sid 6 8 sid sid sid sid sid sid sid 66 69

Transkript

1 Årsredovisning.11 GD-ord: Svenska exportörer tar vara på möjligheterna, sid 6 8. Tillväxt i Asien, Afrika och Latinamerika, sid Garantigivning för stora och små företag, sid Utvecklat arbete för socialt ansvars tagande, sid Nya internationella överenskommelser, sid Exportfrämjare i samverkan, sid Riskkapacitet för nya affärer, sid Resultatanalys, sid

2

3 Innehåll Året i korthet GD har ordet Exportmöjligheter Affärsbedömning Samverkan och kompetens Risk och reservering Redovisning Revisionsberättelse Styrelse Ledning

4 ÅRET I KORTHET EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Året i korthet EKN garanterade affärer för 63 miljarder kronor. Det är den största garanti givningen någonsin för EKN, bortsett från de tillfälliga lösningar som EKN erbjöd under 2009 och första halvåret företag genomförde affärer garanterade av EKN. Av dessa företag var 51 nya kunder till EKN. EKN garanterade affärer i 126 länder. Hälften av garantivolymen är för export till Asien, Latinamerika, Mellanöstern och Afrika. Skadeutbetalningar (%) nya GARANTIER (MKR) ,18% 0,20% 0,19% 0,05% 0,04% Skadeersättningar under året som andel av utestående garantier vid årets slut Nya garantier Den tillfälliga lösningen med rörelse kreditgarantier för stora svenska företag 4

5 ÅRET I KORTHET EKN ÅRSREDOVISNING 2011 EKN:s uppdrag är att främja svensk export och det svenska närings livets internationalisering och konkurrenskraft. EKN:s förordning Varje marknad ska vara tillgänglig för den svenska exporten. 63 miljarder kronor i nya garantier Årets affärer (mkr) Offerter Garantier Skadeersättningar och kostnader för skadeförebyggande åtgärder Återvunna skadebelopp Premieintäkter Årets resultat* Utestående exponering och ackumulerat resultat (mkr) Utestående offerter Utestående garantier Reservering* Utestående skadefordringar, nominellt Utestående skadefordringar, beräknat nettovärde Eget kapital* * Ändrade redovisningsprinciper gör att dessa uppgifter för år 2010 har ändrats jämfört med hur de redovisas i årsredovisningen för Mer information om förändringen finns på sidan 66. 5

6 GD HAR ORDET EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Svenska exportörer tar vara på möjligheterna Det är med glädje jag kan konstatera att svensk export växer, trots oro och ekono miska problem i flera delar av världen. Riskhantering är vår huvudgren på EKN och vi ser hur svenska exportörer och banker alltmer systematiskt bedömer i vilka affärer och på vilka marknader som ett samarbete med EKN kan förstärka affären. Att kunna erbjuda attraktiva betalningsvillkor och finansiering vid försäljning blir allt viktigare för svenska exportföretag i den allt hårdare globala konkurrensen. Vi märker att vi kommer in tidigare i exportföretagens planering av sina affärer och allt oftare som en del av förhandlingen av utländska kontrakt och projekt. Som ett exempel på det senare beskriver Scania i Latinamerika hur EKN kom in i en affär som gällde leveranser av 37 fordon till en gruventreprenör i Peru, där kundens bank plötsligt drog sig ur. Finansiering behövs också för att göra det möjligt för företaget att växa snabbare och möta efterfrågan på sina varor och tjänster. För att tillgodose detta behov fortsätter vi att erbjuda rörelsekreditgarantier för svenska exporterande SME-företag med upp till 250 anställda eller en omsättning på upp till 500 miljoner kronor. Ett av framgångsrecepten är som jag ser det att vi strävar efter att komma ännu närmare våra kunder och förstärka banden än mer till bankerna. EKN blir mer och mer en finansiell aktör och för att hitta rätt lösningar på många marknader behöver vi stärka vår relation till såväl banker med bas i Sverige som internationella banker med lokal förankring, till gagn för de svenska exportörerna. 6 Typiska EKN-marknader EKN:s vision är att alla marknader ska vara tillgängliga för de svenska exportör erna och det är endast några få av världens länder där vi har stängt. Där har vi en facili tet som går under namnet GSL Garantier på stängda länder, som vi tillämpat i några få fall exempelvis för affärer på Kuba, i Irak och Elfenbenskusten. Under året har vi sett hur fler affärer blir av på de marknader som vi på EKN kallar typiska EKN-marknader. Då menar vi länder i Asien, Latinamerika, Mellanöstern och Afrika. Där finns stora behov av infrastruktur, telekom, elektrifiering och vattenrening, för att nämna några. Många svenska företag är redan etablerade på dessa marknader och fler vill dit. Med EKN som affärspartner går det att ordna. elektrifiering i afrika Mitt starkaste intryck under året är det besök jag gjorde i byn Gakuto utanför Gabarone i Botswana, i samband med Sveriges statsbesök. Byn hade fått elektricitet. Now we can see the whole patient utbrast sköterskan på bysjukhuset i glädjen över fungerande belysning. Gakuto är en av 114 byar i Botswana som Eltel elektrifierat. Elektrifieringen delfinansierades av Nordea med garanti från EKN för betalningarna från Botswana. Tack vare elektrifieringen finns nu bland annat en vattenpump, en telemast, belysning i skolan samt kyl och

7 GD HAR ORDET EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Exporterande företag och banker bedömer hur samarbetet med EKN kan förstärka affärerna. Företaget Eltel har elektrifi erat byn Gakuto. EKN garanterade Nordeas finansiering. frys i affären. Som en följd har antalet invånare i byn dubblerats från 1500 till 3000 och nu diskuteras möjligheter att bygga en fabrik i byn. En av många affärsmöjligheter i Afrika att bygga vidare på. EKN:s verksamhet står stark Efter en svag inledning under våren, med förtidslösen av vissa garantier och minskad efterfrågan på nya garantier, tog det fart igen redan under sommaren. Året slutade med en garantinivå på 63 miljarder kronor för affärer i 126 länder. Det är EKN:s högsta garantivolym hittills under ett enskilt år, förutom år 2010 då garanti volymen uppgick till exceptionellt höga 113 miljarder kronor, inräknat den tillfälliga lösningen med rörelsekreditgarantier för stora svenska företag som skapades under finanskrisen. Under året har vi på EKN stärkt vår kompetens, fördjupat vår kunskap och ökat vårt engagemang inom de olika sektorer som svenska företag verkar. En sektor som växer är gruvsektorn, där vi medverkat i flera affärer i främst Brasilien, Turkiet, Australien och i vissa länder på den afrikanska kontinenten. Här ser vi en stor affärs potential inom såväl gruvdrift som närliggande verksamhetsområden, vilka aktivt bearbetas av flera svenska bolag med lång erfarenhet i branschen. En av de svårare och mer komplexa fråge ställningarna i vår analys och be dömning av gruvsektorn är verksamhetens påverkan på miljön och sociala frågor, som mänskliga rättigheter. Här strävar vi ständigt efter att förädla vårt arbete i mycket nära samarbete med svenska exportörer 7

8 GD HAR ORDET EKN ÅRSREDOVISNING 2011 och banker. Vi har även under året deltagit i en panel under Almedalsveckan och resonerat kring den rapport som kom från Amnesty och Diakonia Exportfrämjande till priset av mänskliga rättigheter. Detta är ett område där vi arbetar i nära samarbete med exportörer och banker för att se till att de affärer vi medverkar i blir långsiktigt hållbara. Därför arbetar vi också aktivt inom OECD för att skapa ett konkurrensneutralt, etiskt och miljömässigt gångbart förhållningssätt. EKN:s utmaningar Vi har sett och ser även framöver stora behov av garantier från EKN. En fråga jag ofta får är om inte den privata försäkringsmarknaden kan ta hand om detta. EKN fungerar som ett komplement till de privata aktörerna och är en av få aktörer som har stor riskkapacitet. Detta innebär en förmåga att täcka både korta och långa affärer, stora som små, men också att agera på svåra marknader där det finns ett begränsat intresse för privata aktörer. Den svenska staten värderas högt och därmed även EKN:s garantier. Med detta följer ett stort ansvar och flera utmaningar. I EKN:s portfölj av garantier och offerter finns affärer till ett värde av 344 miljarder kronor. Ett enormt åtagande, särskilt i tider av oro i omvärlden. EKN hanterar ett stort affärsflöde och vi jobbar aktivt med att hantera de dröjsmål och problem som förekommer i de under liggande affärerna som garantin täcker. Ökade volymer kräver mer genomlysning och bevakning av affärerna i portföljen. Skadeutbetalningarna ligger på en låg nivå, mycket tack vare ett effektivt arbete med skadeförebyggande åtgärder. Vi bedriver också ett aktivt återvinningsarbete för att begränsa den faktiska skadan. 8 En stor utmaning för oss är att bidra till att fördubbla svensk export till Vi närmar oss målet, men vi kan göra mer för fler. Samarbete internationellt stärker svensk konkurrenskraft Vår uppgift på EKN är att se till att vi erbjuder lika bra villkor för de svenska exportföretagen som andra exportkredit institut världen över gör för sina företag. Det kräver ett internationellt samarbete och engagemang från vår sida. Ett ökat samarbete mellan EKN som statlig aktör och andra, privata såväl som statliga, aktörer inom bank och försäkring är en rimlig utveckling. Som ett led i detta kommer EKN att hösten 2012 stå som värd för det årliga mötet i Bernunionen, som är branschorganisationen för statliga och privata institut och bolag inom exportkreditförsäkring. Stärkta band med fokus på tillväxtmarknader Jag är övertygad om att vi, genom att fortsätta knyta ännu starkare band med företag och banker och öka förståelsen för våra respektive behov, kan finna gemensamma lösningar som gör att vi står starka i denna turbulenta tid. Min ambition under 2012 är att göra världens tillväxtmarknader än mer synliga och tillgängliga för fler svenska företag. Vi har resurser, riskkapacitet och engagemang som gör att EKN kan bidra till att ta svensk export till nya höjder. Karin Apelman Generaldirektör

9 Exportmöjligheter Innehåll Tillväxt i Asien, Afrika och Latinamerika Ökad garantivolym i de stora branscherna Stor efterfrågan från små och medelstora företag

10 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Tillväxt i Asien, Afrika och Latinamerika Under sommaren 2011 blev det uppenbart att de industrialiserade ekonomierna inte längre återhämtade sig, utan började gå i motsatt riktning. I tillväxt- och utvecklings länderna har däremot den ekonomiska aktiviteten fortsatt på en hög nivå. Mycket talar för att den globala tillväxten år 2012 kommer att landa på mellan tre och fyra procent. Utvecklingen i de mest skuldtyngda länderna i Europa och USA samt dess effekt på världsekonomin gör dock prognosen osäker. 10 Olika kriser eller kris med paus Finanskrisen och den nu pågående skuldkrisen har tydliggjort brister i de finansiella systemen i de utvecklade länderna. Det råder delade meningar om det rör sig om olika kriser eller om finanskrisen bara

11 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 I tillväxt- och utvecklingsländerna är den ekonomiska aktiviteten hög. Asien hade en tillväxt på åtta procent under året. Afrika och Latinamerika har också haft en positiv utveckling. gjorde en paus under 2010 och första halvåret Finanskrisen drevs i hög grad av alltför riskfylld utlåning till fastighetssektorn i länder som USA, Storbritannien, Spanien och Irland. Skuldkrisen har sin främsta drivkraft i utlåning till stater. Skuldsättningen i länder som Grekland, Portugal och Italien har nått nivåer vars hållbarhet alltmer ifrågasatts av lån givarna. I USA, Irland, Storbritannien och till viss del Spanien ledde accelererande kreditförluster inom fastighetssektorn till att flera banker hamnade i svårigheter. Bankernas problem blev därmed statens, vilket drev upp statsskulden. I dessa länder finns därmed en direkt koppling mellan finans- och skuldkrisen. Nya regelverk Det nya regelverk för banker som gradvis kommer att införas i många länder fram till slutet av innevarande decennium syftar till att minska risken för nya omfattande bankkriser. Högre krav på kapital och likviditet kommer att leda till att många banker omprövar och förändrar sina affärsmodeller. Efterfrågan på EKN:s tjänster har ökat kraftigt under de senaste fem åren. Sedan 2007 har garantigivningen för exportkrediter ökat från knappt 24 miljarder kronor till närmare 63 miljarder kronor år Turbulensen på de finansiella marknaderna och uppfattad högre risk i länder och bland köpare har drivit denna utveckling. Exportkreditgarantier kommer även fortsättnings11

12 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 vis att ha stor betydelse för företag och banker i finansieringen av exportaffärer. Detta gäller för finansieringslösningar för export till såväl tillväxtländer som utvecklade länder. Asien sticker ut Svag ekonomisk tillväxt och turbulens på de finansiella marknaderna har framför allt präglat de utvecklade länderna. I tillväxtoch utvecklingsländerna har däremot den ekonomiska aktiviteten fortsatt på en hög nivå. Asien sticker som tidigare ut med en tillväxt på åtta procent under 2011, enligt Internationella valutafonden (IMF). Latinamerika och Afrika har också fortsatt i posi tiv riktning och ekonomierna har expanderat med fyra respektive fem procent. Västvärldens finansiella problem har därmed hittills haft en begränsad effekt på dessa regioner. För 2012 väntas en viss dämpning i tillväxttakten, men den kommer fortsatt att vara på en hög nivå. Kinas betydelse fortsätter att öka Förhoppningarna om att Kina och Indien ska utgöra allt viktigare drivkrafter för den globala tillväxten har vuxit sig starkare i takt med att problemen i västvärlden har tilltagit. Kina är redan världens näst största ekonomi och har en ständigt växande betydelse för handeln, både inom Asien och globalt. Indien växer snabbt, men från en låg nivå och har många år kvar till en eventuell roll som draglok för världsekonomin. Den svenska exporten till Asien har vuxit med 17 procent under årets första tio månader och utgör tio procent av den totala svenska exporten. EKN:s garantigivning till regionen har vuxit betydligt mer än så Framgångsrika företag driver utvecklingen, världen över. 12

13 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 I tillväxt- och utvecklingsländerna har den ekonomiska aktiviteten fortsatt på en hög nivå. och har ökat med närmare 140 procent. Garantigivning för export till Indien och Indonesien dominerar. Behoven av en utbyggd telekominfrastruktur är omfattande i hela Asien. Sverige är framgångsrikt inom detta område och framtiden är ljus för svensk export till regionen i stort. EKN var med och garanterade affärer motsvarande drygt sju procent av exporten till Asien. Tillväxt i Latinamerika med sociala förtecken Många länder i Latinamerika har under de senaste åren haft en stark ekonomisk utveckling och 2011 var inget undantag. Länder som Chile, Peru, Uruguay och Argentina har vuxit med sex procent eller mer. Regionens dominant, Brasilien, har haft en något lägre tillväxt om knappt fyra procent. Att tillväxten ska ske med sociala förtecken har blivit ett viktigt inslag i den politik som förs i länder som Brasilien, Chile och Uruguay. Tillväxten ska nå fler och därmed bidra till att minska inkomstskillnaderna. Svenska företag har varit framgångrika i sin export till Latinamerika under Uppgången under året för de första tio månaderna blev 25 procent. Fortsatta framgångar är att vänta med tanke på gynnsamma förutsättningar för EKN:s garantigivning till regionen minskade med ungefär en tredjedel jämfört med Minskad garantigivning till Mexiko, främst inom telekombranschen, förklarar nedgången. Detta till trots var EKN med och garanterade mer än 13 procent av svensk export till Latinamerika. Råvaror och framgångsrika företag driver utveckling i Afrika Den genomsnittliga ekonomiska tillväxten i Afrika bedöms enligt IMF bli dryga fem procent för Afrika fortsätter därmed att uppvisa en stark ekonomisk expansion. Denna utveckling är mest påtaglig i länder med goda råvarutillgångar, länder med ökad ekonomisk och politisk stabilitet och länder med ett förbättrat företagsklimat. Angola, Botswana, Ghana, Nigeria och Rwanda är exempel på länder som har bidragit till den mer positiva syn som nu finns på utvecklingen i Afrika. Fortsatta reformer och prognoser om höga råvaru priser ger anledning att tro att den positiva ekonomiska trenden kommer att bestå. I många av de affärer som EKN garanterar är köparen ett privat företag. Detta är ytterligare en viktig drivkraft för den afrikanska utvecklingen framgångsrika företag som bidrar till att öka ländernas inkomstnivåer. Till Afrika som helhet ökade den svenska exporten med mer än 30 procent under de första tio månaderna av EKN har haft en stabilt hög garantigivning till regionen under de senaste fyra åren och för 2011 ökade den med närmare 40 procent. 13

