Fennia Liv 2008 Verksamhetsberättelse och bokslut
VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ÖVERSIKT Vem tänder ljuset? Vi har råkat in i en aldrig förut skådad finanskris som är som en malström. Framtiden ter sig oviss vi är som i en mörk och lång tunnel utan ljus. Senast under hösten 2008 stod även livförsäkringsbolagen inför faktumet att inget placeringsbeslut som fattades lyckades hindra de placeringsförluster som uppstått. Även om Fennia Livs placeringsallokering har dragit sig för risker, och trots att vi under 2008 tidsmässigt skyddade vår aktieportfölj på ett utmärkt sätt och minskade aktievikten märkbart och vid rätt tidpunkt, blev placeringsverksamheten inte positiv. Fennia Livs placeringsverksamhet upplevde dock en av de minsta förlusterna inom branschen. Med tanke på detta: Tack till alla placeringsexperter i Fennia och hos våra samarbetsparter för de beslut med vilka vi kunde undgå större förluster. Den totala avkastningen av försäkringsbesparingar bundna till beräkningsräntan bibehölls på en hög nivå. Fennia Liv upplöste tidigare insamlade medel för kundkrediteringar. De som tecknat en placeringsbunden försäkring såg raset i värde direkt i besparingarnas belopp. De uppkomna förlusterna kan med tiden täckas med ett disciplinerat fortlöpande sparande. Det lönar sig inte att realisera förlusterna nu. Kundernas tillit till Fennia Livs verksamhet rubbades inte. Jag ber att få tacka alla våra nya och gamla kunder för detta förtroende. Skötseln av själva försäkringsverksamheten var sund och lönsam. Vi kunde satsa kraftigt på en utveckling av bolagets verksamhetsmodeller och IT system. Även om de gjorda investeringarna för att vi skall kunna behålla kostnadseffektiviteten i och med de framtida avskrivningarna utgör en utmaning, ger investeringarna en möjlighet att idka affärsverksamhet mer flexibelt och effektivt än tidigare. En undersökning av arbetsklimatet visar att personalen ser Fennia Liv som en rekommendabel arbetsplats där arbetstagarna behandlas jämlikt. Vad gäller samarbetsförmåga och möjlighet att påverka upplevs bolaget dessutom vara betydligt bättre än andra organisationer. Ett stort tack till medarbetarna i Fennia liv för ett väl utfört arbete! Under årets lopp upplevde vi glädjande framgångar inom försäljningen. Via Fennias fält gjorde vi avsevärda framskridanden inom försäljningen på valda serviceområden. Likaså är Fennia Livs samarbetsnätverk med kapitalförvaltnings- och fondbolag starkare och mångsidigare än någonsin. Vårt nätverk av samarbetsparter har också upplevt utmanande tider på grund av finanskrisen. Ett tack till alla våra partners för gott samarbete. De kommande åren utgör en utmaning. Att uppnå tillräckliga placeringsintäkter försvåras då viljan att ta risker fortsättningsvis är låg. Redan innan den fulla implementeringen av Solvens II -bestämmelserna ställer den nya lagen om försäkringsbolag sina egna krav på utvecklingen av bolagets riskhantering. Alternativen för frivilligt pensionssparande ändras, och för att behålla Finlands demografiska försörjningskvot på en sund nivå krävs ändringar i de lagstadgade systemen och i arbetslivet överlag. Dessa ger också upphov till anpassningskrav för livförsäkringsbolag. Jag är övertygad om att livförsäkringsbolagen kommer att klara av dessa anspråk: våra tjänster är motiverade även i fortsättningen då företag och privatpersoner bereder sig för personrisker. Vi väntar säkert alla på att ändan av tunneln skall komma inom synhåll. Till dess räcker det med en enda ljuskälla för att skapa trygghet när vi tar de följande stegen. Det är ofta mörkast just innan dagen gryr. Seppo Rinta verkställande direktör Innehåll 2 Verkställande direktörens översikt 3 Styrelsens verksamhetsberättelse 5 Resultaträkning 6 Balansräkning 8 Moderbolagets finansieringsanalys 9 Bokslutsprinciper 12 Noter till resultaträkningen och balansräkningen 23 Nyckeltal 26 Formler för beräkning av nyckeltalen 27 Risker och riskhantering 29 Styrelsens förslag till hur resultatet skall disponeras 30 Revisionsberättelse 31 Förvaltningsorgan
STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE 2008 Styrelsens verksamhetsberättelse Försäkringsaktiebolaget Fennia Livs tionde verksamhetsår var ambivalent. I och med raset på placeringsmarknaden var resultatet för år 2008 förlustbringande och bolagets solvens sjönk. Men verksamhetsmässigt kunde bolaget utvecklas kraftigt och bli effektivare än tidigare. Dessutom växte försäljningen av den frivilliga pensionsförsäkringen via Fennias försäljningsorganisation betydligt. Fennia Liv ägs av Ömsesidiga Försäkringsbolaget Fennia med en andel på 60 procent och Ömsesidiga försäkringsbolaget Pensions-Fennia med en andel på 40 procent. Försäkringsverksamhet Fennia Livs premieinkomst uppgick till 54,7 miljoner euro (63,2 mn ) och sjönk med 13 procent. Enligt preliminära uppgifter minskade premieinkomsten inom hela livförsäkringsbranschen med 6 procent. Sparlivförsäkringens premieinkomst sjönk med över 30 procent inom hela branschen och med över 40 procent i Fennia Liv. I fråga om risklivförsäkring och pensionsförsäkring behöll bolaget dock sin marknadsposition så gott som oförändrad och ökade sin premieinkomst för riskförsäkring. Av premieinkomsten utgjorde livförsäkringen 20,3 miljoner euro (27,9 mn ) och pensionsförsäkringen 34,4 miljoner euro (35,2 mn ). Premieinkomsten av placeringsanknutna försäkringar sjönk och uppgick till 16,8 miljoner euro (28,9 mn ) och utgjorde 31 procent (46 %) av bolagets premieinkomst. Premieinkomsten av försäkringar med fortlöpande premie var 47,0 miljoner euro (51,2 mn ), och dess andel av den totala premieinkomsten uppgick till 86 procent (81 %). De utbetalda ersättningarna steg till 76,0 miljoner euro (55,2 mn ), och av dem utgjorde återköpen 35,6 miljoner euro (24,8 mn ). Återbetalningen av sparsummor uppgick till 9,7 miljoner euro (4,2 mn ). Riskrörelsens resultat bibehölls så gott som på föregående års nivå och uppgick till 3 miljoner euro. Driftskostnaderna sjönk till 6,8 miljoner euro (7,1 mn ). Omkostnadsprocenten var 91,0 procent (90,6 %). Den totala avkastningen av försäkringsbesparingar bundna till bolagets resultat varierade under 2008 mellan 4,2 och 4,8 procent beroende på försäkringsgren och kvartal. De beviljade kundåterbäringarna uppgick till 4,6 miljoner euro, av vilka 4,4 miljoner euro finansierades genom att utnyttja det redan tidigare uppkomna ansvaret för tillläggsförmåner. Kundåterbäringar som påverkade resultatet bokfördes totalt till 0,2 miljoner euro (6,2 mn ). Placeringsverksamhet Nettointäkterna av bolagets placeringsverksamhet enligt gängse värde uppgick till -26,8 miljoner euro (26,9 mn ). Placeringsverksamhetens nettoavkastningen på sysselsatt kapital var -4,4 procent (4,6 %). Placeringstillgångarna enligt gängse värde (inklusive upplupna räntor) var vid årets slut 573 miljoner euro (632 mn ). Masslån och placeringar i långräntefonder utgjorde 60 procent av placeringsbeståndet och penningmarknadsplaceringar och depositioner 14 procent. Aktiernas, aktiefondplaceringarnas Fennia Livs placeringsbestånd enligt gängse värde 31.12.2008 Fastighetsplaceringar 12,4 % Övriga placeringar 5,1 % Övriga penningmarknadsinstrument 14,4 % Aktier och andelar 8,2 % Masslån 59,9 % FENNIA LIV 3
