Fennia Livs verksamhetsberättelse och bokslut 2013

Transkript

1 Fennia Liv Verksamhetsberättelse och bokslut 2013

2

3 Fennia Livs verksamhetsberättelse och bokslut 2013

4 Innehåll Verkställande direktörens översikt 5 Styrelsens verksamhetsberättelse 6 Bokslut 9 Resultaträkning 9 Balansräkning 10 Moderbolagets finansieringsanalys 12 Bokslutsprinciper 13 Noter till resultaträkningen och balansräkningen 16 Bokslutets nyckeltal 29 Formler för beräkning av nyckeltal 32 Risker och risk- och solvenshantering 33 Styrelsens förslag till hur vinsten ska disponeras 40 Revisionsberättelse 41 Fennia Livs förvaltningsorgan 42

5 Verkställande direktörens översikt Lev i nuet. Även i morgon. Verkställande direktörens översikt i årsberättelsen är en regelbundet, men enligt nutida krav en allt för sällan utkommande blogg om bolaget, personalen, samarbetspartner och om tacksamhet mot alla de aktörer som ska ges erkännande för att vi är här. Den utkommer dessutom i en form som är avsedd att tryckas på papper. En månatlig blogg av ett livförsäkringsbolag, som ägs av ett ömsesidigt försäkringsbolag, skulle i offentligheten kanske inte ha så många följare, men trots allt arbetar vi målmedvetet vidare. Stora och pompösa gester hör inom denna marknad till andra. Vi gör största delen av arbetet och marknadsföringen tillsammans med våra kunder. Från i fjol skulle man dock ha fått intressanta teman att blogga om i finansbranschens tidningar. Fennica Fastigheter I, som skapats på ett nytt och innovativt sätt med sina olika planeringsfaser, skulle säkert ha intresserat alla experter inom området. Finlands första fond som fokuserar sig på lokaler har skapats med tålamod, och från årsskiftet har kunder kunnat teckna andelar i fonden. Fonden är ett verktyg som kunden kan använda sig av vid planering av den ekonomiska säkerheten tillsammans med Fennia enligt temat Placera som Fennia placerar. Fennias försäkringsbolag placerar förresten bäst i landet mätt med risk-/avkastningsförhållandet. Fenniakoncernens tjänster som gäller frivilliga personförsäkringar, som företag och företagare behöver, är lättillgängliga via en organisation som enligt undersökningar ger den bästa servicen i landet (EPSI-ratings kundnöjdhetsundersökning 2013: Fennia bäst i att betjäna företagskunder). Utöver grundläggande lösningar byggs det ytterst viktiga pensionsskyddet upp med hjälp av vårt omfattande expertnätverk. Vi har förverkligat möjligheten att sammankoppla gruppförsäkringens medel per försäkrad till Fennia Kapitalförvaltningens modellportföljer en servicemodell som inte erbjuds av någon annan! I fjol skedde också intressanta förändringar inom vårt samarbetsnätverk. Om dessa förändringar skulle man trots allt inte ha kunnat berätta om i en månatlig blogg, eftersom det bakom händelserna oftast fanns arrangemang som hade att göra med ägande eller nya samarbetsmodeller. Resultatet är dock att våra samarbetspartner oftast har velat fortsätta det smidiga samarbetet med oss trots förändringarna. Vi är stolta över det och tackar ödmjukt våra samarbetspartner för förtroendet. I Fennia Liv lever vi starkt i nuet, eftersom vi skapar morgondagen genom att arbeta i nuet. Seppo Rinta verkställande direktör [ 5 ]

6 Styrelsens verksamhetsberättelse Försäkringsaktiebolaget Fennia Liv redovisade ett gott resultat för Premieinkomsten och försäljningen ökade utan att konstadsnivån steg. Bolagets solvens förblev på en bra nivå. Fennia Liv är Ömsesidiga Försäkringsbolaget Fennias dotterbolag med 100 procents ägarandel. Fennia köpte den andel på 40 procent som Ömsesidiga försäkringsbolaget Pensions-Fennia hade i Försäkringsaktiebolaget Fennia Liv. Handelsavtalet undertecknades den 30 maj Försäkringsverksamhet Fennia Livs premieinkomst ökade till 94,5 miljoner euro (90,5 mn euro). Enligt förhandsuppgifter av Finansbranschens Centralförbund steg hela branschens premieinkomst till nästan 5,4 miljarder euro (3,8 md euro). Mätt med total premieinkomst försvagades Fennia Livs relativa marknadsställning, men i fråga om risklivförsäkringar och företagens pensionsförsäkringar förbättrades Fennia Livs marknadsställning och med avvikande från branschen ökade premieinkomsten inom dessa försäkringsgrenar. Av bolagets premieinkomst var 65,6 miljoner euro (61,6 mn euro) livförsäkringar och 28,8 miljoner euro (28,9 mn euro) pensionsförsäkringar. Premieinkomsten från fondförsäkringar uppgick till 53,4 miljoner euro (45,1 mn euro) och utgjorde 57 procent (50 %) av bolagets premieinkomst. Premieinkomsten från försäkringar med fortlöpande premie var 47,4 miljoner euro (47,9 mn euro) och dess andel av den totala premieinkomsten var 50 procent (53 %). De utbetalda ersättningarna ökade till 84,2 miljoner euro (63,6 mn euro) och den huvudsakliga ökningen kom från återköp, vars andel var 31,4 miljoner euro (15,4 mn euro). Återbetalningar av sparbelopp utgjorde 9,8 miljoner euro (8,3 mn euro). Sammanlagt 31,8 miljoner euro (31,0 mn euro) betalades ut i pensioner och 6,5 miljoner euro (4,3 mn euro) vid dödsfall och arbetsoförmåga. Driftskostnaderna minskade och var 10,6 miljoner euro (10,8 mn euro). Trenden med ökade driftskostnader har nu planenligt brutits. Omkostnadsprocenten var 117,3 procent (119,9 %). Bolagets driftskostnadsprocent med hänsyn till intäkterna avseende arvoden och provision av fonder som placerats i fondförsäkringar skulle var 105,6 procent (108,7 %). Den totala avkastningen av försäkringskapital som är bundna till bolagets resultat varierade 2013 mellan 2,6 och 4,5 procent beroende på försäkringsgren och kvartal. De beviljade kundåterbäringarna uppgick till 1,5 miljoner euro, av vilka 0,5 miljoner euro finansierades genom att utnyttja den redan tidigare uppkomna ansvarsskulden för extra förmåner. Bolaget fortsatte att öka ansvarskulden för räntekomplettering för att förbereda sig på kommande kostnader som uppstår då beräkningsräntan gottskrivs försäkringar. Från resultatet överfördes 18,0 miljoner euro (13,0 mn euro) till ansvarsskulden för räntekomplettering och dessutom överfördes 6,8 miljoner euro från ansvarsskulden för extra förmåner till ansvarsskulden för räntekomplettering. Placeringsverksamhet Bolagets placeringsintäkter enligt verkligt värde var 32,6 miljoner euro (57,8 mn euro), dvs. avkastningen var 5,2 procent (9,3 %) på placerat kapital. Nettointäkterna som bokförts i bolagets resultat var 86,6 miljoner euro (62,3 mn euro), varav fondförsäkringarna utgjorde 53,7 miljoner euro (28,7 mn euro). Vid årets slut var placeringarnas värde 693 miljoner euro (688 mn euro). Masskuldebrevslån och placeringar i långa räntefonder utgjorde 39 procent av placeringsbeståndet, och penningmarknadsplaceringar och depositioner 10 procent. Aktier, placeringar i aktiefonder och kapitalfonder utgjorde 28 procent, fastighetsplaceringar 21 procent och lånefordringar och övriga placeringar 2 procent. Dessutom uppgick de medel som utgör täckning för fondförsäkringar till 398 miljoner euro (325 mn euro). Resultat och solvens Bolagets rörelsevinst var 1,1 miljoner euro (11,7 mn euro). Koncernens rörelsevinst var 1,9 miljoner euro (11,8 mn euro). [ 6 ]