14 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Den arabiska våren De folkliga resningarna i Mellanöstern och Nordafrika under det gångna året fortsatte in i Protesterna mot regimen i Syrien visade i början av 2012 inga tecken på att avta. Situationen i Tunisien har stabiliserats efter valen, medan kommande rege ringars sammansättning är oklar i exempelvis Egypten, Libyen och Jemen. Kort siktigt har de politiska förändringarna haft negativa konsekvenser för ländernas ekonomier. På längre sikt kan en ökad stabilitet infinna sig och då en mer gynnsam jordmån för ekonomisk utveckling. De oljeproducerande länderna i regionen har haft en ekonomisk tillväxt i linje med världs genomsnittet på fyra procent under Oljeimportörernas tillväxt stannade på drygt en procent. Trots den osäkerhet som Tahrirtorget, Egypten. 14 har rått så har den svenska exporten hävdat sig väl. Till Mellanöstern ökade den med 22 procent och till Nordafrika med tio pro cent. EKN har bidragit till de ökade exportvolymerna. Uppgången i garantigivningen för affärer till Mellanöstern för 2011 är närmare 70 procent. Garantier för export till Saudiarabien och Iran dominerade. EKN:s garantigivning till Nordafrika och Mellan östern uppgick till motsvarande 20 procent av den svenska exporten till området. Återhämtning i Baltikum och Ryssland Den pågående skuldkrisen i delar av Eu ro pa påverkar flera länder i Östeuropa, Balkan och OSS. Bland annat finns en direkt koppling till regionernas banker, som i många fall ägs och kontrolleras av väst europeiska banker. Handelsutbytet och

15 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 kapitalflöden sker också i stor utsträckning med Västeuropa. Återhämtningen sedan finanskrisen har varit stark i Baltikum och Ryssland. På Balkan har däremot 2011 varit ytterligare ett svagt år, med en tillväxt som för flera länder inte överstigit två procent. I stark kontrast till denna utveckling står den turkiska ekonomin, som under 2011 växte med närmare sju procent. Garanti givningen till OSS-länderna ökade dramatiskt under året med närmare 300 procent. I huvudsak avsåg denna ökning affärer till Ryssland. Till Balkan och Turkiet skedde däremot en viss minskning av utfärdade garantier. Europas skuldkris och svag tillväxt Garantigivningen till affärer i OECD:s höginkomstländer föll med 43 procent under Trots fallet så noterades den näst största garantigivningen till dessa länder under den senaste femårsperioden. Att behovet av EKN-garantier har varit och är stort förklaras bland annat av svårigheten att finna finansieringslösningar på marknaden i den ansträngda situation som råder. Mycket tyder på att detta behov kommer att bestå under Att nu delar av framför allt Europa befinner sig i en skuldkris som härrör från staters oförmåga att begränsa budget under skotten, leder till fortsatt riskaversion på de finansiella marknaderna. Svagare ekonomisk tillväxt i de utvecklade länderna är en annan konsekvens. I tillväxt- och utvecklingsländerna är däremot den ekonomiska aktiviteten hög. Ett fortsatt stort behov av EKN:s tjänster är att vänta. nya garantier per region (Mkr) Afrika Asien Balkan Latinamerika OECD high income Mellanöstern OSS Sverige* Övriga länder TOTALT Japan och Sydkorea ingår i OECD high income (ej i Asien). Israel ingår i OECD high income (ej i Mellanöstern) Kazakstan ingår i OSS (ej i Asien) Turkiet ingår i Balkan (ej i Asien) * För 2010 och 2009 ingår den tillfälliga lösningen med rörelsekreditgarantier för stora svenska företag. 15

16 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Ökad garantivolym i de stora branscherna Trenden med en mycket hög garantivolym fortsätter att hålla i sig. Det gäller för företag inom entreprenadutrustning med kunder i gruvsektorn, transport och telekom medan efterfrågan från kraftsektorn har minskat något. Under 2011 uppnådde EKN den högsta nivån på garantigivningen någonsin med 63 miljarder kronor. Då är de volymer exkluderade, som genererades av den tillfälliga lösningen i samband med finanskrisen , då EKN ställde ut rörelsekrediter för stora svenska företag. Den stora offertvolym som EKN byggt upp under de senaste åren har under 2011 utnyttjats i stor utsträckning, då en fortsatt osäkerhet på finansmarknaderna driver behovet av riskavtäckning. Under 2011 garanterade EKN affärer, jämfört med affärer Samtidigt har efter frågan på offerter för nya affärer dämpats inom flera branscher och den ute- stående offertvolymen låg vid årsskiftet på 65 miljarder kronor, jämfört med 99 miljarder kronor föregående årsskifte. Under hösten tilltog emellertid osäkerheten i omvärlden och genererade en ökande efterfrågan på garantier. höga Råvarupriser gynnar export av entreprenadmaskiner Utvecklingen inom gruvindustrin var under 2011 fortsatt stark. Efterfrågan drivs av utvecklingen på råvarupriser som under flera år varit mycket gynnsam, om än volatil. Det var inte bara efterfrågan på utrustning och projekt som var hög under 2011; även aktiviteten på eftermarknaden var på nya garantier i branscher som dominerar verksamheten (MKR) Telekom Transport 2008 Kraft 2009 Maskin

17 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 EKN ska redovisa hur målet om ökad svensk export uppfylls samt vilka branscher som därmed främjats genom konkurrenskraftiga garantier. EKN:s regleringsbrev för 2011 nya garantier 2011 fördelade på bransch Föregående års andel inom parentes. Telekom 42% (22%) Maskin 16% (16%) Kraft 16% (9%) Transport 15% (12%) Försvar 8% (1%) Övrigt 3% (40%) Övrigt för 2010: Papper & massa, Gruvdrift, Livsmedel, Trä & trävaror 17

18 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 en fortsatt hög nivå. De länder där efterfrågan på garantier för affärer inom gruvsektorn har varit störst är Australien, Turkiet och Brasilien. Vi har också sett en efterfrågan på garantier för export till gruvindustrin i Afrika. lingsbanker. Med EKN kan de svenska exportörerna stärka sin konkurrenskraft gentemot dessa bolag. Under året utfärdade EKN garantier uppgående till 9,5 miljarder kronor för affärer i transportbranschen, jämfört med 5,2 miljarder kronor Transportaffärer till Brasilien Hård konkurrens i kraftsektorn Transportbranschen har under 2011 haft en fortsatt positiv utveckling på de flesta marknaderna. Särskilt ljus har utvecklingen varit i viktiga marknader i Europa samt USA. En viss avmattning kan emellertid skönjas under slutet av året. Även i Latinamerika har efterfrågan varit hög, främst drivet av ökade miljökrav som resulterat i ett utbyte av äldre, mindre miljövänliga modeller. På den viktiga Brasilienmarknaden fyller EKN en viktig roll. Utländska företag med stor tillverkning i Brasilien erbjuds mycket förmånlig finansiering från lokala utveck- Förutsättningarna för våra kunder inom kraftsektorn och framför allt inom transmission förändras successivt, vilket också påverkar EKN. Den tydligaste förändringen gäller utrustning för luftburen transmission där konkurrensen hårdnat från tillväxtländer som Kina och Indien. Å andra sidan har marknaden vuxit när det gäller utrustning till förnyelsebar energi, som exempelvis solkraftsparker och havsbaserade vindkraftsparker. Här är efterfrågan hög på såväl turbiner och kablar som lik riktarstationer. Det innebär att berörda företag har kunnat ha en fortsatt god tillväxt 18

19 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Vänster: Gulabi Gang är ett kvinnligt medborgargarde i Uttar Pradesh, Indien. Höger: Kerstin Bjellerup, avdelningschef på EKN, i radiointervju vid besök i Saudiarabien. totalt sett. Men behovet av garantier för finansiering är mindre för projekt i närområdet där efterfrågan vuxit starkast under EKN:s garantigivning inom kraftsektorn har därmed sjunkit något under året, till 9,9 miljarder kronor från 10,8. ökar fortfarande antalet abonnenter, sam tidigt som flera operatörer nu investerar i 3G. De telekomaffärer EKN medverkat i under året har en global spridning men med en väsentlig volym för affärer i OECDländer. Mobilt bredband och smarta telefoner ökad kunskap om EKN Garantigivningen till telekomsektorn fortsätter att vara stor och under 2011 såg vi en ökning till 26,5 miljarder kronor, jämfört med 25,1 miljarder kronor Offertvolymen för nya affärer minskade under våren, men har ökat igen under hösten och avspeglar den ökande oron på finansmarknaden. Tillväxten av mobilt bredband, 3G och i viss utsträckning 2G-utbyggnad fortsätter att driva investeringarna. Smarta telefoner och mobilt bredband i OECD-länderna leder till fortsatta investeringar i mobilnäten. I tillväxtmarknader som exempelvis Indien Under året har ett nytt samarbete med Export rådet utvecklats. En EKN-med arbe tare på plats vid Exportrådets kontor i Johannes burg träffade svenska företag i regionen för att informera om EKN:s tjänster. Kännedomen om EKN fortsätter att vara hög inom målgruppen stora svenska företag och ligger på 77 procent. Under de senaste åren har vi också sett att företagen fördjupat sin kunskap om EKN:s garantier och de försäkringslösningar som EKN erbjuder. 19

20 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Stor efterfrågan från små och medelstora företag Majoriteten av Sveriges företag har färre än 50 anställda. De hundra största företagen står idag för 70 procent av den svenska exporten, men av de 50 största exporterande företagen har inget grundats efter Att främja små och medelstora företags export syftar till att öka tillväxten i de företag som kan bli framtidens stora. Den EKN-försäkrade exporten visar i stort sett samma fördelning över landet som den totala svenska exporten. Under finanskrisen föll utvecklingen av varuexporten kraftigt i många län. Endast Stockholm, Östergötland, Blekinge och Norrbotten lyckades öka värdet av sin varuexport under EKN:s garantivolymer för små och medelstora företag ökade dock under samma period, för att sedan sjunka något under Garantier för 2,6 miljarder kronor Under 2011 lämnade EKN offerter till små och medelstora företag till en volym på 3,5 miljarder kronor, jämfört med 4,8 under Den största efterfrågan på garantier avsåg export till Ryssland, Indien, Tanzania, Turkiet och Marocko. Garantivolymen har mer än fördubblats sedan EKN år 2007 skapade ett eget affärsområde för små och medelstora exportföretag och intensifierade satsningen på dessa. Under 2011 sjönk garantivolymen något till 2,6 miljarder kronor jämfört med 2,9 miljarder kronor år En bidragande orsak var att det tillfälliga tillstånd från EU, som EKN hade under 2010 för att garantera korta kreditrisker till industriländer upphörde att gälla. Stor spridning av branscher De små och medelstora företag som är kunder hos EKN är allt från mikrobolag till mindre koncerner med dotterbolag utomlands. Många har lång erfarenhet av export, medan andra gör sina första affärer. Vissa använder EKN för merparten av sin export medan andra återkommer i samband med export till vissa marknader. Spridningen av branscher är stor med många företag inom papper och massa, mekanisk industri, miljöteknik, fartyg, livsmedelsteknik, fordon, entreprenad, telekom samt energi. Motgarantier nu även för under leverantörer För vissa företag är skyddet mot utebliven betalning det väsentliga, medan det för andra är behovet av finansiering som gör att EKN-garantin är efterfrågad. Efterfrågan på motgarantier var under EKN ska fortsätta satsa på att nå ut till små och medelstora företag samt arbeta aktivt med att bredda sin kundbas. EKN:s regleringsbrev för

21 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 EKN besöker företaget Ledarskruv fortsatt hög och följer den trend vi har sett de senaste fem åren. I många affärer kräver köparen att exportören ställer ut en kontraktsgaranti till köparens förmån. Med EKN:s motgaranti frigör banken kredit utrymme på en enskild exportör, vilket ökar exportörens möjligheter till nya export affärer. Nytt för året var att EKN ställde ut motgarantier till underleverantörer till exporterande företag. Ökad export till tillväxtmarknader Under de senaste två åren har EKN genomfört undersökningar om småbolags export till tillväxtländer. Studierna har visat att småbolag exporterar allt mer till världens tillväxtländer och flera trender pekar på fortsatt ökad export till dessa marknader. Småföretagens totala exportvolym till tillväxtländerna på 27 miljarder år 2010 utgör mer än en fördubbling sedan Mer än nya offerter och garantier under året för små och medelstora företag, mkr Offertvolym Garantivolym

22 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING procent av småföretagens export kommer från mikrobolagen med upp till tio anställda. Under hösten gjorde EKN en uppföljande undersökning av hur den finansiella oron har påverkat eller kan komma att påverka småbolag med export till tillväxtmarknader. En hög andel ser en positiv eller oförändrad exportutveckling det kommande halvåret, oavsett marknad. Småföretagen pekar ut kreditrisker och andra kommersiella risker som ett av de främsta hindren för etablering på dessa marknader. Här har EKN möjlighet att underlätta för företagen. Bankkontoren känner väl till ekn EKN har under många år arbetat för att öka kännedom hos små och medelstora företag och lokala bankkontor, i syfte att bredda kundbasen och underlätta för fler småföretag att exportera. De senaste tre åren har små och medelstora företags övergripande kännedom om EKN ökat från 41 procent till 56 procent. Bland dem som känner till EKN har de som har kunskap om EKN:s garantier ökat från 32 procent till 67 procent. Företagen genomför sina exportaffärer i samverkan med de lokala bankkontoren. Det är avgörande för företagen att bankerna är väl insatta i vilka möjligheter EKN erbjuder. Kännedomen om EKN hos de lokala svenska bankkontoren har under senare år legat runt 90 procent. För att öka företagens och bankernas kännedom om EKN, har vi genomfört seminarier och träffar med företag och bankkontor runt om i landet. Vi har under året genomfört särskilda utbildningsinsatser för bankernas förtetagsrådgivare. Förutom de personliga aktiviteterna har vi löpande under året genomfört kampanjer i form av reklam utskick till banker och företag. Antal små och medelstora företag som under året garanterat affärer hos EKN *) För 2009 och 2010 ingår garantier för korta kredittider inom rika OECD, enligt en lättnad i EU:s regelverk * 2010* 2011

23 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Fyra företag berättar om sina exportaffärer. Scania Latin America genomförde en affär till en gruventreprenör i Peru, där köparens bank hade dragit sig ur. Xylem Water Solutions når nya marknader i Mellanöstern, Östeuropa och Latinamerika. Cue Dee gör affärer i Ghana och Niger. Moderna Verktyg är underleverantör till företag som når ut på marknader i Asien. De behöver en riskpartner. 23

24 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Liana Mara De Marchi Cano Financial manager scania cv ab Huvudkontor: Södertälje Huvudmarknader: Europa, Sydamerika, Asien Omsättning: 78,2 miljarder kronor Verksamhet: Lastbilar, bussar och motorer Scania Latin America EKN erbjöd en bättre lösning, precis när vi behövde den Scania är en av världens ledande leverantörer av lastbilar, bussar och motorer. Det helägda dotterbolaget Scania Latin America ansvarar för Scanias produktionsanläggning i Brasilien, men också för försäljning och service för hela den syd- och mellanamerikanska marknaden. Liana Mara De Marchi Cano är Financial Manager och ansvarig för trade finance-avdelningen på Scania Latin America. Vi ber henne berätta om sin erfarenhet av EKN. Vi hade en stor affär på gång med en gruventreprenör i Peru. Det handlade om totalt 37 fordon och allt var i stort sett klart när kundens bank plötsligt drog sig ur. 24 Kundfokuserade Vi sökte alternativa lösningar och hittade en ny lösning där Scanias chilenska finansbolag ordnade finansieringen och EKN garanterade krediterna. Tack vare detta kunde vi rädda affären. Det här var första gången som vi på Scania Latin America använde oss av EKN och jag måste säga att jag är mycket nöjd med samarbetet. Särskilt om jag jämför med de lösningar vi använt oss av tidigare. Vid en internationell jämförelse vågar jag påstå att EKN erbjuder snabbare, enklare hantering och en vänlig, kundfokuserad service. Det gör att jag varmt rekommenderar EKN till industrier som möter liknande utmaningar.

