Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning

Marknadsföringsmaterial maj 2014 Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddade placeringar nr 71 73 för privatpersoner och företag Sista dag för köp 25 27 april juni 2014

En ökad tillväxt ger goda förutsättningar för stigande bolagsvinster... Aktiemarknaden har haft en trevande start på året. Samtidigt har ränteplaceringar, med hjälp av fallande marknadsräntor, haft en bra utveckling. Den något svajiga starten för aktiemarknaden i år kan främst förklaras av väderrelaterade faktorer, låga lagernivåer och ett kinesiskt nyår som kantades av ovanligt många dagar med lägre aktivitet än normalt. Vi ser ingen anledning till oro för den globala ekonomin och tillväxten väntas överraska positivt under andra halvåret i år. Den kinesiska tillväxten har ökat, även om det är för tidigt att helt utesluta bakslag i den kinesiska ekonomin. Det är bland tillväxtländerna som de största utmaningarna finns, med svagare ekonomisk data och en inflation som är ett betydligt större problem än i väst. Samtidigt vidtar nu tillväxtländerna åtgärder för att lösa sina ekonomiska problem. Vi fortsätter att föredra aktier före långa räntor. Även om aktievärderingarna har stigit de senaste åren så finns det ytterligare potential. En ökad tillväxt ger goda förutsättningar för stigande bolagsvinster. Med lägre marknadsräntor stärks dessutom värderingsargumentet ytterligare, jämfört med långa räntor. Vi ser bäst potential i Europa och Japan, även om Japan minst sagt haft en trög start på året. Vi underviktar USA, där bolagen väntas få svårt att öka vinsterna från redan höga nivåer. Tillväxtmarknaderna står inför stora utmaningar och vi undviker exponering i Latinamerika och Östeuropa. Asien och Sverige, som båda har bra förutsättningar framöver, får en större plats i portföljen. Inom ränteplaceringar fortsätter vi att föredra high yield-obligationer framför övervärderade statsobligationer. Fredrik Otter Strateg, Nordea Sverige Vanliga frågor och svar om våra kapitalskyddade placeringar Vad är en kapitalskyddad placering? En kapitalskyddad placering är ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning. Varje månad ger vi ut nya kapitalskyddade placeringar som är baserade på Nordeas aktuella marknadssyn. Placeringarna kan vara kopplade till aktiemarknaden, valutamarknaden eller någon annan finansiell marknad. De kapitalskyddade placeringarna erbjuds normalt i två alternativ, Trygg och Chans. För vem passar kapitalskyddade placeringar? Kapitalskyddade placeringar passar privatpersoner och företag som vill spara tryggt till låg risk och samtidigt ha möjlighet till hög avkastning. Måste jag behålla placeringarna hela löptiden? Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan två och sex år. Men du binder inte dina pengar. De kapitalskyddade placeringarna är börsnoterade och det gör att du under normala marknadsförhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Finns det några risker? Att spara i Nordeas kapitalskyddade placeringar är tryggt och sparformen har låg risk. De placeringar som kallas för Trygg har lägre risk än de som heter Chans, men Chans har större möjlighet till högre avkastning. På sidan 14 kan du läsa mer om riskerna med Kapitalskyddade placeringar nr 73. 2

