Cliens Absolut Aktier Sverige. Halvårsberättelse
|
|
- Stina Ingeborg Axelsson
- för 8 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Cliens Absolut Aktier Sverige Halvårsberättelse
2 Cliens Absolut Aktier Sverige Förvaltningsberättelse Marknadens utveckling Marknaden steg under första kvartalet och nådde en topp i mitten av mars med en uppgång på drygt 14 % från årets början. Därefter började en mycket volatil och intensiv nedgångsfas fram till början av juni när nedtrenden bröts och vi kanske ser inledningen på en starkare period även under juli. För ett halvår sedan skrev vi följande om förväntad utveckling på aktiemarknaden: Vi är försiktigt optimistiska avseende aktiemarknadens utveckling för helåret Vi bedömer att det största hotet är en kraftig kreditkontraktion i EU som kan skapa en ond spiral med ökande arbetslöshet, budgetnedskärningar och minskat förtroende för stater och det finansiella systemet med allvarliga följdverkningar även utanför EU. Det vi ser som näst största hot är en kraftig inbromsning i Kina. Det skulle drabba den svenska börsen allvarligt eftersom flera stora bolag är direkt, men inte minst indirekt, beroende av tillväxtmarknaderna med Kina i spetsen. En allvarlig försvagning skulle ge kraftiga effekter på exempelvis metallpriser vilket i sin tur skulle ge kraftiga effekter för bolag som Boliden, Lundin Mining, Atlas Copco, Sandvik med flera. Situationen i Mellanöstern med bland annat maktvakuum i Irak och embargo mot Iran kommer sannolikt fortsätta oroa marknaden. Mycket hänger på att USA, Kina och Indien fortsätter att utvecklas relativt starkt. Vi kan konstatera att många av farhågorna växte sig starkare och att skuldkrisen fortsatte dominera första halvåret. ECB flödade bankerna med billig upplåning vilket minskade oron för Sydeuropas finanser och tillsammans med relativt stark makrostatistik från främst USA fick det marknaden att stiga kraftigt fram till mitten av mars. Grekland hamnade därefter åter i fokus och tvingades söka ytterligare stödåtgärder samtidigt som det stod alltmer klart att de var mycket ovilliga att genomföra de besparingar och åtgärder som krävs i utbyte. Vid samma tid kom allt fler signaler om inbromsning i Kina och tillväxtmålet i den senaste femårsplanen reviderades ned. Oron för en hårdlandning tilltog. Spanska och Italienska räntor steg mot ohållbara nivåer. Den spruckna fastighetsbubblans effekter på spanska banksystemet och statsbudgeten diskuterades flitigt. Intresset för Eurokrisen kulminerade i maj när Grekland och Frankrike höll nyval där ingen regering fick egen majoritet. Frankrikes nya president Hollande gick till attack mot Angela Merkel och förespråkade fokus på tillväxt i stället för besparingar. Intrycket var att tillväxten skulle ske med ungefär samma recept som lett till skuldkrisen. Signaler om EU-samarbetet pekade mot bankunion som ett viktigt steg mot en alltmer centraliserad union. Svag arbetsmarknadsstatistik från USA i maj och juni försämrade börshumöret drastiskt. I juni kom förslag på direktstöd från EU till krisbanker, en åtgärd som uppfattades mycket positivt av marknaden, som ett väsentligt steg för att lösa den spanska statsskuldkrisen. Därmed undviks att Spanien ökar sin statsskuld på grund av kapitaltillskott i landets banker. Den allt tydligare relativt svaga tillväxten i Kina innebar samtidigt ökade förväntningar på att Kina därför accelererar tillväxten under andra halvåret med effekt främst i fjärde kvartalet. Den allmänna svagheten i konjunkturen ökade även förväntningarna på tillväxtbefrämjande och förhoppningsvis samordnade aktioner från centralbankerna. Detta tillsammans med allmänt kraftigt översålda marknader, fick aktiemarknaden att stiga och bryta den fallande trenden. Sammantaget innebar förnyad oro för Sydeuropa kopplat med oro för tillväxten i USA och Kina, och därmed tillväxten i världen, att en stor del av uppgången på aktiemarknaden under första kvartalet raderades ut. Många fruktar permafrost där den slutliga efterfrågan stagnerar på grund av den skuldamortering som under många år kommer pågå i såväl privat som offentlig sektor. Fondens utveckling under första halvåret Utvecklingen i Fonden under det volatila första halvåret slutade på minus 0,46 % vilket var vårt sämsta resultat någonsin jämfört med marknaden som var upp 6,99 % (SIXRX). Den mycket svaga utvecklingen förklaras huvudsakligen av utvecklingen för fyra aktier; Lundin Petroleum som gick ned ca 24 % första halvåret. Nordic Mines som med fördröjd produktionsupprampning, informationsmissar och oväntade nyemissioner i det närmaste raderade ut tilltron till ledningen och aktiens potential. Cision som drabbades av skadestånd i USA samt Opcon som inte visat tillräckliga framsteg i verksamheten. Vi har sålt innehavet i Cision och väsentligt minskat andelen av de andra tre innehaven sammantaget i portföljen. Förutom nämnda innehav bidrog generellt verkstadssektorn (med Volvo, Autoliv, SKF och Sandvik i spetsen) och råvarubolagen (Boliden, Lundin Mining) med de större förlusterna i portföljen medan bankerna (Nordea, Swedbank, Handelsbanken, SEB) bidrog med de största vinsterna. Sedan Fondens start har Fonden avkastat 113,46 % jämfört med marknaden (SIXRX) som avkastat 85,33 %. Största köp: Nordea, Swedbank, HM, Sandvik och SEB Största sälj: Investor, Electrolux, Hexpol, ABB och ORC» 2
3 Viktiga förändringar Största ökningen i portföljen var i banker (kategorin Finans och Fastighet) som ökat från drygt 19 % till drygt 30 %. Främst ökade vi i Nordea, Swedbank och SEB. Största minskning var dels i Informationsteknik från drygt 13 % till knappt 6 %, här är det främst Ericsson och Pricer vi minskat i, dels ungefär lika mycket i Energi som minskat från knappt 13 % till knappt 6 % vilket främst förklaras med halverad vikt i Lundin Petroleum. Likviditeten har ökat från 1,25 % till drygt 4 %. Nya innehav är Sandvik, JM, TeliaSonera, Betsson, Clas Ohlson, Fabege, Hexagon och Note. Avyttrade innehav är Stora Enso, Alliance Oil, ABB, Hexpol, Nibe, Electrolux, Meda, Investor och Orc (uppköp). Framtidsutsikter IMF och OECD kommer att revidera ned tillväxten i olika länder samt den totala tillväxten i världen från nuvarande prognoser på ca 4,1-4,2 % nästa år. Den stora servicesektorn i USA som utgör närmare 70 % av BNP växer inte tillräckligt för att minska arbetslösheten. Förutom Europroblematiken kommer Fiscal Cliff, de automatiska budgetbesparingarna i USA samt tillväxtproblematiken i Kina att stå i fokus. Vi bedömer att överenskommelse nås som mildrar