Bokslutskommuniké JANUARI - DECEMBER 2005, JM-KONCERNEN 2005 Kraftigt ökad lönsamhet och fortsatt stark försäljning Intäkterna ökade med 16 procent till 9 887 mkr (8 532) och antal sålda bostäder uppgick till 4 240 (4 315) Resultatet före skatt förbättrades kraftigt till 1 151 mkr (647) och årets resultat efter skatt ökade till 976 mkr (474). Rörelsemarginalen ökade till 12,5 procent (9,3) Fastighetsförsäljningar om 1 752 mkr (1 018) gav ett resultat om 247 mkr (164) Räntabiliteten på eget kapital ökade till 28,8 procent (14,4). Resultatet per aktie ökade till 37,00 kronor (16,90) Den räntebärande nettoskulden minskade med 2,1 mdkr till en räntebärande nettofordran om 1,5 mdkr (-0,6). Koncernens kassaflöde inklusive försäljningar av fastigheter var mycket starkt och uppgick till 3,4 mdkr (2,2) Styrelsen föreslår utdelning om 10 kronor (7) per aktie. Därutöver föreslår styrelsen utskiftning av cirka 1,0 mdkr genom inlösen av aktier motsvarande cirka 40 kronor per nuvarande aktie. Styrelsen föreslår en aktiesplit 4:1. Intäkter 9 887 8 532 2 876 2 562 Rörelseresultat 1 231 792 529 267 Resultat före skatt 1 151 647 524 222 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 368 2 161 1 897 997 Rörelsemarginal (%) 12,5 9,3 18,4 10,4 Räntabilitet på eget kapital (%) 28,8 14,4 Soliditet (%) 41 42 41 42 Resultat per aktie (kr) 37,00 16,90 17,50 6,10 Antal produktionsstartade bostäder 4 476 3 943 1 642 1 327 Antal sålda bostäder 4 240 4 315 1 282 966 JM tillämpar International Financial Reporting Standards - IFRS. 1 (16)
KONCERNEN Den starka efterfrågan på våra nyproducerade bostäder på samtliga marknader har inneburit ett mycket framgångsrikt år för JM. Vårt arbete med att strukturera projekteringen och att etablera strategiska inköpsavtal har också bidragit till det starka resultatet. Balansräkningsarbetet och de goda kassaflödena medger åter en större kapitalöverföring till aktieägarna samtidigt som vi har god finansiell kapacitet till nya projekt. Attraktiva bostäder i våra projekt i kombination med en god marknad och ett lågt ränteläge ger goda förutsättningar för 2006. Under 2006 planerar vi också etablering i Finland. Johan Skoglund, VD och koncernchef. Marknad, försäljning och produktionsstarter av bostäder Efterfrågan på nyproducerade bostäder är fortsatt god i hela Sverige och på JMs utlandsmarknader. En fortsatt låg räntenivå bidrar till den goda utvecklingen. Antalet sålda bostäder i form av tecknade kontrakt uppgick till 4 240 (4 315). Den höga försäljningen under 2004 var delvis hänförlig till en förskjutning avseende bostäder färdigställda under 2003 men som såldes först under 2004. Antalet produktionsstartade bostäder ökade till 4 476 bostäder (3 943) varav 1 937 (1 706) i Stockholmsområdet och 1 451 (1 218) i övriga Sverige. I utlandsverksamheten produktionsstartades 1 088 bostäder (1 019). Intäkter, rörelseresultat och rörelsemarginal Koncernens intäkter under 2005 ökade med 16 procent till 9 887 mkr (8 532) och rörelseresultatet uppgick till 1 231 mkr (792). Rörelsemarginalen uppgick till 12,5 procent (9,3). Rörelseresultatet och rörelsemarginalen för verksamheten har förbättrats till följd av en god efterfrågan och högre priser på bostäder samt hittills genomfört effektiviseringsarbete. Effektiviseringsarbetet har varit inriktat mot att strukturera projekteringen mer enhetligt inom koncernen och att etablera strategiska inköpsavtal med utvalda leverantörer. Under året har fastigheter sålts för 1 752 mkr (1 018) med ett resultat om 247 mkr (164). Hyresintäkterna från JMs projektfastigheter uppgick till 192 mkr (242) varav 100 mkr (140) avser bostäder. Driftnettot uppgick till 73 mkr (112). Rörelseresultat (mkr) 2005 2004 2005 2004 JM Bostad Stockholm 500 296 184 102 JM Bostad Riks 341 202 134 64 JM Utland 183 117 59 43 JM Fastighetsutveckling 212 201 150 63 JM Produktion 58 43 18 13 Koncerngemensamma kostnader -63-67 -16-18 Totalt 1 231 792 529 267 Varav fastighetsförsäljningar 247 164 147 68 Rörelsemarginal (%) 2005 2004 2005 2004 JM Bostad Stockholm 13,1 8,6 16,9 9,5 JM Bostad Riks 11,3 8,4 15,8 9,1 JM Utland 8,8 6,3 9,8 7,1 JM Produktion 4,8 4,6 4,2 4,2 Byggrätter JMs disponibla byggrätter har ökat till cirka 23 200 bostäder (21 900) varav 15 000 (12 800) redovisas i balansräkningen. Kapitalbindningen i byggrätter (exploateringsfastigheter i balansräkningen) för bostäder uppgick till 2 786 mkr (2 783) vid utgången av året. Värderingen av JMs totala exploateringsfastigheter med ett bokfört värde om 2,9 mdkr (3,0), inklusive kommersiella byggrätter 0,1 mdkr, indikerar ett övervärde om 1,6 mdkr (1,. Denna värdering är gjord i samarbete med ett externt värderingsföretag. 2 (16)
