Fennia Liv Verksamhetsberättelse och bokslut 2017

Transkript

1 Fennia Liv Verksamhetsberättelse och bokslut 2017

2 Innehåll Verkställande direktörens översikt Styrelsens verksamhetsberättelse Bokslut Resultaträkning Balansräkning Moderbolagets finansieringsanalys Bokslutsprinciper Koncernbolagen Noter till moderbolaget Not 1. Premieinkomst Not 2. Utbetalda ersättningar Not 3. Specifikation av nettointäkterna från placeringsverksamheten Not 4. Fondförsäkringarnas andel av nettointäkterna från placeringsverksamheten i resultaträkningen Not 5. Specifikation av driftskostnader Not 6. Verkligt värde och värderingsdifferens för placeringar Not 7. Förändringar i fastighetsplaceringar Not 8. Placeringar i företag i samma koncern och i ägarintresseföretag Not 9. Fordringar Not 10. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar Not 11. Innehav i övriga företag Not 12. Förändringar i immateriella och materiella tillgångar i moderbolaget Not 13. Eget kapital Not 14. Skulder Not 15. Ansvarsskuld för fondförsäkringar Not 16. Säkerheter och ansvarsförbindelser Not 17. Noter om koncernen Bokslutets nyckeltal Placeringsfördelning enligt verkligt värde Nettointäkter av placeringsverksamheten på sysselsatt kapital Formler för beräkning av nyckeltal Risker och risk- och solvenshantering Styrelsens förslag till hur vinsten ska disponeras Revisionsberättelse Förvaltningsorgan Styrelse Revisorer Ledning Läkare

3 VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ÖVERSIKT Fennia Liv hade ett resultatrikt år År 2017 var det 19:e verksamhetsåret för Fennia Liv. Resultatet var bra och utvecklingen av affärsverksamheten måttlig. Mätt i belastningsinkomst ökade affärsverksamhetens intäkter med över 10 procent jämfört med föregående år, och bolagets omkostnadsprocent förbättrades till bästa nivå jämfört med de tio föregående verksamhetsåren. Bolagets solvens har förbättrats avsevärt under de två senaste åren och SCRkvoten, som beskriver solvensen, var vid årsskiftet över 200 procent, som kan anses vara en stark siffra. Å andra sidan möjliggör det nuvarande solvensramverket lägre placeringsrisktagande än tidigare och den historiskt låga räntenivån framhäver fortfarande dess påverkan på avkastningar som fås från placeringar av Fennia Livs balans. Fennia Livs affärsverksamhet omfattar frivilliga liv-, pensions- och sparförsäkringar samt försäkringsmässig kapitalförvaltning som en del av Fenniakoncernens tjänsteutbud. Försäkringssparandet ökade trots att den totala premieinkomsten var klart lägre än under föregående år på grund av sämre försäljning av fondförsäkringar ett tecken på att den starka tillväxten inom produkterna i fråga mattats av. Den positiva ekonomiska utvecklingen i Finland förväntas återspeglas i Fennia Livs affärsverksamhet. Under 2017 förnyades Fenniakoncernens struktur, och förnyelsen förväntas öka försäljningen av Fennia Livs produkter på initiativ av Fenniakoncernen. Oron på kapitalmarknaden, som började i början av året, väntas fortsätta och den rådande låga räntenivån påverkar innevarande års placeringsavkastningar. Den pågående skatteutredningen, som beräknas bli färdig efter det första kvartalet, fruktas minska efterfrågan på framtida placerings- och sparförsäkringar, som ökat mest av bolagets produkter de senaste åren. Vid utgången av 2017 lanserades koncernstrategin för , där de strategiska målen är tillväxt inom företagskunder, effektiv skötsel av privathushållskunder, personalens förmåga till förnyelse och upprätthållande av bra solvens. Kunders behov och beteende förändras i och med utvecklad teknologi och förändringar i befolkningsstrukturen samt på grund av att företagens verksamhet förändras och globaliseras. Att kunna svara på dessa utmaningar är en förutsättning för kontinuerlig verksamhet. Fennia Livs huvudmål under strategiperioden kommer att vara att öka affärsverksamhetens volym, öka belastningsinkomsten och förbättra driftskostnadsprocenten avsevärt. Syftet är att trygga bolagets priskonkurrenskraft nu och i framtiden. För att nå målet krävs att vi lyckas öka verksamhetens volym och att processerna effektiveras ytterligare genom automatisering. Med digitalisering strävar vi också efter att svara på kundernas efterfrågan på att uträtta ärenden på nätet och kundservice på nätet. Under innevarande år lanseras nya webbtjänster. Till slut ett ödmjukt tack till våra kunder för vilkas behov vi finns till. Vår vision är att erbjuda den bästa kundupplevelsen. För att lyckas måste vi jobba stenhårt. Vår personal och förvaltning förtjänar ett tack både för en utmärkt arbetsinsats och för ett utmärkt samarbete under det gångna året. Alexander Schoschkoff verkställande direktör 1

