Rottneros AB. VD tal 2004 Lars Blecko

Transkript

1 Rottneros AB VD tal 2004 Lars Blecko

2 Långsiktiga och finansiella mål Omvärlden Våra resurser Strategi Resultat Aktien Utsikter för 2004

3 Långsiktiga och finansiella mål Omvärlden Våra resurser Strategi Resultat Aktien Utsikter för 2004

4 Långsiktiga och finansiella mål Rottneros långsiktiga mål Renodlad massaproducent Världsledande på mekaniska massor Ointegrerad leverantör med nischstrategi Stark finansiell ställning oavsett konjunktur Tillväxt organisk och genom förvärv

5 Långsiktiga och finansiella mål Rottneros finansiella mål Mål över en konjunkturcykel Avkastning på sysselsatt kapital 18% Vinstmarginal 10% Stark balansräkning Stabilitet i resultatet över en konjunkturcykel

6 Långsiktiga och finansiella mål Omvärlden Våra resurser Strategi Resultat Aktien Utsikter för 2004

7 Avsalumassa - produktion ,357 7, ,990 3,985 2,253 2,200 2,080 1,800 1,177 1,095 PORTUGAL 000 Ton Omvärlden KANADA USA SVERIGE BRASILIEN RYSSLAND FINLAND CHILE INDONESIEN SPANIEN

8 Omvärlden Största Importörer av massa 2002/ Tonnes Change % China ,5 USA ,2 Germany ,5 Italy ,4 South Korea ,0 Japan ,4 France ,1 UK ,6 Netherlands ,1 Spain 794 8,0 Source: Market Pulse

9 Kinas Import Blekt Sulfatmassa Omvärlden 000 Ton Blekt slufatmassa Source: Market Pulse

10 Omvärlden Kostnadsläge levererad i Europeisk hamn Kraft Marknadsmassa Q Fiber Chem Energy Labor Matl SG&A Ship USD/ADMT USD= CAD 1 EUR = USD 1 USD = SEK Market Pulse Cost Curve Q4 2003

11 Omvärlden Priser NBSK USD Source: Market Pulse F09.ppt

12 Omvärlden Prisskillnad mellan NBSK och Eucalyptus USD Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Source: Market Pulse Prisdiffswhw.ppt Average = USD 40

13 Omvärlden Rottneros position bland konkurrenterna Ointegrerad Södra Munksjö Rottneros Aracruz Volym/ Bulk Billerud Nisch Stora Enso Integrerad

14 Långsiktiga och finansiella mål Omvärlden Våra resurser Strategi Resultat Aktien Utsikter för 2004

15 Resurser Ved Elektricitet Personal Vedråvara Rottneros äger ingen skog 2,5 miljoner m 3 per år Långsiktiga relationer med skogsägare Egna inköpsorganisationer för Baltikum Mekanisk massa kräver 50% mindre ved än kemisk

16 Resurser Ved Elektricitet Personal Elektricitet En av landets största nettoförbrukare 800 GWh total förbrukning Varav egenproducerad grön el 150 GWh Mekanisk massa mer elintensiv än kemisk Elpriserna finansiellt säkrade till 2006

17 Gröna elcertifikat en möjlighet Intäkter om 18 MSEK från elcertifikat under 2003 Start 1 maj 2003 Straffavgiften har höjts med knappt 40% för 2004 Kan innebära ökad konkurrens om massaved Resurser Ved Elektricitet Personal

18 Resurser Ved Elektricitet Personal Koldioxidavgiften ett hot Start 2005 Liten direkt effekt på kostnaderna Förväntad stor indirekt effekt genom höjt elpris

19 Resurser Ved Elektricitet Personal Produktionskostnader i Norden för El Elpris EUR/MWh Gasturbiner 40 Kondenskraft CHP, Fjärrvärme 10 Vattenkraft CHP Industri Kärnkraft 0 Konsumtion TWh/a Källa: Electrowatt-Ekono

20 Resurser Ved Elektricitet Personal Personal och ledarskap Vi står inför ett generationsskifte Kompetensutveckling av medarbetare Säkring av kompetensen genom rekrytering i god tid Överföring av kunskap Samsyn på våra värderingar och strategier Ledarutvecklingsprogram