Placeringsalternativ just nu Aktieobligation Europa Den senaste tiden har europeiska aktier blivit allt mer populära hos världens förvaltare. Det är förhoppningar om en återhämtning i den europeiska ekonomin som lockar. Stiger tillväxten mer än förväntat framöver finns det goda möjligheter till ökade vinster, och därmed stigande aktiekurser. Aktieobligation Europa är kopplad till utvecklingen i aktieindexet EURO STOXX 50 Index. Sid 6 Aktieobligation Globala bolag Sedan finanskrisen har aktier världen över haft en bra utveckling. När världsekonomin vänder upp finns det ytterligare utrymme för stigande bolagsvinster, trots att en del redan är inprisat i aktiekurserna. Vi tror på en ökad tillväxt framöver, något som kommer att gynna de bolag som ingår i Aktieobligation Globala bolag. Aktieobligation Globala bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med 12 stora börsnoterade bolag. Sid 8 Valutaobligation Tillväxtmarknader Den närmaste tiden förväntar vi oss en stabilisering och kanske även en förstärkning av tillväxtmarknadsvalutorna. På längre sikt förväntar vi oss att tillväxtmarknaderna som helhet fortfarande kommer att ha en överlägsen tillväxt jämfört med de utvecklade ekonomierna, vilket talar för tillväxtmarknadsvalutorna. Valutaobligation Tillväxtmarknader är kopplad till hur en likaviktad valutakorg med indiska rupie, mexikanska peso, polska zloty och sydafrikanska rand utvecklas mot euron. Sid 10 Korta fakta Kapitalskyddad placering Pris per post Du får minst tillbaka Preliminär Löptid (nominellt belopp) 1 deltagandegrad 2 Aktieobligation Europa Trygg 60 % 6 år Aktieobligation Europa Chans 11 000 kr 145 % 6 år Aktieobligation Globala bolag Trygg 60 % 5 år Aktieobligation Globala bolag Chans 11 000 kr 170 % 5 år Valutaobligation Tillväxtmarknader Trygg 200 % 4 år Valutaobligation Tillväxtmarknader Chans 10 500 kr 500 % 4 år 1 Förutsätter att Nordea har tillräcklig betalningsförmåga på återbetalningsdagen. 2 Deltagandegrader fastställs senast den 7 juli 2014. 3

Kapitalskyddade placeringar du tjänar på uppgång och är trygg vid nedgång I Sverige har vi en lång tradition av att äga aktier, både direkt och via fonder. Faktum är att Sverige har högst andel aktieägare i världen. Att spara i aktier har över tid gett en bra avkastning, men risken är hög och när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. I tider när börsen faller har vi nog alla tänkt tanken att vi gärna hade sparat pengar i en placering som ökar i värde när börsen stiger, men som inte minskar i värde när börsen faller. Eller att risken åtminstone var begränsad. Den önskade sparformen ovan är ingen omöjlighet, den finns faktiskt redan. Aktieobligationen, som den kallas, är vår vanligaste kapitalskyddade placering. Med våra aktieobligationer kan du tjäna pengar på en uppgång och samtidigt vara trygg vid nedgång. Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad, i aktieobligationens fall aktiemarknaden. Obligationen står för tryggheten. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två delarna gör att du kan tjäna pengar, samtidigt som ditt kapital är skyddat. Alla våra aktieobligationer har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan två och sex år. Aktieobligationen säljs i sin enklaste form för onor per post (per styck). Detta belopp, som vi kallar nominellt belopp, får du tillbaka även om börsen skulle falla. Det nominella beloppet är alltså skyddat. När du köper en kapitalskyddad placering betalar du ett courtage på normalt 2 procent på priset. Så här beräknas avkastningen Låt oss anta att du köpt en aktieobligation för nominellt onor. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Om aktiemarknaden har fallit får du ändå tillbaka hela ditt nominella belopp, onor per post. En deltagandegrad på 100 procent innebär att du får tillgodoräkna dig hela uppgången på marknaden. Är deltagandegraden lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången och är deltagandegraden högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Vi erbjuder flera olika kapitalskyddade placeringar Våra andra kapitalskyddade placeringar, till exempel valutaobligationer och råvaruobligationer, fungerar på samma sätt som aktieobligationer, men är kopplade till valutarespektive råvarumarknaden istället för aktiemarknaden. Du kan enkelt handla under löptiden En vanlig fråga kring kapitalskyddade placeringar är om de måste behållas hela löptiden. Så är det inte. De har en bestämd löptid, men du kan under normala marknadsförhållanden sälja när du vill. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Risker Det finns risker som är förknippade med köp av kapitalskyddade placeringar. På sidan 14 kan du läsa om dessa. Om aktiemarknaden har stigit får du tillbaka mer än 10 000 kronor per post. Hur mycket mer du får, din avkastning, beror dels på hur mycket marknaden har stigit under löptiden, dels på hur stor aktieobligationens så kallade deltagandegrad är. 4