4 STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE Styrelsens verksamhetsberättelse Försäkringsaktiebolaget Fennia Liv redovisade ett gott resultat för Bolagets omkostnadsprocent förbättrades jämfört med tidigare år. Placeringsintäkterna var lägre än året förut men på god nivå i det utmanande marknadsläget. Fennia Liv är ett helägt dotterbolag till Ömsesidiga Försäkringsbolaget Fennia. Försäkringsverksamhet Fennia Livs totala premieinkomst utan avdrag för återförsäkrares andel sjönk till 166,7 miljoner euro (207,1 mn euro). Av bolagets premieinkomst var 132,2 miljoner euro (170,2 mn euro) livförsäkringar och 34,4 miljoner euro (36,8 mn euro) pensionsförsäkringar. Premieinkomsten från fondförsäkringar sjönk till 126,9 miljoner euro (165,0 mn euro) och utgjorde 76 procent (80 %) av bolagets premieinkomst. Premieinkomsten från försäkringar med fortlöpande premie var 53,9 miljoner euro (57,0 mn euro) och dess andel av den totala premieinkomsten var 32 procent (28 %). Utbetalda ersättningar ökade till 104,4 miljoner euro (90,7 mn euro). Återköp uppgick till 47,4 miljoner euro (40,4 mn euro). Återbetalningar av sparbelopp utgjorde 5,5 miljoner euro (6,4 mn euro). Sammanlagt 36,2 miljoner euro (34,6 mn euro) utbetalades i pensioner och 11,4 miljoner euro (5,1 mn euro) vid dödsfall och arbetsoförmåga. Driftskostnaderna var 14,8 miljoner euro (14 mn euro). Bolagets omkostnadsprocent inklusive intäkterna avseende arvoden och provision av fonder som placerats i fondförsäkringar var 92,1 procent (94,8 %). Den totala avkastningen på försäkringskapital som är bundna till bolagets resultat varierade 2016 mellan 0,6 och 4,5 procent beroende på försäkringsgren och kvartal. De beviljade kundåterbäringarna uppgick till 1,2 miljoner euro, av vilka 0,6 miljoner euro finansierades genom att utnyttja den redan tidigare uppkomna ansvarsskulden för extra förmåner. För ansvarsskulden reserverades 3,8 miljoner euro för framtida extra förmåner. Placeringsverksamhet Bolagets placeringsintäkter enligt verkligt värde var 24,8 miljoner euro (30,5 mn euro), dvs. avkastningen var 3,3 procent (4,3 %) på placerat kapital. Placeringarnas nettointäkter som bokförts i bolagets resultat var 70,7 miljoner euro (91,8 mn euro), varav fondförsäkringarna utgjorde 54,5 miljoner euro (62,7 mn euro). Vid årets slut var placeringarnas verkliga värde 767 miljoner euro (756 mn euro). Masskuldebrevslån och placeringar i långa räntefonder utgjorde 48 procent av placeringsbeståndet, och penningmarknadsplaceringar och depositioner 20 procent. Aktier, placeringar i aktiefonder och kapitalfonder utgjorde 19 procent, fastighetsplaceringar 13 procent och lånefordringar och övriga placeringar 1 procent. De medel som utgör täckning för fondförsäkringar ökade kraftigt och var miljoner euro (903 mn euro). Fördelning av Fennia Livs placeringsbestånd (756) miljoner euro Placeringsverksamhetens avkastningsprocent 3,3 % (4,3 %) 2

5 STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE 13,0 % 0,6 % 19,0 % 47,8 % 19,6 % Masskuldebrevslån Övriga finansmarknadsinstrument Aktier och andelar Fastighetsplaceringar Övrigaplaceringar Anknytande verksamhet Fennia Kapitalförvaltning Ab fick under 2017 koncession av Finansinspektionen att fungera som representant för förvaltare av alternativa investeringsfonder. Koncessionen gör det möjligt för Fennia Kapitalförvaltning att fungera som kapitalförvaltare och clearingorganisation för alternativa investeringsfonder som bolaget förvaltar. Fennia Liv gjorde ändringar i bolagsordningen, som Finansinspektionen godkände och som möjliggör den ovan nämnda verksamheten. Resultat Bolagets rörelsevinst var 22,3 miljoner euro (12,8 mn euro). Koncernens rörelsevinst var 20,4 miljoner euro (10,2 mn euro). Från räkenskapsperiodens resultat överförde bolaget 3,8 miljoner euro till kommande tilläggsförmåner och upplöste 11 miljoner euro av tidigare räntekomplettering. Av jämförelseårets resultat överfördes 20 miljoner euro till ansvarsskulden för räntekomplettering. Ansvarsskulden för räntekomplettering var i slutet av året 125 miljoner euro. Företagsledning och personal Under verksamhetsåret bestod Fennia Livs styrelse fram till den 31 mars 2017 av industrirådet Mikael Ahlbäck (ordförande), filosofie doktor Matti Ruohonen (vice ordförande), verkställande direktör Antti Kuljukka, verkställande direktör Juha-Pekka Halmeenmäki och vice verkställande direktör Eero Eriksson. Mikael Ahlbäck och Eero Eriksson avgick från styrelsen den 31 mars Styrelsemedlemmar fr.o.m. den 1 april 2017 var koncernchef Antti Kuljukka (ordförande), filosofie doktor Matti Ruohonen (vice ordförande), verkställande direktör Juha-Pekka Halmeenmäki och vice verkställande direktör Seppo Rinta. Styrelsen sammanträdde sammanlagt tolv gånger under verksamhetsåret. Medlemmarnas närvaroprocent var 98. Bolagets verkställande direktör var Seppo Rinta fram till den 31 mars 2017 och Alexander Schoschkoff från och med den 1 april År 2017 hade bolaget i genomsnitt 52 anställda (53). Belöning 3