tillväxteffekten från närmare 6 % av BNP till ca 1,8 % av BNP. Det betyder ändå att tillväxten första halvåret i USA blir mycket svag. Oron avseende Kina gäller framför allt om det kommer att ta minst ett par år att ställa om från investeringsledd till konsumtionsledd tillväxt, och även att investeringarna begränsas på kort sikt, framför allt på grund av risken för inflation. Premiärministern i Kina, Wen Jiabao konstaterade nyligen att även om tillväxten i stort är stabil finns det ett stort tryck nedåt. Situationen i Sydeuropa och för Eurosamarbetet är synnerligen besvärligt. Sammantaget ser det ut att vara upplagt för fortsatta besvikelser och därmed nedrevideringar av bolagens vinster. Mot detta kan ställas att marknaden redan tagit höjd för väsentliga nedjusteringar av vinsterna och att värderingen av aktiemarknaden är mycket attraktiv jämfört med räntemarknaden på längre sikt, och det även vid relativt modesta antaganden om tillväxt. Väsentligt lägre vinster i företagen medför ökad arbetslöshet och stigande budgetunderskott. Stigande räntor på statsskulden kan innebära allvarlig lågkonjunktur och i förlängningen depression i större delen av världen. Denna utveckling är vi relativt nära och det förskräckande hotet från denna ekonomiska undergångsspiral innebär att kraftfulla åtgärder kommer sättas in från främst centralbanker för att stävja krisen. I det perspektivet kommer inflation att ses som underordnad ambitionen att nå tillväxt även för ECB. Även om inflationen i Euroområdet varit ca 2 % den senaste tiden är det snarast deflation som är hotet. För att hålla ihop Euron kommer sannolikt högre inflation tillåtas i mer effektiva Euroländer för att underlätta kostnadsanpassningen i de sydliga länderna. Möjligheter för finanspolitiska åtgärder begränsas av de stora statsskulderna och måste därför inriktas på reformer och effektivitet. Det starkaste vapen som återstår är att flöda marknaden med pengar och hoppas på att det hjälper. Eftersom banksektorn konsoliderar och efterfrågan på pengar för investeringar samtidigt är relativt svag kan det bli svårt att få kugghjulen att greppa d v s få kraftig effekt av penningmängdsökningen. Om det fungerar kan dock tillväxten återvända till acceptabel nivå och så småningom kommer då inflation som hjälper till att mildra skuldproblematiken. Detta är sannolikt den centrala frågan som avgör om det går att undvika allvarlig lågkonjunktur i världen eller ej. Många okonventionella beslut måste dock tas, inte minst för ECB och vi måste nog flytta oss lite närmare avgrunden innan det kan bli verklighet. Hur Eurosamarbetet skall kunna hålla ihop på längre sikt är i dag svårt att se eftersom det kräver en överstatlig samordning av finanspolitiken, något som är svårt att få ihop med nationella känslor och politikerintressen i olika länder. Att de sydliga länderna behöver överförmyndare för den ekonomiska politiken är det nog många som önskar på ett rationellt plan men det är naturligtvis svårt att genomföra i praktiken. Hur detta synnerligen besvärliga läge successivt skall baxas mot positiva lösningar utan att marknaden tappar ett redan lågt förtroende är svårt att se i nuläget. Sannolikt kommer Euron att fortsätta försvagas mot främst USD på längre sikt. Avgörande för aktiemarknadens utveckling blir om tillväxten räcker för att upprätthålla vinster som inte avviker alltför mycket från nuvarande prognoser. Marknaden diskonterar minst 20 % lägre vinster nästa år och om nedjusteringen stannar på högst ca 10 % finns goda möjligheter att marknaden avslutar året på högre nivåer. Problemet är att under perioder av nedjustering är det svårt att veta var det slutar vilket brukar innebära kraftiga fall på aktiemarknaden. Med utgångspunkt från skuldsättningsproblematiken för stater och privatpersoner har det blivit mycket vanligt att förutspå mycket svag tillväxt under många år framöver. Det resulterar i bedömningen att aktiemarknaden generellt är ointressant som investeringsslag under överskådlig tid. För den kortsiktige är vi benägna att hålla med men för den långsiktige som inte tror på bestående lågkonjunktur framstår aktiemarknaden som mycket intressant. En positiv aspekt på krisen är att världens ledare fått upp ögonen för hur beroende hemlandet är av tillväxten i övriga, ofta avlägsna delar av världen. Vi blir förvånade om det inte kommer koordinerade tillväxtstödjande aktioner av centralbanker och regeringar inom delar av OECD även om centralbanken i USA sannolikt vill spara krut till Fiscal Cliff nästa år. En mer långsiktig aspekt av det ömsesidiga beroendet är att valet av diplomatiska lösningar före mer våldsamma alternativ därmed borde underlättas. I likhet med vanliga krig är även handelskrig lättare att starta än att avsluta, vilket borde motivera parterna till återhållsamhet. Värderingen enligt analytikernas prognoser på årets vinst är efter de senaste nedjusteringarna ca P/E 12 för den svenska aktiemarknaden och ca 11,2 för helår 2013 (P/E 11 motsvarar ca 9,1 % avkastning). Det är lågt ur ett historiskt perspektiv och extremt lågt i förhållande till räntan. Även på andra nyckeltal framstår värderingen som låg, exempelvis på bokvärden. Företagens balansräkningar är samtidigt generellt relativt starka. Direktavkastningen på årets vinster förväntas bli 4,4 % (delas ut nästa år) och för 2013 ca 5 % vilket kan relateras till den låga långräntan på ca 1,5 % (SO 10 år). I längre jämförelser ligger vanligen långräntan över utdelningsnivån. Uppenbarligen diskonterar aktiemarknaden väsentligt lägre vinster och räntenivån pekar på lågkonjunktur med deflation. Riskpremien på aktiemarknaden, eller hur mycket extra aktiemarknaden förväntas ge utöver räntan per år, allt annat lika, kan beräknas som E/P-långräntan + nominell vinsttillväxt över tiden (till skillnad från räntan förväntas vinsterna i bolagen stiga på lång sikt). Kalkylen på nästa års vinst blir då 9 % - 1,5 % + 4 % = 11,5 % i riskpremie.» 3
