LIVFÖRSÄKRINGSAKTIEBOLAGET VERITAS. Styrelsens verksamhetsberättelse för år Placeringsfördelning (gängse värden)

Transkript

1 Veritas Livförsäkring Bokslut LIVFÖRSÄKRINGSAKTIEBOLAGET VERITAS INNEHÅLLSFÖRTECKNING Styrelsens verksamhetsberättelse för år 2005 Resultaträkning Balansräkning Noter till balansräkningen Nyckeltal och analyser Placeringsfördelning (gängse värden) Placeringsverksamhetens avkastning Regler för uträkningen av nyckeltalen och redovisningsprinciperna för nyckeltalen Styrelsens förslag till disposition av vinst

2 Veritas Livförsäkring Styrelsens verksamhetsberättelse för år 2005 Livförsäkringsaktiebolaget Veritas (nedan Veritas Livförsäkring) är Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas (Veritas Pensionsförsäkrings) dotterbolag. Moderbolaget äger 87,27 % av bolaget. Veritas har haft verksamhet inom livförsäkringsbranschen sedan år 1921 och i sin nuvarande form har bolaget fungerat sedan år År 2005 var alltså bolagets tolfte verksamhetsår. Ledning Som bolagets styrelseordförande fungerade verkställande direktör Jan-Erik Stenman och som viceordförande viceverkställande direktör Thor Sourander. Bolagets styrelse bestod under året också av viceverkställande direktör Margolit Söderholm och fi losofi e magister, SGF Leo Wistbacka. Diplomekonom Torbjörn Jakas fungerade som styrelsemedlem till och med Bolagets verkställande direktör fi losofi e doktor, SGF Matti Ruohonen fungerade som suppleant i styrelsen. Livförsäkringsbranschen Flodvågen, tsunamin, som inträffade på annandag jul år 2004 vid ön Sumatra dödade 178 fi nländare i Thailand. Livförsäkringsersättningarna blev blygsamma. Det här påvisar klara brister i nivån på fi nländarnas livförsäkringsskydd. För att höja nivån krävs aktiv insats av försäkringsbolagen. År 2005 var ur livförsäkringsverksamheten synpunkt ett rätt normalt år. Inom lagstiftningen gjordes inga väsentliga förändringar. Avdrag för försäkringspremier för individuella pensionsförsäkringar tecknade av privatpersoner gjordes för sista gången från förvärvsinkomsterna. Från början av år 2006 övergick man till avdrag från kapitalinkomsterna. Försäljningen av dessa försäkringar återhämtade sig något från året innan. Försäljningen av gruppensionsförsäkringar tecknade av företag tilltog inte som väntat. Den kraftiga ökningen i premieinkomsten härrör sig från att några stora pensionsstiftelser upplöstes och att ansvaret överfördes till försäkringsbolag. Populariteten hos försäkringar för tryggande av återbetalning på lån, det vill säga de så kalllade låneförsäkringarna, fortsatte att öka. År 2005 var fortsättningsvis de stora förändringarnas år på livförsäkringsmarknaden. Organiseringen av arbetstagarnas grupplivförsäkring förnyades att motsvara de krav den förnyade konkurrenslagstiftningen förutsätter. Suomi-bolaget upphörde med försäljningen av nya försäkringar och Livförsäkringsaktiebolaget Pohjola övergick i OP-gruppens ägo och bolagets verksamhet förenas med verksamheten i andelsbankernas livförsäkringsbolag. Samtidigt upphörde det samarbete, som Pohjola haft i ett antal år med sparbankerna, så som också andelsbankernas samarbete med lokalförsäkringsföreningarna och Fennia. De här händelserna har stor betydelse på konkurrenssituationen på marknaden. Placeringsmarknadernas utveckling var god för tredje året i följd och livförsäkringsbolagen gjorde goda resultat. Ökningen i premieinkomsten var 10,3 %. Premieinkomsten för kapitaliseringsavtal sjönk med 32,5 % och premieinkomsten för sparlivförsäkringar ökade med 7,5 %. Däremot minskade premieinkomsten för individuell pensionsförsäkring med 2,9 %. Gruppensionsförsäkringarnas premieinkomst ökade med 99,4 % uttryckligen till följd av upplösningen av stiftelser. Hela branschens premieinkomst var 3,2 (2,9) miljarder euro, av vilket 1,9 miljarder euro var räntebundna försäkringar och 1,3 miljarder euro fondanknutna försäkringar. Talen angivna inom parentes gäller för år Aktiekursutvecklingen var gynnsam under året och Helsingfors Fondbörs portföljindex hade en tillväxt om 30,14 %. STOXX600-indexet som beskriver de europeiska aktiemarknaderna ökade med 23,51 %. I USA höjde centralbanken sin styrränta åtta gånger under året och vid årsskiftet var den 4,25 %. Europeiska centralbanken höjde styrräntan en gång, och räntan var i slutet av året 2,25 %. De långa räntorna fortsatte sin nedgång och företagslånens marginaler minskade ytterligare. Betydande var också att oljepriset fortsatte att stiga kraftigt.

