Nortel Networks Oy (i europeisk företagssanering enligt engelsk lag/ in Administration) ( Företaget )

Transkript

1 Ernst & Young LLP 1 More London Place London SE1 2AF Tel: Fax: TILL ALLA KÄNDA FORDRINGSÄGARE 12 februari 2010 Ref: MLP/7E/SH/NA/CC/LO3556 Chris Coley Direct line: Direct fax: ccoley@uk.ey.com Nortel Networks Oy (i europeisk företagssanering enligt engelsk lag/ in Administration) ( Företaget ) High Court of Justice of England and Wales, Chancery Division, Companies Court Case nummer 545 år 2009 Jag skriver, i enlighet med Regel 2.47 av the Insolvency Rules 1986, för att tillhandahålla fordringsägare en andra rapport angående förvaltarnas ( Administrators ) framsteg i Nortel Networks Oy:s företagssanering ( Rapporten ) samt kallelse av fordringsägarnas möte (borgenärsstämma) för att fastställa Förvaltarnas arvoden. Denna Rapport behandlar perioden från den 14 juli 2009 till den 13 januari 2010 och bör läsas tillsammans med vår första rapport från den 13 augusti 2009 och Förvaltarnas förslag till företagssaneringsprogram ( Saneringsprogramförslag ) från den 23 februari En kopia av denna Rapport är tillgänglig på begäran eller kan erhållas från följande adress; Meddelande (Blankett 2.25B) om hållande av möte per korrespondens och förslag till beslut finns i Rapportens bilaga 3. Fyll i bilaga 2.25B enligt ert röstningsresultat samt blanketten för anmälan om fordran för röstningsändamål och returnera båda blanketterna till adressen ovan senast före kl 12 (GMT). Företaget ställdes under företagssanering ( Administration ) den 14 januari 2009 när AR Bloom, AM Hudson, SJ Harris och CJW Hill vid Ernst & Young LLP, 1 More London Place, London SE1 2AF, utsågs till förvaltare, the Joint Administrators av the High Court of Justice of England and Wales ("Domstolen"), i enlighet med Företagets styrelses ansökan. Enligt uppdragets instruktioner kan alla åtgärder som erfordras eller är auktoriserade för en eller flera Joint Administrators åtas av var och en av alla de övriga. Vidare information om Företaget och detaljer angående the Administrators utsägelse finns i Appendix 1. Under samma dag som Företaget försattes in Administration gav Domstolen, efter en ansökan från varje företagsstyrelse, förvaltningsorder för 18 andra företag i Nortelkoncernen baserade i Europa, Mellanöstern och Afrika ( EMEA ). Detaljer för dessa 19 företag återfinns i Appendix 1. I enlighet med Artikel 3 i EC Förordningen nummer 1346/2000 Insolvency Proceedings 2000 ( EC Förordningen ), har domstolen i den EC medlemsstat där de huvudsakliga intressena för ett företag finns (Eng. the centre of main interest ) ( COMI ) domsrätten avseende huvudsakliga insolvency proceedings för företaget i fråga. Gällande de 19 EMEA företagen ( EMEA Företagen ) accepterade Domstolen att deras COMI var i England och hade således

2 2 jurisdiktionen att inleda huvudsakliga insolvency proceedings, nämligen förvaltning, för de respektive företagen. Nortel-koncernen ( Koncernen ) rapporterar i US dollars ( US$ ) och om inget annat anges är alla belopp i US$. Den officiella versionen av denna Rapport har framtagits på engelska. Då en översättning har tillhandahållits är detta endast för bekvämlighet och den engelska versionen skall alltid vara rådande.

3 3 1. Översikt över framskridandet av Förvaltningen Tidigt under 2009 stabiliserade the Joint Administrators verksamheterna, fortsatte bedriva affärer, bevarade kund- och leverantörsrelationer och implementerade rekonstruktionsplaner i de nödvändiga enheterna. The Joint Administrators förslag till the Administration accepterades av fordringsägarna hos varje EMEA företag i ett möte i mars 2009 utan förändringar. The Joint Administrators har fortsatt att bedriva Företagens affärsverksamheter med syfte att rädda Företaget som en lönande going concern -verksamhet eller att nå ett bättre resultat för Företagens fordringsägare än vore möjligt om Företaget avvecklades. Över tiden har det blivit tydligt att alla verksamheter behöver säljas på grund av det finansiella tryck samt det tryck från marknaden som Nortels verksamheter befinner sig under. Koncernen är verksam i tre affärsområden: Enterprise Solutions ( Enterprise ), Metro Ethernet Networks ( MEN ) och Carrier Networks vilken omfattar Global System for Mobile Communications ( GSM ), Carrier VoIP Application Solutions ( CVAS ) och Code Division Multiple Access ( CDMA ). Vid tidpunkten för avgivande av denna Rapport kan the Joint Administrators med glädje rapportera om försäljningsöverenskommelser har träffats rörande Koncernens största globala verksamheter, med undantag för den mindre verksamheten Multiservice Switch ( MSS ), med globala intäkter före transaktionskostnader om US$2,9 miljarder. Alla huvudsakliga försäljningar görs på Koncernnivån efter en stalking horse -procedur i enlighet med Sektion 363 av Förenta Staternas obeståndslagstiftning (US Bankruptcy Code) om inget annat anges. Koncernen fortsätter försäljningen av MSS verksamheten, återstående immateriella rättigheter och övriga kvarvarande tillgångar. Alla försäljningsprocesser förväntas vara slutförda innan slutet av Q eller snart därefter. Emellertid fortsätter under denna tid the Joint Administrators sitt nära samarbete med de Nordamerikanska enheterna i syfte att bibehålla värdet av dessa verksamheter till dess att överföringen till köpare genomförts. På grund av den integrerade karaktären av Koncernens verksamhet blir det nödvändigt för vissa Koncernföretag att förse köpare med övergångstjänster under ett år efter fullföljd försäljning. Tjänsterna innefattar tillhandahållandet av diverse back office -funktioner, infrastrukturshjälp, samt generell ledning för att möjliggöra för varje köpare att integrera verksamheten med sin egen. Köparen skall stå för de direkta kostnaderna för dessa tjänster. Intäkterna från de globala transaktionerna skall placeras på spärrkonto (ENG: escrow ) till dess att fördelningen mellan enskilda Koncernföretag har beslutats om. Metoden för fördelningen mellan enskilda Koncernföretag är för tillfället under förhandling. Det är troligt att en fördelningsprocess kommer att behöva godkännas av Domstolen i Förenta Staterna och Kanada samt av den engelska högsta domstolen (English High Court). I överensstämmelse med ovan, så fortsätter the Joint Administrators att sträva efter ett resultat för fordringsägarna som är bättre än om Företaget likviderades. The Joint Administrators anser att försäljningen av verksamheter är till fördel för fordringsägarna och detta kvarstår som det främsta skälet till att fortsätta Företagets affärer. Vidare information finns i följande sektioner.

