SPILTAN FONDER AB ÅRSBERÄTTELSE 2016

SPILTAN FONDER AB ÅRSBERÄTTELSE 2016 INNEHÅLL: Spiltan Fonder AB VD-brev till andelsägarna för 2016 Spiltan Aktiefond Dalarna Årsberättelse 2016 Spiltan Aktiefond Investmentbolag Årsberättelse 2016 Spiltan Aktiefond Småland Årsberättelse 2016 Spiltan Aktiefond Stabil Årsberättelse 2016 Spiltan Aktiefond Sverige Årsberättelse 2016 Spiltan Globalfond Investmentbolag Årsberättelse 2016 Spiltan Högräntefond Årsberättelse 2016 Spiltan Räntefond Sverige Årsberättelse 2016 SPILTAN FONDER AB GREVGATAN 39 114 53 STOCKHOLM Tel: 08-545 813 40 Fax: 08-796 60 06 www.spiltanfonder.se E-post: fonder@spiltan.se

VD har ordet Utdrag från utskick till andelsägarna för helåret 2016. Utsänt januari 2017. Kvartal 4, 2016 Bästa andelsägare, Optimistisk avslutning på ett stökigt 2016. Även om finansmarknaderna i slutet av året präglades av Trumpfori kvarstår fortsatt stora utmaningar att bemästra både ekonomiskt och geopolitiskt. För oss som investerare är det nu än mer viktigt att ta med oss vetskapen om att marknadens och investerarkollektivets risktagande ökat och fortsätter öka i den pågående jakten på avkastning. Riskerna ökar i takt med stigande tillgångspriser och så länge riskinsikten (och därmed även risktoleransen) inte är ikapp risktagandet kommer vi även framöver tyvärr tvingas leva med en stökig marknad. Därför är det extra viktigt att se över sitt sparande. Vi hjälper dig; med våra fonder kan du själv välja risknivå - läs mer om risk och avkastning - och hur du enkelt kan få en överblick över ditt sparande på sid 14. De låga (och i Sverige negativa) styrräntorna innebär både nya möjligheter och utmaningar för att kunna skapa avkastning. I denna miljö är det extra viktigt att verkligen göra sin hemläxa vid val av bolag att investera i. För i grund och botten är det utvecklingen i de enskilda bolagen som de facto skapar avkastningen i våra fonder det är viktigt att inte tappa bort den insikten och det gäller både på aktie- och räntemarknaden. Med det som utgångspunkt kan det därför vara tryggt att veta att vår investeringsfilosofi, vilken varit densamma sedan starten 2002, över tid har visat sig vara framgångsrik. Kvitton för oss på detta är förutom över tid uppnådd avkastning, alla de utmärkelser vi erhållit både för vår aktie- och räntefondsförvaltning samt det stora intresse vi möter på sparandemarknaden! Välkomna alla nya andelsägare och ett stort tack till er alla som redan sparar med oss! Helårsrapport 2016 I denna Helårsrapport för 2016 kan du läsa mer om vår investeringsfilosofi, utvecklingen för samtliga av våra fonder men även om hur vi ser på ansvarsfulla investeringar, om att välja PPM-sparande och hur du kan bygga din egen fondportfölj. På vår hemsida kan du läsa mer om respektive fond. Saldobesked och kontrolluppgift skickas till alla direktsparare. Fondernas formella Årsberättelse för 2016 finns tillgänglig under april månad, kontakta oss så skickar vi den. Förutom aktuella nyheter, blanketter mm finns samtliga rapporter alltid tillgängliga på vår hemsida www.spiltanfonder.se där du även kan logga in och se ditt sparande! Bra start för Globalfonden I oktober startade Spiltan Globalfond Investmentbolag - ett bra alternativ för alla som söker en Smart Global Indexfond. Fonden var redan vid årsskiftet en av de mest valda globalfonderna på flera fondtorg. Fonden är en global variant av vår populära och prisbelönta Spiltan Aktiefond Investmentbolag men vår nya fond har istället inriktning på investmentbolag över hela världen. Enkelt och effektivt. Träffa oss på vår Sverigeturné Sverigeturnén fortsätter. Under året har vi medverkat vid flera stora sparmässor och även hållit ett 50-tal egna sparträffar runt om i Sverige. Flera sparträffar är redan inbokade för 2017. Vi reser mycket så håll utkik på vår hemsida under Kalendarium så vet du när vi har en sparträff nära dig. Tack för förtroendet att vi får förvalta ditt kapital. Ingen kan garantera något för framtiden, däremot kan vi garantera att vi gör allt för att samtliga av våra fonder skall ge en långsiktigt god avkastning. Du är alltid välkommen att ta kontakt med oss; tel: 08-545 813 40 eller e-post: fonder@spiltan.se. Med vänliga hälsningar och en önskan om ett framgångsrikt 2017, Erik Brändström, VD, Spiltan Fonder ÅRETS RÄNTEFOND 2016 Utmärkelser under 2016: Spiltan Globalfond Investmentbolag fick utmärkelsen Läsarnas favorit 2016 av tidningen Privata Affärers läsare efter att bara ha funnits i drygt tre månader. Spiltan Räntefond Sverige fick för andra året i rad utmärkelsen Bästa Räntefond 2016 av Fondmarknaden.se.