25 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 xylem water solutions EKN öppnar nya marknader åt oss Xylem Water Solutions AB (tidigare ITT Water & Wastewater AB) ingår i den globala Xylem-koncernen. Med det starka, svenska varumärket Flygt är man ledande på marknaden för dränkbara pumpar och omrörare för vattenreningsprocesser. amerika har vi dessutom behov av riskdelning även i mindre, icke projektrelaterade sammanhang. För de här fallen har vi en överenskommen limit som vi ropar av på månadsbasis med EKN. Enkelt och smidigt. Konkurrensfördelar Håkan Gustafsson, Credit Manager, har lång erfarenhet av att arbeta med EKN:s lösningar som en del av företagets erbjudande. Med EKN:s garanti för fordringsförlust kan vi ta större risker och samtidigt möta våra kunders behov av öppna krediter. Dessutom får vi starka konkurrensfördelar i och med att vi kan erbjuda flexibla villkor. När vi gör affärer med lokala distributörer på marknader i Mellanöstern, Östeuropa och Latin Snabbt och flexibelt Jag har jobbat med de här frågorna sedan 90-talet och har sett en tydlig positiv utveckling hos EKN och hur de bemöter sina kunder. De är snabbare, mer flexibla och erbjuder större risktäckning än tidigare. Jag är helt övertygad om att vi kommer att ha ett fortsatt bra samarbete och jag kan varmt rekommendera andra exportföretag att undersöka de möjligheter som ett samarbete med EKN ger, avslutar Håkan. Håkan Gustafsson Credit Manager xylem water solutions ab Huvudkontor: Sundbyberg Huvudmarknader: Hela världen Omsättning: 4,5 miljarder kronor 25

26 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 CUE DEE EKN lotsade oss snabbt till rätt lösning Cue Dee konstruerar, marknadsför och säljer master, torn och fästanordningar till telekom- och vind kraftsindustrin. Unge fär 80 procent går på export. I affärer med utvecklingsländer har företaget behov av att säkra sig mot utebliven betalning. Affärer i Afrika Under 2009 och 2010 har vi sålt utrustning till Niger och Ghana, berättar Harry Carlsson, ekonomichef på Cue Dee. För oss var det nya kunder, på nya osäkra marknader, i länder som erbjuder relativt kompli ce rade affärsförbindelser. Vi kontaktade EKN som var villiga att hjälpa oss med den nödvändiga säkerheten. Därigenom kunde vi leverera, när exempelvis Ghana bestämde sig för att införa 4G-nät och beställde ett stort antal master av oss. HARRY CARLSSON ekonomichef cue DEE CUE DEE PRODUKTER AB Huvudkontor: Robertsfors Huvudmarknader: Europa, Asien och Afrika Omsättning: 75 miljoner kr Verksamhet: Industri, master och torn Antal anställda: Garantin blev lösningen Harry är mycket nöjd med samarbetet med EKN. Vi har en bra personlig kontakt med EKN som granskade affären och snabbt lotsade oss till rätt lösning. Garanti för kundfordringar innebär att EKN mot en premieavgift täcker huvuddelen av risken. På så sätt kunde vi genomföra affären utan oro för att kunderna inte skulle kunna betala. EKN har varit pålitliga och professionella från det att vi ansökte på nätet till genomförd affär. Fortsatt samarbete Det märks att de har gedigen erfarenhet från affärer i svåra länder och de kommer gärna med tips och råd på vägen, säger Harry. Vi kommer definitivt att använda EKN även i framtiden. Faktum är att vi redan är igång med en riktigt stor affär i en annan del av världen. Och här har vi kopplat in EKN direkt.

27 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 LARS THUNBERG Styrelseordförande Moderna verktyg MODERNA VERKTYG AB Huvudkontor: Söderköping Huvudmarknader: Asien via den svenska marknaden Omsättning: 37 miljoner kr Verksamhet: Industri, verktyg till pressgjutning och plasttillverkning Antal anställda: 19 MODERNA VERKTYG EKN underlättar finansierings kedjan mellan svenska bolag Moderna Verktyg tillverkar och säljer verktyg till pressgjutning och plasttillverkning. Kunderna är främst svenska export intensiva företag inom fordons industrin. Eftersom Moderna Verktygs affärer leder till export i slutänden kan EKN:s mot garanti användas, trots att transaktionerna faktiskt sker mellan två svenska bolag. Svenska affärer som leder till export Lars Thunberg är styrelseordförande för Moderna Verktyg. Han beskriver affärs modellen: Idag lägger vi ut tillverkningsjobbet på kinesiska företag. Vi tar in en beställning från kund och beslutar tillsammans vilken tillverkare vi ska använda. Sedan tar vi hela ansvaret för produkterna. Finansieringsbehov När vi beställer en produkt så uppstår ett finansierings behov hos underleverantören, berättar Lars. Då begär de i regel en förskottsbetalning. Vi gör samma sak och begär förskott av våra kunder. De i sin tur vill att vi garanterar det förskottet, varför vi vänder oss till vår bank som kontaktar EKN. På så sätt löser vi hela finansierings kedjan. I samarbete med Danske Bank Anneli Hövre är kundansvarig på Danske Bank. Moderna Verktygs affärer innebär inte bara krav på förskott utan medför också andra kostnader, exempelvis för material. När vi tecknar en motgaranti från EKN som täcker 75 procent av förskottsbetalningen kan bolaget använda sina säkerheter till andra typer av krediter. Att ansöka och få en EKN-garanti beviljad är en snabb och smidig process. 27

28 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 EKN:s garantier Från exportörens införsäljning och förhandling, under tillverkning och leverans och ända fram till kundens sista betalning, finns behov av EKN:s garantier. Fordringsförlustgarantierna ger skydd mot risken för att exportörens kund inte betalar. Den finns i olika varianter, anpassa de till hur lång kredittiden är och om det är exportören eller banken som står för krediten. Tillverkningsgarantin plus fordrings förlust garantin är till för den kombinerade risk för utebliven betalning, som tillverknings tiden plus kredittiden utgör. Med växelgarantin kan banken försäkra diskonterade växlar. Med rembursgarantin kan banken dela risken med EKN när banken bekräftar remburser. 28 Med rörelsekreditgarantin kan banken dela risk med EKN när banken ger rörelsekrediter till små och medelstora företag. Motgarantin används när exportörens kund begär kontraktsgaranti. Banken som ställer ut kontraktsgarantin kan då dela risken med EKN att kontraktsgarantin tas i anspråk. Säkerhetsgarantin används av exportören som skydd för risken att kunden orättmätigt tar en kontraktsgaranti i anspråk. Investeringsgarantin täcker risken för politiska händelser vid investeringar utomlands.

29 exportmöjligheter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Nya offerter och garantier under året Under året: 2011 OFFERTER mkr antal mkr antal mkr antal Garanti till exportör: Fordringsförlust Tillverknings- och fordringsförlust Garanti till långivare SUMMA Rembursgaranti Växelgaranti ) Rörelsekreditgaranti 2) Säkerhetsgaranti Motgaranti Rörelsekreditgaranti Investeringsgarantier Tillverknings- och fordringsförlust Garanti till långivare SUMMA TOTALT GARANTIER Garanti till exportör: Fordringsförlust Säkerhetsgaranti Motgaranti Rembursgaranti Växelgaranti Rörelsekreditgaranti 1) Rörelsekreditgaranti 2) Investeringsgarantier TOTALT Affärer som de utfärdade garantierna avser 1) för små och medelstora företag ) för stora företag (tillfällig lösning) 29

30 Affärsbedömning Innehåll Sju länder uppgraderade, fyra nedgraderade Utvecklat arbete för socialt ansvarstagande

31 affärsbedömning EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Sju länder uppgraderade, fyra nedgraderade Vår riskbedömning innefattar två huvudkomponenter i den sammantagna riskbedömningen av affären. Dels görs en bedömning av landet, dels en bedömning av motparten. Under året har EKN förändrat landriskklassificeringen för elva länder. Vi gör löpande bedömningar av landrisken för länder och områden världen över. En del av det arbetet sker inom ramen för OECD. Syftet är att etablera en samsyn hos OECD-länderna på hur världens länder ska bedömas riskmässigt. Den samlade landbedömningen resulterar i en landpolicy, där vi slår fast vår riskuppfattning för olika köpar kategorier i det aktuella landet. Landpolicyn är en utgångspunkt för riskbedömning- en i de enskilda affärerna. Det handlar om att bedöma hur en enskild transaktion påverkas av faktorer som land ets institutionella miljö och makroekonomiska utveckling. Kraftiga växelkurssvängningar kan få olika genomslag för olika köpare i ett land och en regerings vilja till ingripanden kan variera mellan olika sektorer. Land riskfaktorerna påverkar affärerna på olika sätt Landriskklasserna går från 0 till 7. Ju lägre siffra desto bättre kreditvärdighet har landet ( ). 31

32 affärsbedömning EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Fortsatt uppgradering av tillväxtländer Under året har EKN ändrat landriskklassi ficering för elva länder. För sju länder har det inneburit en uppgradering och för fyra en nedgradering. Uppgraderingarna är en konsekvens av en fortsatt positiv utveckling i många tillväxt- och utvecklingsländer. Under 2010 nedgraderade EKN sex länder medan bara tre uppgraderades. Det var i många avseenden en konsekvens av finanskrisen. Trenden med allt bättre riskklassningar för länder i Afrika fortsätter. Stabilt höga råvarupriser och framgångsrika ekonomiska och politiska reformer i många länder förklarar den positiva trenden. I Mellan östern har däremot de politiska förändringarna lett till sämre riskklassningar. På längre sikt kan de pågående förändringarna leda till en ökad demokratisering av regionen, vilket kan ge förutsättningar för ökad stabilitet. I Latinamerika ändrade EKN riskklassningen för Uruguay i positiv riktning, mycket tack vare en välstrukturerad ekonomisk politik i landet. Island på väg ur krisen I Europa har Island fått en bättre klassificering. De svåra ekonomiska och finansiella problem som finanskrisen medförde har Island på ett skickligt sätt hanterat, av egen kraft och med hjälp av bland andra Internationella valutafonden, IMF. Estland placerades i landriskklass 0 på grund av övergången till euro. bedömning av motparten I den kommersiella riskprövningen gör EKN en bedömning av motparten, som kan vara köpare, låntagare eller exportör, beroende på garantityp. Vi bedömer motpartens förmåga och vilja till återbetalning. Förutsättning- Kap Verde är ett av de länder som EKN har uppgraderat under året. 32

33 affärsbedömning EKN ÅRSREDOVISNING 2011 arna för ett enskilt företags utveckling är normalt starkt förknippat med den lokala omgivningen, valuta- och ränterörelser med mera, det vill säga landrisken. Riskbedömningen utgår från motpartens land, bransch och eventuell valutarisk. Dessutom görs en analys av verksamhet, ägarstruktur, marknadsposition och finansiella ställning samt värdet av eventuella säkerheter. För att kunna göra en riskbedömning tar EKN del av en kreditupplysning och reviderade årsredovisningar samt ofta även budgetsiffror och prognoser. Riskbedömningen påverkar premien, hur hög procentuell andel EKN kan täcka och vilka betalnings säkerheter som kan bli nödvändiga. Justerade premienivåer Under året har EKN justerat och uppdaterat sina premienivåer. Det har inneburit sänkt premienivå för några köparkate gorier i vissa landriskklasser. Framför allt gäller det för köpare med lägre kreditvärdighet i länder med bra landriskklassificeringar. Ny premieöverenskommelse inom OECD ker. I samarbetet kommer OECD-ländernas exportkreditinstitut överens om lägsta til låtna premienivåer per land. Detta samarbete har tidigare gällt prissättning på politiska risker. Under året utvidgades överens kommelsen till att även gälla risker på privata köpare. I den nya överenskommelsen har systemet med åtta landriskklasser kompletterats med nya köparkategorier. Exportkreditinstituten har enats om en lägsta tillåtna premie per köparkategori och landriskklass. Placeringen av köpare i köparkategori vägleds antingen av ett externt kreditbetyg från något av de internationella kreditvärderingsinstituten, eller med hjälp av de kvalitativa definitioner som ingår i överenskommelsen. Högre krav än tidigare ställs på marknadsreferenser för affärer i euro-länder och höginkomstländer inom OECD, det vill säga länder i landriskklass 0. Detta gäller i synnerhet för affärer över 100 miljoner kronor. De referenser som kreditinstituten kan använda är bland annat priser på företagsobligationer, CDS (kreditderivat) eller priser på lånemarknaden. Samsynen på landrisker inom OECD syftar till konkurrensneutral prissättning på ris- Förändringar i EKN:s landriskklassificering under 2011 Uppgraderingar i EKN:s landrisk klassificering: Nedgraderingar i EKN:s landrisk klassificering: Landriskklass år: Landriskklass år: Estland 0 4 Ghana 5 6 Island 4 Kap Verde 5 Mongoliet 5 6 Republiken Kongo 6 7 Uruguay Bahrain 4 3 Libyen Pakistan Syrien 7 6 De länder där risken för uteblivna betalningar bedöms som lägst återfinns i riskklass 0 och de med högst risk i riskklass 7. 33

34 affärsbedömning EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Utvecklat arbete för socialt ansvarstagande Under året har EKN förbättrat sin granskning av hur mänskliga rättigheter hanteras i de affärer som EKN garanterar. Arbetet med att uppdatera OECD:s regelverk pågår. Handel är ett kraftfullt verktyg för global utveckling. Genom att handla med varandra har land efter land lyft sig ur fattigdom. När människor får det bättre ställer de högre krav på arbetsvillkor, miljöhänsyn och mänskliga rättigheter. I många länder där svenska exportföretag är aktiva är handeln relativt problemfri; det finns regelverk och de följs. I andra länder är rättssystemen fortfarande svaga eller problemen av andra anledningar så stora, att utländska företag som vill vara verksamma där behöver ta ett utökat ansvar. EKN har arbetat med miljö- och korruptionsfrågor sedan nittiotalet. Under senare år har socialt ansvarstagande blivit allt viktigare. Internationellt samarbete Långivare och exportfrämjande organisationer kan bidra till global utveckling genom att ställa gemensamma krav på miljö, antikorruption och mänskliga rättigheter. Under året har arbetet fortsatt med att uppdatera miljöriktlinjerna i OECD:s regel- verk Common Approaches, där EKN har tagit en aktiv roll för att skärpa kraven. Det uppdaterade regelverket, som vid årsskiftet ännu inte var färdigförhandlat, ställer tuffare villkor på hanteringen av mänskliga rättigheter och också på utsläpp som påverkar klimatet. Efter att miljöfrågan stått i fokus under många år är det nu kring de sociala frågorna som utvecklingen går snabbast. Kina, Indien och de andra länderna utanför OECD står alltjämt utanför regelverket. Men tillräckligt många länder omfattas av OECD:s regelverk för att förändringen kommer att göra skillnad. OECD:s regelverk omfattar projektrisker överstigande 100 miljoner kronor. EKN har valt att tillämpa principerna även på affärer som inte är projektrisker och på affärer under 100 miljoner kronor. Bättre granskning Under 2011 har EKN testat och antagit en ny, tydligare policy och process för arbetet med socialt ansvarstagande och mänskliga rättigheter. EKN anlitar ett företag som gör EKN ska vidareutveckla arbetet med ansvarsfullt företagande såsom mänskliga rättigheter, arbetsvillkor, miljö och korruption i garantigivningen. EKN:s regleringsbrev för

35 35

36 affärsbedömning EKN ÅRSREDOVISNING 2011 I ansvarsfullt företagande innefattas arbetsförhållanden. en bedömning av risken för kränkning av mänskliga rättigheter i olika länder och branscher. De underwriters som arbetar med affärerna går vidare med granskning och analys i de affärer där risken är hög. Det nya arbetssättet innebär att i princip alla affärer genomgår en riskbedömning vad gäller socialt ansvarstagande. De underwriters som arbetat med processen är positiva. Processen upplevs som mer konkret och den initiala riskbedömningen gör det möjligt att ställa bättre frågor och undersöka risker med större precision. Samtal med företag Ett viktigt inslag i företagens CSR-arbete är att ta hänsyn till hållbarhetsaspekter i leverantörskedjan. För exportbolag är det dessutom viktigt att göra en bedömning av hur och i vilken miljö leveranserna ska användas. Under 2011 har EKN fört samtal med några av våra största exportföretag för att komma fram till hur vi tillsammans kan fortsätta att driva på utvecklingen och bi36 dra till ett ökat ansvar för köparen och hur produkten skall användas. Samtal med organisationer Det är viktigt för EKN att ha en god, fort löpande dialog med frivilligorganisationer. EKN har träffat Transparency International, Amnesty International och Diakonia för att utveckla samarbetet och få deras perspektiv på vår verksamhet. Transparency International har god överblick och detaljkunskap om korruption i alla världens länder. Amnesty har mycket kunskap om mänskliga rättigheter, exempelvis i den afrikanska gruvnäringen. Amnesty International och Diakonia har tillsammans tagit fram en rapport, Export till priset av mänskliga rättigheter, om hur UD reglerar exportfrämjare och hur exportfrämjarna hanterar frågor om mänskliga rättigheter i sitt arbete. EKN var involverad i rapporten, svarade på frågor och deltog i en debatt under Almedalsveckan.

