Nortel Networks AB (in Administration) Administrators redogörelse av förslag (Eng: Administrators statement of proposals)

Transkript

1 AB (in Administration) Administrators redogörelse av förslag (Eng: Administrators statement of proposals) I enlighet med paragraf 49 av tabell B1 av Insolvency Act 1986 Februari 2009

2 Förkortningar Följande förkortningar används i denna rapport: Administration (Eng: Administration) Avser Administrationuppdraget beviljat av High Court of England and Wales i enlighet med paragraf 49 i tabell B1 i the Insolvency Act innebärandes ett lagenenligt moratorium kring Företaget och dess tillgångar under dess Administrators kontroll. Administrators (Eng: Administrators) bn CALA Carrier CCAA Chapter 11 DKK EC EMEA EMEA COMI bolag Enterprise EUR or GAAP ICT IP IT m MEN NGS Alan Robert Bloom, Alan Michael Hudson, Stephen John Harris och Christopher John Wilkinson Hill, samtliga vid Ernst & Young LLP Miljarder (Eng: Billions) Karibien och Latin-Amerika (Eng: Caribbean and Latin America) Nortels Carrier Affärsområde Companies Creditors Arrangement Act, Kanadensisk lag. Chapter 11 är en del i Förenta Staternas obeståndslagstiftning Danska Kronor Europeiska Kommissionen Nortel bolag verksamma i Europa, Mellanöstern och Afrika Vissa EMEA bolag underställda the Administration enligt beslut daterat 14 januari Nortels Enterprise Solutions Affärsområde Euro God redovisningssed (Eng: Generally Accepted Accounting Principles) Information, Kommunikation och Teknik (Eng: Information, communication and technology) Internet Protocol Informationsteknik Miljoner (Eng: Millions) Metro Ethernet Networks Nortel Government Solutions Ernst & Young i

3 NNC NNL NNAB NNUK Nortel koncernen PPF Förslag (Eng: Proposals) Regler SIP SEK Lagen (Eng: the Act) Företaget EC Förordningen (Eng: The EC Regulation) US$ Nortel Network Corporation Limited. Dotterbolag till NNC och primärt Kanadensiskt holdingbolag för Nortel koncernen AB UK Limited Corporation och dess dotterbolag the Pension Protection Fund The Administrators förslag till att uppnå syftet med the Administration 1986 års obeståndsregler (Eng: The Insolvency Rules 1986) Statement of Insolvency Practice Svenska kronor 1986 års Obestånds Lag (Eng: The Insolvency Act 1986) AB RÅDETS Förordningen (Eng: COUNCIL REGULATION) (EC) NR 1346/ maj 2000 om insolvensförfaranden USA (Amerikas Förenta Stater) Dollarsamtliga siffror är i US$ om inte annat anges Ernst & Young ii

4 Innehåll 1. Inledning Bakgrund och omständigheter till utnämnandet av the Administration Syfte, skötsel och avslut av the Administration Framtida skötsel av the Administration Redogörelse för verksamhetens tillstånd Administrators ersättning och utlägg Appendix A Lagstadgad och övrig information Appendix B Översikt av företagsstruktur Appendix C Redogörelse för verksamhetens tillstånd Appendix D: In- och utbetalningar Appendix E Redogörelse för Administrators debiteringspolicy för ersättning och utlägg enligt Statement of Insolvency Practice No Ernst & Young i

5 1. Inledning Inledning NNAB försattes in Administration den 14 januari 2009 och A Bloom, A Hudson, S Harris och C Hill utsågs till Administrators av the High Court of Justice of England and Wales, Chancery Division, Companies Court i enlighet med Företagets styrelses ansökan. EC Förordningen gäller för the Administration och obeståndsprocesserna som är primärförfarandet. Detta innebär att the Administration sköts i enlighet med engelsk obeståndsrätt även om EC Förordningen tillämpar lokal rätt i vissa fall. Administration är en engelsk obeståndsprocess utformad för att ge ett företag tillfälligt skydd från dess fordringsägare för att möjliggöra en omstrukturering av dess finansiella åtagande eller på annat sätt underlätta ett bättre utfall för fordringsägarna än vad hade varit möjligt om företaget omedelbart hade försatts i konkurs. Företaget fortsätter att bedriva sin verksamhet under the Administration och är inte i konkurs. Detta dokument, tillsammans med dess appendix, är the Administrators redogörelse av förslag till fordringsägarna i enlighet med paragraf 49 av tabell B1 av the Insolvency Act 1986 och Regel 2.33 av the Insolvency Rules Viss lagstadgad information avseende Företaget och tillsättningen av the Administrators tillhandahålls i Appendix A. Fordringsägarmöte Ett möte med Företagets fordringsägare är sammankallat till klockan 11:30 den 18 mars 2009 på Park Inn Stockholm-Arlanda, Bristagatan 16, PO Box 55, Stockholm-Arlanda, för att låta fordringsägarna beakta och rösta om the Administrators förslag och besluta om huruvida en fordringsägarkommitté skall bildas. Om fordringsägare med en majoritet av värdet av de representerade fordringarna som röstar vid mötet antar the Administrators förslag blir dessa bindande för alla fordringsägare, inklusive de fordringsägare som ej är närvarande eller representerade på mötet eller som röstat mot förslagen. Av denna anledning är det viktigt att ni läser detta dokument noggrant och beslutar ifall och hur ni vill rösta. En fordringsägare är berättigad att föreslå förändringar i förslagen för beaktade av the Administrators och fordringsägarna. Om dessa förslag inte antas skall the Administrators rapportera detta till Domstolen (Eng: Court) och kan komma att framlägga modifierade förslag till fordringsägarna vid ett framtida möte. The Administrators föreslår att verkställa utbetalningarna från Företagets tillgångar till de belopp och till de av Företagets fordringsägare vars fordringar skulle ha förmånsrätt (Eng: preferential) vid konkurs av Företaget enligt lokal rätt. Företagets obetalda fordringar, åtaganden eller skyldigheter till dess fordringsägare per den 14 januari 2009 skall, om de inte är betalda av the Administrators som en fordran med förmånsrätt, hanteras i enlighet med de regler avseende förmånsrätt av fordringar som skulle varit tillämpliga enligt lokal obeståndsrätt om Företaget försatts i konkurs. Tidpunkten då en eventuell utdelning till fordringsägare kan komma att ske skall vara i enlighet med engelsk obeståndsrätt, vilken antas möjliggöra utbetalningar till fordringsägarna snabbare än vad hade varit fallet i en konkurs enligt lokal rätt. The Administrators anser att förslagen som framläggs i denna rapport ger Företagets fordringsägare den bästa möjligheten att maximera utfallet till fordringsägarna från the Administration genom att ge Företaget tid att fortsätta sin verksamhet samtidigt som Ernst & Young 1