Årsberättelse för Spiltan Aktiefond Dalarna 515602-1577 Perioden 2016-01-01-2016-12-31

Spiltan Aktiefond Dalarna 1 515602-1577 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Spiltan Fonder AB, 556614-2906, får härmed avge årsberättelse för perioden 2016-01-01-2016-12-31 avseende Spiltan Aktiefond Dalarna, 515602-1577. Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Spiltan Aktiefond Dalarna är en aktivt förvaltad aktiefond, i vilken placeringar görs oberoende av storlek på företag och bransch. Målsättningen är att till relativt stor del placera i företag med säte eller fasta driftsställen i Dalarna för att främja kapitalförsörjning och utveckling av företag i Dalaregionen. Stor tonvikt läggs på analysen och bedömningen av det enskilda företagets affärsidé, företagsledning och långsiktiga framtidsutsikter. Fonden är helt oberoende av olika indexvikter. Fondens medel skall vara placerade i överlåtbara värdepapper, fondandelar samt på konto i kreditinstitut. Minst 90% av fondens tillgångar skall placeras i överlåtbara värdepapper som är utgivna av emittenter med säte i Sverige. Det övergripande målet för fonden är att uppnå en värdeutveckling, som över tiden är högre än motsvarande för Stockholmsbörsens index OMXS. Fondens utveckling Fondförmögenheten har ökat från 41,95 miljoner kronor vid årets början till 102,65 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöde i fonden under året var ett inflöde om 48,28 miljoner kronor. Fondens andelsvärde steg under året med 20,19 procent. Kommentar till resultatet Helåret 2016 var ett bra - om än av och till stökigt - fondspararår. Året avslutades optimistiskt och finansmarknaderna präglades av Trumpfori men det kvarstår fortsatt stora utmaningar att bemästra både ekonomiskt och geopolitiskt. För oss som investerare är det nu än mer viktigt att ta med oss vetskapen om att marknadens och investerarkollektivets risktagande ökat och fortsätter öka i den pågående jakten på avkastning. Riskerna ökar i takt med stigande tillgångspriser och så länge riskinsikten (och därmed även risktoleransen) inte är ikapp risktagandet kommer vi även framöver tyvärr tvingas leva med en stökig marknad. De låga (och i Sverige negativa) styrräntorna innebär både nya möjligheter och utmaningar för att kunna skapa avkastning. I denna miljö är det extra viktigt att verkligen göra sin hemläxa vid val av bolag att investera i. För i grund och botten är det utvecklingen i de enskilda bolagen som de facto skapar avkastningen i våra fonder det är viktigt att inte tappa bort den insikten och det gäller både på aktie- och räntemarknaden. Fondens fem största innehav NP3 Fastigheter 6,4% Diös Fastigheter 6,3% ABB 6,1% Skistar B 6,0% Bahnhof B 6,0%

Spiltan Aktiefond Dalarna 2 515602-1577 Risknivå Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Spiltan Aktiefond Dalarna tillhör kategori 6, vilket innebär hög risk för upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. Aktiemarknaden kännetecknas generellt av hög risk, men också av möjlighet till hög avkastning. Fondens placeringar är koncentrerade till en enskild region, varför det finns en högre risk för kurssvängningar än i en fond som placerar på en eller flera olika marknader. Indikatorn speglar de viktigaste riskerna i fonden, men inte denna: Likviditetsrisk risken för att du under extrema förhållanden på marknaden inte kan köpa och sälja fondandelar inom en rimlig tid till ett rimligt pris. Derivatinstrument Spiltan Aktiefond Dalarna får inte placera i derivatinstrument inklusive OTC-derivat. Detta följer av fondens fondbestämmelser.

