Delårsrapport för perioden januari september 2008 Elverket Vallentuna AB (publ) Organisationsnummer 556577-2141 Sammandrag för koncernen Elverkets nettoomsättning för tiden januari - september 2008 uppgår till 238 320 tkr (187 687 tkr). Rörelseresultatet för perioden uppgår till 3 906 tkr (17 138 tkr). Resultat före skatt uppgår till 5 582 tkr (17 107 tkr) och efter skatt till 4 021 tkr (12 310 tkr). Resultat per aktie utgör för perioden 0,62 kr (1,90 kr). Differensen mellan prisområden har minskat resultatet inom Elhandeln med totalt 7 500 tkr. Intäkter och resultat Omsättningen har ökat med 27 % till 238 320 tkr jämfört med 187 687 tkr samma period föregående år. Omsättningsökningen kommer uteslutande från Elhandel. En tredjedel av ökningen är hänförligt till ökat antal kunder och volymer och resterande är ett resultat av de högre prisnivåerna. Resultatet har försämrats jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet uppgår för perioden januari till september 2008 till 3 906 tkr jämfört med 17 138 tkr motsvarande period föregående år. Huvudorsakerna till detta är de volatila inköpspriserna och de pressade försäljningsmarginalerna inom Elhandel. Effekterna av den ovanligt stora differensen mellan prisområden i Norden har fortsatt att påverka resultatet. Referensspotpriset för Norden, SYS-priset, är det pris som Elverket finansiellt säkrar sin volym till samtidigt som kraftleveranserna sker till spotpriset för Sverige, STO-priset. Differensen har ökat till historiskt höga nivåer under andra och tredje kvartalet 2008. Orsakerna är flera, bl a har trasiga kablar mellan Norge och Sverige medfört minskad överföringskapacitet mellan länderna. Prisområdesdifferensen har varit strax under 10 öre/kwh under tredje kvartalet 2008 jämfört med drygt 5 öre/kwh under tredje kvartalet 2007. Under 2007 var den då ökade prisområdesdifferensen väntad och Elverket hade i god tid prissäkrat mot denna risk. Förhållandena var de motsatta 2008 och priserna för en finansiell säkring för prisområdesdifferensen mellan Sverige och System var högre än själva differensen. Elverkets varukostnader har därför ökat med ca 3 500 tkr under tredje kvartalet 2008 och totalt ca 7 500 tkr under perioden. Elhandels kundtillväxt har stannat av under tredje kvartalet 2008. Antalet kunder har sedan årsskiftet ökat med ca 3 % till 41 900 st. Nätverksamheten är stabil och har utvecklats med 11 nya anslutningar och har nu 13 211 (12 984) kunder. En avmattning i byggkonjunkturen har börjat skönjas. Elverkets bredbandsverksamhet visar ökad lönsamhet. Resultatet uppgår till 1 593 tkr (698 tkr) för perioden. Ökningen beror i huvudsak på anslutningsavgifter.