4 För den långsiktige är detta lockande samtidigt som eventuellt ökad inflation på sikt gör kalkylen än mer till aktiemarknadens fördel jämfört med långräntan. Vi vill dock understryka att marknaden, och även vi, bedömer att prognoserna kommer att justeras ned. Vi står kvar vid bedömningen att det dröjer till sensommaren innan marknaden blir mer bestämd i uppfattningen om utvecklingen nästa år. Om prognoserna för 2013 inte revideras ned väsentligt finns god potential även under resten av året men fortsatt stora risker i makrobilden kommer sannolikt hindra kraftigare uppgångar. I denna extremt osäkra och volatila miljö kommer det att uppstå möjligheter som vi skall försöka utnyttja. Vi kommer sannolikt att tidvis öka likviditeten väsentligt över dagens ca 5 % för att bättre kunna utnyttja marknadsrörelser. Vi kommer att försöka hitta bolag som klarar sig i en miljö med generellt lägre tillväxt. Väsentliga händelser Fondens arbete löper enligt plan och det finns inga väsentliga händelser att rapportera som inträffat sedan årsskifte. Fakta om Fonden Cliens Absolut Aktier Sverige bildades i december Fondens namn var till och med Catella Institutionell Absolut Aktier. Fonden är en specialfond enligt lagen om investeringsfonder (2004:46) och står under Finansinspektionens tillsyn. Cliens Absolut Aktier Sverige förvaltas av Amrego Kapitalförvaltning AB som är ett värdepappersbolag under tillsyn av Finansinspektionen. Under perioden till och med förvaltades Fonden av Catella Fondförvaltning AB. Förvaltningen sköts sedan Fondens start av ett team bestående av Gunnar Håkanson och Jonas Gustafson. Cliens Absolut Aktier Sverige är öppen för handel varje bankdag. Fondens målsättning är att på lång sikt generera bättre utveckling än den svenska aktiemarknaden. Fonden passar för den investerare som är intresserad av att få bättre eller väsentligt bättre avkastning än den svenska aktiemarknadens utveckling på lång sikt med en risk som i genomsnitt över en lång tidsperiod är ungefär i nivå med marknadsrisken eller lägre. När trenden bedöms vara uppåtriktad är dock målsättningen att ha högre risk än marknaden. 4
5 Fondens avkastning sedan start 180,00% 160,00% 140,00% 120,00% 100,00% 80,00% 60,00% 40,00% 20,00% 0,00% -20,00% 60,00 % 50,00 % 39,70 % 36,32 % 40,00 % 29,34 % 28,06 % 30,00 % 20,00 % 10,00 % 0,00 % 10,00 % 20,00 % 30,00 % 40,00 % dec-04 jun-05 dec-05 jun-06 dec Cliens Absolut Aktier Sverige ,17 % ,60 % 2008 Cliens Absolut Aktier Sverige jun-07 dec-07 jun-08 dec-08 jun-09 dec-09 jun-10 39,55 % -28,22 % -39,05 % ,50 % Six RX (Stockholmsbörsen) 34,33 % 26,71 % 2010 Six RX dec-10 jun-11 dec-11 jun-12-12,81 % -13,51 % ,46 % ,99 % I graferna för den historiska avkastningen är jämförelseindex Six Return Index. Six Return Index är ett brett aktieindex som visar den genomsnittliga utvecklingen på Stockholmsbörsen, inklusive utdelningar. Det anses som ett lämpligt jämförelseindex p.g.a. Fonden investerar i svenska bolag av alla storlekar. Six Return Index har, till skillnad från Six Portfolio Return Index, ingen begränsning gällande att en enskild aktie får ha högre vikt än 10 % vilket korrelerar väl med Fondens bestämmelser om att kunna ha större positioner i enskilda bolag. Omsättningshastighet och förvaltningskostnader Fondens omsättningshastighet uppgick till 2,44. Köp och försäljning av finansiella instrument med närstående värdepappersbolag har inte skett. Fonden har tillstånd att handla med derivatinstrument, men har inte utnyttjat denna möjlighet under året. Risknivå Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 30 juni 2012 Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Cliens Absolut Aktier Sverige tillhör kategori 6, vilket betyder hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. Sparande i aktier är förenat med risk för stora kurssvängningar. Koncentrationen till en geografisk marknad höjer risken. Investeringarna sprids dock på olika branscher, vilket samtidigt minskar risken. Aktiemarknaden kännetecknas generellt av hög risk, men också av möjlighet till hög avkastning. Detta innebär att det är hög risk för både uppoch nedgångar i andelsvärdet för fonden. Fonden eftersträvar en risknivå som över tiden ligger i nivå med den som gäller för aktiemarknaden som helhet. Det riskmått som används är standardavvikelsen för variationen i fondens totala avkastning.» 5
6 Fondfakta Fondfakta (forts.) Fonden startade med en startkurs på kr Andelsvärde 1 362,13 Antal andelsägare 45 Fondförmögenhet (mkr) 729 Avkastning senaste halvåret Cliens Absolut Aktier Sverige -0,46 % Jämförelseindex (SIX RX) 6,99 % Referensränta OMRX TBILL 0,71 % Genomsnittlig årsavkastning senaste två åren Handel med finansiella instrument med närstående värdepappersbolag Andel av Fondens totala omsättning 0 % Förändring av fondförmögenhet Total förändring 171,33 % Total värdeförändring -0,46 % Totalt nettoflöde avseende andelsägare 180,07 % Lämnad utdelning 0,00 % Cliens Absolut Aktier Sverige 4,83 % Jämförelseindex (SIX RX) 4,48 % Genomsnittlig årsavkastning senaste fem åren Cliens Absolut Aktier Sverige 0,97 % Jämförelseindex (SIX RX) -1,32 % Risk (Standardavvikelse 24 månader) Cliens Absolut Aktier Sverige 20,17 % Jämförelseindex (SIX RX) 16,88 % Aktiv risk (Tracking error) 5,98 % Omsättningshastighet och kostnader Omsättningshastighet (ggr) 2,43 Transaktionskostnader (mkr) 1,40 i procent av omsatta värdepapper 0,09 Total expense ratio (TER) Total expense ratio (TKA) Förvaltningsavgift (Fast avgift) 1,35 % Debiterad förvaltningsavgift (fast och rörlig) * * För fonder med resultatbaserat arvode redovisas kostnader i årsrapporten» 6
7 Not 1 till balansräkning Tillgångar per Not 1 (forts.) Tillgångar per Finansiella instrument Antal Marknadsvärde (ksek) Fondvikt % Finansiella instrument Antal Marknadsvärde (ksek) Fondvikt % Reglerad marknad, Aktiemarknad Enquest % Lundin Petroleum % Energi ,84 % Boliden % Lundin Mining SDB % Nordic Mines TR % SCA B % Material % Atlas Copco B % NCC B % Opcon % Sandvik % Scania B % Skanska B % SKF B % Trelleborg B % Volvo B % Industrivaror % Autoliv SDB % Betsson B % Clas Ohlson B % Hennes & Mauritz B % Unibet Group % Sällanköpsvaror % Elekta B % Hälsovård % Fabege % JM % Nordea % SEB A % Säkerhet VP lån % Övriga tillgångar och skulder ,25 % Totalt ,00 % Sammanställning Emittenter* Emittent % av fondförmögenheten* Swedbank 9,24 % * I tabellen anges den sammanlagda andelen av förmögenheten per emittent i de fall Fonden innehar fler än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Balansräkning Balansräkning (ksek) Tillgångar Överlåtbara värdepapper med positivt marknadsvärde Not Summa överlåtbara värdepapper med positivt marknadsvärde Placering på konto hos kreditinstitut Summa placering med positivt marknadsvärde Övriga tillgångar Summa Tillgångar Skulder Övriga kortfristiga skulder Not Summa skulder Fondförmögenhet Not Poster inom linjen Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper Utlånade värdepapper SHB A % Swedbank % Swedbank Pref % Finans & Fastighet % Ericsson B % Hexagon B % Note % Pricer B % Pricer B VPlån % Transmode Holding % Not 2 till balansräkning Specifikation Skulder Övriga kortfristiga skulder Ej likviderade återlösta andelar Ej likviderade köpta värdepapper Upplupna avgifter 20 5 Summa Informationsteknik % Teliasonera % Telekommunikation Summa aktiemarknad ,65 % Övriga finansiella instrument IP Only % Telekommunikation % Lucara Diamond SEK % Material % Summa övriga finansiella instrument % Summa överlåtbara värdepapper ,95 % Not 3 till balansräkning Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkning Lämnad utdelning 0 0 Fondförmögenhet vid årets slut » 7