och kapitalfondernas andel var 8 procent och fastighetsplaceringarnas 12 procent. Övriga placeringar utgjorde en andel på 5 procent. Dessutom uppgick de medel som utgör täckning för placeringsanknutna försäkringar till 154 miljoner euro (226 mn ), och nettointäkterna av dem utgjorde -70,1 miljoner euro (8,3 mn ). Resultat och soliditet Moderbolagets rörelseförlust uppgick till -25,6 miljoner euro (rörelsevinst 26,1 mn ). Koncernens rörelseförlust uppgick till -25,9 miljoner euro (rörelsevinst 25,6 mn ). Till följd av finanskrisen sjönk moderbolagets verksamhetskapital till 47,8 miljoner euro (91,3 mn ), men det överskrider ändå minimikraven som ålagts det. Bolagets solvenskapital sjönk till 52,5 miljoner euro (95,3 mn ). Solvensnivån i förhållande till ansvarsskulden var 9,4 procent (16,1 %). Företagsledning och personal Under verksamhetsåret hörde följande personer till Fennia Livs styrelse som medlemmar: kommerserådet Eero Lehti (ordförande), verkställande direktör Pekka Sairanen (vice ordförande) fram till 16.12.2008, verkställande direktör Antti Vaahto, verkställande direktör Lasse Heiniö, verkställande direktör Antti Kuljukka och filosofie doktor Matti Ruohonen fr.o.m. 4.4.2008, och som suppleanter verkställande direktör Elmar Paananen fram till 31.8.2008 och direktör Eeva Grannenfelt. Bolagets verkställande direktör var Seppo Rinta. Styrelsen sammanträdde under verksamhetsåret sammanlagt nio gånger. De ordinarie medlemmarnas närvaroprocent var 83 och suppleanternas 94. Under år 2008 hade bolaget i medeltal 29 (27) anställda. Koncernstruktur I slutet av räkenskapsperioden omfattade koncernen Fennia Liv tolv av bolaget helägda fastighetsbolag: Kiinteistö Oy Espoon Niittyrinne 1, Kiinteistö Oy Kaakkurin Liikekeskus, Kiinteistö Oy Kalevankatu 9, Kiinteistö Oy Koivuhaanportti 1 5, Kiinteistö Oy Nevametsä, Kiinteistö Oy Pirkkalan Tuottotie, Kiinteistö Oy Sellukatu 5, Kiinteistö Oy Teohypo, Kiinteistö Oy Tuusulan Pakkasraitti 2 A, Kiinteistö Oy Vaajakosken Varaslahdentie 6 och Kiinteistö Oy Vasaraperän Liikekeskus, samt det under räkenskapsperioden anskaffade fastighetsbolaget Kiinteistö Oy Mikkelin Hallituskatu 1. Dessutom har HF-Asunnot Oy inkorporerats i koncernen som ett intressebolag. Riskhantering Grunden för Fennia Livs riskkontroll utgörs av den riskhanteringsplan för koncernen Fennia som årligen behandlas i styrelserna. Den av affärsverksamheten oberoende interna revisionen bedömer om den interna kontrollen ordnats på tillbörligt sätt. Placeringsverksamheten grundar sig på en av bolagets styrelse godkänd placeringsplan, i vilken bland annat placeringarnas allokering samt ansvar och befogenheter för dem som i praktiken verkar inom placeringsverksamheten fastställs. Bolagets risktäckningskapacitet beaktas när allokeringen av placeringar fastställs. Utsikter för den nya räkenskapsperioden Osäkerheten på placeringsmarknaden och den realekonomiska recessionen försvårar också Fennia Livs verksamhet år 2009. Återhämtningen av placeringsverksamheten, som möjligen skjuts fram över pågående år, innebär speciell överläggning vid beviljandet av tilläggsränta. Statsmaktens åtgärder i skattemiljön som gäller sparande kan orsaka oförutsedda förändringar speciellt angående efterfrågan på pensionsförsäkringar. Det är också svårt att förutse efterfrågan på andra livförsäkringsprodukter, men det är troligt att premieinkomsten inte kommer att överskrida nivån för år 2008. Därför är det viktigt för bolaget att fästa speciell vikt vid skötseln av existerande avtal och fästa allmän uppmärksamhet på vikten av baslivförsäkringsskyddet. Händelser efter räkenskapsperiodens slut Fennia Livs styrelse har fattat beslut om att söka tilläggskapitalisering av ägarna för att säkra en avkastning enligt placeringsverksamhetens mål. 4 FENNIA LIV
Resultaträkning Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget 1 000 2008 2007 2008 2007 Noter Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst Premieinkomst 54 719 63 157 54 719 63 157 1 Återförsäkrares andel -512-457 -512-457 54 207 62 699 54 207 62 699 Intäkter av placeringsverksamheten 42 233 56 055 41 330 55 887 3, 4 Uppskrivningar av placeringar 1 181 9 298 1 181 9 298 3, 4 Övriga försäkringstekniska intäkter - 8 000-8 000 Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar -75 966-55 181-75 966-55 181 2 Totalförändring i ersättningsansvaret -11 842-16 421-11 842-16 421 Beståndsöverföring - 542-542 -11 842-15 879-11 842-15 879 Ersättningskostnader sammanlagt -87 808-71 060-87 808-71 060 Förändring i premieansvaret Totalförändring i premieansvaret 98 065-81 651 98 065-81 651 Beståndsöverföring - 58 198-58 198 98 065-23 453 98 065-23 453 Driftskostnader -6 801-7 055-6 801-7 055 5 Kostnader för placeringsverksamheten -104 092-19 796-102 913-19 085 3, 4 Korrigering av uppskrivningar av placeringar -23 745-5 956-23 745-5 956 3, 4 Försäkringstekniskt resultat -26 760 8 733-26 483 9 277 Annan än försäkringsteknisk kalkyl Övriga kostnader Övriga -62-9 - -9 Andel av intresseföretagets förlust -15 - Inkomstskatt för den egentliga verksamheten Skatt för räkenskapsperioden - -2 333 - -2 292 Skatt för tidigare räkenskapsperioder 189 271 119 231 Latent skatt 86 275-2 063 119-2 061 Bokslutsdispositioner Förändring i avskrivningsdifferensen 15 19 Räkenskapsperiodens förlust/vinst -26 562 6 662-26 350 7 226 FENNIA LIV 5
Balansräkning Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget 1 000 2008 2007 2008 2007 Noter AKTIVA Immateriella tillgångar Övriga utgifter med lång verkningstid 1 283 878 1 283 878 Förskottsbetalningar 2 219 289 2 219 289 3 502 1 167 3 502 1 167 10 Placeringar Fastighetsplaceringar Fastigheter och fastighetsaktier 67 540 62 293 52 049 47 737 7 Lånefordringar 195 90 195 90 67 735 62 383 52 244 47 827 Övriga placeringar Aktier och andelar 150 716 201 608 150 716 201 608 9 Finansmarknadsinstrument 351 122 347 564 351 122 347 564 Depositioner 5 610 9 780 5 610 9 780 507 448 558 952 507 448 558 952 Placeringar sammanlagt 575 183 621 335 559 691 606 778 6 Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar 154 148 225 588 154 148 225 588 8 Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet Hos försäkringstagare 334 352 334 352 Övriga fordringar 4 360 17 523 6 508 17 576 4 694 17 875 6 842 17 928 Övriga tillgångar Materiella tillgångar Maskiner och inventarier 306 210 306 210 10 Övriga materiella tillgångar 12 12 12 12 318 222 318 222 Kassa och bank 1 124 4 183 1 122 4 119 1 442 4 405 1 440 4 340 Aktiva resultatregleringar Räntor och hyror 5 254 5 687 5 254 5 687 Övriga aktiva resultatregleringar 1 541 1 546 1 466 1 546 6 795 7 233 6 720 7 233 745 765 877 603 732 344 863 035 6 FENNIA LIV
Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget 1 000 2008 2007 2008 2007 Noter PASSIVA Eget kapital Aktiekapital 27 751 27 751 27 751 27 751 11 Överkursfond 10 723 10 723 10 723 10 723 Styrelsens dispositionsmedel 8 8 8 8 Vinst från tidigare räkenskapsperioder 29 645 27 488 34 497 27 271 Räkenskapsperiodens förlust/vinst -26 562 6 662-26 350 7 226 41 565 72 633 46 630 72 980 Ackumulerade bokslutsdispositioner Avskrivningsdifferens 23 38 Försäkringsteknisk ansvarsskuld Premieansvar 404 539 430 625 404 539 430 625 Ersättningsansvar 121 297 110 039 121 297 110 039 525 836 540 664 525 836 540 664 Ansvarsskuld för fondförsäkringar Försäkringsteknisk ansvarsskuld 155 581 226 976 155 581 226 976 14 Skulder Av direktförsäkringsverksamhet 264 214 264 214 Latenta skatteskulder 4 434 15 Övriga skulder 16 964 36 060 2 890 21 124 12 21 661 36 289 3 154 21 338 Passiva resultatregleringar 1 121 1 041 1 120 1 039 745 765 877 603 732 344 863 035 FENNIA LIV 7
Moderbolagets finansieringsanalys 1 000 2008 2007 Rörelseverksamhetens kassaflöde Förlust/vinst av den egentliga verksamheten före extraordinära poster -26 365 7 207 Korrektivposter: Förändring i den försäkringstekniska ansvarsskulden -86 223 98 072 Nedskrivningar och uppskrivningar av placeringar 93 545 3 121 Avskrivningar enligt plan 365 346 Övriga korrektivposter 15 840-16 941 Ökning/minskning av kortfristiga räntefria rörelsefordringar -2 838 91 805 Förändring i rörelsekapitalet Ökning av kortfristiga räntefria rörelsefordringar -3 898-1 199 Ökning av kortfristiga räntefria skulder 372 36 435 Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter -6 364 127 041 Betalda räntor och betalningar för rörelseverksamhetens övriga finansiella kostnader -7-10 Betalda direkta skatter 182-4 026 Rörelseverksamhetens kassaflöde -6 189 123 005 Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar (exkl. likvida medel) 21 702-139 626 Överlåtelseinkomster av placeringar (exkl. likvida medel) -15 714 19 012 Investeringar i och överlåtelseinkomster av materiella och immateriella tillgångar samt av övriga tillgångar (netto) -2 796-490 Investeringarnas kassaflöde 3 192-121 104 Förändring i likvida medel -2 997 1 901 Likvida medel vid räkenskapsperiodens början 4 119 2 218 Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut 1 122 4 119-2 997 1 901 8 FENNIA LIV
Bokslutsprinciper Bokslutet är uppgjort enligt bokföringslagen och lagarna om aktiebolag och försäkringsbolag samt i enlighet med social- och hälsovårdsministeriets och Försäkringsinspektionens beslut, föreskrifter och anvisningar. Placeringarnas bokföringsvärde Anskaffningsutgiften inbegriper de rörliga utgifterna som anskaffningen medfört. Byggnader och konstruktioner tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften minskad med avskrivningarna enligt plan eller till ett lägre gängse värde. Fastighetsaktier samt land- och vattenområden tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre gängse värde. Aktier och andelar som ingår i placeringarna tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre gängse värde. Aktier och andelar som hänför sig till anläggningstillgångar tas upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre gängse värde om värdesänkningen anses bestående. Anskaffningsutgiften uträknas med hjälp av medelpriset. Finansmarknadsinstrumenten tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften. Differensen mellan det nominella värdet och anskaffningsutgiften periodiseras bland ränteintäkterna eller som avdrag för dessa under finansmarknadsinstrumentets löptid. Motposten bokförs som en ökning eller minskning av anskaffningsutgiften. Anskaffningsutgiften uträknas med hjälp av medelpriset. Värdeförändringar till följd av ändringar i räntenivån har inte bokförts. Nedskrivningar i anslutning till emittentens kreditvärdighet har bokförts i resultatet. De nedskrivningar som tidigare gjorts av placeringar återförs till anskaffningsutgiften till den del deras ökade gängse värde inverkar på resultatet. Derivatinstrument används i första hand till att skydda placeringsportföljerna. Dessa bokförs dock som icke-skyddande derivatkontrakt. Vinster och förluster som uppkommit under räkenskapsperioden till följd av att derivatkontrakt stängts eller förfallit har bokförts som intäkter eller kostnader för räkenskapsperioden. Den negativa differensen mellan det gängse värdet och ett högre bokföringsvärde/en högre avtalskurs för ett icke skyddande derivatkontrakt bokförs som kostnad. Orealiserade intäkter bokförs inte. Placeringar som utgör täckning för placeringsanknutna försäkringar värderas till gängse värde. Bokföringsvärde för annan egendom än placeringar Immateriella tillgångar och inventarier tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften minskad med planenliga avskrivningar. Anskaffningsutgiften inbegriper de rörliga utgifterna som anskaffningen medfört. Premiefordringar tas i balansräkningen upp till det sannolika värdet och övriga fordringar till det nominella värdet eller till ett bestående, lägre sannolikt värde. Avskrivningar enligt plan De planenliga avskrivningarna görs som lineär avskrivning på anskaffningsutgiften baserad på ekonomisk verkningstid. Planenliga avskrivningstider i genomsnitt: Immateriella rättigheter (adb-program) 5 år Övriga utgifter med lång verkningstid 10 år Kontors-, affärs- och industribyggnader 20 50 år Beståndsdelar av byggnader 10 15 år Transportmedel och adb-utrustning 3 5 år Kontorsmaskiner och -inventarier 7 år Uppskrivningar av placeringar Uppskrivningar av placeringar som hänför sig till placeringstillgångar och till placeringar som utgör täckning för placeringsanknutna försäkringar samt korrektivposter till uppskrivningarna bokförs så att de inverkar på resultatet. Placeringarnas gängse värde För fastighetsbeståndet låter man genomföra tidsbestämda värderingar av fastigheternas gängse värden. Värderingarna har gjorts av ett landsomfattande bolag som vid sidan av sin övriga verksamhet specialiserat sig på fastighetsvärdering. Fastigheternas gängse värden definieras separat för de enskilda fastigheterna utgående från värderingarna. På grund av marknadsläget har en försiktig värdering tillämpats i bokslutet. För noterade värdepapper och för sådana värdepapper som har en marknad används som gängse värde årets sista tillgängliga köpkurs för fortlöpande handel, eller om den saknas, den sista avslutskursen. Som gängse värde för FENNIA LIV 9
