Nortel Networks Oy (I europeisk företagssanering enligt engelsk lag/ In Administration ) ( Företaget )

Transkript

1 Ernst & Young LLP 1 More London Place London SE1 2AF Tel: Fax: TILL ALLA KÄNDA FORDRINGSÄGARE 12 augusti 2010 Ref: MLP/7E/CH/NA/HR/LO3554 Hannah Russell Direct no: Direct fax: hrussell@uk.ey.com Oy (I europeisk företagssanering enligt engelsk lag/ In Administration ) ( Företaget ) High Court of Justice of England and Wales, Chancery Division, Companies Court Case nummer 545, år 2009 Jag skriver, i enlighet med regel 2.47 av The Insolvency Rules 1986 för att tillhandahålla fordringsägare en tredje rapport angående förvaltarnas ( Administrators ) framsteg i företagssaneringen ( Rapporten ). Rapporten behandlar perioden från den 14 januari 2010 till den 13 juli 2010 och bör läsas tillsammans med våra två tidigare rapporter ( och samt Förvaltarnas förslag till företagssaneringsprogram ( ) ( Saneringsprogramsförslag ). En kopia av denna Rapport är tillgänglig på begäran eller kan erhållas från följande adress: Företaget ställdes under företagssanering ( Administration ) den 14 januari 2009 när AR Bloom, AM Hudson, SJ Harris och CJW Hill vid Ernst & Young LLP, 1 More London Place, London SE1 2AF, utsågs till förvaltare (Förvaltare) av en engelsk domstol, the High Court of Justice of England and Wales ("Domstolen"), i enlighet med Företagets styrelses ansökan. Det här var en del av en större omstrukturering av företag i Nortel-koncernen där Nortel Networks Corporation ( NNC ), moderbolaget i koncernen, Limited ( NNL ) samt vissa andra kanadensiska dotterbolag inlämnade en ansökan om borgenärsskydd i enlighet med Companies Creditors Arrangement Act ( CCAA ) i Kanada - för att underlätta en omfattande företags- samt ekonomisk omstrukturering i enlighet med CCAA och Nortel Networks Inc ( NNI ), Capital Corporation samt ett antal andra Nortelkoncernbolag i USA inlämnande ansökan om så kallad Chapter 11 i enlighet med Förenta Staternas konkurslagstiftning the Bankruptcy Code. The UK firm Ernst & Young LLP is a limited liability partnership registered in England and Wales with registered number OC and is a member firm of Ernst & Young Global Limited. A list of members names is available for inspection at 1 More London Place, London SE1 2AF, the firm s principal place of business and registered office.

2 2 Samma dag som Företaget försattes in Administration gav Domstolen, i anledning av en ansökan från varje företagsstyrelse, förvaltningsorder för 18 andra företag i Nortelkoncernen baserade i Europa, Mellanöstern och Afrika ( EMEA ). I enlighet med Artikel 3 i Rådets förordning (EG) nr 1346/2000 av den 29 maj 2000 om insolvensförfaranden ( EG Förordningen ), har domstolen i den EG-medlemsstat där de huvudsakliga intressena för ett företag finns (Eng. the centre of main interest ) ( COMI ) domsrätten avseende huvudsakliga insolvensförfarande insolvency proceedings för respektive företag. Gällande de 19 EMEAföretagen ( EMEA Företagen ) accepterade Domstolen att deras COMI var i England och hade således domsrätt att inleda huvudsakliga insolvency proceedings, nämligen förvaltning för de respektive företagen. Detaljer över dessa 19 företag återfinns i Bilaga 1. Nortel-koncernen ( Koncernen ) rapporterar i US-dollar ( US$ ) och om inget annat anges är alla belopp i denna Rapport i US$. Vänligen notera ansvarsbegränsningen i slutet av denna Rapport. Det här är en inofficiell översättning av den officiella engelska Rapporten. Ifall översättningen skiljer sig från den officiella Rapporten, skall den officiella Rapporten vara rådande.

3 Ernst & Young LLP 1 More London Place London SE1 2AF Tel: Fax: Översikt över framskridandet av Förvaltningen Förvaltningens syfte Förvaltarna fortsatte Bolagets affärsverksamhet med syfte att rädda Bolaget som en going concern eller ett bättre resultat för Bolagets fordringsägare jämfört med det, som skulle vara sannolikt ifall Bolaget skulle ha avvecklats. På grund av finansiellt tryck samt trycket från marknaden på Nortels verksamheter blev det år 2009 uppenbart att alla verksamheter måste säljas och att det inte var möjligt att rädda Bolaget som en going concern. Förvaltarna är övertygade om att fortsättandet av affärsverksamheten samt försäljningen av företagsverksamheten har varit i fordringsägarnas intresse. Det konstaterades att fortsättande av affärsverksamheten skulle vara fördelaktigt, även med en noga kontrollerad förlust, för att nå ett going concern -värde för verksamheten och tillgångarna samt för att undgå eventuella krav. Således uppskattar man att man genom Förvaltarnas strategi kommer att uppnå ett bättre resultat för fordringsägarna än vad som skulle vara sannolikt ifall Bolaget skulle ha upplösts. Försäljning av företagsverksamheter samt tillgångar Koncernen har varit verksam inom tre affärsområden: Enterprise Solutions ( Enterprise ), Metro Ethernet Networks ( MEN ) och Carrier Networks vilken omfattar Global System for Mobile Communications ( GSM ), Carrier VoIP Application Solutions ( CVAS ) och Code Division Multiple Access ( CDMA ). Förvaltarna kan med tillfredsställelse rapportera att försäljningsavtal har träffats beträffande Koncernens största globala verksamheter, med undantag för den mindre verksamheten Multiservice Switch ( MSS ), med globala intäkter före transaktionskostnader uppgående till US$3,2 miljarder. Om inget annat anges har alla huvudsakliga försäljningar gjorts på Koncernnivån efter en stalking horse -procedur i enlighet med Sektion 363 av Förenta Staternas konkurslagstiftning (US Bankruptcy Code). Vid tidpunkten för avgivande av denna Rapport, är försäljningen av MSS verksamheten i gång. Intäkterna från globala försäljningar har placerats på spärrkonto ( escrow ) till dess att fördelningen mellan enskilda Koncernföretag (hänvisas till i Rapporten som Allokering av Försäljningspris (AF)) har fastställts. Metoden för fördelningen mellan enskilda Koncernföretag är för tillfället under förhandling. Det är troligt att en fördelningsprocess kommer att behöva godkännas av Domstolarna i Förenta Staterna och Kanada samt av den engelska högsta domstolen (English High Court). Koncernen fortsätter att eftersträva försäljning av MSS verksamheten, återstående immateriella rättigheter och övriga resterande tillgångar. Förvaltarna fortsätter sitt nära samarbete med de nordamerikanska enheterna i syfte att bibehålla värdet av dessa verksamheter samt tillgångar till dess att överföringen till köparna verkställts. The UK firm Ernst & Young LLP is a limited liability partnership registered in England and Wales with registered number OC and is a member firm of Ernst & Young Global Limited. A list of members names is available for inspection at 1 More London Place, London SE1 2AF, the firm s principal place of business and registered office.