Projektfastigheter Det externt bedömda marknadsvärdet på JMs projektfastigheter har beräknats till 1 448 mkr (2 576). Motsvarande bokfört värde uppgick till 1 183 mkr (2 246). Övervärdet uppgår därmed till 265 mkr (330). Fördelningen av värden för respektive kategori framgår av följande: Marknads- Bokfört Yta Uthyrningsgrad 2005-12-31 värde, mkr värde, mkr (000) m² årshyra, % Bostäder (hyresrätter) 859 643 77 99 Fastigheter under utveckling 220 191 37 44 Färdigutvecklade kontorsfastigheter 369 349 20 33 Totalt 1 448 1 183 134 68 Finansiella poster Finansnettot har förbättrats med 65 mkr jämfört med motsvarande period föregående år. Kostnad för förtidslösen av lån uppgick till 24 mkr (2. Räntekostnaderna har minskat på grund av lägre genomsnittlig låneskuld och räntenivå. Ränteintäkterna har ökat som en följd av stor behållning av likvida medel. Ränteintäkter m.m. 47 30 16 5 Räntekostnader m.m. -127 2) -175-21 -50 Finansiella intäkter och kostnader -80-145 -5-45 Varav omvärdering derivat 12 mkr 2) Varav omvärdering derivat -15 mkr Den räntebärande nettofordran/-skulden uppgick till 1 536 mkr (-613) vid årets utgång. Förändringen om 2 149 mkr under 2005 är hänförlig till förbättrat kassaflöde. Den totala räntebärande låneskulden uppgick till 1 120 mkr (1 930) varav pensionsskulden utgjorde 472 mkr (453). Vid årets utgång var medelräntesatsen för den totala räntebärande låneskulden inklusive pensionsskulden 4,4 procent (4,6). Den genomsnittliga räntebindningstiden för koncernens räntebärande låneskuld exklusive pensionsskulden var 1,6 år (2,0). Koncernens tillgängliga likviditet uppgick till 5 059 mkr (4 102). Förutom likvida medel om 2 634 mkr (1 285) ingår ej utnyttjade checkkrediter och kreditavtal med sammantaget 2 425 mkr (2 817). Räntebärande nettofordran (+)/-skuld (-) vid periodens början -613-2 611-341 -1 597 Förändring av räntebärande nettofordran/-skuld 2 149 1 998 1 877 984 Räntebärande nettofordran (+)/-skuld (-) vid periodens slut 1 536-613 1 536-613 Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten var starkt under året och uppgick till 3 368 mkr (2 16, hänförligt till fortsatt arbete med balansräkningen och projektutvecklingen av bostäder i Sverige. Kassaflödet från fastighetsutvecklingen (projektfastigheter) bidrar med netto cirka 1 353 mkr (707). Upplösning av koncernens periodiseringsfonder i Sverige 2005 om 1,0 mdkr innebär en skattebetalning om 0,3 mdkr i februari 2006. Personal Antalet anställda uppgick vid årets utgång till 2 283 (2 155). Antalet hantverkare var 1 209 (1 130) och antalet tjänstemän 1 074 (1 025). Avyttring av måleriverksamheten inom JM Produktion under första kvartalet 2006 kommer innebära att antalet anställda minskar med cirka 150 st. 3 (16)
Utdelning, inlösenprogram och split av aktie Den starka balansräkningen, goda kassaflöden och genomförda försäljningar av bostads- och kontorsfastigheter ger utrymme för en större kapitalöverföring till aktieägarna utöver ordinarie utdelning. För 2005 föreslår styrelsen en utdelning om 10 kronor (7) per aktie, totalt 247 mkr. Därutöver föreslår styrelsen ett inlösenprogram om cirka 1,0 mdkr. Dessa förslag medför därmed en total överföring om cirka 1,2 mdkr till aktieägarna under 2006 motsvarande cirka 50 kronor per nuvarande aktie. Styrelsens fullständiga förslag till beslut avseende inlösenprogrammet kommer att finnas tillgängligt i mitten av april. Inlösenprogrammet beräknas vara avslutat omkring halvårsskiftet 2006. Som avstämningsdag för utdelning föreslås onsdagen den 3 maj 2006. Beslutar bolagsstämman enligt förslaget beräknas utdelningen komma att utsändas av VPC måndagen den 8 maj 2006. Mot bakgrund av JM-aktiens kursutveckling har styrelsen beslutat att föreslå bolagsstämman en aktiesplit om 4:1. Planerad split beräknas genomföras i mitten av juni. Lönsamhetsmål Mot bakgrund av att den bokförda balansräkningens relativa betydelse för intjäningen har minskat, bedöms räntabilitet framgent som mindre lämpligt som lönsamhetsmål. Som en konsekvens av detta har JM valt att i fortsättningen enbart använda sig av det befintliga rörelsemarginalmålet om 10 procent och därmed lämna målet om 10-15 procents räntabilitet på bokfört eget kapital. AFFÄRSSEGMENT JM BOSTAD STOCKHOLM Affärssegmentet JM Bostad Stockholm utvecklar bostadsprojekt i Storstockholm. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder. Intäkter 3 816 3 438 1 086 1 070 Rörelseresultat 500 296 184 102 Rörelsemarginal (%) 13,1 8,6 16,9 9,5 Genomsnittligt operativt kapital 1 488 2 356 Avkastning operativt kapital (%) 33,6 12,6 Operativt kassaflöde 1 416 956 535 430 Bokfört värde exploateringsfastigheter 1 337 1 702 Antal disponibla byggrätter 9 200 9 100 Antal produktionsstartade bostäder 1 937 1 706 803 556 Antal sålda bostäder 1 754 1 968 496 426 Antal anställda 788 710 Varav fastighetsförsäljningar 34 1-2 Efterfrågan har varit stark under året med ökade bostadspriser. Bostadspriserna är fortsatt försiktigt ökande. Utbudet av nya bostäder ökar i Stockholmsområdet, liksom konkurrensen om välbelägen mark, som en konsekvens av den goda efterfrågan. Affärssegmentets intäkter ökade med 11 procent till 3 816 mkr (3 438) och rörelseresultatet ökade till 500 mkr (296) inklusive fastighetsförsäljning om 34 mkr (. Rörelsemarginalen ökade till 13,1 