37 affärsbedömning EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Det finns alltid utrymme för förbättringar, säger Karl-Oskar Olming, CSR-ansvarig. Miljörisker är affärsrisker Intervju med EKN:s CSR-chef Karl-Oskar Olming Tänk om kassörskan i livsmedelsbutiken skulle fråga dig om du källsorterar. Om du svarar nej, eller inte tycker att hon har med det att göra, så får du inte handla där. CSR-arbete handlar ofta om att ställa krav på underleverantörer, men exportföretag som vill garantera affärer hos EKN måste dessutom ställa krav på sina kunder. Det finns flera skäl till varför EKN lägger stor vikt vid hållbar långivning, miljö, anti-korruption och socialt ansvarstagande. För det första är det en uttalad ambition inom EKN som stämmer väl överens med vårt regleringsbrev från Utrikesdepartementet. Där står klart och tydligt att vi ska prioritera etisk och miljömässig hänsyn. För det andra är EKN en del av svenska staten, som skrivit på och ratificerat konventioner om miljö, sociala villkor och arbetsrätt. Det är naturligt att EKN så långt det går försöker applicera de konventioner som Sverige har skrivit på. Därutöver försöker vi skapa konkurrensneutralitet genom att vara aktiva i arbetet med att skärpa OECD:s Common Approaches, förklarar han. För det tredje finns en konkret affärs aspekt. Vi håller på med riskvärdering. Miljörisker är affärsrisker. Företag som inte sköter sig kan få skadestånd eller tvingas att lägga ner sin verksamhet. Dålig arbetsmiljö och brott mot mänskliga rättigheter kan leda till upplopp och avbrott i produktionen. Sociala och miljömässiga risker är affärskritiska. Vi skulle inte göra vårt jobb om vi inte tog dem på största allvar. Karl-Oskar Olming är civilekonom från Handels högskolan i Stockholm och kom för två år sedan till EKN från ILO, FN:s organ för syssel sättnings- och arbetslivsfrågor. Under 2011 fick han ansvar för myndighetens arbete med ansvarsfullt företagande. Han beskriver det som en relevant och utmanande uppgift. Ansvarsfullt företagande är ett område som hela tiden rör på sig. Det gör det svårt, men också intressant. Vi kommer aldrig att komma i mål; det kommer alltid finnas utrymme för förbättring. EKN kommer alltid att kunna vara en kraft för bättre villkor och tydligare uppföljning. 37

38 affärsbedömning EKN ÅRSREDOVISNING 2011 A- och B-klassade affärer Affärer med medel- och långfristiga krediter klassificeras i kategorierna A, B eller C, beroende på deras miljömässiga och sociala risk. A-klassade affärer innebär påtaglig påverkan och B-klassade affärer viss påverkan. A- och B-affärer på mer än 100 miljoner kronor rapporteras till OECD och beskrivs här. A-projekt Island, vattenkraftanläggning Anläggning av ett vattenkraftverk, en vattendamm och transmission av producerad el. Dammen sätter 7 km2 mark under vatten och torrlägger 10 km av floden Tungnaa. Ingen befolkning berörs direkt av projektet. Det förekommer inte så mycket fisk eller fågel i området, varför påverkan på faunan bedöms vara låg. Kanada, utrustning för papperstillverkning Exporten avser utrustning till en befintlig pappersproduktion. Reningstekniken följer internationella miljökrav och miljörisken är liten. B-projekt Brasilien, fiberlinje All skogsråvara kommer från etablerade skogsplantager i området och avverkning sker i enlighet med brasiliansk lagstiftning, av underleverantörer som är licensierade. Angivna utsläpp är i överensstämmelse med IFC:s riktlinjer. Projektet bedöms ha en begränsad miljöpåverkan. Ryssland, utrustning för krafttillverkning Exporten avser leverans till utbyggnad av existerande kraftverksenhet, som ska försörja ett befintligt raffinaderi med energi. Vid användandet av fossilt bränsle för energiframställning är gas ur miljösynpunkt generellt det mest attraktiva och effektiva bränslet. Utsläpp av kväveoxider håller internationell standard och understiger EU:s och Världsbankens rekommendationer och riktlinjer. Etiopien, lastbilar till cementbruk Cementbruket klarar internationellt uppställda standards för cementbruk, vilket bland annat innebär hänsynstagande till jord- och markförhållanden, rening av utsläppsvatten, luft, begränsning av ljud- och vibrationseffekter med mera. Studier har genomförts i samband med brytning och transport av sandsten och kol, som används i processen. De aktuella fordonen och transportlösningen som levererats uppfyller högt ställda krav vad gäller utsläpp, buller, driftsekonomi och arbetsmiljö. Hong Kong, utrustning för papperstillverkning Projektet innebär uppförande av en ny anläggning för tillverkning av mjukpapper. Anläggningen kommer att byggas i ett etablerat industriområde. Råvaran är inköpt pappersmassa från Kanada. Analys av projektet visar att utsläppsnivåer ligger inom IFC:s riktlinjer och projektet bedöms ha en begränsad miljö påverkan. 38 Litauen/Sverige, transmission Projektet gäller en sjökabel från Litauen till Sverige och en omriktarstation i Litauen. Studier av liknande projekt visar att miljöpåverkan är acceptabel. Sri Lanka, byelektrifiering Projektet genomförs i enlighet med lokal miljölagstiftning och har nödvändiga lokala tillstånd. Transmissionslinjen kommer inte att gå genom några känsliga naturområden, utan mestadels längs befintliga vägar. En positiv effekt av projektet är att beroendet av fotogen och dieselkraftverk i byarna upphör, vilket lokalt minskar skadliga utsläpp i luften. Därutöver är effekten på fattigdomsbekämpning mycket stark, då permanent elektricitet är en förutsättning för företagande och ekonomisk utveckling. Tanzania, utrustning för kraftgenerering Byggnationen av ett kraftverk kommer att ske på ett befintligt kraftverksområde, varför redan befintlig infrastruktur som till exempel gasledningar och transmissionslinjer kan användas. Det finns ingen vegetation på platsen och inget skyddat djurliv. Projekten kräver heller ingen folkomflyttning så den sociala påverkan bedöms som låg. Med naturgas som drivkälla är även utsläppen begränsade och inom

39 affärsbedömning EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Floden Tungnaa på Island. Världsbankens riktlinjer. De miljömässiga konsekvenserna bedöms vara begränsade. åtgärder är enligt EU-standard och de angivna utsläppsvärdena uppfyller IFC:s riktlinjer. Sammantaget bedöms projektet ha en begränsad miljöpåverkan. Turkiet, utrustning för papperstillverkning Den aktuella investeringen kommer att utöka produktionskapaciteten på befintlig anläggning. Exporten innebär att en ny mjukpappersmaskin kommer att installeras i en befintlig produktionsanläggning. Råvaran utgörs av pappersmassa inköpt på spotmarknaden. Produktionsutrustning och miljövårdande 39

40 Samverkan och kompetens Innehåll Nya internationella överenskommelser Exportfrämjare i samverkan Kvalificerat och omväxlande

41 samverkan och kompetens EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Nya internationella överenskommelser Samordningen av premier ger konkurrensneutralitet mellan företag i länder inom OECD. Tydligare och starkare internationella regelverk inom miljö och mänskliga rättigheter gynnar också konkurrensneutralitet och möjlighet att ställa gemensamma, höga krav. Mr Andy Chen, Ms Selene Lu och Ms Ih-Li Peng från taiwanesiska exportkreditinstitutet, tillsammans med Anne Abrahamson och Karin Apelman från EKN. Exportkreditinstituten inom OECD har utvidgat sin överenskommelse om konkurrensneutrala premier för kredittider över två år till att även innefatta risker på priva ta köpare. Den nya överenskommelsen bygger på det befintliga systemet med åtta landriskklasser, 0 7. Detta har kompletterats med nya köparkategorier. Export kreditinstituten har enats om en lägsta tillåtna premie per köparkategori och land riskklass. EKN ingår i den expertgrupp som fortsätter arbetet med implemente- ringen, med fokus på konkurrensneutralitet, transparens och uppföljning. Uppdaterade riktlinjer för miljö och sociala frågor Uppdateringen av OECD:s miljöriktlinjer är i sin slutfas. Arbetet omfattar tydligare och mer precisa definitioner för att minska risken för olika tolkningar och praxis bland exportkreditinstituten. En annan viktig del är att IFC:s Performance Standards blir en tongivande standard. IFC (International 41

42 samverkan och kompetens EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Ny överenskommelse om förnybar energi. Finance Corporation) ingår i Världsbanken och fokuserar på global utveckling inom den privata sektorn. Att följa IFC:s standard höjer kraven väsentligt och underlättar samordningsmöjligheterna med banker som följer de så kallade ekvatorprinciperna. De stora uppdateringarna av sakfrågor gäller främst att klimatpåverkan och mänskliga rättigheter inkluderas, vilket EKN tillsammans med ett antal andra institut aktivt drivit under förhandlingarna. Stimulans för förnybar energi och klimatpåverkan Diskussionerna inom OECD om ett nytt avtal om exportkrediter för förnybar energi och klimatvänliga projekt fortsätter. Syftet är att stimulera denna typ av export och investeringar, genom förbättrade villkor i form av längre återbetalningstider. Arbetet under 2011 har till stora delar handlat om att komma överens om vilka tekniska kriterier som ska gälla för de projekt och sektorer som ska kunna få de bättre villkoren. Översyn av EU:s konkurrensregler EU-kommissionen genomför en bred konsultation rörande EU:s regler för risker som den privata försäkringsmarknaden hanterar. EKN har framfört att reglerna bör göras mer flexibla. Den tidigare finansiella krisen och dagens eurokris har på ett tydligt sätt visat att detta är viktigt. Det bör vara möjligt för statliga exportkreditinstitut att ingripa snabbt och generellt när kapacitetsbristen på den privata marknaden så kräver. Den nuvarande definitionen av risker som den privata marknaden ska EKN ska medverka i de internationella aktiviteterna där myndighetens verksamhet berörs. EKN:s regleringsbrev för

43 samverkan och kompetens EKN ÅRSREDOVISNING 2011 hantera är inte adekvat och bör avgränsas till risker som de privata aktörerna verkligen hanterar. EKN anser också att det är viktigt att verka för likvärdiga förutsättningar mellan exportörer inom och utanför EU, så att inte företag inom EU får sämre möjligheter än företag i övriga länder. Förhandling med Europaparlamentet om handelspolitiska regler Europaparlamentet har fått utökat medbestämmande i den europeiska lagstiftningsprocessen. För att anta OECD:s exportkreditarrangemang som EU-lagstiftning har förhandlingar pågått mellan medlemsstaterna och parlamentet. Parlamentet kommer att få mer insyn i de europeiska exportkreditinstitutens verksamhet genom årliga rapporter. Från Budapest till Stockholm Två gånger om året möts samtliga medlemmar i Bernunionen för att utbyta information, diskutera aktuella ämnen och dela med sig av olika erfarenheter. Bernunionen är den ledande branschorganisationen för exportkredit- och investeringsförsäkring, med för närvarande 49 medlemmar runt om i världen. Under årens lopp har framtiden för exportkreditinstituten diskuterats. För fyra år sedan ställdes frågan om instituten hade en framtid, då efterfrågan på nya exportkreditfinansieringar var låg. Marknaden var riskvillig. Flertalet av de länder som drabbats av skuldkrisen på 1980-talet och som omförhandlat sina återbetalningar inom ramen för Parisklubben hade betalat tillbaka merparten av sina gamla skulder. Men efterfrågan på nya garantier och nya lösningar är sedan dess högre än någonsin. Marknaden lider brist på finansiering och osäkerheten om vad som ska hända i eurozonen är större än någonsin. Den samlade bedömningen vid årsmötet 2011 i Budapest var att behoven av exportkreditinstituten är mycket stora och att det inte finns något som tyder på att detta behov kommer att minska under de närmaste åren. För Bernunionens årsmöte 2012 kommer EKN att stå som värd. Det äger rum i Stock holm i oktober. Samarbetet med Nya Zeeland förlängt EKN har sedan sex år tillbaka ett omfattande samarbetsavtal med Nya Zeelands exportkreditinstitut NZECO. EKN har åt agit sig att mot ersättning bistå NZECO som rådgivare i frågor som framför allt rör garanti teknik, premier och skadehantering. Avtalet förlängdes under 2011 med tre år fram till 1 oktober Europaparlamentet får mer insyn i exportkreditinstituten. 43

44 samverkan och kompetens EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Exportfrämjare i samverkan I ett nära samarbete med Exportrådet, SEK, Almi och Swedfund medverkar EKN på branschmässor och seminarier om olika marknader. Tillsammans gör vi även en utbildningsinsats. Tillsammans med andra exportfrämjande organisationer informerar och vägleder EKN företagen till rätt aktör. Var och en har sina erbjudanden men vi främjar exporten tillsammans. Under året har EKN deltagit i seminarier arrangerade av exempelvis Exportrådet, olika handelskammare, svenska ambassader utomlands, nätverket SmeAcademy och underleverantörernas exportorganisation Undexo. På Elmiamässan för underleverantörer fanns EKN med vår utställningsmonter sida vid sida med Almi och Exportrådet. Utvecklat samarbete med Exportrådet Framförallt inom gruvsektorn har EKN inlett ett givande samarbete med Export EKN tillsammans med Almi och Export rådet på mässan för underleverantörer. 44 rådet och SEK. Vi presenterar organisationerna tillsammans och berättar för presumtiva köpare av svensk export vad Sverige kan erbjuda i form av exportstöd. Utbildning för blivande exportörer De som är handelsstudenter idag ska skapa morgondagens framgångar i den globala handeln. Exportrådet, EKN, SEK, Swedfund och ALMI har därför i samarbete med Internationella Handelshögskolan i Jönköping tagit initiativ till ett utbildningssamarbete. Vi medverkar i undervisningen i en kurs i internationell handel och har tagit fram ett kompendium. Vi stödjer denna utbildningsinsats den första i sitt slag eftersom det inför en internationalisering

