Analytikerträff den 25 juli 2006

Transkript

1 Analytikerträff den 25 juli 2006

2 Resultat

3 Resultat Andra kvartalet 2006 Resultat efter finansnetto: -2 MSEK Resultatet påverkas av: Kraftigt höjda elkostnader, 20 MSEK vs Q Prishöjningar i USD har fortsatt under andra kvartalet Prishöjningar har till stor del motverkats av dollarförsvagningen Från 1 juni ökade vedpriser

4 Resultat Första halvåret 2006 Resultat efter finansnetto: -45 MSEK Resultatet påverkas av: Kraftigt höjda elkostnader, 58 MSEK vs 2005 Avsättning för omstruktureringskostnader 27 MSEK Stark prisutveckling i USD Prishöjningar har till stor del motverkats av dollarförsvagningen och först i juni har priserna i SEK och EUR förbättrats Hög tillgänglighet i produktionen

5 Resultat Q Q mot Q MSEK Q Q Förändring Nettoomsätting Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansnetto Skatt Resultat efter skatt Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) Medelpris NBSK (USD/ton) Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 7,41 7,77-0, Medelpris NBSK (SEK/ton) Traditionell säkring IAS 39 effekt 6 2 4

6 Resultat första halvåret 2006 MSEK H H Förändring Nettoomsätting Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansnetto Skatt Resultat efter skatt Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) Medelpris NBSK (USD/ton) Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 7,59 7,13 0, Övrigt Medelpris NBSK (SEK/ton) Traditionell säkring IAS 39 effekt

7 Utveckling av PIX pris SEK 5000 SEK/Ton Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q NBSK PIX BHKP PIX ASP

8 Leveranskapacitet per kvartal Resultat Mill Volume delivered Q Q Q Q Q Q H1 Capacity Capacity Capacity Capacity Capacity Capacity utilisation Volume utilisation Volume utilisation Volume utilisation Volume utilisation, Volume utilisation, Volume % delivered % delivered % delivered % delivered % delivered % delivered Capacity utilisation % Slipmassa ,8% % ,0% ,4% % % % CTMP ,3% % ,8% ,0% % % % Magnefit % % % ,2% Sulfat ,2% % ,5% ,1% % % % Total ,0% ,8% ,6% ,1% % % %

9 Produktionskapacitet per kvartal Resultat Mill Volume produced Q Q Q Q Q Q H1 Capacity Capacity Capacity Capacity utilisation Volume utilisation Volume utilisation Volume utilisation Volume Capacity Volume Capacity Volume % produced % produced % produced % produced utilisation % produced utilisation % produced Capacity utilisation % Slipmassa ,4% % ,9% ,2% % % % CTMP ,5% % ,0% ,6% % % % Magnefit ,7% Sulfat ,6% ,0% ,5% ,8% % ,0% % Total ,6% ,9% ,7% ,8% % % %

10 Känslighetsanalys Resultat Riskslag Förändring Effekt på årsresultat efter finansnetto (MSEK) Volatilitet Elpriser 25 öre/kwh 225 Hög Massapris 50 USD/ton Hög USD 50 öre/usd Hög EUR 50 öre/euro 40 Medium Vedpriser 10 SEK/m 3 f 20 Medium Ränterisk 1 procentenhet 4 Låg Refinansiering Ordnad för 5-7 år Ingen Kreditrisk Försäkrad Självrisk 10% 1 Vid en USD-kurs på 7,3 2 Effekt exkl valutaterminssäkringar

11 Säkringseffekten Strategier

12 Nivåer för strategisk säkring USD/SEK NBSK in USD 11 SEK 100% 700 USD 100% Strategy KWh in SEK 18 öre SEK 100% 75% X USD 75% 75% 50% X USD 50% 50% 25% X USD 25% 25% 7 SEK 0% 450 USD 0% 35 öre SEK 0%

13 Nivåer för strategisk säkring USD/SEK NBSK i USD 11 SEK 100% 700 USD 100% Strategy KWh i SEK 18 öre SEK 100% 75% X USD 75% 75% 50% X USD 50% 50% 25% X USD 25% 25% 7 SEK 0% 450 USD 0% 35 öre SEK 0% time