värdepapper som inte noteras används det sannolika överlåtelsepriset, den återstående anskaffningsutgiften eller ett substansvärde. Derivatkontrakt värderas till gängse värde på bokslutsdagen. Från verksamhetskapitalet avdras eventuell maximiförlust för icke skyddande derivatkontrakt. Som gängse värde för fordringar tillämpas det nominella värdet eller ett lägre sannolikt värde. Poster i utländsk valuta Affärstransaktioner i utländsk valuta bokförs enligt transaktionsdagens kurs. Fordringar och skulder i utländsk valuta liksom de gängse värdena för placeringar har i bokslutet omvandlats till euro enligt Europeiska centralbankens kurs på bokslutsdagen. Kursdifferenser som uppkommit under räkenskapsperioden och vid bokslutet bokförs som korrigeringsposter till de ifrågavarande inkomsterna och utgifterna eller som intäkter och kostnader av placeringsverksamheten, om kursdifferenserna ansluter sig till finansieringstransaktioner. Arrangemang för personalens pensioner Pensionsskyddet för personalen har ordnats genom ArPLförsäkringar i Ömsesidiga försäkringsbolaget Pensions- Fennia. Pensionsförsäkringspremierna bokförs i resultaträkningen enligt prestationsprincipen. Ackumulerade bokslutsdispositioner och hantering av latenta skatter Lagstiftningen gör det möjligt att bokföra reserver och avskrivningar som överskrider planen. I koncernbolagens bokslut avdras inte den latenta skatteskulden från ackumulerade bokslutsdispositioner, fonderade uppskrivningar och värderingsdifferenser på placeringar. Intäktsförda uppskrivningar är skattepliktig inkomst. Latenta skattefordringar till följd av periodiseringsdifferenser i bokföring och beskattning har inte i enlighet med försiktighetsprincipen tagits upp i koncernbolagens bokslut. Motsvarande latenta skatteskulder har inte koncernbolagen. I koncernbokslutet har skatteskulder till följd av konsolideringsåtgärder bokförts. I koncernbokslutet har den ackumulerade avskrivningsdifferensen delats upp i ändring i den latenta skatteskulden och i räkenskapsperiodens resultat samt i latent skatteskuld och i eget kapital. Den tillämpade skattesatsen är 26 procent. Ansvarsskuld Vid beräkning av ansvarsskulden följs både lagen om försäkringsbolag och social- och hälsovårdsministeriets och Försäkringsinspektionens föreskrifter och anvisningar. Till försäkringar som är bundna till placeringarnas värdeutveckling (placeringsanknutna försäkringar) ansluter sig ingen beräkningsränta. För övriga försäkringar beräknas ansvarsskulden försäkringsvis, och den beräkningsränta som tillämpas varierar enligt följande: för den individuella liv- och pensionsförsäkringen inklusive kapitaliseringsavtal tillämpas en beräkningsränta på 4,5 procent för avtal som börjat före 1.1.1999, 3,5 procent för avtal som börjat efter 1.1.1999 och 2,5 procent för avtal som börjat efter 1.3.2003. Beräkningsräntan i en del av kapitaliseringsavtalen är 2 procent. för den icke formbundna gruppensionsförsäkringen är beräkningsräntan 3,5 procent. För ansvarsskuld som ackumulerats före 1.1.1999 har den (från 4,25 % till 3,5 %) ändrade beräkningsräntans effekt aktiverats i ansvarsskulden, och den kommer att avskrivas i jämna rater under 15 års tid. för att sänka kravet på beräkningsränta för de individuella pensionsförsäkringarnas del som börjat före 1.1.1999 ökades ansvarsskulden år 2007 med 10 miljoner euro, vilket betyder att avkastningskravet för det här beståndet är ca 3,6 procent. Premieansvaret för den individuella liv- och pensionsförsäkringens del har minskats med den aktiverade anskaffningsutgiften. Amorteringstiden för denna s.k. zillmering bestäms försäkringsvis och är högst 7 år. Zillmeringen har fastslagits så, att de belastningar som motsvarar försäkringarna räcker till för framtida amorteringar. Skälighetsprincipen Enligt 13 kap. 2 lagen om försäkringsbolag skall livförsäkringsbolag tillämpa den s.k. skälighetsprincipen i fråga om sådana försäkringar som enligt försäkringsavtalet berät- 10 FENNIA LIV
tigar till extra förmåner som utdelas enligt det överskott som försäkringarna eventuellt avkastar. Denna princip förutsätter att en skälig del av det överskott som dessa försäkringar avkastar i form av extra förmåner skall återföras till de aktuella försäkringarna, om detta inte förhindras av solvenskraven. Fennia Livs skälighetsprinciper och målen för de extra förmånerna har specificerats från och med 1.1.2009. I de nya målen beaktas det nuvarande marknadsläget, kontinuiteten på nivån av de extra förmånerna samt bolagets solvensmål och de av ägarna fastställda avkastningskraven på det egna kapitalet. Dessutom har reglerna för fördelningen av de extra förmånerna mellan försäkringsgrenar och beräkningsräntelöften klarlagts. Fennia Livs mål är att ge försäkringsbesparingarna på de försäkringar som är berättigade till utdelning av överskottet på lång sikt minst bruttoavkastningen enligt den riskfria räntan. Försäkringens duration och rätt till återköp tas i beaktande då de extra förmånerna delas ut. Beloppet på den utdelade avkastningen bestäms på basis av de långsiktiga nettointäkterna för bolagets placeringar. Med försäkringens totalränta avses försäkringsavtalets beräkningsränta och den tilläggsränta som skall gottskrivas det aktuella avtalet. I beloppet av den tilläggsränta som gottskrivs försäkringen tas avtalets beräkningsräntenivå i beaktande. När bolagets nettointäkter för placeringar är låga sänks nivån på de extra förmånerna. Totalräntan på försäkringar med en lägre beräkningsränta kan då underskrida den högsta beräkningsräntan. Då placeringarnas nettoavkastning är hög, kan försäkringar med en lägre beräkningsränta få en högre totalränta än försäkringar med en högre beräkningsränta. Vad gäller nivån på de extra förmånerna strävar vi efter kontinuitet så att överskottet från placeringsintäkterna kan periodiseras till att utdelas som en extra förmån till den ifrågavarande gruppen försäkrade under kommande år. I förhållande till övriga försäkringsbolag och andra former av lågriskplaceringar strävar bolaget efter konkurrenskraftiga extra förmåner. Nivån på de extra förmånerna begränsas av de av ägarna fastställda avkastningskraven på kapitalet samt av bolagets solvensmål. Solvensmålet uppställs så att alla solvensgränser som lagstiftarna förutsätter överskrids och så att bolaget kan ta risker i sin placeringsverksamhet i