3 Veritas Livförsäkring Det goda placeringsåret ökade kännbart på livförsäkringsbolagens solvens. Solvensen börjar uppnå den nivå, som bolagen hade före börskraschen år Förhållandet mellan den låga räntenivån och beräkningsräntan har hållit bolagen försiktiga vad gäller kundgottgörelser. De kundgottgörelser livförsäkringsbolagen gav höll sig i stort sett på samma nivå som året innan och totalavkastningen på försäkringsbesparingarna var ungefär 4,5 %, vilket var beräkningsräntan ända till Försäkringsverksamheten Veritas Livförsäkring förvärvade Aktia Livförsäkring Ab av Aktia Sparbank Abp Livförsäkringsbolagens verksamheter förenades under våren och verksamhetssynergierna genomfördes. Försäkringsförsäljningen via Aktia Sparbanks kontor lyckades bra och den växte påtagligt jämfört med år I samband med förvärvet avstod Veritas-gruppen från sin affärsverksamhet inom kapital- och fondförvaltning samt sin bankirfi rmaverksamhet, vilka övergick i Aktia Sparbanks regi. Aktia Livförsäkring fusionerades med Veritas Livförsäkring Med denna åtgärd realiseras också de administrativa synergierna. Det aktiva försäljningssamarbetet med Aktia Sparbank, de lokala andelsbankerna, Ålandsbanken och några sparbanker fortsatte och utvecklades genom att man grundade en speciell enhet för att stöda bankförsäljningen. Premieinkomst Uppgifterna nedan gällande premieinkomst, ersättningskostnader och ansvarsskuld är på koncernnivå. Som jämförelsetal har räknats pro formasiffror för år Bolagets premieinkomst för direktförsäkring ökade med 8,5 % och hela branschens premieinkomst ökade med 10,3 %. Den kraftigaste tillväxten skedde för fondanknutna produkter, vilkas andel av premieinkomsten fortsättningsvis är liten. Premieinkomsten var 96,0 (87,6) miljoner euro och marknadsandelen 3,0 % (3,1 %). Riskförsäkringarnas premieinkomst var 17,2 (16,6) miljoner euro och marknadsandelen 8,9 % (8,6 %). Den individuella pensionsförsäkringens premieinkomst sjönk med 5,0 % och var 30,4 (31,9) miljoner euro. Marknadsandelen i det här försäkringsslaget sjönk och var 4,0 % (4,1 %). Spar- och placeringsförsäkringarnas premieinkomst var 41,7 (29,3) miljoner euro. Den frivilliga gruppensionsförsäkringens premieinkomst minskade kraftigt då kunderna hade möjlighet att använda premier inbetalda för åldrarna 63 till 65 år för att täcka annat försäkringsskydd. Av alla spar-, placerings- och pensionsförsäkringar var 12,8 % fondanknutna. Av den totala premieinkomsten uppgick försäkringar beviljade i koassurans med Försäkringsaktiebolaget Liv-Alandia på Åland till 4,1 (3,8) miljoner euro. I försäkringspremier ökade de fondanknutna försäkringarnas andel tydligt. I fondanknutna försäkringar betalades premier till ett belopp av 26,3 (15,1) miljoner euro. PREMIEINKOMST Veritas Livförsäkring M Diverse Gruppensionsförsäkring Individuell pensionsförsäkring Grupplivförsäkring Livförsäkring Placeringsförsäkring