Resultat före skatt uppgår till 5 582 tkr (17 107 tkr) och efter skatt till 4 021 tkr (12 310 tkr). Rörelsemarginalen uppgår till 1,6 % (9,1 %) och avkastningen på genomsnittligt operativt kapital till 2,6 % (10,2 %). Soliditeten uppgår till 64 % (66 %). Allmänt om verksamheten Elverketkoncernen, Elverket, består av moderbolaget Elverket Vallentuna AB och dess dotterbolag Elverket Vallentuna El AB. Elverket Vallentuna AB äger och förvaltar eldistributionsnätet inom Vallentuna kommun samt äger och förvaltar ett fiberoptiskt kommunikationsnät (s.k. bredband). Elverket Vallentuna El AB agerar inom elhandel och säljer el till slutkund. Elhandelsverksamheten har de senaste åren växt kraftigt och motsvarar nu ca 80 % av omsättningen. Moderbolaget är ett svenskt aktiebolag (publ), med säte i Vallentuna, Sverige. Adressen till huvudkontoret är Moränvägen 12, Vallentuna. Elverketaktien är listad på AktieTorget. Aktietorget är en handelsplattform, under finansinspektionens tillsyn, med ett effektivt aktiehandelssystem (SAXESS) tillgängliga för banker och fondkommissionärer anslutna till Norexbörserna. Elverkets vision är att vara ett aktivt, ledande och oberoende energiföretag. Nyckeltal för koncernen 2008-09-30 2007-09-30 2007-12-31 Rörelseresultat, tkr 3 906 17 138 19 852 Rörelsemarginal, % 1,6 9,1 7,1 Synligt eget kapital, tkr 138 029 128 050 134 872 Soliditet, % 64 66 60 Avkastning på genomsnittligt eget kapital, % 3,0 8,7 11,8 Avkastning på genomsnittligt operativt kapital, % 2,6 10,2 13,5 Marknaden Inom slutkundsmarknaden har antalet leverantörsbyten i elhandel minskat. I det volatila prisläge som råder avvaktar kunderna generellt med att byta leverantör. En tröghet är också rådande i branschen vad det gäller anpassning av utpriset till kund i förhållande till inköpspriset. På Nord Pool var det genomsnittliga spotpriset för Sverige för tredje kvartalet 2008 625 SEK/MWh, vilket är 248 % högre än under tredje kvartalet 2007. Motsvarande för spotpriserna system var 526 SEK/MWh. För perioden januari september 2008 är det genomsnittliga spotpriset för Sverige 476 SEK/MWh och för system 403 SEK/MWh. Huvudorsaken till de högre priserna är de stigande priserna på kol och olja samt utsläppsrätter för CO2. Den hydrologiska balansen i systemet är strax under normal vilket medför att de höga bränslepriserna, särskilt kol, får större genomslag på priserna. Huvudorsaken till den stora skillnaden mellan spotpriserna för Sverige respektive system är trasiga kablar mellan Norge och Sverige som förhindrar att Norsk vattenkraftel överförs till Sverige.
Den finansiella oron i dagsläget påverkar elpriserna nedåt bland annat genom att priserna på kol och olja sjunker. Spotpriserna har fallit med cirka 10 % sedan den sista september 2008 och de långa kontrakten lika mycket. Nyanslutningen till elnätet ser fortsatt bra ut med flera nyproduktioner under året men en avmattning i byggkonjunkturen kan skönjas. Bredbandsmarknaden i Vallentuna kommun är stabil. Investeringar De totala bruttoinvesteringarna för perioden uppgår till 9 426 tkr (9 933 tkr). Elverkets investeringsprogram med inriktning på att göra ett bra nät ännu bättre genomförs planenligt. Nätets goda standard har medfört att avbrott och störningar kunnat hållas på en mycket låg nivå. Redovisningsprinciper Allmänt Denna delårsrapport för koncernen är upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR31, Delårsrapporter för koncerner. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) så som de har godkänts av EU-kommissionen för tillämpning inom EU. Elverket tillämpar samma redovisningsprinciper som för årsredovisningen 2007. Se vidare årsredovisningen 2007. Inga omklassificeringar och omrubriceringar eller ändringar i uppskattningar och bedömningar har skett. Risker och finansiell riskhantering De risker som Elverket utsätts för och hur dessa hanteras beskrivs i årsredovisningen 2007. Prisområdesrisken har ökat under kvartal 2 och under kvartal 3 har denna stabiliserats något. Den finansiella oron har medfört att kronan försvagats mot EUR och därmed har valutarisken ökat väsentligt. Hanteringen av valutarisken ses över. I övrigt har inga väsentliga händelser eller förändringar inträffat under 2008.
