okt-10 feb-10 dec-09 aug-10 apr-10 jun-10 STOXX 50 (indexerad)

Transkript

1 MARKNADSFÖRINGSMATERIAL INFORMATION OM CERTIFIKAT EUROPA, 10 DECEMBER 2012 Certifikat Europa Handelsbanken erbjuder två certifikat, kopplade till EURO STOXX 50 index. Certifikaten har en löptid om cirka tre år och ger expone- utan ring mot den europeiska aktiemarknadenn valutakursrisk. Under sommaren och hösten har ett antal initiativ tagits av Europas makthavare för att hantera problemen i eurozonen. Den europeiska centralbanken har sänkt styrräntan och lovat att köpa de skuldtyngda ländernas korta statsobligationer, under förutsättning att länderna för en uthållig ekonomisk politik. Samtidigtt har Europas politiker påbörjat införandet av en bankunion. Detta förbättrar förutsättningarna för en effektiv banktillsyn och en kapitalisering av banksystemet. Många problem kvarstår i Europa. Flera länder har fortfarande mycket höga skulder och stora konkurrenskraftsproblem. Men de åtgärder som vidtagits, och de löften som utfärdats, minskar risken för en okontrolle- tiden har också tillväxtutsikter- rad kollaps av eurozonen. Den senastee na stabiliserats. Därmed blir det mer intressant att placera i aktiemarktoppen år naden, som fallit med 43 sedan Värderingen av EURO STOXX 50 Index är helt klart attraktiv. P/B är till exempel 1,25x, vilket är hälften så mycket som för sex år sedan. Direktavkastningen beräknad på historiska vinster är cirka 4,25 provinster (exklusive av- och ned- cent. P/E beräknad på kassamässiga skrivningar) är låga 6,3x. Justerar man för det svaga konjunkturläget är normaliserat P/E idag 5,3x. Premiumcertifikat Europa och gör det möjligt att placera på denna lågt värderade aktiemarknad med ett antal speciinbyggt skydd mot nedgångar, fika fördelar. Båda certifikaten har ett liksom en valutasäkrad avkastning. Premiumcertifikat Europa ger därtill möjlighet till god avkastning (preliminärt 23 ) även om aktiemarknaden skulle gå sidledes eller falla, så länge den inte faller mer än 35 under löptiden. ger preli- i index och ett skydd, så minärt 158 s deltagande i en uppgång länge som marknaden inte fallit mer än 30 på slutdagen. Premiumcertifikat Europa Premiumcertifikatet följer den europeiska aktie- marknaden, både på upp- och nedsidan, men har även en premie om preliminärt 23. Premi- i EURO STOXX 50 en innebär att om indexnivån aldrig, någon gång under löptiden, handlas under barriärnivån återbetalar certifikatet lägst 23 pro- Barriärnivån är 35 cent utöver teckningsbeloppet. under EURO STOXX 50 index stäng- den 20 december ningskurs på affärsdagen Premiumcertifikatet påverkas inte av valutakursförändringar mellan Euro och svenska kronor. Tillväxtcertifikatet har en preliminär deltagande- vilket innebär att en uppgång grad om 158 i EURO STOXX 50 index på slutdagen multiplice- för att beräkna certifi- ras med deltagandegraden katets värde. Tillväxtcertifikatet har också en skyddsnivå om 30. Skyddsnivån innebär att om EURO STOXX 50 index har fallit på slut- skyddsnivån återbetalas dagen men inte under teckningskursen. Tillväxtcertifikatet påverkas inte av valutakursförändringar mellan Euro och svens- har en preliminär ka kronor. Premiumcertifikatet premiee om 23 Tillväxtcertifikatet ger en preliminär deltagandegrad om 158 Ingen valutakursrisk Skillnad mellan köp- och säljkurs kan vara stor under löptiden EURO STOXX 50 index och MSCI World (EUR), historiskt dec-07 feb-08 apr-08 jun-08 aug-08 okt-08 dec-08 feb-09 apr-09 jun-09 aug-09 okt-09 dec-09 feb-10 apr-10 jun-10 aug-10 okt-10 dec-10 feb-11 apr-11 jun-11 aug-11 okt-11 dec-11 feb-12 apr-12 jun-12 aug-12 okt-12 EURO STOXX 50 (indexerad) MSCI World EUR (indexerad) Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida utfall. För ansvarsbegränsning hänvisas till sista sidan