Spiltan Aktiefond Dalarna 3 515602-1577 Ekonomisk översikt Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelse förmögenhet, mkr värde andelar per andel, kr avkastning, % index, % 2016-12-31 102,65 192,85 532 251,66-20,19 9,64 2015-12-31 41,95 160,46 261 433,36-15,51 10,50 2014-12-31 33,73 138,92 242 766,80-12,08 15,91 2013-12-31 31,28 123,95 252 381,48-19,85 27,97 2012-12-31 26,22 103,42 253 516,17 2,87 17,51 16,68 2011-12-31 18,00 90,56 198 804,29 1,99-19,11-13,60 2010-12-31 21,33 113,92 187 262,52 0,77 20,54 26,90 2009-12-31 16,34 95,21 181 598,42 3,07 70,78 53,31 2008-12-31 5,01 58,22 86 046,32 1,18-38,48-39,10 2007-12-31 7,31 95,87 76 204,29 - -4,13 1) -2,45 1) Jämförelseindex: SIX PRX 1) Avser perioden 2007-03-05-2007-12-31 Nyckeltal 2016-12-31 Risk & avkastningsmått Totalrisk % 1) 16,75 Totalrisk för jämförelseindex % 2) 14,91 Aktiv risk % 3) 5,43 Genomsnittlig årsavkastning de senaste 2 åren % 17,82 Genomsnittlig årsavkastning de senaste 5 åren % 16,99 Kostnader Förvaltningsavgift, fast % 1,50 Förvaltningsavgift, rörligt % - Transaktionskostnader kr 40 319 Transaktionskostnader % 0,04 Analyskostnader kr 5 579 Analyskostnader % 0,01 Uppgift om Årlig avgift % 1,51 Insättnings - och uttagsavgifter % - Omsättning Omsättningshastighet ggr 0,40 Omsättning genom närstående värdepappersbolag Ingen Förvaltningskostnad Vid engångsinsättning 10 000 kr 158,55 Vid löpande sparande av 100 kr/mån 10,53

Spiltan Aktiefond Dalarna 4 515602-1577 1. Total risk anges som standardavvikelsen för variationerna i fondens totalavkastning. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna. 2. Total risk anges som standardavvikelsen för variationerna i indexavkastning. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna. 3. Aktiv risk anges som standardavvikelsen för variationerna i skillnaden i avkastning mellan fonden och dess jämförelseindex. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna.

Spiltan Aktiefond Dalarna 5 515602-1577 Resultaträkning Belopp i SEK Not 2016-01-01-2015-01-01- 2016-12-31 2015-12-31 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 12 043 936 4 998 964 Värdeförändring på fondandelar -63 377 17 438 Utdelningar 1 434 218 904 508 Summa intäkter och värdeförändring 13 414 777 5 920 910 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till fondbolaget -938 817-582 307 Ersättning till förvaringsinstitutet - -24 469 Räntekostnader -17 668 - Övriga kostnader -45 900-23 982 Summa kostnader -1 002 385-630 578 Årets resultat 12 412 392 5 290 152

Spiltan Aktiefond Dalarna 6 515602-1577 Balansräkning Belopp i SEK Not 2016-12-31 2015-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 99 455 981 40 648 093 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 99 455 981 40 648 093 Bankmedel och övriga likvida medel 4 117 799 1 716 738 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter - 125 675 Summa tillgångar 103 573 780 42 490 506 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 121 988 52 243 Övriga skulder 806 102 487 598 Summa skulder 928 090 539 841 Fondförmögenhet 1,2 102 645 690 41 950 665 Poster inom linjen Inga Inga

Spiltan Aktiefond Dalarna 7 515602-1577 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i SEK om inget annat anges. Allmänna redovisningsprinciper Årsberättelsen har upprättats enligt Lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder (FFFS 2013:9), samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.

