Marknadsutsikter + Bolagens vinstutsikter är bättre än vad ekonomin ger sken av + Den europeiska centralbanken är i ett expansionsläge, vilket stödjer både ekonomi och aktiemarknad framöver Tillväxten har minskat och det finns risk för deflation. Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert passar dig som...... tror att den europeiska aktiemarknaden kommer att stiga de kommande tre åren. Den låga räntenivån och den globala tillväxtökningen är ett par anledningar till att Nordea tror på den europeiska aktiemarknaden på sikt. Läs mer om Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert på nästa sida. 4 Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert
Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert En intressant placering kopplad till den europeiska aktiemarknaden Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert passar dig som enkelt vill placera på den europeiska aktiemarknaden. Aktiebeviset har tre års löptid och är kopplat till utvecklingen i EURO STOXX 50 Index, som består av 50 stora aktier i Europa. För mer information om aktieindexet, se sidan 11 under rubriken Underliggande tillgång, samt Slutliga Villkor. Konstruktionen gör att du får tillgodoräkna dig mer än den faktiska uppgången i aktieindexet, samtidigt som du får tillbaka hela ditt placerade belopp även om indexet skulle falla med så mycket som 20 procent. Bättre avkastning vid uppgång... Aktiebeviset har en deltagandegrad på preliminärt 200 procent, vilket innebär att när aktieindexet stiger ökar aktiebevisets värde dubbelt så mycket som indexet. Den höga deltagandegraden möjliggörs genom att det finns ett tak på aktieindexets uppgång. Taket är 20 procent. Du kan alltså få en värdestegring på som mest preliminärt 40 procent (20 procent x 200 procent) på tre år. Om du till exempel placerat 10 000 kronor får du då en utbetalning på 14 000 kronor. Se tabellen nedan.... och skydd vid nedgång Om EURO STOXX 50 Index skulle falla, men inte faller med mer än 20 procent från startdagen den 3 november 2014 till och med slutdagen den 20 oktober 2017 får du tillbaka hela ditt placerade belopp. Exempelvis, om du köpt aktiebevis för 10 000 kronor och indexet har fallit med 16 procent efter tre år, får du tillbaka 10 000 kronor per bevis. Om aktieindexet faller med mer än 20 procent från startdagen till och med slutdagen, minskas det belopp du får tillbaka med lika många procent som indexet fallit. Exempelvis, om indexet fallit med 35 procent under löptiden får du tillbaka 6 500 kronor, om du placerat 10 000 kronor. Fakta Pris per bevis 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 200 % Tak 20 % Barriärnivå 1 80 % Courtage 2 % Löptid Börskod 3 år NBF 26AEH A670 1 Barriärnivån är 80 procent av aktieindexets stängningskurs den 3 november 2014. Indexet kan alltså falla med 20 procent från startdagen till och med slutdagen utan att du riskerar att förlora en del av ditt nominella belopp. Så här kan det bli EURO STOXX 50 Index utveckling de fem senaste åren* 120 100 80 2010/09 2011/09 2012/09 2013/09 2014/09 Källa: Bloomberg. * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. EURO STOXX 50 Utveckling Placerat Återbetalt Avkastning 2 Avkastning Index utveckling per år belopp belopp 1 per år 2 40 % 12,0 % 10 000 kr 14 000 kr 37,3 % 11,1 % 30 % 9,3 % 10 000 kr 14 000 kr 37,3 % 11,1 % 20 % 6,4 % 10 000 kr 14 000 kr 37,3 % 11,1 % 10 % 3,3 % 10 000 kr 12 000 kr 17,6 % 5,6 % 0 % 0,0 % 10 000 kr 10 000 kr -2,0 % -0,7 % -10 % -3,5 % 10 000 kr 10 000 kr -2,0 % -0,7 % -20 % -7,3 % 10 000 kr 10 000 kr -2,0 % -0,7 % -30 % -11,3 % 10 000 kr 7 000 kr -31,4 % -11,8 % -40 % -15,8 % 10 000 kr 6 000 kr -41,2 % -16,2 % 1 Baserat på en deltagandegrad på 200 procent. 2 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert 5