Du kan välja mellan Trygg och Chans Vill du vara Trygg Trygg passar dig som inte vill riskera några av de pengar du placerar. Trygg kostar onor för en post på nominellt onor. När du köper en kapitalskyddad placering Trygg har du alltså möjlighet att tjäna pengar, samtidigt som du vet att du får tillbaka ditt placerade belopp om marknaden faller. eller vill du ta en Chans Chans passar dig som är villig att betala lite extra, en så kallad överkurs. Överkursen gör att du får en högre deltagandegrad och har då möjlighet att tjäna ännu mer pengar. Vanligtvis är överkursen mellan 2 10 procent (200 1000 kr) per post på nominellt 10 000 kronor. Om marknaden faller förlorar du överkursen. Möjlig avkastning Överkurs Möjlig avkastning Marknadsdel Arrangörsarvode Marknadsdel Arrangörsarvode Obligation Nominellt belopp Obligation Nominellt belopp Startdag Återbetalningsdag minst Startdag 11 000 kr Återbetalningsdag minst Räkneexempel Trygg Anta att du köper 10 aktieobligationer för onor styck, det vill säga för totalt 100 000 kronor plus courtage. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 70 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här: 100 000 kr 70 % 40 % = 28 000 kr Det du får tillbaka, ditt återbetalda belopp, blir alltså: 100 000 kr + 28 000 kr = 128 000 kr Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor. Räkneexempel Chans Anta att du köper 10 aktieobligationer för 11 000 kronor styck, det vill säga för totalt 1onor plus courtage. Det nominella beloppet är då 100 000 kronor och överkursen är onor. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 135 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här: 100 000 kr 135 % 40 % = 54 000 kr Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså: 100 000 kr + 54 000 kr = 154 000 kr Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor. 75

Aktieobligation Europa Trygg och Aktieobligation Europa Chans De ekonomiska utsikterna talar för placeringar i europeiska aktier Europeiska bolag är bland de mest konjunkturkänsliga i världen och har därför en riktigt bra potential att öka sina vinster mer än bolag i andra regioner. Det är troligt att europeiska bolag i år kan öka vinsterna med mer än de cirka 12 procent som ligger i dagens förväntningar. De positiva vinstöverraskningarna bör komma redan under årets första sex månader, då de förväntade vinsterna fortfarande håller på att revideras ner. Det är mycket som talar för högre vinster. Samtidigt ser vi framför allt två faktorer som kan överraska negativt: De europeiska bolagens exponering mot tillväxtmarknaderna och den starka euron. Den senaste tiden har världens förvaltare blivit mer positiva till europeiska aktier. Det är förhoppningar om en återhämtning i den europeiska ekonomin som lockar. Just nu är tillväxten svag, men positiv. Stiger tillväxten mer än förväntat finns det goda möjligheter till kraftigt stigande vinster, och därmed stigande aktiekurser. Efter år av stagnation är Europa nu på väg mot mer positiva tillväxtutsikter. Eurozonen lyfter just nu och i Storbritannien går det redan riktigt bra. Färre åtstramningar, fortsatt låga styrräntor och en högre global tillväxt är viktiga anledningar till att ekonomin i Europa vänder uppåt. Penningpolitiska stimulanser gynnar företagen i form av låga räntekostnader. I dag är räntan på de flesta företagsobligationer rekordlåg. Eftersom inflationen är mycket låg för tillfället bedömer vi att den europeiska centralbanken kommer att fortsätta bedriva en stimulativ politik under lång tid framöver. Marknadsutsikter + De europeiska bolagen har en potentiellt hög vinsttillväxt + De europeiska ekonomierna bottnar och tillväxten är på väg i Europa Risken är fortfarande relativt hög i flera europeiska länder. Genom höga räntor har marknaden tvingat flera länder i Sydeuropa, bland andra Spanien och Italien, att lösa sina problem med stora budgetunderskott. De tidigare krisländerna är nu i betydligt bättre skick och kan därför minska sina besparingsåtgärder. Aktieobligation Europa passar dig som...... tror på en bred uppgång på den europeiska aktiemarknaden de kommande sex åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att den europeiska aktiemarknaden kommer att stiga framöver, då bolagen drar nytta av den globala tillväxtökningen. Aktieobligation Europa är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Trygg och Chans. Förutom marknadens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. På nästa sida kan du läsa mer om alternativen i Aktieobligation Europa. 6 Aktieobligation Europa