45 samverkan och kompetens EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Vi samverkar för att säkerställa att företagen får den rådgivning, finansiering och riskhantering som de behöver för att kunna expandera på nya marknader. både behövs kunskap om förutsättningarna på de nya marknaderna och om vilken hjälp som finns att få för företagen. Svensk export i Almedalen på scen i Visby under almedalsveckan och diskuterade svensk exports möjligheter. Med titeln Svensk export så funkar det lockade vi besökare att fundera över den globala konkurrensen. För andra året i rad stod EKN tillsammans med Exportrådet, SEK, Almi och Swedfund EKN ska presenteras som en del av Sveriges samlade exportfrämjande. Samarbetsmöjligheter med organisationer som stödjer företagsutveckling och internationalisering ska tas till vara. EKN:s regleringsbrev för

46 samverkan och kompetens EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Kvalificerat och omväxlande Omväxlande, kvalificerade uppdrag i en dynamisk, internationell miljö. Det är nyckeln till hur EKN attraherar och behåller personal. EKN ska vara en arbetsplats som kan attrahera, rekrytera, utveckla och behålla kompetent personal. De senaste åren har visat att vi är på rätt väg. EKN har ökat sin personalstyrka under de senaste åren och vid slutet av 2011 hade EKN 150 anställda. Genom att rekrytera kvalificerade medarbetare har denna expansion varit möjlig, utan att tappa vare sig tempo eller kvalitet. Kompetensutveckling internt och externt Kompetensutveckling för våra medarbetare innebär externa kurser, skräddarsydda utbildningar och möjlighet till praktik inom andra organisationer och företag. EKN har en egen utbildning i ämnet hållbarhet, med fokus på miljö och ansvarsfullt företagande i garantigivningen. Ett flertal medarbetare har fått denna utbildning under året. Alla nyanställda går EKN:s internutbildning om 60 timmar, med syfte att ge en fördjupad förståelse för EKN:s roll och affär. Utbildningens första del vänder sig till samtliga medarbetare, medan den senare delen vänder sig till de medarbetare som arbetar direkt med affärerna. Under året har EKN också arrangerat internutbildningar inom förhandlingsteknik, riskanalys och kreditbedömning. Under 2011 arbetade två medarbetare på Exportrådet. En medarbetare påbörjade sin sexmånaderstjänstgöring på Exportrådet detta år. EKN kunde även erbjuda en medarbetare arbete under en kortare period på Exportrådets kontor i Sydafrika. medarbetares uppfattning om ekn Varje år genomför EKN fyra enkätundersökningar där medarbetarna får ett tiotal frågor om sin arbetsgivare och arbetsplatsen. Syftet är att ständigt utvärdera arbetsmiljön på EKN. Det genomsnittliga betyget 2011 var 4,7 av 6 jämfört med 4,4 föregående år. åldersfördelning personal år eller äldre 15% år 16% år 8% år 21% år 11% år 9% år 18% 29 år eller yngre 2%

47 samverkan och kompetens EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Ett omväxlande arbete med många kundkontakter. samt en arbetsmiljö med duktiga, inspirerande kollegor vilket bidrar till att man själv kan utvecklas. Att arbeta i nära samarbete med det svenska näringslivet och med internationell handel är också viktigt för EKN:s medarbetare. Personalchefen intervjuar också medarbetare som arbetat på EKN i två till tre år. Medarbetarna lyfter särskilt fram ett antal faktorer som värdefullt i arbetet på EKN; de omväxlande och många gånger komplexa arbetsuppgifterna, stort eget ansvar Nöjd medarbetarindex Kvartal ,5 4,7 4,7 4,6 4,3 4,4 4,4 4,5 Skalan i index går från 1 till 6 där 6 är mest nöjd. Sjukfrånvaro 2011 Åldersgrupp Yngre än 30 år 2,6% 1,5% 2,3% Mellan år 3,2% 3,8% 2,1% 50 år och äldre 2,5% 4,1% 2,2% Kvinnor 4,3% 4,8% 2,9% Män 1,0% 2,6% 1,2% Total sjukfrånvaro 2,9% 3,8% 2,1% 55,6% 54,9% 38,3% Andel långtidssjukskrivna av totalt sjukskrivna (60 dagar eller mer) Sjukfrånvaron på EKN har minskat något jämfört med föregående år. Vi samarbetar med företagshälsovården, både i förebyggande syfte och för att långtidssjukskrivna personer ska kunna komma tillbaka i arbete. 47

48 samverkan och kompetens EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Vi tar ansvar för helheten Fyra underwriters om sin roll Underwritern är den person på EKN som tar ansvar för ett kundprojekt från början till slut, från ansökan till färdigbetalad affär eller eventuell skada. EKN har många specialistkompetenser: jurister, ekonomer, bank- och finansexperter, för att bara nämna några. Men det finns en speciell roll med central betydelse: underwritern. Det är underwritern som håller i alla trådar kring en affär, från ansökan och genomförande till att lånet är slutbetalt eller har gått till skada. Vi tar ansvar för helheten, förklarar Julie-Ann Moreno, som är underwriter inom kundteamet Gruv, entreprenad och transport. Det betyder inte att vi måste göra allt eller ha alla svar själva. Vi följer och tar ansvar för affären, och kallar in en jurist eller någon annan specialistkompetens när det behövs. Ordet underwriter härstammar från Lloyd s of London, som på 1700-talet försäkrade fartyg mot skeppsbrott och förlorad last. Underwritern var den person på Lloyd s som signerade försäkringsbreven. Ordet, som idag är vedertaget i försäkringsbranschen, kännetecknar fortfarande en person som har rätt att ställa ut försäkringar och garantier. EKN:s garantier handlar i regel om att försäkra exportörer och banker mot risken att inte få betalt. Underwritern bedömer initialt om EKN är berett att täcka hela affärsrisken eller en del av den och tar fram ett beslutsunderlag. Ofta börjar dialogen redan innan ansökan lämnats in. Vi fungerar som rådgivare och kan hjälpa företaget att ta fram sådan information som vi vet kommer att behövas, säger Oscar Entrambasaguas, underwriter 48 inom kundteamet Kraft, försvar och anläggningar. Affärsplanen, ägarna och marknadssituationen granskas. Är affären förenlig med de olika villkor och regelverk som EKN lyder under? Finns risker för miljön, och hur har företaget handskats med dessa? Det är inte minst viktigt att granska affärens struktur, förklarar Oscar. Det går inte att nöja sig med att titta enbart på siffrorna. Det händer att vi bifaller ansökan som avser export till ett nystartat företag som inte hade kvalificerat sig för en garanti på egna meriter, men där strukturen på affären är solid. Det kan också vara tvärtom, att vi bedömer själva affären som alltför riskfylld. Då får företaget strukturera om affären, ofta genom att stärka upp med extra säkerheter. I många affärer är det en underwriter som fattar beslut om garanti, pris och täckningsgrad; i större affärer, särskilt inom telekom, tas underlaget fram till en kreditkommitté eller EKN:s styrelse. Alla affärer måste ha en tydlig koppling till svensk export. Ofta är det exportföretaget som tar kontakt med EKN för att försäkra sig mot risken att inte få betalt. När det är affärer med lån och lånegarantier är även banker inblandade. Då är det banken som behöver en garanti och vänder sig till EKN. När ett företag eller en bank vänder sig till EKN har det av någon anledning inte varit möjligt att försäkra affärsrisken på marknaden. Det kan bero på att affären äger rum i ett land med hög landrisk.

49 samverkan och kompetens EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Ordet underwriter härstammar från Lloyd s of London, som på 1700-talet försäkrade fartyg mot skeppsbrott och förlorad last. Björn Johansson Julie-Ann Moreno Det krävdes att Oscar, som är ekonom och talar ryska, lade ett komplicerat finansiellt pussel för att EKN skulle kunna garantera affären. Oscar Entrambasaguas 49

50 samverkan och kompetens EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Satsningar på telekom bidrar mycket påtagligt till att driva utveckling på många håll i världen. Ingrid Furukvist EKN:s roll är att bredda basen för svensk export och att göra alla marknader tillgängliga för svenska exportföretag. Vi är helt ensamma på en del marknader. Om inte vi garanterar en affär där så blir den inte av, åtminstone inte för den svenska exportören, förklarar Björn Johansson, underwriter inom Små och medelstora bolag. Om köparen slutar betala kallas i regel en specialist på skadereglering in. Det behöver emellertid inte Björn Johansson göra. Han har sysslat med skadereglering på EKN sedan Som underwriter har hans ansvar utökats. Tidigare kom han in i 50 en affär när den stött på problem, men nu tar han ansvar för den redan från ansökningsstadiet. Alla fyra underwriters beskriver uppdragets omväxlande karaktär som värdefull. Att de behåller ansvaret för affären från ansökan till att affären är slutbetald ger både kontinuitet och variation, eftersom affären går igenom flera faser. Och affärerna ger i sig både variation och komplicerade utmaningar. Oscar Entrambasaguas berättar om en affär under 2011, där köparen var ett ryskt bolag som ägdes av en okonsoliderad företagsgrupp i Kazakstan. Det krävdes att

51 samverkan och kompetens EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Oscar, som är ekonom och talar ryska, lade ett komplicerat finansiellt pussel för att EKN skulle kunna garantera affären. Ingrid Furukvist, som är underwriter inom Telekom, berättar om en stor affär i Indonesien. En operatör ville investera i en större utbyggnad av sitt mobiltelefonnät, men krävde att affären och finansieringen skulle följa islamisk lag. Hon beskriver det som snårigt att få ihop affären med såväl sharia som de allmänna villkor och regelverk som EKN lyder under. Men det gick bra. Vi har utfärdat garantier och affären blev av, konstaterar hon. Som en följd har vi fått in ytterligare en affär som ska finansieras enligt islamisk lag. Ingrid Furukvist betonar att det är givande att kunna bidra till att både möjliggöra affärer för svenska exportbolag och att kunna bidra till förbättringar i människors liv. Satsningar på telekom bidrar mycket påtagligt till att driva utveckling på många håll i världen. Telekomprojekt betalas ofta över ett antal år, och som underwriter har hon ansvar för EKN:s garanti fram till att avbetalningen är avslutad. När projektet avslutas kan vi redan se att det har fått stora effekter på utvecklingen. Sådant är väldigt inspirerande. 51

52 Risk och reservering Innehåll Riskkapacitet för nya affärer Inga fordringar kvar på HIPC-länder Oförändrat reserveringsbehov

53 risk och reservering EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Riskkapacitet för nya affärer Engagemanget har minskat något under året. Den genomsnittliga risken i portföljen är i stora drag oförändrad sedan Reserveringarna har inte förändrats nämnvärt. hälften av de obundna offerterna. Dessa uppgick till drygt 117 miljarder kronor vid utgången av året. Det ger ett ramutnyttjande vid årsskiftet på drygt 275 miljarder kronor, att jämföras med 305 miljarder året innan och 264 miljarder EKN har en särskild ram för investeringsgarantier, uppgående till 10 miljarder kronor. Den har varit helt outnyttjad de senaste fem åren. Under 2011 utfärdade EKN en investeringsgaranti för en investering i Egypten. Utnyttjandet av ramen för investeringsgarantier uppgår därmed till fem miljarder kronor. De gällande riksdagsramarna i kombination med god finansiell ställning ger EKN EKN:s bundna engagemang bestående av löpande garantier och bundna offerter minskade något under året, från 223 miljarder kronor vid årets början till drygt 218 miljarder kronor vid årets slut. Sett över de senaste två verksamhetsåren har engagemanget ökat från 159 miljarder eller med 37 procent. När alla offerter räknas in var volymen vid årets slut 335 miljarder kronor att jämföras med 380 miljarder vid förra årsbokslutet. Ramutnyttjande och riskkapacitet När EKN räknar av sitt engagemang mot den av riksdagen beslutade garantiramen på 500 miljarder kronor, inkluderas även De 15 största länderna Exponering (mkr) Utestående garantier för affärer i länderna, ige er Sv d lan ss Ry n ta kis Pa ka fri da Sy ien an Sp ien Ind t kie r Tu n lie Ita n sie ne o Ind n pa Ja n te yp Eg n Ira or St n nie an it br o xik Me n bie ra ia ud Sa 53

54 risk och reservering EKN ÅRSREDOVISNING 2011 kapacitet att göra mer för de svenska exporterande företagen. Därmed är förmågan att möta en ökad efterfrågan från exportföretagen tryggad. engagemang i 136 länder EKN har utestående engagemang och fordringar i affärer i totalt 136 länder, men engagemanget är ojämnt fördelat. De femton länder där EKN har störst riskexponering svarade vid utgången av året för ca 85 procent av den totala riskexponeringen. Därav utgjorde exponeringen på företag i Sverige drygt en tredjedel. Den stora exponeringen på svenska företag uppstod under finanskrisen, då EKN tillfälligt erbjöd rörelsekreditgarantier till stora företag. svenska exportföretag dominerar Riskexponeringen på företag i Sverige uppgick vid årsskiftet till totalt drygt 66 miljarder kronor. Därmed dominerar Sverige fortfarande bilden, även om exponeringen på svenska företag minskade med cirka 8 miljarder kronor under året. Minskningen beror i allt väsentligt på förtidsinlösen av en del av de rörelsekreditgarantier till stora svenska exportföretag som EKN ställde ut under finanskrisen. Rörelsekreditgarantierna innebär att EKN delar risk med utlånande bank på stora svenska exportföretag med hög kreditvärdighet. Rörelsekreditgarantin för stora företag infördes som en tillfällig insats med anledning av finanskrisen och möjligheten att ansöka om garanti upphörde vid halvårsskiftet De rörelsekreditgarantier som har längst löptid förfaller under år Den genomsnittliga kvarvarande löptiden är tre år. Ryssland, Pakistan och Sydafrika kvar bland de största Företag i Ryssland svarar i likhet med föregående år för den näst största riskexponeringen. Det är främst stora affärer inom 54 telekomsektorn som EKN garanterar. Liksom tidigare finns även Pakistan och Syd afrika bland länderna med störst exponering. Anledningen är i huvudsak en stor affär i respektive land, i båda fallen försvarsmateriel, som kommer att ligga kvar i EKN:s portfölj under många år framåt. kraft och telekom i spanien Exponeringen på företag i Spanien har ökat markant för andra året i rad och avser främst affärer inom kraft- respektive telekomsektorn. Exponeringen är på spanska företag, men en del av affärerna inom kraftsektorn avser export till Brasilien. Även den kraftiga ökningen av exponeringen på företag i Indien avser telekomsektorn. Detsamma gäller för Italien och Indonesien. egyptisk investering För första gången sedan 2006 har vi garanterat en investering i utlandet. Det är ett ekn:s utestående offerter och garantier per motpart Volym fördelad på motpart, Andel föregående årsskifte i parentes. Utländska företag 48% (49%) Svenska företag 25% (27%) Offentliga köpare 23% (20%) Bank/finans 4% (4%)

55 risk och reservering EKN ÅRSREDOVISNING 2011 företag som gör en investering i Egypten och försäkrar sig mot risken för politiska händelser genom en investeringsgaranti från EKN. Därmed kommer Egypten med på listan över de 15 länder där EKN har störst engagemang. Engagemanget på affärer i Iran har minskat med 25 procent under året till följd av utökade internationella sanktioner mot landet. Vidare har exponeringen på företag i Mexiko halverats sedan föregående år på grund av förtidsinlösen av vissa lån. EKN har riskexponering i affärer i 136 länder. ekn:s utestående offerter och garantier per bransch Volym fördelad på bransch, Andel föregående årsskifte inom parentes. Telekom 28% (31%) Kraft 11% (10%) Försvar 24% (21%) Maskin 11% (9%) Transport 9% (10%) Gruvdrift och stål 4% (3%) Entreprenad 3% (3%) Övrigt 10% (13%) 55