Aktiebevis Global Kupong Den långsiktiga positiva trenden på världens aktiemarknader fortsätter USA är för närvarande den globala ekonomins draglok, men även Europa visar klara tecken på förbättring. Även tillväxtländerna, med Kina i spetsen, har efter en svacka nu börjat röra sig i rätt riktning, det vill säga uppåt. Totalt sett är den globala tillväxten på spåret och den ekonomiska återhämtningen fortsätter. Förbättringar i bolagens vinster borde i huvudsak komma från högre försäljning när ekonomierna återhämtas. Men även marginalerna kan ökas, då kostnadskontrollen fortsatt är hård. Vi anser dock att bolagens vinstestimat fortfarande är för höga för de kommande åren och tror att trenden med nedrevideringar kommer att fortsätta under överskådlig tid. Värderingen är dock inget hinder för fortsatt uppgång på aktiemarknaden. I en värld med förbättrad ekonomisk tillväxt och positiva vinstutsikter finns det utrymme för ännu högre värdering. Aktiemarknadens uppåtgående trend har fortsatt, trots en del dåliga nyheter globalt. Vi förväntar oss att den utvecklingen ska fortsätta framöver. Både den globala ekonomin och bolagsvinsterna rör sig i rätt riktning, vilket skapar en bra miljö för aktier och andra riskfyllda tillgångar. De största riskerna kommer från geopolitisk oro och centralbankspolitiken i USA. I värsta fall kan detta rubba den globala ekonomin, men vi förväntar oss att utfallet av ett riskscenario blir begränsat. Den ekonomiska utvecklingen tuffar på och beräknas landa på ungefär tre procent i år. Det är ingen uppseendeväckande hög siffra, speciellt inte i jämförelse med perioden före finanskrisen, men den är ändå tillräckligt hög för att ge stöd till fortsatt stigande bolagsvinster och i förlängningen stigande aktiekurser. Även om utvecklingen är ojämn pekar ledande indikatorer på ytterligare förbättringar i den ekonomiska aktiviteten i alla regioner. Trots viss inbromsning är vi fortsatt positiva till aktiemarknaden. Marknadsutsikter + USA är dragloket för en ökad global tillväxt + Bolagsvinsterna borde stiga i takt med en förbättrad global tillväxt Globalt är inflationen dämpad och det finns risk för deflation i Europa. Aktiebevis Global Kupong passar dig som...... tror på en uppgång på den globala aktiemarknaden. Nordea anser att den förväntade tillväxtökningen talar för stigande aktiekurser i Europa, Kina och USA. Läs mer om Aktiebevis Global Kupong på nästa sida. 6 Aktiebevis Global Kupong
Aktiebevis Global Kupong En placering kopplad till utvecklingen i Europa, Kina och USA Aktiebevis Global Kupong kan ge en kupong på preliminärt 10 procent per år. Beviset har en löptid på ett till fem år och är kopplat till utvecklingen i Europa, Kina och USA. För information om de underliggande aktieindexen, se sidan 11 under rubriken Underliggande tillgång, samt Slutliga Villkor. Så här bestäms löptiden och avkastningen Aktiebevis Global Kupong har en maximal löptid på fem år. I september varje år infaller en avläsningsdag, då det fastställs om placeringen ska avslutas eller löpa vidare. Avläsningsdagarna år 1 till och med år 4 På avläsningsdagarna år 1 till och med år 4 finns det tre möjliga utfall: Utfall 1 Om nivån för samtliga aktieindex på någon av ovan nämnda avläsningsdagar är lika hög som eller högre än respektive aktieindex startnivå avslutas Aktiebevis Global Kupong vid den aktuella tidpunkten. Du får då tillbaka både ditt placerade belopp och en kupong på preliminärt 10 procent. Exempelvis, om du placerat 10 000 kronor får du 11 000 kronor utbetalt. Utfall 2 Om något aktieindex har fallit, men inte med mer än 15 procent från sin startnivå får du en kupong på preliminärt 10 procent det året. Beviset löper vidare i ytterligare minst ett år. Utfall 3 Om något aktieindex har fallit med mer än 15 procent från sin startnivå utbetalas ingen kupong det året. Beviset fortsätter ytterligare minst ett år. Avläsningsdagen år 5 Om Aktiebevis Global Kupong inte avslutats under de fyra första åren kommer beviset att avslutas år 5. Det belopp du då får tillbaka är beroende av hur aktieindexen har utvecklats till avläsningsdagen år 5. Det finns tre möjliga utfall: Utfall 1 Om nivån på alla tre aktieindexen på avläsningsdagen år 5 är lika hög som eller högre än 85 procent av respektive aktieindex startnivå får du tillbaka både ditt placerade belopp och en kupong på preliminärt 10 procent. Utfall 2 Det andra möjliga utfallet är att det aktieindex som har utvecklats sämst har fallit med mer än 15 procent, men inte med mer än 35 procent. Du får då tillbaka ditt placerade belopp, men ingen kupong. Utfall 3 Det tredje möjliga utfallet är att något aktieindex har fallit med mer än 35 procent från sin startnivå och då befinner sig under den fastställda riskbarriären på avläsningsdagen år 5. I detta fall minskas det belopp du får tillbaka med lika många procent som det aktieindex som har utvecklats sämst. Exempelvis, om det aktieindex som har fallit mest har fallit med 40 procent får du tillbaka 6 000 kronor om du placerat 10 000 kr. Du får i så fall ingen kupong det sista året. Fakta Pris per bevis 10 000 kr Preliminär kupong per år 1 10 % Inlösenbarriär 2 100 % Kupongbarriär 3 85 % Riskbarriär 4 65 % Courtage 2 % Löptid 1 5 år Börskod NBF 26AGK A669 1 1 000 kronor per bevis. 