Fennia liv. Verksamhetsberättelse och bokslut

Transkript

1 2009 Fennia liv Verksamhetsberättelse och bokslut

2

3 2009 Fennia liv Verksamhetsberättelse och bokslut 4 Verkställande direktörens översikt 5 Styrelsens verksamhetsberättelse Bokslut 7 Resultaträkning 8 Balansräkning 10 Moderbolagets finansieringsanalys 11 Bokslutsprinciper 14 Noter till resultaträkningen och balansräkningen 26 Nyckeltal 29 Formler för beräkning av nyckeltalen 30 Risker och riskhantering 32 Styrelsens förslag till hur resultatet skall disponeras 33 Revisionsberättelse 34 Förvaltningsorgan

4 Verkställande direktörens översikt År 2009 bjöd på många omvälvningar Året 2009 började i synnerligen dystra tecken för placeringsverksamheten och hela ekonomin. Finanskrisen 2008 hade försämrat även livförsäkringsbolagens solvens. Men efter mit - ten av mars började en aldrig tidigare skådad ökning av värdet på placeringstillgångarna. Fennia Liv återhämtade sig väl efter finanskrisen. Det bör nämnas att Fennia Liv var ett av de få försäkringsbolag i Finland som inte behövde använda tilläggskapital, som ägarna utlovat, för att stärka bolagets solvens under 2008 och Den nya lagen om nya tjänster gällande långsiktigt sparande, som man berett under 2009, trädde i kraft under början av Den kommer att öka konkurrensen inom pensionssparande. Intresset för det egna pensionsskyddet och att förbättra det kommer säkert att öka i och med de nya tjänsterna. Lagberedningen kan dock knappast få höga stilpoäng: författningarna för pensionsförsäkringens del skulle nämligen tillämpas från och med den dag förslaget lades fram dvs. redan innan de förslagna paragraferna hade trätt i kraft! Den tillämpade modellen när det gäller ikraftträdandet ökade personalens arbetsbörda betydligt. Samtliga anställda på Fennia Liv förtjänar ett stort tack för att ha klarat av den krävande situationen. Och grattis även för övriga framgångar under Under ekonomiskt svåra tider betonas särskilt företagarnas beredskap att hantera personrisker. I vår verksamhet har vi koncentrerar oss på att skapa ekonomisk säkerhet för företag och företagare. Detta kommer även i fortsättningen att vara vårt främsta verksamhetsområde. År 2009 förnyades konceptet för hantering av personrisker inom hela Fennia-gruppen för att motsvara den höga nivå som krävs av en specialaffär för försäkringar. För närvarande satsar vi kraftigt på en kunnig säljorganisation som tillsammans med Fennia sköter tjänster inom personförsäkringar och kapitalförvaltning. De extra resurser som behövs för att utveckla servicen tillsammans med de nya övervakningsmekanismerna kommer oundvikligen att öka rörelsekostnaderna även för Fennia Liv, men detta till trots är vi ett effektivt bolag med en bra kostnadsstruktur. Vi fortsätter att gå våra egna spår när det gäller livförsäkring och kapitalförvaltning. Till skillnad från finansvaruhusen kan vi erbjuda våra kunder ett mångsidigt samarbetsnätverk inom sparande och placeringar. Jag vill rikta ett varmt tack till våra samtliga samarbetspartner för ett bra samarbete som utvecklas. Den kraftiga tillväxten av premieinkomsten skulle inte ha varit möjlig utan kunder som litar på Fennia. Jag tackar ödmjukt för förtroendet. Seppo Rinta verkställande direktör 4 Henki-Fennia

5 Styrelsens verksamhetsberättelse 2009 Styrelsens verksamhetsberättelse 2009 Försäkringsaktiebolaget Fennia Livs resultat 2009 var bra och bolagets solvens förbättrades. Fennia Liv ägs av Ömsesidiga Försäkringsbolaget Fennia med en andel på 60 procent och Ömsesidiga försäkringsbolaget Pensions-Fennia med en andel på 40 procent. Försäkringsverksamhet Fennia Livs premieinkomst ökade med 28 procent till 70,0 miljoner euro (54,7 mn euro). Enligt preliminära uppgifter ökade premieinkomsten inom hela livförsäkringsbranschen med 18 procent Av premieinkomsten utgjorde livförsäkringen 38,6 miljoner euro (20,3 mn euro) och pensionsförsäkringen 31,4 miljoner euro (34,4 mn euro). Premieinkomsten från fondförsäkringar uppgick till 28,9 miljoner euro (16,8 mn euro) och utgjorde 41 procent (31 %) av bolagets premieinkomst. Premieinkomsten från försäkringar med fortlöpande premie var 46,8 miljoner euro (47,0 mn euro) och utgjorde 67 procent (86 %) av den totala premieinkomsten. De utbetalda ersättningarna sjönk till 53,3 miljoner euro (76,0 mn euro), av vilka återköpen utgjorde 13,5 miljoner euro (35,6 miljoner euro). Återbetalningen av sparbelopp var 6,8 miljoner euro (9,7 mn euro). Driftskostnaderna ökade till 7,5 miljoner euro (6,8 mn euro). Ökningen berodde främst på ökade IT-kostnader och preciseringar av principerna för hur de bokförs. Omkostnadsprocenten försämrades till 101,9 procent (91,0 %). Den totala avkastningen av försäkringskapitalet som är bundet till bolagets resultat varierade 2009 mellan 3,3 och 4,5 procent beroende på försäkringsgren och kvartal. De beviljade kundåterbäringarna uppgick till 2,0 miljoner euro, av vilka 1,4 miljoner euro finansierades genom att utnyttja det redan tidigare uppkomna ansvaret för extra förmåner. Kundåterbäringar som påverkade resultat bokfördes för sammanlagt 0,6 miljoner euro (0,2 mn euro). För ansvarsskulden reserverades 3,0 miljoner euro för framtida extra förmåner. Dessutom ökades ansvarsskulden med 7,0 miljoner euro för att komplettera räntesänkningen. År 2008 gjordes inga motsvarande reserveringar. Placeringsverksamhet Nettointäkterna av bolagets placeringsverksamhet enligt gängse värde var 59,8 miljoner euro (-26,8 mn euro). Placeringsverksamhetens nettoavkastning på sysselsatt kapital var 10,7 procent (-4,4 %). Placeringstillgångarna enligt gängse värde (inklusive upplupna räntor) var vid årets slut 601 miljoner euro (573 mn euro). Masslån och placeringar i långa räntefonder utgjorde 66 procent av placeringsbeståndet, och finansmarknadsplaceringar och depositioner 4 procent. Aktier, placeringar i aktiefonder och kapitalfonder utgjorde 15 procent och fastighetsplaceringar 13 procent. Övriga placeringar utgjorde 2 procent. Dessutom uppgick de medel som utgör täckning för fondförsäkringar till 244 miljoner euro (154 mn euro), och nettointäkterna av dem utgjorde 58,8 miljoner euro (-70,1 mn euro). Resultat och solvens Bolagets rörelsevinst var 15,5 miljoner euro (rörelseförlust 25,6 mn euro). Koncernens rörelsevinst var 14,9 miljoner euro (rörelseförlust 25,9 mn euro). Bolagets verksamhetskapital ökade till 87,8 miljoner euro (47,8 mn euro) och solvenskapitalet ökade till 92,8 miljoner euro (52,5 mn euro). Solvensen i förhållande till ansvarsskulden förstärktes betydligt. Solvensnivån var 16,0 procent (9,4 %). Fennia Liv 5