8 Information om förvaltning av Fonden Amrego Kapitalförvaltning AB tog över förvaltningen av Fonden per från Catella Fondförvaltning AB. Ägarstyrning Information om Bolagets ägarstyrning finns tillgänglig på Fondens hemsida Redovisningsprinciper Denna halvårsrapport har upprättats enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2008:11) samt i allt väsentligt enligt Fondbolagens Förenings rekommendationer avseende riktlinjer för redovisning av kostnader och nyckeltal till andelsägarna. I Fondens balansräkning har Fondens innehav värderats till marknadsvärde per Med marknadsvärde avses stängningskurs. Om sådan ej finns värderas innehaven till senast betalkurs eller köpkurs. Aktier som inte är upptagna till handel på en reglerad marknad har värderats till senaste transaktionskurs med justering för eventuella händelser som bedömts påverka aktiens värdering. De aktier vars transaktionskurs är äldre än 30 dagar värderas enligt antagna värderingsprinciper. Det innehav som berörs är IP Only som har värderats utifrån en genomsnittlig värderingsmultipel för ett urval av marknadsnoterade jämförbara bolag. Information om nyckeltal Totalrisk Det traditionella sättet att mäta hur stora kurssvängningar en fond har eller, om man så vill, risken att förlora pengar, är att mäta fondens totalrisk. Ett annat namn för totalrisk är standardavvikelse beräknat på årsbasis. Totalrisken visar hur stora förändringar i fondvärdet varit i genomsnitt över en tidsperiod omräknat till ett årsvärde. Vid beräkning av standardavvikelsen har 24 månadsvärden använts vid mätningen och omräknats i årstakt. Totalrisken kan variera betydligt mellan olika fondkategorier, beroende på vilka tillgångar fonderna har investerat i. Aktiefonder med svenska aktier har t ex en högre totalrisk än räntefonder med kort löptid på räntebärande tillgångar. Totalrisk är ett bra mått vid jämförelser av olika fondkategorier men också om man vill jämföra fonder i samma kategori. Totalrisken i en fond ger en indikation om den historiska risknivån i fonden, men är inget säkert prognosverktyg. En fondkategori eller fond som tidigare haft låg totalrisk kan i själva verket vara riskfylld och innebära kursförluster om t ex börsen är på väg att svänga nedåt p.g.a. att t ex konjunkturen försämras. Naturligtvis gäller även motsatsen. Aktiv risk En annan typ av risk är att fonden utvecklas bättre eller sämre än tillgångarna på den marknad på vilken man investerar. Den som köper en aktiefond med t ex svenska aktier vill troligen kontrollera hur stort risktagande fonden har haft i sina placeringar jämfört med det index som den jämförs med. Ett mått för detta är aktiv risk eller tracking error, d.v.s. den risk som fonden tagit genom att dess kursutveckling avvikit från dess jämförelseindex. Vid beräkning av aktiv risk används fondens månadsvärden för 24 månader omräknat i årstakt. Duration Duration är det vanligaste måttet av ränterisk och anger vad som händer när marknadsräntan ändras. Ju högre duration, desto känsligare är fonden för förändringar i räntenivån. Duration uttrycks normalt i år. Skatteregler Utdelningar från Fonden och kapitalvinster vid försäljning av andelar i Fonden beskattas som inkomst av kapital. Skattesatsen för sådana inkomster är f.n. 30 procent. Värdepappersbolaget är skyldigt att på utdelning till i Sverige bosatta personer och svenska dödsbon innehålla 30 procent preliminär skatt. För personer skattskyldiga i utlandet skall Värdepappersbolaget innehålla kupongskatt på utdelning. Kupongskattesatsen är 30 procent eller den lägre skattesats som följer av dubbelbeskattningsavtal med respektive land. Från och med inkomståret 2012 är andelsägare bosatta i Sverige även skyldiga att i självdeklarationen ta upp en schablonintäkt som uppgår till 0,4 % av kapitalunderlaget. Kapitalunderlaget utgörs av värdet på andelarna vid kalenderårets ingång. Schablonintäkten beskattas sedan som andra kapitalinkomster. För fysiska personer innebär det att skatten blir 30 % x 0,4 % = 0,12 % av innehavet. För ett fondsparande värt kr blir skatten 12 kronor och för kr blir det 120 kr per år. Skatten gäller endast för privatpersoner och juridiska personers direktägande i Fonden. Skatten återkommer årligen och tas ut oavsett om innehavet i Fonden ökat eller minskat i värde. Fonden utgör inte något skattesubjekt och är således varken skatteskyldigt för kapitalvinster eller förmögenhet. Kontrolluppgifter Kontrolluppgifter lämnas till Skatteverket av fondbolaget på erhållen utdelning, schablonintäkt, erlagd preliminärskatt samt kapitalvinster och kapitalförluster. Stockholm Amrego Kapitalförvaltning AB Regeringsgatan 45 Box Stockholm Tfn: Fax: Web: 8
Cliens Absolut Aktier Sverige. Halvårsberättelse 2011-06-30
Cliens Absolut Aktier Sverige Halvårsberättelse 2011-06-30 Cliens Absolut Aktier Sverige Förvaltningsberättelse Marknadens utveckling Efter den starka hösten inleddes året svagt och marknaden försvagades
Läs merCliens Allokering Sverige Halvårsberättelse 2011-06-30
Cliens Allokering Sverige Halvårsberättelse 2011-06-30 Cliens Allokering Sverige Förvaltningsberättelse Marknadens utveckling Efter den starka hösten inleddes året svagt och marknaden försvagades ytterligare
Läs merValbay Swedish Equity Fund Halvårsberättelse 2013-06-30
Valbay Swedish Equity Fund Halvårsberättelse 2013-06-30 Valbay Swedish Equity Fund Förvaltningsberättelse Marknadens utveckling Under första halvåret 2013 uppvisade marknaden en positiv utveckling med
Läs merAvanza Zero. Halvårsrapport 2011. Bästa andelsägare
Avanza Zero Halvårsrapport 2011 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges första och enda helt avgiftsfria fond: Avanza Zero fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond. Fondens målsättning
Läs merCliens Absolut Aktier Sverige. Årsberättelse 2011
Cliens Absolut Aktier Sverige Årsberättelse 2011 Cliens Absolut Aktier Sverige Förvaltningsberättelse Marknadens utveckling Efter den starka hösten 2010 inleddes året svagt och marknaden försvagades ytterligare