56 risk och reservering EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Utestående offerter och garantier OFFERTER mkr antal mkr antal mkr antal Garanti till exportör: Fordringsförlust Tillverknings- och fordringsförlust Garanti till långivare Växelgaranti Rörelsekreditgaranti 1) SUMMA Säkerhetsgaranti Motgaranti Rembursgaranti Rörelsekreditgaranti ) Investeringsgaranti TOTALT GARANTIER Garanti till exportör: Fordringsförlust Tillverknings- och fordringsförlust Garanti till långivare Säkerhetsgaranti Motgaranti SUMMA Rembursgaranti Växelgaranti ) Rörelsekreditgaranti 2) SLV-garanti Investeringsgaranti TOTALT Utestående offerter och garantier Rörelsekreditgaranti 1) för små och medelstora företag ) för stora företag (tillfällig lösning)

57 57

58 risk och reservering EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Inga fordringar kvar på HIPC-länder EKN:s fordran på privata företag ökade under året medan fordran på stater fortsatte att minska. Under år 2011 skrevs EKN:s fordran av på Togo, Kongo DR och Liberia. Montenegro betalade av det sista på sin skuld. Vid årsskiftet hade EKN utestående fordringar på kommersiella aktörer uppgående till 786 miljoner kronor (557 miljoner kronor 31 december 2010). Ett 20-tal av de kommersiella fordringarna översteg 15 miljoner kronor. pågående Skadeersättningar i Kazakstan och Ukraina De skadeutbetalningar som under året skett i affärer utan tidigare skador har dominerats av affärer i Ryssland, några länder i Latinamerika samt rörelsekreditgarantier politiska återvinningar, skadeutbetalningar, utestående fordringar (Mkr) Återvinningar 2011 Skadeersättningar 2011 Utestående fordringar Argentina Bosnien-Hercegovina 71,9 2,1 42,3 Egypten 25,0 159,4 Indonesien 15,4 152,6 Irak 514,4 Iran 0,3 Kenya 1,8 20,4 Kuba 8,7 549,1 Montenegro 2,4 Nordkorea 2 624,9 Pakistan 21,4 610,2 Serbien 3,8 59,2 Venezuela 4,2 Zimbabwe Schablonfördelade återv TOTALT 3,7 43,3 7,2 87,8 4,5 Totalt år 2010: Skadeersättningar 11, återvinningar 163, utestående fordran Totalt år 2009: Skadeersättningar 11, återvinningar 275, utestående fordran Totalt år 2008: Skadeersättningar 4, återvinningar 327, utestående fordran , ,7

59 risk och reservering EKN ÅRSREDOVISNING 2011 där EKN tagit risk på små och medelstora svenska företag. Från tidigare års affärer med skador fortsätter skadeutbetalningar för affärer i Kazakstan och Ukraina. enskommen betalplan. Fordringarna på Argentina, Kuba, Zimbabwe och Nordkorea förändras däremot inte. Fordran på Iran uppkom under Fordringar på tolv stater Avskrivningar för tre stater De politiska fordringarna uppgick vid årsskiftet till 4,9 miljarder kronor på tolv stater. Av dessa länder betalar Bosnien Herzegovina, Egypten, Indonesien, Irak, Kenya, Pakistan och Serbien i enlighet med över- Under år 2011 skrev Sverige av fordringarna på Kongo DR, Togo och Liberia. I och med det har EKN inte längre några fordringar på HIPC-länder (Heavily Indepted Poor Countries) på väg mot skuldavskrivningar. EKN har en utestående fordran på Nordkorea. 59

60 risk och reservering EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Ersättning nästa år När Sverige skriver av EKN:s fordringar på stater görs en värdering av den utestående fordran, utifrån nationalekonomiska parametrar. Beräkningen används som underlag för ersättning till EKN för avskriven fordran. För fordran på Togo kommer en ersättning på cirka 20 procent av fordran att betalas ut från staten, för Kongo en ersättning på 5 procent medan det för Liberia inte kommer att utgå någon ersättning alls. Ersättningen betalas ut under Kommersiella skadeutbetalningar, återvinningar, utestående fordringar (mkr) Skade utbetalningar Återvinningar Colombia Utestående fordringar Kvarvarande engagemang i affärer med betalnings fallisemang 27 Costa Rica Honduras Italien Kazakstan Makedonien 56 Polen Ryssland Serbien 8 17 Spanien 5 39 Storbritannien 4 Sverige 56 Ukraina 24 USA 5 8 Affärer i övriga 43 länder 50 Skadeförebyggande lease 89 TOTALT Totalt år 2010: Skadeersättningar 385, återvinningar 29, utestående fordran 557 Totalt år 2009: Skadeersättningar 262, återvinningar 26, utestående fordran 452 Totalt år 2008: Skadeersättningar 45, återvinningar 107, utestående fordran

61 Historik När en exportör inte får betalt för sina leveranser betalar EKN ut skadeersättning och övertar fordran. Om köparen är ett privat företag uppstår en kommersiell fordran. Om köparen är staten uppstår en politisk fordran. Om köparen är ett privat företag men staten förhindrar betalningen med valutarestriktioner eller saknar förmåga att transferera valuta, uppstår också en politisk fordran. Historiskt har merparten av EKN:s fordringar varit på stater eftersom exempelvis kraft och transmission, infrastruktur och telekom tidigare drevs i statlig regi i många länder. Det senaste årtiondet har de tillkommande affärer som EKN garanterat dominerats av privata köpare. Fordringarna skiftar från att uppstå på stater till att uppstå på privata företag. Fordringar på länder hanteras genom Parisklubben, en informell sammanslutning av länder med fordringar på andra länder. Parisklubben fick stor betydelse under 1980-talets internationella skuldkris. Ett stort antal länder i framför allt Latinamerika och Afrika fick omförhandla sina utlandsskulder genom Parisklubben. Länderna medgavs anstånd med betalningarna och nedskrivningar, efter att ha slutit avtal med IMF. Modellen fungerade väl och många länder återbetalade sina skulder. De viktigaste undantagen från detta var Kuba och sedermera Argentina. Ytterligare ett undantag är Nordkorea som överhuvudtaget aldrig förhandlat med Parisklubben. För EKN:s del kom denna utveckling att innebära stora skadeutbetalningar under 1980-talet och stora återflöden under 1990-talet. För de fattigare länderna behövdes mer radikala skuldlättnadsåtgärder för att dessa länder skulle komma i balans. De har beviljats skuldavskrivningar när de uppfyllt de krav som ställts på dem. Den skuldkris som delar av Europa upplever, och i synnerhet Grekland, delar många likheter med tidigare skuldkriser. En stor skillnad är dock att utgången av de förhandlingar som nu pågår mellan Grekland och dess fordringsägare har betydligt större påverkan på vår egen ekonomi. 61

62 risk och reservering EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Oförändrat reserverings behov Den genomsnittliga risken i utestående affärer bedöms som något högre än vid föregående årsskifte. Samtidigt har engagemanget minskat något. Sammantaget ledde det till ett oförändrat behov av riskreservering. EKN tar ut premier och gör reserveringar för den förväntade förlusten i varje garanti som ställs ut. Storleken på reserveringen påverkas av värderingen av risken i den enskilda affären, inklusive affärens längd. Av det riskmässiga bokslut som EKN gör kvartalsvis framgår utvecklingen av risken i de affärer som EKN har i sin portfölj. Vid slutet av 2011 var reserveringen för förväntade förluster 7,6 miljarder kronor och därmed oförändrad jämfört med reserveringen i bokslutet för Även den genomsnittliga löptiden i portföljen var i allt väsentligt oförändrad vid utgången av 2011, medan däremot engagemanget minskade något under året. Eftersom effekten av volymminskningen kom att motverkas av ökningen i riskvärdering blev dock reservationsbehovet för den förväntade förlusten oförändrat. Stora affärer inom OECD En stor andel av de nya garantier som utfärdades under 2010 och 2011 täcker risker på företag i Sverige och i andra OECDländer. Här har EKN kompletterat den privata marknaden. Dessa företag har i regel en högre kreditvärdighet än vad som är Telekom ger affärsmöjligheter. 62

63 risk och reservering EKN ÅRSREDOVISNING 2011 normalt för den typ av företag som traditionellt brukar återfinnas i EKN:s portfölj, med främst exportkreditgarantier på tillväxtmarknaderna i Asien, Afrika och Latinamerika. Samtidigt gäller å andra sidan att dessa ofta beloppsmässigt mycket stora affärer innebär att EKN har fått ett ökat antal risker i portföljen, som var och en för sig kan leda till stora förluster. Något högre genomsnittlig risk Det utestående engagemanget värderas kvartalsvis. Under året har, som framgår av diagrammet, den genomsnittliga riskvärderingen ökat något men är fortfarande lägre än för krisåret Då fick en osedvanligt stor andel redan ingångna garantier i vissa branscher och på vissa marknader höjda riskreserveringar som en följd av finans krisen. Under 2010 minskade den genomsnittliga risken eftersom de makroekonomiska utsikterna förbättrades. Den ökning av risken som nu har skett är en följd av att återhämtningen på de finansiella marknaderna kom av sig under våren Återförsäkring Vid årets slut hade EKN 3,1 miljarder kronor av engagemanget återförsäkrat på den privata återförsäkringsmarknaden, jämfört med 3,5 miljarder kronor föregående år. Minskningen förklaras av att avtal har löpt ut. Till följd av finans krisen, och därmed förknippad utveckling av priset på risk, har det varit praktiskt taget ogörligt för EKN att under de senaste tre åren teckna ny återförsäkring på ett kostnadsneutralt sätt. Genom återförsäkring på den privata marknaden har EKN kunnat minska sin riskexponering med drygt 0,7 miljarder kronor, varav 0,4 miljarder avser reserven för förväntad förlust. EKN hade 0,7 miljarder kronor av engagemanget med utländska andelar återförsäkrade hos andra exportkreditinstitut. Utländska exportkreditinstitut hade svenska andelar återförsäkrade hos EKN till ett värde av 14,4 miljarder kronor, varav 11,4 miljarder avser en affär med leveranser av försvarsmateriel till Sydafrika. Oförväntade förluster EKN analyserar i sina beräkningar av riskexponeringen även risken för oförväntade förluster (koncentrationsrisken) i portföljen, för att säkerställa att det finns en tillräcklig kapitalbuffert för att kunna möta framtida skador med egna medel (se not 14 i balansräkningen). Däremot görs inget påslag på premien för affärer som ökar koncentrationsrisken i portföljen och EKN fortsätter att vara öppen för ny garantigivning på marknader och företag där riskexponeringen redan är hög. Vid slutet av 2011 var EKN:s riskexponering för oförväntade förluster 6,5 miljarder kronor, vilket är en liten minskning från 6,7 miljarder vid årets början. Från 2011 redovisar EKN detta som en del av eget kapital istället för som tidigare som egen post i balansräkningen. Genomsnittlig riskvärdering av engagemang Reservering för förväntad förlust i procent av EKN:s engagemang. % 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,

64 Redovisning 64

65 Innehåll Resultatanalys Resultaträkning Balansräkning Finansieringsanalys Redovisningsprinciper Noter till resultat- och balansräkning Sammanställning Rambelopp och ramutnyttjande Riskhantering Revisionsberättelse Styrelse Ledning 65

66 resultatanalys EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Resultatanalys Ytterligare ett år med gott resultat stärker EKN:s möjligheter att vara en långsiktig riskpartner som främjar den svenska exporten. Den förändrade redovisningsprincipen för koncentrationsrisken innebär att beräkningen av den nu återfinns i det balanserade resultatet. Resultatet för år 2011 uppgick till miljoner kronor, jämfört med miljoner år För 2011 har EKN ändrat redovisningsprincipen avseende reserveringen för de oförväntade förlusterna koncentrationsrisken. Den förändrade redovisningen innebär att EKN inte längre redovisar koncentrationsrisken som en särskild reserv. Emellertid beräknar vi fortfarande koncentrationsrisken och anger dess storlek i en not till det egna kapitalet (not 14). Förändringen innebär att resultatet för 2010 ändras till en vinst på miljoner kronor, jämfört med förra årets rapporterade förlust om 6 miljoner kronor. Reserveringar Under 2011 har ökade reserveringar för förväntade förluster i nya affärer i stort sett motsvarats av minskade reserveringar för garantier som löpt ut under året. Netto förändringen av reserveringsbehovet uppgår till 13 miljoner kronor. Förra årets ökning av reserveringarna uppgick till miljoner kronor. Reserveringarna för förväntade förluster uppgick vid utgången av året till miljoner kronor. Eget kapital uppgick till miljoner kronor. Koncentrations risken uppgick till miljoner kronor och beräknas som en del av det egna kapitalet. Premieintäkter Årets nettopremieintäkt uppgick till miljoner kronor, jämfört med föregående 66 års nettopremieintäkt på miljoner kronor. Årets fakturerade premier uppgick till miljoner kronor. Premieintäkten bokas upp så snart en offert är bunden. Under året minskade de bundna offerterna. Det innebar en minskning av de beräknade premierna med 500 miljoner kronor, jämfört med föregående år. I de fall garantitagaren betalar premien löpande under garantin bokas hela den förväntade premieintäkten upp i samband med att garantin utfärdas. Samtidigt bokas en premiefordran upp, som trappas ner under garantins löptid. I årets nettopremieintäkter har nedtrappningen överstigit uppbokningar av nya, vilket inneburit en minskning av dessa med 900 miljoner kronor. Nettopremieintäkterna har även påverkats av återbetalning av premier i samband med förtidsinlösningar av underliggande lån som garanterats. Dessutom har nettopremieintäkterna påverkats av intäkter och kostnader för återförsäkring. Tillsammans svarar dessa poster för kostnader uppgående till 71 miljoner kronor. Skadeutbetalningar Skadeutbetalningarna under året uppgick till 373 miljoner kronor, jämfört med 400 miljoner kronor under De största utbetalningarna uppgick till 90 miljoner kronor och avsåg även i år ersättningar under ett flygplansleasingavtal, med successiva utbetalningar från tidigare års avtal. Den bransch som annars dominerade årets skador i volym och antal var fordonsbranschen.