4 4 På grund av den integrerade karaktären av Koncernens verksamhet blir det nödvändigt för vissa EMEA företag att förse köpare med övergångstjänster under ett år efter fullföljd försäljning. Tjänsterna innefattar tillhandahållandet av diverse back office -funktioner, infrastrukturshjälp, samt generell ledning för att för varje köpare möjliggöra en integreration av verksamheten till sin egen. Köparen skall stå för de direkta kostnaderna för dessa tjänster. Next Steps Efter att Förvaltarna har sålt Koncernens globala verksamheter förutom den mindre MSS verksamheten, konstaterar Förvaltarna att de har slutfört det huvudsakliga försäljningsskedet av administrationen och att de nu håller på att avsluta Bolagets verksamhet och utreda oavklarade ärenden med andra Koncernbolag. Huvudsaklig fokus kommer nu att ligga på sk. Post-sale arrangemang såsom fortsatta övergångstjänster, lösning av pensionsmyndigheternas (The Pension Regulator TPR ) fordringar, Koncernens interna fordringar (som AF) och därmed samhörande krav samt utveckling av en lämplig process för att uppnå en överenskommelse om fordringsägarnas krav samt att utdela tillgångarna till dem. Förvaltarna har begärt fordringsägarna att uppge sina fordringar i detalj. Förvaltarna har inte begärt denna information av de tidigare arbetstagarna som redan har uppsatt och ställt detaljerade krav till Förvaltarna, eftersom Förvaltarna redan känner till dessa krav. Det är viktigt för Förvaltarna att få denna information så att de kan förbereda kommande utdelningarna samtidigt som den kvarstående företagsverksamheten är under behandling. Dessutom håller Förvaltarna på att slutföra Bolagets företagsverksamhet, reglera förpliktelser som uppstått understruktureringsprocessen samt inkassera driftskapital. Tilläggsinformation finns i följande avsnitt. Det här är en inofficiell översättning av den officiella engelska Rapporten. Ifall översättningen skiljer sig från den officiella Rapporten, skall den officiella Rapporten vara rådande.

5 5 2. Försäljningstrategi för affärsverksamheter Förvaltarna har nu slutfört försäljningen av merparten av verksamheterna. Detta kommer att resultera i förbättrad utdelning till Bolagets fordringsägare än vad som annars skulle ha varit möjligt på grund av att sannolikt bättre realiseringsresultat, bevarande av arbetstillfällen genom överförande av anställda till nya enheter samt en ordnad överföring av vissa kund- och leverantörskontrakt till köpare. Alla försäljningar av huvudsakliga verksamheter har genomförts globalt i förening med den övriga Koncernen. Om inget annat anges följde försäljningarna en stalking horse - auktionsprocess i enlighet med Sektion 363 av Förenta Staternas konkurslagstiftning.förvaltarna har varit och förblir aktivt involverade i dessa auktionsprocesser och i de auktionsparametrar som efterhand accepterades av domstolarna i Förenta Staterna och Kanada. De är även helt involverade i förhandlingarna med köparna beträffande återstående EMEA försäljningar, deltagande i ärenden som uppstått efter slutförande av transaktionerna samt bistående i slutförande av MSS transaktionen. Slutförda försäljningar Följande försäljningar har slutförts. Rapporterade försäljningsvärden är globala helhetsvärden och anges före möjliga transaktionskostnader och -avdrag. Intäkterna från försäljningen kvarstår på spärrkonto (escrow) för att distribueras när Koncernen har enats om fördelningen. Försäljning av Layer 4-7 verksamhet Slutförd Den 31 mars 2009 genomförde vissa Koncernföretag en försäljning av delar av Koncernens Virtual Service Switches verksamhet till Radware Ltd för US$18 miljoner. Försäljning av CDMA-verksamheten - slutförd Den 13 november 2009 slutfördes försäljningen av CDMA verksamheten till Ericsson AB för US$1.13 miljarder. Försäljning av Enterprise verksamheten slutförd Den 18 december 2009 slutfördes försäljningen av Enterprise verksamheten till Avaya för ett totalpris på $943 miljoner. Vissa frågor beträffande driftskapital samt vissa andra regleringar som skall göras efter slutförandet av köpet förhandlas ännu med köparen i enlighet med köpeavtalet. Det här är en inofficiell översättning av den officiella engelska Rapporten. Ifall översättningen skiljer sig från den officiella Rapporten, skall den officiella Rapporten vara rådande.