6 Styrelsens verksamhetsberättelse 2009 Företagsledning och personal Under verksamhetsåret bestod Fennia Livs styrelse av affärsrådet Eero Lehti (ordförande), filosofie doktor Matti Ruohonen (vice ordförande), verkställande direktör Antti Vaahto, verkställande direktör Lasse Heiniö, verkställande direktör Antti Kuljukka och placeringsdirektör Eeva Grannenfelt fr.o.m Styrelsesuppleanter var verkställande direktör Olavi Nieminen fr.o.m och vice verkställande direktör Eero Eriksson fr.o.m Bolagets verkställande direktör var Seppo Rinta. Styrelsen sammanträdde sammanlagt nio gånger under verksamhetsåret. För de ordinarie medlemmarnas del var närvaroprocenten 87 procent och för suppleanternas del 100 procent. År 2009 hade bolaget i medeltal 31 anställda (29). Koncernstruktur I slutet av räkenskapsperioden omfattade koncernen Fennia Liv 14 fastighetsbolag som ägdes helt av bolaget. Under räkenskapsperioden förvärvades fastigheterna Kiinteistö Oy Vasaramestari och Asunto Oy Jyväskylän Jontikka 2 i Jyväskylä. Dessutom har HF-Asunnot Oy sammanslagits till koncernen som intresseföretag. Riskkontroll Grunden för Fennia Livs riskkontroll utgörs av koncernens riskhanteringspolicy, som årligen behandlas av styrelserna, och av den riskhanteringsplan som godkänns av Fennia Livs styrelse. En intern revision, som är oberoende av affärsverksamheten, utvärderar den interna kontrollen. Placeringsverksamheten grundar sig på en placeringsplan, som har godkänts av bolagets styrelse, där man bland annat definierar allokeringen av placeringarna samt ansvar och befogenheter för aktörerna i den praktiska placeringsverksamheten. Bolagets risktäckningskapacitet beaktas när allokeringen av placeringarna fastställs. Utsikter för den pågående räkenskapsperioden Förändringar i den ekonomiska situationen hos Fennias kunder påverkar även möjligheterna för Fennia Livs huvudverksamheter Den växande arbetslösheten utgör ett av de största hoten för utvecklingen av företagens personförsäkringsverksamhet. Å andra sidan betonas företagarnas behov att försäkra sig mot grundrisker under ekonomiskt svåra tider. Därmed behövs Fennia Livs tjänster fortfarande för att komplettera den sociala tryggheten. Tillväxtmöjligheterna för kapitalförvaltning av försäkringar är fortsatt goda på grund av ett fungerande samarbetskoncept. Antalet nya individuella pensionsförsäkringar lär minska i och med lanseringen av LS-kontot den 1 april 2010, trots att andelen pensionsförsäkringar för hushållen av nyteckningarna av pensionsförsäkringarna hos Fennia Liv är mindre jämfört med branschen. Åren 2008 och 2009 har kännetecknats av finanskrisen och återhämtningen efter den. Återhämtningen fortsätter under pågående år och även nästa år. När den ekonomiska utvecklingen är tillbaka i sitt tillväxtspår lär även räntenivån vända uppåt redan under det pågående året. De lånemarginaler som företagen betalar kommer att normaliseras, men å andra sidan utvecklas marginalerna mellan de masslån och obligationer som olika länder emitterat oenhetligt. Aktiemarknaden kommer att följa resultatutvecklingen av realekonomin och företagen, men efter djupdykningen 2008 och återhämtningen 2009 kommer etableringen, åtminstone i början, att ske genom normalt större kurssvängningar, dvs. volatilitet. Händelser efter räkenskapsperioden Som en del av effektiviseringen av koncernens livförsäkringsförsäljning och livförsäkringstjänst flyttade elva av Fennias livförsäljningschefer till Fennia Liv den 1 januari Fennia Liv

7 Resultaträkning Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Noter Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst Premieinkomst Återförsäkrares andel Intäkter av placeringsverksamheten , 4 Uppskrivningar av placeringar , 4 Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar Förändring i ersättningsansvaret Ersättningskostnader sammanlagt Förändring i premieansvaret Förändring i premieansvaret Driftskostnader Kostnader för placeringsverksamheten , 4 Korrigering av uppskrivningar av placeringar , 4 Försäkringstekniskt resultat Annan än försäkringsteknisk kalkyl Övriga kostnader Övriga Inkomstskatt för den egentliga verksamheten Skatt för tidigare räkenskapsperioder Latent skatt Vinst/förlust av den egentliga verksamheten Bokslutsdispositioner Förändring i avskrivningsdifferensen Räkenskapsperiodens vinst/förlust Fennia Liv 7

8 Balansräkning Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Noter AKTIVA Immateriella tillgångar Övriga utgifter med lång verkningstid Förskottsbetalningar Placeringar Fastighetsplaceringar Fastigheter och fastighetsaktier Lånefordringar Övriga placeringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Depositioner Placeringar sammanlagt Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet Hos försäkringstagare Övriga fordringar Övriga tillgångar Materiella tillgångar Maskiner och inventarier Övriga materiella tillgångar Kassa och bank Aktiva resultatregleringar Räntor och hyror Övriga aktiva resultatregleringar Fennia Liv

9 1 000 Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Noter PASSIVA Eget kapital 11 Aktiekapital Överkursfond Styrelsens dispositionsmedel Vinst/förlust från tidigare räkenskapsperioder Räkenskapsperiodens vinst/förlust Ackumulerade bokslutsdispositioner Avskrivningsdifferens Försäkringsteknisk ansvarsskuld Premieansvar Ersättningsansvar Ansvarsskuld för fondförsäkringar Försäkringsteknisk ansvarsskuld Skulder Av direktförsäkringsverksamhet Latenta skatteskulder Övriga skulder Passiva resultatregleringar Fennia Liv 9

10 Moderbolagets finansieringsanalys Rörelseverksamhetens kassaflöde Vinst av den egentliga verksamheten före extraordinära poster Korrektivposter: Förändring i den försäkringstekniska ansvarsskulden Nedskrivningar och uppskrivningar av placeringar Avskrivningar enligt plan Övriga korrektivposter Kassaflöde före förändring i rörelsekapitalet Förändring i rörelsekapitalet Minskning/ökning av kortfristiga räntefria rörelsefordringar Minskning/ökning av kortfristiga räntefria skulder Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter Betalda räntor och betalningar för rörelseverksamhetens övriga finansiella kostnader Betalda direkta skatter Rörelseverksamhetens kassaflöde Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar (exkl. likvida medel) Överlåtelseinkomster av placeringar (exkl. likvida medel) Investeringar i och överlåtelseinkomster av materiella och immateriella tillgångar samt av övriga tillgångar (netto) Investeringarnas kassaflöde Förändring i likvida medel Likvida medel vid räkenskapsperiodens början Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut Fennia Liv