4 Veritas Livförsäkring Ersättningskostnader Totalbeloppet av utbetalda ersättningar sjönk jämfört med föregående år. Ersättningarna uppgick till 52,2 (53,7) miljoner euro. Det att ersättningskostnaderna minskade beror huvudsakligen på att sparsummorna i försäkringar som upphör har minskat med 16,7 % till 16,9 (20,3) miljoner euro. En del av de här sparsummorna för tidsbundna försäkringar har betalats in till bolaget som nya försäkringspremier, vilket framgår av premieinkomsten. I sig inverkar inte dessa belopp på bolagets resultat eller solvens. Ersättningar utbetalda för dödsfall exklusive arbetstagarnas grupplivförsäkring var 7,9 (8,8) miljoner euro. I dessa ingår 0,4 miljoner euro i tsunamiersättningar. Ersättningar utbetalda för sjukkostnader uppgick till 5,7 (5,9) miljoner euro. Ansvarsskuld Koncernens försäkringstekniska ansvarsskuld på eget ansvar ökade med 13,7 % och var 698,6 (614,1) miljoner euro. Av det här var ansvarsskulden för fondanknutna försäkringar 128,0 miljoner euro. För försäkringar beviljade före är ansvarsskulden uträknad enligt en beräkningsränta om 4,5 %. För försäkringar beviljade har beräkningsräntan 3,5 % använts och för försäkringar beviljade efter har beräkningsräntan 2,5 % använts. Undantag från den här regeln är gruppensionsförsäkringar, för vilka beräkningsräntan är 3,5 % för alla försäkringar, V+Plus placeringsförsäkringar för vilka man använt beräkningsräntan 2,5 % och Senior pensionsförsäkringar, för vilka beräkningsräntan 4,05 % har använts. För individuella pensionsförsäkringar beviljade före är beräkningsräntan 2,5 %. Hela det räntebundna försäkringsbeståndets genomsnittliga beräkningsränta är 3,61 %. Placeringsverksamheten Bruttointäkterna för placeringsverksamheten i moderbolagets resultaträkning ökade till 47,9 miljoner euro från föregående års 38,9 miljoner euro. Orsaken till det här var bland annat 11,2 (5,0) miljoner euro i försäljningsvinster och större återförda nedskrivningar i placeringsportföljen 3,8 (2,8) miljoner euro. Kostnaderna för placeringsverksamheten ökade till 13,1 miljoner euro jämfört med 12,7 miljoner euro år Placeringsverksamhetens nettointäkter inklusive uppskrivningar var 44,2 (27,7) miljoner euro. Bolaget fortsatte aktivt att placera i aktier och marknaderna hade en kraftigt positiv utveckling under året. Det här ökade också aktieportföljens avkastning till 28,9 %. På grund av den allmänna låga räntenivån gjordes nya ränteplaceringar återhållsamt. Särskilt andelen statsobligationer i masskuldebrevsportföljen var fortsättningsvis liten. Masskuldebrevsportföljens avkastning var 3,0 %. Fastigheternas andel av portföljen höll sig på över 20 % och avkastningen var 10,1 %. Som helhet var avkastningen på bolagets placeringsverksamhet 9,1 % beräknat med gängse värden. Efter beräkningsräntan och gottgörelserna som betalades till kunderna ökade bolagets solvens klart. PLACERINGAR (gängse värde) Veritas Livförsäkring Fastigheter Aktier och andelar Övriga finansmarknadsinstrument Masskuldebrev Lånefordringar M

5 Veritas Livförsäkring NETTOINTÄKTER AV PLACERINGSVERKSAMHETEN Veritas Livförsäkring M Riskhantering Riskhanteringen i Veritas Livförsäkring baserar sig på en riskhanteringsplan som årligen uppgörs av styrelsen. I planen fastställs målen för riskkontroll för olika funktioner samt gränserna för risktagning, ansvarsområden, nyckeltal och tillsynsprinciper. Riskhanteringsplanen omfattar bolagets hela verksamhet. De huvudsakliga principerna för placeringsverksamheten slås fast i styrelsens årliga placeringsplan. Placeringsplanen innehåller bland annat gränser för placeringarnas allokering och riskkoncentrationer. Bolaget har tillsammans med moderbolaget en placeringsriskchef, vars uppgift är att följa upp och rapportera om riskerna i anslutning till placeringsverksamheten. Organisationens struktur är sådan att placeringsriskchefen är oberoende av placeringsfunktionen, som bereder och fattar placeringsbeslut. Den interna revisorns främsta uppgift är att bidra till att trygga att bolagets riskhanterings-, kontroll- och förvaltningsprocesser är effektiva och fungerar i enlighet med uppställda mål och fastställda verksamhetsmodeller. Ramarna för den interna revisionen fastslås av styrelsen i form av en årlig plan för intern revision. Den interna revisorn rapporterar regelbundet till styrelsen. Under 2005 låg den interna revisionens tyngdpunkt på bland annat granskning av ersättningsprocessen och genomgång av placeringsverksamhetens arbetsprocesser och rapportering. Riskhanteringen presenteras närmare i bokslutets not om riskhantering. Driftskostnader och organisationen Driftskostnaderna i resultaträkningen var 12,3 (12,2) miljoner euro. Den personal som svarar för de administrativa funktionerna är huvudsakligen anställd av Veritas Pensionsförsäkring. De kostnader, som erlagts till Veritas Pensionsförsäkring för administrativa tjänster, redovisas i Veritas Livförsäkrings driftskostnader som om personalen hade varit direkt anställd av Veritas Livförsäkring. Till Veritas Livförsäkrings ledning har under räkenskapsperioden i löner och arvoden erlagts ( ) euro. Till hela personalen har i löner och arvoden erlagts 6,0 (5,8) miljoner euro. Under året var i Veritas Livförsäkrings tjänst i genomsnitt 152 (158) personer.