Spiltan Aktiefond Dalarna 8 515602-1577 Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2016-12-31 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 BOLIDEN 19 437 4 624 062 4,51 SSAB SVENSKT STÅL A 133 974 4 632 821 4,51 STORA ENSO R SEK, Finland 46 570 4 561 532 4,44 Material 13 818 415 13,46 ABB LTD, Schweiz 32 784 6 287 971 6,13 AHLSELL 1 250 65 000 0,06 ASSA ABLOY B 22 446 3 795 619 3,70 BUFAB HOLDING 53 092 4 127 903 4,02 HEXAGON B 11 738 3 820 719 3,72 HEXPOL B 45 680 3 853 108 3,75 NIBE INDUSTRIER B 56 630 4 066 034 3,96 TROAX GROUP AB 21 325 4 137 050 4,03 Industri 30 153 404 29,38 AUTOLIV SDB 3 774 3 879 672 3,78 BULTEN AB 19 483 1 733 987,00 1,69 DOMETIC GROUP AB-WI 63 091 4 223 942 4,12 LOOMIS B 14 692 3 983 001 3,88 SKISTAR B 40 616 6 193 940 6,03 Sällanköpsvaror 20 014 543 19,50 AAK 6 416 3 846 392 3,75 CLAS OHLSON B 45 399 6 083 466 5,93 Dagligvaror 9 929 858 9,67 HOIST FINANCE 47 137 3 994 861 3,89 Finans 3 994 861 3,89 DIÖS FASTIGHETER AB 108 045 6 482 700 6,32 NP3 FASTIGHETER 143 414 6 597 044 6,43 Fastighet 13 079 744 12,74 Summa Kategori 1 90 990 824 88,65 Kategori 3 SCANDBOOK HOLDING 13 300 152 950 0,15 Industri 152 950 0,15 FORTNOX 73 204 2 188 800 2,13 LC TEC HOLDING 3 333 2 333 0,00 Informationsteknik 2 191 133 2,14 BAHNHOF B 32 909 6 121 074 5,96 Telekomoperatörer 6 121 074 5,96

Spiltan Aktiefond Dalarna 9 515602-1577 Summa Kategori 3 8 465 157 8,25 Summa Överlåtbara värdepapper 99 455 981 96,89 Summa värdepapper 99 455 981 96,89 Övriga tillgångar och skulder 3 189 710 3,11 Fondförmögenhet 102 645 690 100,00 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Förändring av fondförmögenhet 2016-01-01-2015-01-01- 2016-12-31 2015-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 41 950 665 33 725 313 Andelsutgivning 74 898 399 12 917 264 Andelsinlösen -26 615 766-9 982 064 Periodens resultat enligt resultaträkning 12 412 392 5 290 152 Summa 102 645 690 41 950 665

Årsberättelse för Spiltan Aktiefond Investmentbolag 515602-4969 Perioden 2016-01-01-2016-12-31

Spiltan Aktiefond Investmentbolag 1 515602-4969 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Spiltan Fonder AB, 556614-2906, får härmed avge årsberättelse för perioden 2016-01-01-2016-12-31 avseende Spiltan Aktiefond Investmentbolag, 515602-4969. Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Spiltan Aktiefond Investmentbolag är en aktiefond. Fonden är en specialfond, och är således inte en värdepappersfond, vilket för denna fond innebär att den skall placera i aktier och andra överlåtbara värdepapper utgivna av investmentbolag samt företag med investmentbolagskaraktär i Sverige, men även kan placera i övriga Norden. Genom fondens placeringsinriktning har fonden trots ett begränsat antal innehav förutsättningar att uppnå en god riskspridning. Det övergripande målet för fonden är att uppnå en värdeutveckling, som över tiden är högre än motsvarande för Stockholmsbörsens index SIXPRX. Fondens utveckling Fondförmögenheten har ökat från 2 543,86 miljoner kronor vid årets början till 3 704,63 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöde i fonden under året var ett inflöde om 791,32 miljoner kronor. Fondens andelsvärde steg under året med 12,39 procent. Kommentar till resultatet Helåret 2016 var ett bra - om än av och till stökigt - fondspararår. Året avslutades optimistiskt och finansmarknaderna präglades av Trumpfori men det kvarstår fortsatt stora utmaningar att bemästra både ekonomiskt och geopolitiskt. För oss som investerare är det nu än mer viktigt att ta med oss vetskapen om att marknadens och investerarkollektivets risktagande ökat och fortsätter öka i den pågående jakten på avkastning. Riskerna ökar i takt med stigande tillgångspriser och så länge riskinsikten (och därmed även risktoleransen) inte är ikapp risktagandet kommer vi även framöver tyvärr tvingas leva med en stökig marknad. De låga (och i Sverige negativa) styrräntorna innebär både nya möjligheter och utmaningar för att kunna skapa avkastning. I denna miljö är det extra viktigt att verkligen göra sin hemläxa vid val av bolag att investera i. För i grund och botten är det utvecklingen i de enskilda bolagen som de facto skapar avkastningen i våra fonder det är viktigt att inte tappa bort den insikten och det gäller både på aktie- och räntemarknaden. Fondens fem största innehav Industrivärden C 26,9% Investor B 26,9% Lundbergföretagen B 10,2% Kinnevik B 10,1% XACT OMXS30 4,5%