6 omstruktureringsalternativen utreds till fullo. Om förslagen inte godkänns av fordringsägarna är det troligt att avkastningen till fordringsägarna försämras avsevärt. I framtagandet av denna rapport har the Administrators förlitat sig på information som styrelsen, ledningen och tredje parter har tillhandahållit. The Administrators undersökningar fortsätter fortlöpande och därför har det inte varit möjligt att verifiera all sådan information. Därmed tar the Administrators inte något ansvar för fullständigheten eller riktigheten av denna information. Detta dokument har framtagits på engelska och sedan översatts till språket i det land där Företaget har sitt säte. I det fall de två versionerna skiljer sig åt är det den engelska versionen som äger företräde och skall tillämpas. Ernst & Young 2

7 2. Bakgrund och omständigheter till utnämnandet av the Administration Översikt av Nortelkoncernen Nortelkoncernen grundades 1895 under namnet Bell Telephone Company of Canada och är idag en global leverantör av telekommunikations- och nätverkslösningar som innefattar både hård- och mjukvara samt tjänster. Nortelkoncernen har omkring anställda globalt och levererar end-to-end lösningar till kunder i allt från formgivning, teknik och marknadsföring till försäljning, installation och underhåll av dessa nätverkslösningar. Moderbolaget NCC är noterat på Torontobörsen. NNL, ett dotterbolag till NCC, är det primära rörelsedrivande bolaget och moderbolag till majoriteten av de 142 bolagen globalt. Nortel verkar genom geografiska verksamhetsregioner vilka innefattar de 142 bolagen. De primära geografiska regionerna innefattar USA, Kanada, EMEA, Asien och CALA. Omsättningen globalt 2007 uppgick till cirka 11 miljarder US$, varav cirka 25% genererades av EMEA regionen. En sammanfattning av försäljningen per region visas nedan. Helårsbokslut 31 december 2007 US$m Delårsbokslut 9 månader till 30 september 2008 US$m USA Kanada EMEA Asien CALA Koncernens omsättning Källa: Nortelkoncernen En sammanfattning av Nortelkoncernens organisation presenteras i appendix B. Verksamheten Nortelkoncernen är en global leverantör av både telekommunikation och mjukvara till nätverkslösningar till både Carrier- (telekommunikationsföretag) och Enterprisekunder. Nortelkoncernens forsknings- och utvecklingsaktiviteter bedrivs i tio globala Centres of Excellence, dessutom sker investeringar i omkring 50 innovationsinitiativ inom teknik tillsammans med över 20 universitet samt strategiska allianser, partnerskap och joint ventures med andra ledande organisationer. Ernst & Young 3

8 Per 31 december 2008 var Nortelkoncernen huvudsakligen verksam inom fyra affärsområden: Carrier, Enterprise, Global services och MEN. Nedan visas en sammanställning av den globala omsättningen per affärsområde. Helårsbokslut 31 december 2007 US$m Delårsbokslut 9 månader till 30 september 2008 US$m Carrier Networks Enterprise Solutions Global Services Metro Ethernet Networks (MEN) Övrigt Koncernens omsättning Carrier Networks Källa Nortelkoncernen Nortels Carrier affärsområde tillhandahåller trådlösa nätverkslösningar som tillåter mobiltelekommunikationsföretag och kabel-tv operatörer att kunna leverera röst, data och multimedia kommunikationstjänster till individer och företag via mobiltelefoner, personlig digital assistans och andra trådlösa data- och kommunikationsredskap. Detta affärsområde kräver löpande innovation genom forskning och utveckling för att stödja nästa generation av mobilredskapsutveckling av telefontillverkare och telekommunikationsföretag. Enterprise Solutions Affärsområdet Enterprise Solutions tillhandahåller mjuk- och hårdvara till kommunikationslösningar som används för att bygga nya telekommunikations- och IT-nätverk samt att överföra existerande nätverk till mer kostnadseffektiva IP-standard nätverk. Dessa nätverk stödjer data-, röst- och multimediakommunikation och är kollektivt benämnda unified communications solutions. Nortel tillhandahåller detta direkt och via återförsäljare till företagskunder. Produkterna innefattar hårdvara (t ex telefoner, omkopplare, routers, nätverkssäkerhetsredskap) och underhållstjänster som kunderna behöver för att upprätta och underhålla sina röst- och datakommunikationsnätverk. Nortels Enterprise lösningar säljs typiskt sett i samverkan med partners för att tillhandahålla en komplett ICT (Eng: information and communication technology) lösning. Global Services Affärsområdet Global Services formger och installerar de infrastrukturlösningar som säljs via Carrier, MEN och Enterprise affärsområdena. Detta innebär att Global Services tillhandahåller ett brett sortiment av nätverksformgivnings-, support- och underhållstjänster till befintliga och nya Nortel nätverksutrusningsinstallationer för Enterprise och Carrier kunder. Från och med 1 januari 2009 har affärsområdet Global Services fullt ut integrerats in i de övriga tre affärsområdena. Metro Ethernet Networks (MEN) MEN verksamheten tillhandahåller fast telefoni (inklusive kabel), nätverkslösningar till telefonoperatörer och stora företagskunder. Dessa produkter används till att göra existerande fasta nätverk mer skalbara och pålitliga för höghastighetsbefordran av olika multimedia kommunikationstjänster. Dessa innefattar Internetvideo, TV-sändning till bostäder och video Ernst & Young 4