6 Veritas Livförsäkring OMKOSTNADSPROCENT Veritas Livförsäkring % Resultat och solvens Räkenskapsperiodens resultat uppvisar en vinst om ,45 euro. Resultatet försvagades av en reservering om cirka 7,2 miljoner euro, med vilken diskontoräntan för ansvarsskulden för individuella pensionsförsäkringar sänktes från 4,5 % till 4,05 %. Bolagets solvens förstärktes. I och med den goda solvensgraden erbjöd bolaget gäldenärerna för kapitallånet möjlighet att återfå kapitallånet i förtid. En del av gäldenärerna godtog erbjudandet och kapitallånet minskade från 13,3 miljoner euro till 4,2 miljoner euro. Verksamhetskapitalet var i slutet av året 102,4 miljoner euro och dess minimibelopp 30,8 miljoner euro. Följaktligen var verksamhetskapitalet 3,3 gånger minimibeloppet. Solvenskapitalet utgjorde 18,1 % av ansvarsskulden, då det föregående år var 17,4 %. SOLVENSNIVÅ (i förhållande till ansvarsskulden) Veritas Livförsäkring % Koncernbokslutet Koncernbokslutet omfattar 15 av bolaget helägda inhemska bostads- och fastighetsaktiebolag och det delägda dotterbolaget Vaasan Liiketalo Oy. Därtill konsolideras Kiinteistö Oy Luna samt Kiinteistö Oy Turun Antintalo som intressebolag i koncernen. Resultaträkningen för Aktia Livförsäkring Ab, som fusionerades med Veritas Livförsäkring, har konsoliderats i koncernbokslutet. Som en följd av fusionen mellan Veritas Livförsäkring och Veritas Återförsäkring år 2003 blev Hiisi Group Ab samt dess två dotterbolag Hiisi Kapitalförvaltning Ab och Hiisi PKL Ab (tidigare Hiisi Bankirfi rma Ab) dotterbolag till Veritas Livförsäkring. Dessutom blev det av Veritas Livförsäkring och Hiisi Group Ab samägda Hiisi RH Ab (tidigare Veritas Fondbolag Ab) dotterbolag till Veritas Livförsäkring. De här bolagen har dock inte konsoli-

7 Veritas Livförsäkring derats som dotterbolag i koncernbokslutet för Veritas Livförsäkring av den anledningen att koncernförhållandet kommer att bli kortvarigt. Hiisi PKL Ab, Hiisi RH Ab och Hiisi Kapitalförvaltning Ab är i frivillig likvidation, medan moderbolaget Hiisi Group Ab avses försättas i likvidation under år Under räkenskapsåret såldes ett delägt fastighetsbolag från koncernen och ett helägt fastighetsbolag köptes. Under år 2005 har i medeltal 154 (159) personer varit anställda i koncernen. Till ledningen har i arvoden och löner utbetalats ( ) euro. Till hela personalen har i löner och arvoden erlagts 6,1 (5,9) miljoner euro. Koncernens resultat för räkenskapsperioden visade en vinst om 2,3 (0,7) miljoner euro. Framtidsutsikter Konkurrensen på placeringsmarknaderna och de förändrade skattebestämmelserna har inverkat på att försäkringsbolagens intresse för riskförsäkring har ökat markant. Samma inverkan har behovet att åtminstone delvis överfl ytta kostnadsansvaret för sjukkostnader från samhället till företagen och privatpersonerna. Sjukkostnaderna utgör en allt större del av kommunernas utgifter. Det att utbudet och efterfrågan på riskförsäkringar har piggnat till är ett sunt drag i den fi nländska försäkringsverksamheten. På det här sättet förbereder man sig också för tillväxten av den åldrande befolkningens vårdkostnader, vilket man i Finland tillsvidare gjort i mycket liten grad. Å anda sidan behövs frivilligt pensionssparande, med vilket man garderar sig för ökad livslängd och längre tid i arbetslivet. Infl ationen och räntenivån har hållits på låg nivå. En del av bolagets räntebundna försäkringsbestånd har fortsättningsvis beräkningsräntan 4,5 %, trots att det här beståndets andel klart har minskat i bokslutet år Det här utgör fortsättningsvis en stor utmaning för bolagets placeringsverksamhet. Det är en stor utmaning att också i framtiden kunna kombinera säkerställandet av en tillräcklig solvens och den relativt höga avkastningen som ges kunderna. Den snäva avkastningsmarginalen ställer också krav på bolagets kostnadseffektivitet och riskrörelsens resultat. Veritas Livförsäkring har ett omfattande banksamarbete. Tillsammans med bankerna har bolaget möjlighet att kostnadseffektivt utveckla och sälja produkter som lämpar sig för kundernas behov. Försäljningen som sker via bankerna kommer att vara en viktig faktor i ökningen av bolagets premieinkomst.

8 RESULTATRÄKNING Livförsäkringsaktiebolaget Veritas Moderbolag Koncern Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst Premieinkomst Återförsäkrares andel Intäkter av placeringsverksamheten Uppskrivningar av placeringar Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar Återförsäkrares andel Förändring av ersättningsansvaret Fusionens inverkan på ersättningsansvaret Återförsäkrares andel Fusionens inverkan på återförsäkrarnas andel Ersättningskostnader totalt Förändring av premieansvaret Förändring av premieansvaret Fusionens inverkan på premiesansvaret Återförsäkrares andel Fusionens inverkan på återförsäkrarnas andel Driftskostnader Kostnader för placeringsverksamheten Rättelse av uppskrivningar av placeringar -4 0 Försäkringstekniskt resultat Annan än försäkringsteknisk kalkyl Extraordinära poster Fusionsförlust Nedskrivning av koncerngoodwill Andel av intresseföretagens resultat Inkomstskatt Skatt för räkenskapsperioden och tidigare räkenskapsperioder Latent skatt Resultat av den egentliga verksamheten efter skatt Bokslutsdispositioner Förändring av avskrivningsdifferens Minoritetsandel av räkenskapsperiodens resultat Räkenskapsperiodens resultat