den mån som placeringsplanen förutsätter för att det årligen fastställda avkastningsmålet skall uppnås. Fennia Livs styrelse fastställer tilläggsräntan kvartalsvis på förhand. Beloppet på de kommande extra förmånerna kan dock ändras även under kvartalet om solvensen eller den allmänna marknadssituationen så förutsätter. I risklivförsäkringarna tillämpas den så kallade skälighetsprincipen i dödsfallsskyddet för namngivna försäkringsgrupper i form av höjda ersättningsbelopp. Målen för de extra förmånerna är inte bindande och inte en del av försäkringsavtalet som tecknats mellan bolaget och försäkringstagaren. Målen för de extra förmånerna gäller tillsvidare och bolaget förbehåller sig rätten att ändra dessa mål. Koncernbokslut I Fennia Livs koncernbokslut har alla de dotterbolag tagits med där moderbolaget direkt eller indirekt har över hälften av rösträtten. Alla tolv dotterbolag (11 bolag år 2007) som tagits med i koncernbokslutet är fastighetsbolag. Koncernbokslutet har gjorts upp som en sammanställning av moderbolagets och dotterbolagens resultaträkningar, balansräkningar och noter. Bolagens interna fordringar och skulder, intäkter och kostnader, vinstutdelning samt inbördes aktieinnehav har eliminerats. Inbördes aktieinnehav har eliminerats genom förvärvsmetoden. Den koncernaktiva som hänför sig till anläggningstillgångsposter avskrivs enligt avskrivningsplanen för ifrågavarande anläggningstillgångspost. Koncerngoodwill som inte har hänförts har avskrivits i sin helhet. I koncernbokslutet har genom kapitalandelsmetoden som intresseföretag medtagits HF-Asunnot Oy, där koncernen kontrollerar 40 procent av rösträtten. FENNIA LIV 11
Noter till resultaträkningen och balansräkningen 1 000 2008 2007 1. Premieinkomst Direktförsäkring Från hemlandet 54 706 63 122 Återförsäkring 13 35 Premieinkomst före återförsäkrares andel 54 719 63 157 Poster som avdragits från premieinkomsten Kreditförluster på premiefordringar 10 10 Premieinkomst av direktförsäkring Livförsäkring Individuell livförsäkring med fondanknytning 6 220 9 697 Annan individuell livförsäkring 6 282 7 664 Annat kapitaliseringsavtal 20 1 100 Arbetstagarnas grupplivförsäkring 4 195 5 716 Annan grupplivförsäkring 3 572 3 752 20 289 27 929 Pensionsförsäkring Individuell pensionsförsäkring med fondanknytning 6 798 9 564 Övrig individuell pensionsförsäkring 11 778 9 145 Gruppensionsförsäkring med fondanknytning 3 814 9 613 Annan gruppensionsförsäkring 12 027 6 870 34 417 35 193 54 706 63 122 Fortlöpande premier 47 022 51 211 Engångspremier 7 684 11 911 54 706 63 122 Premier från avtal som berättigar till återbäring 37 874 34 248 Premier för fondförsäkringar 16 832 28 874 54 706 63 122 12 FENNIA LIV
1 000 2008 2007 2. Utbetalda ersättningar Direktförsäkring Livförsäkring 50 841 31 745 Pensionsförsäkring 25 125 23 413 Sammanlagt 75 966 55 157 Återförsäkring - 23 Utbetalda ersättningar sammanlagt 75 966 55 181 Av vilka: Återköp 35 643 24 762 Återbetalning av sparsumma 9 703 4 172 Övriga 30 620 26 223 75 966 55 157 Fondförsäkringarnas andel av utbetalda ersättningar 16 429 10 156 Extra förmåner inom livförsäkring Återbäringarnas och rabatternas effekt på det försäkringstekniska resultatet 214 16 214 Ändring i ansvaret för framtida tilläggsförmåner under räkenskapsperioden -4 448 3 263 De tilläggsförmåner på 4 661 738 euro som gottskrevs försäkringarna år 2008 motsvarade de mål för tilläggsförmånerna som gällde under räkenskapsperioden. Detta uppnåddes genom en upplösning av det ansvar för tilläggsförmånerna som ackumulerats under tidigare år. År 2008 gjordes inga överföringar i ansvaret för tilläggsförmånerna. FENNIA LIV 13
1 000 2008 2007 3. Specifikation av nettointäkterna från placeringsverksamheten Intäkter av placeringsverksamheten Intäkter av fastighetsplaceringar Ränteintäkter 2 Övriga intäkter 5 730 3 774 Intäkter av övriga placeringar Dividendintäkter 6 660 8 029 Ränteintäkter 16 294 13 955 Övriga intäkter 1 091 2 655 Sammanlagt 24 045 24 639 Sammanlagt 29 777 28 413 Återförda nedskrivningar 764 1 043 Försäljningsvinster 10 789 26 431 Intäkter av placeringsverksamheten sammanlagt 41 330 55 887 Kostnader för placeringsverksamheten Kostnader för fastighetsplaceringar Till företag inom samma koncern -2 727-1 660 Till övriga företag -441-366 Sammanlagt -3 169-2 025 Kostnader för övriga placeringar -1 490-2 124 Räntekostnader och övriga kostnader för främmande kapital -7-10 Sammanlagt -4 666-4 159 Nedskrivningar och avskrivningar Nedskrivningar -71 745-7 506 Försäljningsförluster -26 503-7 419 Kostnader för placeringsverksamheten sammanlagt -102 913-19 085 Nettointäkter av placeringsverksamheten före uppskrivningar och korrigeringar av dessa -61 583 36 803 Uppskrivningar av placeringar 1 181 9 298 Korrigering av uppskrivningar av placeringar -23 745-5 956-22 564 3 342 Nettointäkter av placeringsverksamheten i resultaträkningen -84 147 40 145 14 FENNIA LIV
1 000 2008 2007 4. Fondförsäkringarnas andel av nettointäkterna från placeringsverksamheten i resultaträkningen Intäkter av placeringsverksamheten 3 461 8 071 Kostnader för placeringsverksamheten -12 623-1 690 Nettointäkter av placeringsverksamheten före uppskrivningar och korrigering av dessa samt nedskrivningar och återförda nedskrivningar -9 162 6 380 Uppskrivningar av placeringar 1 181 9 298 Korrigering av uppskrivningar av placeringar -23 745-5 956 Nedskrivningar -38 347-1 717 Återförda nedskrivningar 2 254 Nettointäkter av placeringsverksamheten i resultaträkningen -70 071 8 260 FENNIA LIV 15
1 000 2008 2007 5. Specifikation av driftskostnader Specifikation av driftskostnaderna i resultaträkningen Utgifter för anskaffning av försäkringar Provisioner för direktförsäkring 753 1 231 Övriga utgifter för anskaffning av försäkringar 1 728 1 573 Sammanlagt 2 481 2 804 Kostnader för handläggning av försäkringar 1 969 2 884 Administrationskostnader 2 437 1 497 Provisioner och vinstandelar för avgiven återförsäkring -86-129 Sammanlagt 6 801 7 055 Totala driftskostnader enligt funktion Utbetalda ersättningar 188 170 Driftskostnader 6 801 7 055 Kostnader för skötsel av placeringsverksamheten 952 869 Sammanlagt 7 940 8 094 Funktionsspecifika avskrivningar enligt plan Utbetalda ersättningar 10 11 Driftskostnader 293 300 Kostnader för skötsel av placeringsverksamheten 63 36 Sammanlagt 365 346 Specifikation av personalkostnader, personalen och medlemmarna i de olika organen Personalkostnader Löner och arvoden 1 682 1 742 Pensionskostnader 298 298 Övriga lönebikostnader 151 144 Sammanlagt 2 131 2 184 Löner och arvoden till ledningen Styrelsen, verkställande direktören och verkställande direktörens ställföreträdare 174 237 Beviljade lån till verkställande direktören och styrelsen finns inte. Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser gällande verkställande direktören och styrelsen finns inte. Pensionsåldern för verkställande direktören är 63 år. Antal anställda i genomsnitt under räkenskapsperioden Kontorspersonal 23 21 Försäljningspersonal 6 6 Sammanlagt 29 27 16 FENNIA LIV