procent (8,6). Resultat och marginal för det fjärde kvartalet har påverkats av en stark försäljning och mycket bra resultat i ett antal avslutade projekt. Ökningen av intäkterna är hänförlig till att antalet produktionsstarter successivt har ökat under de senaste två åren. Resultatet har gradvis förbättrats under de senaste kvartalen beroende på utfasningen av äldre projekt med lågt resultat, högre prisnivå i projekten, genomfört effektiviseringsarbete och lägre nivå infrastrukturskostnader i de större pågående projekten. Årets kassaflöde är starkt bland annat hänförligt till stort antal produktionsstartade bostäder och goda marginaler i projekten. Under fjärde kvartalet har byggrätter motsvarande cirka 450 bostäder förvärvats i Huddinge, Solna, Stockholm, Tyresö och Upplands-Bro. Dessutom har tomträttsavtal tecknats för byggrätter motsvarande 124 bostäder. Totalt produktionsstartades under fjärde kvartalet 803 bostäder i Järfälla, Nacka, Solna, Stockholm Gärdet, Hammarby Sjöstad, Liljeholmen, Lilla Essingen, Långbro och Upplands-Bro. 4 (16)
JM BOSTAD RIKS Affärssegmentet JM Bostad Riks utvecklar bostadsprojekt i tillväxtorter i Sverige exklusive Storstockholm. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder. I begränsad omfattning bedrivs även entreprenadverksamhet Intäkter 3 012 2 417 848 704 Rörelseresultat 341 202 134 64 Rörelsemarginal (%) 11,3 8,4 15,8 9,1 Genomsnittligt operativt kapital 539 808 Avkastning operativt kapital (%) 63,2 25,0 Operativt kassaflöde 544 413 167 202 Bokfört värde exploateringsfastigheter 817 687 Antal disponibla byggrätter 8 400 7 400 Antal produktionsstartade bostäder 1 451 1 218 453 404 Antal sålda bostäder 1 411 1 225 397 249 Antal anställda 600 513 Varav fastighetsförsäljningar 16 3 3 3 Efterfrågan har varit stark under året med ökade bostadspriser. Bostadspriserna är stabila eller försiktigt ökande på alla marknader inom affärssegmentet. Utbudet av nyproducerade bostäder ökar på merparten av marknaderna. Trots ökat utbud är efterfrågan större än utbudet. Affärssegmentets intäkter ökade med 25 procent till 3 012 mkr (2 417) och rörelseresultatet ökade med 69 procent till 341 mkr (202) inklusive resultat från fastighetsförsäljningar om 16 mkr (3). Rörelsemarginalen uppgick till 11,3 procent (8,4). Resultat och marginal för det fjärde kvartalet har påverkats av en stark försäljning och mycket bra resultat i ett antal avslutade projekt. Ökningen av intäkterna är hänförlig till att antalet produktionsstarter successivt har ökat under de senaste två åren. Resultatet har gradvis förbättrats under de senaste kvartalen beroende på ökad efterfrågan, högre prisnivå i projekten och genomfört effektiviseringsarbete. Kassaflöde har förbättrats genom ökat antal produktionsstarter och ökat resultat. Under fjärde kvartalet har byggrätter motsvarande cirka 1 225 bostäder förvärvats i Lund, Kungsbacka, Göteborg, Linköping, Västerås och Uppsala. Dessutom har en mindre kontorsfastighet i Uppsala sålts. Totalt produktionsstartades under fjärde kvartalet 382 bostäder i flerbostadshus varav knappt hälften i Uppsala. Produktionsstart av 71 småhus har också genomförts under perioden. JM UTLAND Inom affärssegmentet JM Utland utvecklas bostäder för försäljning i Norge, Danmark och Belgien. I Belgien sker även utveckling av centralt belägna kommersiella fastighetsprojekt. Intäkter 2 069 1 866 603 602 Rörelseresultat 183 117 59 43 Rörelsemarginal (%) 8,8 6,3 9,8 7,1 Genomsnittligt operativt kapital 1 118 1 000 Avkastning operativt kapital (%) 16,4 11,7 Operativt kassaflöde 115 139 101 0 Bokfört värde exploateringsfastigheter 632 394 Bokfört värde projektfastigheter 271 306 Antal disponibla byggrätter 5 600 5 400 Antal produktionsstartade bostäder 1 088 1 019 386 367 Antal sålda bostäder 1 075 1 122 389 291 Antal anställda 271 266 Varav fastighetsförsäljningar 11 1 1 1 5 (16)
En längre tid av stigande bostadspriser har lockat nya aktörer till JMs utlandsmarknader vilket i sin tur drivit upp priserna på nya byggrätter. Nuvarande innehav av byggrätter och förbättringsarbete i projektgenomförandet ger dock generellt goda förutsättningar för JMs affär. Affärssegmentets intäkter ökade med 11 procent till 2 069 mkr (1 866) och rörelseresultatet ökade till 183 mkr (117) delvis hänförligt till resultat vid fastighetsförsäljning i JM Belgien. Rörelsemarginalen ökade till 8,8 procent (6,3). JM avser att under 2006 etablera projektutvecklingsverksamhet av bostäder i Finland. Norge Bostadsmarknaden i Norge kännetecknas av fortsatt god efterfrågan och försiktigt ökande priser. Utbudet av nyproducerade bostäder är stort samtidigt som konkurrensen om mark för bostäder har ökat. Även en viss ökning av produktionskostnaderna har skett under året. Under året har 717 bostäder (734) sålts och 852 bostäder (725) produktionsstartats. Det stora antalet sålda bostäder under 2004 förklaras delvis av en förskjutning från 2003. Under fjärde kvartalet har produktionsstart skett av 355 bostäder, varav 234 i