Läs merAvanza Zero. Halvårsrapport 2009. Bästa andelsägare. Fondfakta
Avanza Zero Halvårsrapport 2009 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade Avanza Fonder AB fonden AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är den första fonden i Sverige helt utan avgifter. Avanza
Läs merAvanza Zero. Halvårsrapport Bästa andelsägare
Avanza Zero Halvårsrapport 2010 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges enda och första helt avgiftsfria fond: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Denna indexfond har som målsättningen att
Läs merHALVÅRSRAPPORT. Bästa andelsägare, * Utdelningar ingår ej i index
Bästa andelsägare, Den 22 maj 2006 startade Avanza Fonder AB fonden AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är den första fonden i Sverige helt utan avgifter. HALVÅRSRAPPORT 2008 ATT SPARA I FONDER
Läs merFONDFAKTA. Anders Elsell Hans Toll Christina Guri Henrik Källèn Glenn Wigren ordförande
Avanza Zero Årsberättelse 2010 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges enda och första helt avgiftsfria fond: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond. Fondens målsättning
Läs merAvanza Zero. Halvårsrapport 2012. Bästa andelsägare FONDFAKTA
Avanza Zero Halvårsrapport 2012 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges enda och första helt avgiftsfria fond: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond. Fondens målsättning
Läs merCliens Mixfond Sverige Halvårsberättelse 2013-06-30
Cliens Mixfond Sverige Halvårsberättelse 2013-06-30 Cliens Mixfond Sverige Förvaltningsberättelse Marknadens utveckling Aktiemarknaden steg under första halvåret 2013 med 9,14 %. Utvecklingen uppvisade
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2011
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2011 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2011-01-01 till 2011-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merAvanza Zero. Helårsrapport 2008. Bästa andelsägare. Fondfakta
Avanza Zero Helårsrapport 2008 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade Avanza Fonder AB Avanza Zero, den första fonden i Sverige helt utan avgifter. Avanza Zero har under året ändrat index från OMXS30
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2012
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2012 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2012-01-01 till 2012-06-29. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merHELÅRSREDOGÖRELSE 2006
HELÅRSREDOGÖRELSE 2006 2006-01-01-2006-12-31 Bästa andelsägare, FONDFAKTA Fondens startdatum: 2006-05-22 Andelsvärde 2006-12-31: 126,53 kr Fondförmögenhet 2006-12-31: 482 293 tkr Utveckling sedan 2006-05-22:
Läs merHELÅRSRAPPORT. Bästa andelsägare,
Bästa andelsägare, Den 22 maj 2006 startade Avanza Fonder AB fonden AVANZA ZERO fonden utan avgifter (Avanza Zero). Avanza Zero är den första fonden i Sverige helt utan avgifter. HELÅRSRAPPORT 2007 ATT
Läs merHalvårsberättelse 2013. Avanza Fonder
Halvårsberättelse 2013 Avanza Fonder Halvårsrapport 2013 / Avanza Fonder sid 2/37 Avanza Zero - fonden utan avgifter Förvaltningsberättelse Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden:
Läs merCliens Allokering Sverige. Årsberättelse 2011
Cliens Allokering Sverige Årsberättelse 2011 Cliens Allokering Sverige Förvaltningsberättelse Marknadens utveckling Efter den starka hösten 2010 inleddes året svagt och marknaden försvagades ytterligare
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2010
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2010 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2010-01-01 till 2010-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merCLIENS SVERIGE CLIENS SVERIGE FOKUS CLIENS MIXFOND CLIENS RÄNTEFOND KORT. Fonder Årsberättelse 2013
CLIENS SVERIGE CLIENS SVERIGE FOKUS CLIENS MIXFOND CLIENS RÄNTEFOND KORT Fonder Årsberättelse 2013 1 CLIENS KAPITALFÖRVALTNING AB ÅRSBERÄTTELSE 2013 GRAFISK FORM JESPER ZACHRISON FOTO MATS LUNDQVIST TRYCK
Läs merAKTIE-ANSVAR SVERIGE. Organisationsnummer: Halvårsredogörelse Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2
AKTIE-ANSVAR SVERIGE Organisationsnummer: 502034-1839 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter till
Läs merInnehåll. Förvaltningsberättelse sid 3. Nyckeltal sid 4. Resultaträkning sid 5. Balansräkning sid 5. Tilläggsupplysningar sid 6
Årsberättelse 2006 Innehåll Förvaltningsberättelse sid 3 Nyckeltal sid 4 Resultaträkning sid 5 Balansräkning sid 5 Tilläggsupplysningar sid 6 2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2009.01.01 2009.06.30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merAnders Elsell Hans Toll Christina Guri Henrik Källèn Glenn Wigren ordförande
Avanza Zero Årsberättelse 2011 Förvaltningsberättelse Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges enda och första helt avgiftsfria fond: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond. Fondens
Läs merAktiespararna Topp Sverige 2007 ÅRSBERÄTTELSE
Aktiespararna Topp Sverige 2007 ÅRSBERÄTTELSE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat fonden Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, nedan kallat bolaget Värdepappersbolag
Läs merFONDFAKTA. Anders Elsell Nicklas Storåkers Jacqueline Winberg Henrik Källén Ordförande
Avanza Zero Årsberättelse 2009 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges enda och första helt avgiftsfria fond: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Denna indexfond har som målsättningen att
Läs merDanske capital / halvårsrapport 2013 3 HALVÅRSRAPPORT 2013
Danske capital / halvårsrapport 2013 3 Danske Capital Sverige Beta HALVÅRSRAPPORT 2013 4 Danske capital / halvårsrapport 2013 Förvaltningsberättelse per 2013-06-30 Fondfakta ISIN-kod SE0002374751 Startdatum
Läs merInnehåll. Förvaltningsberättelse sid 2. Nyckeltal sid 4. Resultaträkning sid 5. Balansräkning sid 5. Tilläggsupplysningar sid 6
Årsberättelse 2008 Innehåll Förvaltningsberättelse sid 2 Nyckeltal sid 4 Resultaträkning sid 5 Balansräkning sid 5 Tilläggsupplysningar sid 6 2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören
Läs merAKTIE-ANSVAR SVERIGE. Organisationsnummer: 502034-1839. Halvårsredogörelse 2015. Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2
AKTIE-ANSVAR SVERIGE Organisationsnummer: 502034-1839 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter till
Läs merAktiespararna Topp Sverige är fonden som följer index för de 30. mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Stora Enso av SSAB Svenskt Stål.