9 på beställning (Eng: video on demand) tillsammans med nya trådlösa multimedia bredbandsapplikationer som har betydligt högre bandbredds- (kapacitets-) krav. EMEA Regionen EMEA regionen innefattar fem typer av företag: Överbliven vinst enheter (Eng: Residual Profit Entities): Dessa är fullt integrerade verksamheter i betydelsen att alla relevanta koncernfunktioner innefattas i dem till skillnad från bara marknadsföring, distribution och försäljning. De erhåller omsättning från distribution och försäljning av Nortelprodukter som innefattar kunder utanför det land där de har sitt legala säte. De medverkar även i kontrollen och finansieringen av Nortelkoncernens forsknings- och utvecklingsansträngningar. Överbliven vinst bolag är beviljade licens att använda Nortelkoncernens immateriella rättigheter genom ett licensieringsförfarande med NNL. Kostnads plus enheter (Eng: Cost Plus Entities) är tjänsteföretag med ansvar för marknadsföring av Nortels produkter och kundrelationshantering i vissa jurisdiktioner i utbyte mot en avgift betald av NNL och andra Nortelenheter på en kostnads plus basis. I ekonomiska termer är dessa enheter kostnadsställen. Limiterad risk enheter (Eng: Limited Risk Entities) har ansvar för distribution och försäljning till tredje partskunder. Sådana kunder upphandlas till stor del under ett övergripande ramavtal (Eng: Master Service Agreement) med andra delar av Nortelkoncernen och på grund av detta har dessa enheter vanligtvis relativt små marginaler. Det vill säga att limiterad risk enheterna köper produkter och betalar en licensavgift till NNL och andra Nortelkoncernbolag till ett pris så att de skall uppnå ett litet rörelseresultat. The Administrators granskar för närvarande de finansiella och rättsliga effekterna av detta arrangemang. Limiterad risk enheter tillerkänns rätten att använda Nortelkoncernens immateriella rättigheter, ägda av NNL, utan vilka de troligen inte skulle kunna fortsätta sin verksamhet. I ekonomiska termer är dessa enheter försäljningsenheter. Risk enheter (Eng: At Risk Entities) är även de distributions- och försäljningsverksamheter men, i motsats till Limiterad risk enheter, är de inte bundna till ett övergripande ramavtal utan har istället ansvar för att etablera en kundbas. Lönsamheten beror på den egna prestationen. I ekonomiska termer är dessa enheter resultatenheter. Holdingbolag bedriver ingen affärsverksamhet utan agerar enbart som ägarbolag för sina respektive dotterbolag. Beskaffenheten och syftet med de fem sorternas företag och affärsverksamheten dem emellan innebär att EMEA enheterna i hög utsträckning är ömsesidigt beroende och oförmögna att bedriva sin verksamhet utan stöd från varandra i form av koncerngemensamma tjänster och utan de immateriella licensrättigheterna tillhandahållna och underhållna av NNL i Kanada. Ernst & Young 5

10 En sammanställning av EMEA företag per typ av enhet visas i tabellen nedan. Överbliven vinst enheter (Residual Profit Entities) Kostnads plus enheter (Cost Plus Entities) Limiterad risk enheter (Limited Risk Entities) Risk enheter (At Risk Entities) Holding bolag NNUK Oy (Finland) N.V. (Belgium Nortel GmbH (Germany) Nortel Networks France S.A.S. Nortel Networks Israel (Sales and Marketing) Limited International Finance & Holdings B.V. (Netherlands) NN (Ireland) Limited Romania SRL S.p.A. (Italy) Nortel Networks S.A. (France) AB (Sweden) B.V (Netherlands) O.O.O (Russia) Polska Sp. z. o. o. (Poland) (Scandinavia) AS (Norway) Hispania, S.A. (Spain) Ukraine Limited South Africa (Proprietary) Limited (Austria) GmbH (Austria) s.r.o. (Czech Republic) Nortel Telecom International Ltd (Nigeria) Engineering Service Kft (Hungary) Portugal S.A Solvensko, s.r.o. (Slovakia) A.G. (Switzerland) Inom EMEA är det mest väsentliga företaget NNUK. NNUK är en Överbliven vinstenhet (Eng: Residual Profit Entity) och ett direkt dotterbolag till NNL, och äger i sin tur direkt eller indirekt samtliga EMEA företag med undantag för tre EMEA företag, de franska enheterna (Nortel Networks SA och NN France SAS) samt (Ireland) Limited. NNAB är ett helägt dotterbolag till NNIF och grundades NNAB är en Kostnads plusenhet (Eng: cost plus entity) och arbetar därmed med marknadsföring och kundrelationshantering. NNABs intäkter härrör till största delen från andra Nortel EMEA företag på grundval av det gagn dessa Nortel EMEA företag erhåller från NNABs affärsverksamhet. Den huvudsakliga mottagaren av NNABs tjänster är NN Ireland. Förutom de intäkter som emanerar från Nortelkoncernen erhåller NNAB viss vinst inom Sverige från tillhandahållandet av installations- och utbildningstjänster. NNAB är helt beroende av godkännande och befogenheter härrörande från mer senior EMEA personal stationerad i Maidenhead (England). Dessutom tillhandahålls från Maidenhead interna logistiktjänster innefattandes bland annat HR, finansiering, treasury, juridisk support samt senior försäljnings- och inköpsstyrning och befogenheter. NNAB driver även en filial i Danmark. Ernst & Young 6

11 En sammanfattning av finansiell information avseende NNAB visas nedan. Årsslut Typ Omsättn ing SEK 000 Rörelsere sultat SEK 000 Resultat innan skatt SEK 000 Vinst efter skatt SEK 000 Balansera d vinst eller förlust SEK 000 Netto tillgångar SEK december 08 Oreviderat [680] [(40.345)] december 07 Reviderat december 06 Reviderat december 05 Reviderat Källa: För 31 december 2008 Nortels ledning. För åren avslutade 31 december 2007, 2006 and 2005 reviderade årsredovisningar. Notera: * För året avslutat 31 december 2008 avser de presenterade siffrorna oreviderat material upprättat i enlighet med US GAAP (Amerikanska redovisningsprinciper). För åren avslutade 31 december 2007, 2006 och 2005 är siffrorna presenterade i enlighet med lokala redovisningsprinciper. Ernst & Young 7