Bergen, 71 i Oslo och cirka 30 i Stavanger. Disponibla byggrätter motsvarar cirka 4 600 bostäder (4 200). Danmark Efterfrågan på nybyggda bostäder i Köpenhamn är fortsatt hög och har resulterat i fortsatt god försäljning för JM Danmark. Bostadspriserna är fortsatt ökande samtidigt som konkurrensen om byggrätter har ökat. Under året har 251 bostäder (307) sålts och 166 bostäder (194) produktionsstartats. Under året har produktionsstarter genomförts på Sluseholmen och i Havnestad Syd som båda ligger i attraktiva hamnområden i centrala Köpenhamn. Disponibla byggrätter motsvarar drygt 700 bostäder (900). Belgien Utbudet av nya bostäder har ökat det senaste året och bostadspriserna stigit. I JMs pågående bostadsprojekt löper produktionen enligt plan. Under året har 107 bostäder (8 sålts och 70 bostäder (100) produktionsstartats. Fortsatt arbete bedrivs för att hyra ut kontorsfastigheten Science. Ännu föreligger inga hyresavtal. Disponibla byggrätter motsvarar cirka 300 bostäder (300). JM FASTIGHETSUTVECKLING Affärssegmentet JM Fastighetsutveckling utvecklar bostads- och kontorsfastigheter i Storstockholm. Affärssegmentets fastigheter ska i sin helhet utgöras av fastigheter avsedda för projektutveckling. Projektutveckling av kontor sker med stor försiktighet. Intäkter 211 276 36 69 Rörelseresultat 212 201 150 63 Genomsnittligt operativt kapital 1 704 2 330 Avkastning operativt kapital (%) 12,4 8,6 Operativt kassaflöde 1 247 803 1 009 194 Bokfört värde exploateringsfastigheter 136 185 Bokfört värde projektfastigheter 840 1 789 Antal anställda 29 90 Varav -fastighetsförsäljningar 186 154 143 62 -nedskrivningar av fastigheter - -15 - -15 Affärssegmentets intäkter uppgick till 211 mkr (276) och rörelseresultatet ökade till 212 mkr (20. Förändringen är till största delen hänförlig till fastighetsförsäljningar under året. Resultatet från fastighetsförsäljningar under 2005 uppgår till 186 mkr (154). Driftnettot uppgick till 65 mkr (100). Under året har fastighetsförsäljningar uppgått till 1 390 mkr (995) varav försäljningar till bostadsrättsföreningar uppgår till 475 mkr. Kassaflödet under 2005 uppgick till 1 247 (803). Under fjärde kvartalet 2005 uppgick försäljningarna till 1 140 mkr med ett resultat om 143 mkr. Under denna period har bland annat tre stycken fastigheter sålts till bostadsrättsföreningar för 307 mkr. Andra större fastighetsförsäljningar under perioden var försäljningen av den nyutvecklade kontorsfastigheten Barnängen till AFA Sjukförsäkringsaktiebolag för 303 mkr och tre kontorsfastigheter i Stockholm till Fabege för 335 mkr samt kontorsfastigheten Västerbotten 19 på Lidingö för 147 mkr. 6 (16)
Större hyresavtal har tecknats under perioden i fastigheterna Paradiset på Kungsholmen, 1 106 m 2, och Barnängen på Södermalm, 408 m 2. Produktionen av kontorsprojektet i Frösunda Park fortgår planenligt och förhandlingar med ett antal hyresintressenter pågår. Det under tredje kvartalet startade äldreboendet och gruppboendet i Silverdal, Sollentuna kommun fortgår planenligt. JMs byggrätter för kommersiell projektutveckling uppgår till totalt cirka 84 000 m 2 med ett bokfört värde om 136 mkr, varav 22 000 m 2 avser byggrätter i Frösunda. JM PRODUKTION Affärssegmentet JM Produktion bedriver byggproduktion åt externa och interna beställare inom Storstockholmsområdet. Intäkter 1 197 931 431 313 Rörelseresultat 58 43 18 13 Rörelsemarginal (%) 4,8 4,6 4,2 4,2 Operativt kassaflöde 155 45 33-9 Antal anställda 513 505 Varav fastighetsförsäljningar - 5 - - Efterfrågan på entreprenadmarknaden inom Stockholmsområdet är fortsatt god och affärssegmentet har ett bra orderläge. Affärssegmentets intäkter uppgick till 1 197 mkr (93 och rörelseresultat till 58 mkr (43). Rörelsemarginalen uppgick till 4,8 procent (4,6). För motsvarande period 2004 ingick en fastighetsförsäljning (mark) i rörelseresultatet om 5 mkr. Det starka kassaflödet är främst hänförligt till minskat rörelsekapital men också ett starkt resultat. Affärssegmentet har under fjärde kvartalet erhållit några större uppdrag med exploateringsarbeten som omfattar gatu- och ledningsarbeten i Hjorthagen åt Stockholm Stad samt gatu- och kajförstärkningar inom Liljeholmsområdet åt JM Bostad. Övriga större pågående uppdrag är fjärrvärmeledning åt Vattenfall på Södertörn, ombyggnad av Hotell Anglais åt AFA Sjukförsäkringsaktiebolag, ombyggnad av kontorsfastigheten Bremen på Gärdet åt Vasakronan och nybyggnad av kontor i Frösunda åt JM Fastighetsutveckling. Utöver ovanstående uppdrag är affärssegmentet idag verksamt på ett drygt 50-tal byggarbetsplatser. Som ett led i arbetet med att renodla kärnverksamheten har uppgörelse träffats under fjärde kvartalet som innebär att måleriverksamheten inom JM Produktion avyttras utan resultateffekt efter årsskiftet. 7 (16)
KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG Januari december Oktober - december Intäkter 9 887 8 532 2 876 2 562 Produktions- och driftkostnader -8 327-7 347-2 352-2 196 Bruttoresultat 1 560 1 185 524 366 Försäljnings- och administrationskostnader -576-542 -142-152 Resultat av fastighetsförsäljning 247 164 147 68 Nedskrivning av fastigheter - -15 - -15 Rörelseresultat 1 231 792 529 267 Finansiella intäkter och kostnader -80-145 -5-45 Resultat före skatt 1 151 647 524 222 Skatter -175-173 -92-51 Periodens resultat 976 474 432 171 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 976 474 432 171 Resultat per aktie före och efter utspädning (kr) hänförligt till moderbolagets aktieägare 37,00 16,90 17,50 6,10 Antal aktier vid periodens slut 24 676 380 28 065 407 24 676 380 28 065 407 Genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning 26 347 681 28 065 407 24 676 380 28 065 407 I posten ingår uppskjuten skatteintäkt om netto 136 mkr hänförligt till avveckling av engagemang och omvärderingar av uppskjutna skatteskulder. Därutöver redovisas en lägre skattebelastning om cirka 15 mkr i samband med fastighetsförsäljningar. KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG Mkr 2005-12-31 2004-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar 134 157 Projektfastigheter 1 183 2 246 Exploateringsfastigheter 2 925 2 971 Andelar i bostadsrättsföreningar o.d. 38 243 Kortfristiga fordringar 1 241 1 350 Likvida medel 2 634 1 285 Summa omsättningstillgångar 8 021 8 095 Summa tillgångar 8 155 8 252 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 3 311 3 465 Långfristiga räntebärande skulder 626 1 169 Långfristiga avsättningar 850 1 028 Summa långfristiga skulder 1 476 2 197 Kortfristiga räntebärande skulder 22 308 Övriga kortfristiga skulder 3 283 2 221 Kortfristiga avsättningar 63 61 Summa kortfristiga skulder 3 368 2 590 Summa eget kapital och skulder 8 155 8 252 Ställda säkerheter 140 180 Ansvarsförbindelser 5 053 4 852 Varav fordringar fastighetsförsäljningar 37 68 8 (16)
FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG Januari - december Mkr 2005 2004 Ingående eget kapital vid årets början 3 465 3 133 Effekt av ändrad redovisningsprincip -31 - Fond för verkligt värde (kassaflödessäkringar) 21 - Omräkningsdifferenser 42-2 Årets resultat 976 474 Utdelning -196-140 Inlösen av aktier -966 - Eget kapital vid årets utgång 3 311 3 465 IFRS-justeringar, Finansiella instrument KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital 876 433 334 397 Investering i exploateringsfastigheter m.m. -1 188-1 056-583 -336 À conto betalning för expl. fastigheter m.m. 1 770 2 059 455 553 Investering i projektfastigheter -250-224 -148-48 Försäljning av projektfastigheter 1 603 931 1 283 235 Förändring kortfristiga skulder/fordringar 557 18 556 196 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 368 2 161 1 897 997 Från investeringsverksamheten, övrigt 6-11 22 - Upptagna lån 105 213-56 Amortering av skuld -968-1 270-308 -192 Inlösen av egna aktier -966 - - - Utdelning -196-140 - - Från finansieringsverksamheten -2 025-1 197-308 -136 Periodens kassaflöde 1 349 953 1 611 861 Likvida medel vid årets slut 2 634 1 285 2 634 1 285 NYCKELTAL % 2005 2004 2005 2004 Rörelsemarginal 12,5 9,3 18,4 10,4 Räntabilitet före skatt på sysselsatt kapital 26,0 14,3 Räntabilitet på eget kapital 28,8 14,4 Skuldsättningsgrad (ggr) - 0,2-0,2 Soliditet 41 42 41 42 Redovisningsprinciper Denna bokslutskommuniké är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31 Delårsrapporter för koncerner. De redovisningsprinciper som tillämpas i denna delårsrapport är de som beskrivs i årsredovisningen för 2004 sidorna 48-50 samt 59-61. Där framgår bland annat att International Financial Reporting Standards (IFRS) tillämpas från och med år 2005 och att jämförelseuppgifterna avseende år 2004 omräknats i enlighet med de nya principerna med undantag för de som gäller för finansiella instrument. I enlighet med reglerna för övergång till IFRS, tillämpas de nya principerna för finansiella instrument enbart i de delar av redovisningen som avser 2005. Effekter på eget kapital vid årets ingång från omräkning till de nya principerna avseende finansiella instrument anges i redogörelsen över förändringar i koncernens eget kapital. 9 (16)
IAS 32 Finansiella Instrument, Upplysningar och klassificering, samt IAS 39 Finansiella Instrument, Redovisning och värdering, tillämpas från 2005 utan omräkning av jämförelseåret 2004. Den av EU antagna versionen av IAS 39 skiljer sig i vissa avseenden från den av IASB utgivna rekommendationen. För JM har dessa skillnader ingen effekt varför koncernens tillämpning av IAS 39 är i enlighet med den av EU antagna versionen och den av IASB utgivna texten. IAS 39 kräver att finansiella tillgångar och finansiella skulder klassificeras i olika kategorier för att sedan redovisas och värderas enligt de principer som gäller för respektive kategori. Likvida medel och kortfristiga placeringar klassificeras som tillgångar där värdering sker till verkligt värde och där värdeförändringen redovisas i resultaträkningen. Finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Detta beräknas så att en