HALVÅRSREDOGÖRELSE 2007 FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat fonden Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, nedan kallat bolaget Värdepappersbolag Aktieinvest FK AB 113
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2013
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2013 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2013-01-01 till 2013-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merHALVÅRSREDOGÖRELSE 2014 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE
HALVÅRSREDOGÖRELSE 2014 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, ( Fonden ) Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, ( bolaget ) Värdepappersbolag Aktieinvest FK
Läs merCalgus Årsberättelse 2010
Calgus Årsberättelse 2010 Årsberättelse för 2010 Styrelsen och verkställande direktören för Sivers Urban Fonder AB får härmed avge årsrapport för investeringsfonden Calgus, org.nr. 515602-0389, för verksamhetsåret
Läs merQuesada Sverigefond Halvårsredogörelse 2015
Quesada Sverigefond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Sverige Placeringsinriktning Quesada Sverige är en svensk aktiefond vars mål är att generera en god långsiktig avkastning. Portföljen är koncentrerad
Läs merAKTIESPARARNA TOPP SVERIGE. Halvårsredogörelse 2015
AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE Halvårsredogörelse 2015 FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, ( fonden ) Fonden förvaltas av Aktieinvest Fonder AB, ( bolaget ) Fondbolag Aktieinvest Fonder
Läs merIKC Sverige
Halvårsredogörelse för IKC Sverige Perioden 2011-01-01-2011-06-30 IKC Sverige 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden
Läs merInnehåll. Förvaltningsberättelse sid 3. Nyckeltal sid 4. Resultaträkning sid 5. Balansräkning sid 5. Tilläggsupplysningar sid 6
Årsberättelse 2007 Innehåll Förvaltningsberättelse sid 3 Nyckeltal sid 4 Resultaträkning sid 5 Balansräkning sid 5 Tilläggsupplysningar sid 6 2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören
Läs merHALVÅRSREDOGÖRELSE 2008
HALVÅRSREDOGÖRELSE 2008 FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat fonden Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, nedan kallat bolaget Värdepappersbolag Aktieinvest FK AB 113
Läs merAKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV
AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV Organisationsnummer: 515602-1114 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter
Läs merHalvårsrapport SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND
Halvårsrapport 2015 SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND 1 CLIENS KAPITALFÖRVALTNING AB HALVÅRSREDOGÖRELSE 2015 GRAFISK FORM JESPER ZACHRISON FOTO MATS LUNDQVIST 2015-06-30 Innehåll 01 Första halvåret
Läs merÅRSREDOGÖRELSE 2001. Aktiespararna Topp Sverige
ÅRSREDOGÖRELSE 2001 Aktiespararna Topp Sverige ÅRSREDOGÖRELSE AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE 2001 FONDFAKTA Beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat Fonden. Förvaltning Aktiesparinvest AB, nedan
Läs merCliens Fonder Årsberättelse SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND KORT
Cliens Fonder Årsberättelse 2015 SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND KORT CLIENS KAPITALFÖRVALTNING AB ÅRSBERÄTTELSE 2015 GRAFISK FORM JESPER ZACHRISON FOTO MATS LUNDQVIST 2015 Innehåll 01 Våra förvaltare...
Läs merHALVÅRSREDOGÖRELSE 2006
HALVÅRSREDOGÖRELSE 2006 2006-01-01-2006-06-30 Bästa andelsägare, FONDFAKTA Fondens startdatum: 2006-05-22 Andelsvärde 2006-06-30: 105,37 kr Fondförmögenhet 2006-06-30: 80 142 tkr Utveckling sedan 2006-05-22:
Läs merHALVÅRSREDOGÖRELSE 2009 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE
HALVÅRSREDOGÖRELSE 2009 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat fonden Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, nedan kallat bolaget Värdepappersbolag
Läs merHalvårsberättelse 2015 Avanza Fonder
Halvårsberättelse 2015 Avanza Fonder Halvårsrapport 2015 / Avanza Zero sid 2/36 Avanza Zero - fonden utan avgifter Förvaltningsberättelse Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden:
Läs merSpiltan Fonder AB ÅRSBERÄTTELSE 2 0 0 7. Aktiefond Sverige Förvaltningsberättelse Fondförmögenhet och utfallsredovisning
Spiltan Fonder AB ÅRSBERÄTTELSE 2 0 0 7 INNEHÅLL Sid 2 Sid 3 Sid 4 Sid 5 Sid 6 Sid 7 Sid 8 Sid 9 Aktiefond Sverige Förvaltningsberättelse Fondförmögenhet och utfallsredovisning Aktiefond Stabil Förvaltningsberättelse
Läs merAdrigo Hedge Årsberättelse 2009
Adrigo Hedge Årsberättelse 2009 Innehåll Förvaltningsberättelse sid 3 Nyckeltal sid 4 Resultaträkning sid 5 Balansräkning sid 5 Tilläggsupplysningar sid 6 2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande
Läs merHalvårsredogörelse för Carlsson Norén Macro Fund
Halvårsredogörelse för 2012 Carlsson Norén Macro Fund Förvaltarkommentar Beskrivning av fonden: Fonden är en svensk specialfond (hedgefond) som skapar avkastning på rörelserna i räntemarknaden. Målsättningen
Läs merOktober 2010. Med vänlig hälsning Enter Fonder AB. www.enterfonder.se
Oktober 2010 Källa: stock.xchng Med vänlig hälsning Enter Fonder AB www.enterfonder.se Enter Fonder AB Telefon 08 790 57 00 Fax 08 790 57 50 E-mail: info@enterfonder.se Enter Sverige Senaste månaden Sedan
Läs merPeab-fonden 515602-4084
Årsberättelse för Peab-fonden Perioden 2014-01-01-2014-12-31 Peab-fonden 1 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för ISEC Services AB, 556542-2853, får härmed avge årsberättelse
Läs merFonder Årsberättelse SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND
Fonder Årsberättelse SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND CLIENS KAPITALFÖRVALTNING AB ÅRSBERÄTTELSE 2014 GRAFISK FORM JESPER ZACHRISON FOTO MATS LUNDQVIST 2014 Innehåll 01 Året som gått... sid 5 02
Läs merEnter Fonder AB. Halvårsredogörelse. fonder
Enter Fonder AB Halvårsredogörelse fonder 2014 Innehållsförteckning VD har ordet... 3 Förvaltningsberättelser och resultatredovisningar Enter Sverige...... 4 Enter Sverige Pro....... 8 Enter Select.....