14 Nivåer strategisk säkring USD/SEK NBSK in USD Strategy KWh in SEK 11 SEK 100% 700 USD 100% 18 öre SEK 100% 75% X USD 75% 75% 50% X USD 50% 50% 25% X USD 25% 25% 7 SEK 0% 450 USD 0% For example longterm USD hedging at 10 SEK/USD 35 öre SEK 0% time

15 Nivåer för strategisk säkring Strategy 11 SEK USD/SEK 100% 700 USD NBSK in USD 100% 18 öre SEK KWh in SEK 100% 75% X USD 75% 75% 50% X USD 50% 50% 25% X USD 25% 25% 7 SEK 0% 450 USD 0% 35 öre SEK 0% Short-term pulphedge at 5177 SEK/ton time

16 Resultat Säkringar Resultat av säkringar Kvartal 1 Kvartal 2 Kvartal 3 Kvartal 4 Totalt Kvartal 1 Kvartal 2 Totalt Valutasäkringar Massaprissäkringar Elprissäkringar Totalt säkringsresultat Effekt av IAS 39: Valutasäkringar, orealiserade Massaprissäkringar, orealiserade Elprissäkringar, orealiserade Total effekt av IAS Totalt

17 Resultat Marknadsvärde hedgingpositioner Per den 30 juni 2006 MARKNADSVÄRDERING (MSEK) JUNI 2006: Säkring Säkrad volym Säkringsnivå Marknadsvärde Referensvärde Avista 30 juni 2006 Valuta USD, termin 55 MUSD 7,51 SEK/USD 20 7,22 SEK/USD Valuta EUR, termin 27 MEUR 9,32 SEK/EUR 3 9,21 SEK/EUR Massapris ton 627,5 USD (PIX) -25 USD 683/7,22 SEK/USD El MWh 26,5 öre/kwh ,9 öre/kwh Totalt marknadsvärde 98

18 Resultat Säkring av el År Säkringsnivå Andel säkrat MWh ,8 52% ,6 30% ,0 13% ,1 6% öre betyder 9 MSEK

19 Resultat Besparingsprogrammet 100 MSEK på årsbasis Ca 70 tjänster försvinner Elkostnaden den absolut främsta orsaken Programmet inlett i Rockhammar, Vallvik och Miranda Rottneros och Utansjö utvärderas

20 Resultat Besparingsprogrammet Avsikten var att besparingsprogrammets totala omfattning skulle ha kommunicerats 25 juli Besparingsprogrammet för bruken i Rottneros och Utansjö kräver investeringar och medför kostnader till exempel i form av avgångsvederlag Beslut om besparingsprogrammets definitiva omfattning för bruken i Rottneros och Utansjö kräver att förutsättningarna för den framtida elmarknaden går att bedöma Produktionskostnaden för el i Sverige fortfarande låg Regeringen har under sommaren indikerat åtgärder för att snabbt rätta till en dåligt fungerande elmarknad Drygt 50 % av elkostnaderna för 2006 är säkrade till 26 öre Slutligt beslut senast under september månad

21 Resultat Medeltal anställda Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q

22 Strategier Investeringar per år H1 2006

23 MSEK Balansräkning Tillgångar Juni Juni Dec Eget kapital och skulder Juni Juni Dec Anläggningstillgångar Eget kapital Varulager Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga fordringar Långfristiga icke räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande skulder Likvida medel Kortfristiga icke räntebärande skulder TOTALT TOTALT

24 MSEK Kassaflödesanalys 6 mån 6 mån Helår Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring i rörelsekapital Kassaflöde från löpande verksamhet Investeringsverksamheten Kassaflöde efter investeringar Aktieutdelning Upptagna lån långfristiga Periodens/Årets kassaflöde

25 Marknad

26 SKEPPNINGAR KEMISK MARKNADSMASSA PER KVALITET, 6 MÅNADER 2006 VS Ton Blekt sulfat SW Blekt sulfat HW Sulfit Oblekt sulfat Förändring 2006/ % +11.7% -6.3% +0.6% Miljoner ton +5.9%