Aktieobligation Europa Aktieobligation Europa är kopplad till utvecklingen i aktieindexet EURO STOXX 50 Index. För mer information om det underliggande aktieindexet, se sidan 12 under rubriken Underliggande tillgång. Aktieindexets utveckling de fem senaste åren* 140 Om aktieindexet exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt 12 400 kronor per aktieobligation om du valt Trygg och 15 800 kronor per aktieobligation om du valt Chans. Förutom utvecklingen i aktieindexet påverkas avkastningen av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. Se tabellerna nedan och sidan 12 under rubriken Valuta. 120 100 80 2010/05 2011/05 2012/05 2013/05 2014/05 Trygg * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Fakta Pris per styck Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 60 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NBF ET73 A536A Så här kan det bli Aktieindexets Återbetalt Avkastning 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % 14 800 kr 45,1 % 6,4 % 14 320 kr 15 280 kr 60 % 13 600 kr 33,3 % 4,9 % 13 240 kr 13 960 kr 40 % 12 400 kr 21,6 % 3,3 % 12 160 kr 12 640 kr 20 % 11 200 kr 9,8 % 1,6 % 11 080 kr 11 320 kr 0 % -2,0 % -0,3 % -20 % -2,0 % -0,3 % Chans Fakta Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 145 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NBF EC73 A536B Så här kan det bli Aktieindexets Återbetalt Avkastning 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % 21 600 kr 92,5 % 11,5 % 20 440 kr 22 760 kr 60 % 18 700 kr 66,7 % 8,9 % 17 830 kr 19 570 kr 40 % 15 800 kr 40,8 % 5,9 % 15 220 kr 16 380 kr 20 % 12 900 kr 15,0 % 2,4 % 12 610 kr 13 190 kr 0 % -10,9 % -1,9 % -20 % -10,9 % -1,9 % 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 12 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminära deltagandegrader och att förhållandet mellan den svenska kronan och euron varit oförändrat under löptiden. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 4 Återbetalt belopp om euron försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 5 Återbetalt belopp om euron förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Aktieobligation Europa 7

Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans Ökad tillväxt ger goda förutsättningar för stigande bolagsvinster farande befinner sig på höga nivåer. En ökad tillväxt bör leda till högre bolagsvinster, vilket ger goda förutsättningar för aktier att fortsätta stiga. Värderingsmässigt är aktier varken billiga eller dyra i absoluta termer, men jämfört med räntemarknaden är aktier fortsatt attraktiva. En viktig anledning till vår positiva syn på aktier är centralbankernas fortsatta penningpolitiska stimulanser. Vi förväntar oss att de penningpolitiska stimulanserna i USA avtar i takt med att ekonomin förbättras. I Europa tror vi däremot inte att det kommer ske några räntehöjningar den närmaste tiden. I Europa är tillväxten fortfarande bräcklig, arbetslösheten hög och inflationen obefintlig. Sedan finanskrisen har aktier världen över haft en bra utveckling. När världsekonomin vänder upp finns det ytterligare utrymme för stigande bolagsvinster, trots att en del redan är inprisat i aktiekurserna. Vi tror på en ökad tillväxt framöver, något som kommer att gynna de bolag som ingår i Aktieobligation Globala bolag. Bolagen i Aktieobligation Globala bolag har starka positioner på respektive hemmamarknad, och i flera fall även på världsmarknaden. Några av de bolag som ingår är ABB, Coca-Cola, Kellogg, McDonald s och Toyota. Tillväxtutsikterna stärks globalt. USA går starkt och Europa återhämtar sig från lågkonjunkturen. Tillväxten i tillväxtmarknaderna har minskat, även om den i absoluta tal fort- Problemen för de europeiska länderna är långt ifrån över, men företagen har stärkts sedan finanskrisen och både lönsamheten och vinsterna befinner sig på många håll på rekordnivåer. En förbättrad tillväxt kan ge bolagsvinsterna en skjuts upp, särskilt i Europa som ligger efter USA i återhämtningsfasen. Marknadsutsikter + Världsekonomin förbättras i en lugn takt + Penningpolitiska stimulanser kommer inte att dras undan i första taget, vilket ger stöd till aktiemarknaden Den höga värderingen gör att aktier inte längre är billiga. Aktieobligation Globala bolag passar dig som...... tror på en ljus framtid för den globala aktiemarknaden de närmaste fem åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter till en ökad global tillväxt framöver, något som gynnar de bolag som ingår i Aktieobligation Globala bolag. Aktieobligation Globala bolag är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Trygg och Chans. Förutom aktiekorgens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. På nästa sida kan du läsa mer om alternativen i Aktieobligation Globala bolag. 8 Aktieobligation Globala bolag