11 Bokslutsprinciper Bokslutet har upprättats enligt bokföringslagen och lagarna om aktiebolag och försäkringsbolag samt i enlighet med beslut, föreskrifter och anvisningar från de myndigheter som övervakar försäkringsbolagen. Placeringarnas bokföringsvärde Byggnader och konstruktioner tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften med avdrag för avskrivningarna enligt plan eller till ett lägre gängse värde. Fastighetsaktier samt mark- och vattenområden tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre gängse värde. Aktier och andelar som ingår i placeringarna tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre gängse värde. Aktier och andelar som hänför sig till anläggningstillgångar tas upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre gängse värde om värdesänkningen anses bestående. Anskaffningsutgiften beräknas med hjälp av medelpriset. Finansmarknadsinstrumenten tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften. Differensen mellan det nominella värdet och anskaffningsutgiften periodiseras bland ränteintäkterna eller som avdrag för dessa under finansmarknadsinstrumentens löptid. Motposten bokförs som en ökning eller minskning av anskaffningsutgiften. Anskaffningsutgiften beräknas med hjälp av medelpriset. Värdeförändringar till följd av fluktuationer i räntenivån har inte bokförts. Nedskrivningar i anslutning till emittentens kreditvärdighet har bokförts i resultatet. De nedskrivningar som tidigare gjorts av placeringar återförs till placeringarnas värde till den del som det gängse värdet överskrider bokföringsvärdet. Derivatinstrument används i första hand till att skydda placeringsportföljerna. Derivaten bokförs dock som icke skyddande derivatkontrakt. Vinster och förluster som uppkommit under räkenskapsperioden till följd av att derivatkontrakt stängs eller förfaller har bokförts som intäkter eller kostnader för räkenskapsperioden. Den negativa differensen mellan det gängse värdet för ett icke skyddande derivatkontrakt och ett högre bokföringsvärde/en högre avtalskurs bokförs som kostnad. Orealiserade intäkter bokförs inte. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar värderas till gängse värde. Bokföringsvärde för annan egendom än placeringar Som övriga utgifter med lång verkningstid har utgifter för totalrenovering av lägenheter och för planering av datasystem aktiverats. Dessa och inventarier tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften med avdrag för avskrivningar enligt plan. Premiefordringar tas i balansräkningen upp till det sannolika värdet och övriga fordringar till det nominella värdet eller till ett bestående lägre sannolikt värde. Avskrivningar enligt plan Avskrivningar enligt plan görs som lineära avskrivningar på anskaffningsutgiften baserade på ekonomisk verkningstid. De uppskattade avskrivningstiderna är i genomsnitt följande: Immateriella rättigheter (dataprogram) 5 år Övriga utgifter med lång verkningstid 10 år Kontors-, affärs- och industribyggnader år Beståndsdelar i byggnader år Transportmedel och datautrustning 3 5 år Kontorsmaskiner och -inventarier 7 år Uppskrivningar av placeringar Uppskrivningar av placeringar som hänför sig till placeringstillgångar och till placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar samt korrektivposter Fennia Liv 11

12 till uppskrivningarna bokförs så att de inverkar på resultatet. Placeringarnas gängse värde För fastighetsbeståndet låter man utföra tidsbestämda värderingar av fastigheternas gängse värden. Värderingarna har gjorts av ett landsomfattande bolag som vid sidan av sin övriga verksamhet specialiserat sig på fastighetsvärdering. Fastigheternas gängse värden fastställs med utgångspunkt i värderingar av de enskilda fastigheterna och bolagets egna experters värderingar. På grund av marknadsläget har i bokslutet tillämpats en försiktig värdering. För noterade värdepapper och för sådana värdepapper som har en marknad används som gängse värde årets sista tillgängliga köpkurs för fortlöpande handel, eller om den saknas, den sista avslutskursen. Som gängse värde för värdepapper som inte noteras används det sannolika överlåtelsepriset, den återstående anskaffningsutgiften eller ett substansvärde. Som gängse värde för kapitalinvesteringsfonderna har tillämpats anskaffningsutgiften eller de värderingar som förvaltningsbolaget uppgett om fondens gängse värde. Derivatkontrakt värderas till gängse värde på bokslutsdagen. Från verksamhetskapitalet avdras eventuell maximiförlust för icke skyddande derivatkontrakt. Som gängse värde för fordringar tillämpas det nominella värdet eller ett lägre sannolikt värde. Poster i utländsk valuta Affärstransaktioner i utländsk valuta bokförs enligt transaktionsdagens kurs. Fordringar och skulder i utländsk valuta liksom gängse värden för placeringar har i bokslutet omvandlats till euro enligt Europeiska centralbankens kurs på bokslutsdagen. Kursdifferenser som uppkommit under räkenskapsperioden och vid bokslutet bokförs som korrigeringsposter till de berörda inkomsterna och utgifterna eller som intäkter och kostnader av placeringsverksamheten, om kursdifferenserna hör till finansieringstransaktioner. Arrangemang för personalens pensioner Pensionsskyddet för personalen har ordnats genom ArPL-försäkringar i Ömsesidiga försäkringsbolaget Pensions- Fennia. Pensionsförsäkringspremierna bokförs i resultaträkningen enligt prestationsprincipen. Ackumulerade bokslutsdispositioner och hantering av latenta skatter Lagstiftningen gör det möjligt att bokföra frivilliga reserver samt avskrivningar som överskrider planen. I koncernbolagens bokslut avdras inte den latenta skatteskulden från ackumulerade bokslutsdispositioner, fonderade uppskrivningar och värderingsdifferenser på placeringar. Intäktsförda uppskrivningar är skattepliktig inkomst. Latenta skattefordringar till följd av periodiseringsdifferenser i bokföring och beskattning har inte tagits upp i koncernbolagens bokslut. Koncernbolagen har inte motsvarande latenta skatteskulder. I koncernbokslutet har skatteskulder till följd av konsolideringsåtgärder bokförts. I koncernbokslutet har den ackumulerade avskrivningsdifferensen delats upp i ändring i den latenta skatteskulden och i räkenskapsperiodens resultat samt i latent skatteskuld och i eget kapital. Den tillämpade skattesatsen är 26 procent. Ansvarsskuld Vid beräkning av ansvarsskulden följs både lagen om försäkringsbolag och social- och hälsovårdsministeriets och Finansinspektionens föreskrifter och anvisningar. Vid försäkringar som är bundna till placeringarnas värdeutveckling (fondförsäkringar) används ingen beräkningsränta. För övriga försäkringar beräknas ansvarsskulden försäkringsvis, och den beräkningsränta som tillämpas varierar enligt följande: För den individuella liv- och pensionsförsäkringen inklusive kapitaliseringsavtal tillämpas en beräkningsränta på 4,5 procent på avtal som börjat gälla före , 3,5 procent på avtal som börjat gälla efter och 2,5 procent på avtal som börjat gälla efter Beräkningsräntan i en del av kapitaliseringsavtalen är 2 procent eller 1 procent. För den icke formbundna gruppensionsförsäkringen är beräkningsräntan 3,5 procent. För ansvarsskuld som ackumulerats före har den ändrade beräkningsräntans (från 4,25 procent till 3,5 procent) effekt aktiverats i ansvarsskulden och den kommer att avskrivas i jämna belopp under 15 års tid. För individuella pensionsförsäkringar som börjat gälla före är beräkningsräntan 4,5 procent. För att uppfylla räntekravet ökades ansvarsskulden med 10 miljoner euro 2007 och med 7 miljoner euro 2009, vilket betyder att det årliga avkastningskravet för detta bestånd är cirka 3,5 procent. Från premieansvaret har den aktiverade anskaffningsutgiften dragits av för den individuella liv- och pensionsförsäkringens del. Amorteringstiden för denna s.k. zillmering bestäms försäkringsvis och är högst sju år. Zillmeringen har fastslagits på ett sådant sätt att de belastningar som motsvarar försäkringarna räcker till för framtida amorteringar. 12 Fennia Liv