4 4 2. Försäljningsstrategi för verksamheter The Joint Administrators anser att försäljningen av verksamheter skall resultera i förbättrade intäkter för fordringsägare genom kapitalinströmning från verksamhetsförsäljningar, bevarande och överförande av anställningar och överförande av vissa kund- och leverantörskontrakt till köpare. Alla försäljningar av huvudsakliga verksamheter skall genomföras globalt. Försäljningarna följer en stalking horse -auktionsprocess i enlighet med Sektion 363 av Förenta Staternas obeståndslagstiftning om inget annat anges. I denna process väljs en anbudsgivare ut och blir kontrakterad att köpa verksamheten om inte ett bättre bud inkommer i en följande auktionsprocess. Efter valet av en vinnande anbudsgivare följer en period när angivna villkor skall mötas (e.g. konkurrensgodkännanden (ENG: competition clearances) innan försäljningen slutförs. Om villkoren inte möts kommer försäljningen inte att slutföras. Processen ger ett visst mått av säkerhet medan konkurrenssituationen kvarstår vilket maximerar värdet. Auktionsprocessen genomförs enligt auktionsparametrarna accepterade av Förenta Staternas och Kanadensiska domstol och är en vanlig process i Nordamerika. The Joint Administrators har varit och förblir aktivt involverade i dessa auktionsprocesser och i de auktionsparametrar som följaktligen accepterade av Förenta Staternas och kanadensisk domstol. Meddelade försäljningar Följande stalking horse -transaktioner har inletts vid tidpunkten för avgivande av denna Rapport. Rapporterade försäljningsvärden är överskriftliga globala värden och anges före möjliga transaktionskostnader och avdrag. Försäljning av Layer 4-7 -verksamheten Den 31 mars 2009 genomförde vissa Koncernföretag en försäljning av delar av Koncernens Virtual Service Switches verksamhet till Radware Ltd för US$18 miljoner. Intäkterna från försäljningen kvarstår i spärrkonto (escrow-konto) för att distribueras när Koncernen har enats om fördelningen. Företaget är inte en part i denna överenskommelse. Försäljning av CDMA-verksamheten Den 19 juni 2009 meddelade Koncernen att den undertecknat en stalking horse - tillgångsförsäljning med Nokia Siemens Networks B.V. i syfte att sälja en huvudsaklig del av sin Nordamerikanska CDMA-verksamhet och delar av sina LTE Access -tillgångar. Därefter, den 25 juli 2009 och till följd av en auktionsprocess meddelade Koncernen att Ericsson AB skulle köpa dessa tillgångar för US$1.13 miljarder, avhängt godkännande av Förenta Staternas och Kanadensiska obeståndsdomstolar. Försäljningen slutfördes den 13 november 2009.

5 5 Denna transaktion innefattar enbart den Nordamerikanska CDMA-verksamheten och således utesluts den ringa EMEA CDMA -verksamheten från transaktionen. EMEA-enheter inklusive Företaget skall oavsett kvalificera för en del av försäljningsersättningen. Det finns vissa CDMA-kontrakt som innehas av Företaget och andra EMEA-enheter. I syfte att säkerställa EMEAs konkursbons ställning, har the Joint Administrators förhandlat nödvändiga back to back leverans- och licensöverenskommelser för att tillåta EMEAs konkursbon att fullfölja sina respektive CDMA-kontrakt. Detta kommer att tillåta existerande kontrakt att operera som vanligt till dess att underliggande kontrakt förfaller. Försäljning av Enterprise-verksamheten Den 21 juli 2009 meddelade Koncernen att den undertecknat en stalking horse -tillgångs- och aktieförsäljningsöverenskommelse med Avaya Inc angående sina Nordamerikanska, Karibiska och Latinamerikanska ( CALA ) och Asien Pacific Enterprise Solution verksamhet, samt en tillgångsförsäljningsöverenskommelse med Avaya Inc. angående EMEA delen av Enterprise Solutions verksamheten för sammanlagda US$475 miljoner. Överenskommelser innefattar försäljningen av väsentliga delar av Koncernens Enterprise Solutions tillgångar globalt. Auktionen av verksamheten inleddes den 9 september 2009 i New York vid vilken tidpunkt det fanns en annan anbudsgivare. Auktionen slutfördes den 14 september 2009 med Avaya som vinnande anbudsgivare med ett rubricerat transaktionspris om $900 miljoner. Transaktionen godkändes därefter av Förenta Staternas och Kanadensiska domstolar och slutfördes den 18 december Denna transaktion kommer att resultera i överföringen av många jobb och kontrakt i EMEA. Intäkterna från försäljningen kvarstår i escrow för distribution när Koncernen har enats om fördelningen. Försäljning av MEN-verksamheten MEN verksamheten marknadsfördes för en stalking horse -transaktion utgörande Optical Networking och Carrier Ethernet -verksamheterna. MEN Carrier Data och EFA - verksamheterna kommer troligtvis att marknadsföras separat. Stalking horse -försäljningsprocessen påbörjades i april och leddes från Nordamerika dock med ett starkt engagemang från the Joint Administrators M&A team. Stalking horse -bud meddelades med Ciena Corporation ( Ciena ) den 7 oktober 2009 med rubricerad köpeskilling om US$390 miljoner kontant och 10 miljoner aktier i Ciena. Vid tidpunkten för meddelandet av stalking horse öppnade Cienas aktier för handel om US$13 per aktie vilket innebar ett totalt rubricerat värde om US$520 miljoner (US$390 miljoner kontant plus aktier till ett värde av US$130 miljoner vid stängning den 6 oktober 2009). Den påföljande auktionen av verksamheten inleddes den 20 november 2009 i New York vid vilken tidpunkt det fanns en annan anbudsgivare. Efter tre dagar av förhandlingar slutfördes auktionen och Ciena deklarerades som vinnande anbudsgivare med en kontantpris om