6 STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE Utgångspunkten för belöningen i Fenniakoncernen och därmed också i Fennia Liv är att den är sporrande, rättvis och rimlig och att belöningen av ledningen och personalen motsvarar koncernens och koncernbolagens intressen på kort och lång sikt. Fennia Livs belöningssystem grundar sig på på förhand fastställda mål som bygger på bolagets strategiska målsättningar. I Fenniakoncernens lönepolicy fastställs hur löner och belöningar bestäms. På Fennia är lönepolicyn en helhet, som påverkas utöver av ett intressant och tillräckligt utmanande uppgiftsområde också av bra ledning, personalförmåner och penningbelöning. Av lönepolicyn framgår även hur var och en Fenniaanställd kan påverka löneutvecklingen genom att utveckla sig själv och sitt eget arbete, och vilka de ansvar som gäller löne- och belöningsfrågor är i bolaget. I enlighet med belöningsprinciper har belöningen byggts upp på ett sätt som förebygger osund risktagning. Belöningssystemen har bl.a. på förhand fastställda maximibelöningar, som begränsar maximibeloppet för belöningar, och villkor för force majeure, som ger styrelsen rätt att ändra systemen om bolagets ekonomiska ställning har äventyrats eller om omständigheterna i övrigt ändrats avsevärt. När man beslutar om belöningar är det i regel den belönade personens chefs chef som beslutar om belöningsfrågor. Koncernstruktur Till koncernbokslutet har konsoliderats Fennia Kapitalförvaltning Ab, som bolaget äger till 100 procent. I slutet av räkenskapsperioden omfattade koncernen Fennia Liv dessutom tolv fastighetsbolag som ägdes helt av bolaget. Fennia Kapitalförvaltning Ab Bolagets lönsamhet förbättrades under räkenskapsperioden. Resultatet för räkenskapsperioden var 1,0 miljoner euro (0,8 mn euro). Bolagets eget kapital ökade och var vid slutet av räkenskapsperioden 3,1 miljoner euro (2,1 mn euro). I slutet av räkenskapsperioden var bolagets solvens bra, kapitaltäckningsgraden var 24,2 procent och bolagets egna medel var 3,1 miljoner euro (det kalkylmässiga minimikravet på egna medel är 1,0 miljoner euro). De kundtillgångar utanför koncernen som Fennia Kapitalförvaltning förvaltar ökade med 26 procent och uppgick vid slutet av året till 242 miljoner euro (192 mn euro). Det nya kapitalet hänförde sig i huvudsak till diskretionär kapitalförvaltning och till den nya Specialplaceringsfonden Fennica Tomter som grundades den 12 september Fastighetsplacering lockade investerare på grund av den låga räntenivån och den dyrt prissatta aktiemarknaden. Under 2017 överfördes en del av koncernens placeringstillgångar till förvaltning av Fennia Kapitalförvaltning. Därmed ökade de koncerninterna kundtillgångarna till 2,6 miljarder euro. Risk- och solvenshantering Grunden för Fennia Livs riskhantering utgörs av de principer för risk- och solvenshantering som styrelserna i Fennias koncernbolag fastställt. Styrmodellen för riskhanteringssystemet bygger på den så kallade modellen med tre försvarslinjer, som beskrivs närmare i avsnittet om riskhantering. I koncernen fungerar en ledningsgrupp för riskhanteringen för att bereda, styra, koordinera och informera om risk- och solvenshanteringsuppgifterna. Placeringsverksamheten grundar sig på en placeringsplan, som har godkänts av bolagets styrelse, där man bland annat definierar allokering av placeringar samt ansvar och befogenheter för aktörer i den praktiska placeringsverksamheten. När allokeringen av placeringarna fastställs beaktas bolagens risktäckningskapacitet. För risker och risk- och solvenshantering har bokslutsnoter utarbetats, där Fennia Livs mest betydande risker och de allmänna principerna för risk- och solvenshanteringen tas upp. Rapport om solvens och finansiell ställning Rapporten om Fennia Livs solvens och finansiella ställning publiceras senast den 19 juni 2018 på Fennias webbplats 4

7 STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE Utsikter för pågående räkenskapsperiod Den positiva ekonomiska utvecklingen väntas återspegla sig positivt på Fennia Livs affärsverksamhet. Resultatet för 2018 förväntas vara på samma eller bättre nivå än Placeringsverksamhetens resultat kan avvika betydligt från estimaten om marknadssituationen förändras. Planerna som gäller beskattningen av sparprodukter som varit föremål för allmän diskussion kan inverka negativt på efterfrågan av sparprodukter. 5

8 Resultaträkning Koncernen 2017 Koncernen 2016 Moderbolaget 2017 Moderbolaget 2016 Noter Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst Premieinkomst Återförsäkrares andel Intäkter av placeringsverksamheten , 4 Uppskrivningar av placeringar , 4 Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar Återförsäkrares andel Totalförändring i ersättningsansvaret Ersättningskostnader sammanlagt Förändring i premieansvaret Totalförändring i premieansvaret Driftskostnader Kostnader för placeringsverksamheten , 4 Korrigering av uppskrivningar av placeringar , 4 Försäkringstekniskt resultat Annan än försäkringsteknisk kalkyl Övriga intäkter Intäkter av värdepappersverksamheten Övriga Övriga kostnader Kostnader för värdepappersverksamheten Avskrivning av goodwill Övriga Vinst av den egentliga verksamheten Bokslutsdispositioner Förändring i avskrivningsdifferensen Inkomstskatter Räkenskapsperiodens skatter Tidigare räkenskapsperiodens skatter Latenta skatter Minoritetsandelar 1-10 Räkenskapsperiodens vinst

9 Balansräkning Koncernen 2017 Koncernen 2016 Moderbolaget 2017 Moderbolaget 2016 Noter AKTIVA Immateriella tillgångar Övriga utgifter med lång verkningstid Goodwill Förskottsbetalningar Placeringar Fastighetsplaceringar Fastigheter och fastighetsaktier Lånefordringar på företag inom samma koncern Lånefordringar på ägarintresseföretag Placeringar i företag inom samma koncern Dotterbolagsaktier Övriga placeringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Fordringar på inteckningslån Depositioner Placeringar sammanlagt Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet Hos försäkringstagare Vid återförsäkringsverksamhet Övriga fordringar Övriga tillgångar Materiella tillgångar Maskiner och inventarier Övriga materiella tillgångar Kassa och bank Aktiva resultatregleringar Räntor och hyror Övriga aktiva resultatregleringar

10 1 000 Koncernen 2017 Koncernen 2016 Moderbolaget 2017 Moderbolaget 2016 Noter PASSIVA Eget kapital Aktiekapital Överkursfond Styrelsens disponibla medel Vinst från tidigare räkenskapsperioder Räkenskapsperiodens vinst Ackumulerade bokslutsdispositioner Avskrivningsdifferens Minoritetsandelar Försäkringsteknisk ansvarsskuld Premieansvar Ersättningsansvar Ansvarsskuld för fondförsäkringar Försäkringsteknisk ansvarsskuld Skulder Av återförsäkringsverksamhet Latenta skatteskulder Övriga skulder Passiva resultatregleringar