2 Premiumcertifikat Europa Premiumcertifikat Europa är utgivet av Handelsbanken och har en löptid på cirka tre år. Det är kopplat till det europeiska aktieindexet EURO STOXX 50 index. Premiumcertifikatet följer den europeiska aktiemarknaden, både på upp- och nedsidan, men har även en premie om preliminärt 23. Premien innebär att om indexnivån i EURO STOXX 50 aldrig, någon gång under löptiden, handlas under barriärnivån återbetalar certifikatet lägst 23 utöver teckningsbeloppet. Om EURO STOXX 50 index stiger mer än premienivån blir värdeökningen i certifikatet lika stor som börsuppgången (se röd linje i grafen nedan). Om EURO STOXX 50 index någon gång handlas under barriärnivån blir premiumcertifikatets avkastning densamma som utvecklingen i EURO STOXX 50 (se blå linje i grafen nedan). Barriärnivån är 35 under EURO STOXX 50 index stängningskurs på affärsdagen den 20 december Premien är preliminär och fastställs på affärsdagen den 20 december Premiumcertifikatet är uttryckt i svenska kronor, vilket innebär att valutakursförändringar mellan Euro och svenska kronor inte kommer att påverka avkastningen i certifikatet. 80% 60% 40% 20% 0% -50%-40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% -20% -40% -60% Premiumcertifikat Europa (någon gång under Premiumcertifikat Europa (alltid över barriären) är utgivet av Handelsbanken och har en löptid om cirka tre år. Det är kopplat till det europeiska aktieindexet EURO STOXX 50 index. Tillväxtcertifikatet har en preliminär deltagandegrad om 158 vilket innebär att en uppgång i EURO STOXX 50 index på slutdagen multipliceras med deltagandegraden för att beräkna certifikatets värde (se röd linje i grafen nedan). Tillväxtcertifikatet har också en skyddsnivå. Skyddsnivån innebär att om EURO STOXX 50 index har fallit på slutdagen, men inte under skyddsnivån återbetalas teckningskursen. Om stängningskursen i EURO STOXX 50 index är under skyddsnivån på slutdagen faller tillväxtcertifikatet lika mycket som nedgången i indexet (se blå linje i grafen nedan). Skyddsnivån är 30 under stängningskursen för EURO STOXX 50 index på affärsdagen den 20 december Deltagandegraden är preliminär och fastställs på affärsdagen den 20 december Tillväxtcertifikatet är uttryckt i svenska kronor, vilket innebär att valutakursförändringar mellan Euro och svenska kronor inte kommer att påverka avkastningen i certifikatet. 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -50% 0% -20% 50% -40% -60% Index Källa: Handelsbanken Capital Markets Källa: Handelsbanken Capital Markets EURO STOXX 50 index, barriärnivå och skyddsnivå dec-07 feb-08 apr-08 jun-08 aug-08 okt-08 dec-08 feb-09 apr-09 jun-09 aug-09 okt-09 dec-09 feb-10 apr-10 jun-10 aug-10 okt-10 dec-10 feb-11 apr-11 jun-11 aug-11 okt-11 dec-11 feb-12 apr-12 jun-12 aug-12 okt-12 EURO STOXX 50 index Barriärnivå, Premiumcertifikat Skyddsnivå, Tillväxtcertifikat Källa: Bloomberg, Handelsbanken Capital Markets. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida utfall 10 december