6 6 US$530 miljoner plus ett konvertibelt skuldebrev med ett kapitalvärde om US$239 miljoner ett sammanlagt belopp om US$769 miljoner. Transaktionen prövades och godkändes i en gemensam prövning vid den kanadensiska domstolen och Förenta Staternas obeståndsdomstol den 2 december Vid tidpunkten för avgivande av denna Rapport har Ciena redan uppnått konkurrensgodkännande( Eng. antitrust clearance) i Förenta Staterna och Kanada vilket är en viktig faktor i slutföringen av transaktionen. Omkring 2300 Nortel anställda omfattas av transaktionen globalt varav 325 är stationerade inom EMEA. Dessa anställningar överlåts till köparen. Försäljning av GSM / GSM-R -verksamheten GSM verksamheten är en global verksamhet med cirka 30 % av intäkterna genererade inom EMEA (till stor del i Frankrike och andra länder inom kontinental Europa) och inkluderar EMEA GSM-R (järnvärk) verksamheten (cirka 15 % av de globala intäkterna). Koncernen hade försökt att uppväcka intresse för verksamheten genom en stalking horse - process med begränsad framgång. Till en följd fattades beslutet att väcka intresse genom en naked auction -process (en auktion som genomförs utan en stalking horse anbudsgivare). Det var nödvändigt att flytta fram auktionsdatumet till den 24 november 2009 för att möjliggöra fler bud. Auktionen genomfördes den 24 november 2009 i New York och resulterade i att ett gemensamt bud från Kapsch CarrierCom AG ("Kapsch") och Telefonaktiebolaget LM Ericsson ("Ericsson") deklarerades som det vinnande budet med rubricerat pris om US$103 miljoner. Detta resultat kommer att bibehålla omkring 680 jobb inom GSM verksamheten inom Koncernen inklusive alla berörda EMEA-anställda. Därpå övervägde Kanadensiska domstol och Förenta Staternas obeståndsdomstol transaktionen och accepterade den i en gemensam omprövning den 2 december Försäljning av CVAS-verksamheten Nortel ingick i en stalking horse -försäljningsöverenskommelse med Genband Inc. ("Genband") den 22 december 2009 för en rubricerad köpeskilling om US$282 miljoner. För att kunna finansiera transaktionen samarbetar Genband med en av sina största aktieägare, One Equity Partners III, L.P. ("OEP"). OEP förvaltar investeringar och förpliktelser åt JP Morgan Chase & Co vid riskkapitaltransaktioner. Omfattningen av stalking horse -transaktionen inkluderar försäljningen av alla huvudsakliga tillgångar av CALA, Asien och EMEA enheterna. Inköpspriset inkluderar vissa avdrag för köpesumman från rörelsekapitalet som ska gälla i enlighet med villkoren i försäljningsöverenskommelsen vid slutförandet av transaktionen och uppskattas vara värda omkring US$100 miljoner vilket skulle resultera i ett nettoinköpspris omkring US$180 miljoner.

7 7 Stalking horse -transaktionen är en större milstolpe för EMEA enheterna och säkerställer övergången av alla 314 EMEA CVAS -anställda, CVAS-kontrakt (med en limited exclusion criteria ) och associerade kontraktuella förpliktelser. Intäkterna från transaktionen, liksom med andra affärer, skall ingå i en global fördelningsprocess, med villkor som återstår att enas om. Den amerikanska konkursdomstolen och den kanadensiska domstolen har i januari 2010 givit ett beslut, som fastställer anbudsproceduren vid auktioneringen av CVAS-affärsverksamheten. Auktionsdatum har satts till Övriga beaktansvärda anbud torde framställas före detta datum. Framtida transaktioner Då Koncernens verksamheter är nära integrerade fortsätter the Joint Administration sitt nära arbete med den Nordamerikanska ledningsgruppen för att undersöka intresset från utestående partier som vill köpa Koncernens resterande verksamheter inom vilka Företaget har intressen. Möjligheter till försäljningen av andra affärsområden, i första hand MSS, utvärderas för tillfället. Utöver detta har Koncernen en väsentlig återstående portfölj med immateriella tillgångar som granskas för tillfället. 3. Affärsmässig och operativ översikt

8 8 Inom Koncernen genererar Carrier verksamheter (GSM, CVAS and CDMA) och MEN - verksamheten operationella vinster. I jämförelse genererar Enterprise verksamhet en operationell förlust. Alla verksamheter har fortsatt att bedriva affärer sedan den 14 januari 2009 för att uppnå försäljning av varje verksamhet. Som tidigare har rapporterats är Företaget en cost plus entity ( CPE ) vars rörelsevinst är US$ 1,0 miljon på en US$ 0,5 miljons kostnadsbas vilket resulterar i ett nettoresultat om US$ 0,5 miljon till den 30 september The Joint Administrators fortsätter att bedriva affärer för att maximera värdet av potentiella verksamhets- och tillgångsförsäljningar och för att reducera värdet av avvecklingskrav och andra villkorliga förpliktelser på Företaget. The Joint Administrators balanserar beslutet att fortsätta att bedriva affärer med den inverkan detta har på fordringsägares intressen. The Joint Administrators anser att potentiella realisationsvärden från försäljningar av Företagets diverse verksamheter som fortsatta verksamheter resulterar i en bättre avkastning för fordringsägare än om verksamheterna avslutade sina affärer och Företagets tillgångar såldes separat. Kunder Koncernens kundbas har till en stor del fortsatt att vara lojal och stödjande inför den globala rekonstruktionen. Koncernen har bevarat sin närvaro på marknaden, vunnit nya kundkontrakt och förnyat viktiga existerande kundrelationer trots de utmanande förhållandena på marknaden. The Joint Administrators fortsätter att arbeta med Företagets ledning för att säkerställa den pågående inkasseringen av kundfordringar som förfaller för kunder i löpande verksamhet. Där kunderna har varit långsamma med betalningarna har the Joint Administrators tagit del av diskussioner med de relevanta parterna för att upplösa potentiella oenigheter och påskynda betalning. Leverantörer Viktiga leverantörer fortsätter att stödja rekonstruktionsprocessen vilket har underlättat den affärsstrategi som efterföljs av the Joint Administrators. Omfattande arbete har genomförts för att fortsätta leverans och informera leverantörer angående försäljningen av varje affärsområde inklusive den tid och de åtgärder som krävs för att flytta över verksamheterna. Omstruktureringsåtgärder Uppsägningar har inte förverkligats i Företaget som en del av den globala minskningen av arbetstagare, om vilket meddelades i februari 2009.

