Rapport från Placeringsrådet för LiUS Linköpings universitet samförvaltade stiftelser

Transkript

1 DNR LiU BESLUT 1(1) Rapport från Placeringsrådet för LiUS Linköpings universitet samförvaltade stiftelser Universitetsstyrelsen beslutar i sin funktion som förvaltarstyrelse för LiUS att lägga bilagd rapport från Placeringsrådet med godkännande till handlingarna. Beslut i detta ärende har fattats av universitetsstyrelsen vid dess sammanträde denna dag. I beslutet har deltagit ordföranden Anna Ekström, universitetets rektor Helen Dannetun och övriga ledamöterna, Sebastian Brandtberg, Carin Franzén, Dan Jangblad, Martina Johansson, Margareta Josefsson, Christer Mård, Helena Persson, Matilda Strömberg, Kerstin Wigzell, Jan-Erik Ögren och Karin Öllinger. Vidare har närvarit prorektorer Karin Fälth-Magnusson och Folke Sjöberg, suppleanten Fredrik Lindeberg, personalföreträdarna Krzysztof Marciniak och Gabriel Thott, styrelsens sekreterare Jenny Ljung, tillträdande studentrepresentanten Erik Claesson, revisionschefen Leif Blomberg, kommunikationsdirektören Mariethe Larsson, universitetsdirektören Kent Waltersson samt universitetsrådet Göran Hessling, den sistnämnde föredragande. Anna Ekström Göran Hessling LINKÖPINGS UNIVERSITET UNIVERSITETSSTYRELSEN

2 DNR LIU BILAGA 1(4) RAPPORT från Placeringsrådet för LiUS Linköpings universitet samförvaltade stiftelser 1 Bakgrund Universitetsstyrelsen har med avseende på sin roll som styrelse för LiUS den 18 februari 2013 inrättat ett placeringsråd, med uppgift att närmare ansvara för LiUS kapitalförvaltning med ledning av den placeringspolicy styrelsen beslutat. Rektor har den 23 september 2013 i samråd med universitetsstyrelsens ordförande förordnat Magnus Hall, ordförande, samt f d universitetsdirektör Curt Karlsson och tidigare bankdirektören Erik Träff att vara ledamöter i rådet. Förordnandet förlängdes nyligen och gäller till och med utgången av De grundläggande förutsättningarna för rådets uppdrag genomfördes under sommaren 2013, då LiUS lämnade tidigare modell för kapitalförvaltning (s.k. diskretionär förvaltning, utförd av SEB Stiftelseförvaltning) till förmån för en särskilt upphandlad ordning, där rådet ansvarar för ett antal placeringsmandat med i huvudsak indexerad ränte- och aktiefondförvaltning. Rapport över Placeringsrådets verksamhet har tidigare lämnats till universitetsstyrelsen vid dess sammanträde i juni 2014 respektive Rådets verksamhet Nuvarande inriktning är att rådet ska mötas minst två gånger per verksamhetsår. Rådet har under perioden juni 2015 maj 2016 haft sammanlagt tre möten. Till stöd för rådets verksamhet finns en tjänstemannagrupp inom universitetsförvaltningen och Linköpings universitet Holding AB. Vid rådets möten under perioden har främst följande frågor hanterats: Placeringsrådets uppdrag mot bakgrund av villkoren för universitets verksamhetsstöd till vald modell för kapitalförvaltning En utvecklad placeringsstrategi och formerna för alternativ riskexponering Attest och delegering Uppföljning av val av jämförelseindex Monitorering och rebalansering LiUS Linköpings universitet samförvaltade stiftelser