Aktieobligation Globala bolag Aktieobligation Globala bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tolv börsnoterade bolag: ABB, Allianz, AT&T, Chevron, Coca-Cola, E.ON, Kellogg, McDonald s, Skandinaviska Enskilda Banken, Total, Toyota Motor och Vinci. För information om de underliggande bolagen, se sidan 12 under rubriken Underliggande tillgång. Om aktiekorgen exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt 12 400 kronor per aktieobligation om du valt Trygg och 16 800 kronor per aktieobligation om du valt Chans. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Se tabellerna nedan och sidan 12 under rubriken Valuta. Trygg Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* 160 140 120 100 80 2010/05 2011/05 2012/05 2013/05 2014/05 * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Fakta Pris per styck Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 60 % Löptid 5 år Courtage 2 % Börskod NBF GT73 A537A Så här kan det bli Aktiekorgens Återbetalt Avkastning 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % 14 800 kr 45,1 % 7,7 % 14 320 kr 15 280 kr 60 % 13 600 kr 33,3 % 5,9 % 13 240 kr 13 960 kr 40 % 12 400 kr 21,6 % 4,0 % 12 160 kr 12 640 kr 20 % 11 200 kr 9,8 % 1,9 % 11 080 kr 11 320 kr 0 % -2,0 % -0,4 % -20 % -2,0 % -0,4 % Chans Fakta Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 170 % Löptid 5 år Courtage 2 % Börskod NBF GC73 A537B Så här kan det bli Aktiekorgens Återbetalt Avkastning 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % 23 600 kr 110,3 % 16,0 % 22 240 kr 24 960 kr 60 % 20 200 kr 80,0 % 12,5 % 19 180 kr 21 220 kr 40 % 16 800 kr 49,7 % 8,4 % 16 120 kr 17 480 kr 20 % 13 400 kr 19,4 % 3,6 % 13 060 kr 13 740 kr 0 % -10,9 % -2,3 % -20 % -10,9 % -2,3 % 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 12 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminära deltagandegrader och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 4 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 5 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Aktieobligation Globala bolag 9

Valutaobligation Tillväxtmarknader Trygg och Valutaobligation Tillväxtmarknader Chans Överlägsen tillväxt talar för tillväxtmarknadsvalutorna reformförsök och en fortsatt återhämtning i USA. Speciellt de strukturella reformprogrammen, som inkluderar telekommunikation, energi och skattereformer, förväntas förbättra tillväxten, vilket i sin tur blir ett stöd för den mexikanska peson. Vi förväntar oss att den mexikanska peson kommer att stärkas mot euron på sikt. Den närmaste tiden förväntar vi oss en stabilisering och kanske även en förstärkning av tillväxtmarknadsvalutorna. På längre sikt kommer tillväxtmarknaderna som helhet fortfarande ha en överlägsen tillväxt jämfört med de utvecklade ekonomierna, vilket talar för tillväxtmarknadsvalutorna. Indiska rupie De kommande åren förväntar vi oss att den indiska rupien kommer att stärkas mot euron. Vår positiva tro baseras på att Indien har en stor och snabbt växande befolkning som ger en billig arbetskraft. Därigenom har Indien goda förutsättningar att följa i Kinas fotspår på väg mot industrialisering. Dessutom har landet en snabbt växande medelklass, som kommer att öka sin konsumtion i takt med att inkomsterna ökar. Detta bör leda till en ökad tillväxt framöver. Mexikanska peso Den mexikanska ekonomin har kämpat med stagnationsliknande problem under en tid. Detta har främst drivits av svag inhemsk och extern efterfrågan. Ändå är vi fortsatt positiva till Mexiko på längre sikt och förväntar oss att tillväxten ökar under 2014 och 2015, tack vare lovande Polska zloty Den polska zlotyn har hållit sig relativt stabil i år, trots oroligheterna i Ryssland och Ukraina. Detta ger stöd åt vår syn på att de finansiella banden mellan Polen och Ryssland respektive Ukraina är begränsade. Framöver ser de ekonomiska utsikterna ljusa ut, särskilt eftersom den europeiska exporten väntas ta fart. Det är inte heller troligt att den polska centralbanken kommer att sänka den polska styrräntan ytterligare. Högre räntor framöver ger stöd åt den polska zlotyn och vi förväntar oss att den stärks mot euron under slutet av 2015. Sydafrikanska rand Sydafrika har den senaste tiden mötts av en rad motgångar inom framför allt gruv- och tillverkningsindustrin. Oroligheter på hemmamarknaden och osäkerheter i den globala ekonomin har lett till att den sydafrikanska randen har försvagats mot euron. Vi bedömer dock att denna negativa trend är tillfällig och förväntar oss att den sydafrikanska tillväxten ska öka i takt med att de mer utvecklade ekonomierna stabiliseras allt mer. Detta ger stöd åt den sydafrikanska exporten och vi bedömer att den sydafrikanska randen kommer att stärkas mot euron. Marknadsutsikter + Den förhållandevis unga befolkningen och de stigande inkomsterna kommer att fortsätta stödja tillväxten i tillväxtländerna + Tillväxtländerna drar nytta av en ökad efterfrågan när den globala tillväxten ökar Det finns fortfarande risk för bakslag i den globala återhämtningen. Valutaobligation Tillväxtmarknader passar dig som...... tror att valutakorgen med indiska rupie, mexikanska peso, polska zloty och sydafrikanska rand kommer att stärkas mot euron de kommande fyra åren. Tillväxtländernas unga befolkning och ökade inkomster är ett par faktorer som gör att Nordea tror att valutakorgen kommer att stärkas mot euron på fyra års sikt. Valutaobligation Tillväxtmarknader är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Trygg och Chans. På nästa sida kan du läsa mer om alternativen i Valutaobligation Tillväxtmarknader. 10 Valutaobligation Tillväxtmarknader