11 Moderbolagets finansieringsanalys Rörelseverksamhetens kassaflöde Vinst av den egentliga verksamheten före extraordinära poster Korrektivposter: Förändring i den försäkringstekniska ansvarsskulden Nedskrivningar och uppskrivningar av placeringar Avskrivningar enligt plan Övriga korrektivposter Kassaflöde före förändring i rörelsekapitalet Förändring i rörelsekapitalet Minskning/ökning av kortfristiga räntefria rörelsefordringar Ökning av kortfristiga räntefria skulder Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter Betalda räntor och betalningar för rörelseverksamhetens övriga finansiella kostnader Betalda direkta skatter Rörelseverksamhetens kassaflöde Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar (exkl. likvida medel) Överlåtelseinkomster av placeringar (exkl. likvida medel) Investeringar i och överlåtelseinkomster av materiella och immateriella tillgångar samt av övriga tillgångar (netto) Investeringarnas kassaflöde Finansieringens kassaflöde Utbetalda utdelningar Finansieringens kassaflöde Förändring i likvida medel Likvida medel vid räkenskapsperiodens början Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut

12 Bokslutsprinciper Bokslutet har upprättats enligt bokföringslagen och lagarna om aktiebolag och försäkringsbolag samt i enlighet med beslut, föreskrifter och anvisningar från de myndigheter som övervakar försäkringsbolag. Placeringarnas bokföringsvärde Byggnader och kdatonstruktioner tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften med avdrag för avskrivningarna enligt plan eller till ett lägre verkligt värde. Fastighetsaktier samt mark- och vattenområden tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre verkligt värde. Aktier och andelar som hänför sig till placeringstillgångar tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre verkligt värde. Aktier och andelar som hänför sig till anläggningstillgångar tas upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre verkligt värde om värdesänkningen anses bestående. Anskaffningsutgiften beräknas med hjälp av medelpriset. Finansmarknadsinstrument tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften. Anskaffningsutgiften beräknas med hjälp av medelpriset. Skillnaden mellan finansmarknadsinstrumentens nominella värde och anskaffningsutgiften periodiseras till ränteintäkter eller som avdrag för dessa under finansmarknadsinstrumentets löptid. Motposten bokförs som ökning eller minskning av anskaffningsutgiften. Värdeförändringar till följd av fluktuationer i räntenivån bokförs inte. Nedskrivningar i anslutning till emittentens kreditvärdighet bokförs i resultatet. Lånefordringar och depositioner tas i balansräkningen upp till det nominella värdet eller till ett bestående lägre sannolikt värde än detta. De nedskrivningar som tidigare gjorts av placeringar återförs via resultaträkningen högst upp till den ursprungliga anskaffningsutgiften när det verkliga värdet ökar. Derivatkontrakt används i första hand till att skydda placeringsportföljerna mot valutakursrisker och prisrisker genom att tillämpa skyddande av verkligt värde. Derivaten bokförs dock i regel som icke-skyddande, även om derivat fungerar som effektiva skydd. Vinster och förluster som uppkommit under räkenskapsperioden till följd av att kontrakt stängts eller förfallit har bokförts som intäkter eller kostnader för räkenskapsperioden. Den negativa differensen mellan det verkliga värdet för ett icke-skyddande derivatkontrakt och ett högre bokföringsvärde/en högre avtalskurs bokförs som kostnad. Orealiserade intäkter bokförs inte. Räntederivat används för att skydda ränterisken gällande den marknadsmässiga ansvarsskulden mot framtida värdeförändringar enligt bolagets riskhantering. Dessa räntederivat bokförs som skyddande. Vid säkringsredovisning bokförs inte negativ värdeförändring på derivat som kostnad till den del värdeförändringen på det skyddade objektet täcker den och förutsatt att skyddet är effektivt. Om emellertid den negativa värdeförändringen på skyddade räntederivat överskrider den positiva värdeförändringen på den skyddade marknadsmässiga ansvarsskulden, bokförs den överskridande delen till nedskrivningar av placeringar. Av räntederivat bokförs som intäkter och kostnader för räkenskapsperioden enligt avtal de räntor som hänför sig till räkenskapsperioden. Vinster eller förluster till följd av att räntederivat, som bokförts som skyddande, har stängts periodiseras över löptiden för varje derivatkontrakt. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar värderas till verkligt värde, och förändringar i verkligt värde tas i resultaträkningen upp som intäkter eller kostnader. Bokföringsvärde för annan egendom än placeringar Som övriga utgifter med lång verkningstid har utgifter för totalrenovering av lägenheter och för planering av datasystem aktiverats. Dessutom har goodwill aktiverats i balansräkningen. Dessa och inventarier tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften med avdrag för avskrivningar enligt plan. För aktivering av datasystem bokförs avskrivningar för värdeminskningar om aktiveringen inte längre kan anses generera intäkter i framtiden. Under jämförelseåret bokfördes också tilläggsavskrivningar för datautrustning vars användningstid är under tre år. Premiefordringar tas i balansräkningen upp till det sannolika värdet och övriga fordringar till det nominella värdet eller till ett bestående lägre sannolikt värde. 10