13 Skälighetsprincipen Enligt 13 kap. 2 i lagen om försäkringsbolag ska livförsäkringsbolag tillämpa den s.k. skälighetsprincipen i fråga om sådana försäkringar som enligt försäkringsavtalet berättigar till extra förmåner som utdelas enligt de överskott som försäkringarna eventuellt avkastar. Denna princip förutsätter att en skälig del av det överskott som dessa försäkringar avkastar i form av extra förmåner ska återföras till de aktuella försäkringarna, om detta inte förhindras av solvenskraven. Fennia Livs mål är att på lång sikt ge försäkringskapitalet i försäkringar som är berättigade till utdelning av överskottet en bruttoavkastning som motsvarar minst den riskfria räntan. Försäkringens duration och återköpsrätt beaktas då de extra förmånerna delas ut. Beloppet på den utdelade avkastningen bestäms på basis av de långsiktiga nettointäkterna för bolagets placeringar. Med försäkringens totalränta avses försäkringsavtalets beräkningsränta och den tilläggsränta som ska gottskrivas det aktuella avtalet. I beloppet av den tilläggsränta som gottskrivs försäkringen tas avtalets beräkningsräntenivå i beaktande. När bolagets nettointäkter för placeringar är låga sänks nivån på de extra förmånerna. Totalräntan på försäkringar med en lägre beräkningsränta kan då underskrida den högsta beräkningsräntan. När placeringarnas nettoavkastning är hög, kan försäkringar med en lägre beräkningsränta få en högre totalränta än försäkringar med en högre beräkningsränta. När det gäller nivån på de extra förmånerna strävar vi efter kontinuitet, vilket leder till att överskottet från placeringsintäkterna kan periodiseras till att utdelas som en extra förmån till den berörda gruppen försäkrade under kommande år. I förhållande till övriga försäkringsbolag och andra former av lågriskplaceringar strävar bolaget efter konkurrenskraftiga extra förmåner. Nivån på de extra förmånerna begränsas av avkastningskraven som ägarna har fastställt för kapitalet samt av bolagets solvensmål. Ett sådant solvensmål uppställs att alla solvensgränser som lagstiftarna förutsätter överskrids och att bolaget kan ta risker i sin placeringsverksamhet i den mån som placeringsplanen förutsätter för att det årligen fastställda avkastningsmålet ska uppnås. Fennia Livs styrelse fastställer tilläggsräntan kvartalsvis på förhand. Beloppet på de kommande extra förmånerna kan dock ändras även under kvartalet om solvensen eller den allmänna marknadssituationen förutsätter det. I risklivförsäkringarna tillämpas den så kallade skälighetsprincipen i dödsfallsskyddet för namngivna försäkringsgrupper i form av höjda ersättningsbelopp. Målen för extra förmåner är inte bindande och inte en del av försäkringsavtalet som tecknats mellan bolaget och försäkringstagaren. Målen för de extra förmånerna gäller tills vidare och bolaget förbehåller sig rätten att ändra dessa mål. Koncernbokslut I Fennia Livs koncernbokslut har alla de dotterbolag tagits med där moderbolaget direkt eller indirekt har över hälften av rösträtten. Alla 14 dotterbolag (12 bolag år 2008) som tagits med i koncernbokslutet är fastighetsbolag. Koncernbokslutet har upprättats som en sammanställning av moderbolagets och dotterbolagens resultaträkningar, balansräkningar och noter. Bolagens interna fordringar och skulder, intäkter och kostnader, vinstutdelning samt inbördes aktieinnehav har eliminerats. Inbördes aktieinnehav har eliminerats genom förvärvsmetoden. Den koncernaktiva som hänför sig till anläggningstillgångsposter avskrivs enligt avskrivningsplanen för den berörda anläggningstillgångsposten. Koncerngoodwill som inte har hänförts har avskrivits i sin helhet. I koncernbokslutet har HF-asunnot Oy, där koncernen kontrollerar 40 procent av rösträtten, tagits med genom kapitalandelsmetoden. Koncernbolagen Försäkringsaktiebolaget Fennia Livs koncernbokslut inkluderar som nya dotterbolag Kiinteistö Oy Vasaramestari Asunto Oy Jyväskylän Jontikka Koncernbokslutet inkluderar följande dotterbolag Kiinteistö Oy Kalevankatu 9 Kiinteistö Oy Teohypo Kiinteistö Oy Espoon Niittyrinne 1 Kiinteistö Oy Kaakkurin Liikekeskus Kiinteistö Oy Vaajakosken Varaslahdentie 6 Kiinteistö Oy Sellukatu 5 Kiinteistö Oy Pirkkalan Tuottotie 2 Kiinteistö Oy Nevametsä Kiinteistö Oy Vasaraperän Liikekeskus Kiinteistö Oy Koivuhaanportti 1 5 Kiinteistö Oy Tuusulan Pakkasraitti 2A Kiinteistö Oy Mikkelin Hallituskatu 1 Koncernbokslutet inkluderar som intresseföretag HF Asunnot Oy Fennia Liv 13

14 Noter till resultaträkningen och balansräkningen Premieinkomst Direktförsäkring Från hemlandet Återförsäkring Premieinkomst före återförsäkrares andel Poster som avdragits från premieinkomsten Kreditförluster på premiefordringar Premieinkomst av direktförsäkring Livförsäkring Individuell livförsäkring med fondanknytning Annan individuell livförsäkring Kapitaliseringsavtal med fondanknytning Annat kapitaliseringsavtal Arbetstagarnas grupplivförsäkring Annan grupplivförsäkring Pensionsförsäkring Individuell pensionsförsäkring med fondanknytning Övrig individuell pensionsförsäkring Gruppensionsförsäkring med fondanknytning Annan gruppensionsförsäkring Fortlöpande premier Engångspremier Premier från avtal som berättigar till återbäring Premier för fondförsäkringar Fennia Liv

15 Utbetalda ersättningar Direktförsäkring Livförsäkring Pensionsförsäkring Återförsäkring 25 - Utbetalda ersättningar sammanlagt Av vilka: Återköp Återbetalning av sparsumma Övriga Fondförsäkringarnas andel av utbetalda ersättningar Extra förmåner inom livförsäkring Återbäringarnas och rabatternas effekt på det försäkringstekniska resultatet Ändring i ansvaret för framtida extra förmåner under räkenskapsperioden De extra förmåner på euro som gottskrevs försäkringarna 2009 motsvarade räkenskapsperiodens mål för extra förmåner. Ansvaret för de extra förmåner som ackumulerats under tidigare år minskades med euro. Under räkenskapsperioden överfördes dessutom euro till ansvaret för extra förmåner. De extra förmåner på euro som gottskrevs försäkringarna 2008 motsvarade målen för extra förmåner Detta uppnåddes genom att minska det ansvar för extra förmåner som ackumulerats under tidigare år med euro. Fennia Liv 15