12 Omständigheter som har gett upphov till utnämningen av the Administrators Nortelkoncernen verkar i en konkurrensutsatt bransch som har genomgått betydande konsolidering på senare år. Nortelkoncernen själv går med förlust. Under senare år har kostnaderna typiskt sett överstigit intäkterna vilket resulterat i ett negativt kassaflöde. Ett antal faktorer har bidragit till dessa resultat, innefattande hård konkurrens i telekommunikationsbranschen, en oförmåga att tillräckligt minska rörelseomkostnaderna, kostnader relaterade till omstruktureringsansträngningar beskrivna nedan, betydande konsolidering i kund- och konkurrentleden, neddragning och uppskov av investeringar hos kunderna och nedgången i den globala ekonomin. Nortelkoncernen har också belastats av omfattande pensionsåtaganden, framförallt avseende före detta anställda i Storbritannien. Underskottet avseende den förmånsbestämda pensionsplanen i Storbritannien representerar den största fordringsägaren på Nortel i Storbritannien. Fonderingen av pensionsförpliktelsen var garanterad av NNL. Ytterliggare pensionsskulder finns inom Nortelkoncernen, dock är underskottet i Storbritannien det mest omfattande. På grund av det ovan nämnda har Nortelkoncernen erfarit en stor kostnadsstruktur samtidigt som den har haft begränsad tillgång till kapitalmarknaden på grund av nedan nämnda kreditvärdighetsbedömning. Under 2005, med en ny företagsledning, införde Nortelkoncernen en åtgärdsplan kallad Business Transformation Plan för att möta svårigheter i rörelsen, effektivisera organisationen och bibehålla ett starkt fokus på att generera intäkter samt att förbättra rörelsemarginalerna genom ökad kvalitet och kostnadsminskningar. Åtgärdsplanen innefattade en omvandling av Nortelkoncernens verksamhet inom sex områden; tjänster, effektiviserade inköp, intäktsstimulering (innefattande försäljning och prissättning), forskning och utveckling, generell effektivisering av administrationen samt organisatorisk- och arbetskraftseffektivisering. Trots att framsteg uppnåddes, ökade utmaningarna avsevärt på grund av den höga kostnadsstrukturen och skuldsättningen (cirka 4.2 miljarder US$). Samtidigt som de globala ekonomiska förhållandena har försämras dramatiskt har Nortelkoncernen erfarit en betydande kommersiell press i kombination med att kassan och likviditeten minskade både globalt och regionalt. Detta var huvudsakligen en konsekvens av uppskjutna, försenade och minskade investeringar från kunderna. Vidare har marknadsförutsättningarna begränsat Nortelkoncernens tillgång till kapitalmarknaderna. Tillgång till kapitalmarknaderna har även inskränkts sedan koncernens kreditvärdighet nedgraderats av kreditupplysningsföretagen. I december 2008, nedgraderade Moody s Nortelkoncernen från B3 till Caa2. Mellan november 2008 och januari 2009, försökte Nortelkoncernen sälja sina rörelseintressen. Förhandlingarna avseende en sådan försäljning var inte slutförda vid tidpunkten för den nedan nämnda ansökan om Administration. Efter omfattande överväganden av alla alternativ kom Nortelkoncernens styrelse till slutsatsen att en omfattande finansiell- och operationell omstrukturering kunde uppnås mest effektivt och snabbt inom det ramverk för skyddande mot borgenärsintresse som finns i olika jurisdiktioner. Ett resultat av detta var att Nortelkoncernen ansökte om skydd mot borgenärsintresse (att jämföra med det svenska begreppet företagsrekonstruktion) under de respektive ramverk som finns i Kanada, USA och Storbritannien. Nortelkoncernens närstående bolag i Asien, inklusive LG-Nortel, och i CALA samt NGS-verksamheten innefattas inte i processen och förväntas att fortsätta med sina respektive verksamheter som vanligt. Den 14 januari 2009 ansökte styrelsen i Kanada om domstolsskydd under de gällande reglerna i Kanada enligt CCAA. Samtidigt ansöktes ett om så kallat Chapter 11-förfarande i USA. Utformningen av Nortelkoncernens struktur (avseende logistik, finans och företagsledning) är sådan att EMEA-enheterna är till stor del oberoende. Dock är de beroende av de Nordamerikanska bolagen avseende det fortlöpande utnyttjandet av immateriella licensrättigheter. På grund av det beroende som finns mellan EMEA och de Nordamerikanska bolagen så ansökte styrelserna i EMEA om att en Administration skulle utses enligt Artikel 3 i EC Ernst & Young 8

13 Förordningen efter det att de Nordamerikanska bolagen inlämnat sina ovannämnda ansökningar. Som ovan beskrivits förvaltas den dagliga verksamheten i EMEA av huvudkontoret i Maidenhead i Storbritannien. Således ligger platsen där de huvudsakliga intressena finns (Eng: Centre Of Main Interest) (COMI) avseende EMEA företagen i England. I enlighet med Article 3 i EC Förordningen så har domstolen i det medlemsland där COMI finns, domsrätt avseende ett insolvensförfarande. Den Engelska domstolen (Eng: the English High Court) beviljade styrelsens ansökan om att utse en Administration avseende följande bolag; (EMEA COMI företag) Bolag UK Limited S.A. France S.A.S. (Ireland) Limited GmbH Oy Romania SRL AB N.V. S.p.A. B.V. International Finance & Holding B.V. Polska Sp. z.o.o. (Austria) GmbH s.r.o. Engineering Service Kft Portugal S.A. Hispania S.A. Solvensko s.r.o. Land England Frankrike Frankrike Irland Tyskland Finland Rumänien Sverige Belgien Italien Nederländerna Nederländerna Polen Österrike Tjeckiska Republiken Ungern Portugal Spanien Slovakien Ernst & Young 9

14 Ansökningarna om Administration presenterades för den engelska domstolen som utfärdade Administration klockan (GMT) den 14 januari Som en följd av detta utnämndes Administrators av domstolen vars uppdrag är att förvalta företagen i enlighet med det uppdrag för the Administration som domstolen utfärdat. Separata förslag för var och en av EMEA COMI företagen har sammanställts och kommer att distribueras till samtliga fordringsägare för genomgång och omröstning. Det ska vidare noteras att avseende de enheter inom EMEA som inte omfattas av COMI och således inte av the Administration utsedd av domstolen i England, så är det bara Nortel Networks Israel (försäljning och marknadsföring) Limited som har ansökt om en liknande insolvensprocess i sitt hemland. Vid tidpunkten för denna rapport så har inget annat Nortel EMEA bolag ansökt om att genomgå något insolvensförfarande och bedriver sålunda sin respektive verksamhet vidare som normalt. Ernst & Young 10