3 LINKÖPINGS UNIVERSITET LIUS LINKÖPINGS UNIVERSITET SAMFÖRVALTADE STIFTELSER DNR LIU BILAGA 2(4) 3 Placeringsmandaten och månadsrapporteringen Den av universitetsstyrelsen beslutade placeringspolicyn för LiUS från november 2012 ligger till grund för de krav som ställs på kapitalförvaltningen med beaktande av ställt avkastningskrav: - Utifrån åtagandet, givet nas nuvarande förutsättningar, bör avkastningskravet för Universitetets samförvaltning vara cirka 3 % per år i reala termer sett över en konjunkturcykel. Detta skall motsvara cirka 5 % i nominell avkastning sett över en konjunkturcykel. Till detta har universitetsstyrelsen vidare uttalat De samlade stiftelserna har som mål att vara eviga. Mot bakgrund av detta har Universitetets förvaltning en långsiktig placeringshorisont. Enligt placeringspolicyn ska normalportföljen motsvara den portföljsammansättning som krävs för att den förväntade avkastningen skall motsvara avkastningskravet över tiden med följande ramvillkor: TILLGÅNGSSLAG Allokering Normal (%) Räntebärande värdepapper 65 Aktier 35 Allokeringen i portföljen tillåts avvika från normalportföljen enligt nedan. TILLGÅNGSSLAG Räntebärande värdepapper Min (%) Max (%) Aktier Inför hösten 2015 stod det klart för Placeringsrådet att den föreskrivna normalfördelningen mellan räntebärande värdepapper och aktier med hänsyn till rådande utveckling på kapitalmarknaden sannolikt skulle komma att medföra att LiUS inte når avkastningskraven. Det föranledde Placeringsrådet att vända sig till universitetsstyrelsen, vilken den 9 september 2015 bemyndigade Placeringsrådet att tills vidare tillämpa en normalfördelning om 60% aktier och 40% räntebärande värdepapper. För närvarande pågår ett rebalanseringsarbete vilket kommer att slutföras i juni 2016, varefter LiUS placeringar kommer att ligga inom gällande s k limiter enligt ovan. Jämförelseindex används för att löpande utvärdera hur väl förvaltning av LiUS står sig jämfört med en genomsnittlig utveckling på de marknader som ingår i

4 LINKÖPINGS UNIVERSITET LIUS LINKÖPINGS UNIVERSITET SAMFÖRVALTADE STIFTELSER DNR LIU BILAGA 3(4) portföljen. De jämförelseindex som används vid utvärdering av förvaltningen skall i rimlig omfattning täcka de marknader de skall representera. Den övergripande uppgiften för rådet är att tillse efterlevnaden av placeringspolicyn för LiUS och att avkastningskravet uppfylls. Den samlade stiftelseförmögenheten i dagsläget uppgående till 56,9 Mkr med beaktande av pågående rebalansering under april månad är i nu gällande ordning placerad enligt följande: 1. Aktier, fördelat mellan svenska aktier (Öhmans Etisk Index Sverige) och utländska aktier (SEB Etisk Global Index). Till dessa kommer genom nu pågående rebalansering SPP Aktiefond Stabil. 2. Räntepapper fördelat mellan stats-och bostadsobligationer (Öhman obligationsfond och Öhman realobligationsfond), företagsobligationer (Nordea institutionella företagsfond och Nordea Institutional Cross Over Fund), och tillväxtmarknadsobligationer (Nordea Emerging Markets Debt). Värdeökningen av den totala portföljen (nominell avkastning efter avgifter) sedan starten juni 2013 och t o m den 30 april 2016 uppgår till 21,6 procent och överstiger avkastningskravet enligt placeringspolicyn för motsvarande period med 18,6 procent. Den totala portföljen har dock under den senaste 12-månadersperioden tappat i värde med fyra miljoner kronor. Värdeökningen för verksamhetsåret 2015 uppgår vidare till 2,1 procent och understiger således avkastningskravet för ett enskilt år, vilket väsentligen kan hänföras till räntemarknadens utveckling. Noteras bör dock att avkastningskravet avser ett genomsnitt av en period som i placeringspolicyn anges som en konjunkturcykel och att erfarenheterna av nuvarande placeringspolicy enbart baserar sig på den senaste treårsperioden. Den positiva värdeökningen sedan 2013 kan i väsentlig utsträckning tillskrivas aktiemarknadens utveckling under perioden. Placeringspolicyn har dock en mycket tydlig och långsiktig placeringshorisont, vilken i sin tur förutsätter ett avvägt risktagande. Mycket talar för fortsatta osäkra och varierande förhållanden på kapitalmarknaden även framöver, men ett fortsatt aktivt uppföljningsarbete rörande placeringsstrategin och beredskap för återkommande rebalansering bedöms även fortsättningsvis vara den effektivaste metoden att säkerställa avkastningskravet med så låga förvaltningskostnader som möjligt. Till detta kommer att fortlöpande överväga behov av justeringar i placeringspolicyn. 4 Organiseringen av verksamhetsstödet till LiUS Universitetet avser att under 2016 omförhandla sitt uppdragsavtal med Linköpings universitet Holding AB, vilket bl a kan komma att beröra drift-, berednings- och verkställighetsstödet till LiUS. Placeringsrådet vill till den delen understryka betydelsen av LiUS fortsatta möjligheter att utveckla en aktiv form av kapitalförvaltning i den riktning som utpekas i placeringspolicyn.