6 6 Försäljning av MEN verksamheten slutförd Den 19 mars 2010 slutfördes försäljningen av MEN till Ciena för ett totalvederlag på $713 miljoner. Ursprungligen hade parterna överenskommit att Ciena skulle utställa ett konvertibelt kapitallån som en del av transaktionen, men Ciena lyckades få finansiering före slutförande av transaktionen och erlade således hela köpeskillingen kontant. Vissa frågor beträffande driftskapital samt visa andra regleringar som skall göras efter slutförande av köpet förhandlas ännu med köparen i enlighet med köpeavtalet. Försäljning av GSM / GSM-R verksamheten slutförd Den 1 april 2010 slutfördes försäljningen av GSM/ GSM-R verksamheten till Kapsch Carrier.Com AG och Telefonaktiebolaget LM Ericsson för ett totalpris på US$103 miljoner som en del av en öppen auktionsprocess. Summan är föremål för justeringar relaterade till driftskapitalet efter slutförande av transaktionen. Försäljning av CVAS verksamheten slutförd Den 28 maj 2010 slutfördes försäljningen av CVAS till Genband för ett totalvederlag på $282 miljon med avdrag för boksluts- och andra justeringar på ca US$100 miljoner, vilket leder till ett nettoförsäljningspris på ca US$182 miljoner. Summan är föremål för justeringar relaterade till driftskapitalet efter slutförande av transaktionen. Transaktioner och sk. Post Completion övergångstjänster Förberedande av försäljning, därpå följande auktioner samt slutförande därav av underliggande verksamheter i Koncernen har varit en betydande process. Koncernens affärsverksamhet var organiserad så att varje juridisk enhet idkade flera verksamheter. I alla väsentliga fall har köparna förutsatt övergångstjänster från Koncernen som säljare för att möjliggöra överförande av verksamheten till de nya ägarna. Dessa övergångstjänster har i flesta fall tillhandahållits av NNUK samt i vissa fall av (Ireland) Limited. Framtida transaktioner Försäljning av MSS verksamheten Förhandlingarna för försäljning av MSS verksamheten pågår. Återstående immateriella rättigheter Efter försäljning av diverse verksamheter har Koncernen kvar över registrerade patentgrupper. Koncernen undersöker alternativa strategier för optimering av denna egendoms värde. Det här är en inofficiell översättning av den officiella engelska Rapporten. Ifall översättningen skiljer sig från den officiella Rapporten, skall den officiella Rapporten vara rådande.

7 7 3. Affärsmässig och operativ översikt Förvaltarna konstaterade att fortsättande av verksamheten under försäljningstiden och försäljning av s.k. going concerns låg i Bolagets fordringsägares intresse. Förvaltarna väger beslutet att fortsätta att bedriva affärer mot den verkan detta har på fordringsägares intressen. Förvaltarna fortsätter verksamheten med en noga kontrollerad kortsiktig förlust med avsikt att maximera värdet av potentiella försäljningar av verksamhet och tillgångar och för att minska krav som uppstår i anledning av uppsägning samt övriga eventuella fordringar i framtiden. Förvaltarna anser att potentiella realisationsvärden från försäljningar av Företagets diverse verksamheter som pågående verksamheter resulterar i en bättre avkastning för fordringsägarna än om företagen avslutade sin verksamhet och Företagets tillgångar såldes separat. En lyckad slutföring av Koncernens globala huvudverksamhet leder till att man erhåller försäljningsintäkter efter AF. Slutföring av dessa försäljningar har även lett till överförande av arbetsavtal, vissa leverans- / inköpsavtal samt de flesta kundavtal till köparna. Detta underlättar en kontrollerad avveckling av Bolagets verksamhet. Förvaltarna kan med tillfredsställelse rapportera beträffande Bolaget samt EMEA bolagen generellt, att man tack vare ett omfattande arbete för att bibehålla leveranskanaler och kundförhållanden, har i stort sett kunnat bevara verksamheten intakt. Genom stöd från arbetstagarna, leverantörerna och kunderna, har verksamheten hittills fortsatt normalt ända till försäljning. Verksamhetens resultat i huvuddrag från t.o.m. slutet av första kvartalet år 2010 finns nedan: Finansiell informationi huvuddrag (US GAAP) US$ (m) Omsättning Omsättning Q Affärsvinst/ (förlust) 2009 (0.71) Affärsvinst/ (förlust) Q Nettovinst/ (förlust) Nettovinst/ (förlust) Q (0.19) Det här är en inofficiell översättning av den officiella engelska Rapporten. Ifall översättningen skiljer sig från den officiella Rapporten, skall den officiella Rapporten vara rådande.

8 8 Fastighet Bolagets operativa verksamhet har som en följd av försäljningar och överförande av verksamheter till olika köpare minskat betydligt. I Följaktligen har Förvaltarna vidtagit åtgärder för att minska Bolagets kvartala hyreskostnader för att motsvara den minskade aktiviteten. Bolaget lämnade dess utrymmen i Helsingfors i slutet av februari 2010 då de återstående arbetstagarna började arbeta hemifrån eller vid behov - ifrån tillfälliga kontorsutrymmen. Arbetstagarna Genom försäljning av olika verksamheter har Förvaltarna lyckats överföra fyra arbetsavtal till köpare av verksamheter. Antalet arbetstagare per Arbetstagare då administration påbörjade 4 Överfördes i verksamhetsköp (4) Uppsagda (0) Arbetstagare per Det här är en inofficiell översättning av den officiella engelska Rapporten. Ifall översättningen skiljer sig från den officiella Rapporten, skall den officiella Rapporten vara rådande.