15 3. Syfte, skötsel och avslut av the Administration Syftet med the Administration Syftet med en Administration är att uppnå en av tre målsättningar: a. rädda Företaget som en fortlevande verksamhet (Eng: Going concern); eller b. uppnå ett bättre resultat för Företagets fordringsägare som helhet än vad som varit troligt om Företaget hade försatts i konkurs; eller c. realisera egendomen för att dela ut till en eller flera av fordringsägare med säkerhet eller förmånsrätt. Engelsk obeståndsrätt syftar till att målsättning (a) skall eftersträvas i den mån det är praktiskt rimligt (Eng: reasonably practicable) att genomföra och då det kan förväntas ge ett bättre resultat än målsättning (b) för Företagets fordringsägare som helhet. Målsättning (c) skall endast eftersträvas i det fall att det inte är praktiskt rimligt att uppnå målsättning (a) eller (b) och då målsättningen kan eftersträvas utan att skada intressena för Företagets fordringsägare som helhet. EMEA Administrations uppdrag är att möjliggöra en global omstrukturering av Nortelkoncernen. Under Administration perioden skall the Administrators arbeta i nära samverkan med de Nordamerikanska enheterna, som själva verkar under sina respektive omstruktureringsprocesser för att uppnå detta mål. På den grunden försöker the Administrators uppnå målsättning (a) enligt ovan, att rädda Företaget som en fortlevande verksamhet. Endast i det fall att the Administrators slutsats skulle bli att det primära målet att rädda Företaget som en fortlevande verksamhet är ogörligt skall the Administrators föreslå att eftersträva målsättning (b) enligt ovan, att uppnå ett bättre resultat för Företagets fordringsägare som helhet än vad som varit troligt om Företaget hade försatts i komkurs. Skötsel av the Administration Sedan den engelska domstolen, High Court, utfärdade EMEA Administrations uppdrag den 14 januari 2009 har the Administrators arbetat med ledningen för Nortelkoncernen globalt för att assistera i stabiliseringen och underhållet av affärsverksamheten. Detta har innefattat att kommunicera med leverantörer för att säkerhetsställa fortsatta leveranser utan avbrott för att i sin tur möjliggöra för Nortelkoncernen att möta dess kunders krav. Vidare har the Administrators kommunicerat med kunderna för att bemöta deras frågor angående Administration processen och säkerhetsställa att affärerna fortsätter som vanligt. Vid tidpunkten då detta skrivs är vi glada att meddela att både leverantörer och kunder fortsätter sina affärer med Nortelkoncernen med sikte på att stödja Nortel i dess omstrukturering. The Administrators har sökt att säkerhetsställa att de anställda i Företaget, samt i alla EMEA bolagen under Administration hålls fullt informerade om processens fortskridande och kommer att fortsätta tillhandahålla relevant information till både de anställda och deras representanter. Beslut om att fortsätta verksamheten och framtida skötsel av the Administration The Administrators har påbörjat en genomgång av den finansiella ställningen av EMEAbolagen samt en sammanställning av kassaflödes- och verksamhetsprognoser samt tillgångs- och skuldförhållandena med varje företags fordringsägares intresse för ögonen. The Administrators skall fortsätta granska verksamhetens ställning genom hela Administration perioden för att säkerhetsställa att tillgångarna i varje företag inte otillbörligen förslösas och att beslutet att fortsätta driva verksamheten förblir i de bästa intresset av var företags fordringsägare. Ernst & Young 11

16 På basis av att Nortelkoncernens immateriella rättigheter ägs av NNL i Kanada och att framtida intressen för EMEA och Nordamerika är så ömsesidigt beroende har the Administrators etablerat en fortlöpande dialog med både den Nordamerikanska ledningsgruppen såväl som de Amerikanska Chapter 11- och Kanadensiska CCAA ansvariga parterna för att säkerhetsställa att EMEA företagens och dess fordringsägares intressen tillvaratas i den rekonstruktion och/eller försäljningsprocess som initierats i Nordamerika. Skulle the Administrators förslag inte godkännas och Företaget slutar bedriva sin verksamhet är det troligt att utfallet till fordringsägarna inskränks till det så kallade slaktvärdet av kundfordringar, tillgängliga likvida medel, lager och koncerninterna fordringar. Det realiserade värdet av dessa tillgångar till förmån för fordringsägarna blir till en betydande del påverkat av motkrav från kunder, det låga återförsäljningsvärdet av lagret och den finansiella möjligheten var och ett Nortelkoncernens bolag har att betala vad de är skyldiga NNAB. Vissa av dessa koncerninterna fordringar kommer inte att kunna utbetalas då NNABs ställning som fordringsägare är underställd lokala externa fordringsägares rätt till full återbetalning i vissa europeiska jurisdiktioner. Skulle en global omstrukturering av Nortelkoncernen uppnås är möjligheten till ett positivt utfall för fordringsägarna betydligt större än vad som kan uppnås vid konkurs. Framtida skötsel av the Administration The Administrators kommer att fortsätta driva Företagets samt övriga EMEA-bolags affärer, verksamhet och egendom parallellt med de Nordamerikanska bolagen i respektive Chapter 11- och CCAA processer i syfte att rädda Företaget som en fortlevande verksamhet och/eller uppnå verksamhets- eller egendomsförsäljningar i lämpligaste mån. Avslutande av the Administration Vänligen se sektion 4 Framtida skötsel av the Administration för uppgifter om hur the Administration kan komma att avslutas. Ernst & Young 12

17 4. Framtida skötsel av the Administration The Administrators föreslår att: Fortsatt verksamhet A. The Administrators skall fortsätta driva Företagets verksamhet, affärer och egendom under tiden som the Administration fortgår samtidigt som möjligheterna för en global omstrukturering av Nortels verksamheter och/eller en global försäljning av hela eller delar av Nortels verksamhet (gemensamt benämnt som den globala omstruktureringen ) utvärderas, utvecklas och implementeras av Företaget om lämpligt. B. Medan den globala omstruktureringen utvärderas, utvecklas och implementeras på lämpligt sätt ska Företaget fortsätta bedriva sin verksamhet samt betala sina leverantörer och anställda till fullo som en utgift för the Administration från Företagets tillgångar med hänsyn till varor och tjänster levererade till Företaget efter den 14 januari, så länge som Företaget behöver dylika varor och tjänster. C. The Administrators skall fortsätta att övervaka Företagets likviditets- och tillgångsställning samt de övergripande framstegen och möjligheterna i den globala omstruktureringen för att säkerhetsställa att det fortfarande är möjligt att rädda Företaget som en fortlevande verksamhet och/eller åstadkomma en försäljning av hela eller delar av Företagets verksamhet som ett led i den globala omstruktureringen, samt att det är lämpligt att Företaget skall fortsätta sin verksamhet snarare än att upphöra med verksamheten och försättas i konkurs. Skulle the Administrators besluta att det är i fordringsägarnas bästa övergripande intresse att Företaget upphör med sin verksamhet och att dess tillgångar skall realiseras för utdelning till fordringsägarna, skall the Administrators rapportera detta till Företagets fordringsägare snarast möjligt. D. Vid den händelse att the Administrators beslutar att en global omstrukturering ej ligger i fordringsägarnas bästa intresse eller att kostnaden för att fortsätta bedriva verksamheten inte ligger i fordringsägarnas bästa intresse, skall the Administrators försöka uppnå ett bättre resultat för Företagets fordringsägare som helhet än vad som är troligt om Företaget skulle försättas i konkurs. Detta skall ske genom att försöka realisera det högsta värde på verksamheten och/eller Företagets tillgångar som är möjligt under förutsättningarna, samt vidta åtgärder för att möjliggöra att Företagets tillgångar kan distribueras till dess fordringsägare. Utbetalningar till fordringsägare E. Utbetalningar till fordringsägare skall ske från Företagets tillgångar enligt följande. (1) Förutsatt att genomförandet av dylika utbetalningar bedöms främja syftet med the Administration, skall the Administrators göra dylika utbetalningar från Företagets tillgångar från tid till annan till de fordringsägare vars fordringar skulle anses som prioriterade enligt lokal rätt och till de belopp som de skulle erhålla i en konkurs av företaget under lokal insolvensrätt. (2) Företagets obetalda fordringar, åtaganden eller skyldigheter till dess fordringsägare per den 14 januari 2009 skall, om de inte är betalda av the Administrators som en fordran med förmånsrätt i enlighet med föregående stycke, hanteras i enlighet med de regler avseende förmånsrätt av fordringar som skulle varit tillämpliga enligt lokal obeståndsrätt om Företaget försatts i konkurs. (3) För att genomföra utbetalningar enligt lokal rätt till fordringsägare vilkas anspråk per den 14 januari 2009 förblivit obetalda, får the Administrators Ernst & Young 13