7 Styrelsens verksamhetsberättelse 2013 Bolagets verksamhetskapital var 129,9 miljoner euro (130,0 mn euro) och solvenskapitalet 136,8 miljoner euro (137,2 mn euro). Solvensen i förhållande till ansvarsskulden ligger på en bra nivå. Solvensnivån var 21,0 procent (21,8 %). Företagsledning och personal Under verksamhetsåret bestod Fennia Livs styrelse fram till den 30 maj 2013 av vd Mikael Ahlbäck (ordförande), filosofiedoktor Matti Ruohonen (ordförande), kommerserådet Eero Lehti, vice vd Matti Carpén, direktör Eeva Grannenfelt och vd Antti Kuljukka samt av suppleanterna vice vd Eero Eriksson och vd Olavi Nieminen. När Fennia köpte Pensions-Fennias andel av Fennia Livs aktiestock avgick Eero Lehti, Matti Carpén, Eeva Grannenfelt och Olavi Nieminen från styrelsen den 30 maj Styrelsens sammansättning efter den extra bolagsstämman den 16 juni 2013 är följande: Mikael Ahlbäck ordförande, Matti Ruohonen vice ordförande och medlemmarna direktör Antti Neimala, Antti Kuljukka och Eero Eriksson. Bolagets verkställande direktör var Seppo Rinta. Styrelsen sammanträdde sammanlagt åtta gånger under verksamhetsåret. För de ordinarie medlemmarnas del var närvaroprocenten 95 procent. År 2013 hade bolaget i genomsnitt 50 anställda (48). Belöning Utgångspunkten för belöningen i Fenniakoncernen och därmed också i Fennia Liv är att den är sporrande, rättvis och rimlig och att belöningen av ledningen och personalen motsvarar koncernens och koncernbolagens korta och långsiktiga intressen. Belöningssystemen grundar sig på på förhand fastställda mål som bygger på koncernens strategiska målsättningar. För att nå dessa mål har man utarbetat belöningsprinciper för koncernen (lönepolicy). I Fenniakoncernens lönepolicy fastställs hur löner och belöningar bestäms för samtliga Fenniaanställda. På Fennia är lönepolicyn en helhet, som påverkas utöver av ett intressant och tillräckligt utmanande uppgiftsområde också av bra ledning, personalförmåner och penningbelöning. Av lönepolicyn framgår även hur var och en Fenniaanställd kan påverka löneutvecklingen genom att utveckla sig själv och sitt eget arbete, och vilka de ansvar som gäller löne- och belöningsfrågor är i bolaget. I enlighet med belöningsprinciper har belöningen byggts upp på ett sätt som förebygger osund risktagning. Belöningssystemen har bl.a. på förhand fastställda maximibelöningar, som begränsar maximibeloppet för belöningar, och villkor för force majeure, som ger styrelsen rätt att ändra systemen under perioden om bolagets ekonomiska ställning har äventyrats eller om omständigheterna i övrigt ändrats avsevärt. När man beslutar om belöningar är det i regel den belönade personens chefs chef som beslutar om belöningsfrågor. Koncernstruktur Till koncernbokslutet har konsoliderats Fennia Kapitalförvaltning Ab, som bolaget äger till 100 procent. I slutet av räkenskapsperioden omfattade koncernen Fennia Liv dessutom 13 fastighetsbolag som ägdes helt av bolaget. Kapitalförvaltning År 2013 var för Fennia Kapitalförvaltning fortfarande en period av utveckling av affärsverksamheten. Under det gångna året ökade antalet kunder liksom även koncernens utomstående kundkapital. Affärsverksamheten är dock i inledande skede och kundkapitalet räckte ännu inte till att göra affärsverksamhet lönsam. Bolagets resultat för räkenskapsperioden blev en förlust på 1,0 miljoner euro (-0,8 mn euro). Under räkenskapsperioden stärkte moderbolaget bolagets kapital med 0,5 miljoner euro och under början av 2014 med 0,8 miljoner euro. I slutet av räkenskapsperioden startades som ny affärsverksamhet fastighetsfonden Fennica Toimitilat I, där Fennia [ 7 ]