2 Inlösenbarriären är 100 procent av respektive aktieindex stängningskurs den 3 november 2014. 3 Kupongbarriären är 85 procent av respektive aktieindex stängningskurs den 3 november 2014. 4 Riskbarriären är 65 procent av respektive aktieindex stängningskurs den 3 november 2014. Det aktieindex som faller mest kan alltså falla med 35 procent från startdagen till och med slutdagen utan att du riskerar att förlora en del av ditt nominella belopp. Aktieindexens utveckling de fem senaste åren* 200 150 100 2010/09 2011/09 2012/09 2013/09 2014/09 Europa Kina USA Källa: Bloomberg. * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Aktiebevis Global Kupong 7
Så här beräknas avkastningen Bilden till höger visar fyra möjliga utfall för en placering i Aktiebevis Global Kupong. Exemplen baseras på ett placerat belopp på 10 000 kronor och en kupong på 10 procent per år. 100 % 85 % Ex.1 Ex.2 Ex.3 Inlösenbarriär (årligen) Kupongbarriär (årligen) Exempel 1 Aktiebeviset förtidsförfaller efter ett år och placerat belopp plus en kupong på 10 procent utbetalas. 65 % Riskbarriär (5-årsdagen) Nominellt belopp: 10 000 kronor Total återbetalning: 11 000 kronor Effektiv årsavkastning: 7,8 %* Ex.4 Exempel 2 Placeringen ger kupong år 1, år 2 och år 3, då dessa årsavläsningar är högre än kupongbarriären. År 3 förtidsförfaller aktiebeviset eftersom avläsningen det året är över inlösenbarriären och placerat belopp återbetalas. Nominellt belopp: 10 000 kronor Total återbetalning: 13 000 kronor Effektiv årsavkastning: 8,4 %* 0 % År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 Kupongutbetalning Placeringen förfaller Exempel 3 Aktiebeviset ger kupong år 1, år 4 och år 5, då dessa årsavläsningar är högre än kupongbarriären. År 5 är avläsningen högre än riskbarriären och placerat belopp återbetalas. Nominellt belopp: 10 000 kronor Total återbetalning: 13 000 kronor Effektiv årsavkastning: 5,0 %* Exempel 4 Aktiebeviset ger en kupong år 1, men inte år 2, år 3, år 4 och år 5. På slutdagen år 5 har det aktieindex som utvecklats sämst fallit med 40 procent och det belopp du får tillbaka minskas då med lika många procent som nedgången. Nominellt belopp: 10 000 kronor Total återbetalning: 7 000 kronor Effektiv årsavkastning: -7,3 %* * Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 8 Aktiebevis Global Kupong
Kreditbevis Europa High Yield Kreditplaceringar tillför ytterligare en dimension i en portfölj Runt om i världen väntas de låga räntorna bestå under en lång tid framöver. Det gäller även för Europa, vilket den europeiska centralbanken, ECB, varit noga med att poängtera. De europeiska räntorna är på en historiskt låg nivå, vilket gör att många förväntar sig att de ska stiga framöver. Det tror vi också, och vi bedömer att det kommer att ske i en lugn takt. De låga räntorna ger stöd åt de mer riskfyllda high yield-obligationerna. De europeiska bolagens vinster har äntligen börjat stiga. Andra kvartalet i år ser ut att bli det bästa kvartalet på tre år vad gäller att slå förväntningarna. Vinsttillväxten ligger nu på tio procent och framöver stöds den ytterligare av mindre motvind från finanspolitiken, uppskjuten efterfrågan hos hushåll och företag, samt låg inflation som ökar de reala inkomsterna. I takt med att den europeiska ekonomin stärks, förbättras även vinstutsikterna för de europeiska bolagen. Faktum är att de europeiska bolagen uppvisade de högsta vinsterna på tre år andra kvartalet i år. Låga räntor och stigande bolagsvinster gör high yield-obligationer mer intressanta. Dessutom förväntar vi oss att antalet kredithändelser kommer vara mycket få de närmaste åren. Europa har äntligen börjat återhämta sig från finanskrisen och utsikterna för ökad tillväxt i regionen är nu bättre. Mycket ser ut att vara på rätt väg, men det finns fortfarande orosmoln, framför allt i södra Europa. Tittar vi på återhämtningen som helhet är den tillräckligt bra för att det ska bli förbättrade utsikter för företagen och därmed också deras återbetalningsförmåga, vilket är intressant när vi tittar på europeiska high