konstant effektiv ränta erhålles över låneperioden såvida inte löptiden är kort. Sålunda redovisas leverantörsskulder och liknande kortfristiga skulder till nominellt belopp. Finansiella derivatinstrument redovisas i balansräkningen till verkligt värde. Värdeförändringen redovisas i resultaträkningen. Koncernens policy är att derivat endast får innehas i säkringssyfte. Dock tillämpas normalt inte säkringsredovisning. Kassaflödessäkringarna har skett genom räntederivat för att omvandla rörlig ränta till fast ränta. Effekterna av omräkning av jämförelsetal beskrivs på sid 15 i bokslutskommunikén samt i årsredovisningen för 2004. Uppgifterna avseende eget kapital vid ingången och utgången av 2004 återfinns i årsredovisningen för 2004. Definitioner Rapporteringen per affärssegment har kompletterats med redovisning av operativt kassaflöde. Det operativa kassaflödet definieras som förändring av operativt kapital plus periodens resultat justerat för ej kassaflödespåverkande poster. För övriga definitioner hänvisas till årsredovisningen för 2004. Övergång till International Financial Reporting Standards (IFRS) 2005 För information om övergången till IFRS 2005 hänvisas JMs websida www.jm.se/finansiellt samt till årsredovisningen för 2004, sidorna 48-50 samt 92. INTÄKTER PER LAND Sverige 7 818 6 666 2 273 1 960 Norge 1 315 1 136 402 363 Danmark 492 507 96 120 Belgien 262 223 105 119 Totalt 9 887 8 532 2 876 2 562 INTÄKTER PER AFFÄRSSEGMENT JM Bostad Stockholm 3 816 3 438 1 086 1 070 JM Bostad Riks 3 012 2 417 848 704 JM Utland 2 069 1 866 603 602 JM Fastighetsutveckling 211 276 36 69 JM Produktion 1 197 931 431 313 Eliminering -418-396 -128-196 Totalt 9 887 8 532 2 876 2 562 RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSSEGMENT JM Bostad Stockholm 500 296 184 102 JM Bostad Riks 341 202 134 64 JM Utland 183 117 59 43 JM Fastighetsutveckling 212 201 150 63 JM Produktion 58 43 18 13 Koncerngemensamma kostnader -63-67 -16-18 Totalt 1 231 792 529 267 10 (16)
RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSSEGMENT % 2005 2004 2005 2004 JM Bostad Stockholm 13,1 8,6 16,9 9,5 JM Bostad Riks 11,3 8,4 15,8 9,1 JM Utland 8,8 6,3 9,8 7,1 JM Produktion 4,8 4,6 4,2 4,2 GENOMSNITTLIGT OPERATIVT KAPITAL PER AFFÄRSSEGMENT Mkr 2005 2004 JM Bostad Stockholm 1 488 2 356 JM Bostad Riks 539 808 JM Utland 1 118 1 000 JM Fastighetsutveckling 1 704 2 330 AVKASTNING OPERATIVT KAPITAL PER AFFÄRSSEGMENT % 2005 2004 JM Bostad Stockholm 33,6 12,6 JM Bostad Riks 63,2 25,0 JM Utland 16,4 11,7 JM Fastighetsutveckling 12,4 8,6 OPERATIVT KASSAFLÖDE PER AFFÄRSSEGMENT JM Bostad Stockholm 1 416 956 535 430 JM Bostad Riks 544 413 167 202 JM Utland 115 139 101 0 JM Fastighetsutveckling 1 247 803 1 009 194 JM Produktion 155 45 33-9 DISPONIBLA BOSTADSBYGGRÄTTER PER AFFÄRSSEGMENT Antal 2005-12-31 2004-12-31 Totalt antal bostadsbyggrätter JM Bostad Stockholm 9 200 9 100 JM Bostad Riks 8 400 7 400 JM Utland 5 600 5 400 Totalt 23 200 21 900 Varav redovisade i balansräkningen (exploateringsfastigheter) JM Bostad Stockholm 6 600 6 700 JM Bostad Riks 5 000 4 200 JM Utland 3 400 1 900 Totalt 15 000 12 800 PRODUKTIONSSTARTADE BOSTÄDER PER AFFÄRSSEGMENT Antal 2005 2004 2005 2004 JM Bostad Stockholm 1 937 1 706 803 556 JM Bostad Riks 1 451 1 218 453 404 JM Utland 1 088 1 019 386 367 Totalt 4 476 3 943 1 642 1 327 11 (16)
SÅLDA BOSTÄDER PER AFFÄRSSEGMENT Antal 2005 2004 2005 2004 JM Bostad Stockholm 1 754 1 968 496 426 JM Bostad Riks 1 411 1 225 397 249 JM Utland 1 075 1 122 389 291 Totalt 4 240 4 315 1 282 966 Moderbolaget Moderbolagets resultat före bokslutsdispositioner och skatt uppgick till 1 072 mkr (123). Investeringar i fastigheter uppgick till 978 mkr (27. Stockholm den 22 februari 2006 Johan Skoglund Verkställande direktör KONCERNEN FEMÅRSÖVERSIKT Mkr 2005 2004 2003 2002 2001 Intäkter 9 887 8 532 7 787 8 872 8 642 Rörelseresultat 1 231 792 478 652 1 964 Resultat före skatt 1 151 647 267 368 1 629 Balansomslutning 8 155 8 252 9 145 10 628 12 888 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 368 2 161 1 504 2 161 1 111 Räntebärande nettofordran (+)/-skuld (-) 1 536-613 -2 611-3 665-5 220 Rörelsemarginal (%) 2) 12,5 9,3 2,4 5,4 11,8 Räntabilitet på eget kapital (%) 28,8 14,4 5,5 6,8 30,1 Soliditet 41 42 36 34 30 Resultat per aktie (kr) 37,00 16,90 6,60 8,50 36,30 Utdelning per aktie (kr) 10,00 3) 7,00 5,00 10,00 14,00 Antal produktionsstartade bostäder 4 476 3 943 2 714 2 711 2 900 Antal sålda bostäder 4 240 4 315 3 189 2 511 2 255 2) 3) Räkenskapsår 2003 och tidigare är ej omräknat enligt IFRS. Detta innebär att de nya principerna för goodwill och beräkningsgrunder för successiv vinstavräkning inte påverkat år 2001 till 2003. Räkenskapsår 2003 och tidigare motsvaras rörelsemarginal av projektutvecklingsmarginal. Styrelsens förslag 12 (16)