21 Långsiktiga och finansiella mål Omvärlden Våra resurser Strategi Resultat Aktien Utsikter för 2004

22 Strategier Strategier Nischstrategi Stabilitetsstrategi alltid visa ett positivt resultat Tillväxtstrategi

23 Strategier Strategier Nisch Stabilitet Tillväxt Nischstrategi Stabilitetsstrategi alltid visa ett positivt resultat Tillväxtstrategi

24 Strategier Nischstrategi Nisch Stabilitet Tillväxt Svarar mot existerande produktionsstruktur Hälften av försäljningen i nischer med mervärde Ökad lojalitet från kunder Mindre känslig för konjunktursvängningar Skapar grund för högre lönsamhet

25 Strategier Rottneros nischer Nisch Stabilitet Tillväxt Filterpapper Tunna tryckpapper

26 Rottneros S.A, Bruxell Strategier Nisch Stabilitet Tillväxt

27 Strategier Ett fungerande IT stöd Nisch Stabilitet Tillväxt

28 40 % 38 % 36 % 34 % 32 % 30 % 28 % 26 % 24 % Andel Nischkunder Strategier Nisch Stabilitet Tillväxt

29 Strategier Strategier Nisch Stabilitet Tillväxt Nischstrategi Stabilitetsstrategi alltid visa ett positivt resultat Tillväxtstrategi

30 USD 1000 Stabilitetsstrategi-att alltid visa ett positivt resultat Massaindustrins historiska 5-årscykler Strategier Nisch Stabilitet Tillväxt USD Source: Market Pulse F01.ppt

31 Strategier Riskslag Känslighetsanalys Förändring Effekt på årsresultat efter finansnetto (MSEK) Nisch Stabilitet Tillväxt Volatilitet Massapris 50 USD/ton Hög USD 50 öre/usd Hög EUR 50 öre/usd 40 Medium Elpriser 1 öre/kwh 8 Medium Vedpriser 10 SEK/m 3 f 20 Medium Ränterisk 1 procentenhet 4 Låg Refinansiering Ordnad för 5-7 år Ingen Kreditrisk Försäkrad Självrisk 10% 1 Vid en USD-kurs på 7,3 2 Effekt exkl valutaterminssäkringar

32 Strategier Effekten av säkringsstrategin Nisch Stabilitet Tillväxt MSEK Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Operativt resultat Resultat från säkringar Resultat inkl säkringar

33 Marknadsvärde hedgingpositioner Per 31/ Underliggande USD, terminer USD, intervall Säkrad volym 124 MUSD 100 MUSD Säkringsnivå 9,59 SEK/USD 7,33 7,73 SEK/USD Nisch Marknadsvärde (MSEK) Strategier Stabilitet Referensvärde avista 31/ ,54 SEK/USD 7,54 SEK/USD Tillväxt EUR 10 MEUR 9,12 SEK/EUR -1 9,27 SEK/EUR Massapris (SEK) ton SEK/ton, USD 552 PIX, USD 548 RISI 4 USD 619(PIX), 7,54 SEK/USD El 95-97%* öre/kwh öre/kwh *andel av årsförbrukning i Sverige Totalt marknadsvärde 305

34 Strategier Kostnadsrationaliseringar Nisch Stabilitet Tillväxt Organisation Samordning av koncerngemensamma funktioner Inköp Logistik Kapitalrationalisering Lägre råvarulager

35 Strategier Effekten av stabilitetsstrategin Vinst före skatt per kvartal Nisch Stabilitet Tillväxt Q1-94 Q3-95 Q1-95 Q3-96 Q1-96 Q3-97 Q1-97 Q3-98 Q1-98 Q3-99 Q1-99 Q3-00 Q1-00 Q3-01 Q1-01 Q3-02 Q1-02 Q3-03 Q1-03 Q3-04 Q MSEK