1 000 2008 2007 Revisorns arvoden Revision 38 Skatterådgivning 14 Övriga arvoden 2 54 Transaktioner med närstående parter Till närstående parter hör Ömsesidiga försäkringsbolaget Pensions-Fennia och efennia Oy. Transaktionerna har genomförts under normala marknadsvillkor. 6. Gängse värde och värderingsdifferens för placeringar Placeringar 31.12.2008 Placeringar 31.12.2007 Återstående Bokförings- Gängse Återstående Bokförings- Gängse 1 000 anskaffningsutgift värde värde anskaffningsutgift värde värde Fastighetsplaceringar Fastighetsaktier i företag inom samma koncern 50 470 50 470 52 750 46 158 46 158 47 424 Fastighetsaktier i ägarintresseföretag 4 4 4 4 4 4 Övriga fastighetsaktier 1 575 1 575 1 575 1 575 1 575 1 575 Lånefordringar 195 195 195 90 90 90 Övriga placeringar Aktier och andelar 150 716 150 716 155 377 201 608 201 608 221 258 Finansmarknadsinstrument 351 122 351 122 350 336 347 564 347 564 346 067 Depositioner 5 610 5 610 5 610 9 780 9 780 9 780 559 691 559 691 565 847 606 778 606 778 626 197 I den återstående anskaffningsutgiften för finansmarknadsinstrument ingår skillnaden mellan det nominella värdet och anskaffningspriset, periodiserad som ränteintäkter eller som en minskning av dessa -6 061-37 Värderingsdifferens (differensen mellan gängse värde och bokföringsvärde) 6 156 19 419 Värderingsdifferensen i icke-skyddande derivatavtal 514 - FENNIA LIV 17
7. Förändringar i fastighetsplaceringar Fastigheter och 1 000 fastighetsaktier Anskaffningsutgift 1.1 49 079 Ökningar 4 528 Anskaffningsutgift 31.12 53 607 Nedskrivningar 1.1-1 342 Nedskrivningar under räkenskapsperioden -216 Nedskrivningar 31.12-1 558 Bokföringsvärde 31.12 52 049 Fordringar Övriga fordringar Hos företag inom samma koncern 2 915 8. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar 31.12.2008 2008 2007 Ursprunglig Gängse Ursprunglig Gängse 1 000 anskaffningsutgift värde anskaffningsutgift värde Aktier och andelar 183 423 147 287 187 569 219 234 Finansmarknadsinstrument 3 709 3 496 1 633 1 667 Kassa och bank 3 362 3 366 4 687 4 687 Sammanlagt 190 494 154 148 193 890 225 588 Placeringar som motsvarar ansvarsskulden för fondförsäkringar 190 494 154 148 193 890 225 588 I kassa och bank och motsvarande fordringar ingår nettopremier för betalda försäkringar som är i kraft vid bokslutstidpunkten och som ännu inte har placerats 1 472 2 785 18 FENNIA LIV
9. Betydande aktieinnehav, övriga placeringar Andel av samtliga Bokföringsvärde Gängse värde 1 000 aktier % 31.12.2008 31.12.2008 Inhemska aktier Uudenmaan Pääomarahasto Oy 12,39 1 429 1 429 Avara Suomi Oyj 6,58 3 500 3 500 Övriga 3 519 3 612 8 448 8 541 Utländska aktier Övriga 252 252 252 252 Andelar i placeringsfonder Aberdeen Indirect Property Partners 1 136 1 136 Aktia Inflation Bond+ D 1 000 1 078 Alken European Opportunity R 1 995 1 995 Avenir B 1 174 1 561 AXA Rosenberg US Equity Alpha B - EUR 725 725 BGF World Healthscience Fund - A2 1 324 1 324 Brevan Howard Fund Class B 1 200 1 772 Cognis I Fund Class B Series 1 745 745 CQS Capital Structure Arbitrage Feeder Fund A 812 812 EPI Baltic I Oy 561 561 eq Arvonkasvattajat 2 (Kasvu) 1 000 1 168 eq Eurooppa Osinko 1 K (Kasvu) 659 659 eq Pikkujättiläiset 2 (Kasvu) 1 100 1 178 Evli Alpha Bond B 1 889 1 889 Evli Corporate Bond A 10 756 10 756 Evli Emerging Markets Debt A 2 000 2 046 Evli Emerging Markets Debt B 9 911 9 911 Evli Eur. High Yield A 16 565 16 565 Evli Eur. Inv. Grade A 2 685 2 685 Evli Europe Quant Index A 1 998 1 998 Evli Global Infrastructure A 1 088 1 088 Evli Japan Quant Index A 1 768 1 768 Evli Ruble Debt A 592 592 Evli Tavoitekorko B (Kasvu) 9 007 9 007 Evli USA Quant Index A 3 162 3 162 FIM Euro High Yield 3 070 3 070 FIM Korko Optimaattori K 995 995 Fourton Odysseus 1 021 1 089 GLG EuropeanLong-Short Fund I 800 807 ICECAPITAL Euro Fl R B 2 708 2 708 ICECAPITAL Global U & E B 1 100 1 679 Ignis Argonaut European Alpha A 1 868 1 868 Invesco Asia Infrastruct - A - USD 848 848 Invesco Pan European Structured Eq-A 1 083 1 083 JPM US Select Equity A- 1 069 1 095 FENNIA LIV 19
Bokföringsvärde Gängse värde 31.12.2008 31.12.2008 Kauppakeskuskiinteistöt FEA Ky 13 936 13 936 O'Connor Market Neutral Long/Short M1 1 200 1 582 OP-High Yield A 6 438 6 438 SAM Sustainable Enhanced Europe C 1 365 1 365 SEB Hedge Fund of Funds Moderate ( ) Sarja I 4 533 4 979 Seligson & Co Rahamarkkinarahasto A 9 920 10 202 Sponda Kiinteistörahasto I Ky 996 996 Taaleritehdas Rupla Osake A 199 199 UBS Neutral Alpha Strategies (Euro) Ltd - Class B Series 1 3 000 3 124 Övriga 2 319 2 364 133 325 136 613 Bokföringsvärde Gängse värde 31.12.2008 31.12.2008 Andelar i kapitalfonder Access Capital LP 197 1 241 Auda Capital III L.P. 850 850 Duke Street Capital VI LP 1 044 1 044 The Triton Fund II L.P. 1 053 1 053 The First European Fund Investments UK Ltd Partnership 767 767 Nexit Infocom 2000 Fund Limited Partnership 730 730 Permira Europe II LP2 817 817 Partners Group European Buyout 1 097 1 097 Övriga 2 134 2 371 8 690 9 971 10. Förändringar i immateriella och materiella tillgångar Immateriella rättigheter och Förskotts- Inventarier Sammanlagt övriga utgifter med betalningar 1 000 lång verkningstid Anskaffningsutgift 1.1.2008 1 639 289 396 2 324 Helt avskrivna under föregående år -175 - -10-185 Ökningar 688 1 930 242 2 860 Minskningar - - -82-82 Anskaffningsutgift 31.12.2008 2 152 2 219 546 4 918 Ackumulerade avskrivningar 1.1.2008-761 - -187-948 Helt avskrivna under föregående år 175-10 185 Ackumulerade avskrivningar av minskningar och överföringar - - 18 18 Avskrivningar under räkenskapsperioden -283 - -82-365 Ackumulerade avskrivningar 31.12.2008-869 - -241-1 110 Bokföringsvärde 31.12.2008 1 283 2 219 306 3 808 20 FENNIA LIV
11. Eget kapital 1 000 2008 Bundet Aktiekapital 1.1 / 31.12 27 751 Överkursfond 1.1 / 31.12 10 723 Bundet sammanlagt 38 474 Fritt Styrelsens dispositionsmedel 1.1 / 31.12 8 Vinst från tidigare räkenskapsperioder 1.1.2008 27 271 Vinst för räkenskapsperioden 2007 7 226 Vinst från tidigare räkenskapsperioder 31.12.2008 34 497 Räkenskapsperiodens förlust -26 350 Fritt sammanlagt 8 156 Eget kapital sammanlagt 46 630 Kalkyl över som vinst utdelningsbara medel 31.12.2008 Räkenskapsperiodens förlust -26 350 Styrelsens dispositionsmedel 8 Vinst från tidigare räkenskapsperioder 34 497 Utdelningsbara medel sammanlagt 8 156 1 000 2008 2007 12. Skulder Övriga skulder Till företag inom samma koncern 516 1 732 13. Premieansvar Från premieansvar har avdragits aktiverade anskaffningsutgifter (zillmering) Livförsäkring 52 136 Pensionsförsäkring 654 657 706 794 14. Ansvarsskuld för fondförsäkringar Premieansvar 154 996 226 976 Ersättningsansvar 584-155 581 226 976 FENNIA LIV 21