8 Styrelsens verksamhetsberättelse 2013 Fennia-Liv, moderbolag Placeringsbestånd ,1 mn euro (687,6 mn euro) Övriga finansmarknadsinstrument 9,9 % (11,4 %) *1,3 % (1,2 %) Övriga placeringar 2,2 % (0,8 %) *14,5 % (0,9 %) Fastighetsplaceringar 21,0 % (19,3 %) *9,4 % (5,7 %) Masskuldebrevslån 39,1 % (47,5 %) *0,2 % (11,8 %) Placeringsverksamhetens avkastningsprocent 5,2 % (9,3 %) * Avkastningsprocent per placeringsslag Aktier och andelar 27,8 % (21,0 %) *16,8 % (13,0 %) Kapitalförvaltning Ab ansvarar för fondens placeringsverksamhet. Risk- och solvenshantering Grunden för Fennia Livs riskhantering utgörs av de principer för risk- och solvenshantering som styrelserna i Fennias koncernbolag fastställt. Styrmodellen för riskhanteringssystemet bygger på den så kallade modellen med tre försvarslinjer, som beskrivs närmare i avsnittet om riskhantering. En riskhanteringskommitté har tillsatts för koncernens försäkringsbolag för att förbereda, styra och koordinera risk- och solvenshanteringsuppgifter samt för att förmedla information om detta. Placeringsverksamheten grundar sig på en placeringsplan, som har godkänts av bolagets styrelse, där man bland annat definierar allokering av placeringar samt ansvar och befogenheter för aktörer i den praktiska placeringsverksamheten. När allokeringen av placeringarna fastställs beaktas bolagens risktäckningskapacitet. För risker och risk- och solvenshantering har bokslutsnoter utarbetats, där Fennia Livs mest betydande risker och de allmänna principerna för risk- och solvenshanteringen tas upp. Människor har fortfarande garderat sig dåligt mot personrisker trots att samhällsekonomins krafter att upprätthålla en hög social trygghet har minskat och behovet av att frivilligt gardera sig mot kommande risker har ökat. Placeringsåret 2014 lär bli svårt. Aktiemarknaderna har stigit nästan utan avbrott sedan Samtidigt har räntenivån sjunkit och premier från företagslån har minskat. På grund av denna utveckling har intäkterna från placeringsverksamheten varit goda under de senaste åren. Det är möjligt att denna positiva utveckling bryts. Om den ekonomiska utvecklingen fortsätter att återhämta sig långsamt och samtidigt inleds åtgärder som begränsar centralbankernas likviditet, finns det en stor risk att den allmänna räntenivån börjar stiga. En sådan utveckling skulle ha en negativ inverkan på resultatet från placeringsverksamheten. Aktiemarknaden har inlett året i exceptionellt osäkra förhållanden. Särskilt tillväxtmarknaderna reagerade kraftigt nedåt i januari. Även de utvecklade marknaderna sjönk under samma period. I aktiecykeln har vi nått ett skede där lyftpotentialen är begränsad, om inte rentav negativ. Utsikter för pågående räkenskapsperiod Även under den pågående redovisningsperioden motsvarar Fennia Livs utsikter placeringsmarknadens och företagens utsikter. Utsikterna för Finlands del är fortfarande oklara. Möjligheterna för smf-företagen, som är viktiga för Fennia Liv, att fungera som lokomotiv i ekonomin förbättrades nödvändigtvis inte även om samfundsskatten sänktes. Fennia Livs konkurrensfördel vid ökande av affärsverksamheten är ett omfattande samarbetsnätverk, med vars hjälp bolaget kan erbjuda sina kunder enkelt skräddarsydda och tydliga lösningar. Det färskaste exemplet är fastighetsfonden Fennica Fastigheter I, som är Finlands första fond som placerar i lokaler. [ 8 ]

9 Resultaträkning Koncernen Koncernen Moderbolaget Moder- Noter bolaget Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst Premieinkomst Återförsäkrares andel Intäkter av placeringsverksamheten , 4 Uppskrivningar av placeringar , 4 Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar Förändring i ersättningsansvaret Ersättningskostnader sammanlagt Förändring i premieansvaret Förändring i premieansvaret Driftskostnader Kostnader för placeringsverksamheten , 4 Korrigering av uppskrivningar av placeringar , 4 Försäkringstekniskt resultat Annan än försäkringsteknisk kalkyl Övriga intäkter Intäkter av värdepappersverksamheten Övriga Övriga kostnader Kostnader för värdepappersverksamheten Övriga Inkomstskatt för den egentliga verksamheten Skatt under räkenskapsperioden Skatt under tidigare räkenskapsperioder Latent skatt Vinst av den egentliga verksamheten Bokslutsdispositioner Förändring i avskrivningsdifferensen Räkenskapsperiodens vinst [ 9 ]

10 Balansräkning Koncernen Koncernen Moderbolaget Moder- Noter bolaget AKTIVA Immateriella tillgångar Övriga utgifter med lång verkningstid Förskottsbetalningar Placeringar Fastighetsplaceringar Fastigheter och fastighetsaktier Lånefordringar på företag inom samma koncern Lånefordringar på ägarintresseföretag Placeringar i företag inom samma koncern Dotterbolagsaktier Övriga placeringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Fordringar på inteckningslån Depositioner Placeringar sammanlagt Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet Hos försäkringstagare Övriga fordringar Övriga tillgångar Materiella tillgångar Maskiner och inventarier Övriga materiella tillgångar Kassa och bank Aktiva resultatregleringar Räntor och hyror Övriga aktiva resultatregleringar [ 10 ]

11 Balansräkning Koncernen Koncernen Moderbolaget Moder- Noter bolaget PASSIVA Eget kapital Aktiekapital Överkursfond Styrelsens dispositionsmedel Vinst från tidigare räkenskapsperioder Räkenskapsperiodens vinst Ackumulerade bokslutsdispositioner Avskrivningsdifferens Försäkringsteknisk ansvarsskuld Premieansvar Ersättningsansvar Ansvarsskuld för fondförsäkringar Försäkringsteknisk ansvarsskuld Skulder Av direktförsäkringsverksamhet Latenta skatteskulder Övriga skulder Passiva resultatregleringar [ 11 ]