9 9 4. Redogörelse över in- och utbetalningar Bifogat i Bilaga 2 finns Förvaltarnas redogörelse för Bolagets in- och utbetalningar för perioden 14 januari 2010 till 13 juli 2010, vilket visar totala inbetalningar på US$ $478,046 och utbetalningar på US$ 137,448. En affärsöversikt har presenterats i Sektion 3 ovan. Företaget hade den 13 juli 2010 kontanter och depositioner i diverse valutor till ett värde av US$0.41 miljon. Redogörelsen är en redovisning av inkommande och utgående kontanter och reflekterar inte uppskattade framtida realiserade intäkter eller kostnader, inklusive intäkter från försäljningar av verksamhet på spärrkonton (escrow) i väntan på en fördelning inom Koncernen. För mer information, se detaljerade anteckningar i bilaga 2.. Det här är en inofficiell översättning av den officiella engelska Rapporten. Ifall översättningen skiljer sig från den officiella Rapporten, skall den officiella Rapporten vara rådande.

10 10 5. Förvaltarnas arvoden och utlägg Som tidigare rapporterats kan enligt Regel i den engelska insolvenslagen av 1986 Förvaltarnas arvode i avsaknad av borgenärskommitté för borgenärer utan säkerhet fastställas av borgenärsstämma. Förvaltarna har genom ett möte som hölls per korrespondens den införskaffat godkännande av fordringsägarna till: I. att Förvaltarnas arvode fastställs enligt Förvaltarnas och deras personals tidsåtgång till den mån som tid har använts för ärenden som uppstått vid administrationen. II. att Förvaltarna i framtiden skall ha rätt att tidvis enligt omdöme lyfta ersättning för sina utlägg och arvoden enligt tidsåtgång utan fordringsägarnas separata samtycke. För er information uppgår Förvaltarnas tidsarvode under tiden till GB 186,012, varav GB 176,519 lyfts i enlighet med ett domstolsbeslut av den samt de ovan nämnda besluten. Tidsarvoden på GB 494,850 i tidsarvoden för perioden (inklusive GB 17,846 av arvode som uppkommit i samband med transaktionerna) har godkänts genom borgenärernas beslut. I bilaga 3 finns en detaljerad utredning över den åtgångna tiden samt principerna för Förvaltarnas debitering samt utlägg. De lagstadgade bestämmelserna om Förvaltarnas arvode ingår i den engelska insolvenslagen av 1986, i regel Tilläggsinformation om Förvaltarnas faktureringsgrunder rörande arvoden och utlägg finns i bilaga 3. Inbetalningar till andra experter Förvaltarna fortsätter att anlita följande professionella rådgivare för att assistera i the Administration. Dessa rådgivare arbetar på timkostnadsbasis och interna granskningsprocesser genomförs för att granska deras fakturor. Till den 13 juli 2010 har följande utbetalats: Herbert Smith LLP GB 105, (Juridisk rådgivare) Local Counsel US$86, (juridisk rådgivare) Det här är en inofficiell översättning av den officiella engelska Rapporten. Ifall översättningen skiljer sig från den officiella Rapporten, skall den officiella Rapporten vara rådande.

11 11 6. Övriga ärenden The Prescribed Part Sektion 176A av the Insolvency Act 1986 är ej tillämplig på denna Administration eftersom inga kvalificerade företagsinteckningar föreligger och därmed ingen Prescribed Part som ska sättas åt sidan för oprioriterade fordringsägare. Indrivningsprocess i Nordamerika Förvaltarna har på Bolagets samt EMEA koncernbolagens vägnar anmält vissa fordringar i insolvensprocesser i sådana rättskipningsområden där en fatalj har utsatts. Inget förhörsdatum har ännu utsatts av vederbörande domstolar för de nordamerikanska boen och (CALA) Inc beträffande koncernens interna fordringar. Arbetet att reglera saldona mellan koncernbolagen för att därigenom säkerställa att EMEA Bolagen kan efterkomma eventuella kommande frister. Tilläggsinformation om den sk. nordamerikanska fordringsprocessen hittas från: Förvaltarna kommer fortsättningsvis inlämna defensiva yrkanden på Bolagets (samt övriga EMEA bolagens) vägnar i den mån frister läggs. 7. Förvaltarnas framtida verksamhet Fördelningen av försäljningsintäkter (AF) Avyttrande av affärsverksamheter Intäkterna från avyttringen av affärsverksamheter, vilka i samband med slutförandet av avyttringen har placerats på spärrkonto, kommer att fördelas mellan de säljande bolagen. Den korrekta fördelningen av intäkterna mellan varje säljande enhet, inklusive Företaget och de övriga EMEA-företagen, är viktig inte enbart för Förvaltarna, utan även för den av Domstolen utnämnde Monitor of Ltd (det kanadensiska bolaget) samt för Unsecured Creditors Committee of Inc (det amerikanska bolaget), i egenskap av gode män ansvariga för det amerikanska bolagets Chapter 11 -förhandlingar. Förvaltarna, Ltd och Inc (tillsammans med the Monitor och the Unsecured Creditors Committee s juridiska rådgivare) har för avsikt att förhandla fram en avtalsstruktur för allokeringen av koncernens medel samt uppgörelse av koncerninterna fordringar. Avtalet skall uppsättas mellan de tre huvudsakliga bona, dvs. EMEA, USA samt Kanada. Det här är en inofficiell översättning av den officiella engelska Rapporten. Ifall översättningen skiljer sig från den officiella Rapporten, skall den officiella Rapporten vara rådande.