13 Avskrivningar enligt plan Avskrivningar enligt plan görs som lineära avskrivningar på anskaffningsutgiften baserade på ekonomisk verkningstid. De uppskattade avskrivningstiderna är i genomsnitt följande: Dataprogram Utgifter för planering av datasystem Övriga utgifter med lång verkningstid Goodwill Kontors-, affärs- och industribyggnader Beståndsdelar i byggnader Transportmedel och datautrustning Kontorsmaskiner och -inventarier 5 7 år 5 10 år 5 10 år 10 år år år 3 5 år 7 år Uppskrivningar av placeringar Uppskrivningar av placeringar som hänför sig till placeringstillgångar och till placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar samt korrektivposter till uppskrivningarna bokförs via resultaträkningen. Placeringarnas verkliga värde Som värden för fastigheter och fastighetsaktier används högst marknadsbaserade verkliga värden. Objekten värderas med en avkastningsvärdemetod som bygger på kassaflödet. I det årliga fastställandet av fastighetsplaceringarnas verkliga värde deltar en utomstående auktoriserad fastighetsvärderare och bolagets egna experter. För noterade värdepapper och för sådana värdepapper som har en marknad används som verkligt värde årets sista tillgängliga kurs enligt fortlöpande handel, eller om den saknas, den sista avslutskursen. Som verkligt värde för värdepapper som inte noteras används det sannolika överlåtelsepriset, den återstående anskaffningsutgiften eller ett substansvärde. Som verkligt värde för kapitalinvesteringsfondandelar har den värdering som förvaltningsbolaget uppgett om fondens verkliga värde tillämpats eller om den fattas anskaffningsutgiften. Derivatkontrakt värderas till verkligt värde på bokslutsdagen. Som verkligt värde för fordringar tillämpas det nominella värdet eller ett lägre sannolikt värde. Poster i utländsk valuta Affärstransaktioner i utländsk valuta bokförs enligt transaktionsdagens kurs. Fordringar och skulder i utländsk valuta liksom verkligt värde för placeringar har i bokslutet omvandlats till euro genom att använda Europeiska centralbankens referensväxelkurser på bokslutsdagen. Kursdifferenser som uppkommit under räkenskapsperioden och vid bokslutet bokförs som korrigeringsposter till de berörda inkomsterna och utgifterna eller som intäkter och kostnader av placeringsverksamheten om kursdifferenserna hör till finansieringstransaktioner. Arrangemang för personalens pensioner Pensionsskyddet för personalen har ordnats genom ArPL-försäkringar i Ömsesidiga Pensionsförsäkringsbolaget Etera. Pensionsutgifter som hänför sig till räkenskapsåret har bokförts som kostnader enligt prestationsprincipen. Under jämförelseåret bokfördes ersättningar som betalats ut till personalen som omfattats av ArPL-tilläggspensionsförsäkringen, som upphörde den 31 december 2016, som reserv för kostnader. Bolagets hela personal omfattas dessutom av en premiebaserad tilläggspensionsförsäkring, som har tecknats hos Försäkringsaktiebolaget Fennia Liv. Ackumulerade bokslutsdispositioner och hantering av latenta skatter 11

14 Lagstiftningen gör det möjligt att bokföra frivilliga reserver samt avskrivningar som överskrider planen. I koncernbolagens bokslut avdras inte den latenta skatteskulden från ackumulerade bokslutsdispositioner, fonderade uppskrivningar och värderingsdifferenser på placeringar. Intäktsförda uppskrivningar är skattepliktig inkomst. Latenta skattefordringar till följd av periodiseringsdifferenser i bokföring och beskattning har inte tagits upp i koncernbolagens bokslut. Koncernbolagen har inte motsvarande latenta skatteskulder. I koncernbokslutet har skatteskulder till följd av konsolideringsåtgärder bokförts. I koncernbokslutet har den ackumulerade avskrivningsdifferensen delats upp i ändring i den latenta skatteskulden och i räkenskapsperiodens resultat samt i latent skatteskuld och i eget kapital. Den tillämpade skattesatsen är 20,0 procent. Ansvarsskuld Vid beräkning av ansvarsskulden följs både lagen om försäkringsbolag och Social- och hälsovårdsministeriets och Finansinspektionens föreskrifter och anvisningar. Vid försäkringar som är bundna till placeringarnas värdeutveckling (fondförsäkringar) används ingen beräkningsränta. För övriga försäkringar beräknas ansvarsskulden per försäkring, och den beräkningsränta som tillämpas varierar enligt följande: För individuella liv- och pensionsförsäkringar tillämpas en beräkningsränta på 1 4,5 procent, storleken på räntan beror på försäkringens begynnelsetidpunkt. För nya försäkringsavtal är beräkningsräntan 1 procent. För kapitaliseringsavtal är beräkningsräntan 0 2,5 procent, storleken på räntan beror på avtalets begynnelsetidpunkt och målgrupp. För gruppensionsförsäkringar är beräkningsräntan 0 3,5 procent. Nya gruppensionsförsäkringar är bundna till årsräntan (beräkningsräntan är 0 %). För att uppfylla beräkningsräntekravet för pensions- och sparförsäkringar, vars beräkningsränta är 2,0 4,5 procent, har ansvarsskulden kompletterats vid tidigare bokslut. Ansvarsskulden för räntekomplettering var cirka 125,0 miljoner euro den 31 december I och med räntekompletteringen är det årliga minimiavkastningskravet, som läggs på placeringsverksamheten, för detta bestånd 1,0 procent. Skälighetsprincipen Enligt 13 kap. 2 i lagen om försäkringsbolag ska livförsäkringsbolag tillämpa den s.k. skälighetsprincipen i fråga om sådana försäkringar som enligt försäkringsavtalet berättigar till extra förmåner som utdelas enligt de överskott som försäkringarna eventuellt avkastar. Denna princip förutsätter att en skälig del av det överskott som dessa försäkringar avkastar i form av extra förmåner ska återföras till de aktuella försäkringarna, om detta inte förhindras av solvenskraven. Fennia Livs mål är att på lång sikt ge försäkringskapitalet i de försäkringar som är berättigade till utdelning av överskottet en bruttoavkastning som motsvarar minst den riskfria räntan. Försäkringens duration och återköpsrätt beaktas då de extra förmånerna delas ut. Avkastningen som delas ut bestäms utifrån de långsiktiga nettointäkterna från bolagets placeringar. Med försäkringens totalränta avses det sammanlagda belopp för försäkringsavtalets beräkningsränta och de extra förmåner som ska gottskrivas det aktuella avtalet. På beloppet för de extra förmåner som gottskrivs inverkar avtalets beräkningsräntenivå. När bolagets nettointäkter från placeringar är låga sänks nivån på de extra förmånerna. Då kan totalräntan på de försäkringar som har en låg beräkningsränta bli lägre än totalräntan på de försäkringar som har en hög beräkningsränta. När placeringarnas nettoavkastning är hög, kan försäkringar med en låg beräkningsränta få en högre totalränta än de försäkringar som har en hög beräkningsränta. När det gäller nivån på de extra förmånerna strävar man efter kontinuitet, vilket betyder att överskottet från placeringsintäkterna kan periodiseras till att delas ut som extra förmåner till en berörd försäkringsgrupp under kommande år. Nivån på de extra förmånerna begränsas av avkastningskraven som ägaren har fastställt för kapitalet samt av bolagets solvensmål. Solvensmålet uppställs så att alla solvensgränser som lagstiftarna förutsätter överskrids och att bolaget kan ta risker i sin placeringsverksamhet i den mån som upprätthållandet av solvensen, avkastningskravet på ansvarsskulden och ägarens avkastningskrav förutsätter. Fennia Livs styrelse fastställer årligen de extra förmåner som delas ut till försäkringarna. Beloppet för de på förhand fastställda extra förmånerna kan dock ändras även under året om solvensen eller den allmänna marknadssituationen förutsätter det. I risklivförsäkringar tillämpas den så kallade skälighetsprincipen i dödsfalls- och invaliditetsskyddet för namngivna försäkringsgrupper i form av höjda ersättningsbelopp. 12