1 000 2008 2007 15. Säkerheter och ansvarsförbindelser Ansvar för mervärdesskatt I anslutning till gruppregistrering för mervärdesskatt är bolaget tillsammans med övriga medlemmar gemensamt ansvarigt för de mervärdesskattebelopp som den skattskyldiga gruppen i Ömsesidiga arbetspensionsförsäkringsbolaget Varma skall redovisa för Företag inom samma koncern 130 9 Övriga företag 9 639-562 Placeringsförbindelser Förbindelser om teckning av andelar i kapitalfonder 18 674 26 933 Gängse Värdet på under värde liggande tillgångar Valutaderivat 193 8 623 Termins- ja futurkontrakt 193 8 623 Aktiederivat 1 709 43 568 Optionskontrakt 1 709 43 568 Köpta 2 359 21 784 Ufärdade -650 21 784 16. Nyckeltal för solvensen 2008 2007 Verksamhetskapital Eget kapital efter avdrag för föreslagen vinstutdelning 46 630 72 980 Ackumulerade bokslutsdispositioner 23 38 Värderingsdifferensen mellan tillgångarnas gängse värden och bokföringsvärden enligt balansräkningen 6 670 19 419 Immateriella tillgångar som inte bokförts som kostnad -3 502-1 167 Övriga poster -2 055 - Verksamhetskapital sammanlagt 47 765 91 270 För skaderika år i den försäkringstekniska ansvarsskulden inkluderat utjämningsbelopp 4 719 4 033 Solvenskapital 52 484 95 302 Verksamhetskapitalets minimibelopp enligt 11 kapitlet 12 lagen om försäkringsbolag 28 090 29 665 Solvenskapitalet i proportion till den försäkringstekniska ansvarsskulden för egen räkning, minskad med utjämningsbeloppet och 75 % av ansvarsskulden för fondförsäkringar 9,4 % 16,1 % 22 FENNIA LIV
Nyckeltal Koncernresultatanalys, 1 000 2008 2007 2006 2005 2004 Premieinkomst 54 207 62 699 69 750 63 369 68 400 Intäkter av och kostnader för placeringsverksamheten samt uppskrivningar och korrigeringar av dessa -84 423 37 402 56 474 65 225 37 115 Utbetalda ersättningar -75 966-55 181-74 041-32 809-18 535 Förändring i ansvarsskulden före extra förmåner och förändring i utjämningsbeloppet 87 123-22 500-30 759-72 837-71 372 Driftskostnader -6 801-7 055-6 984-6 121-5 220 Övriga försäkringstekniska intäkter 8 000 Försäkringstekniskt resultat före extra förmåner och förändring i utjämningsbeloppet -25 860 23 365 14 439 16 827 10 388 Övriga intäkter och kostnader -77 2 191-20 -16-11 Rörelseförlust/-vinst -25 937 25 556 14 419 16 811 10 377 Förändring i utjämningsbeloppet -686-618 -569-272 -70 Extra förmåner -214-16 214-6 523-5 485-1 095 Förlust/vinst före ackumulerade bokslutsdispositioner och skatter -26 837 8 724 7 327 11 054 9 212 Skatter 275-2 063-1 353-2 625-16 Koncernens förlust/vinst under räkenskapsperioden -26 562 6 662 5 974 8 429 9 196 Premieinkomst (t ) 54 719 63 157 70 000 63 584 68 631 Omkostnadsprocent av belastningsinkomsten 91,0 % 90,6 % 103,3 % 100,8 % 114,3 % Omkostnadsprocent av balansomslutningen 0,9 % 1,1 % 1,1 % 1,1 % Verksamhetskapital (t ) 47 765 91 270 89 244 84 607 65 670 Verksamhetskapitalets minimibelopp (t ) 28 090 29 665 25 969 24 497 19 179 Solvenskapital (t ) 52 484 95 302 92 659 87 454 68 245 Solvensnivå 9,4 % 16,1 % 18,2 % 18,1 % 15,5 % Totalresultat (t ) -38 333 21 145 13 370 27 453 Avkastning på totalkapitalet -3,5 % 6,4 % 5,5 % 8,6 % Nyckeltalen härrör från moderbolagets siffror med undantag för resultatanalysen. FENNIA LIV 23
Placeringsfördelning (gängse värden) 1 000 2008 2007 2006 2005 % % % % Lånefordningar 195 0,0 0,0 0,0 0,0 Masskuldebrevslån 1), 2) 343 210 59,9 338 604 53,6 305 069 55,6 295 539 56,6 * inklusive räntefonder 58 735 10,3 67 911 10,7 54 326 9,9 47 546 9,1 Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 1), 2), 3) 82 311 14,4 85 162 13,5 66 155 12,0 77 623 14,9 * inklusive räntefonder 19 209 3,4 11 221 1,8 18 032 3,3 16 541 3,2 Aktier och andelar 47 032 8,2 101 135 16,0 92 534 16,8 85 763 16,4 Fastighetsplaceringar 4) 70 959 12,4 56 331 8,9 43 956 8,0 39 096 7,5 * inklusive placeringsfonder och fondföretag 16 630 2,9 7 239 1,1 1 537 0,3 606 0,1 Övriga placeringar 29 057 5,1 50 874 8,0 41 991 7,6 23 847 4,6 Placeringar sammanlagt 572 764 100,0 632 105 100,0 549 704 100,0 521 867 100,0 Masskuldebrevsportföljens modifierade duration 3,41 4,13 4,22 4,09 1) Inklusive upplupna räntor. 2) Av räntefonderna ingår långa räntefonder i masskuldebrevslån och korta räntefonder i övriga finansmarknadsinstrument. 3) Inklusive depositioner som ingår i placeringarna i balansräkningen. 4) Inklusive andelar i sådana placeringsfonder och placeringar i med dem jämförbara fondföretag, som placerar i fastigheter och fastighetssammanslutningar. Specifikation av nettointäkterna av placeringsverksamheten 1 000 2008 2007 2006 2005 Direkta nettointäkter 27 532 22 497 20 968 15 202 Lånefordningar 6 Masskuldebrevslån 15 798 12 878 10 751 10 545 Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 2 920 2 431 1 836 1 123 Aktier och andelar 6 963 5 049 6 046 2 550 Fastighetsplaceringar 3 096 1 938 2 451 2 238 Övriga placeringar -283 1 082 325-863 Icke hänförda intäkter, kostnader och driftskostnader -970-880 -441-390 Värdeförändringar i bokföringen 1) -41 608 9 388 4 970 12 050 Aktier och andelar -18 125 10 408 6 066 8 Masskuldebrevslån -17 819-4 893-707 3 738 Fastighetsplaceringar -4 123 3 864-389 -159 Övriga placeringar -1 540 9 322 Nettointäkter av placeringsverksamheten i bokföringen -14 076 31 885 25 938 27 252 Förändring i värderingsdifferenser 2) -12 749-4 955-734 10 643 Aktier och andelar -9 845-6 451 2 981 10 066 Masskuldebrevslån 710-1 306-5 325-1 177 Fastighetsplaceringar 1 015 574 302 152 Övriga placeringar -4 629 2 228 1 307 1 602 Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värden -26 825 26 930 25 204 37 895 Derivatens andel av nettointäkterna av placeringsverksamheten 4 030 670 398-2 658 1) Försäljningsvinster och -förluster samt övriga värdeförändringar i bokföringen 2) Värdeförändringar utanför balansräkningen 24 FENNIA LIV