KONCERNEN KVARTALSÖVERSIKT, MKR 2005 2004 RESULTATRÄKNING Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Intäkter 2 876 2 419 2 538 2 054 2 562 1 805 2 183 1 982 Produktions- och driftkostnader -2 352-2 052-2 148-1 775-2 196-1 548-1 887-1 716 Bruttoresultat 524 367 390 279 366 257 296 266 Försäljnings- och administrationskostnader -142-129 -167-138 -152-111 -148-131 Resultat av fastighetsförsäljning 147 31 31 38 68 10 25 61 Nedskrivning av fastigheter - - - - -15 - - - Rörelseresultat 529 269 254 179 267 156 173 196 Finansiella intäkter och kostnader -5-6 -45-24 -45-10 -42-48 Resultat före skatt 524 263 209 155 222 146 131 148 Skatter -92 26-63 -46-51 -41-39 -42 Periodens resultat 432 289 146 109 171 105 92 106 BALANSRÄKNING 12-31 09-30 06-30 03-31 12-31 09-30 06-30 03-31 Tillgångar Anläggningstillgångar 134 164 191 191 157 162 158 162 Projektfastigheter 1 183 2 038 2 071 2 041 2 246 2 425 2 416 2 604 Exploateringsfastigheter 2 925 2 629 2 734 2 893 2 971 3 124 3 275 3 488 Andelar i bostadsrättsföreningar o.d. 38 43 125 167 243 276 305 407 Kortfristiga fordringar 1 241 1 725 1 497 1 512 1 350 1 563 1 737 2 338 Likvida medel 2 634 1 023 782 1 797 1 285 424 476 113 Summa omsättningstillgångar 8 021 7 458 7 209 8 410 8 095 7 812 8 209 8 950 Summa tillgångar 8 155 7 622 7 400 8 601 8 252 7 974 8 367 9 112 Eget kapital och skulder Eget kapital 3 311 2 876 2 590 3 558 3 465 3 297 3 197 3 250 Långfristiga räntebärande skulder 626 794 802 1 174 1 169 1 368 1 651 2 207 Långfristiga avsättningar 850 1 002 1 101 1 056 1 028 1 021 936 912 Summa långfristiga skulder 1 476 1 796 1 903 2 230 2 197 2 389 2 587 3 119 Kortfristiga räntebärande skulder 22 142 134 334 308 247 293 308 Övriga kortfristiga skulder 3 283 2 745 2 714 2 428 2 221 1 998 2 209 2 355 Kortfristiga avsättningar 63 63 59 51 61 43 81 80 Summa kortfristiga skulder 3 368 2 950 2 907 2 813 2 590 2 288 2 583 2 743 Summa eget kapital och skulder 8 155 7 622 7 400 8 601 8 252 7 974 8 367 9 112 KASSAFLÖDESANALYS Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Från den löpande verksamheten 1 897 216 739 516 997 293 1 062-191 Från investeringsverksamheten, övrigt 22 22 2-40 - -9-2 - Från finansieringsverksamheten -308 3-1 756 36-136 -336-697 -28 Summa periodens kassaflöde 1 611 241-1 015 512 861-52 363-219 Likvida medel vid periodens slut 2 634 1 023 782 1 797 1 285 424 476 113 RÄNTEBÄRANDE NETTOFORDRAN/-SKULD Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Räntebärande nettofordran (+)/-skuld (-) vid periodens början -341-557 -99-613 -1 597-1 868-2 789-2 611 Förändring räntebärande nettofordran/-skuld 1 877 216-458 514 984 271 921-178 Räntebärande nettofordran (+)/-skuld (-) vid periodens slut 1 536-341 -557-99 -613 1 597-1 868-2 789 NYCKELTAL Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv.1 Kv.4 Kv.3 Kv.2 Kv.1 Rörelsemarginal (%) 18,4 11,1 10,0 8,7 10,4 8,6 7,9 9,9 Skuldsättningsgrad (ggr) - 0,1 0,2 0,0 0,2 0,5 0,6 0,9 Soliditet (%) 41 38 35 41 42 41 38 36 Resultat per aktie (kr) 17,50 11,70 5,20 3,90 6,10 3,70 3,30 3,80 Antal produktionsstartade bostäder 1 642 973 1 080 781 1 327 774 1 099 743 Antal sålda bostäder 1 282 834 1 103 1 021 966 956 1 128 1 265 Antal disponibla byggrätter 23 200 23 200 22 750 22 300 21 900 22 000 22 500 23 000 13 (16)
AFFÄRSSEGMENT KVARTALSÖVERSIKT, MKR 2005 2004 JM BOSTAD STOCKHOLM Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Intäkter 1 086 845 1 017 868 1 070 654 889 825 Rörelseresultat 184 102 139 75 102 60 74 60 Rörelsemarginal (%) 16,9 12,1 13,7 8,6 9,5 9,2 8,3 7,3 Genomsnittligt operativt kapital 1 488 1 733 1 935 2 173 2 356 Avkastning operativt kapital (%) 2) 33,6 24,1 19,4 14,3 12,6 Operativt kassaflöde 535 108 415 358 430 197 396-67 Antal disponibla byggrätter 9 200 9 700 9 500 9 400 9 100 9 600 10 000 10 300 Antal produktionsstartade bostäder 803 287 527 320 556 404 457 289 Antal sålda bostäder 496 347 506 405 426 496 585 461 Bokfört värde exploateringsfastigheter 1 337 1 309 1 443 1 590 1 702 1 800 1 864 2 092 Varav fastighetsförsäljningar - - 30 4 2 - - -1 JM BOSTAD RIKS Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Intäkter 848 703 784 677 704 524 605 584 Rörelseresultat 134 81 69 57 64 45 43 50 Rörelsemarginal (%) 15,8 11,5 8,8 8,4 9,1 8,6 7,1 8,6 Genomsnittligt operativt kapital 539 607 696 759 808 Avkastning operativt kapital (%) 2) 63,2 44,7 33,8 27,5 25,0 Operativt kassaflöde 167 58 215 104 202 183-52 80 Antal disponibla byggrätter 8 400 8 400 7 900 7 500 7 400 7 100 7 400 7 300 Antal produktionsstartade bostäder 453 366 343 289 404 231 370 213 Antal sålda bostäder 397 308 343 363 249 259 298 419 Bokfört värde exploateringsfastigheter 817 646 619 633 687 690 724 666 Varav fastighetsförsäljningar 3 11 1 1 3 - - - JM UTLAND Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Intäkter 603 613 520 333 602 429 463 372 Rörelseresultat 59 57 35 32 43 24 28 22 Rörelsemarginal (%) 9,8 9,3 6,7 9,6 7,1 5,6 6,0 5,9 Genomsnittligt operativt kapital 1 118 1 085 1 055 1 024 1 000 Avkastning operativt kapital (%) 2) 16,4 15,4 12,7 12,4 11,7 Operativt kassaflöde 101 15 46-47 0 76 40 23 Antal disponibla byggrätter 5 600 5 100 5 350 5 400 5 400 5 300 5 100 5 400 Antal