Valutaobligation Tillväxtmarknader Valutaobligation Tillväxtmarknader är kopplad till hur en likaviktad valutakorg med indiska rupie, mexikanska peso, polska zloty och sydafrikanska rand utvecklas mot euron. Om valutakorgen exempelvis stärks med 20 procent får du preliminärt 14 000 kronor per valutaobligation om du valt Trygg och 20 000 kronor per valutaobligation om du valt Chans. Valutornas utveckling mot euron de fem senaste åren* 140 120 100 80 60 2010/05 2011/05 2012/05 2013/05 2014/05 Indiska rupie Mexikanska peso Polska zloty Sydafrikanska rand Trygg * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. En stigande linje visar att valutan har stärkts mot euron, och tvärtom. Fakta Pris per styck Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 200 % Löptid 4 år Courtage 2 % Börskod NBF VT73 A538A Så här kan det bli Valutakorgens Utveckling Placerat Återbetalt Avkastning 3 Avkastning utveckling 1 per år belopp belopp 2 per år 3 40 % 8,9 % 18 000 kr 76,5 % 15,2 % 30 % 6,8 % 16 000 kr 56,9 % 11,9 % 20 % 4,7 % 14 000 kr 37,3 % 8,2 % 10 % 2,4 % 12 000 kr 17,6 % 4,1 % 0 % 0,0 % -2,0 % -0,5 % -10 % -2,6 % -2,0 % -0,5 % Chans Fakta Pris per styck 10 500 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 500 % Löptid 4 år Courtage 2 % Börskod NBF VC73 A538B Så här kan det bli Valutakorgens Utveckling Placerat Återbetalt Avkastning 3 Avkastning utveckling 1 per år belopp belopp 2 per år 3 40 % 8,9 % 10 500 kr 30 000 kr 180,1 % 29,3 % 30 % 6,8 % 10 500 kr 25 000 kr 133,4 % 23,6 % 20 % 4,7 % 10 500 kr 20 000 kr 86,7 % 16,9 % 10 % 2,4 % 10 500 kr 15 000 kr 40,1 % 8,8 % 0 % 0,0 % 10 500 kr -6,6 % -1,7 % -10 % -2,6 % 10 500 kr -6,6 % -1,7 % 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 12 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminära deltagandegrader. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Valutaobligation Tillväxtmarknader 11