Derivatinstrument Det verkliga värdet på Elverkets portfölj av elderivat var per den 30 september 31 395 tkr (15 139 tkr). Av det verkliga värdet på elderivaten redovisas 95 % som komponent i eget kapital. Likviditet och finansiell ställning Koncernens finansiella ställning är god. Likvida medel exklusive ej utnyttjade krediter uppgår till 4 516 tkr (15 918 tkr). Vid rapportdatum var checkkrediten inte utnyttjad (0 tkr). Koncernens egna kapital uppgår till 138 029 tkr (128 050 tkr), vilket motsvarar en soliditet på 64 % (66 %). Aktien Elverkets aktier noteras på Aktietorget. Antalet aktieägare uppgår till 1 221 st (1 727 st) och antal aktier uppgår till 6 480 000 (6 480 000). Koncernens resultaträkningar tkr Jan-sep Jan-sep Jul-sep Jul-sep Jan- dec 2008 2007 2008 2007 2007 Nettoomsättning 238 320 187 687 68 707 42 407 279 109 Råvaror och förnödenheter -195 950-132 519-57 457-26 885-204 463 Bruttoresultat 42 370 55 168 11 251 15 522 74 646 Övriga externa kostnader -16 539-16 928-4 369-5 646-26 043 Personalkostnader 1) -15 782-14 370-4 182-4 337-19 592 Avskrivningar -6 143-6 732-1 972-2 199-9 159 Rörelseresultat 3 906 17 138 728 3 340 19 852 Finansiella intäkter 2 535 890 796 264 2 452 Finansiella kostnader -859-921 438 202-1 602 Resultat före skatt 5 582 17 107 1 962 3 806 20 702 Skatt -1 561-4 797-549 -1 066-5 925 Periodens resultat 4 021 12 310 1 413 2 740 14 777 Vinst per aktie (kr) 0,62 1,90 0,22 0,42 2,28 Antalet aktier är 6 480 000 1) Till skillnad från moderbolaget redovisas aktiverat arbete som en kostnadsreduktion
Koncernens balansräkningar tkr 2008-09-30 2007-09-30 2007-12-31 Tillgångar Materiella anläggningstillgångar 120 872 117 417 117 756 Finansiella anläggningstillgångar 5 328 5 509 6 497 Summa anläggningstillgångar 126 200 122 926 124 253 Elcertifikat 0 0 0 Derivatinstrument 26 067 9 630 15 069 Varulager 1 280 1 070 1 280 Kundfordringar 47 445 34 633 72 948 Skattefordran 4 539 2 164 0 Övriga omsättningstillgångar 2 709 4 240 3 182 Övriga finansiella tillgångar 1 690 2 486 3 422 Kassa och bank 4 516 15 918 5 433 Summa omsättningstillgångar 88 246 70 141 101 334 Summa tillgångar 214 447 193 067 225 587 Eget kapital och skulder Summa eget kapital 138 029 128 050 134 872 Lån 7 125 8 225 7 950 Uppskjuten skatteskuld 29 501 23 346 27 064 Summa långfristiga skulder 36 626 31 571 35 014 Leverantörsskulder 8 326 9 603 16 584 Kortfristig del av långfristiga lån 1 100 1 100 1 100 Skatteskuld 0 0 4 868 Övriga kortfristiga skulder 30 367 22 743 33 149 Summa kortfristiga skulder 39 793 33 446 55 701 Summa eget kapital och skulder 214 448 193 067 225 587 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Fastighetsinteckningar 16 100 16 100 16 100 Företagsinteckningar 25 300 25 300 25 300 Likvida medel mot Nord Pool 1 152 546 821 Ansvarsförbindelser Borgensförbindelse till förmån för dotterbolaget 63 000 63 000 63 000
