Rapport från Placeringsrådet för LiUS Linköpings universitet samförvaltade stiftelser

Transkript

1 DNR LIU BESLUT 1(1) Rapport från Placeringsrådet för LiUS Linköpings universitet samförvaltade stiftelser Universitetsstyrelsen beslutar i sin funktion som förvaltarstyrelse för LiUS att lägga bilagd rapport från Placeringsrådet med godkännande till handlingarna. Beslut i detta ärende har fattats av universitetsstyrelsen vid dess sammanträde denna dag. I beslutet har deltagit ordföranden Anna Ekström, universitetets rektor Helen Dannetun och övriga ledamöterna, Magnus Berggren, Carin Franzén, Magnus Hall, Paul Håkansson, Karin Jerner, Margareta Josefsson, Niclas Olsson, Helena Persson, Johan Wester, Kerstin Wigzell, Jan-Erik Ögren och Karin Öllinger. Vidare har närvarit prorektor Karin Fälth-Magnusson, suppleanten Fredrik Lindeberg, personalföreträdaren Krzysztof Marciniak, styrelsens sekreterare Jenny Ljung, tillträdande studeranderepresentanterna Sebastian Brandtberg, Martina Johansson och Matilda Strömberg, kommunikationsdirektören Mariethe Larsson, universitetsdirektören Kent Waltersson samt universitetsrådet Göran Hessling, den sistnämnde föredragande. Anna Ekström Göran Hessling LINKÖPINGS UNIVERSITET UNIVERSITETSSTYRELSEN

2 DNR LIU BILAGA 1(4) RAPPORT från Placeringsrådet för LiUS Linköpings universitet samförvaltade stiftelser 1 Bakgrund Universitetsstyrelsen har med avseende på sin roll som styrelse för LiUS den 18 februari 2013 inrättat ett placeringsråd, med uppgift att närmare ansvara för LiUS kapitalförvaltning med ledning av den placeringspolicy styrelsen beslutat. Rektor har den 23 september 2013 i samråd med universitetsstyrelsens ordförande förordnat Magnus Hall, ordförande, samt f d universitetsdirektör Curt Karlsson och tidigare bankdirektören Erik Träff att vara ledamöter i rådet. De grundläggande förutsättningarna för rådets uppdrag genomfördes under sommaren 2013, då LiUS lämnade tidigare modell för kapitalförvaltning (s.k. diskretionär förvaltning, utförd av SEB Stiftelseförvaltning) till förmån för en särskilt upphandlad ordning, där rådet ansvarar för ett antal placeringsmandat med i huvudsak indexerad ränte- och aktiefondförvaltning. En rapport över Placeringsrådets verksamhet lämnades till universitetsstyrelsen vid dess sammanträde i juni Rådets verksamhet Nuvarande inriktning är att rådet ska mötas minst två gånger per verksamhetsår. Rådet har under perioden juni 2014 maj 2015 haft sammanlagt tre möten, varav ett per capsulam. Till stöd för rådets verksamhet finns en tjänstemannagrupp inom universitetsförvaltningen. Vid rådets möten under perioden har följande frågor hanterats: Placeringsrådets uppdrag mot bakgrund av villkoren för universitets verksamhetsstöd till vald modell för kapitalförvaltning Placeringspolicyns etikkrav Alternativ riskexponering och alternativa sätt att indexera Attest och delegering Monitorering och rebalansering 3 Placeringsmandaten och månadsrapporteringen Den av universitetsstyrelsen beslutade placeringspolicyn för LiUS från november LiUS Linköpings universitet samförvaltade stiftelser