Läs merAKTIE-ANSVAR GRAAL MARKNADSNEUTRAL
AKTIE-ANSVAR GRAAL MARKNADSNEUTRAL Organisationsnummer: 515602-4134 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Historisk avkastning och fondförmögenhetens utveckling Sid 3 Balansräkning
Läs merFCG Fonder AB Org. nr: Quesada Sverigefond Org. Nr Halvårsredogörelse 2017
FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Quesada Sverigefond Org. Nr. 504400-8679 Halvårsredogörelse 2017 Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Quesada Sverige är en svensk aktiefond
Läs merHALVÅRSREDOGÖRELSE 2010 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE
HALVÅRSREDOGÖRELSE 2010 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat fonden Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, nedan kallat bolaget Värdepappersbolag
Läs merVi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014
Stockholm mars 2014 1(3) Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014 Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet. Det innebär att vi kontinuerligt
Läs merCalgus Delårsrapport 2010
Calgus Delårsrapport 2010 Delårsrapport för första halvåret 2010 Styrelsen och verkställande direktören för Sivers Urban Fonder AB får härmed avge delårsrapport för investeringsfonden Calgus, org.nr. 515602-0389,
Läs merAKTIE-ANSVAR Multistrategi
AKTIE-ANSVAR Multistrategi Organisationsnummer: 515602-4142 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter
Läs merÅRSBERÄTTELSE 2010 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE
ÅRSBERÄTTELSE 2010 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat fonden Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, nedan kallat bolaget Värdepappersbolag
Läs merFCG Fonder AB Org. nr: FondNavigator Aktieallokering Org. Nr Halvårsredogörelse 2017
FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Org. Nr. 515602-8218 Halvårsredogörelse 2017 Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Fonden investerar i tillgångsslagen aktier, räntor samt
Läs merPlain Capital StyX 515602-5396
Halvårsredogörelse för Plain Capital StyX Perioden 2015-01-01-2015-06-30 Plain Capital StyX 1 Bäste andelsägare, Halva året har nu passerat och det är dags att summera tiden som gått. Året inleddes med
Läs merHalvårsrapport 2016 Avanza Zero sid 1/6
Halvårsrapport 2016 Avanza Zero sid 1/6 Halvårsrapport 2016 Avanza Zero sid 2/6 Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond
Läs merHalvårsberättelse 2014 Avanza Fonder
Halvårsberättelse 2014 Avanza Fonder Halvårsrapport 2014 / Avanza Zero sid 2/36 Avanza Zero - fonden utan avgifter Förvaltningsberättelse Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden:
Läs merXACT Fonder första halvåret Fondrapporter från XACT Fonder Första halvåret 2005
Fondrapporter från XACT Fonder Första halvåret 2005 Förvaltas av: G R U P P E N F Ö R I N D E X P O RT F Ö L J E R Portföljansvarig: A N D E R S D O L ATA UTVECKLING 2005 RISK +13,8% XACT OMXS30 Börshandlad
Läs merHelårsberättelse 2012. Avanza Fonder
Helårsberättelse 2012 Avanza Fonder Helårsrapport 2012 / Avanza Fonder sid 2/45 Avanza Fonder Årsberättelse 2012 VD har ordet Bästa fondsparare, 2012 var ett händelserikt år för oss på Avanza Fonder och
Läs merAdrigo Hedge Årsberättelse 2010
Adrigo Hedge Årsberättelse 2010 Innehåll Förvaltningsberättelse sid 3 Nyckeltal sid 4 Resultaträkning sid 5 Balansräkning sid 5 Tilläggsupplysningar sid 6 2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2014
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2014 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2014-01-01 till 2014-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merÅrsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september 2012 31 augusti 2013
Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2012 31 augusti 2013 Nordiska Fonden 2 (10) Innehåll Förvaltningsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter till de finansiella rapporterna 6
Läs merHALVÅRSREDOGÖRELSE 2013 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE
HALVÅRSREDOGÖRELSE 2013 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, ( fonden ) Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, ( bolaget ) Värdepappersbolag Aktieinvest FK
Läs merÅrsberättelse 2011 Fonden eturn (fd eturn AktieTrend)
Årsberättelse 2011 Fonden eturn (fd eturn AktieTrend) BOX 24 150, 104 51 STOCKHOLM, SWEDEN OFFICE ADDRESS: LINNÉGATAN 89 PHONE +46 8 55 11 54 90 www.eturn.se 1 Förvaltarna har ordet Den systematiska modell
Läs merFonder Årsberättelse SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND
Fonder Årsberättelse SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND CLIENS KAPITALFÖRVALTNING AB ÅRSBERÄTTELSE 2014 GRAFISK FORM JESPER ZACHRISON FOTO MATS LUNDQVIST 2014 Innehåll 01 Året som gått... sid 5 02
Läs merIKC World Wide
Halvårsredogörelse för IKC World Wide Perioden 2011-01-01-2011-06-30 IKC World Wide 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för
Läs merHalvårsredogörelse 2017
Halvårsredogörelse 2017 Innehållsförteckning VD har ordet 3 Enter Sverige.... 4 Enter Sverige Pro...... 9 Enter Select.... 14 Enter Select Pro.... 19 Enter Småbolagsfond. 24 Enter Preserve.... 29 Enter
Läs merINSIDE SWEDEN H A L V Å R S R A P P O R T 201 3. S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t A B
INSIDE SWEDEN H A L V Å R S R A P P O R T 201 3 S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t A B Halvårsrapporten omfattar Förvaltarna har ordet 3 Förvaltningsberättelse 4 Balansräkning 5 Not 1: Innehav
Läs merHalvårsredogörelse fonder 2015
Halvårsredogörelse fonder 2015 Innehållsförteckning VD har ordet... 3 Förvaltningsberättelser och resultatredovisningar Enter Sverige...... 4 Enter Sverige Pro....... 10 Enter Select..... 16 Enter Select
Läs merHALVÅRSREDOGÖRELSE 2012 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE
HALVÅRSREDOGÖRELSE 2012 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat fonden Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, nedan kallat bolaget Värdepappersbolag
Läs merSimplicitys Neutral. Halvårsberättelse
Simplicitys Neutral Halvårsberättelse 2011.06.30 Förvaltningsberättelse Simplicity Neutral Fondens utveckling under året Fonden vänder sig till den som ser sin investering som långsiktig och vill ha en
Läs merÅrsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 maj augusti 2011
Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 maj 2010 31 augusti 2011 Nordiska Fonden 2 (9) Innehåll Förvaltningsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter till de finansiella rapporterna 6 Årsberättelsens
Läs merIKC Sunrise
Årsberättelse för IKC Sunrise Perioden 2012-04-19-2012-12-31 IKC Sunrise 1 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953 får härmed avge årsberättelse för
Läs merPlain Capital BronX 515602-5370
Halvårsredogörelse för Plain Capital BronX Perioden 2015-01-01-2015-06-30 Plain Capital BronX 1 Bäste andelsägare, Halva året har nu passerat och det är dags att summera tiden som gått. Året inleddes med
Läs merViktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Småbolagsfond Sverige och Swedbank Robur Stella Småbolag
Stockholm september 2012 1(4) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Småbolagsfond Sverige och Swedbank Robur Stella Småbolag Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2018
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2018 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2018-01-01 till 2018-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merEnter Sverige Månadsrapport november 2015
Enter Sverige Månadsrapport november 2015 Riskinformation Placering i fonder innebär alltid en viss risk. Tidigare avkastning är ingen garanti för avkastning i framtiden. Fondandelarnas värde kan både
Läs merL A R G E C A P VM-Update: Large Cap Mid Cap Small Cap Råvaror Valutor USA-aktier Världsmarknaden
VM-UPDATE 2 3 Världsmarknaden UPDATE Ett veckobrev från Börs VECKA 21 L A R G E C A P VM-Update: Large Cap Mid Cap Small Cap Råvaror Valutor USA-aktier Världsmarknaden ABB Alfa Laval Alliance Oil Assa
Läs merÅrsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september augusti 2012
Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2011 31 augusti 2012 Nordiska Fonden 2 (10) Innehåll Förvaltningsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter till de finansiella rapporterna 6
Läs merSwedbank Robur Finansfond läggs samman med Swedbank Robur Globalfond
Stockholm augusti 2012 1 (3) Swedbank Robur Finansfond läggs samman med Swedbank Robur Globalfond Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet. Det innebär
Läs merDanske Fonder Sverige Fokus
Danske Fonder Sverige Fokus Anders Hemström Placeringsspecialist Danske Bank, Sverige Danske Analyse kommenterar aktiemarknaden idag Den internationella ekonomin har otvivelaktigt tappat lite fart under
Läs merCalgus Årsberättelse 2012
Calgus Årsberättelse 2012 Årsberättelse för 2012 Styrelsen och verkställande direktören för Sivers Urban Fonder AB får härmed avge årsrapport för investeringsfonden Calgus, org.nr. 515602-0389, för verksamhetsåret
Läs merSCIENTIA SVERIGE H A L V Å R S R A P P O R T 2 0 11. S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t AB
SCIENTIA SVERIGE H A L V Å R S R A P P O R T 2 0 11 S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t AB 2 SCIENTIA SVERIGE HALVÅRSRAPPORT 2011 Halvårsrapporten omfattar VD har ordet 3 Förvaltningsberättelse
Läs merÅrsberättelse 2010 för Simplicity Neutral. Simplicity Neutral 1
Årsberättelse 2010 för Org.nr. 515602-2294 Fondens startdatum 2007.11.30 Jämförelseränta Kursnotering/Handel Utdelning Svenska riksbankens reporänta Månadsvis Ja, återinvesteras Insättningsavgift 0 % Utträdesavgift
Läs merHalvårsredogörelse 30 juni 2014. ICA Banken Varlig ICA Banken Måttlig ICA Banken Modig
Halvårsredogörelse 30 juni 2014 ICA Banken Varlig ICA Banken Måttlig ICA Banken Modig ICA FONDER HALVÅRSREDOGÖRELSE 2014 Innehåll 3 VD-ord 3 Risk 4 ICA Banken Varlig 6 ICA Banken Måttlig 8 ICA Banken Modig
Läs merViktig information till dig som sparar i Folksams Tjänstemannafond Sverige och Swedbank Robur Sverigefond MEGA
Stockholm september 2015 1(3) Viktig information till dig som sparar i Folksams Tjänstemannafond Sverige och Swedbank Robur Vi har beslutat att sammanlägga Folksams Tjänstemannafond Sverige med Swedbank
Läs merAktiespararna Topp Sverige - Årsberättelse 2013 ÅRSBERÄTTELSE 2013 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE
Aktiespararna Topp Sverige - Årsberättelse 2013 ÅRSBERÄTTELSE 2013 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE Aktiespararna Topp Sverige - Årsberättelse 2013 sid 2 FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige,
Läs merCalgus Delårsrapport 2012
Calgus Delårsrapport 2012 Delårsrapport för första halvåret 2012 Styrelsen och verkställande direktören för Sivers Urban Fonder AB får härmed avge delårsrapport för investeringsfonden Calgus, org.nr. 515602-0389,
Läs merVåra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst.
Direktsparande Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga i
Läs merHALVÅRSREDOGÖRELSE 2018 STYX
STYX FOND: ISIN: SE0004550218 ORG.NR: 515602-5396 PERIOD: -01-01 -06-30 INNEHÅLLSFÖRTECKNING VD HAR ORDET... 1 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE... 2 EKONOMISK ÖVERSIKT... 3 BALANSRÄKNING... 4 REDOVISNINGSPRINCIPER...
Läs merÅrsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september augusti 2014
Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2013 31 augusti 2014 Nordiska Fonden 2 (10) Innehåll Förvaltningsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter till de finansiella rapporterna 6
Läs merHALVÅRSREDOGÖRELSE AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE 2002
HALVÅRSREDOGÖRELSE AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE 2002 FONDFAKTA Beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat Fonden. Förvaltning Aktiesparinvest AB, nedan kallat Bolaget. Värdepappersbolag Aktiesparinvest
Läs merSCIENTIA ALPHA I H A L V Å R S R A P P O R T 2 0 0 9. S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t A B
SCIENTIA ALPHA I H A L V Å R S R A P P O R T 2 0 0 9 S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t A B 2 SCIENTIA ALPHA I HALVÅRSRAPPORT 2009 Halvårsrapporten omfattar VD har ordet 4 Förvaltningsberättelse
Läs merCATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING
Portföljserie LÅNGSIKTIGT CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING - Månadsbrev februari 2012 - VÄRLDEN Det nya börsåret inleddes med en rivstart då världsindex steg med nästan 5% under januari månad. Stockholmsbörsen
Läs mer