15 Målen för de extra förmånerna är inte bindande, och de är inte heller en del av det försäkringsavtal som ingås mellan bolaget och försäkringstagaren. Målen för de extra förmånerna gäller tills vidare och bolaget förbehåller sig rätten att ändra dessa mål. Hur skälighetsprincipen uppfylldes 2017 De extra förmåner som Fennia Liv delade ut 2017 motsvarar de mål som bolaget uppställt i sin skälighetsprincip. Avkastningen som delas ut till försäkringarna bestäms utifrån de långsiktiga nettointäkterna från bolagets placeringar. När det gäller nivån på de extra förmånerna strävar man efter kontinuitet. När extra förmåner delas ut beaktas bolagets solvensställning. Bolagets placeringsavkastning 2017 var hyfsad. På grund av den ytterst låga räntenivån, som nu fortsatt en längre tid, har bolaget årligen överfört en del av resultatet till ansvarsskulden för räntekomplettering för att bekosta beräkningsräntan de kommande åren. I bokslutet den 31 december 2017 gjordes ingen överföring till ansvarsskulden för räntekomplettering. Ansvarsskulden för räntekomplettering upplöstes enligt plan. Beräkningsräntar för nya pensionsförsäkringar har varit låg redan i flera år (0 1 %). På grund av den låga räntenivån sänkte bolaget från början av 2018 även beräkningsräntan som gottgörs nya betalningar till gamla gruppensionsförsäkringar. För att trygga kontinuiteten i de extra förmånerna överfördes 3,8 miljoner euro från räkenskapsårets resultat till ansvarsskulden för kommande extra förmåner för att bekosta de extra förmånerna för pensionsförsäkringar med en beräkningsränta på 0 och 1 procent. Den riskfria räntan har varit låg för såväl på kortränteplaceringar som långa statsobligationer ända sedan Den totalränta som Fennia Liv gottskrivit har tydligt överskridit den motsvarande placeringstidens riskfria ränta Utöver avtalets beräkningsränta har även försäkringens duration och återköpsrätt beaktats vid utdelningen av extra förmåner. Därför har den totalränta som gottskrivs pensionsförsäkringar vanligen varit högre än den ränta som gottskrivs sparförsäkringar. Tabellen nedan visar Fennia Livs totalräntor som gottskrevs Årlig totalränta för räntebärande försäkringar 2017 Beräkningsränta Individuell sparförsäkring Individuel pensionsförsäkring Gruppensionsförsäkring Kapitaliseringsavtal 4,50 % 4,50 % 4,50 % 3,50 % 3,50 % 3,50 % 3,50 % 2,50 % 2,50 % 2,50 % 2,50 % 2,50 % 2,00 % 2,00 % 1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,00 % 1,00 % 1,75 % 1,75 % 1,00 % 0,00 % 1,75 % 0,65 % Koncernbokslut I Fennia Livs koncernbokslut har alla de dotterbolag konsoliderats där moderbolaget direkt eller indirekt har över hälften av rösträtten. Fennia Kapitalförvaltning Ab (100 procents ägarandel) har konsoliderats i koncernbokslutet. De andra tolv dotterbolag som konsoliderats i koncernbokslutet är fastighetsbolag. Koncernbokslutet har upprättats som sammanställning av moderbolagets och dotterbolagens resultaträkningar, balansräkningar och noter. Bolagens interna fordringar och skulder, intäkter och kostnader, vinstutdelning samt inbördes aktieinnehav har eliminerats. Inbördes aktieinnehav har eliminerats genom förvärvsmetoden. Den koncernaktiva som hänför sig till anläggningstillgångsposter avskrivs enligt avskrivningsplanen för den berörda anläggningstillgångsposten. Koncerngoodwill som inte har hänförts har avskrivits i sin helhet. 13

16 Koncernen Koncernbolagen Koncernbokslutet inkluderar följande dotterbolag Fennia Kapitalförvaltning Ab Asunto Oy Jyväskylän Jontikka 2 Asunto Oy Tampereen Vuoreksen Puistokatu 76 Kiinteistö Oy Espoon Niittyrinne 1 Kiinteistö Oy Koivuhaanportti 1-5 Kiinteistö Oy Konalan Ristipellontie 25 Kiinteistö Oy Mikkelin Hallituskatu 1 Kiinteistö Oy Sellukatu 5 Kiinteistö Oy Teohypo Kiinteistö Oy Vaajakosken Varaslahdentie 6 Kiinteistö Oy Vasaramestari Kiinteistö Oy Vasaraperän Liikekeskus Munkinseudun Kiinteistö Oy 14