9 9 4. Redogörelse av in- och utbetalningar Bifogad i Appendix 2 finns en redogörelse för the Joint Administrators in- och utbetalningar för perioden 14 juli 2009 till 13 januari 2010 för Företaget i Finland, vilket visar totala inbetalningar av US$0.7 miljoner och utbetalningar av US$0.7 miljoner. En affärsgenomgång har presenterats i Sektion 3 ovan. Företaget hade kontanter och depositioner i diverse valutor till värde av US$0.1 miljoner den 13 januari Redogörelsen är en redogörelse för inkommande och utgående kontanter och reflekterar inte estimerade framtida realiserade intäkter eller kostnader, inklusive intäkter från försäljningar av verksamhet i spärrkonto (escrow-konto) i väntan på en fördelning inom Koncernen. För mer information, se detaljerade anteckningar i bilaga 2.

10 10 5. Joint Administrators ersättningar och utlägg De lagstadgade bestämmelserna om Förvaltarnas arvode finns i den engelska obeståndslagen av 1986, i regel Tilläggsinformation om Förvaltarnas faktureringsgrunder rörande arvoden och utlägg finns i bilaga 3. Eftersom ingen borgenärskommitté bildats, kan enligt regel i den engelska obeståndslagen av 1986 Förvaltarnas arvode definieras av borgenärsstämman. Efter Förvaltarnas första rapport godkände fordringsägarna Förvaltarnas arvode enligt tidsåtgång i företagssaneringen under tiden , totalt GB Under tiden har Förvaltarnas arvode varit GB , varav GB lyfts i enlighet med ett domstolsbeslut av Förvaltarna anhåller härmed av mötet som sker per korrespondens (se avsnitt 6) att följande beslut fattas av fordringsägarna gällande arvodet för företagssaneringen: (i) (ii) Att Förvaltarnas arvode till , eller totalt GB plus MVS ska godkännas; och Att Förvaltarna i framtiden skulle ha rätt att tidvis enligt omdöme lyfta ersättning för sina utlägg och arvoden enligt tidsåtgång utan fordringsägarnas separata samtycke. I bilaga 3 finns en detaljeras utredning om den åtgångna tiden, använda faktureringspriser enligt timtaxan för var och en person samt en berättelse över utföra åtgärder under tiden enligt Statement of Insolvency Practice No 9 av Association of Business Recovery Professionals. Detaljerna om Förvaltarnas tidsåtgång och timtaxor kommer att inges till fordringsägarna också i framtida rapporter. Inbetalningar till andra involverade The Joint Administrators fortsätter att engagera följande professionella rådgivare för att assistera i the Administration. Dessa rådgivare arbetar på timkostnadsbasis och interna granskningsprocesser genomförs för att granska deras fakturor. Till den 13 januari 2010 har följande betalats: Herbert Smith LLP GB 105,652 (Legala rådgivare) Local Counsel GB 42,855 (Legala rådgivare)

11 11 6. Övriga ärenden The Prescribed Part Sektion 176A av the Insolvency Act 1986 är ej applicerbar på denna Administration eftersom inga kvalificerande företagsinteckningar existerar, och därav ingen Prescribed Part som ska sättas åt sidan för fordringsägare. Fordringsprocess gällende Nordamerika I Nordamerika, har Nortel s kanadensiska företag i the Companies Creditors Arrangement Act ( CCAA ) förfaranden och amerikanska företag i Chapter 11 förfaranden, erhållit beslut som godkänner formella fordringsprocesser i varje domsrätt. I båda domsrätt fanns en fordringskallelse, inklusive leverantörsfordringar före den 14 januari Förhörsdatumet för dessa fordringar var den 30 september Fordringsägare med fordringar i endera av domsrätterna som presenteras ovan bör söka separat rättslig rådgivning i relation till dessa fordringar. Mer information om fordringsprocessen återfinns på: Borgenärsstämma per korrespondens Som det konstaterats ovan, sammankallar jag härmed en borgenärsstämma att ske per korrespondens för att anhålla om fordringsägarnas godkännande av Förvaltarnas arvode. Jag bifogar Blankett 2.25B samt en kopia av de föreslagna besluten. Anteckna vid varje beslutsföreslag om ni är för eller emot ifrågavarande beslut. Returnera den ifyllda blanketten 2.25B och beslutsförslagen senast kl 12 engelsk tid (GMT).

12 12 7.The Administrations framtida förvaltning Beslut om fördelningen av försäljningsvinsterna Försäljningarna av affärsverksamhetsdelarna Intäkterna från avyttringen av affärsverksamhetdelarna, vilka i samband med slutförandet av avyttringen kommer att placeras i ett globalt spärrkonto, kommer därefter fördelas mellan de säljande bolagen. Den korrekta fördelningen av intäkter mellan varje säljande enhet, inklusive Företaget och EMEA-företagen, är viktig inte enbart för the Joint Administrators, utan även för den av Domstolen utnämnde Monitor of Nortel Networks Ltd (det kanadensiska bolaget) samt för Unsecured Creditors Committee of Nortel Networks Inc (det amerikanska bolaget), i egenskap av förtroendemän ansvariga för det amerikanska bolagets Chapter 11 -förhandlingar. The Joint Administrators, Nortel Networks Ltd och Nortel Networks Inc (tillsammans med the Monitor och the Unsecured Creditors Committee s legala rådgivare) har förhandlat fram en struktur för allokeringen av köpeskillingen för att komma överens om hur respektive Nortelenhets berättigande till intäkter från företags(dels)försäljningarna ska fastslås. Avsikten är för närvarande att allokeringen av intäkter från företagsförsäljningarna ska fastslås genom skiljedomsförfarande där alla enheter med anspråk på intäkterna från företagsförsäljningarna skall delta. Skiljedomsförfarandet ska involvera tre internationellt ansedda och oberoende skiljemän. Möjligheten kvarstår att de säljande samfunden uppnår samförstånd om en fördelning av försäljningsvinsterna (utan behov av att tillämpa skiljeförfarande) eller helt enkelt är oförmögna att komma överens om formen för skiljedomsförfarandet. I händelse av att det inte är möjligt att komma överens om skiljedomsförfarandet mellan de kanadensiska eller amerikanska enheterna, kommer proceduren för fördelningen av försäljningsvinsten troligtvis att bestämmas av domstol. Oavsett vilken mekanism som används för att bestämma fördelningen av försäljningsvinsterna, är the Administrators uppmärksamma på att det i de förhandlingar som sker är deras skyldighet att agera i Företagets fordringsägares intresse. Utdelning till fordringsägare På grund av de pågående försäljningsprocesserna relaterade till de olika verksamheterna som Företaget bedriver, är det fortfarande för tidigt för att precisera potentiell kvantum av eller tidpunkt för någon utdelning. The Joint Administrators förväntar sig att ha en bättre förståelse av värdet av realiserade tillgångar och den totala fordran, inklusive villkorliga fordringar som möjligen kvalificerar för utdelning, då verksamhetsavyttringar fullföljts, anställningskontrakt överförts till förvärvare, vissa kund- och leverantörskontrakt förnyats samt då framsteg gjorts avseende allokeringen av försäljningsvinsterna.