9 BALANSRÄKNING Livförsäkringsaktiebolaget Veritas Aktiva Moderbolag Koncern Immateriella tillgångar Immateriella rättigheter Övriga utgifter med lång verkningstid Förskottsbetalningar Placeringar Placeringar i fastigheter Fastigheter och fastighetsaktier Lånefordringar hos företag inom samma koncern Lånefordringar hos ägarintresseföretag Placeringar i företag inom samma koncern och i ägarintresseföretag Aktier och andelar i företag inom samma koncern Lånefordringar hos företag inom samma koncern Aktier och andelar i intresseföretag Övriga placeringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Fordringar på inteckningslån Övriga lånefordringar Placeringar totalt Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet Hos försäkringstagare Vid återförsäkringsverksamhet Övriga fordringar Övriga tillgångar Materiella tillgångar Maskiner och inventarier Övriga materiella tillgångar Kassa och bank Resultatregleringar Räntor och hyror Övriga resultatregleringar Aktiva sammanlagt

10 BALANSRÄKNING Livförsäkringsaktiebolaget Veritas Passiva Moderbolag Koncern Eget kapital Aktiekapital Överkursfond Övriga fonder Räkenskapsperiodens resultat Minoritetsandel Ackumulerade bokslutsdispositioner Avskrivningsdifferens 0 0 Kapitallån Försäkringsteknisk ansvarsskuld Premieansvar Återförsäkrares andel Ersättningsansvar Återförsäkrares andel Försäkringsteknisk ansvarsskuld totalt Ansvarsskuld för fondförsäkringar Försäkringsteknisk ansvarsskuld Skulder Av direktförsäkringsverksamhet Av återförsäkringsverksamhet Övriga skulder Latent skatteskuld Resultatregleringar Passiva sammanlagt

11 NOTER TILL BALANSRÄKNINGEN Livförsäkringsaktiebolaget Veritas Placeringar Moderbolag Koncern 2005 Återstående Bokförings- Gängse Återstående Bokförings- Gängse anskaffnings- värde värde anskaffnings- värde värde utgift utgift Gängse värde och värderingsdifferenser för placeringar Fastighetsplaceringar Fastigheter Fastighetsaktier i företag inom samma koncern Fastigheter i ägarintresseföretag Övriga fastighetsaktier Lånefordringar hos företag inom samma koncern Lånefordringar hos ägarintresseföretag Placeringar i företag inom samma koncern Aktier och andelar Lånefordringar Övriga placeringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Inteckningslånefordringar Övriga lånefordringar I den återstående anskaffningsutgiften för finansmarknadsinstrument ingår: skillnaden mellan det nominella värdet och anskaffningspriset, periodiserad som ränteintäkter eller som en minskning av dessa Avkastning på indexbundna lån 0 0 I bokföringsvärdet ingår Inkomstförda uppskrivningar Övriga uppskrivningar Värderingsdifferens (skillnaden mellan gängse värde och bokföringsvärde)

12 Livförsäkringsaktiebolaget Veritas Moderbolag Koncern Förändringar i det egna kapitalet Aktiekapital Aktiekapital Överkursfond Överkursfond Nyemission Övrigt eget kapital Säkerhetsfond Från vinstmedlen Till aktieägarna Styrelsens dispositionsmedel Från vinstmedlen För diverse ändamål Vinstmedel Till säkerhetsfonden Till aktieägarna Till styrelsens dispositionsfond Räkenskapsperiodens resultat Övrigt eget kapital sammanlagt Eget kapital sammanlagt Utdelningsbara medel Fritt eget kapital sammanlagt Frivilliga reserveringar och avskrivningsdifferens i fritt eget kapital Totalt utdelningsbara medel Noter angående solvens Verksamhetskapital Eget kapital efter avdrag för föreslagen vinstutdelning Frivillig ackumulerad avskrivningsdifferens och reserver 0 0 Värderingsdifferens mellan tillgångarnas gängse värden och bokföringsvärden enligt balansräkningen Kapitallån Aktiverade utgifter för anskaffning av försäkringar och immateriella tillgångar (-) Övriga poster Verksamhetskapitalets minimibelopp enligt 11 kap. 4 FBL För skaderika år i ansvarsskulden inkluderat utjämningsbelopp Verksamhetskapital och utjämningsbelopp i proportion till den försäkringstekniska ansvarsskulden för egen räkning, minskad med utjämningsbelopp och 75% av ansvarsskulden för fondförsäkringar (%) - år % - år % - år % - år % - år %