5 LINKÖPINGS UNIVERSITET LIUS LINKÖPINGS UNIVERSITET SAMFÖRVALTADE STIFTELSER DNR LIU BILAGA 4(4) 5 Avslutning Detta är den tredje årsrapporten Placeringsrådet lämnar till universitetsstyrelsen som förvaltningsstyrelse för LiUS. Avsikten är att en rapport årligen ska lämnas till styrelsen i anslutning till boksluten i anknutna stiftelser. Till rapporten är fogad ett årssammandrag för verksamhetsåret 2015 beträffande de 13 stiftelser som ingår i LiUS. För Placeringsrådet Magnus Hall Ordförande

6 Bilaga till årsredovisning för stiftelser ingående i Linköpings universitets samförvaltade stiftelser Linköpings universitets samförvaltade stiftelser Årssan1mandrag 2015 SEB Private Banking

7 Linköpings universitets samförvaltade stiftelser FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Linköpings universitets samförvaltade stiftelser får härmed avge årssammandrag för förvaltningen Donationsstiftelsernas förmögenhet är placerad gemensamt med syfte att uppnå bästa möjliga kapitalförvaltning. Donationsstiftelserna skall enligt stiftelsernas stadgar förvaltas av Linköpings universitet. Detta innebär enligt Stiftelselagen (1994:1220) att förvaltningen är anknuten. Den totala fondförvaltningen består av ,821 andelar. Förmögenheten i marknadsvärde gick vid verksamhetsårets utgång till kronor ( ). Marknadsvärdet på värdepappersportföljen uppgick per till kronor ( ). Beträffande stiftelsens resultat och ställning hänvisas till bifogad resultat- och balansräkning med tillhörande noter. De stiftelser som ingår i detta årssammandrag är; Stiftelsen Carl och Albert Molins minne Stiftelsen Folkskoleseminariet i Linköping Stiftelsen Hjärtfonden Tryggve Holms stiftelse W ala och Folke Danielssons stiftelse Astrid och Bengt Anderssons minnesfond Rut Wallensteen-Jaegers stiftelse Eleanora Derneroutis stiftelse Gunnar Trosells stiftelse Stiftelsen Sten Gustafssons professur i fordonselektronik vid Linköpings universitet Stiftelsen Östgötaregionens Cancerfond vid Linköpings universitet Bernt Järmarks Stiftelse Eva Olssons stiftelse för neuromedicinsk forskning 1(7) SEB Private Banking

8 Linköpings universitets samförvaltade stiftelser RESULTATRÄKNING Not (kr) (kr) Stiftelsens intäkter Aktieutdelningar Räntor, obligationer Räntor, bank Stiftelsens kostnader Förvaltningskostnader Externa kostnader, övrigt Förvaltningsresultat Realisationsvinster Årets resultat (7) SEB Private Danking

9 Lin köpings universitets samförvaltade stiftelser BALANSRÄKNING Not 2015 (kr) 2014 (kr) TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Långfristiga värdepappersinnehav so Summa anläggningstillgångar so Omsättningstillgångar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital Kortfristiga skulder Beviljade, ej utbetalda anslag Övriga skulder Upplupna kostnader Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Inga Inga 3(7) SEB Private 13anking