Viktigt att veta Emittent och fullständiga villkor Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar och i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program har godkänts av den irländska centralbanken. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning som du hittar på nordea.com. Kapitalskyddade placeringar nr 73 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns på sidorna 252-368 i Grundprospektet. De fullständiga villkoren till de kapitalskyddade placeringarna i denna broschyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Kapitalskyddade placeringar nr 73, återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor som, bland annat, anger metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Både Grundprospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på nordea.se. Courtage När du köper Kapitalskyddade placeringar nr 73 betalar du courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Underliggande tillgång Aktieobligation Europa Aktieindexet EURO STOXX 50 Index (www.stoxx.com) Aktieobligation Globala bolag Aktierna ABB, Allianz, AT&T, Chevron, Coca-Cola, E.ON, Kellogg, McDonald s, SEB A, Total, Toyota Motor och Vinci. För mer information om aktieindexet och aktierna, se Slutliga Villkor. Likviddag Kapitalskyddade placeringar nr 73 ska betalas den 7 juli 2014. Startkurser Startkurser fastställs den 7 juli 2014. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kapitalskyddade placeringar nr 73 avses noteras på NASDAQ OMX Stockholms obligationslista den 9 juli 2014. Du kan följa värdet på Kapitalskyddade placeringar nr 73 på nordea.se. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutkurser och genomsnittsberäkning Slutkurser fastställs enligt följande: Slutkurs för Aktieobligation Europa Trygg och Aktieobligation Europa Chans: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 23 juni 2019 till och med den 23 juni 2020, med en avläsning varje månad. Slutkurs för Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans: Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 24 juni 2018 till och med den 24 juni 2019, med en avläsning varje månad. Slutkurs för Valutaobligation Tillväxtmarknader Trygg och Valutaobligation Tillväxtmarknader Chans: Valutakorgens genomsnittliga värde från och med den 25 december 2017 till och med den 25 juni 2018, med en avläsning varje månad. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Återbetalningsdag Återbetalningsdag är följande dag: Aktieobligation Europa Trygg och Aktieobligation Europa Chans den 7 juli 2020. Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans den 8 juli 2019. Valutaobligation Tillväxtmarknader Trygg och Valutaobligation Tillväxtmarknader Chans den 9 juli 2018. Deltagandegrad Avkastningen bestäms av tre faktorer, dels av utvecklingen på den eller de marknader som värdeutvecklingen är kopplad till, dels av den så kallade deltagandegraden och dels av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron respektive den amerikanska dollarn. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Deltagandegraderna fastställs senast den 7 juli 2014. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 7 juli 2014. Valuta I Aktieobligation Europa Trygg och Aktieobligation Europa Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. I Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En förstärkning av euron respektive dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av euron respektive dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 1 juli 2014. Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 27 juni 2014 då anmälan ska vara Nordea tillhanda. Nordea kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst: 50 procent för Aktieobligation Europa Trygg 130 procent för Aktieobligation Europa Chans 50 procent för Aktieobligation Globala bolag Trygg 150 procent för Aktieobligation Globala bolag Chans 150 procent för Valutaobligation Tillväxtmarknader Trygg 350 procent för Valutaobligation Tillväxtmarknader Chans. Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den underliggande tillgången med en motsvarande tillgång. Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än 20 000 000 kronor. Nordea äger också rätt att ställa in Kapitalskyddade placeringar nr 73 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts. 12

Beskattning Alla aktieobligationer beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Valutaobligationerna beskattas som fordringsrätter, det vill säga på samma sätt som räntor. Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Totalkostnad På likviddagen den 7 juli 2014 fastställs villkoren för de kapitalskyddade placeringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. I den kapitalskyddade placeringens pris ingår ett arrangörsarvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arrangörsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser. Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europa Trygg, vid ett placerat belopp på onor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 720 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 920 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europa Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 792 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 1 012 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Globala bolag Trygg, vid ett placerat belopp på onor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år = 600 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 800 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Globala bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år = 660 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 880 kr Beräknad maximal totalkostnad för Valutaobligation Tillväxtmarknader Trygg, vid ett placerat belopp på onor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 4 år = 480 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 680 kr Beräknad maximal totalkostnad för Valutaobligation Tillväxtmarknader Chans, vid ett placerat belopp på 10 500 kronor: Courtage: 2 % = 210 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 4 år = 504 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 714 kr Branschkod och ordlista Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på www.strukturerade.se. Index och licenser Nordea har rätt att använda nedanstående index och ska därför enligt licensavtal publicera följande textavsnitt: The EURO STOXX 50 is the intellectual property (including registered trademarks) of STOXX Limited, Zurich, Switzerland and/or its licensors ( Licensors ), which is used under license. The securities based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by STOXX and its Licensors and neither of the Licensors shall have any liability with respect thereto. www.stoxx.com Placeringarna i Kapitalskyddade placeringar nr 73 kan marknadsföras eller förmedlas av en extern part. För denna marknadsföring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångsersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet. 13