13 NYCKELTAL OCH ANALYSER (beloppen i miljoner ) Livförsäkringsaktiebolaget Veritas ALLMÄNNA NYCKELTAL FÖR DEN EKONOMISKA UTVECKLINGEN Omsättning 125,6 107,0 102,3 87,8 91,9 förändring i % 17,4 % 4,7 % 16,5 % -4,4 % 3,3 % Rörelsevinst 7,7 2,6 4,3 2,3 4,9 i % av omsättningen 6,2 % 2,4 % 4,2 % 2,6 % 5,3 % Totalresultat 29,6 23,7 17,5-15,8-14,3 Avkastning på det sysselsatta kapitalet (enligt gängse värden) 9,1 % 8,4 % 8,2 % 0,5 % 0,3 % Avkastning på totalkapitalet i procent utan fondförsäkring (enligt gängse värden) 8,6 % 7,6 % 7,1 % 0,3 % 0,4 % Det genomsnittliga antalet anställda under räkenskapsperioden NYCKELTAL FÖR LIVFÖRSÄKRINGENS EKONOMISKA UTVECKLING Premieinkomst före återförsäkrares andel och kreditförluster 81,4 79,3 72,4 68,7 71,6 förändring i % 2,6 % 9,6 % 5,3 % -4,1 % 6,8 % Omkostnadsprocent av belastningsinkomsten 126,6 % 129,6 % 130,7 % 126,2 % 121,1 % Omkostnadsprocent av balansomslutningen 2,3 % 2,5 % 2,7 % 2,8 % 3,0 % Verksamhetskapital 102,4 85,9 64,2 43,3 47,1 Utjämningsbelopp 5,6 5,6 5,9 6,0 8,7 Solvenskapital 108,0 91,5 70,1 49,3 55,8 Solvensnivå i procent av ansvarsskulden 18,1 % 17,4 % 14,4 % 10,8 % 13,3 %

14 NYCKELTAL OCH ANALYSER (beloppen i miljoner ) Livförsäkringsaktiebolaget Veritas RESULTATANALYS Premieinkomst (före rabatt) 82,1 78,2 71,2 67,5 70,0 Intäkter och kostnader av placeringsverksamheten samt uppskrivningar och korrigeringar av dem och värdeförändringar 44,2 27,7 29,9 19,1 20,3 Utbetalda ersättningar -44,8-48,1-51,1-36,6-31,7 Förändring i ansvarskulden före extra förmåner (kundförmåner) och förändring i utjämningsbeloppet -61,4-43,1-33,5-36,3-43,0 Driftskostnader -12,3-12,2-12,2-11,4-10,7 Försäkringstekniskt resultat före extra förmåner (kundförmåner) och förändring i utjämningsbeloppet 7,7 2,6 4,3 2,3 4,9 Övriga intäkter och kostnader 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Rörelsevinst 7,7 2,6 4,3 2,3 4,9 Förändring i utjämningsbeloppet 0,0 0,3 1,3 2,7 0,1 Extra förmåner (kundförmåner) -2,5-2,0-1,6-3,8-4,9 Vinst före extraordinära poster, reserveringar och skatter 5,3 0,9 4,0 1,2 0,1 Extraordinära intäkter 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Extraordinära kostnader -0,5 0,0 0,0 0,0 0,0 Vinst före bokslutsdispositioner och skatter 4,8 0,9 4,0 1,2 0,1 Bokslutsdispositioner 0,0 0,3 0,2 0,0 0,2 Inkomstskatter -1,1-0,5-1,2-0,4-0,1 Räkenskapsperiodens vinst 3,6 0,7 3,1 0,8 0,3

15 NYCKELTAL OCH ANALYSER (beloppen i miljoner ) Veritas Livförsäkring SPECIFIKATION AV NETTOINTÄKTERNA AV PLACERINGSVERKSAMHETEN Direkt avkastning 23,7 23,1 Lån 0,2 0,2 Masskuldebrev 14,1 13,9 Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 0,5 0,4 Aktier och andelar 2,9 3,5 Fastighetsplaceringar 7,6 7,0 Intäkter och kostnader som inte hänför sig till placeringsslagen samt driftskostnader -1,7-1,8 Värdeförändringar i bokföringen 1) 10,0 2,7 Aktier och andelar 7,7 2,2 Masskuldebrev 1,8 0,8 Fastigheter 0,5-0,3 Placeringsverksamhetens nettointäkter i bokföringen 33,7 25,9 Förändringar i värderingsskillnaderna 2) 21,9 21,1 Aktier och andelar 22,1 8,7 Masskuldebrev -6,2 7,3 Fastigheter 5,9 4,9 Övriga 0,1 0,2 Placeringsverksamhetens intäkter enligt gängse värden 55,6 47,0 Derivatens andel av nettointäkterna av placeringsverksamheten -2,2-0,7 1) Försäljningsvinster och -förluster samt övriga värdeförändringar i bokföringen. 2) Värdeförändringar utanför balansräkningen