3 Räkneexempel Premiumcertifikat Europa Exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om EURO STOXX 50 alltid varit lika hög som eller högre än barriärnivån. EURO STOXX 50 index stiger med 45 : Premiumcertifikatets värde ökar med 45 EURO STOXX 50 index stiger med 8 : Premiumcertifikatets värde ökar med 23 EURO STOXX 50 faller med 28 : Premiumcertifikatets värde ökar med 23 Exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om EURO STOXX 50 någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån. EURO STOXX 50 index stiger med 45 : Premiumcertifikatets värde ökar med 45 EURO STOXX 50 index stiger med 8 : Premiumcertifikatets värde ökar med 8 EURO STOXX 50 faller med 28 : Premiumcertifikatets värde minskar med 28 Exempel på tillväxtcertifikatets värde på slutdagen EURO STOXX 50 index stiger med 45 : Tillväxtcertifikatets värde ökar med 71 EURO STOXX 50 index faller med 18 : Tillväxtcertifikatets värde är oförändrat, det vill säga återbetalar teckningsbeloppet EURO STOXX 50 faller med 34 : Tillväxtcertifikatets värde minskar med 34 Avkastningstabell Tabellen nedan visar avkastningen för respektive certifikat givet olika indexnivåer. Beräkningarna är baserade på en preliminär premie i Premiumcertifikat Europa om 23 och en deltagandegrad om 158 i. Vidare är beräkningarna baserade på ett tecknat belopp om kronor och ett courtage om 1. EURO STOXX 50 har alltid varit lika hög som eller högre än barriärnivån EURO STOXX 50 har varit lägre än barriärnivån Utveckling i Euro Utveckling Återbetalt belopp Avkastning Återbetalt belopp Avkastning Återbetalt belopp Avkastning Stoxx 50 index per år (Premiumcertifikat) per år (Premiumcertifikat) per år (Tillväxtcertifikat) per år 60% 16,9% ,6% ,6% ,5% 50% 14,5% ,1% ,1% ,0% 40% 11,9% ,5% ,5% ,3% 30% 9,1% ,8% ,8% ,4% 20% 6,3% ,8% ,9% ,2% 10% 3,2% ,8% ,9% ,7% 0% 0,0% ,8% ,3% ,3% -10% -3,4% ,8% ,8% ,3% -20% -7,2% ,8% ,5% ,3% -30% -11,2% ,8% ,5% ,3% -40% -15,6% ,9% ,9% -50% -20,6% ,9% ,9% Källa: Handelsbanken 10 december

4 Mer om Euro Stoxx 50 EURO STOXX 50 index innehåller 50 stora bolag i euroområdet. Indexet omfattar aktier från Belgien, Finland, Frankrike, Holland, Irland, Italien, Luxembourg, Spanien och Tyskland. Tyska och franska bolag utgör 68 av index. Aktier från något av de så kallade PIIGS-länderna utgör sammantaget 20 av index. Urvalet till EURO STOXX 50 görs så att indexet får ett representativ urval av de största bolagen i olika sektorer. Bolagen i index är viktade efter sitt marknadsvärde. Vikten för ett enskilt bolag är maximerat till 10. Indexet revideras en gång per år. Indexet är ett s k free float index vilket innebär att endast fritt tillgängliga aktier påverkar bolagens vikt i index. De fem största bolagen i EURO STOXX 50 index är Total (energi, Frankrike), Sanofi (läkemedel, Frankrike), Siemens (verkstad, Tyskland), BASF (kemi, Tyskland) och Banco Santander (bank, Spanien). Den största sektorn i index är finans, följt av konsumentvaror, basindustri och verkstad. Geografisk fördelning Branschfördelning Tyskland 32% Belgien 3% Finland 1% Frankrike 35% Basindustri 11% Information steknologi 5% El, vattenoch Telekomop gasdistr. eratörer 7% 5% Konsument varor 18% Konsumentt jänster 3% Energi 9% Spanien 12% Luxemburg 1% Italien 8% Holland 7% Irland 1% Verkstadsin dustri 10% Hälsovård 7% Finans 25% 4