10 Linköpings universitets samförva Itade stiftelser NOTER REDOVISNINGS- OCH V ÄRDERINGSPRINCIPER Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Bokföringsnämnden allmänna råd. Stiftelsen tillämpar inte BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning (K3). För att ge en mer rättvisande bild är resultaträkningens uppställningsform anpassad till stiftelsens verksamhet. Tillämpade principer är oförändrade från föregående år. Andelstal och andelsvärde Andelstalen baseras på andelsvärdet och används för att urskilja den enskilda stiftelsens andel av den gemensamma förmögenheten. Andelsvärdet fastställs en gång per år genom att det bundna kapitalet marknadsvärderas och justeras med eventuell uppskjuten skatt. Två andelsvärden beräknas, en köpkurs och en säljkurs. Köpkursen används vid kapitaltillskott och säljkursen vid uttag av kapital. Värdering av värdepapper Långfristiga värdepappersinnehav redovisas till anskaffningsvärde minskat med eventuell nedskrivning och är kollektivt värderade då syftet med placeringarna är att uppnå riskspridning. I de fall marknadsvärdet understiger bokfört värde görs nedskrivning till det lägre värdet. Obligationer Obligationer, klassificerade som anläggningstillgång, redovisas till upplupet anskaffningsvärde dvs inklusive periodiserad över-/ underkurs. Över-/ underkurs i förhållande till nominellt värde periodiseras jämnt över kvarvarande löptid. Aktieindexobligationer Aktieindexobligationer redovisas till anskaffningsvärde. Garanterad avkash1ing redovisas som ränteintäkt. Vinst/ förlust vid avyttring redovisas som realisationsresulta t. Räntefonder I de fall räntefonder är en del av den långsiktiga värdepappersportföljen klassificeras innehavet som anläggningstillgång. Är innehavet i stället en tillfällig kort placering klassificeras det som omsättningstillgång. Karaktären i form av genomsnittlig duration ska även vägas in vid bedömningen av klassificeringen. Räntefond klassificerad som anläggningstillgång redovisas till anskaffningsvärde. Vinst/ förlust vid avyttring redovisas som realisationsresultat. Fordringar Fordringar upptas till det belopp som efter individuell prövning beräknas bli betalt. Anslag Beviljade anslag redovisas direkt mot fritt eget kapital. Gåvor Inkomna gåvor har tillförts Hjärtfonden vid Linköpings universitet vilken ingår i samförvaltningen. Gåvor som har tillförts Hjärtfonden överförs till bundet kapital då gåvan överstiger kronor. Enstaka gåvor som understiger kronor är disponibla för utdelning. 4(7) SED Private Danking

11 Linköpings universitets samlörvaltade stiftelser Eget kapital Eget kapital delas in i bundet och fritt eget kapital. Bundet eget kapital utgörs av stiftelsekapital (ursprungligt donationskapital, senare donerat kapital samt ackumulerad kapitalisering) och ackumulerat realisationsresultat, som ej är tillgängligt för utdelning. Fritt eget kapital utgörs av balanserade medel och årets resultat. Den del av årets resultat som avser realisationsvinst/-förlust samt eventuell nedskrivning omförs mot bundet eget kapital. Till bundet eget kapital förs även, i förekommande fall, det belopp som enligt stadgarna skall kapitaliseras. Resterande del av årets resultat redovisas som fritt eget kapital och är tillgängligt för utdelning. Förmögenhet Samförvaltningens förmögenhet definieras som värdepapper upptagna till marknadsvärde och övriga tillgångar upptagna till bokfört värde minskat med skulder och disponibla medel samt inkomna gåvor som påverkar andelstalen först nästkommande år. 5(7) SEB Private Banking

12 Linköpings universitets samförvaltade stiftelser NOTER 2015 (kr) 2014 (kr) Notl Externa kostnader Admjnistrativa kostnader COIN och LiU Plusgiroavi Övriga externa kostnader Not2 Långfristiga värdepappersinnehav Ingående anskaffningsvärden Investeringar Försäljningar Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Utgående bokfört värde Realisationsvinster Fondandelar aktier, svenska Bokfört värde Marknadsvärde Fondandelar aktier, utländska Bokfört värde Marknadsvärde Fondandelar obligationer, svenska Bokfört värde Marknadsvärde Fondandelar obligationer, utländska Bokfört värde Marknadsvärde Summa bokfört värde Summa marknadsvärde (7) SEB Private Banking