Risker Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med kapitalskyddade placeringar. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.se. Kreditrisk Vid köp av Nordeas kapitalskyddade placeringar tar du en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AA- enligt Standard & Poor s och Aa3 enligt Moody s. Mer information finns på moodys.com och standardandpoors.com. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Om du väljer att sälja den kapitalskyddade placeringen före återbetalningsdagen och marknadsvärdet då understiger det du betalade för den kapitalskyddade placeringen gör du en förlust. Vid försäljning under löptiden betalar du courtage. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk ovan, dels på värdeutvecklingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering under löptiden (man säger då att den är illikvid). Deltagandegrad Den kapitalskyddade placeringens värde bestäms av marknadens utveckling, placeringens struktur och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden bestämmer hur stor del av utvecklingen som du får ta del av. Det innebär att om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska utvecklingen. Deltagandegraden fastställs av Nordea och avgörs bland annat av den kapitalskyddade placeringens löptid, rörligheten (volatiliteten) på den underliggande marknaden, ränteläget och förväntade utdelningar. Överkurs Våra kapitalskyddade placeringar erbjuds ofta i två olika risknivåer, Trygg och Chans. Trygg erbjuds till nominellt belopp och för Chans betalar du lite mer än det nominella beloppet, en så kallad överkurs. Eftersom kapitalskyddet endast gäller det nominella beloppet riskerar du att förlora överkursen om du väljer Chans. Alternativkostnadsrisk Om marknadsutvecklingen är ogynnsam får du tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Det innebär att du då går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering. Valutarisk Samtliga alternativ i Kapitalskyddade placeringar nr 73 är kapitalskyddade i svenska kronor. Det innebär att det nominella beloppet inte påverkas av någon eventuell valutakursförändring. Dock påverkas tilläggsbeloppet i Aktieobligation Europa Trygg och Aktieobligation Europa Chans av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. I Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En förstärkning av euron respektive dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av euron respektive dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Marknadsavbrott och särskilda händelser Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhanteringskostnader. Det sker en materiell prisavvikelse mellan priset på olika valutor. Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på kapitalbeloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet. Kapitalskyddade placeringar är komplexa Såväl Nordea som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. Innan du köper en kapitalskyddad placering bör du sätta dig in i hur den fungerar. I avsnittet Lån Villkor och Strukturer på sidorna 140 153 i Grundprospektet beskrivs hur avkastningen och räntan bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika kapitalskyddade placeringar. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar nr 73 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Övrigt Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Kapitalskyddade placeringar nr 73 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsönskemål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa kapitalskyddade placeringar är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare. Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknadsutvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedömningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl. Observera att kapitalskyddade placeringar inte omfattas av den statliga insättningsgarantin. 14

Anteckningar 715

Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddade placeringar nr 73 för privatpersoner och företag Aktieobligation Europa Löptid: 6 år Preliminär deltagandegrad: Trygg 60 % och Chans 145 % Aktieobligation Globala bolag Löptid: 5 år Preliminär deltagandegrad: Trygg 60 % och Chans 170 % Valutaobligation Tillväxtmarknader Löptid: 4 år Preliminär deltagandegrad: Trygg 200 % och Chans 500 % Du kan köpa på flera olika sätt Du kan köpa Kapitalskyddade placeringar nr 73 på internet, på något av våra bankkontor eller via Kundcenter. Sista dag för köp är den 27 juni 2014 och betalning sker den 7 juli 2014. På internet Har du Nordeas Internetbank loggar du in på www.nordea.se och köper under: Spara och placera Handla och placera Aktuella placeringar Teckna På våra bankkontor Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan. Via Kundcenter Ring Kundcenter på 0771-22 44 88. Du behöver både din personliga kod och en svarskod för att kunna köpa. Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också e-posta din fråga till kapitalskydd@nordea.se eller ringa oss på 08-614 90 70. Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.