16 Specifikation av nettointäkterna från placeringsverksamheten Intäkter av placeringsverksamheten Intäkter av fastighetsplaceringar Ränteintäkter 81 6 Övriga intäkter Intäkter av övriga placeringar Dividendintäkter Ränteintäkter Övriga intäkter Sammanlagt Återförda nedskrivningar Försäljningsvinster Sammanlagt Kostnader för placeringsverksamheten Kostnader för fastighetsplaceringar Till företag inom samma koncern Till övriga företag Kostnader för övriga placeringar Räntekostnader och övriga kostnader för främmande kapital Sammanlagt Nedskrivningar och avskrivningar Nedskrivningar Försäljningsförluster Sammanlagt Nettointäkter av placeringsverksamheten före uppskrivningar och korrigeringar av dessa Uppskrivningar av placeringar Korrigering av uppskrivningar av placeringar Nettointäkter av placeringsverksamheten i resultaträkningen Fennia Liv

17 Fondförsäkringarnas andel av nettointäkterna från placeringsverksamheten i resultaträkningen Intäkter av placeringsverksamheten Kostnader för placeringsverksamheten Nettointäkter av placeringsverksamheten före uppskrivningar och korrigering av dessa samt nedskrivningar och återförda nedskrivningar Uppskrivningar av placeringar Korrigering av uppskrivningar av placeringar Nedskrivningar Återförda nedskrivningar Nettointäkter av placeringsverksamheten i resultaträkningen Fennia Liv 17

18 Specifikation av driftskostnader Specifikation av driftskostnaderna i resultaträkningen Utgifter för anskaffning av försäkringar Provisioner för direktförsäkring Övriga utgifter för anskaffning av försäkringar Sammanlagt Kostnader för handläggning av försäkringar Administrationskostnader Provisioner och vinstandelar för avgiven återförsäkring Sammanlagt Totala driftskostnader enligt funktion Utbetalda ersättningar Driftskostnader Kostnader för skötsel av placeringsverksamheten Sammanlagt Funktionsspecifika avskrivningar enligt plan Utbetalda ersättningar Driftskostnader Kostnader för skötsel av placeringsverksamheten Sammanlagt Specifikation av personalkostnader, personalen och medlemmarna i de olika organen Personalkostnader Löner och arvoden Pensionskostnader Övriga lönebikostnader Sammanlagt Löner och arvoden till ledningen Styrelsen och verkställande direktören Beviljade lån till verkställande direktören och styrelsen finns inte. Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser gällande verkställande direktören och styrelsen finns inte. Pensionsåldern för verkställande direktören bestäms enligt ArPL. 18 Fennia Liv

19 Antal anställda i genomsnitt under räkenskapsperioden Kontorspersonal Försäljningspersonal 8 6 Sammanlagt Revisorns arvoden Revision Skatterådgivning 1 14 Övriga arvoden Placeringar Placeringar Återstående Bokförings- Gängse Återstående Bokförings- Gängse anskaffnings- värde värde anskaffnings- värde värde 1000 utgift utgift 6. Gängse värde och värderingsdifferens för placeringar Fastighetsplaceringar Fastighetsaktier i företag inom samma koncern Fastighetsaktier i ägarintresseföretag Övriga fastighetsaktier Lånefordringar Övriga placeringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Depositioner I den återstående anskaffningsutgiften för finansmarknadsinstrument ingår skillnaden mellan det nominella värdet och anskaffningspriset, periodiserad som ränteintäkter eller som en minskning av dessa Värderingsdifferens (differensen mellan gängse värde och bokföringsvärde) Värderingsdifferensen i icke-skyddande derivatkontrakt Fennia Liv 19

20 Fastigheter och fastighetsaktier 7. Förändringar i fastighetsplaceringar Anskaffningsutgift Ökningar Anskaffningsutgift Nedskrivningar Nedskrivningar under räkenskapsperioden Nedskrivningar Bokföringsvärde Fordringar Övriga fordringar Hos företag inom samma koncern Ursprunglig Gängse Ursprunglig Gängse 1000 anskaffningsutgift värde anskaffningsutgift värde 8. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Kassa och bank Sammanlagt Placeringar som motsvarar ansvarsskulden för fondförsäkringar I kassa och bank och motsvarande fordringar ingår nettopremier för betalda försäkringar som är i kraft vid bokslutstidpunkten och som ännu inte har placerats Fennia Liv

21 Andel av samtliga Bokföringsvärde Gängse värde 1000 aktier % Betydande aktieinnehav, övriga placeringar Inhemska aktier Fortum Abp 0, Nokia Abp 0, Sampo Abp 0, Avara Suomi Oyj 6, Terveysrahasto Oy 3, UPM-Kymmene Oyj 0, Uudenmaan Pääomarahasto Oy 20, Övriga Utländska aktier Royal Dutch Shell Plc Övriga Andelar i placeringsfonder Alken European Opportunity R BGF Euro-Markets A2 EUR BGF European Fund A BGF US Basic Value Fund - Eur DB X-trackers DJ Euro Stoxx 50 ETF eq Pikkujättiläiset 2 (Kasvu) Evli Europe Quant Index A Evli Greater Russia A Evli USA Quant Index A Fidelity South East Asia A-ACC-USD Fourton Odysseus Invesco GT PRC Invesco Pan European Structured Eq-A ishares MSCI Bric Index Fund JPM Eastern Europe Equity (Tuotto) JPM US Select 130/30 A acc-usd JPM US Select Equity A USD Acc SAM Sustainable Enhanced Europe C SPY Standard & Poors Depository 500 Index Series Avenir B Brevan Howard Fund Class B O'Connor Market Neutral Long/Short M Aktia Inflation Bond+ D Evli Alpha Bond B Evli Corporate Bond A Evli European High Yield A Evli European Investment Grade A FIM Euro High Yield Fennia Liv 21

22 Bokföringsvärde Gängse värde Goldman Sachs Global High Yield - Euro Hedg Cl ICECAPITAL Euro Floating Rate B Limited Life Credit Opportunity AX EUR OP-High Yield A Pictet Funds Global Emerging Debt HI Acc EUR Schroder Intl. Select.Fund - Euro Corp.Bond IAC Schroder ISF Global High Yield A1 Acc Stone Harbor High Yield Bond Fund IA Sydinvest Emerg.Mkts.Bond Engros Evli Tavoitekorko B (Kasvu) FIM Likvidi Seligson & Co Rahamarkkinarahasto A Ignis Argonaut European Alpha A DB ETF MSCI Brazil TRN Kauppakeskuskiint. FEA Ky AXA Rosenberg US Equity Alpha B - EUR BGF (BlackRock) Latin America-EUR Fund A eq Clean Energy 1 K Evli Sustainable Climate A FF Korea Fund (USD) Fidelity Active Strategy - Europe Fund ICECAPITAL Global Utilities & Energy B Pictet Eastern Europe P Taaleritehdas Lyydian Leijona Osake A (Kasvu) Taaleritehdas Rupla Osake A (Kasvu) Cognis I Fund Class B Series FIM Korko Optimaattori K Aberdeen Indirect Property Partners Sponda Fund I Ky Övriga Andelar i kapitalfonder Auda Capital III L.P Duke Street Capital VI LP The Triton Fund II L.P The Triton Fund III L.P The First European Fund Investments UK Ltd partnership Permira Europe II LP Selected Private Equity Funds I Ky Partners Group European Buyout Partners Group European Mezzanine Selected Mezzanine Funds I Ky Övriga Fennia Liv