18 Generellt (efter avsättning för eller utbetalning av utgifterna för the Administration) presentera ett förslag avseende en för Företaget frivillig plan för uppgörelse, för godkännande av fordringsägarna (Eng: a company voluntary arrangement) enligt del 1 av the English Insolvency Act 1986 eller plan för uppgörelse enligt sektion 899 av the English Compliance Act 2006 på basis av att ett dylikt engelskt arrangemang skulle tillåta the Administrators att utföra utbetalningar till fordringsägarna snabbare än vad som skulle vara möjligt om sådana utbetalningar skulle göras vid en konkurs av Företaget enligt lokal rätt. F. The Administrators skall utföra samtliga andra göromål och överhuvudtaget utnyttja samtliga sina befogenheter som Administrators, som de enligt eget val finner önskvärt eller nödvändigt för att uppnå syftet med the Administration och/ eller för att skydda och bevara företagets tillgångar eller maximera utfallet från realiseringen av dessa tillgångar, eller för något annat syfte förenat med dessa förslag. G. The Administrators skall inbjuda fordringsägarna till att överväga tillsättandet av en fordringsägarkommitté samt, ifall det bedöms lämpligt, tillsätta en sådan kommitté att assistera the Administrators med att sitt uppdrag. H. The Administration skall fortgå under den period som är nödvändig för att uppnå syftena med the Administration samt, om nödvändigt, skall ansökningar inges till domstol för att utöka the Administrations mandat utöver den lagstadgade perioden om ett år. I. The Administrators skall engagera rådgivare enligt vad som bedöms lämpligt. J. Vid the Administrations slut skall the Administrators befrias från ansvar enligt paragraf 98(1) tabell B1 i the Insolvency Act 1986 med hänsyn till deras övriga ageranden som Administrators vid en tidpunkt bestämd av domstolen. K. The Administrators skall med lämpliga tidsintervall rådgöra med fordringsägarkommittén, om sådan har tillsatts, rörande skötseln av the Administration samt implementeringen och utvecklingen av förslagen och godkännandet av the Administrators arvoden. L. The Administrators arvoden skall vara fasta i förhållande till deras samt deras personals nedlagda tid på göromål hänförliga till the Administration. M. The Administrators skall erhålla betalning för sina arvoden enligt räkning på månadsvis basis om 80% av nedlagd tid som överenskommet med fordringsägarkommittén (om sådan har tillsatts i enlighet med regel i the Insolvency rules 1986). De återstående 20% per månad skall överenskommas efter beslut av kommittén/fordringsägarna/ domstolen. Omröstning Fordringsägarna kommer tillfrågas att rösta angående följande frågor vid det första fordringsägarmötet (personligen eller genom ombud): Godkännande av the Administrators förslag för att uppnå syftet med the Administration (eventuellt modifierat); samt Tillsättandet av en fordringsägarkommitté Ernst & Young 14

19 5. Redogörelse av verksamhetens tillstånd Vid tidpunkten för avgivande av den här rapporten fortgår styrelsens arbete med att förbereda en redogörelse av verksamhetens tillstånd. The Administrators anser att det skulle vara till nackdel för the Administration av Företaget att presentera en uttömmande redogörelse av verksamhetens tillstånd med hänsyn till att en omstrukturering av Nortelkoncernen pågår vilken slutligen kan kräva en försäljning av vissa verksamheter eller tillgångar. Som ett resultat av detta har ett beslut om begränsad redovisning sökts från the High Court of England & Wales enligt regel Emellertid presenterar vi i appendix C, i informationssyfte, ett utkast på den oreviderade balansräkningen för Företaget per den 31 december Vidare presenterar vi nedan en indikation av den nuvarande ställningen med hänsyn till fordringsägarnas anspråk. Siffrorna har sammanställts av ledningen och har ej varit föremål för oberoende granskning eller lagstadgad revision och kan därför komma att ändras i framtiden. Fordringsägare med säkerhet Företaget har inga fordringsägare med säkerhet. Fordringsägare med förmånsrätt Samtliga anställda har fått betalt för de inledande 14 dagarna av januari och har därför inga resterande fordringar rörande utestående lön. Fordringar med förmånsrätt skall tillerkännas sådan i enlighet med lokal rätt. Fordringsägare utan förmånsrätt Fordringsägare hitintills identifierade i den oreviderade balansräkningen per 31 december 2008 kan innefatta vissa fordringsägare med förmånsrätt utöver fordringsägare utan förmånsrätt. Ingen process för att formellt ansöka och registrera fordringar i utdelningssyfte har ännu inletts, eller planeras att inledas inom den närmaste framtiden. Föreskriven del Den föreskrivna delen är en andel av företagshypotekstillgångar avsatta för fordringsägare utan förmånsrätt enligt sektion 176(A) i the Insolvency Act Den föreskrivna delen är tillämplig på företagshypotek ingångna från och med den 15 september Det finns inga företagshypotek som har blivit ingångna av Företaget. Därav är den föreskrivna delen ej tillämplig i denna Administration. Ernst & Young 15

20 6. Arvoden och ersättning för utlägg för the Administrators Ersättningar De lagstadgade bestämmelserna avseende ersättningar återfinns i Regel i the Insolvency Rules Ytterligare information ges i the Association of Business Recovery Professionals publikation A Creditors Guide to Administrators Fees, av vilken en kopia är tillgänglig på the Insolvency Practitioners Associations websida, (klicka på Regulation and Guidance och därefter Creditors Guides to Fees ), eller kan beställas i tryckt form efter skriftlig anmodan till the Administrators. Det är troligt att fordringsägarna tillsätter en kommitté under the Administration. Om så sker kommer the Administrators be kommittén att bestämma grunden för ersättningen till the Administrators samt rådgöra och överenskomma med kommittén, från tid till annan, om beloppen som ska utbetalas. The Administrators föreslår att efterfråga från kommittén utbetalningar på månadsbasis om 80% av den nedlagda tiden under föregående månad som överenskommet med fordringsägarkommittén i enlighet med regel i the Insolvency Rules De återstående 20% per månad skall överenskommas genom efterföljande beslut från kommittén. Detaljer angående the Administrators tid och debiterade avgifter kommer förmedlas till kommittén såsom det godkännande organet. Detaljer angående utbetalningar kommer att förmedlas till fordringsägare i kommande lägesrapporter. Vid den händelse att fordringsägarna ej tillsätter en kommitté kommer the Administrators att genomföra ett fordringsägarmöte via korrespondens för att fastställa grunden för ersättning och åtgärder för utbetalning samt förse fordringsägarna med lämplig information och en omröstningsinbjudan. I Appendix E finns en redogörelse av the Administrators faktureringspolicy avseende ersättningar. Utlägg Appendix E innefattar också en redogörelse av the Administrators policy för att fakturera utlägg. Övriga rådgivare The Administrators har anlitat Herbert Smith LLP för juridiska tjänster och kommer med jämna mellanrum att anlita andra rådgivare för frågor hänförliga till the Administration. Ernst & Young 16