16 PLACERINGSFÖRDELNING (GÄNGSE VÄRDEN) Livförsäkringsaktiebolaget Veritas milj. euro % milj. euro % milj. euro % milj. euro % milj. euro % Lånefordringar 1) 4,6 0,7 % 5,3 0,9 % 7,6 1,4 % 1,7 0,3 % 2,0 0,4 % Masskuldebrev 1) 2) 340,4 51,0 % 326,9 52,8 % 318,2 57,4 % 275,0 55,0 % 243,4 52,4 % *inklusive räntefonder 17,2 21,1 15,8 9,3 2,0 Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 1) 2) 26,3 3,9 % 40,6 6,6 % 17,9 3,2 % 64,1 12,8 % 28,4 6,1 % *inklusive räntefonder 3,1 14,6 11,6 2,0 2,0 Aktier och andelar 150,1 22,5 % 103,9 16,8 % 94,4 17,0 % 76,0 15,2 % 102,3 22,0 % Fastighetsplaceringar 145,6 21,8 % 142,0 23,0 % 116,5 21,0 % 83,2 16,6 % 88,4 19,0 % Placeringar sammanlagt 666,9 100 % 618,6 100 % 554,6 100 % 500,0 100 % 464,6 100 % Masskuldebrevsportföljens modifierade duration (D mod = D/ 1+r) 4,2 1) Inklusive upplupna räntor 2) Av räntefonderna ingår långa räntefonder i masskuldebrevslån och korta räntefonder i övriga finansmarknadsinstrument

17 PLACERINGSVERKSAMHETENS AVKASTNING Livförsäkringsaktiebolaget Veritas Nettointäkter av placeringarna, gängse värden 1) Avkastning på sysselsatt kapital, % Avkastning på sysselsatt kapital, % Avkastning på sysselsatt kapital, % Avkastning på sysselsatt kapital, % Avkastning på sysselsatt kapital, % Sysselsatt kapital 2) milj. euro milj. euro ) 4) 4) Lånefordringar 0,2 4,9 4,7 % 4,6 % 3,9 % 4,9 % 5,9 % Masskuldebrevslån 3) 10,1 335,5 3,0 % 8,0 % 7,5 % 7,2 % 5,5 % *varav räntefonder 0,7 17,0 3,9 % 8,5 % 1,4 % 2,9 % 0,1 % Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 3) 0,5 27,3 2,0 % 1,9 % 2,0 % 1,6 % 3,8 % *varav räntefonder 0,1 6,0 1,6 % 1,7 % 0,2 % 0,3 % Aktier och andelar 32,4 111,8 28,9 % 12,5 % 15,4 % -27,1 % -16,9 % Fastighetsplaceringar 14,0 138,5 10,1 % 9,5 % 7,8 % 10,2 % 6,1 % Placeringar sammanlagt 57,2 618,0 9,3 % 8,7 % 8,2 % 0,5 % 0,3 % Icke hänförda intäkter, kostnader och driftskostnader -1,0 618,0-0,2 % -0,3 % 0,0 % 0,0 % 0,0 % Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värden 56,3 618,0 9,1 % 8,4 % 8,2 % 0,5 % 0,3 % 1) Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värden = Förändringen i marknadsvärdet räknat enligt rapportperiodens början och slut - periodens kassaflöden. Med kassaflöde avses skillnaden mellan köp/kostnader och försäljning/intäkter. 2) Sysselsatt kapital = Marknadsvärde vid rapporteringsperiodens början + månatligen tidsavvägda kassaflöden. 3) Inklusive intäkter av räntefonder som statistikförs under ifrågavarande placeringar 4) Avkastningen åren är beräknad på basen av medeltalet av placeringarnas gängse värde vid årets början och årets slut.