67 resultatanalys EKN ÅRSREDOVISNING 2011 För denna bransch uppgick utbetalningarna till 90 miljoner kronor för affärer i nio länder. Utbetalningarna var störst för affärer i Ryssland, Ukraina och Costa Rica. Skadeutbetalningarna under rörelsekreditgarantier, som EKN ger till svenska banker för små och medelstora företag, ökade under året. I fyra fall ledde de svenska exportörernas betalningsinställelse till skadeutbetalningar om totalt drygt 50 miljoner kronor, jämfört med 10 miljoner kronor föregående år. Inga skadeutbetalningar har skett på de rörelsekreditgarantier som EKN ställde ut till stora svenska företag som en tillfällig lösning. EKN betalar som regel ut skadeersättning i enlighet med det garanterade lånets betalningsplan. Det innebär att utbetalningar avseende en bank i Kazakstan har fortsatt under året och 14 miljoner kronor betalades ut. De skadeutbetalningar som avsåg affärer där utbetalningar påbörjades tidigare år svarar för 40 procent av de totala utbetalningarna. Återvinningar Återbetalningarna under de avtal som tecknats inom ramen för Parisklubben, där staters fordringar på andra stater regleras, svarade för cirka 80 procent av återvinningarna. De största återbetalningarna kommer från Pakistan och Egypten. I de fall skadeutbetalningarna avser affärer där gäldenären inte gått i konkurs, träffas i många fall överenskommelser med respektive gäldenär om återbetalning. Under året har 25 gäldenärer i 15 länder betalat av på sina skulder till EKN. Totalt återvanns 112 miljoner kronor under året, jämfört med 187 miljoner kronor föregående år. Driftskostnader Driftskostnaderna uppgick till 193 miljoner kronor, en ökning med 6 miljoner kronor jämfört med 187 miljoner kronor

68 resultatanalys EKN ÅRSREDOVISNING 2011 EKN:s största driftskostnad avser löner och övriga personalkostnader, som steg med knappt 12 miljoner kronor under året och uppgick till 131 miljoner kronor. Övriga driftskostnader minskade under året och det förklaras huvudsakligen av att inga större kostnadskrävande projekt har genomförts. Totalt minskade de direkta projektkostnaderna med 8 miljoner kronor under året och uppgick till 3 miljoner kronor. De största projektkostnaderna under året avsåg en fortsatt förstudie för ett nytt affärs- och ärendehanteringssystem. EKN driver detta projekt i syfte att öka effektiviteten och kvaliteten i verksamheten. Lokalkostnaderna ökade marginellt under året och uppgick till 16,5 miljoner kronor. Målet att öka kännedomen om EKN innebar att EKN satsade drygt 7 miljoner kronor på marknadsföringsaktiviteter. Det är i nivå med kostnaderna för föregående år. Den totala driftskostnaden fördelad per ny affär ökade under året till kronor, jämfört med kronor EKN:s driftskostnader ska även relateras till pågående affärer i EKN:s utestående engagemang. EKN:s utestående garantier har ökat till 210 miljarder kronor, jämfört med 201 miljarder kronor föregående årsskifte. Kostnader relaterade till uppföljning och skadeförebyggande arbetet har ökat under året. EKN:s driftskostnader täcks av den administrativa andelen av premieinkomsterna. Finansförvaltning EKN:s likvida tillgångar uppgick vid årets slut till miljoner kronor, vilket är miljoner mer än vid årets början. Av detta utgjorde miljoner kronor svenska kronor. Övrigt utgjordes av utländsk valuta till ett motvärde av miljoner svenska kronor. Intäkterna från tillgångarna uppgick till 546 miljoner kronor under 2011, vilket gav en avkastning på cirka 2,6 procent. För år 2010 uppgick intäkterna till 489 miljoner kronor. EKN:s tillgångar i svenska kronor är nästan uteslutande placerade i Riksgälden och placeringarna i utländska valutor består till 6,9 miljarder kronor av obligationer. Resterande medel är placerade i affärsbanker. EKONOMISK STÄLLNING EKN har under en relativt lång period haft ett positivt kassaflöde. Detta beror på höga premieintäkter, tämligen låga skadekostnader samt återvinningar. Vid utgången av 2011 hade EKN ett balanserat resultat om miljoner kronor. Det balanserade resultatet är en följd av att premieintäkterna och återvinningarna över åren överstigit skadeutbetalningarna och andra kostnader för verksamheten. Det är viktigt att EKN periodvis bygger upp överskott, för att kunna hantera stora skadekostnader, och för att kunna fortsätta att vara en riskpartner till de svenska exportörerna. Inte minst är Samtliga driftskostnader fördelade per ny affär, tkr År Antal nya affärer Samtliga driftskostnader (utan admin. intäkter) Samtliga driftskostnader fördelade per ny affär 68

69 resultatanalys EKN ÅRSREDOVISNING 2011 detta viktigt i svåra marknader och under finansiella kriser. I EKN:s garantiportfölj summeras de fem största enskilda åtagandena till miljoner kronor och de fem största offerterna till miljoner kronor. Med denna typ av stora enskilda exponeringar finns alltid risken för stora förluster. EKN beräknar koncentrationsrisken och redovisar den som en not till det egna kapitalet. Återbetalningarna från Pakistan görs enligt parisklubbsöverenskommelsen. 69

70 Resultaträkning EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Resultaträkning Belopp i tkr RÖRELSENS INTÄKTER OCH KOSTNADER PREMIER Premieintäkter Not 1 Förändring i beräknade premier för motgaranti Förändring i beräknade premier för bundna offerter Premieintäkter från återförsäkring Premiekostnader för återförsäkring Nettopremieintäkt RESERVERING Förändring i reserveringar för försäkringstekniskt beräknad risk i engagemanget, brutto Not Återförsäkrares andel av förändring i reserveringar för försäkringstekniskt beräknad risk i engagemanget Not Förändring i reserveringar för försäkringstekniskt beräknad risk i engagemanget, netto Not Kapital Not Kapitaliserade räntor Not Räntor Not Schablonfördelade återvinningar Not Summa återvunna skadebelopp Not ÅTERVINNINGAR Övriga återvinningskostnader Nettoåtervinningsintäkt SKADOR Skadeersättningar Skadeförebyggande leasing Skadeförebyggande åtgärder Summa skadekostnader Utköp självriskandelar

71 Resultaträkning EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Belopp i tkr Ersättning skuldavskrivning Förändring av försäkringstekniskt beräknat nettovärde på skadefordringar Not Övriga rörelseintäkter Not Övriga rörelsekostnader DRIFTSKOSTNADER Administrativa kostnader Not Avskrivningar inventarier Not Administrativa intäkter Not Summa driftskostnader Not Ränteintäkter finansförvaltning Övriga ränteintäkter RÖRELSERESULTAT FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER Räntekostnader lån Övriga räntekostnader Externa kostnader finansförvaltning Kursdifferenser, tillgångar och skulder SUMMA FINANSIELLA POSTER PERIODENS RESULTAT Not

72 Balansräkning EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Balansräkning Belopp i tkr TILLGÅNGAR Not Försäkringstekniskt beräknat nettovärde på skadefordringar Not Pensionsmedel Not Not Not Not Materiella anläggningstillgångar Inventarier och datautrustning Finansiella anläggningstillgångar Andra långfristiga värdepappersinnehav Återförsäkrares andel av försäkringstekniska reserveringar Reserveringar för försäkringstekniskt beräknad risk i engagemanget Fordringar Premiefordringar Fordran på Sida och Baltramen Övriga fordringar Summa fordringar Periodavgränsningsposter Förutbetalda kostnader Not 12 Upplupna intäkter Not Not Riksgäldskontoret Not Likvida medel Not 13 Summa periodavgränsningsposter Kortfristiga placeringar Depositioner och värdepapper Kassa och bank Summa kassa och bank SUMMA TILLGÅNGAR

73 Balansräkning EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Belopp i tkr KAPITAL OCH SKULDER Myndighetskapital Balanserat resultat Not 14 Årets resultat Summa myndighetskapital Reserveringar Reserveringar för försäkringstekniskt beräknad risk i engagemanget Not 2 Avsättning för pensionsskuld Skulder Lån till anläggningstillgångar, RGK Not 15 Skuld till garantitagare Skuld till Sida och Baltramen Leverantörsskulder Övriga skulder Summa skulder Periodavgränsningsposter Upplupna kostnader Not 12 Förutbetalda intäkter Not 12 Summa periodavgränsningsposter SUMMA KAPITAL OCH SKULDER

74 Finansieringsanalys EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Finansieringsanalys Belopp i tkr ÅRETS VERKSAMHET Årets resultat Avskrivningar som belastat resultatet Utrangeringar Förändring av kortfristiga fordringar Förändring av kortfristiga skulder Kassaflöde från årets verksamhet INVESTERINGAR Investeringar i inventarier och datautrustning Utrangeringar Förändring av försäkringstekniskt beräknat nettovärde på skadefordringar Förändring av pensionsmedel Förändring av andra långfristiga värdepappersinnehav Summa investeringar Återstår efter nettoinvesteringar FINANSIERING M M Förändring av reserveringar för försäkringstekniskt beräknad risk i engagemanget Förändring av avsättning för pensionsskuld Förändring av lån till anläggningstillgångar, RGK Förändring av skuld räntekompensation Summa finansiering m m LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS BÖRJAN LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS SLUT FÖRÄNDRING AV LIKVIDA MEDEL Likvida medel definieras som Kortfristiga placeringar samt Kassa och bank. 74

75 Leymah Gbowee, Liberia, vinnare av Nobels fredspris

76 Redovisningsprinciper EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Redovisningsprinciper Ändrade redovisningsprinciper För räkenskapsåret 2011 genomfördes en förändring i redovisningen av den oförväntade risken i engagemanget och fordringsvärdet. Den innebär att avsättningar för förändringar i dessa risker inte längre görs över resultaträkningen. Den oförväntade risken kommer fortsättningsvis att beräknas och redovisas som en not under myndighetskapitalet. Anledningen till att den beräknas är att en stor del av EKN:s engagemang är koncentrerad till ett begränsat antal länder och motparter. Skadefall på just dessa kan ge ett avsevärt mer negativt utfall än det normalt förväntade. Beräkningen av koncentrationsrisken görs med utgångspunkt från en fastlagd säkerhetsgrad om 95 procent. Premier EKN:s premie ska täcka den förväntade risken och EKN:s administration. När en offert blir bunden bokas den antagna premieintäkten upp som en tillgång under premiefordringar och den förväntade risken inkluderas i reserveringarna för förväntade förluster. Premien faktureras antingen i samband med att garanti utfärdas eller löpande. I de fall premien betalas i efterskott minskar efterhand premiefordringarna och reserveringsbehovet, och dessa poster balanserar varandra resultatmässigt. I de garantier som avser beviljade kreditlimiter bokas såväl premiefordran som risk upp baserat på ett maximalt kreditutnyttjande. I dessa fall betalas premie i förhållande till utnyttjad kredit, vilket kan ge en negativ premieintäkt. Periodiseringen av nuvärdesjusteringen av premiefordran samt eventuella föränd76 ringar i diskonteringsräntor redovisas under övriga ränteintäkter. Värdering av engagemanget EKN:s bundna engagemang definieras som bundna offerter, utestående garantier, nyligen förfallna belopp i problemaffärer samt anmälda dröjsmål. Viss del av det långsiktiga engagemanget är vid avtalstidpunkten ej bestämt till valuta och är därför upptaget i svenska kronor. Inför varje kvartalsbokslut uppdateras värderingen av risken i det utestående engagemanget och hänsyn tas till respektive engagemangs återstående löptid. Värderingarna utmynnar i en för normala förhållanden bedömd förväntad förlustrisk i engagemanget. I de fall återförsäkring har gjorts av en del av engagemanget beräknas risken på återförsäkraren (se även not 2). Värdering av skadefordringar Vid skadereglering övertar EKN fordran från garantitagaren. Fordringarna ökar med kapitaliserade räntor, förfallna obetalda räntor samt upplupna ej förfallna räntor under nya återbetalningsavtal. Fordringarna minskar då räntor och amorteringar betalas eller då avskrivningar sker. Avskrivningarna beslutas då återvinningsmöjligheterna anses uttömda eller då gäldenären beviljas skuldlättnad. Fordringarnas storlek påverkas även av valuta kurs förändringar. Värdet på fordringarna speglar de förväntade återvinningsmöjligheterna. Alla större fordringar värderas inför varje kvartalsbokslut. Värderingen av fordringarna görs i stegvisa femprocentsnivåer. Vid bedömningen av statsrisker är utgångspunkten

77 Redovisningsprinciper EKN ÅRSREDOVISNING 2011 land ets skuldsättning och dess inkomstnivå samt hur väl landet skött sina skuldbetalningar. Bedömningen kompletteras med uppgifter om det allmänna riskläget på landet och hur lång återstående löptid det är på EKN:s fordran. Andra kompletterande uppgifter som används kan vara möjligheten att avyttra fordringar eller utsikterna för skuldnedskrivning. Valutahantering Till följd av att en stor del av engagemanget är i utländsk valuta, utgörs förändringar i reserveringarna till viss del av valutakursförändringar. Dessa förändringar är med i det belopp som bokas Förändringar i avsättningar för försäkringstekniskt beräknad risk i engagemanget. På tillgångssidan och bland övriga skulder redovisas valutakursförändringar under Finansiella intäkter och kostnader. värdering av utländsk valuta dagens köpkurs. Värderingen av övriga tillgångar och skulder, samt periodiseringen av intäkter och kostnader i övrigt, har skett enligt gängse bokföringsmässiga principer. Övrigt Som långfristiga placeringar avses placeringar med en ursprunglig löptid överstigande ett år, detta i enlighet med 5 kap 1 förordning (2000:605) om årsredovisning och budgetunderlag. Datorer och annan datorutrustning avskrivs på tre år. Övriga kontorsinventarier avskrivs på fem år. Ekonomistyrningsverket har i beslut medgivit EKN dispens från de föreskrivna uppställningsformerna avseende resultat- och balansräkning samt finansieringsanalys, som finns reglerade i förordning (2000:605) om års redovisning och budgetunderlag. Enligt regleringsbrev för 2011 har EKN undantag från 23 i kapitalförsörjningsförordningen (1996:1188). Värderingen av tillgångar och skulder i främmande valutor har skett till balans 77

78 Noter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Noter till resultat- och balansräkning Alla belopp anges i tkr NOT 1. PREMIEINTÄKTER Premieintäkter, brutto Övriga premierelaterade kostnader PREMIEINTÄKTER, NETTO Förändring av fordringar avseende efterskottspremier, nominellt Förändring av fordringar avseende efterskottspremier, nuvärdesjustering Förändring av fordringar avseende efterskottspremier, riskjustering Förändring av fordringar avseende efterskottspremier, netto SUMMA PREMIEINTÄKTER NOT 2. RESERVERINGAR FÖR FÖRSÄKRINGSTEKNISKT BERÄKNAD RISK I ENGAGEMANGET Ändrade redovisningsprinciper innebär att oförväntade förluster inte längre ingår i reserveringen. Reserveringar för försäkringstekniskt beräknad risk i engagemanget, brutto (före återförsäkring): Reservering för förväntade förluster IB Årets förändring UB 2010 / IB Årets förändring UB Återförsäkrares andel i avsättningar för försäkringstekniskt beräknad risk i engagemanget: IB 2010 Årets förändring UB 2010 / IB 2011 Årets förändring UB Reserveringar för försäkringstekniskt beräknad risk i engagemanget, netto (efter återförsäkring): IB Årets förändring UB 2010 / IB Årets förändring UB

79 Noter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 NOT 3. ÅTERVINNINGAR Återvinningar med avtalad förfallodag till och med balansdagen har intäktsförts under året. Per bokslutsdagen fanns tkr inkomna, ännu ej fördelade återvunna skadebelopp. Av dessa har 80 procent, eller tkr schablon mässigt intäktsförts. Resterande 20 procent har upptagits som skuld till garantitagarna. Föregående år intäktsfördes tkr genom schablonfördelning. Nettot av 2011 och 2010 års schablonfördelning, det vill säga tkr påverkar verksamhets årets resultat. Kapital, egen försäkring Kapital, från huvudförsäkrare Kapital, återförsäkrares andel SUMMA KAPITAL Kapitaliserade räntor, egen försäkring Kapitaliserade räntor, från huvudförsäkrare Kapitaliserade räntor, återförsäkrares andel SUMMA KAPITALISERADE RÄNTOR Räntor, egen försäkring Räntor, från huvudförsäkrare Räntor, återförsäkrares andel SUMMA RÄNTOR SCHABLONFÖRDELADE ÅTERVUNNA SKADEBELOPP SUMMA ÅTERVUNNA SKADEBELOPP Not 4. Försäkringstekniskt beräknat nettovärde på skadefordringar Ändrade redovisningsprinciper innebär att beräkningen av oförväntade förluster inte längre påverkar nettovärdet. IB 2010 Årets förändring UB 2010 / IB 2011 Årets förändring UB 2011 Bruttovärde Reservering för förväntade förluster Nettovärde

80 Noter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Not 5. Övriga rörelseintäkter Beräknade kursvinster, premier Övrigt SUMMA Not 6. Driftskostnader Lönekostnader Övriga personalkostnader Lokalkostnader Övriga driftskostnader Avskrivningar Administrativa ersättningar SUMMA DRIFTSKOSTNADER Till ordförande Jan Roxendal utbetalades kronor. Till vice ordförande Göran Johnsson utbetalades kronor. Wilhelm Alstermark erhöll kronor och Minoo Akhtarzand kronor, reseersättning inkluderad. Till Yvonne Gustafsson, Eva Karlsson, Kerstin Malmegård Nordlund, Peter Sandwall och Andreas Skinnars utbetalades kronor vardera. Till Karin Apelman, generaldirektör, har ersättning utgått med kronor. Ingen ersättning har utgått för uppdraget som styrelseledamot på EKN. 80 Några andra förmåner eller framtida åtaganden har inte avtalats för EKN:s styrelse och generaldirektör. EKN:s styrelseledamöter hade följande uppdrag som styrelseledamot i andra statliga myndigheter eller styrelseuppdrag i aktiebolag: Jan Roxendal, ordförande Styrelseordförande i mysafety Group AB och ledamot i styrelsen för AB Svensk Exportkredit (SEK) och Catella AB. Göran Johnsson, förste vice ordförande Styrelseordförande i Unionkonsult AB, Calmando AB och AB Sveriges Television, ledamot i styrelsen för Elanders AB, IQ-Initiativet AB, Umeå Universitet och Stockholm Business Region AB. Karin Apelman, generaldirektör Styrelseledamot i Swedavia AB och AB Svensk Exportkredit SEK (till och med april 2011), ledamot i Delegationen för finansieringsfrågor inom Strålsäkerhets myndigheten (SSM) samt Kammar kollegiets insynsråd. Yvonne Gustafsson, styrelseordförande i Kärnavfallsfonden, ledamot i styrelsen för ESO (Expertgruppen för studier i offentlig ekonomi) och Mittuniversitetet samt ledamot i insynsrådet på Livs medelsverket och Statens Folkhälsoinstitut. Andreas Skinnars, ledamot i styrelsen för Vesper Group AB. Minoo Akhtarzand, ledamot i styrelsen för Fortum OYJ, ordförande i NTF Jönköpings län, ordförande i Godstransportrådet Småland och ordförande i Hushållningssällskapet i Jönköpings län. Eva Karlsson, ledamot i styrelserna för SAU, Sveriges allmänna utrikeshandel och SFF, Svenska förpackningsföreningen. Wilhelm Alstermark, Kerstin Nordlund Malmegård och Peter Sandwall hade inga övriga styrelseuppdrag.