23 Immateriella rättigheter och Förskotts- Inventarier Sammanlagt 1000 övriga utgifter med lång verkningstid betalningar 10. Förändringar i immateriella och materiella tillgångar i moderbolaget Anskaffningsutgift Helt avskrivna under föregående år Ökningar Minskningar Anskaffningsutgift Ackumulerade avskrivningar Helt avskrivna under föregående år Ackumulerade avskrivningar av minskningar och överföringar Avskrivningar under räkenskapsperioden Ackumulerade avskrivningar Bokföringsvärde Eget kapital Bundet Aktiekapital 1.1 / Överkursfond 1.1 / Bundet sammanlagt Fritt Styrelsens dispositionsmedel 1.1 / Vinst från tidigare räkenskapsperioder Förlust för räkenskapsperioden Vinst från tidigare räkenskapsperioder Räkenskapsperiodens vinst Fritt sammanlagt Eget kapital sammanlagt Kalkyl över utdelningsbara medel Räkenskapsperiodens vinst Styrelsens dispositionsmedel 8 Vinst från tidigare räkenskapsperioder Utdelningsbara medel sammanlagt Fennia Liv 23

24 Skulder Övriga skulder Till företag inom samma koncern Premieansvar Från premieansvar har avdragits aktiverade anskaffningsutgifter (zillmering) Livförsäkring 9 52 Pensionsförsäkring Ansvarsskuld för fondförsäkringar Premieansvar Ersättningsansvar Säkerheter och ansvarsförbindelser Ansvar för mervärdesskatt I anslutning till gruppregistrering för mervärdesskatt är bolaget tillsammans med övriga medlemmar gemensamt ansvarigt för de mervärdesskattebelopp som den skattskyldiga gruppen i Ömsesidiga arbetspensionsförsäkringsbolaget Varma ska redovisa för Företag inom samma koncern Övriga företag Placeringsförbindelser Förbindelser om teckning av andelar i kapitalfonder Gängse värde Värdet på underliggande tillgångar Valutaderivat Termins- och futurkontrakt Räntederivat Termins- och futurkontrakt Negativa värdeförändringar för icke-skyddande derivatkontrakt behandlas i bokföringen som kostnad. Värdepapper som ställts som säkerhet för derivathandeln Fennia Liv

25 Nyckeltal för solvensen Verksamhetskapital Eget kapital efter avdrag för föreslagen vinstutdelning Frivilliga reserver och avskrivningsdifferens Värderingsdifferensen mellan tillgångarnas gängse värden och bokföringsvärden enligt balansräkningen Immateriella tillgångar som inte bokförts som kostnad Övriga poster Verksamhetskapital sammanlagt Utjämningsbelopp för skaderika år som ingår i den försäkringstekniska ansvarsskulden Solvenskapital Verksamhetskapitalets minimibelopp enligt 11 kap. 12 i lagen om försäkringsbolag Solvenskapitalet i proportion till den försäkringstekniska ansvarsskulden för egen räkning, minskad med utjämningsbeloppet och 75 % av ansvarsskulden för fondförsäkringar 16,0 % 9,4 % 17. Noter om koncernen Försäkringsaktiebolaget Fennia Livs moderbolag är Ömsesidiga Försäkringsbolaget Fennia, hemort Helsingfors. En kopia av Fennias koncernbokslut finns tillgänglig på bolagets huvudkontor på Televisionsgatan 1 i Helsingfors. Fennia Liv 25

26 Nyckeltal Koncernresultatanalys, Premieinkomst Intäkter av och kostnader för placeringsverksamheten samt uppskrivningar och korrigeringar av dessa Utbetalda ersättningar Förändring i ansvarsskulden före extra förmåner och förändring i utjämningsbeloppet Driftskostnader Övriga försäkringstekniska intäkter Försäkringstekniskt resultat före extra förmåner och förändring i utjämningsbeloppet Övriga intäkter och kostnader Rörelsevinst Förändring i utjämningsbeloppet Extra förmåner Vinst före reserver och skatter Skatter Koncernens vinst under räkenskapsperioden Nyckeltal Premieinkomst (1 000 ) Omkostnadsprocent av belastningsinkomsten 101,9 % 91,0 % 90,6 % 103,3 % 100,8 % Omkostnadsprocent av balansomslutningen 1,2 % 0,9 % 1,1 % 1,1 % 1,1 % Verksamhetskapital (1 000 ) Verksamhetskapitalets minimibelopp (1 000 ) Utjämningsbelopp (1 000 ) Solvenskapital (1 000 ) Solvensnivå 16,0 % 9,4 % 16,1 % 18,2 % 18,1 % Totalresultat (1 000 ) Avkastning på totalkapitalet 9,9 % -3,5 % 6,4 % 5,5 % 8,6 % Nyckeltalen härrör från moderbolagets siffror med undantag för resultatanalysen. 26 Fennia Liv

27 Placeringsfördelning (gängse värden) % % % % % Masskuldebrevslån 1), 2) , , , , ,6 * inklusive räntefonder , , , , ,1 Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 1), 2), 3) , , , , ,9 * inklusive räntefonder , , , , ,2 Aktier och andelar , , , , ,4 Fastighetsplaceringar 4) , , , , ,5 * inklusive placeringsfonder och fondföretag , , , , ,1 Övriga placeringar , , , , ,6 Placeringar sammanlagt , , , , ,0 Masskuldebrevsportföljens modifierade duration 3,00 3,41 4,13 4,22 4,09 1) Inklusive upplupna räntor 2) Av räntefonderna ingår långa räntefonder i masskuldebrevslån och korta räntefonder i övriga finansmarknadsinstrument 3) Inklusive depositioner som ingår i placeringarna i balansräkningen 4) Inklusive andelar i sådana placeringsfonder och placeringar i med dem jämförbara fondföretag som placerar i fastigheter och fastighetssammanslutningar Specifikation av nettointäkterna av placeringsverksamheten Direkta nettointäkter Masskuldebrevslån Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner Aktier och andelar Fastighetsplaceringar Övriga placeringar Icke hänförda intäkter, kostnader och driftskostnader Värdeförändringar i bokföringen 1) Aktier och andelar Masskuldebrevslån Fastighetsplaceringar Övriga placeringar Nettointäkter av placeringsverksamheten i bokföringen Förändring i värderingsdifferenser 2) Aktier och andelar Masskuldebrevslån Fastighetsplaceringar Övriga placeringar Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värden Derivatens andel av nettointäkterna av placeringsverksamheten ) Försäljningsvinster och -förluster samt övriga värdeförändringar i bokföringen 2) Värdeförändringar utanför balansräkningen Fennia Liv 27