12 Moderbolagets finansieringsanalys Rörelseverksamhetens kassaflöde Vinst av den egentliga verksamheten före extraordinära poster Korrektivposter: Förändring i den försäkringstekniska ansvarsskulden Nedskrivningar och uppskrivningar av placeringar Avskrivningar enligt plan Övriga korrektivposter Kassaflöde före förändring i rörelsekapitalet Förändring i rörelsekapitalet Minskning/ökning av kortfristiga räntefria rörelsefordringar Ökning av kortfristiga räntefria skulder Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter Betalda räntor och betalningar för rörelseverksamhetens övriga finansiella kostnader Betalda direkta skatter Rörelseverksamhetens kassaflöde Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar (exkl. likvida medel) Överlåtelseinkomster av placeringar (exkl. likvida medel) Investeringar i och överlåtelseinkomster av materiella och immateriella tillgångar samt av övriga tillgångar (netto) Investeringarnas kassaflöde Finansieringens kassaflöde Utbetalda utdelningar Finansieringens kassaflöde Förändring i likvida medel Likvida medel vid räkenskapsperiodens början Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut [ 12 ]

13 Bokslutsprinciper Bokslutet har upprättats enligt bokföringslagen och lagarna om aktiebolag och försäkringsbolag samt i enlighet med beslut, föreskrifter och anvisningar från de myndigheter som övervakar försäkringsbolag. anskaffningsutgiften med avdrag för avskrivningar enligt plan. Premiefordringar tas i balansräkningen upp till det sannolika värdet och övriga fordringar till det nominella värdet eller till ett bestående lägre sannolikt värde. Placeringarnas bokföringsvärde Byggnader och konstruktioner tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften med avdrag för avskrivningarna enligt plan eller till ett lägre verkligt värde. Fastighetsaktier samt mark- och vattenområden tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre verkligt värde. Aktier och andelar som ingår i placeringarna tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre verkligt värde. Aktier och andelar som hänför sig till anläggningstillgångar tas upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre verkligt värde om värdesänkningen anses bestående. Anskaffningsutgiften beräknas med hjälp av medelpriset. Finansmarknadsinstrument tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften. Differensen mellan deras nominella värde och anskaffningsutgift periodiseras bland ränteintäkterna eller som avdrag för dessa under finansmarknadsinstrumentens löptid. Motposten bokförs som en ökning eller minskning av anskaffningsutgiften. Anskaffningsutgiften beräknas med hjälp av medelpriset. Värdeförändringar till följd av fluktuationer i räntenivån har inte bokförts. Nedskrivningar i anslutning till emittentens kreditvärdighet bokförs i resultatet. Lånefordringar och depositioner tas i balansräkningen upp till det nominella värdet eller till ett bestående lägre sannolikt värde än detta. De nedskrivningar som tidigare gjorts av placeringar återförs via resultaträkningen högst upp till den ursprungliga anskaffningsutgiften när det verkliga värdet ökar. Derivatinstrument används i första hand till att skydda placeringsportföljerna. Derivaten bokförs dock som icke-skyddande derivatkontrakt. Vinster och förluster som uppkommit under räkenskapsperioden till följd av att derivatkontrakt stängts eller förfallit har bokförts som intäkter eller kostnader för räkenskapsperioden. Den negativa differensen mellan det verkliga värdet för ett icke-skyddande derivatkontrakt och ett högre bokföringsvärde/en högre avtalskurs bokförs som kostnad. Orealiserade intäkter bokförs inte. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar värderas till verkligt värde. Bokföringsvärde för annan egendom än placeringar Som övriga utgifter med lång verkningstid har utgifter för totalrenovering av lägenheter och för planering av datasystem aktiverats. Dessa och inventarier tas i balansräkningen upp till Avskrivningar enligt plan Avskrivningar enligt plan görs som lineära avskrivningar på anskaffningsutgiften baserade på ekonomisk verkningstid. De uppskattade avskrivningstiderna är i genomsnitt följande: Dataprogram Utgifter för planering av datasystem Övriga utgifter med lång verkningstid Kontors-, affärs- och industribyggnader Beståndsdelar i byggnader Transportmedel och datautrustning Kontorsmaskiner och -inventarier Uppskrivningar av placeringar 5 7 år 5 7 år 5 10 år år år 3 5 år 7 år Uppskrivningar av placeringar som hänför sig till placeringstillgångar och till placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar samt korrektivposter till uppskrivningarna bokförs via resultaträkningen. Placeringarnas verkliga värde Som värden för fastigheter och fastighetsaktier används högst marknadsbaserade verkliga värden. Objekten värderas med en avkastningsvärdemetod som bygger på kassaflödet. Värderingarna utförs av en utomstående auktoriserad fastighetsvärderare. För noterade värdepapper och för sådana värdepapper som har en marknad används som verkligt värde årets sista tillgängliga kurs för fortlöpande handel, eller om den saknas, den sista avslutskursen. Som verkligt värde för värdepapper som inte noteras används det sannolika överlåtelsepriset, den återstående anskaffningsutgiften eller ett substansvärde. Som verkligt värde för kapitalinvesteringsfonder har anskaffningsutgiften eller de värderingar som förvaltningsbolaget uppgett om fondens verkliga värde tillämpats. Derivatkontrakt värderas till verkligt värde på bokslutsdagen. Från verksamhetskapitalet avdras eventuell maximiförlust för icke-skyddande derivatkontrakt. Som verkligt värde för fordringar tillämpas det nominella värdet eller ett lägre sannolikt värde. Poster i utländsk valuta Affärstransaktioner i utländsk valuta bokförs enligt transaktions- [ 13 ]