81 Noter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Not 7. Kursdifferenser Realiserade kursvinster / förluster på tillgångar Realiserade kursvinster / förluster på skulder Orealiserade kursvinster / förluster på tillgångar Orealiserade kursvinster / förluster på skulder SUMMA Not 8. Inventarier och datautrustning 2011 Anskaffningsvärde Ingående balans Årets anskaffningar 2010 Ackumulerad avskrivning Anskaffningsvärde Ackumulerad avskrivning Utrangerat Årets avskrivningar Utgående balans Nettovärde i balansräkningen Not 9. Pensionsmedel och avsättning för pensionsskuld Pensionsmedlen om tkr har fonderats hos Riksgäldskontoret för framtida pensionsutbetalningar. Pensionsskulden avser de tidigare anställda som per uppbar tjänstepension. Not 10. Andra långfristiga värdepappersinnehav EKN har tillgångar i svensk (placeringar i Riksgälden) och utländsk valuta (obligationer) för att täcka den exponering myndigheten har på skuldsidan. EKN:s målsättning är att ha en låg risk i förvaltningen och att få en avkastning i nivå med statspapper i respektive valuta. Risken begränsas genom motpartslimiter och ratingkrav (för motpart och enskilda emissioner) i enlighet med krav i myndighetens Finanspolicy. Uppföljning av finansförvaltningen sker på månadsbasis till finanschefen (CFO) och kvartalsvis till styrelsens Finanskommitté. EKN gör från och med 2011 en utförligare beskrivning av de finansiella tillgångarna och tillhörande risker. Redovisningen bygger på principerna i IFRS 7. I och med att detta görs för första gången saknas jämförelsesiffror för marknadsvärdena för Valuta SEK Bokfört värde i valuta i tusental Marknadsvärde i valuta i tusental 2010 Bokfört motvärde i tkr Marknadsvärde i tkr Bokfört värde i valuta i tusental Bokfört motvärde i tkr Marknadsvärde i tkr Saknas Saknas USD Saknas Saknas EUR Saknas Saknas JPY Saknas Saknas SUMMA Marknadsvärde i valuta i tusental

82 Noter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Not 10. Andra långfristiga värdepappersinnehav, forts. Kreditrisken, bokfört värde Valuta/Rating SEK AAA AA A Summa valuta USD EUR JPY Motvärde SEK Likviditetsrisken, bokfört värde, tkr Motpart/Löptid Svenska staten Utländska stater < 1 år 1 5 år 5 10 år Summa Av svensk eller utländsk stat garanterade kreditinstitut Supranationals Svenskt eller utländskt kreditinstitut obligationer Övriga* SUMMA * EKN har sedan 2011 en ny finanspolicy. Enligt denna får tidigare gjorda placeringar, som inte omfattas av den nya policyn, behållas till förfall. Under Övriga ingår sådana placeringar i Kommuninvest och i Akademiska Hus. Valutakänslighet, bokfört värde, tkr Förändring i bokfört värde på tillgångarna om kronan stärks med en krona mot respektive valuta. Förändring SEK Förändring i procent per valuta Förändring i pro cent av totala portföljen USD % 4% EUR % 1% Valuta JPY SUMMA % 0% % 5% Räntekänslighet mätt med diskonterade nuvärden av nominella placeringar inklusive räntor (Dirty Price). Förändring i värdet om räntan går upp med en procent. Valuta Förändring valutabelopp Förändring i SEK till bokslutskurs Förändring i procent SEK % USD % EUR % JPY % % SUMMA 82

83 Noter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Not 11. Premiefordringar 2011 Fordringar avseende debiterade premier Fordringar avseende premier för bundna utfästelser Fordringar avseende premier för motgarantier och investeringsgarantier Summa fordringar avseende förskottspremier Fordringar avseende efterskottspremier, nominellt Fordringar avseende efterskottspremier, netto SUMMA PREMIEFORDRINGAR Upplupna premieintäkter Övriga upplupna intäkter Förutbetald hyra för första kvartalet kommande år Övriga förutbetalda kostnader Fordringar avseende efterskottspremier, nuvärdesjustering Fordringar avseende efterskottspremier, riskjustering Not 12. Periodavgränsningsposter Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter bestod av: Upplupna ränteintäkter på fastränteplaceringar Upplupna återvinningar Kenya SUMMA Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter bestod av: Räntekompensation till garantitagare vid schablonfördelning av återvinningar 7 6 Upplupna semester- och övertidslöner Övriga upplupna kostnader Förutbetalda premier SUMMA 83

84 Noter EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Not 13. Kortfristiga placeringar samt kassa och bank EKN:s likvida medel och värdepapper i olika valutor fördelade sig enligt följande: Belopp i valuta tusental Motvärde i tkr Belopp i valuta tusental Motvärde i tkr SEK USD EUR Valuta CHF JPY SUMMA Per bestod EKN:s likvida medel av banktillgodohavanden i SEK om tkr varav tkr var placera de på räntebärande konto hos Riksgäldskontoret (RGK) och tkr var placerade i svenska affärsbanker. Banktillgodohavanden i valuta uppgick till motvärdet av tkr. Fastränteplaceringar i utländsk valuta bestod av valuta depositioner i svenska affärsbanker till motvärdet av tkr. Not 14. myndighetskapital/balanserat RESULTAT EKN har räkenskapsåret 2011 ändrat sina redovisningsprinciper avseende reserveringar för oförväntade förluster. De har förts över till myndighetskapitalet och specificeras i nedanstående not. Myndighetskapital Myndighetskapital för koncentrationsrisker i engagemanget Myndighetskapital för koncentrationsrisker i skadefordringarna Myndighetskapital för koncentrationsrisker i återförsäkringar Myndighetskapital/Balanserat resultat Not 15. Lån till anläggningstillgångar, RGK EKN:s låneram för anläggningstillgångar uppgick till tkr. Ingående skuld Lånebelopp Amortering UTGÅENDE SKULD

85 sammanställning EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Sammanställning enligt 2 kap 4 i förordning om årsredovisning och budgetunderlag Låneram i Riksgäldskontoret för skadeersättningar, beviljad Obegränsad Obegränsad Obegränsad Obegränsad Obegränsad Låneram i Riksgäldskontoret för skadeersättningar, utnyttjad Låneram i Riksgäldskontoret för anläggningstillgångar, beviljad 6,7 7,5 6,5 6,5 6,5 Låneram i Riksgäldskontoret för anläggningstillgångar, utnyttjad 6,6 7,5 3,2 1,7 2, (mkr) Framtida åtaganden = utestående garantier Premieinkomster Årets resultat Balanserat resultat Antal årsarbetskrafter Medelantal anställda Driftkostnad per årsarbetskraft, tkr

86 ramar EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Rambelopp och ramutnyttjande Avser garantibelopp i mkr Exportkreditgarantier Av riksdagen medgivet högsta betalningsansvar Av regeringen lämnat bemyndigande till EKN Utestående garantiåtaganden Av riksdagen medgivet högsta betalningsansvar Av regeringen lämnat bemyndigande till EKN Investeringsgarantier Utestående garantiåtaganden Ramar för EKN Riksdagen beslutar det högsta belopp till vilket EKN får binda svenska staten för garantier. Garantier och bundna offerter avräknas mot ramen med hela beloppet medan obundna offerter avräknas mot ramen med 50 procent. Riksdagsramen för exportkreditgarantier utökades till 500 miljarder kronor, från tidigare 350 miljarder kronor den 1 januari Även det belopp regeringen bemyndigade EKN att använda var 500 miljarder kronor. EKN hade vid årets slut utnyttjat ramen med 281 miljarder kronor. Samma tidpunkt föregående år var ram utnyttjandet 305 miljarder kronor. För investeringsgarantier finns en särskild ram om 10 miljarder kronor. Den var för första gången på många år utnyttjad, med 5 miljarder kronor. 86

87 87

88 riskhantering EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Riskhantering EKN täcker politiska och kommersiella händelser i de affärer som garanteras. Statsrisk och kreditrisk tjänar som sammanfattande begrepp för dessa risker. Statsrisk är risker i landets ekonomiska, finansiella och politiska miljö. Kreditrisk är osäkerheten om en köpare kan och vill betala. Båda dessa risker kan leda till att exportören eller finansierande bank inte får betalt för sina varor eller lån. Portföljen av utestående garantier är normalt sett koncentrerad till exempelvis vissa företag, länder, branscher eller tids horisonter. Det faktum att portföljen upp visar dessa koncentrationer innebär att förlusterna, i vissa tidsperioder, blir större eller mindre än de förväntade. Vid sidan av dessa risker finns valutarisker och ränte- 88 risker i verksamheten, samt de operativa risker som finns inom alla verksamheter. Kreditbedömning I EKN:s kreditbedömning analyseras motpartens förmåga och vilja att betala den garanterade affären, i enlighet med fastställd kreditpolicy. Inom EKN finns delegering av affärsbeslut från styrelsen till generaldirektören och vidare ut i organisationen. Större och mer komplicerade affärer genomlyses i flera instanser innan beslut tas, i likhet med andra finansiella organisationer. EKN värderar kvartalsvis sina utestående garantier för att få en rättvisande bild av risken i portföljen. Alla affärer riskvärderas på nytt med hänsyn till ny informa-

89 riskhantering EKN ÅRSREDOVISNING 2011 tion om företaget, landet och affären. Dessutom har EKN en årlig plan för fördjupade granskningar av större affärer och problemaffärer i portföljen, i syfte att ha kontroll på utvecklingen i affärerna. Risker i garantiportföljen I EKN:s portfölj av garantier finns koncentrationer mot vissa företag, länder, branscher eller tidshorisonter. Det är en följd av den svenska exportens struktur. Därför beräknar EKN de oförväntade förlusterna i portföljen för att kunna reservera kapital och finna andra vägar att hantera koncentrationerna för att minska risken i portföljen, exempelvis genom återförsäkring. EKN gör dessa beräkningar med en egenutvecklad portföljriskmodell. EKN beräknar oförväntade förluster med en säkerhetsnivå (konfidensnivå) om 95 procent och över en tjugoårshorisont, där inga nya garantier ställs ut och inga nya premier genereras i verksamheten. Det är ett konservativt beräkningssätt som syftar till att möjliggöra för EKN att kunna hantera stora förluster genom att hålla reserver på balansräkningen. Portföljberäkningarna används kvartalsvis för att göra reserveringar i bokslutet. Modellens beräkningar används vidare löpande för att informera ledning och styrelse om vilka risker som finns i den existerande portföljen, samt hur riskerna och reserveringsbehovet skulle komma att se ut om utestående offerter blir affärer. Finansiella risker EKN har i sin finansförvaltning tillgångar på 22,4 miljarder kronor. Medlen förvaltas i enlighet med fastställd finanspolicy och en inom styrelsen särskilt utsedd finanskom- mitté följer förvaltningen. Tillgångarna placeras i statspapper, statsgaranterade papper eller internationella finansiella organisationer, som exempelvis Nordiska Investeringsbanken eller Europeiska Investeringsbanken. Målet för finansförvaltningen är att uppnå en avkastning i nivå med statspapper i motsvarande valutor. Tillgångar i svenska kronor är insatta hos Riksgäldskontoret, antingen i fast ränteplaceringar eller avista. Finansförvaltningen ska matcha såväl löptiden i EKN:s engagemang som valutariskerna i exponeringen. EKN:s resultat påverkas av hur den svenska kronan utvecklas mot framförallt amerikanska dollar och euro, eftersom två tredjedelar av garantierna är i dessa två valutor. EKN håller delar av sina tillgångar i dessa valutor i syfte att hantera valuta risken i verksamheten. EKN:s resultat beror också på hur olika räntor utvecklas. Det innebär en risk för negativa resultateffekter. Ränterisken söker EKN minimera genom att matcha skulders och tillgångars löptid för varje valuta. Operativa risker De operativa riskerna i verksamheten hanteras inom ramen för linjeorganisationen, samt med fokus på regelefterlevnad även av Compliance. Under 2011 upprättade EKN en internrevisionsfunktion genom att köpa dessa tjänster från Pricewaterhouse Coopers (PwC). Dessutom granskar Riks revisionen EKN med biträde av Ernst &Young AB. 89

90 Revisionsberättelse EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Revisionsberättelse 90

91 Revisionsberättelse EKN ÅRSREDOVISNING

92 styrelse och ledning EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Styrelse Göran Johnsson, jan roxendal Minoo Akhtarzand Yvonne Gustafsson Karin Apelman 92

93 styrelse och ledning EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Jan Roxendal, Ordförande Tidigare koncernchef Intrum Justitia, vvd ABB Group, VD ABB Financial Services. Tillträdde ordförandeposten i november Göran Johnsson, Vice ordförande Tidigare förbundsordförande för svenska industriarbetarförbundet IF Metall. Har suttit i styrelsen sedan William farlow Eva Karlsson Minoo Akhtarzand Landshövding för Jönköpings län. Styrelseledamot sedan Wilhelm Alstermark Konsult och tidigare chef för projektfinan s i ering på Ericsson. Styrelseledamot sedan Karin Apelman EKN:s generaldirektör. Styrelseledamot sedan 2002 och 2007 utnämnd till general direktör för EKN. Wilhelm Alstermark, Andreas Skinnars Yvonne Gustafsson Generaldirektör på Statskontoret. Styr elseledamot sedan Eva Karlsson Verkställande direktör på Herrljunga Emballage AB. Styrelse ledamot sedan Kerstin Nordlund Malmegård Departementsråd på Utrikesdepartementet och biträdande enhetschef för främjande och EU:s inre marknad. Styrelse ledamot sedan Peter Sandwall Departementsråd på Finansdepartementet. Styrelseledamot sedan Andreas Skinnars Chef för Marknad och Försäljning på Export rådet. Styrelseledamot sedan Peter Sandwall Kerstin Nordlund malmegård William Farlow, Personalrepresentant Arbetar inom Risk Advisory and CSR. Anställdes på EKN 1985 och har varit personal representant i styrelsen sedan

94 styrelse och ledning EKN ÅRSREDOVISNING 2011 Ledning Patrick Nimander, Finanschef. Beatrice Arnesson, Kommunikationschef. Helén Seemann, Chef för affärsområdet för stora företag. Gert Eriksson, Chef för affärsområdet för små och medelstora företag. Karin Apelman, Generaldirektör. Stefan Karlsson, Chef för Risk Advisory & CSR. Kerstin Bjellerup, Chef för Compliance. Gun Lidholm, Personalchef. Anne Abrahamson, Ställföreträdande generaldirektör, chef för planering och internationellt samarbete. 94