yield-bolag. Europeiska high yield-obligationer har stigit kraftigt de senaste åren och avkastningsmöjligheterna är därför mer begränsade framöver. Men med tanke på att förutsättningarna för de europeiska high yield-bolagen har förbättrats är high yieldsegmentet fortfarande attraktivt att placera i. Marknadsutsikter + Antalet kredithändelser väntas bli få de kommande åren + De europeiska high yield-bolagen har relativt starka balansräkningar Avkastningspotentialen har minskat. Kreditbevis Europa High Yield passar dig som...... vill ha möjlighet att få ett högt återbetalningsbelopp och som tror att det kommer ske få kredithändelser på den europeiska high yield-marknaden. Nordea har en positiv syn på den europeiska high yield-marknaden. Läs mer om Kreditbevis Europa High Yield på nästa sida. Kreditbevis Europa High Yield 9
Kreditbevis Europa High Yield En placering kopplad till den europeiska kreditmarknaden Kreditbevis Europa High Yield har knappt sju års löptid och är kopplat till antalet kredithändelser i ett europeiskt high yield-index, Markit itraxx Europe Crossover Series 21. Indexet innehåller för närvarande 60 high yield-bolag, det vill säga bolag med relativt lågt kreditbetyg. Några av de bolag som ingår är Jaguar Land Rover, Nokia och Peugeot. För information om de underliggande bolagen, se sidan 11 under rubriken Underliggande tillgång, samt Slutliga Villkor. Ingen kredithändelse inträffar Om det inte inträffar någon kredithändelse under observationsperioden, från och med den 29 oktober 2014 till och med den 20 juni 2021, får du en utbetalning på preliminärt 14 200 kronor per kreditbevis på återbetalningsdagen den 15 juli 2021. Det motsvarar en avkastning på 5,1 procent per år efter courtage. Kredithändelse inträffar Om det skulle inträffa en kredithändelse i något av de 60 referensbolagen kommer det maximala återbetalningsbeloppet att minskas med cirka 1/60-del för varje kredit- händelse. 1/60-del motsvarar preliminärt cirka 237 kronor. Det krävs preliminärt fler än 17 kredithändelser för att återbetalningsbeloppet ska bli lägre än ditt placerade belopp (se tabellen nedan). Vad är en kredithändelse? Följande händelser, som beskrivs närmare i Slutliga Villkor och i Grundprospektet, utgör kredithändelse: Utebliven betalning av finansiell skuld Exempelvis att något bolag underlåter att i rätt tid erlägga betalning på finansiell skuld (eller under garanti för finansiell skuld). Omläggning av skulder Exempelvis att något bolag ingår någon form av ackord, skuldsanering eller liknande med avseende på sina skulder. Insolvensförfarande Exempelvis att något bolag försätts i konkurs, blir föremål för företagsrekonstruktion, träder i likvidation eller blir föremål för annat liknande förfarande. Fakta Pris per bevis Preliminärt maximalt återbetalningsbelopp per bevis 10 000 kr 14 200 kr Courtage 2 % Löptid Knappt 7 år Börskod NBF 26KEH A671 Så här kan det bli Antal kredithändelser Återbetalt belopp 1 Avkastning 2 Avkastning per år 2 0 14 200 kr 39,2 % 5,1 % 1 13 963 kr 36,9 % 4,8 % 2 13 727 kr 34,6 % 4,5 % 3 13 490 kr 32,6 % 4,3 % 4 13 253 kr 29,9 % 4,0 % 5 13 017 kr 27,6 % 3,7 % 6 12 780 kr 25,3 % 3,4 % 7 12 543 kr 23,0 % 3,1 % 8 12 307 kr 20,7 % 2,8 % 9 12 070 kr 18,3 % 2,5 % 10 11 833 kr 16,0 % 2,2 % 20 9 467 kr -7,2 % -1,1 % 30 7 100 kr -30,4 % -5,3 % 40 4 733 kr -53,6 % -10,8 % 50 2 367 kr -76,8 % -19,6 % 60 0 kr -100,0 % 1 Baserat på ett maximalt återbetalningsbelopp på 14 200 kronor per bevis och att varje kredithändelse minskar det maximala återbetalningsbeloppet med 1/60-del. 2 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 10 Kreditbevis Europa High Yield
Viktigt att veta Emittent och fullständiga villkor Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar och i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program har godkänts av den irländska centralbanken. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning som du hittar på nordea.com. Bevis nr 26 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns på sidorna 252-368 i Grundprospektet. De fullständiga villkoren till bevisen i denna broschyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Bevis nr 26, återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor som, bland annat, anger metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Både Grundprospektet och Slutliga Villkor finns tillgängliga på nordea.se. Courtage När du köper Bevis nr 26 betalar du courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Underliggande tillgång Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert Aktieindexet EURO STOXX 50 Index (www.stoxx.com). Aktiebevis Global Kupong Europa: Aktieindexet EURO STOXX 50 Index (www.stoxx.xom) Kina: Aktieindexet Hang Seng China Enterprises Index (www.hsi.com.hk) USA: Aktieindexet S&P 500 Index (www.standardandpoors.com). Kreditbevis Europa High Yield Bolagen som vid observationsperiodens start ingår i indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 21. Indexet innehåller för närvarande 60 bolag (www.markit.com). För mer information om indexen, se Slutliga Villkor. Likviddag Köp av Bevis nr 26 ska betalas den 3 november 2014. Startkurser Startkurs för Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert är den underliggande tillgångens stängningskurs den 3 november 2014. Startkurs för Aktiebevis Global Kupong är respektive underliggande tillgångs stängningskurs den 3 november 2014. Barriärnivå Barriärnivån för Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert är 80 procent av den underliggande tillgångens startkurs. Inlösenbarriär Inlösenbarriären för Aktiebevis Global Kupong är 100 procent av respektive underliggande tillgångs startkurs. Kupongbarriär Kupongbarriären för Aktiebevis Global Kupong är 85 procent av respektive underliggande tillgångs startkurs. Riskbarriär Riskbarriären för Aktiebevis Global Kupong är 65 procent av respektive underliggande tillgångs startkurs. Deltagandegrad Avkastningen i Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert bestäms av tre faktorer, dels av utvecklingen på den marknad som värdeutvecklingen är kopplad till, dels av den så kallade deltagandegraden och dels av taket på indexuppgången. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraden i denna broschyr är preliminär. Deltagandegraden fastställs senast på likviddagen den 3 november 2014. Nivån avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till likviddagen. Kupong Kupongen i Aktiebevis Global Kupong är preliminärt 10 procent. Definitiv kupong fastställs senast på likviddagen den 3 november 2014. Nivån på kupongen avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på de underliggande tillgångarna förändras fram till likviddagen. Eventuell kupongutbetalning i Aktiebevis Global Kupong sker den 4 november 2015, 4 november 2016, 4 november 2017, 4 november 2018 eller den 4 november 2019. Maximalt återbetalningsbelopp Det maximala återbetalningsbeloppet i Kreditbevis Europa High Yield är preliminärt 142 procent av nominellt belopp, det vill säga 14 200 kronor per bevis. Nivån fastställs senast på likviddagen den 3 november 2014. Hur mycket som utbetalas är beroende av antalet kredithändelser i Markit itraxx Europe Crossover Series 21. För varje kredithändelse minskas beloppet med cirka 1/60-del av maximalt återbetalningsbelopp. Avläsningsdag i Aktiebevis Global Kupong I Aktiebevis Global Kupong sker avläsning följande dagar: Avläsningsdag år 1: 22 september 2015 Avläsningsdag år 2: 22 september 2016 Avläsningsdag år 3: 22 september 2017 Avläsningsdag år 4: 22 september 2018 Avläsningsdag år 5: 22 september 2019 Värdet under löptiden andrahandsmarknad Bevisen avses noteras på NASDAQ OMX Stockholms obligationslista den 5 november 2014. Du kan följa värdet på bevisen på nordea.se. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. 11
Slutkurs och slutdag Slutkurs för Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert är den underliggande tillgångens stängningskurs den 20 oktober 2017. Slutdag för Aktiebevis Global Kupong infaller på den första avläsningsdag då kursen för alla tre underliggande tillgångarna är lika hög som eller högre än inlösenbarriären, eller den 22 september 2019. Återbetalningsdag Återbetalningsdag för Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert är den 3 november 2017. Återbetalningsdag för Aktiebevis Global Kupong är den 4 november 2015, 4 november 2016, 4 november 2017 eller den 4 november 2018 det år då nivån för alla tre underliggande tillgångarna på en avläsningsdag är lika hög som eller högre än inlösenbarriären, eller den 4 november 2019. Återbetalningsdag för Kreditbevis Europa High Yield är den 15 juli 2021. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 28 oktober 2014. Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 24 oktober 2014 då anmälan ska vara Nordea tillhanda. Volymen är i respektive alternativ begränsad till följande: 200 000 000 kronor i Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert 200 000 000 kronor i Aktiebevis Global Kupong 200 000 000 kronor i Kreditbevis Europa High Yield. Nordea förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Nordea kommer att ställa in Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert om deltagandegraden inte kan fastställas till minst 180 procent, Aktiebevis Global Kupong om kupongen inte kan fastställas till minst 8 procent respektive Kreditbevis Europa High Yield om det maximala återbetalningsbeloppet inte kan fastställas till minst 13 000 kronor. Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den underliggande tillgången med en motsvarande tillgång. Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än 20 000 000 kronor. Nordea äger också rätt att ställa in Bevis nr 26 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts. Beskattning Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert och Aktiebevis Global Kupong beskattas som delägarrätt, det vill säga på samma sätt som aktier. Kreditbevis Europa High Yield beskattas som fordringsrätt, det vill säga på samma sätt som räntor. Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Totalkostnad På likviddagen den 3 november 2014 fastställs villkoren för bevisen och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. I bevisens pris ingår ett arrangörsarvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arrangörsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser. Beräknad maximal totalkostnad för Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 3 år = 360 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 560 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktiebevis Global Kupong, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år = 600 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 800 kr Beräknad maximal totalkostnad för Kreditbevis Europa High Yield, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6,7 år = 804 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 1 004 kr Alternativen i Bevis nr 26 kan marknadsföras eller förmedlas av en extern part. För denna marknadsföring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångsersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet. Branschkod och ordlista Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på www.strukturerade.se. 12
Index och licenser Nordea har rätt att använda nedanstående index och ska därför enligt licensavtal publicera följande textavsnitt: The mark and name Hang Seng China Enterprises Index is proprietary to Hang Seng Data Services Limited ( HSDS ) which has licensed its compilation and publication to Hang Seng Indexes Company Limited ( HSIL ). HSIL and HSDS have agreed to the use of, and reference to, the Hang Seng Index by Nordea Bank Finland Abp ( the Issuer ) in connection with the Aktiebevis Global Kupong (the Product ). However, neither HSIL nor HSDS warrants, represents or guarantees to any person the accuracy or completeness of the Hang Seng Index, its computation or any information related thereto and no warranty, representation or guarantee of any kind whatsoever relating to the Hang Seng Index is given or may be implied. Neither HSIL nor HSDS accepts any responsibility or liability for any economic or other loss which may be directly or indirectly sustained by any person as a result of or in connection with the use of and/or reference to the Hang Seng Index by the Issuer in connection with the Product, or any inaccuracies, omissions or errors of HSIL in computing the Hang Seng Index. Any person dealing with the Product shall place no reliance whatsoever on HSIL and/or HSDS nor bring any claims or legal proceedings against HSIL and/or HSDS in any manner whatsoever. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasicontractual relationship between any broker, holder or other person and Hang Seng Indexes Company Limited and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to have created such relationship. Webbsida: www.hsi.com.hk S&P 500 are trademarks of Standard & Poor s and have been licensed for use by Nordea Bank Finland Abp (Nordea). The Aktiebevis Global Kupong is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor s and Standard & Poor s does not make any representation regarding the advisability of investing in the Aktiebevis Global Kupong. Webbsida: www.standardandpoors.com The EURO STOXX 50 is the intellectual property (including registered trademarks) of STOXX Limited, Zurich, Switzerland and/or its licensors ( Licensors ), which is used under license. The securities based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by STOXX and its Licensors and neither of the Licensors shall have any liability with respect thereto. Webbsida: www.stoxx.com Markit itraxx are service marks of Markit Indices Limited and have been licensed for use by Nordea Bank Finland Abp. Webbsida: www.markit.com 13
Risker Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med Bevis nr 26. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.se. Kreditrisk Vid köp av Nordeas bevis tar du en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AA- enligt Standard & Poor s och Aa3 enligt Moody s. Mer information finns på standardandpoors.com och moodys.com. I Kreditbevis Europa High Yield tar du, utöver en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp, en kreditrisk på de 60 bolagen i Markit itraxx Europe Crossover Series 21. På återbetalningsdagen avgörs återbetalningsbeloppet av eventuella kredithändelser i de bolag som ingår i indexet. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett bevis av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Vid försäljning under löptiden betalar du courtage. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk ovan, dels på värdeutvecklingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja ett bevis under löptiden (man säger då att den är illikvid). Valutarisk Samtliga alternativ i Bevis nr 26 ges ut och återbetalas i svenska kronor. Marknadsavbrott och särskilda händelser Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på kapitalbeloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet. Icke kapitalskydd Bevisen i Bevis nr 26 är inte kapitalskyddade. Som anges i Grundprospektet är därför återbetalning av placerat belopp beroende av utvecklingen av referenstillgången, och du riskerar att förlora delar av eller hela det placerade beloppet i händelse av en för dig negativ utveckling. Bevis är komplexa Såväl Nordea som andra aktörer ger ut bevis. Olika bevis kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika bevis ofta begränsad. Innan du köper ett bevis bör du sätta dig in i hur det fungerar. I avsnittet Lån Villkor och Strukturer på sidorna 140-153 i Grundprospektet beskrivs hur avkastning och ränta bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika bevis. För att få en helhetsbild av Bevis nr 26 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Övrigt Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Bevis nr 26 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsönskemål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa bevis är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare. Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknadsutvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedömningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl. Observera att bevis inte omfattas av den statliga insättningsgarantin. Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhanteringskostnader. 14
Anteckningar 15
Nya placeringar med intressanta möjligheter Bevis nr 26 för privatpersoner och företag Aktiebevis Europa Hävstång med Buffert Löptid: 3 år Preliminär deltagandegrad: 200 % Tak: 20 % Barriärnivå: 80 % Nyhet! Aktiebevis Global Kupong Löptid: 1 5 år Preliminär kupong per år: 10 % Kreditbevis Europa High Yield Löptid: Knappt 7 år Preliminärt maximalt återbetalningsbelopp: 14 200 kronor per bevis Du kan köpa på flera olika sätt Du kan köpa bevisen på internet eller på något av våra bankkontor. Sista dag för köp är den 24 oktober 2014 och betalning sker den 3 november 2014. På internet Har du Nordeas Internetbank loggar du in på www.nordea.se och köper under: Spara och placera Handla och placera Aktuella placeringar Teckna På våra bankkontor Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan. Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också e-posta din fråga till bevis@nordea.se eller ringa oss på 08-614 90 70. Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.