Koncernens förändringar i eget kapital, tkr Aktie- Övr tillskj Andra Balanserade kapital kapital reserver vinstmedel Summa Ingående eget kapital 2008-01-01 12 960 16 870 15 225 89 817 134 872 Varav omfört till resultaträkningen -7 479-7 479 Kassaflödessäkring värdeförändringar 13 743 13 743 Periodens resultat 4 021 4 021 Summa förmögenhetsförändringar exkl transaktioner med bolagets ägare 12 960 16 870 21 489 93 838 145 157 Utdelning* -7 128-7 128 Utgående eget kapital 2008-09-30 12 960 16 870 21 489 86 710 138 029 * Beslut om utdelning av 7 128 tkr togs på stämman den 8 maj 2008. Ingående eget kapital 2007-01-01 12 960 16 870 3 375 81 520 114 725 Varav omfört till resultaträkningen 2 680 2 680 Kassaflödessäkring värdeförändringar 4 815 4 815 Periodens resultat 12 310 12 310 Summa förmögenhetsförändringar exkl transaktioner med bolagets ägare 12 960 16 870 10 870 93 830 134 530 Utdelning** -6 480-6 480 Utgående eget kapital 2007-09-30 12 960 16 870 10 870 87 350 128 050 Ingående eget kapital 2007-01-01 12 960 16 870 3 375 81 520 114 725 Varav omfört till resultaträkningen -207-207 Kassaflödessäkring värdeförändringar 12 057 12 057 Periodens resultat 14 777 14 777 Summa förmögenhetsförändringar exkl transaktioner med bolagets ägare 12 960 16 870 15 225 96 297 141 352 Utdelning** -6 480-6 480 Utgående eget kapital 2007-12-31 12 960 16 870 15 225 89 817 134 872 ** Beslut om utdelning av 6 480 tkr togs på stämman den 3 maj 2007. Aktiekapital Per den 30 september 2008 omfattade aktiekapitalet 6 480 000 aktier till kvotvärdet 2 kronor (2 kronor). Eget kapital per aktie är 21,30 kronor (19,76 kronor). Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag, tkr Jan-sep Jan-sep Jan-dec 2008 2007 2007 Kassaflöde från den löpande verksamheten 21 127 37 518 25 206 Kassaflöde från investeringsverksamheten -9 223-9 933-12 699 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -12 821-16 561-11 968 Periodens kassaflöde -917 11 024 539 Likvida medel vid periodens början 5 433 4 894 4 894 Likvida medel vid periodens slut 4 516 15 918 5 433
Rörelseresultat per rörelsegren, tkr Koncernen Jan-sep Jan-sep Jan-dec 2008 2007 2007 Nät 7 313 9 426 10 998 Bredband 1 593 698 396 Elhandel -5 001 7 014 8 458 Rörelseresultat totalt 3 905 17 138 19 852 Nettoomsättning per rörelsegren, tkr Koncernen Jan-sep Jan-sep Jan-dec 2008 2007 2007 Nät 50 406 50 432 70 482 Bredband 3 571 3 605 4 751 Elhandel 193 307 141 268 214 398 Eliminering internförsäljning -8 964-7 618-10 522 Nettoomsättning totalt 238 320 187 687 279 109 Insynspersoners aktieinnehav 2008-09-30 2007-12-31 Ove Ekström 16400 16400 Anders Unnerstad 5000 5000 Jens Rydell via bolag 4500 4500 Alf Johansson 3000 3000 Tomas Thim 2500 2500 Britt Sandberg 1500 1500 Gullvi Borgström 1000 1000 Vallentuna den 23 oktober 2008 På styrelsens uppdrag Jonas Borgardt VD och koncernchef Denna rapport har inte blivit föremål för särskild granskning av företagets revisorer Kommande rapporttillfällen Bokslutskommuniké för 2008 lämnas i februari 2009. Ytterligare information lämnas av Jonas Borgardt, VD, telefon 08-511 866 07. Alla rapporter finns tillgängliga efter publicering på bolagets hemsida: www.elverket.se Elverket Vallentuna AB Box 36, 186 21 Vallentuna Telefon 08-511 866 00 Fax 08-511 760 55