13 13 Avseende processen för allokering av försäljningsvinsterna samt avkastning därav, vilken kommer att utgöra en integral del av utdelningen till fordringsägarna, är the Joint Administrator uppmärksamma på det pågående skiljedomsförfarandet samt möjligheten att nå en allokeringsöverenskommelse i samförstånd. The Joint Administrators tror inte att det är i Företagets eller dess fordringsägares intresse att definiera och cirkulera en åsikt angående Företagets förväntade nivå av räddade tillgångar; en sådan försäkran vid denna tidpunkt skulle kunna inverka skadligt på Företagets ställning i skiljedomsförfaranden eller förhandlingar mellan säljande enheters ägare. Avyttringarna är komplexa och det kommer att uppstå perioder av några månader mellan kontraktsskrivning och avyttring. The Administration kommer troligtvis behöva fortsätta sitt arbete över en längre tid (möjligtvis 12 månader eller mer for vissa gruppföretag) för att överföra verksamheten till förvärvarna. Mot bakgrund av att försäljningsprocesserna förväntas avslutas i mitten av 2010, är det sannolikt att externa fordringsägares krav kommer att inbegäras under I enlighet med the Insolvency Act 1986, så kommer the Joint Administrators att skriva till alla kända fordringsägare och annonsera efter anspråk. Förlängning av Förvaltningen Den 12 januari 2010 ansökte The Joint Administrators i domstol om en förlängning av the Administrations of the Company samt övriga EMEA-företag. Jag kan meddela att ansökningarna om förlängning har godkänts och att the Administrations har förlängts ytterligare 24 månader. The Administrations kommer nu att utgå den 13 januari Utträde ur Administration Vissa möjligheter till utträde ur Administration fortsätter att vara möjliga alternativ (se Saneringsprogramförslag) som undersöks av the Joint Administrators gällande fordringsägares krav och distributionen av tillgångar. The Joint Administrators kommer att ha möjlighet att tillhandahålla ytterligare information om dessa möjligheter till utträde när försäljningarna av affärsverksamhetsdelarna slutförts, tillgångarna har realiserats och alla förvaltningsansvar är avklarade.

14 14 The Joint Administrators kommer att rapportera åter till er antingen när företagssaneringen upphört eller om sex månader, beroende på vilken tidpunkt som är tidigare. For Nortel Networks Oy (In Administration) SJ Harris Joint Administrator Bilagor: Företagsinformation Joint Administrators redogörelse för in- och utbetalningar Översikt av Joint Administrators timkostnader Joint Administrators policy för ersättningar och utlägg Dokument för borgenärsstämma per korrespondens For the Companies listed below, The Institute of Chartered Accountants in England and Wales in the UK authorises AR Bloom, SJ Harris and CJW Hill to act as Insolvency Practitioners under section 390(2)(a) of the Insolvency Act 1986 and the Association of Chartered Certified Accountants in the UK authorises A M Hudson to act as an Insolvency Practitioner under section 390(2)(a) of the Insolvency Act The affairs, business and property of the Companies are being managed by the Joint Administrators, AR Bloom, SJ Harris, AM Hudson and CJW Hill who act as agents of the Companies only and without personal liability. The Companies are Nortel Networks UK Limited; Nortel Networks SA; Nortel GmbH; Nortel Networks France SAS; Nortel Networks NV; Nortel Networks SpA; Nortel Networks BV; Nortel Networks Polska SP Zoo; Nortel Networks Hispania SA; Nortel Networks (Austria) GmbH; Nortel Networks sro; Nortel Networks Engineering Service Kft; Nortel Networks Portugal SA; Nortel Networks Slovensko sro; Nortel Networks Oy; Nortel Networks Romania SRL; Nortel Networks AB; Nortel Networks International Finance & Holding BV The affairs, business and property of Nortel Networks (Ireland) Limited are being managed by the Joint Administrators, A R Bloom and DM Hughes, who act as agents of Nortel Networks (Ireland) Limited only and without personal liability. Nortel Networks SA was placed into French liquidation judiciaire on 28 May The business and assets of the company that are situated in France are now under the control of an administrateur judiciaire.

15 Bilaga 1 Nortel Networks Oy (i företagssanering/ in Administration) Företagsinformation Organisationsnummer: Företagsnamn: Registrerad företagsadress: Tidigare namn: Nortel Networks Oy Arabianranta 6, Helsinki, Suomi Bay Networks Finland Oy Detaljer rörande Förvaltarna samt dessas utnämningar Förvaltare: Datum för utnämnande: 14 januari 2009 AR Bloom, AM Hudson, SJ Harris och CJW Hill vid Ernst & Young LLP, 1 More London Place, London, SE1 2AF Utnämnare: Utnämningen skedde av engelska Högsta Domstolen, kanslerrätten, Företagsdomstolen (Eng. the High Court of Justice, Chancery Division, Companies Court ), på begäran av Företagets ledning. Domstolsreferens: High Court of Justice, Chancery Division, Companies Court - case 545 of 2009 Uppdelning av the Administrators ansvar: Utförandet av alla uppdrag/ rättigheter, åsatta the Administrators, kan ske av dem var för sig likväl som tillsammans. Redogörelse rörande EG rätt Rådets Förordning angående obeståndsprocesser år 2000 (Eng. EC Council Regulation on Insolvency Proceedings 2000 ) är tillämplig för denna förvaltning och denna process är huvudprocessen. Innebörden av detta är att the Administration skall utföras i enlighet med engelsk obeståndsrätt och att andra EU medlemsstaters obeståndsrätt således ej är tillämpliga.