21 7. Övriga frågor The Administrators redogörelse för in- och utbetalningar The Administrators redogörelse för in- och utbetalningar för perioden 15 januari 2009 till 13 februari 2009 för AB samt dess danska filial finns bifogad som Appendix D. Ernst & Young 17

22 Appendix A Lagstadgad och övrig information Företagsinformation Organisationsnummer: Företagsnamn: Registrerad företagsadress: Tidigare namn: AB Box 6701, Stockholm, , Sweden Nordic AB Detaljer rörande The Administrators samt dessas utnämningar Administrators: Datum för utnämnande 14 januari 2009 AR Bloom, AM Hudson, SJ Harris and CJW Hill vid Ernst & Young LLP, 1 More London Place, London, SE1 2AF Utnämnare: Utnämningen skedde av Högsta Domstolen, kanslerrätten, Företagsdomstolen (Eng. the High Court of Justice, Chancery Division, Companies Court ), på begäran av Företagets ledning. Domstolsreferens: High Court of Justice, Chancery Division, Companies Court - case 548 of 2009 Uppdelning av the Administrators ansvar: Utförandet av alla uppdrag/ rättigheter, åsatta the Administrators, kan ske av dem var för sig likväl som tillsammans. Redogörelse rörande EG rätt Rådets Förordning angående insolvensförfaranden (Eng. EC Council Regulation on Insolvency Proceedings ) är tillämplig för denna Administration och denna process är primärförfarande. Innebörden av detta är att the Administration ska utföras i enlighet med engelsk obeståndsrätt och att obeståndsrätt i annan EU-medlemsstat således ej är tillämplig. Ernst & Young 18

23 Aktiekapital Klass Godkända Utgivna & fullt betalda Nummer SEK Nummer SEK Ordinarie 4, ,000 1, ,000 Aktieägare International Finance & Holdings B.V. 100% Styrelsen och dess aktieinnehav Namn Styrelse eller sekreterare Datum för tillträde Datum för utträde/avgång Nuvarande aktieinnehav Roland Dahlman Suppleant 26/04/ Joe O Connor Ledamot 26/04/ /01/ Sharon Rolston Ledamot 14/01/ Simon Freemantle Ledamot 14/01/ Rob Haitsma Ledamot 28/02/ /01/ Ej tillämpligt Sekreterare Ernst & Young 19

24 Appendix B Övergripande företagsstruktur Corporation (Canada) Limited (Canada) USA Asia OCEANIC NNUK CALA SA (France) (Ireland) Dormant Companies International Finance & Holding BV (Netherlands) Northern Telecom France s.r.o. (Czech) (Austria) GmbH AG (Switzerland) (Scandinavia) AS (Norway) S.p.A. (Italy) South Africa (Proprietary) Limited (RSA) N.V. (Belgium) France SAS Engineering Service Kft. (Hungary) Slovensko, s.r.o. (Slovak) Romania Srl (Romania) O.O.O. (Russia) (Portugal) S.A. Polska Sp. z.o.o. (Poland) Nortel GmbH (Germany) Nortel Communications Holdings (1997) Limited (Israel) Nortel Ukraine Limited BV (The Netherlands) AB (Sweden), Hispania S.A. (Spain) Netas Telekomunikasyion (Turkey) Dormant companies Israel (Sales and marketing) Limited Dormant Company Oy (Finland) Reference UK Administration Ernst & Young 20

25 Appendix C Redogörelse av verksamhetens tillstånd The Administrators anser att det skulle vara till nackdel för the Administration av Företaget att presentera en uttömmande redogörelse av verksamhetens tillstånd med hänsyn till att en omstrukturering av Nortelkoncernen pågår vilken slutligen kan kräva en försäljning av vissa verksamheter eller tillgångar. Som ett resultat av detta har ett beslut om begränsad redovisning sökts från the High Court of England & Wales enligt regel Emellertid visas nedan ett oreviderat utkast till balansräkning per 31 december Balanser är angivna i US$ och balansräkningen är upprättad i enlighet med US GAAP. Oreviderade utkast till balansräkning per 31 december 2008 Tillgångar US$ 000 Skulder US$ 000 Kassa och bank 5,154 Kortfristiga skulder 40 Koncerninterna fordringar 1,730 Leverantörsskulder (56) Kundfordringar 775 Personalrelaterade skulder (979) Lager 93 Kontraktsdrivna skulder Förutbetalda kostnader 681 Omstrukturering (183) Övriga kortfristiga tillgångar 10 Övriga interimsskulder (209) Övrigt 4 Skatteskuld (747) Kortfristiga tillgångar 8,447 Koncernintern ränteskuld Kortfristig del av långfristig skuld Pensionstillgångar Uppskjuten skatteskuld (683) Uppskjutna kostnader - Kortfristiga skulder (2,816) Långfristiga fordringar Totala investeringar 11 Långfristig pensionsskuld Långfristiga koncerninterna fordringar Omstrukturering Byggnader & maskiner 39 Övriga långfristiga avsättningar (108) Uppskjuten skattefordran Långfristig koncernintern skuld Immateriella tillgångar som skrivs av Upplupna intäkter - Övriga immateriella tillgångar Goodwill Långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld Långfristiga tillgångar 50 Långfristiga skulder (108) Totala tillgångar 8,498 Totala skulder (2,925) Källa: Oreviderad företagsinformation Vid tiden detta skrivs, genomför the Administrators och Företagets ledning en genomgång av balansräkningen för att klargöra den nuvarande ställningen. Notera 1. Det underliggande värdet av vissa tillgångar, i synnerhet koncerninterna fordringar och övriga poster av liknande art, har påverkats till följd av inledandet av de nordamerikanska insolvensprocesserna. 2. Då amerikanska redovisningsprinciper (US GAAP) har tillämpats kan upplupna skulder innefatta belopp avseende förutbetalda intäkter som inte kommer att innebära ett krav på Företagets egendom samt periodiseringar inom lager som inte avser faktiskt realiserbart lager. Ernst & Young 21