12 12 För detta ändamål har ett elektronisk datarum satts upp. Förvaltarna har förhandlat med de andra enheterna om ett sekretessavtal samt överlåtit begärd information till datarummet. Det elektroniska datarummet kommer att underlätta utvecklingen av värderingsanalys när ny information uppdagas. För att vidare stöda enheternas möjlighet att nå en överenskommelse, har enheterna i EMEA, USA och Kanada utväxlat grundläggande information om de koncerninterna fordringarna som eventuellt kunde framläggas. Informationen har utväxlats, men förblir för närvarande konfidentiell. Vissa enheter har även utfört undersökningar för att öka sin insikt i om den koncerninterna prissättningen. Det har planerats att Förvaltarna skall delta i ytterligare möten mellan boen under sommarens / höstens lopp för att befrämja allokationen av medel. Under tiden är genomgång av datarummet en förutsättning för att förbereda till ett möte med betydelsefulla diskussioner om allokeringarna. I händelse av att de tre boena inte når en överenskommelse, kommer ärendet troligtvis att bestämmas i skiljeförfarande mellan det kanadensiska boet och US boet. Oavsett vilken mekanism som används för att bestämma fördelningen av försäljningsintäkterna, är Förvaltarna uppmärksamma på att det i de förhandlingar som äger rum är deras skyldighet att agera i Företagets fordringsägares intresse. Utdelning till fordringsägare Avseende fordringsägarna som inte har säkerhet, har Förvaltarna den erhållit anvisningar från domstolen att tillåta dem påbörja en informell process. Denna inofficiella process har påbörjats i juli Förvaltarna har begärt fordringsblanketter så att Nortel s bokföringsavdelning kan biträda med att stämma av fordringarna med bolagens bokföring. Utgående från att en försäljning av kvarstående verksamhet väntas att vara slutförd inom sista kvartalet 2010, är det möjligt att fordringsägarnas officiella process kan påbörjas i slutet av år I enlighet med den engelska insolvenslagen (Insolvency Act 1986) kommer Förvaltarna att skriva till alla kända borgenärer och utlysa yrkanden. Det här är en inofficiell översättning av den officiella engelska Rapporten. Ifall översättningen skiljer sig från den officiella Rapporten, skall den officiella Rapporten vara rådande.

13 13 När försäljningsskedet har slutförts, men innan medlen från escrow-konton har utdelats och koncerninterna utdelningar betalats, uppskattar Förvaltarna för närvarande att det kommer att finnas efter administrationskostnader och förutsatt att inga oförutsedda förpliktelser uppstår ca. US$0.1 miljon att dela ut till fordringsägarna (som Bolaget varit skyldig till före administrationen påbörjats). Förvaltarna kan dock varken bekräfta beloppet på fordringarna eller den sannolika utdelningen för enstaka fordringsägare eller grupp av fordringsägare. Dessa kommer att fastställas i huvudsak enligt följande kriteria: a. Analysering av de fordringar som meddelats till Förvaltarna i den inofficiella kravprocessen. Denna process pågår för närvarande. b. Fastställande av storleksklassen av vissa komplicerade förpliktelser och krav. c. Fastställande av prioritetsordningen för fordringsägarnas krav, vilket kommer att ske som en del av utdelningsprocessen. Förvaltarna hoppas att de kan ge bättre klarhet om slutresultatet för enskilda fordringsägare i sin nästa Rapport. Det här är en inofficiell översättning av den officiella engelska Rapporten. Ifall översättningen skiljer sig från den officiella Rapporten, skall den officiella Rapporten vara rådande.

14 14 Förvaltarna kommer åter att rapportera till borgenärerna om sex månader. För Oy (In Administration) SJ Harris Joint Administrator Bilagor: Företagsinformation Joint Administrators redogörelse för in- och utbetalningar Översikt av Joint Administrators timkostnader Joint Administrators policy för ersättningar och utlägg Blankett till Borgenärsmöte genom korrespondens Form 2.24B För bolagen som är listade ut nedan The Institute of Chartered Accountants i England och Wales i UK auktoriserar AR Bloom, SJ Harris and CJW Hill att vara Insolvency Practitioner i enlighet med sektion 390(2)(a) av Insolvency Act 1986 samt Association of Chartered Certified Accountants n UK auktoriserar A M Hudson att vara Insolvency Practitioner i enlighet medsektion 390(2)(a)av Insolvency Act Bolagets verksamhet, övriga ärenden samt tillgångar skötts av Förvaltarna AR Bloom, SJ Harris, AM Hudson och CJW Hill som agerar endast som agenter för Bolaget och har inget personligt ansvar. Bolagen är UK Limited; S.A.; Nortel GmbH; France S.A.S.; N.V.; S.p.A.; B.V.; Polska Sp z.o.o.; Hispania, S.A.; Nortel Networks (Austria) GmbH; s.r.o.; Engineering Service Kft; Portugal S.A.; Nortel Networks Slovensko s.r.o.; Oy; Romania SRL; AB; International Finance & Holding B.V. (Ireland) Limiteds verksamhet, övriga ärenden samt tillgångar skötts av Förvaltarna A R Bloom and DM Hughes som agerar som agenter för (Ireland) Limited och har inget personligt ansvar. S.A. har försatts I fransk likvidation (licuidation judiciaire) den 28mMaj Verksamheten samt tillgångarna av sagda bolag är i Frankrike och kontrolleras nu av en liquidateur judiciaire. Vi påpekar att denna rapport har gets enligt vår utnämning som Förvaltare för Bolaget. Det har getts endast för att informera fordringsägarna av vissa lägen av Bolagets status under administrationen. Eftersom Rapporten är endast en tillfällig indikation av Bolagets helhetssituation och inte en värdering av någon enstaka skuld (varken dess nuvarande eller kommande värde) och kommer antagligen att ändras, Rapporten borde inte anlitas som en indikation för kommande utbetalning. Varken vi eller Bolaget har något ansvar i fall någon anlitar denna Rapport för att göra handel med Bolagets skuld. Det här är en inofficiell översättning av den officiella engelska Rapporten. Ifall översättningen skiljer sig från den officiella Rapporten, skall den officiella Rapporten vara rådande.