16 Aktiekapital Klass Godkända Utgivna & fullt betalda Antal euro Antal euro Ordinarie Aktieägare Nortel Networks International Finance & Holdings B.V. 100% Bolagets ledning (nuvarande och sedan 3 år tillbaka) och Bolagets (nuvarande) sekr. Namn Styrelse eller sekreterare Datum för tillträde Datum för utträde/avgång Nuvarande aktieinnehav Rob Haitsma Direktör 05/02/ /01/ Sharon Rolston Direktör 15/08/ Joe O Connor Direktör 15/02/ /01/ Simon Freemantle Direktör 14/01/ Gordon Davies Direktör 14/01/ BDO corporate secretary Sekreterare n/a - -

17 Övergripande företagsstruktur av koncernen Nortel Networks Corporation (Canada) Nortel Networks Limited (Canada) USA Asia OCEANIC NNUK CALA Nortel Networks SA (France) Nortel Networks (Ireland) Dormant companies Nortel Networks International Finance & Holding BV (Netherlands) Northern Telecom France Nortel Networks s.r.o. (Czech) Nortel Networks (Austria) GmbH Nortel Networks AG Switzerland Nortel Networks (Scandinavia) AS (Norway) Nortel Networks S.p.A (Italy) Nortel Networks South Africa (Proprietary) Limited (RSA) Nortel Networks N.V. (Belgium) Nortel Networks France SAS Nortel Networks Engineering Service Kft. (Hungary) Nortel Networks Slovensko s.r.o. (Slovak) Nortel Networks Romania Srl (Romania) Nortel Networks O.O.O. (Russia) Nortel Networks (Portugal) S.A. Nortel Networks Polska Sp. z.o.o. (Poland) Nortel GmbH (Germany) Nortel Communications Holdings (1997) Limited (Israel) Nortel Ukraine Limited Nortel Networks BV (The Netherlands) Nortel Networks AB (Sweden) Nortel Networks Hispania S.A. (Spain) Nortel Networks Netas Telekomunikasyion (Turkey) Dormant companies Nortel Networks Israel (Sales and Marketing) Limited Dormant company Nortel Networks Oy (Finland) Reference The EMEA Companies in UK administration procedures

18 EMEA Företagen i engelskt administrationsförfarande: Bolag Nortel Networks UK Limited Nortel Networks S.A. Nortel Networks France S.A.S. Nortel Networks (Ireland) Limited Nortel GmbH Nortel Networks Oy Nortel Networks Romania SRL Nortel Networks AB Nortel Networks N.V. Nortel Networks S.p.A. Nortel Networks B.V. Nortel Networks International Finance & Holding B.V. Nortel Networks Polska Sp. z.o.o. Nortel Networks (Austria) GmbH Nortel Networks s.r.o. Nortel Networks Engineering Service Kft Nortel Networks Portugal S.A. Nortel Networks Hispania S.A. Nortel Networks Slovensko s.r.o. Land England Frankrike Frankrike Irland Tyskland Finland Rumänien Sverige Belgien Italien Nederländerna Nederländerna Polen Österrike Tjeckiska Republiken Ungern Portugal Spanien Slovakien

19 Bilaga 2 Nortel Networks Oy (i företagssanering / in Administration) The Joint Administrators utdrag av in- och utbetalningar för perioden 14 juli januari 2010 Valuta: USD Period Period Summa till Ingående balans 51,636-51,636 Intäkter Från affärsverksamhet: - Mellan bolagen 855, ,224 1,505,791 - Övriga skatter 25,113 89, ,402 - Återbäring av överbetlaning 3, ,296 - Försäljning efter utnämning - 1,383 1,383 - Övriga intäkter Övrigt: - FX översättningsrörelse 3,867 2,623 6,489 - Räntor , ,694 1,631,669 Utlägg I affärsverksamhet: - Löner, arbetstagares förmåner, till lön hörande skatter (276,656) (237,781) (514,438) - Övriga utlägg (55,160) (97,776) (152,935) - Egendomskostnader (52,924) (62,295) (115,219) - Pensionspremier (74,821) - (74,821) - El och andra förnödenheter (15,737) (35,164) (50,901) - Leverantörer (2,142) (91) (2,233) Övrigt: - Förvaltarnas arvoden och utlägg (249,753) (140,106) (389,860) - Rättsliga kostnader (157,104) (83,186) (240,290) - Kostnader för övriga professionella tjänster (22,144) (49,508) (71,652) - Bankavgifter och räntor (444) (1,264) (1,708) (906,884) (707,173) (1,614,057) Utgående balans 32,726 69,247 Avstämning med konton: Bruksräkningar 35,783 11,648 Lokala depositionskonton - - Förvaltningens depositionskonton - 57,600 35,783 69,247

20 Nortel Networks Oy (i företagssanering / in Administration) The Joint Administrators utdrag av in- och utbetalningar för perioden 14 juli januari 2010 Valuta: EUR Period Period Summa till Ingående balans: 40,093-40,093 Intäkter Från affärsverksamhet: - Mellan koncernbolagen 640, ,589 1,080,902 - Övriga skatter 18,795 63,327 82,121 - Återbäring av överbetalning 2,366-2,366 - Försäljning efter utnämning Övriga intäkter Bankränta , ,929 1,166,602 Utlägg I affärsverksamhet: - Löner, arbetstagares förmåner, skatter tillhörande löner (207,052) (162,227) (369,279) - Övriga utlägg (41,282) (68,500) (109,782) Egendomskostnader (39,609) (43,099) (82,708) - Pensionspremier (53,709) - (53,709) - El och andra förnödenheter (11,778) (24,761) (36,538) - Leverantörer (1,603) - (1,603) Övriga: - Förvaltarnas arvoden och utlägg (186,917) (92,936) (279,853) - Rättsliga kostnader (117,578) (54,910) (172,487) - Kostnader för övriga professionella tjänster (16,572) (34,862) (51,434) - Bankavgifter och räntor (332) (894) (1,226) (676,431) (482,187) (1,158,618) Utgående balans 25,335 48,077 Avstämning med konton: Bruksräkningar 25,335 8,087 Lokala depositionskonton - - Förvaltningens depositionskonton - 39,990 25,335 48,077