17 Noter till moderbolaget Noter till resultaträkningen och balansräkningen 1. Premieinkomst Direktförsäkring Från hemlandet Återförsäkring - - Premieinkomst före återförsäkrares andel Poster som avdragits från premieinkomsten Kreditförluster på premiefordringar Premieinkomst av direktförsäkring Livförsäkring Individuell livförsäkring med fondanknytning Annan individuell livförsäkring Kapitaliseringsavtal med fondanknytning Annat kapitaliseringsavtal Arbetstagarnas grupplivförsäkring Annan grupplivförsäkring Pensionsförsäkring Individuell pensionsförsäkring med fondanknytning Annan individuell pensionsförsäkring Gruppensionsförsäkring med fondanknytning Annan gruppensionsförsäkring Fortlöpande premier Engångspremier Premier från avtal som berättigar till återbäring Premier för fondförsäkringar

18 2. Utbetalda ersättningar Direktförsäkring Livförsäkring Pensionsförsäkring Återförsäkring - - Utbetalda ersättningar sammanlagt Av vilka: Återköp Återbetalning av sparsumma Övriga Fondförsäkringarnas andel av utbetalda ersättningar Extra förmåner inom livförsäkring Återbäringarnas och rabatternas effekt på det försäkringstekniska resultatet Ändring i ansvaret för framtida extra förmåner under räkenskapsperioden I bokslutet överfördes euro från resultatet till extra förmåner för pensionsförsäkringar med låg beräkningsränta. Av beräkningsräntan för 2017 finansierades euro genom att upplösa ansvarsskulden för räntekomplettering. De extra förmånerna som delades ut 2017, euro, finansierades från resultatet. Som tillägg för risklivförsäkringssumman betalades euro ut och de finansierades helt från reserven för tilläggen. De kundåterbäringar som gottskrevs försäkringarna 2017 motsvarade räkenskapsperiodens mål för extra förmåner. I bokslutet betalades dessutom på en del av gruppensionsförsäkringar en extra återbäring av engångskaraktär på euro. De kundåterbäringar på euro som gottskrevs försäkringarna 2016 motsvarade räkenskapsperiodens mål för extra förmåner. Av kundåterbäringarna finansierades euro genom att upplösa ansvarsskulden för extra förmåner. Under räkenskapsperioden överfördes dessutom euro från resultatet till ansvarsskulden för räntekomplettering. 16

19 3. Specifikation av nettointäkterna från placeringsverksamheten Intäkter av placeringsverksamheten Intäkter av fastighetsplaceringar Ränteintäkter Från företag inom samma koncern Från övriga företag Övriga intäkter Intäkter av övriga placeringar Utdelningsintäkter Ränteintäkter Övriga intäkter Sammanlagt Återförda nedskrivningar Försäljningsvinster Sammanlagt Kostnader för placeringsverksamheten Kostnader för fastighetsplaceringar Till företag inom samma koncern Till övriga företag Kostnader för övriga placeringar Räntekostnader och övriga kostnader för främmande kapital Sammanlagt Nedskrivningar och avskrivningar Nedskrivningar Försäljningsförluster Sammanlagt Nettointäkter av placeringsverksamheten före uppskrivningar och korrigeringar av dessa Uppskrivningar av placeringar Korrigering av uppskrivningar av placeringar Nettointäkter av placeringsverksamheten i resultaträkningen

20 4. Fondförsäkringarnas andel av nettointäkterna från placeringsverksamheten i resultaträkningen Intäkter av placeringsverksamheten Kostnader för placeringsverksamheten Nettointäkter av placeringsverksamheten före uppskrivningar och korrigering av dessa samt nedskrivningar och återförda nedskrivningar Uppskrivningar av placeringar Korrigering av uppskrivningar av placeringar Nedskrivningar Återförda nedskrivningar Nettointäkter av placeringsverksamheten i resultaträkningen

21 5. Specifikation av driftskostnader Specifikation av driftskostnaderna i resultaträkningen Utgifter för anskaffning av försäkringar Provisioner för direktförsäkring Provisioner och vinstandelar från mottagen återförsäkring Övriga utgifter för anskaffning av försäkringar Utgifter för anskaffning av försäkringar sammanlagt Kostnader för handläggning av försäkringar Förvaltningskostnader Provisioner för avgiven återförsäkring Sammanlagt Totala driftskostnader enligt funktion Utbetalda ersättningar Driftskostnader Kostnader för skötsel av placeringsverksamheten Sammanlagt Funktionsspecifika avskrivningar enligt plan Utbetalda ersättningar Driftskostnader Kostnader för skötsel av placeringsverksamheten Sammanlagt Specifikation av personalkostnader, personal och medlemmar i olika organ Personalkostnader Löner och arvoden Pensionskostnader Övriga lönebikostnader Sammanlagt Löner och arvoden till ledningen Styrelsen och verkställande direktören Pensionsåldern för verkställande direktören bestäms enligt ArPL. Antal anställda i genomsnitt under räkenskapsperioden Revisorns arvoden Revision Skatterådgivning - - Övriga Andra än revisionstjänster som KPMG Oy Ab utfört för Fenniakoncernen var under räkenskapsperioden 2017 sammanlagt ,46 euro. Tjänsterna bestod av skattetjänster på ,18 euro och andra tjänster på ,28 euro. 19

22 6. Verkligt värde och värderingsdifferens för placeringar Placeringar Placeringar Återstående Återstående anskaffningsutgifvärde Bokförings- Verkligt anskaffnings- Bokföringsvärde värde utgift Verkligt värde Fastighetsplaceringar Fastigheter Fastighetsaktier i företag inom samma koncern Fastighetsaktier i ägarintresseföretag Övriga fastighetsaktier Lånefordringar på företag inom samma koncern Lånefordringar på ägarintresseföretag Placeringar i företag inom samma koncern Aktier och andelar Övriga placeringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Fordringar på inteckningslån Depositioner I den återstående anskaffningsutgiften för finansmarknadsinstrument ingår skillnaden mellan det nominella värdet och anskaffningspriset, periodiserad som ränteintäkter eller som en minskning av dessa Värderingsdifferens (skillnaden mellan det verkliga värdet och bokföringsvärdet) Derivatens verkliga värde och värderingsdifferens Skyddande derivat Icke-skyddande derivat Värderingsdifferens (skillnaden mellan det verkliga värdet och bokföringsvärdet) Värderingsdifferens sammanlagt