18 REGLER FÖR UTRÄKNINGEN AV NYCKELTALEN OCH REDOVISNINGSPRINCIPERNA FÖR NYCKELTALEN Livförsäkringsaktiebolaget Veritas ALLMÄNNA NYCKELTAL FÖR DEN EKONOMISKA UTVECKLINGEN 1.1 Omsättning + premieinkomst före avdrag av återförsäkrarnas andel + nettointäkter av placeringsverksamheten i resultaträkningen + övriga intäkter 1.2 Rörelsevinst eller -förlust och totalresultat Resultatanalys för livförsäkringsbolag Premieinkomst Intäkter och kostnader av placeringsverksamheten samt uppskrivningar, korrigeringar av dem och värdeförändringar Utbetalda ersättningar Förändring i ansvarskulden före extra förmåner (kundförmåner) och förändring i utjämningsbeloppet Driftskostnader Övriga försäkringstekniska intäkter och kostnader Försäkringstekniskt resultat före extra förmåner (kundförmåner) och förändring i utjämningsbeloppet Övriga intäkter och kostnader Rörelsevinst eller -förlust Förändring i utjämningsbeloppet Extra förmåner (kundförmåner) Vinst före extraordinära poster, reserveringar och skatter Extraordinära intäkter Extraordinära kostnader Vinst före bokslutsdispositioner och skatter Bokslutsdispositioner Inkomstskatter och övriga direkta skatter Räkenskapsperiodens vinst eller förlust Totalresultat + rörelsevinst/ -förlust +/- förändring i värderingsdifferensen utanför balansen 1.3 A Nettointäkter av placeringsverksamheten på sysselsatt kapital (gängse värde) Nettointäkterna av placeringsverksamheten till gängse värde i relation till sysselsatt kapital beräknas per placeringsslag och för det sammanräknade beloppet av placeringar med beaktande av kassaflöden som tidsavvägts per dag eller månad. Periodens avkastning beräknas med en s.k. anpassad Dietz-formel (tids- och penningavvägd formel) på så sätt, att det sysselsatta kapitalet beräknas genom att man till marknadsvärdet i början av perioden lägger periodens kassaflöden avvägda med den proportionella andel av hela perioden som kvarstår vid transaktionsdagen eller från transaktionsmånadens mitt till periodens slut. 1.5 Avkastning på totalkapitalet i procent utan fondförsäkring (till gängse värde) +/- rörelsevinst och rörelseförlust + räntekostnader och övriga finansiella kostnader + beräkningsräntekostnad +/- i uppskrivningsfonden bokförd uppskrivning/ återföring +/- förändring i placeringarnas värderingsdifferenser x balansomslutning - ansvarsskuld för fondförsäkringar +/- placeringarnas värderingsdifferenser Nyckeltalets divisor beräknas som ett medeltal av värdena enligt räkenskapsperiodens och den föregående räkenskapsperiodens balansräkning. 1.6 Det genomsnittliga antalet anställda under räkenskapsperioden Nyckeltalet räknas ut som ett medeltal av antalet anställda i slutet av varje kalendermånad. I antalet beaktas eventuellt deltidsarbete för de anställda. Till personalen räknas de personer till vilka under räkenskapsperioden betalas lön.

19 REGLER FÖR UTRÄKNINGEN AV NYCKELTALEN OCH REDOVISNINGSPRINCIPERNA FÖR NYCKELTALEN Livförsäkringsaktiebolaget Veritas NYCKELTAL FÖR LIVFÖRSÄKRINGENS EKONOMISKA UTVECKLING 2.1 Premieinkomst Premieinkomst före avdrag av återförsäkrarnas andel. 2.2 Omkostnadsprocent av belastningsinkomsten + driftskostnader före förändringen i aktiverade anskaffningsutgifter för försäkringar + kostnader för ersättningshandläggning x 100 belastningsinkomst Belastningsinkomsten är enligt beräkningsgrunderna en post som är avsedd att täcka omkostnaderna. Driftskostnaderna innehåller inte återförsäkrarnas provisioner. I belastningsintäkterna ingår alla belastningsposter. Omkostnadsprocent av balansomslutningen + driftskostnader före förändringen i aktiverade anskaffningsutgifter för försäkringar + kostnader för ersättningshandläggning x 100 balansomslutning Med balansomslutningen avses den ingående balansens balansomslutning. 2.3 Verksamhetskapital i den valuta som använts i bokslutet + eget kapital efter avdrag för föreslagen vinstutdelning + ackumulerade bokslutsdispositioner +/- placeringarnas värderingsdifferens +/- latent skatteskuld + kapitallån (med Försäkringsinspektionens samtycke) - immateriella tillgångar +/- andra i förordningen bestämda poster 2.4 Utjämningsbelopp 2.5 Solvenskapital i den valuta som används i bokslutet + verksamhetskapital + utjämningsbelopp 2.6 Solvensnivå i procent av ansvarsskulden solvenskapital x 100 försäkringsteknisk ansvarsskuld - utjämningsbelopp - 75 % av ansvarsskulden för fondförsäkringar Den försäkringstekniska ansvarsskulden uträknas efter avdrag av återförsäkrarnas andel.

20 Veritas Livförsäkring Styrelsens förslag till disposition av vinst Koncernens utdelningsbara fria egna kapital uppgick till ,98 ( ,33) euro inklusive vinsten för räkenskapsperioden. Moderbolagets fria egna kapital var ,30 euro. Styrelsen föreslår att av moderbolagets överskott om ,45 euro utdelas 5,00 euro dividend per aktie, sammanlagt ,00 euro. Styrelsen föreslår dessutom att inga nya medel överförs till styrelsens disposition och att den resterande delen av resultatet, dvs ,45 euro, överfl yttas till säkerhetsfonden. Om styrelsens förslag godkänns är bolagets aktiekapital och fria egna fonder följande: Bundet eget kapital Aktiekapital Överkursfond Fritt eget kapital Säkerhetsfond Styrelsens dispositionsmedel Sammanlagt ,40 euro ,70 euro ,67 euro ,63 euro ,40 euro Åbo den 22 mars 2006 Jan-Erik Stenman ordförande Thor Sourander viceordförande Leo Wistbacka Margolit Söderholm Matti Ruohonen verkställande direktör