15 Bilaga 1 Oy (i företagssanering/ in Administration) Företagsinformation Organisationsnummer: Företagsnamn: Registrerad företagsadress: Tidigare namn: Oy Arabianranta 6, Helsinki, Suomi Bay Networks Finland Oy Detaljer rörande Förvaltarna samt dessas utnämningar Förvaltare: Datum för utnämnande: 14 januari 2009 AR Bloom, AM Hudson, SJ Harris och CJW Hill vid Ernst & Young LLP, 1 More London Place, London, SE1 2AF Utnämnare: Utnämningen skedde av engelska Högsta Domstolen, kanslerrätten, Företagsdomstolen (Eng. the High Court of Justice, Chancery Division, Companies Court ), på begäran av Företagets ledning. Domstolsreferens: High Court of Justice, Chancery Division, Companies Court - case 545 of 2009 Uppdelning av the Administrators ansvar: Utförandet av alla the Administrators åsatta uppdrag/ rättigheter,, kan verkställas av dem var för sig liksom flere tillsammans. Redogörelse rörande EG rätt Rådets förordning (EG) nr 1346/2000 av den 29 maj 2000 om insolvensförfaranden (Eng. EC Council Regulation on Insolvency Proceedings 2000 ) är tillämplig på denna förvaltning och denna process är huvudprocessen. Innebörden av detta är att the Administration skall utföras i enlighet med engelsk insolvensrätt och att andra EU medlemsstaters insolvensrätt således inte är tillämpliga.

16 Aktiekapital Klass Godkända Utgivna & fullt betalda Antal euro Antal euro Ordinarie Aktieägare International Finance & Holdings B.V. 100% Bolagets ledning (nuvarande och sedan 3 år tillbaka) och Bolagets (nuvarande) sekr. Namn Styrelse eller sekreterare Datum för tillträde Datum för utträde/avgång Nuvarande aktieinnehav Rob Haitsma styrelsemedlem 05/02/ /01/ Sharon Rolston styrelsemedlem 15/08/ Joe O Connor styrelsemedlem 15/02/ /01/ Simon Freemantle styrelsemedlem 14/01/ Gordon Davies styrelsemedlem 14/01/ BDO corporate secretary Sekreterare n/a - - Det här är en inofficiell översättning av den officiella engelska Rapporten. Ifall översättningen skiljer sig från den officiella Rapporten, skall den officiella Rapporten vara rådande.

17 Övergripande företagsstruktur av koncernen Corporation (Canada) Limited (Canada) USA Asia OCEANIC NNUK CALA SA (France) (Ireland) Dormant companies International Finance & Holding BV (Netherlands) Northern Telecom France s.r.o. (Czech) (Austria) GmbH AG Switzerland (Scandinavia) AS (Norway) S.p.A (Italy) South Africa (Proprietary) Limited (RSA) N.V. (Belgium) France SAS Engineering Service Kft. (Hungary) Slovensko s.r.o. (Slovak) Romania Srl (Romania) O.O.O. (Russia) (Portugal) S.A. Polska Sp. z.o.o. (Poland) Nortel GmbH (Germany) Nortel Communications Holdings (1997) Limited (Israel) Nortel Ukraine Limited BV (The Netherlands) AB (Sweden) Hispania S.A. (Spain) Netas Telekomunikasyion (Turkey) Dormant companies Israel (Sales and Marketing) Limited Dormant company Oy (Finland) Reference The EMEA Companies in UK administration procedures

18 EMEA Företagen i engelskt administrationsförfarande: Bolag UK Limited S.A. France S.A.S. (Ireland) Limited Nortel GmbH Oy Romania SRL AB N.V. S.p.A. B.V. International Finance & Holding B.V. Polska Sp. z.o.o. (Austria) GmbH s.r.o. Engineering Service Kft Portugal S.A. Hispania S.A. Slovensko s.r.o. Land England Frankrike Frankrike Irland Tyskland Finland Rumänien Sverige Belgien Italien Nederländerna Nederländerna Polen Österrike Tjeckiska Republiken Ungern Portugal Spanien Slovakien