3 LINKÖPINGS UNIVERSITET LIUS LINKÖPINGS UNIVERSITET SAMFÖRVALTADE STIFTELSER DNR LIU BESLUT 2(4) 2012 ligger till grund för de krav som ställs på kapitalförvaltningen med beaktande av ställt avkastningskrav: - Utifrån åtagandet, givet Stiftelsernas nuvarande förutsättningar, bör avkastningskravet för Universitetets samförvaltning vara cirka 3 % per år i reala termer sett över en konjunkturcykel. Detta skall motsvara cirka 5 % i nominell avkastning sett över en konjunkturcykel. Till detta har universitetsstyrelsen vidare uttalat De samlade stiftelserna har som mål att vara eviga. Mot bakgrund av detta har Universitetets förvaltning en långsiktig placeringshorisont. Enligt placeringspolicyn ska normalportföljen motsvara den portföljsammansättning som krävs för att den förväntade avkastningen skall motsvara avkastningskravet över tiden med följande ramvillkor: TILLGÅNGSSLAG Allokering Normal (%) Räntebärande värdepapper 65 Aktier 35 Allokeringen i portföljen tillåts avvika från normalportföljen enligt nedan. TILLGÅNGSSLAG Räntebärande värdepapper Min (%) Max (%) Aktier Under vintern 2015 hade aktiemarknadensutveckling sedan 2013 medfört att LiUS kapitalplaceringar var överviktade i förhållande till ovan angivna max-tal om 42 %, vilket resulterat i att Placeringsrådet låtit verkställa en rebalansering. De närmare villkoren för rebalansering följer av placeringspolicyn och innebär att transaktioner genomförs mellan valda placeringsmandat, så att innehavet åter motsvarar den andel som specificerats i normalportföljen. Jämförelseindex används för att löpande utvärdera hur väl förvaltning av LiUS står sig jämfört med en genomsnittlig utveckling på de marknader som ingår i portföljen. De jämförelseindex som används vid utvärdering av förvaltningen skall i rimlig omfattning täcka de marknader de skall representera. Den övergripande uppgiften för rådet är att tillse efterlevnaden av placeringspolicyn för LiUS och att avkastningskravet uppfylls. Den samlade stiftelseförmögenheten i dagsläget uppgående till 60,9 Mkr efter genomförd rebalansering under

4 LINKÖPINGS UNIVERSITET LIUS LINKÖPINGS UNIVERSITET SAMFÖRVALTADE STIFTELSER DNR LIU BESLUT 3(4) april månad är i nu gällande ordning placerad enligt följande: 1. Aktier, fördelat mellan svenska aktier (Öhmans Etisk Index Sverige) och utländska aktier (SEB Etisk Global Index). 2. Räntepapper fördelat mellan stats-och bostadsobligationer (Öhman obligationsfond och Öhman realobligationsfond), företagsobligationer (Nordea institutionella företagsfond och Nordea Institutional Cross Over Fund), och tillväxtmarknadsobligationer (Nordea Emerging Markets Debt). Värdeökningen av den totala portföljen (nominell avkastning efter avgifter) sedan starten juni 2013 och t o m den 30 april 2015 uppgår till 26,7 procent och överstiger avkastningskravet enligt placeringspolicyn för motsvarande period med knappt 19,9 procent. Värdeökningen för verksamhetsåret 2014 uppgår till 13,8 procent och överstiger motsvarande avkastningskrav med 10,1 procent. Den positiva värdeökningen sedan 2013 kan i väsentlig utsträckning tillskrivas aktiemarknadens utveckling under perioden. Placeringspolicyn har dock en mycket tydlig och långsiktig placeringshorisont, vilken i sin tur förutsätter ett avvägt risktagande. Mycket talar för mer osäkra och varierande förhållanden på kapitalmarknaden framöver, men rådande värden på den totala portföljen torde ge fortsatta förutsättningar för upprätthållande av placeringspolicyns avkastningskrav. Placeringsrådet avser dock att fortsätta diskussion om alternativ riskexponering och alternativa sätt att indexera, vilken inleddes under Diskussionen kan i förlängningen medföra förslag till förändringar av placeringspolicyn. Den ambitionen knyter också an till universitetsstyrelsens uppdrag till Placeringsrådet från styrelsens april-möte 2015 vad gäller uppgiften att närmare analysera erfarenheterna av de senaste årens placeringsverksamhet och dess utfall samt att i förekommande fall återkomma med förslag i fråga om normalportföljens framtida utformning. 4 Organiseringen av verksamhetsstödet till LiUS Universitetet har under hösten 2014, mot bakgrund av bl a personförändringar inom universitetsförvaltningen och ett särskilt uppdrag till Linköpings universitet Holding AB rörande s.k. givarrelationer, inlett en omprövning av tidigare beslutad organisering av drift-, berednings- och verkställighetsstödet till LiUS. Placeringsrådet vill till den delen understryka betydelsen av LiUS fortsatta möjligheter att utveckla en aktiv form av kapitalförvaltning i den riktning som utpekas i placeringspolicyn. 5 Avslutning Detta är den andra årsrapporten Placeringsrådet lämnar till universitetsstyrelsen som förvaltningsstyrelse för LiUS. Avsikten är att en rapport årligen ska lämnas till styrelsen i anslutning till boksluten i anknutna stiftelser. Till rapporten är fogad ett

5 LINKÖPINGS UNIVERSITET LIUS LINKÖPINGS UNIVERSITET SAMFÖRVALTADE STIFTELSER DNR LIU BESLUT 4(4) årssammandrag för verksamhetsåret 2014 beträffande de 13 stiftelser som ingår i LiUS. För Placeringsrådet Magnus Hall Ordförande

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18