13 Linköpings universitets sam förvaltade stiftelser NOTER2015 Not 3 Eget kapital (kr) Belopp vid årets ingång Disponibla medel Hjärtfonden stiftelse Beviljade anslag Återförda anslag Årets resultat Stiftelsekapital Bundeteget kapi~l Ackumulerat realisa tionsresul ta t Fritt eget kapital Balanserade medel Omföring till / från bundet kapital - årets kapitalisering - årets realisationsresultat Belopp vid årets utgång Summa bundet /fritt eget kapital Linköping Kent Waltersson Revisionsberättelse har lämnats Michael Christensson Auktoriserad revisor 7(7) SEB Private Banking

14 Bilaga Förmögenhet per Tillgångar Fondandelar aktier, svenska Fondandelar aktier, utländska Fondandelar obligationer, svenska Fondandelar obligationer, utländska Kassa och bank Skulder Beviljade, ej utbetalda anslag Övriga kortfristiga skulder Disponibla medel Årets kapitalavsättning Totalt Antal andelar ,821 Värde per andel Säljkurs Köpkurs Årets värdeförändring i % 1 328, ,84-0,20% SEB Private Banking

15 Bilaga Förändring av andelar ,389 Stiftelse id Beloee Andelar 8,218 0,474 12,793 5,796 4,360 2,549 4,442 28,331 15,195 0,275 Händelse Kapitalavsättning 20xx Kapitalavsäth1ing 20xx Kapitalavsättning 20xx Kapitalavsättning 20xx Kapitalavsättning 20xx Kapitalavsättning 20xx Kapitalavsättning 20xx Kapitalavsättning 20xx Kapitalavsättning 20xx Kapitalavsättning 20xx , ,821 Andelsvärde Köpkurs Säljkurs 1333, ,80 SEB Private Banking

16 Bilaga Förteckning över andelstal per ID Namn 101 Stiftelsen Carl och Albert Molins minne 102 Stiftelsen Folkskoleseminariet i Linköping 103 Stiftelsen Hjärtfonden 104 Tryggve Holms stiftelse 105 Wala och Folke Danielssons stiftelse 106 Astrid och Bengt Anderssons minnesfond 107 Rut Wallensteen-Jaegers stiftelse 108 Eleanora Demeroutis stiftelse 109 Gunnar Trosells stiftelse 110 Stiftelsen Sten Gustafssons professur i fordonselektronik 111 Stiftelsen Östgötaregionens Cancerfond vid Linköpings universitet 112 Bernt Järmarks Stiftelse 113 Eva Olssons stiftelse för neuromedicinsk forskning Andelstal 3 936, , , , , , , , , , , , , ,821 SEB Private Banking

17 Linköpings universitets samförvaltadc stiftelser SPECIFIKATIONER 2015 Spec 1 Långfristiga värdepappersinnehav (kr) Fondandelar aktier, svenska Öhman Etisk Index Sverige Klass B Fondandelar aktier, utländska SEB Etisk Global Indexfond Antal ,8346 Antal ,1988 Bokfört värde Bokfört värde Marknadsvärde Marknadsvärde Summa aktierelaterade värdepapper Fondandelar obligationer, svenska Institutionella Företags- Obligationsfonden Class Utd Öhman Obligationsfond Öhman Realobligationsfond Fondandelar obligationer, utländska Nordea 1 Sicav Emerging Market Local Debt Fund Class Ai-sek Nordea Dedicated Inv Fund Sicav Sif Institutional Cross Over Fund Class Hai Antal , , ,9662 Antal 5 771, ,4610 Bokfört värde Bokfört värde Marknadsvärde Marknadsvärde Summa ränterelaterade värdepapper Summa värdepapper SEB Private Banking

18 Linköpings universitets sam förvaltade stiftelser SPECIFIKA TIO NER 2015 (kr) Spec 2 Kassa och bank SEB Spec 3 Beviljade, ej utbetalda anslag Stiftelsen Folkskoleseminariet Spec 4 Upplupna kostnader Upplupen länsstyrelseavgift SEB Private I3anking