28 Nettointäkter av placeringsverksamheten på sysselsatt kapital Nettointäkter av placeringsverksamheten Sysselsatt enligt gängse värden 1) kapital ) Avkastning i % på sysselsatt kapital Masskuldebrevslån 3) ,3-0,4 2,1 1,6 4,7 * varav räntefonder ,7-21,0 0,8 6,3 11,0 Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 3) ,8 3,9 3,9 2,9 2,1 * varav räntefonder ,4-1,0 3,1 3,0 2,2 Aktier och andelar ,7-25,1 9,0 17,8 31,7 Fastighetsplaceringar 4) ,2 0,0 21,2 5,9 6,6 * varav placeringsfonder och fondföretag ,9-27,5 3,7 2,7 3,7 Övriga placeringar ,2-16,5 6,2 5,2 4,6 Placeringar sammanlagt ,9-4,2 4,8 5,0 8,1 Icke hänförda intäkter, kostnader och driftskostnader Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värden ,7-4,4 4,6 4,9 8,0 1) Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värden = Förändringen i marknadsvärdet enligt rapportperiodens början och slut periodens kassaflöden. Med kassaflöden avses skillnaden mellan köp/kostnader och försäljning/intäkter. 2) Sysselsatt kapital = Marknadsvärde vid rapportperiodens början + dagligen/månatligen tidsavvägda kassaflöden. 3) Inklusive intäkter av räntefonder som statistikförs under berörda placeringar. 4) Inklusive intäkter av placeringsfonder och fondföretag som statistikförs under fastighetsplaceringar. 28 Fennia Liv

29 Formler för beräkning av nyckeltal Premieinkomst = premieinkomst före återförsäkrares andel. Omkostnadsprocent (% av belastningsinkomsten) = + driftskostnader före förändringen i aktiverade anskaffningsutgifter för försäkringar + kostnader för ersättningshandläggning belastningsinkomst Omkostnadsprocent (% av balansomslutningen) = + totala driftskostnader ingående balansens balansomslutning Totalresultat = rörelsevinst (förlust) +/- förändring i värderingsdifferenser utanför balansräkningen Verksamhetskapital, se kalkyl i noterna Solvenskapital = verksamhetskapital + utjämningsbelopp + minoritetsandel Solvensnivå (%) = solvenskapital + försäkringsteknisk ansvarsskuld - utjämningsbelopp - 75 procent av ansvarsskulden för fondförsäkringar Den försäkringstekniska ansvarsskulden beräknas efter återförsäkrares andel. Avkastning på totalt kapital enligt gängse värde (%) = +/- rörelsevinst eller förlust + finansiella kostnader + beräkningsräntekostnad (beräkningsränta som under året gottskrivits försäkringarna) +/- förändring i placeringarnas värderingsdifferenser + balansomslutning - ansvarsskuld för fondförsäkringar +/- placeringarnas värderingsdifferenser Divisorn vid beräkning av nyckeltalen beräknas som ett medeltal av värdena enligt balansräkningarna för räkenskapsperioden och föregående räkenskapsperiod. Placeringsverksamhetens nettointäkter på sysselsatt kapital enligt gängse värde (%) Placeringsverksamhetens nettointäkter enligt gängse värde i relation till sysselsatt kapital beräknas per placeringsslag och på placeringarnas totalbelopp med beaktande av kassaflödena under perioden. Antal anställda i genomsnitt = Nyckeltalet beräknas som ett medeltal av antalet anställda i slutet av varje kalendermånad. Fennia Liv 29

30 Risker och riskhantering Med riskhantering som en del av den interna kontrollen avses identifiering, bedömning, begränsning och kontroll av risker som orsakas av affärsverksamheten och som väsentligt hör ihop med den. Målsättningen är att de mål som ställts upp för strategi och verksamhetsplaner nås samt att säkerställa att de risker som bolaget tagit står i rätt proportion till risktäckningskapaciteten. Grunden för bolagets riskkontroll utgörs av Fenniakoncernens riskhanteringspolicy och Fennia Livs riskhanteringsplan, som har behandlats i bolagets styrelse. Ledningsgruppen för Fenniakoncernens riskhantering koordinerar och styr upprätthållandet och utvecklingen av riskhanteringen. En intern revision, som är oberoende av affärsverksamheten, följer och utvärderar om den interna kontrollen och riskhanteringen ordnats på tillbörligt sätt. Risker inom försäkringsverksamheten Inom livförsäkringsverksamheten är den mest betydande risken i samband med ansvarsskulden den ränterisk som är förknippad med den garanterade beräkningsräntan. Dessutom omfattar ansvarsskulden en återköpsrisk, som är mest betydande i försäkringar bundna till beräkningsräntan. I pensionsförsäkringar är återköp endast möjligt i undantagsfall, vilket betyder att återköpsrisken är störst i sparförsäkringar och kapitaliseringsavtal. Den här risken minskar i och med sanktioner vid återköp under avtalets första år. Inom livförsäkringen är skydden i händelse av dödsfall och invaliditet de mest betydande försäkringstekniska riskerna. De här riskerna begränsas genom riskurval och genom att fastställa maximibelopp för de skydd som beviljas. En prissättning som motsvarar riskerna och kostnaderna är av väsentlig betydelse. Genom återförsäkring begränsas stora enstaka ersättningar. I fråga om pensionsförsäkringar är den mest betydande försäkringstekniska risken ökningen av livslängden. Försäkringsmatematiska antaganden och modeller Beräkningsräntan, som tillämpas vid beräkning av ansvarsskulden som ger garanterad avkastning, varierar mellan 1,0 och 4,5 procent och i medeltal är beräkningsräntan ca 3,2 procent för ansvarsskulden som ger garanterad avkastning. Som dödlighetsmått inom liv- och pensionsförsäkring används de dödlighetsmått som allmänt tilllämpas i branschen. Placeringsrisker inom försäkringsverksamheten Målet för bolagets placeringsverksamhet är att på en godtagbar risknivå uppnå en så god avkastning som möjligt så att bolaget överskrider den erfordrade solvensnivån och att placeringstillgångarna är tillräckliga och strukturmässigt lämpliga för att täcka ansvarsskulden. De mest betydande riskerna som hotar placeringsverksamhetens resultat är en värdeminskning av placeringarna och en låg avkastning jämfört med avkastningskraven för ansvarsskulden. Genom att diversifiera placeringsbeståndet så väl som möjligt strävar man efter att begränsa dessa risker. Bolagets styrelse fastställer årligen placeringsplaner i vilka de målsatta allokeringarna för placeringsbeståndet, minimi- och maximigränserna per tillgångsslag och organiseringen av placeringsverksamheten samt beslutsrättigheter och befogenheter slås fast. Marknadsrisk Marknadsrisker är den inverkan förändringar i räntor, valuta- och aktiekurser, volatiliteter och övriga förändringar i marknadspriserna har på bolagets resultat och solvens. När marknadsrisken för hela placeringsportföljen bedöms och dimensioneras 30 Fennia Liv