36 Strategier Strategier Nischstrategi Stabilitetsstrategi alltid via ett positivt resultat Tillväxtstrategi

37 Strategier Tillväxtstrategi Nisch Stabilitet Tillväxt Organisk tillväxt genom strategiska och kostnadseffektiva investeringar i befintliga bruk Förvärvsstrategi Prioriterar objekt som passar in i nischstrategin Köpa i lågkonjunktur Köpa för säljaren icke-kärnverksamheter Förvärva väl fungerande enheter Undvika greenfieldanläggningar

38 Strategier Investeringar per år Nisch Stabilitet Tillväxt 000 kr

39 Strategier Nisch Stabilitet Tillväxt Pressmeddelande Biopanna i Rottneros Bruk Rottneros investerar i ny biopanna Kraftig minskning av koldioxidutsläppen Rottneros styrelse har beslutat om att installera en ny panna för eldning av biobränsle vid Rottneros Bruk i Värmland. Detta innebär att utsläppet från bruket av koldioxid minskar med ton om året. Pannan, som beräknas vara klar att tas i bruk under senare delen av 2006 får en effekt på 17 MW. Den energi som alstras kommer att användas för internt bruk. Investeringen uppgår till ca 88 miljoner kronor. Med den nya pannan kan vi själva förbränna alla biobränslen som blir restprodukter vid produktionen av pappersmassa samtidig som vi helt och hållet kommer att upphöra med förbränningen av fossila bränslen. Investeringen är ett led i vår strävan att minimera den miljöpåverkan som vår verksamhet innebär. Samtidigt kommer enbart energikostnaden att sjunka med minst 15 miljoner kronor om året, säger Rottneros koncernchef Lars Blecko. Sunne ROTTNEROS AB (Publ.)

40 Rottneros bruk Biopanna Strategier Nisch Stabilitet Tillväxt

41 Strategier Rottneros bruk Biopanna Nisch Stabilitet Tillväxt Eliminering av all oljeförbrukning Enbart internt bränsle i form av slam, bark, bräckage etc Beräknas färdigställt 2006 Investering: ca 88 MSEK

42 Strategier Pressmeddelande Utansjö Nisch Stabilitet Tillväxt Fortsatt projektering av CTMP-anläggning vid Utansjö Bruk Rottneros styrelse har beslutat att fortsätta projekteringen av en produktionsanläggning för pappersmassakvaliteten CTMP (kemitermomekanisk massa) vid Utansjö Bruk. Investeringen, som beräknas uppgå till MSEK är ett led i Rottneros strävan att stärka Utansjös marknadsposition och lönsamhet. De stora osäkerhetsfaktorerna är de framtida elpriserna och de utsläppsvärden som Miljödomstolen kommer att meddela under hösten Sunne ROTTNEROS AB (Publ.)

43 Strategier Marknad Världen Asp-CTMP Nisch Stabilitet Tillväxt t/a MLT Totalt 1.4 M ton

44 Strategier Marknad Europa Asp-CTMP Nisch Stabilitet Tillväxt 1000 tons Capacity Decided projects Planned Projects Demand Production

45 Strategier Maskinpark Utansjö CTMP Nisch Stabilitet Tillväxt

46 Långsiktiga och finansiella mål Omvärlden Våra resurser Strategi Resultat Aktien Utsikter för 2004

47 Resultat Resultat helåret 2003 Miljoner kronor Förändring Nettoomsättning Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansnetto Skatt Resultat efter skatt Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) Medelpris NBSK (USD/ton) Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 8,08 9,73-1, Medelpris NBSK (SEK/ton)

48 100% Resultat Utnyttjande av leveranskapaciteten Rottneros vs Norscan 95% 90% 85% 80% 75% 70% Norscan Rottneros

49 Resultat Utfall 2003 mot finansiella mål Mål över en konjunkturcykel Avkastning på sysselsatt kapital 18% Vinstmarginal 10% En stark balansräkning Utfall: 11% Soliditet: 73% Utfall: 17% Stabilitet i resultatet över en konjunkturcykel 18 kvartal i rad med vinst