26 Appendix D: The Administrators redogörelse för inoch utbetalningar för perioden 15 januari februari 2009 Svenska in- och utbetalningar Not 1 Spotkurs 1 USD= Redovisningsvaluta Totalt SEK Totalt USD Not 2 Redogörelse av versamhetens tillstånd Ingående balans Uppskattat att realiseras till Inbetalningar - Övrigt Utbetalningar - Bankavgifter och räntor (369) (45) - Löner ( ) ( ) - Pensioner (4 260) (518) ( ) ( ) Utgående balans Kontoavstämningar Nuvarande balans Lokalt depositionskonto - - Not 1 Lokal redovisning har konverterats till en gemensam lokal valuta som ett tillägg till US$. Använd valutakurs är spotkurs per 31 januari, tillhandahållen av Företaget. Not 2 Vid tidpunkten för den här rapporten fortgår styrelsens arbete med att förbereda en redogörelse av verksamhetens tillstånd. The Administrators anser att det skulle vara till nackdel för The Administration av Företaget att presentera en uttömmande redogörelse av verksamhetens tillstånd med hänsyn till att en omstrukturering av Nortelkoncernen pågår vilken slutligen kan kräva en försäljning av vissa verksamheter eller tillgångar. Som ett resultat av detta har ett beslut om begränsad redovisning sökts från the High Court of England & Wales enligt regel Kassabehållning vid utnämnandet av the Administration Vid utnämnandet fanns en kassa på SEK konton uppgående till US$4.9m omräknat med spotkurs per 31 januari. Inbetalningar Totala inbetalningar fram till 13 februari 2009 motsvarar US$4k. Utbetalningar Totala utbetalningar fram till 13 februari 2009 motsvarar US$123k. Dessa utgjordes huvudsakligen av löneutbetalningar, totalt uppgående till US$122k. Ernst & Young 22

27 Danska in- och utbetalningar Not 1 Spotkurs 1 USD= Redovisningsvaluta Totalt DKK Totalt USD Not 2 Redogörelse av versamhetens tillstånd Ingående balans Uppskattat att realiseras till Inbetalningar - Övrigt Not Utbetalningar - Hyra (30 439) (5 260) - Drift/underhåll (5 686) (983) - Försäkring (80 193) (13 857) - Arvoden (60 033) (10 373) - Löner ( ) ( ) - Övrigt ( ) (20 863) ( ) ( ) Utgående balans Kontoavstämningar Nuvarande balans Lokalt depositionskonto - - Admin depositionskonto Lokal redovisning har konverterats till en gemensam lokal valuta som ett tillägg till US$. Använd valutakurs är spotkurs per 31 januari, tillhandahållen av företaget. Not 2 Vid tidpunkten för den här rapporten fortgår styrelsens arbete med att förbereda en redogörelse av verksamhetens tillstånd. The Administrators anser att det skulle vara till nackdel för the Administration av Företaget att presentera en uttömmande redogörelse av verksamhetens tillstånd med hänsyn till att en omstrukturering av Nortelkoncernen pågår vilken slutligen kan kräva en försäljning av vissa verksamheter eller tillgångar. Som ett resultat av detta har ett beslut om begränsad redovisning sökts från the High Court of England & Wales enligt regel Kassabehållning vid utnämnandet av the Administration Vid utnämnandet fanns en kassa på DKK konto uppgående till US$789k omräknat med spotkurs per 31 januari. Inbetalningar Totala inbetalningar fram till 13 februari 2009 motsvarar US$2k. Dessa består av intäktsräntor erhållna på banktillgodohavande. Utbetalningar Totala utbetalningar fram till 13 februari 2009 motsvarar US$225k. Dessa utgjordes huvudsakligen av löneutbetalningar, totalt uppgående till US$174k. Ernst & Young 23

28 Appendix E Redogörelse för the Administrators debiteringspolicy för ersättning och utlägg enligt Statement of Insolvency Practice No. 9 Debiterings- och utläggspolicy The Administrators debiteringspolicy för ersättning Uppdragets storlek samt komplexitet har nödvändiggjort att the Administrators satt samman ett team bestående av of Ernst & Young LLP personal inklusive specialister på beskattning, system och IT, HR, kommunikation samt corporate finance, förutom omstruktureringspersonal. Erforderligt arbete delegeras till den mest lämpade nivån av personal med hänsyn tagen till arbetets natur och individens erfarenhet. The Administrators utövar tillsyn över det arbete som samtlig personal utför. All nedlagd tid för personal direkt arbetande med fallspecifika frågor belastar en tidskod öppnad för detta ändamål. Varje individ har en specifik timkostnad, som kan förändras över tiden. När the Administrators nyttjar tjänster tillhandahållna av specialistavdelningar inom the Administrators företag, såsom beskattning, kommer dessa avdelningar att debitera nedlagd tid som motsvarar den tid som the Administrators tagit i anspråk. Dessa timkostnader kommer att variera och kan överstiga motsvarande kostnader för the Administrators kärnteam. Timkostnader för the Administrators kärnteam kommer att tillhandahållas till fordringsägarna vid fordringsägarmötet samt till fordringsägare i framtida korrespondens. Dessa timkostnader baseras på lokala marknadspriser beroende på var Företaget har sitt säte. Utöver detta kommer brittisk personal att vara involverad även lokalt. Det är troligt att fordringsägarna tillsätter en kommitté under the Administration. Om så sker kommer the Administrators be kommittén att bestämma grunden för the Administrators ersättning samt rådgöra och överenskomma med kommittén, från tid till annan, om beloppen som ska utbetalas. The Administrators kommer att erfordra betalning på månadsbasis om 80% av den nedlagda tiden under föregående månad som överenskommet med fordringsägarkommittén i enlighet med regel i the Insolvency Rules De återstående 20% per månad skall överenskommas genom efterföljande beslut från kommittén. Detaljer angående the Administrators tid och debiterade avgifter kommer förmedlas till kommittén såsom det godkännande organet. Detaljer angående utbetalningar kommer att förmedlas till fordringsägare i kommande lägesrapporter. Av the Administrators tillämpade timkostnader kan periodvis komma att öka över tiden för the Administration. Betydande förändringar av dessa timkostnader kommer att aviseras till fordringsägarkommittén (om bildad) alternativt till fordringsägarna genom den lagstadgade statusrapporten. Vid den händelse att fordringsägarna ej tillsätter en kommitté kommer the Administrators att genomföra ett fordringsägarmöte via korrespondens för att fastställa grunden för ersättning samt åtgärder för utbetalning samt förse fordringsägarna med lämplig information samt en omröstningsinbjudan. Ernst & Young 24