31 används riskkoefficienter som har härletts på basis av volatiliteten för respektive placeringsklass under en längre tid. Uppföljningen av marknadsrisken har delats upp i risker som hänför sig till räntor, aktier, fastigheter, kapitalfonder och hedgefonder. Valuta- och kreditriskerna kvantifieras och beaktas separat när den totala risknivån fastställs. Ränteportföljernas ränterisker följs upp med modifierad duration. Vid dimensioneringen av risknivån beaktas de krav som ansvarsskulden ställer på placeringsallokering och avkastningsnivå. Över utvecklingen på placeringsmarknaden utarbetas kalkyler som baserar sig på olika scenarier. En central metod vid hanteringen av marknadsrisker är rapporteringen av placeringsallokering och de därmed sammanhängande nyckeltalen samt mätarna för förhållandet mellan värdeförändringsrisker och risktäckningskapacitet. Kreditrisk När det gäller värdepappersplaceringar och är kreditrisken låntagarens förmåga att klara sitt ansvar. Kreditrisken beskrivs i allmänhet med låntagarens kreditrating. Risken för att kreditratingen sjunker är en del av kreditrisken. Kvantitativa uppgifter om placeringsportföljens riskparametrar Förändringens inverkan på Fennia Livs solvenskapital Ränteplaceringar Räntenivå +1 %-enhet -9 mn euro Aktieplaceringar Värdeförändring -20 % -18 mn euro Fastighetsplaceringar Värdeförändring -10 % -9 mn euro I fråga om värdepappersplaceringar Operativ risk förekommer kreditrisker Med operativ risk avses förluster som emittentvis särskilt för placeringar i beror på otillräckliga eller icke fungerande masskuldebrevslån och placeringar interna processer, personalre- på finansmarknaden samt som s.k. surser eller datateknik. De eventuella motpartsrisk till exempel i fråga förlusterna kan också bero på förändringar om derivatkontrakt. Kreditriskerna i som sker i bolagets omvärld låneportföljen identifieras och bedöms eller på juridiska faktorer. utgående från kreditrating och diversifieringsgrad. De som ansvarar för affärsverksamtreras Kreditriskerna adminisheten kartlägger riskerna i samband med hjälp av begränsningar och med den årliga planeringen och limiter som gäller diversifieringsgrad, genom att göra funktionsspecifika kreditrating och val av instrument riskanalyser. Efter kartläggningen bedöms samt när det gäller företagscertifikat riskernas inverkan på affärsverk- med hjälp av låntagarspecifika namnbegränsningar. samheten och sannolikheten för att risker ska inträffa. I alla funktioner följs gällande Likviditetsrisk lagstiftning, myndighetsbestämmelser Likviditetsrisk betyder att bolaget inte och -anvisningar. För bolaget har en klarar av sina betalningsförpliktelser, kontinuitetsplan gjorts upp enligt vilka vilket kan bero på att man inte har nyckelfunktionerna kan fullföljas i förberett sig på likviditetsbehovet eller eventuella störningssituationer. på att man inte får placerad förmögenhet såld inom den tid som krävs. När placeringsportföljen sammanställs beaktas också bolagets likviditetskrav. Fennia Liv 31

32 Styrelsens förslag till hur vinsten ska disponeras Fennia Livs utdelningsbara medel var ,45 euro. Bolagets vinst för räkenskapsperioden var ,64 euro. Styrelsen föreslår för bolagsstämman att utdelning inte delas ut och att räkenskapsperiodens vinst överförs till tidigare räkenskapsperioders vinstmedel. Helsingfors den 8 mars 2010 Eero Lehti Matti Ruohonen Eeva Grannenfelt Lasse Heiniö Antti Kuljukka Seppo Rinta verkställande direktör 32 Fennia Liv

33 Revisionsberättelse Till Försäkringsaktiebolaget Fennia Livs bolagsstämma Vi har granskat Försäkringsaktiebolaget Fennia Livs bokföring, bokslut, verksamhetsberättelse och förvaltning för räkenskapsperioden Bokslutet omfattar koncernens och moderbolagets balansräkning, resultaträkning, finansieringsanalys och noter till bokslutet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Styrelsen och verkställande direktören ansvarar för upprättandet av bokslutet och verksamhetsberättelsen och för att de ger riktiga och tillräckliga uppgifter i enlighet med i Finland ikraftvarande stadganden och bestämmelser gällande upprättande av bokslut och verksamhetsberättelse. Styrelsen svarar för att tillsynen över bokföringen och medelsförvaltningen är ordnad på behörigt sätt och verkställande direktören för att bokföringen är lagenlig och medelsförvaltningen ordnad på ett betryggande sätt. Revisorns skyldigheter Revisorn skall utföra revisionen enligt god revisionssed i Finland och utgående från detta ge ett utlåtande om bokslutet, koncernbokslutet och verksamhetsberättelsen. God revisionssed förutsätter att yrkesetiska principer iakttas och att revisionen planeras och utförs så att man uppnår en rimlig säkerhet om att bokslutet och verksamhetsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter och att medlemmarna i moderbolagets styrelse samt verkställande direktören har handlat i enlighet med stadgandena i lagen om försäkringsbolag. Med revisionsåtgärderna vill man försäkra sig om att de belopp och den övriga information som ingår i bokslutet och verksamhetsberättelsen är riktiga. Valet av åtgärder grundar sig på revisorns omdöme och bedömning av risken för att bokslutet innehåller en väsentlig felaktighet på grund av oegentligheter eller fel. Vid planeringen av nödvändiga granskningsåtgärder beaktas även den interna kontrollen som inverkar på upprättandet och presentationen av bokslutet. Därutöver bedöms bokslutets och verksamhetsberättelsens allmänna form, principerna för upprättandet av bokslutet samt de uppskattningar som ledningen gjort vid upprättandet av bokslutet. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Finland. Enligt vår mening har vi utfört tillräckligt med för ändamålet lämpade granskningsåtgärder för vårt utlåtande. Utlåtande Enligt vår mening ger bokslutet och verksamhetsberättelsen riktiga och tillräckliga uppgifter om koncernens och moderbolagets ekonomiska ställning samt om resultatet av dess verksamhet i enlighet med i Finland ikraftvarande stadganden och bestämmelser gällande upprättande av bokslut och verksamhetsberättelse. Uppgifterna i verksamhetsberättelsen och bokslutet är konfliktfria. Helsingfors den 19 mars 2010 KPMG OY AB Jaakko Nyman, CGR Sirpa Eriksson, CGR Fennia Liv 33

34 Förvaltningsråd STYRELSE Suppleanter: LÄKARE Ordförande: Eero Lehti kommerserådet, styrelseordförande Taloustutkimus Oy Kervo Vice ordförande: Eero Eriksson vice verkställande direktör Fennia Helsingfors Olavi Nieminen styrelseordförande Piiloset by Finnsusp Oy Lundo Lauri Keso medicine och kirurgie doktor, specialist i inre medicin och reumatologi Juha Liira medicine och kirurgie doktor, specialist i företagshälsovård och arbetsmedicin Matti Ruohonen FD, SGF Åbo Medlemmar: Lasse Heiniö verkställande direktör Pensions-Fennia Esbo Styrelsens sekreterare: Heimo Äikäs direktör för juridiska ärenden Fennia Helsingfors REVISIORER KPMG Oy Ab LEDNING Seppo Rinta verkställande direktör Olli Hokkanen biträdande direktör, IT Ari Koskinen direktör, kundservice Antti Kuljukka verkställande direktör Fennia Helsingfors Antti Vaahto Senior Vice President, Strategy & Development Vaahto Group PLC Oyj Hollola Jaakko Nyman CGR Sirpa Eriksson CGR Revisorssuppleanter: Riitta Pyykkö CGR Päivi Ojala aktuariedirektör Aarni Pursiainen placeringsdirektör Kari Wilén direktör, försäljning och marknadsföring Eeva Grannenfelt placeringsdirektör Pensions-Fennia Träskända Jari Nurmi CGR 34 Fennia Liv

35

36 Försäkringsaktiebolaget Fennia Liv Televisionsgatan 1 HELSINGFORS Postadress FENNIA Telefon Fax