Nettointäkter av placeringsverksamheten på sysselsatt kapital 1.1. 31.12.2008 1 000 Nettointäkter av placeringsverksamheten Sysselsatt Avkastning i % på sysselsatt kapital enligt gängse värden 1) kapital 2) 2008 2008 2008 2007 2006 2005 Lånefordningar 6 119 5,4 0,0 0,0 0,0 Masskuldebrevslån 3) -1 281 346 497-0,4 2,1 1,6 4,7 * varav räntefonder -13 683 65 041-21,0 0,8 6,3 11,0 Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 3) 3 186 80 974 3,9 3,9 2,9 2,1 * varav räntefonder -206 20 040-1,0 3,1 3,0 2,2 Aktier och andelar -21 060 83 975-25,1 9,0 17,8 31,7 Fastighetsplaceringar 4) -13 60 370 0,0 21,2 5,9 6,6 * varav placeringsfonder och fondföretag -3 479 12 660-27,5 3,7 2,7 3,7 Övriga placeringar -6 695 40 668-16,5 6,2 5,2 4,6 Placeringar sammanlagt -25 855 612 604-4,2 4,8 5,0 8,1 Icke hänförda intäkter, kostnader och driftskostnader -970 Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värden -26 825 612 604-4,4 4,6 4,9 8,0 1) Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värden = Förändringen i marknadsvärdet enligt rapportperiodens början och slutperiodens kassaflöden. Med kassaflöden avses skillnaden mellan köp/kostnader och försäljning/intäkter. 2) Sysselsatt kapital = Marknadsvärde vid rapportperiodens början + dagligen/månatligen tidsavvägda kassaflöden. 3) Inklusive intäkter av räntefonder som statistikförs under ifrågavarande placeringar. 4) Inklusive intäkter av placeringsfonder och fondföretag som statistikförs under fastighetsplaceringar. FENNIA LIV 25
Formler för beräkning av nyckeltalen Premieinkomst = premieinkomst före återförsäkrares andel Omkostnadsprocent (% av belastningsinkomsten) = + driftskostnaderna före förändringen i aktiverade anskaffningsutgifter för försäkringar + kostnader för ersättningshandläggning belastningsinkomst Omkostnadsprocent (% av balansomslutningen) = + totala driftskostnader balansomslutning Totalresultat = rörelsevinst (förlust) +/- förändring i värderingsdifferenser utanför balansräkningen Verksamhetskapital, se kalkyl i noterna Solvenskapital = verksamhetskapital + utjämningsbelopp + minoritetsandel Solvensnivå (%) = solvenskapital + försäkringsteknisk ansvarsskuld - utjämningsbelopp - 75 % av ansvarsskulden för placeringsanknutna försäkringar Den försäkringstekniska ansvarsskulden räknas efter återförsäkrarnas andel. Totalkapitalets avkastning enligt gängse värde (%) = +/- rörelsevinst eller förlust + finansiella kostnader + beräkningsräntekostnad (beräkningsränta som under året gottskrivits försäkringarna) +/- förändring av placeringarnas värderingsdifferenser + balansomslutning - ansvarsskuld för placeringsanknutna försäkringar +/- placeringarnas värderingsdifferenser Divisorn vid beräkning av nyckeltalen räknas som ett medeltal av värdena enligt balansräkningarna för räkenskapsperioden och föregående räkenskapsperiod. Nettointäkter av placeringsverksamheten på sysselsatt kapital enligt gängse värde (%) Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värde i relation till sysselsatt kapital beräknas per placeringsslag och på placeringarnas totalbelopp med beaktande av kassaflödena under perioden. Antalet anställda i genomsnitt = Nyckeltalet räknas som ett medeltal av antalet anställda i slutet av varje kalendermånad. 26 FENNIA LIV
Risker och riskhantering Med riskkontrollen som en del av den interna revisionen avses identifiering, bedömning, begränsning och kontroll av risker som orsakas av affärsverksamheten och som väsentligt hör ihop med denna. Målsättningen för riskhanteringen är att trygga att de mål som satts upp i strategin och verksamhetsplanerna uppnås och säkra att de risker som bolaget tar står i rätt proportion till risktäckningskapaciteten. Grunden för bolagets riskhantering utgörs av den riskhanteringsplan för koncernen Fennia som har behandlats i bolagets styrelse. Ledningsgruppen för riskhantering i koncernen Fennia koordinerar och leder upprätthållande och utveckling av riskhanteringen. Den av affärsverksamheten oberoende interna revisionen utvärderar om den interna kontrollen och riskhanteringen ordnats på tillbörligt sätt. Försäkringsrisker Inom livförsäkringsverksamheten är den mest betydande av riskerna i samband med ansvarsskulden den ränterisk som hänför sig till den garanterade beräkningsräntan. Dessutom är ansvarsskulden förbunden med en återköpsrisk, som är mest betydande i försäkringar bundna till beräkningsränta. I pensionsförsäkringar är återköp endast möjligt i undantagsfall, vilket betyder att återköpsrisken är störst i sparförsäkringar och kapitaliseringsavtal. Den här risken minskas av sanktionerna vid återköp under avtalens första år. Inom livförsäkringen är de mest betydande försäkringstekniska riskerna skydden i händelse av dödsfall och invaliditet. De här riskerna begränsas genom riskurval och genom att fastställa maximibelopp för de skydd som beviljas. Prissättning som motsvarar riskerna och kostnaderna är av väsentlig betydelse. Genom återförsäkring begränsas stora, enstaka ersättningar. I fråga om pensionsförsäkringar är den mest betydande försäkringstekniska risken ökningen av livslängden. Försäkringsmatematiska antaganden och modeller Beräkningsräntan, som tillämpas vid beräkningen av ansvarsskulden som ger garanterad avkastning, varierar mellan 2,0 och 4,5 procent och i medeltal är beräkningsräntan ca 3,3 procent för hela den del av ansvarsskulden som ger garanterad avkastning. Som dödlighetsmått inom liv- och pensionsförsäkring används de i branschen allmänt tillämpade dödlighetsmåtten. Placeringsrisker inom försäkringsverksamheten Målet för bolagets placeringsverksamhet är att på en godtagbar risknivå uppnå en så god avkastning som möjligt så att bolaget överskrider den erfordrade solvensnivån och att placeringstillgångarna är tillräckliga och strukturmässigt lämpliga för täckning av ansvarsskulden. De mest betydande riskerna vad gäller placeringsverksamhetens resultat är en nedgång i placeringarnas värden och låg avkastning jämfört med avkastningskraven för ansvarsskulden. Genom att diversifiera placeringsbeståndet så väl som möjligt strävar man efter att begränsa dessa risker. Bolagets styrelse fastställer årligen en placeringsplan i vilken den målsatta allokeringen för placeringsbeståndet, minimi- och maximigränserna per tillgångsslag och organiseringen av placeringsverksamheten samt beslutsrättigheter och befogenheter slås fast. Kvantitativa uppgifter om placeringsportföljens riskfaktorer Förändringens inverkan på Fennia Livs solvenskapital Ränteplaceringar Räntenivå + 1 %-enhet -12 mn Aktieplaceringar Värdeförändring -20 % -3 mn Fastighetsplaceringar Värdeförändring -10 % - 7 mn Marknadsrisk Marknadsrisker utgörs av den inverkan förändringar i räntor, valuta- och aktiekurser, volatilitet och andra förändringar i marknadspriserna har på bolagets resultat och solvens. När marknadsrisken för hela placeringsportföljen bedöms och dimensioneras används ett risktal som har härletts på basis av volatiliteten för respektive placeringsklass under en längre tid. Uppföljningen av marknadsrisken har delats upp i risker som hänför sig till räntor, aktier, fastigheter, kapitalfonder och hedgefonder. Valuta- och kreditriskerna kvantifieras och beaktas separat när den totala risknivån fastställs. FENNIA LIV 27