19 Bilaga 2 Oy (i företagssanering / in Administration) The Joint Administrators utdrag av in- och utbetalningar för perioden Oy (i administration) The Joint Administrators' utdrag av in- och utbetalningar för perioden Valuta: USD Period14 januari 2009 till till 13 januari 2010 Period 14 januari 2010 till 13 juli 2010 Totalt till 13 juli 2010 Öppnande saldo Inkomster Handel - Konserninterna övriga skatter returnering av överbetalning Försäljning efter att Bolaget satts i administration övriga inkomster Övrigt -bankränta Utbetalningar Handel - Lönebetalningar, arbetstagarförmåner samt arbetsgivarskatter ( ) (22.800) ( ) - övriga betalningar ( ) (14.593) ( ) - fastighetskostnader ( ) (8.532) ( ) - Nyttigheter (50.901) (31.412) (82.313) - Pensionsbetalningar (74.821) - (74.821) - Leverantörer (2.233) - (2.233) Övrigt - Förvaltarnas arvode samt utlägg ( ) - ( ) - Juriska kostnader ( ) (15.750) ( ) - Kostnader för övriga experter (71.652) (8.036) (79.688) - valutakursöversättningsskillnader (35.811) (29.322) - Bankkostnader samt ränta (1.708) (514) (2.223) ( ) ( ) ( ) Slutande saldo Avstämningar: Kontokurant Lokala sparkonto - - Administration sparkonto

20 Oy (i företagssanering / in Administration) The Joint Administrators utdrag av in- och utbetalningar för perioden Oy (i administration) The Joint Administrators' utdrag av in- och utbetalningar för perioden Valuta: EUR Period14 januari 2009 till till 13 januari 2010 Period 14 januari 2010 till 13 juli 2010 Totalt till 13 juli 2010 Öppnande saldo Inkomster Handel - Konserninterna övriga skatter returnering av överbetalning Försäljning efter att Bolaget satts i administration övriga inkomster Övrigt -bankränta Utbetalningar Handel - Lönebetalningar, arbetstagarförmåner samt arbetsgivarskatter ( ) (17.307) ( ) - övriga betalningar ( ) (11.077) ( ) - fastighetskostnader (82.708) (6.477) (89.184) - Nyttigheter (36.538) (23.844) (60.383) - Pensionsbetalningar (53.709) - (53.709) - Leverantörer (1.603) (1.603) Övrigt - Förvaltarnas arvode samt utlägg ( ) - ( ) - Juriska kostnader ( ) (11.956) ( ) - Kostnader för övriga experter (51.434) (6.100) (57.534) - Bankkostnader samt ränta (1.226) (390) (1.617) ( ) (77.152) ( ) Slutande saldo Avstämningar: Kontokurant Lokala sparkonto - - Administration sparkonto

21 Kommentar till in- och utbetalningar Noter till R & P Not 1 Saldon har rapporterats, utöver koncernens gemensamma valuta USD, även i lokal valuta, euro. Öppnande saldon har konverterats genom att använda kursen av och slutande saldon med kursen , vilket Bolaget har gett. Detta är i linjen med Bolagets interna rapportering. Transaktioner som har skett under rapporteringstiden ( ) har konverterats med medeltal kurser under denna period, som har tagits från Oandas nätsidas växelkurs. Således valutakursändringar har skett under perioden på grund av växling i valutakurser. Dessa är endast översättningsändringar och har inte betydelse för egentliga betalningar. Not 2 Siffrorna som har använts i denna in och utbetalningssammandrag har fåtts från Företaget och har inte redovisats. Väsentliga punkter har granskats för exakthet samt rimlighet. Not 3 Summorna innehåller försäljningsskatt där gällande. Not 4 Alla summor är i USD i fall inte annat konstateras Inkomster Det fanns likvida medel när administrationen påbörjade i lokala euro konton totalt $51,636. Totalt har det inkommit sedan $0.5 miljon. Dessa är huvudsakligen koncerninterna betalningar. Koncerninterna betalningar Summan på koncerninterna betalningar som indrivits sedan är $0.4 miljon. Detta är huvudsakligen betalning från (Ireland) Limited ($0.4 miljon netto) för lönekalkyleringstjänster. Bolaget har betalat alla kostnader och fått sedan ersättning för erlagda kostnader från (Ireland) Limited.

22 Betalningar Total har Bolaget betalat utgifter sedan $0.1 miljon (innehåller inte valutaväxlingar). Dessa är huvudsakligen lönekalkyleringskostnader samt nyttigheter. Lönekostnader Lönekostnader sedan har varit totalt $22,800, vilket innehåller nettolöner samt arbetstagarkostnader, förmåner samt arbetsgivarskatter. Nyttigheter Kostnaden för nyttigheter har varit totalt $31,412 sedan Valutakursändringar Totala valutakursändringen tom grundar sig på USD :s värdestegring jämfört med euro. Valutakursändringen som syns efter är skillnader mellan valutakursändringen för den totala perioden samt den som rapporterades tidigare (tom ). Tillfälliga valutakursändringen representerar inte den verkliga valutakursförlusten för hela perioden.

23 Bilaga 3 Oy (In Administration) Översikt av Joint Administrators timkostnader från till (GB ) Exkluderar kostnader för underliggande M&A-transaktionstid Activity Partner / Executive Director Director Assistant Rank Director Manager Executive Analyst Total sum of hours Average hourly rate Time costs for period Time costs for the Adminstration to Report to Creditors , , Tax / VAT advisory and compliance , , Property , , Creditors , , Briefing EMEA , , Outcome for Creditors , , Case management , , Suppliers , , Legal , , Statutory , , M&A , , Other Assets , , Finance, accounting & administration , , Exit Strategy (EMEA) , , Employees , Strategy: Core , Trading: Cash flow / Forecast Debtors , Pensions Administration application and planning , Customers , Creditors Committee Grand Total , , date Average hourly rate Time costs for the period 1, , , , , , Time costs for the Administration to date 23, , , , , ,615.10