27 SKEPPNINGAR KEMISK MARKNADSMASSA PER DESTINATION, 6 MÅNADER 2006 VS Ton Nordamerika Västeuropa Östeuropa Latin Amerika Japan Kina Övriga Förändring 2006/ % + 5.8% +2.9% +2.3% +6.0% +17.0% +12.1% Miljoner ton +5.9%

28 SKEPPNINGSUTNYTTJANDE PER KVALITET 6 MÅNADER 2006 VS % 95% 92% 96% 97% 94% 93% 94% 97% 95% 91% 95% 90% 89% 85% 81% 80% 75% 70% Northern Softwood Southern Softwood Radiata Northern Hardwood Southern Hardwood Eucalyptus Totalt långfiber kraft 2005 = 93% 2006 = 96% Totalt kortfiber kraft 2005 =90% 2006 =96%

29 PRODUCENTLAGER Ton TON 2005 JUN 3300**) 2005 JUL AUG SEP OCT NOV 3410 **) 2005 DEC 3329 **) 2006 JAN 3536 **) 2006 FEB 3500 **) 2006 MAR 3381 **) 2006 APR 3390 **) 2006 MAY 3121 **) 2006 JUN* 2 990**) 0 1 A J O ** Inkluderar långfiber kraft från Tyskland. Portugal exkluderade 2006 Sulfit från Sverige exkluderat 2006

30

31

32 KUNDLAGER (UTIPULP) AV KEMISK MASSA Tonnes J 2000 M S J 2001 M S J 2002 M S J 2003 M S J 2004 M S J 2005 M S J 2006 M

33 OBESTRUKET TRÄFRITT PAPPER: LEVERANSER TOM MAJ TON = 1.0% VS Ton 000 Ton Tonnes MAY Change % UWF Total deliveries to W.E outside W.E Year-to date Change % UWF Total deliveries to W.E Source CEPI - outside W.E

34 BESTRUKET TRÄFRITT PAPPER: LEVERANSER TOM MAJ TON = 6.1% VS Ton Ton Tonnes MAY 7 8 Change % CWF Total deliveries to W.E outside W.E Year-to date Change % CWF Total deliveries to W.E Source CEPI - outside W.E

35 OBESTRUKET TRÄHALTIGT (SC) PAPPER: LEVERANSER TOM MAJ TON = 11.3% VS Ton Ton Tonnes MAY Change SC-MAGAZINE % Total deliveries to W.E outside W.E Year-to date Change SC-MAGAZINE % Total deliveries to W.E outside W.E Not: From 2006 även östeuropa inkluderat 0

36 BESTRUKET TRÄHALTIGT PAPPER: LEVERANSER TOM MAJ TON = -1.9 % VS Ton Ton Tonnes MAY Change COATED MECHANICAL REELS % Total deliveries to W.E outside W.E Year-to date Change COATED MECHANICAL REELS % Total deliveries to W.E outside W.E Not: From 2006 även östeuropa inkluderat 0

37 USD Pix priser NBSK och vissa papperskvaliteter Not: Papperspriser i Euro NBSK LWC 60g Offset CWF 100g Reels A4 B-Copy 80g sheet NBSK USD 697,

38 Pix priser NBSK och vissa papperskvaliteter NBHK LWC 60g Offset CWF 100g Reels A4 B-Copy 80g sheet EUR NBHK EUR 512,

39 Marknadsmassa, kapacitetsförändringar ton NBSK Pt Albert -210 Thunder Bay -275 Squamish - 70 Hinton -150 Smooth Rock -85 Cascades -340 Neenah? NBHK -190 Old Town -135 Berlin -210 Pontiac? Source: Market Pulse

40 Papperspriser Europa (PIX) i Euro CWF UWF LWC Genomsnitt tom Juli vs % 1% 1% vs % -4% 3% vs % -13% 0% vs % -19% -9%

41 Marknad Utsikter Marknaden God global efterfrågan på massa och även papper Kinas behov av importerad massa är fortsatt starkt Bättre balans genom nedlagd kapacitet i Kanada Ny kapacitet från Sydamerika under andra halvåret Bolaget förväntar sig en fortsatt stark marknad för massa under resterande del av året Pappersprisernas utveckling begränsande faktor