5 Certifikaten i sammandrag Anmälan, betalning och courtage Båda certifikaten köps till kurs 100 av teckningsbeloppet. Det är kronor per post. Sista anmälningsdag är 17 december Affärs- och likviddag är den 20 december Courtage är 1 på priset. Underliggande Båda certifikaten är kopplade till det europeiska aktieindexet EURO STOXX 50. Startkurs Startkurs för Premiumcertifikat Europa är EURO STOXX 50 stängningskurs den 20 december Startkurs för är EURO STOXX 50 stängningskurs den 20 december Barriärnivå Barriärnivå för Premiumcertifikat Europa är 65 av EURO STOXX 50 stängningskurs den 20 december Skyddsnivå Skyddsnivå för är 70 av Startkursen. Premiumnivå och premie Premiumnivån är preliminärt 23. Definitiv premiumnivå fastställs den 20 december Premiumnivån avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade volatiliteten i EURO STOXX 50 förändras fram till den 20 december Deltagandegrad Deltagandegraden är preliminärt 158 för Tillväxtcertifikat Europa. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande index du får. Deltagandegraden är preliminär och definitiv deltagandegrad fastställs den 20 december Nivån avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 20 december Slutkurs Slutkurs för Premiumcertifikat Europa är stängningskursen för EURO STOXX 50 den 7 december Slutkurs för är stängningskursen för EURO STOXX 50 den 7 december Återbetalningsdag Den 21 december Valuta Premiumcertifikat Europa och är uttryckta i svenska kronor och påverkas inte av några valutakursförändringar. Arrangörsarvode Arrangörsarvodet uppgår till mellan 0,2-0,5 per år. Arvodet är inkluderat i respektive certifikats pris. Beskattning Kapitalvinster och kapitalförluster i Premiumcertifikat Europa och Tillväxtcertfikat Europa, beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. För rådgivning eller information om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Certifikaten avses att noteras på Stockholmsbörsen från och med den 27 december Kurser finns även på Observera att skillnaden mellan köp- och säljkurs kan vara stor. Under perioder kan andrahandsmarknaden vara begränsad. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 19 december Volymen per certifikat är begränsad till kronor. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa antal. Se Slutliga villkor för ytterligare information om tilldelning. Handelsbanken kommer att ställa in Premiumcertifikat Europa om premien inte kan fastställas till minst 20 och om inte deltagandegraden kan fastställas till minst 150. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Kapitalförsäkring Både premiumcertifikat Europa och kan läggas i en kapitalförsäkring. Då betalas ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se Investeringssparkonto Både premiumcertifikat Europa och kan läggas i ett Investeringssparkonto. Då betalas ingen kapitalvinstskatt, utan istället beskattas en årlig schablonintäkt. För mer information om Handelsbankens Investeringssparkonto, se Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att om återbetalningsbeloppet är noll förloras hela det placerade beloppet. 5

6 Fullständiga villkor Premiumcertifikat Europa och ges ut under Handelsbanken MTN-, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbanken MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på Grundprospekt för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av materialet får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice - in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. 6

7 Risker med certifikat Det finns risker som är viktiga att känna till innan köp av certifikat. Kreditrisk emittentrisk Vid köp av värdepapper emitterade under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s ( S&P) och Aa3 från Moody s och AA- från Fitch. Med Moody s rating Aa3 och S&P rating AA- och Fitch rating AA- menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Handelsbanken ställer inga säkerheter för emitterade värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Kreditrisk bolag Vid ett köp av räntecertifikat tar placeraren utöver kreditrisken på Handelsbanken även en kreditrisk på det bolag, kopplat till respektive räntecertifikat, vilket kan reducera återbetalningsbeloppet. Bolag som har ett kreditbetyg om minst BBB- från Standard & Poor's och Baa3 från Moody's innebär att bolaget har så kallad investment grade status. Investment grade kommer från den amerikanska marknaden och innebär att de bolag som har kreditbetyg över en viss nivå är godkända som placeringar för amerikanska pensionsstiftelser. För bolag som har ett kreditbetyg under BBB- och Baa3 innebär det en högre kreditrisk. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på certifikatet av flera faktorer, bland annat kreditspreadarnas utveckling, återstående löptid och marknadsräntor. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringen påverka avkastningen på värdepappren. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. EURO STOXX 50 är immateriell egendom (inbegripet registrerade varumärken) som tillhör STOXX Limited, Zürich, Schweiz och/eller dess licensgivare ( Licensgivarna ) och används på licens. De värdepapper som baseras på indexet är inte på något sätt sponsrade, godkända, sålda eller marknadsförda av Licensgivarna och ingen av Licensgivarna har något ansvar för detta. 7