24 Analys av förvaltningsavgifter (GB ) Översikt av total kostnad för underliggande M&A transaktionstid för alla EMEA registrerade enheter från 7 november 2009 till 4 juni 2010 Partner / Executive Assistant Rank Activity Director Director Director Manager Executive Analyst Total hours hourly rate period date M&A / Transitional Services , , , , ,222, ,465, Purchase Price Allocatio , , ,222, ,507, M&A / Netas , , ,743, M&A / Carrier , , ,072, M&A Snow , , ,468, M&A / GSM , , ,349, M&A / Equinox , ,254, M&A / Passport , , Other Assets , , M&A / Velocity , , Sale & MA , Grand Total 1, , , , , , , ,832, ,967, Average Time costs for the Time costs for the Administration to Average hourly rate Time costs for the period 768, ,502, ,100, ,049, ,218, , Time costs for the Administration to date 2,515, ,513, ,736, ,146, ,654, , Total timkostnad för the Administration från 1 juni 2009 till 6 november 2009 Time costs for the administration during the period 7 Nov 2009 to 4 Jun 2010 Administration time costs excluding transactions costs Provisional estimated allocation of core M&A transaction time costs Total time costs currently seeking approval 178, , , Vänligen notera Timkostnader avseende transaktioner i perioden 7 november 2009 till 4 juni 2010 har fördelats på provisorisk basis, med hänsyn till den typ av arbete som utförts och graden av framsteg uppnådd vad gäller vissa, dock ej alla, underliggande M&A-transaktioner. Fördelningen är provisorisk och kommer att förändras allt eftersom transaktionerna framskrider och resultatet av allokeringen av köpeskillingen är klargjord. Vänligen notera att Förvaltarna endast har fördelat underliggande M&A transaktioners timkostnader i de fall där transaktionerna har nått tillräckliga framsteg. Därför kommer ytterligare underliggande M&A transaktioners timkostnader att fördelas till Företaget framöver, och omfördelas när resultatet av allokeringen av köpeskillingen är klargjord.

25 Oy (i företagssanering / in Administration) Policy för förvaltares arvode för utfört arbete Lagstadgade bestämmelser för arvode återfinns i Rule i the Rules. Vidare information finns i the Association of Business Recovery Professionals publicering A Creditors Guide to Administrators Fees, en kopia av vilken återfinns på the Insolvency Practitioners Association hemsida (under Regulation and Guidance därefter Creditors Guides to Fees ), alternativt i hårdkopia på skriftlig begäran från Förvaltarna Förvaltarna har anlitat förvaltare och annan personal för att arbeta med detta uppdrag. Det arbete som ska utföras delegeras till den bäst passande nivån av personal efter att ha tagit hänsyn till typen av arbete och individuell erfarenhet hos personalen. Ytterligare assistans fås från verkställande bokförings- redovisnings personal som har hand om Företagets bankkonton samt lagstadgad redovisning och rapportering. Allt arbete utfört av all personal sker under överinseende av Förvaltarna. All nedlagd tid av personal direkt relaterad till ärenden som rör förvaltningsfallen bokas på en separat tidskod etablerad för varje enskilt fall. Varje personal har en specifik timkostnad, vilken kan förändras över tid. Den genomsnittliga timkostnaden för varje kategori av personal som visas ovan, representerar de nuvarande timkostnaderna. Nuvarande timkostnader kan vara högre än de genomsnittliga timkostnaderna, skulle timkostnaderna ha höjts under perioden som denna rapport avser. Policy för förvaltares ersättning för utlägg Statement of Insolvency Practice No. 9 ( SIP 9 ) publicerad av R3 ( The Association of Business Recovery Professionals ) delar in utlägg i två kategorier. Kategori 1 utlägg inkluderar betalningar gjorda av förvaltares firma, vilket inkluderar specifika utgifter relaterade till förvaltningen av konkursboets affärer och hänförliga till betalning till en oberoende tredje part. Dessa utlägg kan betalas från konkursboets tillgångar utan godkännande från the Committee. I linje med SIP 9, är det vår policy att redovisa sådana utlägg som ersatts, men att inte söka förhandsgodkännande för dessa betalningar. Kategori 2 utlägg inkluderar betalningar gjorda av förvaltares firma vilka inkluderar element av delade eller allmänna omkostnader. Sådana utlägg ska godkännas av Fordringsägarnas Kommitté (Creditors Committee) som om de vore ersättning för utfört arbete. Det är vår policy, i linje med SIP 9, att söka godkännande för denna kategori av utlägg innan betalning.

26 Regel 2.47 Blankett 2.24B Engelska obeståndslagen av år 1986 (The Insolvency Act 1986) Förvaltarens uppföljningsrapport 2.24B Bolagets namn FO-nummer Oy Domstol High Court of Justice of England and Wales, Chancery Division, Companies Court Diarienummer 545 of 2009 (a) Förvaltarnas namn och adress Vi (a) AR Bloom, CJW Hill, SJ Harris och AM Hudson Ernst & Young LLP, 1 More London Place, London, SE1 2AF Förvaltaren av ovan nämnda bolag ger följande uppföljningsrapport för tiden från till (b) Anteckna datum (b) (b) Signatu rer Förvaltare Datum 12 augusti.2010 Kontaktuppgifter: Kontaktuppgifter för att hjälpa handelsregistret att kontakta beträffande blanketten. Dessa kommer att ingå i offentliga register. Hannah Russel Ernst & Young LLP, 1 More London Place, London, SE1 2AF Tel: DX Numero DX Numero: Handelsregistrets streckkod Sänd ifylld och signerad blankett till handelsregistret: Companies House, Crown Way, Cardiff, CF14 3UZ DX Cardiff

27