50 Resultat Resultat första kvartalet 2004 Kv 1:2004 mot Kv 1:2003 Kv 1 Kv 1 Miljoner kronor Nettoomsättning Rörelseresultat Finansnetto -2-1 Resultat efter finansnetto Skatt -8-7 Resultat efter skatt 7 8 Förändring Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) Medelpris NBSK (USD/ton) Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 7,34 8,55-1, Medelpris NBSK (SEK/ton)

51 Resultat Resultat första kvartalet 2004 Kv 1:2004 mot Kv 4:2003 Kv 1 Kv 4 Miljoner kronor Nettoomsättning Rörelseresultat Finansnetto -2 1 Resultat efter finansnetto Skatt Resultat efter skatt 7 48 Förändring Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) Medelpris NBSK (USD/ton) Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 7,34 7,58-0, Medelpris NBSK (SEK/ton)

52 Produktion per kvartal Resultat Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q ton

53 Resultat Koncernbalansräkning Miljoner kronor Tillgångar Mars 2004 Mars 2003 Dec 2003 Skulder och Eget kapital Mars 2004 Mars 2003 Dec 2003 Anläggningstillgångar* Eget kapital Varulager Avsättningar Kortfristiga fordringar Långfristiga skulder Kassa och bank Kortfristiga skulder SUMMA SUMMA *Återanskaffningskostnad cirka 10 miljarder kronor

54 Långsiktiga och finansiella mål Omvärlden Våra resurser Strategi Resultat Aktien Utsikter för 2004

55 Aktien Återköpsprogrammet Maximalt återköp av 18,8 miljoner aktier inklusive vad som inköpts fram till stämman (för närvarande 7,7 miljoner aktier) Styrelsens förslag till stämman: Förlängt mandat att återköpa upp till 10 procent av antalet utestående aktier fram till bolagsstämman 2005

56 Aktien Rottneros utdelningspolicy Verklig utdelning % 33%

57 Aktien Rottneros utdelning och återköp av aktier MSEK MSEK Återköp av egna aktier 295 MSEK 438 MSEK Återköp av egna aktier Vinst Utdelning Vinst Utdelning

58 Aktien Aktiekursens utveckling 2003 och 2004

59 Långsiktiga och finansiella mål Omvärlden Våra resurser Strategi Resultat Aktien Utsikter för 2004

60 Utsikter för 2004 Orderingång Europa Bestruket finpapper Cap ton 000 ton Inkl. v Vecka 0 Source: CEPIFINE I16.ppt

61 Utsikter för 2004 Lagren av pappersmassa i världen Övriga Världen NORSCAN 13 Länder 000 Ton Source: Market Pulse A11.ppt

62 000 Tonnes 1600 Globala Lager av Massa i Hamnar Utsikter för Ton 0 J 02 F M A M J J A S O N D J 03 F M A M J J A S O N D J 04 F M Kinesisk Hamnar Koreanska Hamnar Japanska Hamnar Italienska Hamnar Nord Europeiska Ham nar Source: Star Shipping and Market Pulse Worldportstocks.ppt

63 Utsikter för 2004 Priser NBSK USD Source: Market Pulse F09.ppt

64 Utsikter för 2004 Blekt Avsalumassa - Kapacitetsförändringar 000 ton 1200 Långfiber Kortfiber % 4.5% 4.1% % 2.9% 3.2% 2.3% %

65 Kinesisk import av pappersmassa per månad Jämförelse Utsikter för 2004 TONNES J F M A M J J A S O N D Source: Market Pulse Chinaimp04.ppt

66 Utsikter för 2004 Kina - massa och papper Miljoner ton Massa Produktion Returpapper Massa Import Pappers Produktion 80 miljoner ton 2015? Prognos e 2006e 2008e 2010e 2012e 2014e Source:Market Pulse 28/ China pulp and paper.ppt

67 Utsikter för 2004 Utsikter för 2004 Högre prognos än n tidigare Fortsatt stark marknad under resterande del av året Osäker USD utveckling Stärkt konkurrenskraft genom sänkta kostnader Vi är väl rustade för en högkonjunktur genom att vi inte har gjort förlust på 19 kvartal Vi har trimmade anläggningar och kvalificerade medarbetare Jag räknar med ett bättre resultat 2004 som helhet än för 2003.