23 7. Förändringar i fastighetsplaceringar Fastigheter och fastighetsaktier Lånefordringar på företag inom samma koncern Lånefordringar på ägarintresseföretag Anskaffningsutgift Ökningar Minskningar Anskaffningsutgift Nedskrivningar Ackumulerade nedskrivningar som gäller minskningar - Återförda nedskrivningar Ökningar Nedskrivningar Bokföringsvärde Fastigheter och fastighetsaktier i eget bruk Återstående anskaffningsutgift 280 Bokföringsvärde 280 Verkligt värde

24 8. Placeringar i företag i samma koncern och i ägarintresseföretag Anskaffningsutgift Ökningar - Anskaffningsutgift Nedskrivningar Återförda nedskrivningar Nedskrivningar Bokföringsvärde

25 9. Fordringar Övriga fordringar Hos företag inom samma koncern

26 10. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar Ursprunglig anskaffningsutgift Verkligt värde Ursprunglig anskaffningsutgift Verkligt värde Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Kassa och bank Sammanlagt Placeringar som motsvarar ansvarsskulden för fondförsäkringar I kassa och bank och motsvarande fordringar ingår nettopremier för betalda försäkringar som är i kraft vid bokslutstidpunkten och som ännu inte har placerats

27 11. Innehav i övriga företag Andel av samtliga aktier % Bokföringsvärde Verkligt värde Inhemska aktier Amplus Holding Oy 19, Holiday Club Resorts Oy 1, Pihlajalinna Oyj 1, Uudenmaan Pääomarahasto Oy 13, Övriga Utländska aktier K III Sweden AB Övriga Andelar i placeringsfonder BNP Paribas InstiCash Money 3M EUR Danske Invest Yhteisökorko Kasvu Danske Invest Yhteisökorko Plus Kasvu Erikoisisjoitusrah. Fennica Toimitilat I E-osuus Evli Short Corporate Bond B First Trust Emerging Markets Small Cap AlphaDEX Fu Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity E ishares Edge MSCI Europe Multifactor UCITS ETF EUR ishares MSCI India ETF ishares STOXX Europe 600 Banks ETF ishares STOXX Europe 600 ETF ishares STOXX Europe Small 200 DE Muzinich Funds - Emerging Markets Short Duration F Muzinich Funds - EnhancedYield Short-Term Fund Muzinich Short Duration High Yield Fund Nordea Korko S Kasvu (Moderate Yield Fund) Oddo Asset Management Oddo Tresorerie 3-6 Mois Oddo Compass Euro Credit Short Duration Fund OP-Euro A Vanguard MSCI Emerging Markets ETF Övriga 3 3 Andelar i kapitalfonder Euro Choice IV GB Limited MB Equity Fund IV Ky Partners Group European Buyout Partners Group European Mezzanine Selected Mezzanine Funds I Ky Selected Private Equity Funds I Ky The Triton Fund III L.P The Triton Fund II L.P WasaGroup Fund I Övriga

28 12. Förändringar i immateriella och materiella tillgångar Immateriella rättigheter och övriga utgifter med lång verkningstid Goodwill Förskottsbetalningar Inventarier Sammanlagt Anskaffningsutgift Helt avskrivna under föregående år Ökningar Minskningar Anskaffningsutgift Ackumulerade avskrivningar Helt avskrivna under föregående år Ackumulerade avskrivningar av minskningar och överföringar Avskrivningar under räkenskapsperioden Ackumulerade avskrivningar Nedskrivningar Räkenskapsperiodens nedskrivningar Nedskrivningar Bokföringsvärde

29 13. Eget kapital Bundet Aktiekapital 1.1/ Överkursfond 1.1/ Bundet sammanlagt Fritt Styrelsens dispositionsmedel 1.1/ Vinst från tidigare räkenskapsperioder Vinst från förra räkenskapsperiod Utdelning Vinst från tidigare räkenskapsperioder Räkenskapsperiodens vinst Fritt sammanlagt Eget kapital sammanlagt Utdelningsbara medel Räkenskapsperiodens vinst Styrelsens disponibla medel 8 Vinst från tidigare räkenskapsperioder Utdelningsbara medel sammanlagt

30 14. Skulder Övriga skulder Till företag inom samma koncern

31 15. Ansvarsskuld för fondförsäkringar Premieansvar Ersättningsansvar

32 16. Säkerheter och ansvarsförbindelser Ansvar på grund av derivatkontrakt Icke-skyddande Valutaderivat Termin- och futurkontrakt Öppna Värdet på underliggande tillgång Verkligt värde Skyddande Räntederivat Ränteswapkontrakt Öppna Värdet på underliggande tillgång Verkligt värde Resultatet från stängda och förfallna icke-skyddande derivat har bokförts till fullt belopp via resultaträkningen. Realiserat resultat från stängda och förfallna skyddande derivat periodiseras i resultatet enligt löptiden för det ursprungliga derivatkontraktet. Nettoresultatet för stängda räntederivat för den avslutade räkenskapsperioden var ,51 euro varav ,49 euro periodiserats till räkenskapsperioden. Negativa värderingsdifferenser för icke-skyddande derivatkontrakt behandlas i bokföringen som kostnad. Ansvar för mervärdesskatt Med anknytning till gruppregistrering för mervärdesskatt är bolaget tillsammans med övriga medlemmar i den skattskyldiga gruppen i Ömsesidiga Försäkringsbolaget Fennia gemensamt ansvarigt för de mervärdesskatter som gruppen ska redovisa. Företag inom samma koncern Övriga företag Placeringsförbindelser Förbindelser om teckning av andelar i kapitalfonder Lån till närståendekrets och transaktioner mellan närstående Bolaget har inga penninglån, åtaganden eller ansvarsförbindelser till bolagets närståendekrets. Bolaget har inga transaktioner mellan närstående som skulle ha gjorts i enlighet med andra än ordinarie handelsvillkor. 30