21 Kommentar till in- och utbetalningar Noter till R & P Anteckning 1 Alla kontons saldon har rapporterats i lokal valuta, EUR, samt i en gemensam valuta, US$, för varje enhet. Ingånde balanser har konverterats genom att använda spot-kursen vid slutet av januari 2009 och utgående balanser har konverterats genom att använda spot-kursen vid slutet av december 2009 vilka tillhandahållits av Bolaget. Detta förfaringssätt följer Bolagets interna rapportförfaranden. Transaktioner som skett genom kontona genom rapportperioden har konverterats enligt medeltals-spot-kursen genom denna tid, vilkas källor finns i Oanda, en webb-sida för utländska valutakurser. Anteckning 2 Siffrorna som använts för att sammanställa intäkts- och utläggssammandraget har tillhandahållits av Bolaget och har inte reviderats. Substantiella siffror har kontrollerats för noggrannhets och riktighets skull. Anteckning 3 Alla tal i intäkts- och utläggsanalysen har intagits som exkluderande (försäljnings)skatt där den är aktuell. Anteckning 4 Alla summor är upptagna i US$ om inte annat sagts. INTÄKTER Vid utnämningen av Administratörerna fanns det kontanter enbart i Företagets eurokonton, totalt i värdet av $ Totalt var intäkterna sedan $ Dessa hänför sej främst till intäkter och andra skatter mellan bolagen. Intäkter mellan Koncernbolagen Intäkter som inkom mellan bolagen sedan uppgår till summa $ Detta belopp är inbetalningar från Nortel Networks (Ireland) för skötandet av lönefunktioner. Alla kostnader står Bolaget för och återbetalas av Nortel Networks (Ireland) varje kvartal. Andra skatter Andra skatteintäkter sedan till en summa om $ hänför sej till försäljningsoch bolagsskatt som återburits.

22 INTÄKTER Totalt betalades $ sedan Dessa hänför sej främst till lönekostnader och administrativa kostnader. Löner Lönekostnaderna sedan är summa $ och inkluderar nettolön samt arbetstagarnas utlägg, deras förmåner och skatter tillhörande löner. Övriga utlägg Övriga utlägg som gjorts sedan är summa $ och hänför sej främst till anställandet av tillfällig personal, försäkringskostnader och leasing-kostnader. Egendomskostnader Egendomskostnaderna sedan är summa $ Dessa hänför sej främst till hyresbetalningar för kontorsutrymmen i andra våningen i Kiinteistö Oy Arabian Portaali.

23 Bilaga 3 Nortel Networks Oy (i företagssanering/ in Administration) Översikt av Joint Administrators timkostnader från 1 juni 2009 till 6 november 2009 (GB ) Exkluderar kostnader för underliggande M&A-transaktionstid Rank Partner / Verksamhet Executive Director Director Assistant Director Manager Executive Analyst Partner / Executive Director Director Assistant Director Manager Executive Analyst Tunnit Keskitun yhteensä titaksa Arvode för Arvode för företagssane perioden ring enligt enligt tidsåtgång tidsåtgång hittills Fordringsägare - 30,0-23,1-12, , , ,53 65,4 339, , ,90 Skatt / MVS rådgivning och compliance 2,5 1,5 3,4 17,0 4,2 15, , , , , , ,1 44,0 374, , ,80 Arbetsledning och instruering - 5,0-28, , , ,4 321, , ,07 Managering av uppdrag ,4 139, , ,01 239,8 40, , ,86 Rapportering till fordringsägare - 2,5-9,4-17, , , ,00 29,7 206, , ,70 Leverantörer ,5 1, ,11 367,50-13,0 303, , ,49 Juridiska ärenden - 1, ,0-482, ,00 13,0 194, , ,25 Finans, bokföring och admin. 0, ,2-335, ,00-6,7 329, , ,74 Arbetstagare , , ,5 294,81 737, ,20 Lagstadgade ärenden ,4 0, ,00 119,00 2,1 233,33 490, ,00 Handel: Cash flow / Prognos - 0, , ,5 570,00 285,00 285,00 Företagssaneringsansökan och planering ,00 Strategi: huvudsakliga ärenden ,00 Kunder ,58 Fordringsägare ,04 Lokal M&A ,94 Övriga tillgångar ,25 Borgenärsmöte ,00 Totalt 3,0 40,5 3,4 91,9 113,7 197, , , , , , ,64 450,1 167, , ,80 Medelarvode per timme 843,36 465,02 685,00 311,89 77,33 71,63 Arvode för tiden enligt tidsåtgång 2 558, , , , , ,64 Arvode till dags dato för företagssanering enl. tidsåtgång , , , , , ,57

24 Analys av förvaltningsavgifter (GB ) Översikt av total kostnad för underliggande M&A transaktionstid för alla EMEA registrerade enheter från 1 juni 2009 till 6 november 2009 Rank Partner / Executive Assisterande Partner / Executive Aktivitet Director Director Director Manager Executive Analytiker Director Director Director Manager Executive Analytiker timmar timkostnad perioden Administration" hittills M&A / Övergångstjänster , , , , , ,179, , , , , ,505, ,243, M&A / Equinox , , , , , , , , ,904, ,640, M&A / Netas , , , , , , , , , , M&A Snow , , , , , , , , , M&A / GSM , , , , , , , , , Allokering av köpeskilling (PPA) , , , , , , , , M&A / Carrier , , , , , , , , Andra tillgångar , , , , , , , M&A / Velocity , , , , , , Försäljning och M&A , Assisterande Totalt antal Genomsnittlig Timkostnad för Timkostnad för "the Totalt 1, , , , , , , ,267, ,262, ,453, ,001, , , ,037, ,822, Genomsnittlig timkostnad Timkostnad för perioden 857, ,267, ,262, ,453, ,001, , Timkostnaden för "the Administration" hittills 1,483, ,992, ,611, ,095, ,436, , Total timkostnad för the Administration från 1 juni 2009 till 6 november 2009 Kostnad för företagssaneringen under tiden enligt tidsåtgång Förvaltningstid enligt tidsåtgång exklusive transaktioner ,75 Preliminär estimate på kostnad enligt tidsåtgång för M&A transaktion 190,43 Total tidskostnad för förvaltning ,17 Att notera: Timkostnader avseende transaktioner i perioden 1 juni 2009 till 9 november 2009 har fördelats på provisorisk basis, med hänsyn till den typ av arbete som utförts och graden av framsteg uppnådd vad gäller vissa, dock ej alla, underliggande M&A-transaktioner. Fördelningen är provisorisk och kommer att förändras allt eftersom transaktionerna framskrider och resultatet av allokeringen av köpeskillingen är klargjord. Vänligen notera att the Joint Administrators endast har fördelat underliggande M&A transaktioners timkostnader i de fall där transaktionerna har nått tillräckliga framsteg. Därför kommer ytterligare underliggande M&A transaktioners timkostnader att fördelas till Företaget framöver, och omfördelas när resultatet av allokeringen av köpeskillingen är klargjord.