14 dagens kurs. Fordringar och skulder i utländsk valuta liksom verkligt värde för placeringar har i bokslutet omvandlats till euro enligt Europeiska centralbankens kurs på bokslutsdagen. Kursdifferenser som uppkommit under räkenskapsperioden och vid bokslutet bokförs som korrigeringsposter till de berörda inkomsterna och utgifterna eller som intäkter och kostnader av placeringsverksamheten om kursdifferenserna hör till finansieringstransaktioner. Arrangemang för personalens pensioner Pensionsskyddet för personalen har ordnats genom ArPL-försäkringar i Ömsesidiga försäkringsbolaget Pensions-Fennia. Pensionsförsäkringspremierna bokförs i resultaträkningen enligt prestationsprincipen. Bolagets hela personal omfattas dessutom av en premiebaserad tilläggspensionsförsäkring, som har tecknats hos Försäkringsaktiebolaget Fennia Liv. Ackumulerade bokslutsdispositioner och hantering av latenta skatter Lagstiftningen gör det möjligt att bokföra frivilliga reserver samt avskrivningar som överskrider planen. I koncernbolagens bokslut avdras inte den latenta skatteskulden från ackumulerade bokslutsdispositioner, fonderade uppskrivningar och värderingsdifferenser på placeringar. Intäktsförda uppskrivningar är skattepliktig inkomst. Latenta skattefordringar till följd av periodiseringsdifferenser i bokföring och beskattning har inte tagits upp i koncernbolagens bokslut. Koncernbolagen har inte motsvarande latenta skatteskulder. I koncernbokslutet har skatteskulder till följd av konsolideringsåtgärder bokförts. I koncernbokslutet har den ackumulerade avskrivningsdifferensen delats upp i ändring i den latenta skatteskulden och i räkenskapsperiodens resultat samt i latent skatteskuld och i eget kapital. Den tillämpade skattesatsen är 20,0 procent (24,5 %). Ansvarsskuld Vid beräkning av ansvarsskulden följs både lagen om försäkringsbolag och Social- och hälsovårdsministeriets och Finansinspektionens föreskrifter och anvisningar. Vid försäkringar som är bundna till placeringarnas värdeutveckling (fondförsäkringar) används ingen beräkningsränta. För övriga försäkringar beräknas ansvarsskulden per försäkring, och den beräkningsränta som tillämpas varierar enligt följande: För individuella liv- och pensionsförsäkringar tillämpas en beräkningsränta på 1 4,5 procent, storleken på räntan beror på försäkringens begynnelsetidpunkt. För nya försäkringsavtal är beräkningsräntan 1 procent. För kapitaliseringsavtal är beräkningsräntan 0 3,5 procent, storleken på räntan beror på avtalets begynnelsetidpunkt och målgrupp. För icke formbundna gruppensionsförsäkringar som börjat gälla före är beräkningsräntan 3,5 procent och för försäkringar som börjat gälla efter det 2 procent. För ansvarsskuld som ackumulerats före har den ändrade beräkningsräntans (från 4,25 procent till 3,5 procent) effekt aktiverats i ansvarsskulden och den har avskrivits i jämna belopp under 15 års tid. I bokslutet är den kvarstående aktiveringen noll. För att uppfylla räntekravet på 4,5 och 3,5 procent för pensions- och sparförsäkringar kompletterades ansvarsskulden såväl under räkenskapsåret som i de tidigare boksluten. Ansvarsskulden för räntekomplettering var cirka 54,6 miljoner euro I och med räntekompletteringen är det årliga minimiavkastningskravet, som läggs på placeringsverksamheten, för detta bestånd 2,5 procent under cirka 20 år. För individuella pensionsförsäkringars del som börjat gälla före har den aktiverade anskaffningsutgiften dragits av från premieansvaret. Amorteringstiden för denna s.k. zillmering bestäms per försäkring och är högst fem år. Zillmeringen har fastslagits på ett sådant sätt att de belastningar som motsvarar försäkringarna räcker till för framtida amorteringar. Skälighetsprincipen Enligt 13 kap. 2 i lagen om försäkringsbolag ska livförsäkringsbolag tillämpa den s.k. skälighetsprincipen i fråga om sådana försäkringar som enligt försäkringsavtalet berättigar till extra förmåner som utdelas enligt de överskott som försäkringarna eventuellt avkastar. Denna princip förutsätter att en skälig del av det överskott som dessa försäkringar avkastar i form av extra förmåner ska återföras till de aktuella försäkringarna, om detta inte förhindras av solvenskraven. Fennia Livs mål är att på lång sikt ge försäkringskapitalet i de försäkringar som är berättigade till utdelning av överskottet en bruttoavkastning som motsvarar minst den riskfria räntan. Försäkringens duration och återköpsrätt beaktas då de extra förmånerna delas ut. Avkastningen som delas ut bestäms utifrån de långsiktiga nettointäkterna från bolagets placeringar. Med försäkringens totalränta avses försäkringsavtalets beräkningsränta och den tilläggsränta som ska gottskrivas det aktuella avtalet. I beloppet av den tilläggsränta som gottskrivs försäkringen tas avtalets beräkningsräntenivå i beaktande. När bolagets nettointäkter från placeringar är låga sänks nivån på de extra förmånerna. Totalräntan på försäkringar med en lägre beräkningsränta kan då underskrida den högsta beräkningsräntan. När placeringarnas nettoavkastning är hög, kan försäkringar med en lägre beräkningsränta få en högre totalränta än försäkringar med en högre beräkningsränta. När det gäller nivån på de extra förmånerna strävar man [ 14 ]