produktionsstartade bostäder 386 320 210 172 367 139 272 241 Antal sålda bostäder 389 179 254 253 291 201 245 385 Bokfört värde exploateringsfastigheter 632 991 484 467 394 441 496 516 Bokfört värde projektfastigheter 271 273 275 265 306 323 313 288 Varav fastighetsförsäljningar 1 - - 10 1 - - - JM FASTIGHETSUTVECKLING Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Intäkter 36 45 66 64 69 67 74 66 Rörelseresultat 150 34 5 23 63 33 37 68 Genomsnittligt operativt kapital 1 704 1 941 2 014 2 201 2 330 Avkastning operativt kapital (%) 2) 12,4 6,4 6,2 7,1 8,6 Operativt kassaflöde 1 009 48 91 99 194 82 612-85 Bokfört värde exploateringsfastigheter 136 181 185 201 185 191 189 211 Bokfört värde projektfastigheter 840 1 652 1 647 1 627 1 789 1 951 1 952 2 162 Varav -fastighetsförsäljningar 143 20-23 62 10 25 57 -nedskrivningar av fastigheter - - - - -15 - - - JM PRODUKTION Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Intäkter 431 286 267 213 313 213 212 193 Rörelseresultat 18 16 16 8 13 8 9 13 Rörelsemarginal (%) 4,2 5,6 6,0 3,8 4,2 3,8 4,2 6,7 Operativt kassaflöde 33 32 67 23-9 31-9 32 Varav fastighetsförsäljningar - - - - - - - 5 2) Beräknas på 12 månaders rullande resultat och genomsnittligt kapital. Jämförelsetal för kvartal 3 2004 och tidigare har ej omräknats enligt IFRS, då jämförande siffror för 2003 ej omräknats. 14 (16)
EFFEKTER AV ÖVERGÅNGEN AVSEENDE HELÅR OCH KVARTAL 4 2004, ENLIGT IFRS, MKR IAS 11 IFRS Jan - dec IFRS 3 Entreprenad Jan - dec RESULTATRÄKNING 2004 Goodwill avtal 2004 Intäkter 8 414-118 8 532 Produktions- och driftkostnader -7 360 13 - -7 347 Bruttoresultat 1 054 13 118 1 185 Försäljnings- och administrationskostnader -542 - - -542 Resultat av fastighetsförsäljning 164 - - 164 Nedskrivning av fastigheter -15 - - -15 Rörelseresultat 661 13 118 792 Finansiella intäkter och kostnader -145 - - -145 Resultat före skatt 516 13 118 647 Skatter -140 - -33-173 Årets resultat 376 13 85 474 IAS 11 IFRS Okt - dec IFRS 3 Entreprenad- Okt - dec RESULTATRÄKNING 2004 Goodwill avtal 2004 Intäkter 2 572 - -10 2 562 Produktions- och driftkostnader -2 199 3 - -2 196 Bruttoresultat 373 3-10 366 Försäljnings- och administrationskostnader -152 - - -152 Resultat av fastighetsförsäljning 68 - - 68 Nedskrivning av fastigheter -15 - - -15 Rörelseresultat 274 3-10 267 Finansiella intäkter och kostnader -45 - - -45 Resultat före skatt 229 3-10 222 Skatter -54-3 -51 Periodens resultat 175 3-7 171 IAS 11 IFRS 3 Entreprenad IFRS BALANSRÄKNING 31 dec 2004 Goodwill avtal 31 dec 2004 Tillgångar Anläggningstillgångar 144 13-157 Projektfastigheter 2 246 - - 2 246 Exploateringsfastigheter 2 971 - - 2 971 Andelar i bostadsrättsföreningar o.d. 243 - - 243 Kortfristiga fordringar 1 350 - - 1 350 Likvida medel 1 285 - - 1 285 Summa omsättningstillgångar 8 095 - - 8 095 Summa tillgångar 8 239 13-8 252 Eget kapital och skulder Eget Kapital 3 518 13-66 3 465 Långfristiga räntebärande skulder 1 169 - - 1 169 Långfristiga avsättningar 1 054 - -26 1 028 Summa långfristiga skulder 2 223 - -26 2 197 Kortfristiga räntebärande skulder 308 - - 308 Övriga kortfristiga skulder 2 129-92 2 221 Kortfristiga avsättningar 61 - - 61 Summa kortfristiga skulder 2 498-92 2 590 Summa eget kapital och skulder 8 239 13-8 252 IFRS NYCKELTAL Kvartal 4 2004 Kvartal 4 2004 Rörelsemarginal (%) 10,7 10,4 Soliditet (%) 43 42 Resultat per aktie (kr) 6,20 6,10 EGET KAPITAL 31 dec 2004 Utgående eget kapital enligt tidigare principer 3 518 Effekter på eget kapital av övergången till IFRS hänförligt till: ändring i ingående eget kapital 2004-01-01, IAS 11 entreprenadavtal -210 ändring i ingående eget kapital 2004-01-01, uppskjuten skatt 59 återläggning av 2004 års avskrivning på goodwill, IFRS 3 goodwill 13 IAS 11 entreprenadavtal, effekt 2004 118 uppskjuten skatt på IFRS-justeringar 2004-33 Utgående eget kapital, enligt IFRS 3 465 15 (16)
JM AB (publ) Postadress 169 82 Stockholm Besöksadress Telegrafgatan 4, Solna Telefon 08-782 87 00 Telefax 08-782 86 00 Org.nr. 556045-2103 Internet www.jm.se För ytterligare information hänvisas till: Johan Skoglund, VD och koncernchef johan.skoglund@jm.se 08-782 89 39 Claes Magnus Åkesson, Ekonomi- och finansdirektör claes-magnus.akesson@jm.se 08-782 89 71 Kommande informationstillfällen Början på april 2006 Tryckt årsredovisning för 2005 finns tillgänglig på JMs huvudkontor 27 april 2006 Delårsrapport januari - mars 2006 27 april 2006 Bolagsstämma hålls kl. 16.00 på JMs huvudkontor, Telegrafgatan 4, Solna JM är en av Nordens ledande projektutvecklare av bostäder. Verksamheten är fokuserad på nyproduktion av bostäder i attraktiva lägen med tyngdpunkt på expansiva storstadsområden och universitetsorter i Sverige, Norge, Danmark och Belgien. Vi arbetar också med projektutveckling av kommersiella lokaler samt entreprenadverksamhet, huvudsakligen i Storstockholmsområdet. Vi omsätter cirka 10 miljarder kr och har cirka 2 300 medarbetare. JM AB är ett publikt bolag noterat på Stockholmsbörsens A-lista. 16 (16)