25 Ernst & Young LLP Nortel Networks Oy (I företagssanering) Finska timarvoden (EUR) Standard rates ( ) Grade Restructuring Taxation Partner/ Executive Director n/a n/a Director n/a 650 Assistant Director n/a n/a Manager n/a 400 Executive/ Assistant Executive n/a n/a Analyst n/a n/a Dessa timarvoden tillämpas iernst &Young LLP från till denna dag. Som valutakurs för Euro har använts under tiden : 1. Under tiden : 1. Under tiden : 1. Under tiden : 1. Frän till denna dag är kursen : 1. (Källa: UK timarvoden (GB ) Standard rate (GBP) Grade Restructuring - London Restructuring - Regions Tax advisory Business Risk services Billing team Partner / Execitiive Director Director Assistant Director Manager Executive Assistant executive Analyst

26 Nortel Networks Oy (i företagssanering / in Administration) Förvaltarnas utredning om sina arvoden För tiden Fordringsägarna Vittgående kontakt med fordringsägarna, reagerats på förfrågningar på basen av Förvaltarnas rapport samt tillhandahållande av lokala översättningar vid behov. Upprätthållande av kontakt med fordringsägarna för att säkra transparens och samarbete. Daglig korrespondens med Förvaltarna och Bolaget (bekantande med, kontroll av och svar på korrespondens), tillhandahållande av lokala översättningar vid behov. Kontroll av fakturor från tiden efter företagssaneringen samt informerande av fordringsägare och kommunikation med dem om fakturor. Skatte-/MVS-rådgivning och efterföljande av skatteregler Uppföljning och värdering av statusrapporter om direkt beskattning samt av Bolagets fortlöpande förpliktelser sedan företagssaneringen börjat. Regelbunden kontakt till Nortels skatteteam för att säkra Förvaltarnas kännedom om ärenden rörande Bolagets direkta skatter efter företagssaneringens början. Kontakt med förvaltningsteamet i Storbritannien om potentiella överlåtelsernas skatteeffekter i Finland. Korrespondens med Nortels skatteteam och skattemyndigheterna om skötseln av skatteärenden före företagssaneringens början. Kontakt med skattemyndigheterna för att utreda Bolagets mvs-ärenden. Utredande av Nortel Networks (Ireland) Ltd:s mvs-registrering i Finland. Genomgång av köpebrevet för att kontrollera om lokala mvs-regler följts. EMEA-briefing Rådgivning åt Storbritanniens förvaltningsteam om centrala strategiska och operationella omständigheter beträffande finska bolaget. Pga Nortel Groups inegrerade karaktär är nära samarbete inom EMEA nödvändig för att hålla Koncernen livskraftig. Rapportering av timmar på veckobasis till Storbritanniens förvaltarteam samt rådgivning åt dem och Bolagets fordringsägare om kostnader av arbete. Förvaltning av uppdraget Förberetts nödvändiga meddelanden och analys enligt Statement of Insolvency Practice 9 för fordringsägarna för att säkra transparens i Förvaltarnas tidsanvändning.

27 Regelbundna rapporter och uppdateringar för att säkra att hela Företagssaneringsteamet har uppdaterad information om alla för ifrågavarande uppdragslinje väsentliga frågor och problem. Uppföljning och detaljerad rapportering för att säkra att tidsanvändning och resurser leds effektivt. Säkrande av upprätthållande och deponeringen av arbetspapper och erforderlig data för företagssaneringen. Intern sexmånaders kontroll av fall för att utreda om att alla arbetsdokument är uppdaterade och bankkonton avstämda. Regelbundet öppnats och värderats kommande korrespondens samt säkrats att Ernst & Young LLP:s regler om korrespondens i företagssaneringen efterföljts. Rapportering till fordringsägarna Uppsättande av Förvaltarnas sexmånaders uppföljningsrapport enligt Insolvency Rules 1986 regel Översättande av ovan nämnda rapport och skickande till alla kända fordringsägare, Bolaget, Storbritanniens handelsregister och saneringsdomstolen. Leverantörer av tjänster och produkter Kommunikation med leverantörerna beträffande saneringsskulder samt fortsättande av leverans av produkter för att undvika att Bolagets affärsverksamhet försvåras efter företagssaneringsprocessen. Juridisk assistans beträffande Bolagets lagstadgade plikt att ordna hälsovård åt personalen, vilket förutsatte förhandlingar med erbjudare av offentliga och privata arbetshälsovårdstjänster, Bolaget samt Storbritanniens saneringsteam. Juridisk assistans gavs också vid slutande av arbetshälsovårdsavtal med Mehiläinen Oy. Juridiska ärenden Kontroll tidvis av Förvaltarnas juridiska rådgivares faktureringsgrunder, inklusive utredande av faktureproblem. Kontakt med Förvaltarnas juridiska rådgivare beträffande skyddande av Bolagets ställning under företagssaneringen. Finanser, bokföring och förvaltning Övervakning av Bolagets finansförvaltning för att administrera den löpande affärsverksamheten och för att upprätthålla noggranna anteckningar och arkiv on Bolaget. Assisterande av Bolagets försäljningsteam med bl.a. beställnings- och bankärenden. Regelbundet skickande av kvitton och information om betalningstrafiken till saneringsteamet i Storbritannien för uppdatering av centraliserade kontantuppgifter och upprätthållande av transparens gällande kontanterna.

28 Fortsatt skötsel av Bolagets kontanta tillgångar för att skydda Bolagets tillgångar och säkra att investeringarna genererar maximal avkastning åt fordringsägarna. Arbetstagarna Fortsatt diskussionen med Bolagets nyckelpersoner om företagssaneringen, speciellt med tanke på bytet av företagshälsovård. Lagstadgade ärenden Uppsättande av intern sexmånaders rapport för att säkra beredskap att betala speciella viten, vid behov ökandet av speciella viten. Uppsättande av intern sexmånaders uppskattning för att säkra att Förvaltarnas dokumentation är i ordning. Handel: cash flow / prognos Förberedelse av cash flow och försäljnings data för förvaltningsteamet i Storbritannien