15 efter kontinuitet, vilket betyder att överskottet från placeringsintäkterna kan periodiseras till att delas ut som extra förmåner till en berörd grupp försäkrade under kommande år. I förhållande till övriga försäkringsbolag och andra former av lågriskplaceringar strävar bolaget efter konkurrenskraftiga extra förmåner. Nivån på de extra förmånerna begränsas av avkastningskraven som ägaren har fastställt för kapitalet samt av bolagets solvensmål. Ett sådant solvensmål uppställs att alla solvensgränser som lagstiftarna förutsätter överskrids och att bolaget kan ta risker i sin placeringsverksamhet i den mån som upprätthållandet av solvensen, avkastningskravet på ansvarsskulden och ägarnas avkastningskrav förutsätter. Fennia Livs styrelse fastställer tilläggsräntan kvartalsvis på förhand. Beloppet på de kommande extra förmånerna kan dock ändras även under kvartalet om solvensen eller den allmänna marknadssituationen förutsätter det. I risklivförsäkringar tillämpas den så kallade skälighetsprincipen i dödsfallsskyddet för namngivna försäkringsgrupper i form av höjda ersättningsbelopp. Målen för de extra förmånerna är inte bindande, och de är inte heller en del av det försäkringsavtal som ingås mellan bolaget och försäkringstagaren. Målen för de extra förmånerna gäller tills vidare och bolaget förbehåller sig rätten att ändra dessa mål. Hur skälighetsprincipen uppfylldes 2013 De extra förmåner som Fennia Liv delade ut 2013 motsvarar de mål som bolaget uppställt i sin skälighetsprincip. Avkastningen som delas ut till försäkringarna bestäms utifrån de långsiktiga nettointäkterna från bolagets placeringar. När det gäller nivån på de extra förmånerna strävar man efter kontinuitet, vilket betyder att överskottet från placeringsintäkterna kan periodiseras till att delas ut som extra förmåner till en berörd grupp försäkrade under kommande år. Bolagets placeringsavkastning 2013 var rimlig. På grund av den låga räntenivån och kommande solvenskrav enligt Solvens II överfördes i bokslutet 18 miljoner euro från placeringsverksamhetens resultat till ansvarsskulden för räntekomplettering för att bekosta bolagets räntelöften de kommande åren. Dessutom överfördes ansvarsskulden för kommande extra förmåner för pensionsförsäkringar och kapitaliseringsavtal med en beräkningsränta på 3,5 procent till ansvarsskulden för räntekomplettering. Med detta tryggar man bolagets förmåga att bekosta en hög beräkningsränta även i framtiden. En del av 2013 års extra förmåner bekostades från tidigare års reserver för ansvarsskulden för extra förmåner. Ansvarsskulden för räntekomplettering upplöstes enligt plan. Den riskfria räntan har varit låg för såväl korta räntor som långa statslån ända sedan Den totalränta som Fennia Liv gottskrivit har tydligt överskridit den motsvarande placeringstidens riskfria ränta Utöver avtalets beräkningsränta har även försäkringens duration och återköpsrätt beaktats vid utdelningen av de extra förmånerna. Därför har den totalränta som gottskrivs pensionsförsäkringarna vanligen varit högre än den ränta som gottskrivs sparförsäkringarna. Tabellen nedan visar Fennia Livs totalräntor som gottskrivits Årlig totalränta för räntebärande försäkringar 2013 Beräknings- Individuell Individuell Grupp- Kapitaliseränta spar- pensions- pensions- ringsförsäkring försäkring försäkring avtal 4,50 % 4,50 % 4,50 % 3,50 % 3,50 % 3,50 % 3,50 % 3,50 % 2,50 % 2,85 % 3,60 % 2,65 % 2,00 % 3,60 % 2,65 % 1,50 % 2,85 % 2,65 % 1,00 % 2,80 % 3,60 % 2,65 % 0,00 % 2,60 % Koncernbokslut I Fennia Livs koncernbokslut har alla de dotterbolag konsoliderats där moderbolaget direkt eller indirekt har över hälften av rösträtten. Fennia Kapitalförvaltning Ab (100 procents ägarandel) har konsoliderats i koncernbokslutet. De andra 13 dotterbolag som konsoliderats i koncernbokslutet (16 till antalet år 2012) är fastighetsbolag. Koncernbokslutet har upprättats som sammanställning av moderbolagets och dotterbolagens resultaträkningar, balansräkningar och noter. Bolagens interna fordringar och skulder, intäkter och kostnader, vinstutdelning samt inbördes aktieinnehav har eliminerats. Inbördes aktieinnehav har eliminerats genom förvärvsmetoden. Den koncernaktiva som hänför sig till anläggningstillgångsposter avskrivs enligt avskrivningsplanen för den berörda anläggningstillgångsposten. Koncerngoodwill som inte har hänförts har avskrivits i sin helhet. Koncernbolagen Försäkringsaktiebolaget Fennia Livs koncernbokslut inkluderar som nya dotterbolag Kiinteistö Oy Itämerenkatu 5 Munkinseudun Kiinteistö Oy Koncernbokslutet inkluderar följande dotterbolag Fennia Kapitalförvaltning Ab Kiinteistö Oy Teohypo Kiinteistö Oy Espoon Niittyrinne 1 Kiinteistö Oy Vaajakosken Varaslahdentie 6 Kiinteistö Oy Sellukatu 5 Kiinteistö Oy Vasaraperän Liikekeskus Kiinteistö Oy Koivuhaanportti 1 5 Kiinteistö Oy Mikkelin Hallituskatu 1 Kiinteistö Oy Vasaramestari Kiinteistö Oy Konalan Ristipellontie 25 Asunto Oy Jyväskylän Jontikka 2 Asunto Oy Tampereen Vuoreksen Puistokatu 76 [ 15 ]

16 Noter till resultaträkningen och balansräkningen Premieinkomst Direktförsäkring Från hemlandet Återförsäkring Premieinkomst före återförsäkrares andel Poster som avdragits från premieinkomsten Kreditförluster på premiefordringar Premieinkomst av direktförsäkring Livförsäkring Individuell livförsäkring med fondanknytning Annan individuell livförsäkring Kapitaliseringsavtal med fondanknytning Annat kapitaliseringsavtal Arbetstagarnas grupplivförsäkring Annan grupplivförsäkring Pensionsförsäkring Individuell pensionsförsäkring med fondanknytning Övrig individuell pensionsförsäkring Gruppensionsförsäkring med fondanknytning Annan gruppensionsförsäkring Fortlöpande premier Engångspremier Premier från avtal som berättigar till återbäring Premier för fondförsäkringar [ 16 ]

17 Utbetalda ersättningar Direktförsäkring Livförsäkring Pensionsförsäkring Återförsäkring 8 8 Utbetalda ersättningar sammanlagt Av vilka: Återköp Återbetalning av sparsumma Övriga Fondförsäkringarnas andel av utbetalda ersättningar Extra förmåner inom livförsäkring Återbäringarnas och rabatternas effekt på det försäkringstekniska resultatet Ändring i ansvaret för framtida extra förmåner under räkenskapsperioden I bokslutet överfördes euro från resultatet för att finansiera beräkningsräntan för individuella pensioner och gruppensioner. Dessutom överfördes kapitaliseringsavtal med en beräkningsränta på 3,5 procent och ansvarsskulden för extra förmåner för individuella pensioner och gruppensioner till ansvarsskulden för räntekomplettering, euro. Av de extra förmåner som delades ut 2013 finansierades euro från ansvarsskulden för extra förmåner. Av den individuella pensionsförsäkringens och sparförsäkringarnas beräkningsränta på 4,5 procent finansierades en andel på 1,7 procent från ansvarsskulden för räntekompletteringen, euro, och av beräkningsräntan på 3,5 procent för både gruppensionsförsäkringen och den individuella pensionsförsäkringen och för sparförsäkringarna finansierades en andel på 0,7 procent från ansvarsskulden för räntekompletteringen, euro. Tillägg för livförsäkringssumman betalades för euro och reserven för tilläggen ökades med euro. De extra förmåner på euro som gottskrevs försäkringar 2013 motsvarade räkenskapsperiodens mål för extra förmåner. De extra förmåner på euro som gottskrevs försäkringar 2012 motsvarade räkenskapsperiodens mål för extra förmåner. Ansvarsskulden för de extra förmåner som ackumulerats under tidigare år upplöstes med euro. Under räkenskapsperioden överfördes dessutom euro till ansvarsskulden för extra förmåner. [ 17 ]

18 Specifikation av nettointäkterna från placeringsverksamheten Intäkter av placeringsverksamheten Intäkter av fastighetsplaceringar Ränteintäkter Från företag inom samma koncern Från övriga företag Övriga intäkter Intäkter av övriga placeringar Dividendintäkter Ränteintäkter Övriga intäkter Sammanlagt Återförda nedskrivningar Försäljningsvinster Sammanlagt Kostnader för placeringsverksamheten Kostnader för fastighetsplaceringar Till företag inom samma koncern Till övriga företag Kostnader för övriga placeringar Räntekostnader och övriga kostnader för främmande kapital Sammanlagt Nedskrivningar och avskrivningar Nedskrivningar Försäljningsförluster Sammanlagt Nettointäkter av placeringsverksamheten före uppskrivningar och korrigeringar av dessa Uppskrivningar av placeringar Korrigering av uppskrivningar av placeringar Nettointäkter av placeringsverksamheten i resultaträkningen [ 18 ]

19 Fondförsäkringarnas andel av nettointäkterna från placeringsverksamheten i resultaträkningen Intäkter av placeringsverksamheten Kostnader för placeringsverksamheten Nettointäkter av placeringsverksamheten före uppskrivningar och korrigering av dessa samt nedskrivningar och återförda nedskrivningar Uppskrivningar av placeringar Korrigering av uppskrivningar av placeringar Nedskrivningar Återförda nedskrivningar Nettointäkter av placeringsverksamheten i resultaträkningen [ 19 ]

20 Specifikation av driftskostnader Specifikation av driftskostnaderna i resultaträkningen Utgifter för anskaffning av försäkringar Provisioner för direktförsäkring Provisioner och vinstandelar från mottagen återförsäkring 2 2 Övriga utgifter för anskaffning av försäkringar Utgifter för anskaffning av försäkringar sammanlagt Kostnader för handläggning av försäkringar Administrationskostnader Provisioner för avgiven återförsäkring Sammanlagt Totala driftskostnader enligt funktion Utbetalda ersättningar Driftskostnader Kostnader för skötsel av placeringsverksamheten Sammanlagt Funktionsspecifika avskrivningar enligt plan Utbetalda ersättningar Driftskostnader Kostnader för skötsel av placeringsverksamheten Sammanlagt Specifikation av personalkostnader, personal och medlemmar i olika organ Personalkostnader Löner och arvoden Pensionskostnader Övriga lönebikostnader Sammanlagt Löner och arvoden till ledningen Styrelsen och verkställande direktören Pensionsåldern för verkställande direktören bestäms enligt ArPL. Antal anställda i genomsnitt under räkenskapsperioden Kontorspersonal Försäljningspersonal Revisorns arvoden Revision Skatterådgivning Övriga arvoden [ 20 ]

21 Placeringar Placeringar Å återstående Bokförings- Verkligt Återstående Bokförings- Verkligt anskaffningsutgift värde värde anskaffningsutgift värde värde 6. Verkligt värde och värderingsdifferens för placeringar Fastighetsplaceringar Fastighetsaktier i företag inom samma koncern Fastighetsaktier i ägarintresseföretag Övriga fastighetsaktier Lånefordringar på företag inom samma koncern Lånefordringar på ägarintresseföretag Placeringar i företag inom samma koncern Aktier och andelar Övriga placeringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Fordringar på inteckningslån Depositioner I den återstående anskaffningsutgiften för finansmarknadsinstrument ingår skillnaden mellan det nominella värdet och anskaffningspriset periodiserad som ränteintäkter eller som en minskning av dessa Värderingsdifferens (differensen mellan verkligt värde och bokföringsvärde) [ 21 ]

22 1 000 Fastigheter och fastighetsaktier 7. Förändringar i fastighetsplaceringar Anskaffningsutgift Ökningar Minskningar Anskaffningsutgift Nedskrivningar Återförda nedskrivningar Ökningar Nedskrivningar Bokföringsvärde Placeringar i företag i samma koncern och i ägarintresseföretag Anskaffningsutgift Ökningar 500 Anskaffningsutgift Nedskrivningar Bokföringsvärde Fordringar Övriga fordringar Hos företag inom samma koncern Ursprunglig Verkligt Ursprunglig Verkligt 1000 anskaffningsutgift värde anskaffningsutgift värde 10. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Kassa och bank Sammanlagt Placeringar som motsvarar ansvarsskulden för fondförsäkringar I kassa och bank och motsvarande fordringar ingår nettopremier för betalda försäkringar som är i kraft vid bokslutstidpunkten och som ännu inte har placerats [ 22 ]

23 andel av samtliga Bokföringsvärde Verkligt värde aktier % Innehav i övriga företag Inhemska aktier Amer Sports Oyj 0, Amplus Holding Oy 18, Cargotec Oyj 0, Elisa Abp 0, Fortum Abp 0, Holiday Club Resorts Oy 2, Huhtamäki Oyj 0, Kemira Oyj 0, Kone Oyj 0, Metso Abp 0, Neste Oil Abp 0, Nokia Abp 0, Nokian Renkaat Oyj 0, Probus Holding Oy 8, Sampo Abp 0, UPM-Kymmene Oyj 0, Uudenmaan Pääomarahasto Oy 16, Wärtsilä Oyj Abp 0, Övriga Utländska aktier Candlewood Structured Credit Fund Ltd Intel Corporation K III Sweden AB Nordea AB Nordea Bank AB Royal Dutch Shell Plc Swedbank AB Volkswagen Ag Övriga [ 23 ]

24 Bokföringsvärde Verkligt värde Andelar i placeringsfonder Aktia America B Aktia Em Mrkt Local Currency Bond+ D Aviva Investors - Global Short Duration High Yield BGF US Basic Value Fund - Eur BlackRock Global Funds - European Value Fund BlackRock Global Funds - US Dollar High Yield Bond Brummer & Partners Lynx Fund Brummer & Partners Nektar Fund Cassiopeia Fund/The Danske Invest Euro High Yield K eq Emerging Dividend 1 K eq Emerging Markets Corporate Bond 1 K eq Emerging Markets Local Currency Credit 1 K Evli Corporate Bond B Evli Emerging Markets Credit B Evli Emerging Markets Equity B Evli Europe B Evli European High Yield B Evli European Investment Grade B Evli North America B Evli Ruble Debt B Evli Short Corporate Bond B Evli Sweden Equity Index Evli Swedish Small Cap B Fidelity Active Strategy Emerging Markets Fund Fidelity Active Strategy Europe Fund FIM BRIC FIM Euro FIM Euro High Yield FIM Kehittyvä Korko FIM Likvidi FIM Real FIM Unioni FIM USA Fondita Nordic Micro Cap B Fourton Odysseus Goldman Sachs Global Emerging Markets Debt Loc Goldman Sachs Global High Yield - Euro Hedged Cl Goldman Sachs Growth & Emerging Markets Corporate Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF Handelsbanken - Sverigefond Selektiv SEK Handelsbanken Eurooppa Selective A I ishares MSCI Emerging Markets ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility E ishares MSCI Frontier 100 Index Fund ishares MSCI Spain Capped ETF ishares Russell 2000 Value Fund ETF ishares S&P 500 Index ishares STOXX Europe 600 ETF [ 24 ]

25 Bokföringsvärde Verkligt värde ishares V plc ishares MSCI Japan Monthly EUR Hed JPM US Select 130/30 A acc-usd JPM US Select Equity A USD Acc JPMorgan Funds Emerging Markets Corporate Bond F Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Muzinich Funds Americayield Fund Hedged Acc Muzinich Funds Europeyield Fund Muzinich Short Duration High Yield Fund I Odin Finland II Parvest Bond Asia ex Japan Pictet Emerging Local Currency Debt I Pictet Funds Global Emerging Debt HI Acc EUR Schroder ISF US Small & Mid-Cap Equity Seligson & Co Global Top 25 Brands A SKY Harbor Global Funds US Short Duration High Y SPDR S&P 500 UCITS ETF Sydinvest Emerging Markets Bonds Sydinvest Engros Emerg. Mkts Local Currency Bonds Taaleritehdas Arvo Rein Osake A (Kasvu) WestLB Mellon Compass Fund Euro Corporate Bond Övriga Andelar i kapitalfonder Aberdeen Indirect Property Duke Street Capital VI LP ESR Fennica Toimitilat I Euro Choice IV GB Limited Kauppakeskuskiint. FEA Ky MB Equity Fund IV Ky Omakylä Asuntorahasto Ky Partners Group European Buyout Partners Group European Mezzanine Permira Europe IV LP Selected Mezzanine Funds I Ky Selected Private Equity Funds I Ky Sponda Fund I Ky Teknoventure Rahasto III Ky The Triton Fund II L.P The Triton Fund III L.P Wedeco Fund IV Ky Övriga [ 25 ]

26 Immateriella rättigheter och Förskotts- Inventarier Sammanlagt övriga utgifter med lång betalningar verkningstid 12. Förändringar i immateriella och materiella tillgångar i moderbolaget Anskaffningsutgift Helt avskrivna under föregående år Ökningar Minskningar Anskaffningsutgift Ackumulerade avskrivningar Helt avskrivna under föregående år Ackumulerade avskrivningar av minskningar och överföringar Avskrivningar under räkenskapsperioden Ackumulerade avskrivningar Bokföringsvärde Eget kapital Bundet Aktiekapital 1.1/ Överkursfond 1.1/ Bundet sammanlagt Fritt Styrelsens dispositionsmedel 1.1/ Vinst från tidigare räkenskapsperioder Vinst för räkenskapsperioden Utdelning Vinst från tidigare räkenskapsperioder Räkenskapsperiodens vinst Fritt sammanlagt Eget kapital sammanlagt På den extra bolagsstämman beslöts om en utdelning på euro. Utdelningsbara medel Räkenskapsperiodens vinst Styrelsens dispositionsmedel 8 Vinst från tidigare räkenskapsperioder Utdelningsbara medel sammanlagt [ 26 ]

27 Skulder Övriga skulder Till företag inom samma koncern Premieansvar Från premieansvar har avdragits aktiverade anskaffningsutgifter (zillmering) Livförsäkring - - Pensionsförsäkring Ansvarsskuld för fondförsäkringar Premieansvar Ersättningsansvar Säkerheter och ansvarsförbindelser Ansvar på grund av derivatkontrakt Räntederivat Köpta Värdet på underliggande tillgång Verkligt värde Aktiederivat Köpta Värdet på underliggande tillgång Verkligt värde Ansvar för mervärdesskatt I anslutning till gruppregistrering för mervärdesskatt är bolaget tillsammans med övriga medlemmar gemensamt ansvarigt för de mervärdesskattebelopp som den skattskyldiga gruppen i Ömsesidiga arbetspensionsförsäkringsbolaget Varma ska redovisa för följande: Företag inom samma koncern Övriga företag Placeringsförbindelser Förbindelser om teckning av andelar i kapitalfonder Lån till närståendekrets och transaktioner mellan närstående Bolaget har inga penninglån, åtaganden eller ansvarsförbindelser till bolagets närståendekrets. Bolaget har inga transaktioner mellan närstående som skulle ha gjorts i enlighet med andra än ordinarie handelsvillkor. [ 27 ]