Spiltan Aktiefond Investmentbolag 2 515602-4969 Risknivå Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Den här fonden tillhör kategori 6, vilket innebär hög risk för upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. Fonden placerar i investmentbolag samt företag med investmentbolagskaraktär noterade på aktiemarknader som generellt kännetecknas av hög risk, men också av möjlighet till hög avkastning. Genom fondens placeringsinriktning har fonden trots ett begränsat antal innehav förutsättningar att uppnå en god riskspridning. Indikatorn speglar framförallt upp och nedgångar i de aktier fonden placerat i. Indikatorn speglar de viktigaste riskerna i fonden, men inte denna: Likviditetsrisk risken för att du under extrema förhållanden på marknaden inte kan köpa och sälja fondandelar inom en rimlig tid till ett rimligt pris. Derivatinstrument Spiltan Aktiefond Investmentbolag får inte placera i derivatinstrument inklusive OTC-derivat. Detta följer av fondens fondbestämmelser.

Spiltan Aktiefond Investmentbolag 3 515602-4969 Ekonomisk översikt Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelse förmögenhet, mkr värde andelar per andel, kr avkastning, % index, % 2016-12-31 3 704,63 275,46 13 448 868,64-12,39 9,65 2015-12-31 2 543,86 245,10 10 378 688,28-16,81 10,50 2014-12-31 1 473,86 209,82 7 024 399,02-19,08 15,90 2013-12-31 1 274,65 176,20 7 234 230,17-36,22 27,97 2012-12-31 394,90 129,35 3 052 904,05-25,95 16,68 2011-12-31 63,12 102,70 614 653,23-2,70 1) 1,08 1) Jämförelseindex: SIX PRX 1) Avser perioden 2011-11-30-2011-12-31 Nyckeltal 2016-12-31 Risk & avkastningsmått Totalrisk % 1) 16,46 Totalrisk för jämförelseindex % 2) 14,91 Aktiv risk % 3) 5,19 Genomsnittlig årsavkastning de senaste 2 åren % 14,58 Genomsnittlig årsavkastning de senaste 5 åren % 21,81 Kostnader Förvaltningsavgift, fast % 0,20 Förvaltningsavgift, rörligt % - Transaktionskostnader kr 974 103 Transaktionskostnader % 0,06 Analyskostnader kr 178 227 Analyskostnader % 0,01 Uppgift om Årlig avgift % 0,21 Insättnings - och uttagsavgifter % - Omsättning Omsättningshastighet ggr 0,13 Omsättning genom närstående värdepappersbolag Ingen Förvaltningskostnad Vid engångsinsättning 10 000 kr 19,92 Vid löpande sparande av 100 kr/mån 1,38

Spiltan Aktiefond Investmentbolag 4 515602-4969 1. Total risk anges som standardavvikelsen för variationerna i fondens totalavkastning. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna. 2. Total risk anges som standardavvikelsen för variationerna i indexavkastning. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna. 3. Aktiv risk anges som standardavvikelsen för variationerna i skillnaden i avkastning mellan fonden och dess jämförelseindex. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna.

Spiltan Aktiefond Investmentbolag 5 515602-4969 Resultaträkning Belopp i kr Not 2016-01-01-2015-01-01- 2016-12-31 2015-12-31 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 287 988 994 196 926 765 Värdeförändring på fondandelar 12 460 316-1 196 303 Utdelningar 76 016 599 51 006 507 Övriga intäkter - - Summa intäkter och värdeförändring 376 465 909 246 736 969 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till fondbolaget -5 595 670-3 967 814 Ersättning till förvaringsinstitutet - -289 151 Räntekostnader -271 102 - Övriga kostnader -1 152 426-1 115 865 Summa kostnader -7 019 198-5 372 830 Årets resultat 369 446 711 241 364 139

Spiltan Aktiefond Investmentbolag 6 515602-4969 Balansräkning Belopp i kr Not 2016-12-31 2015-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 3 497 088 614 2 403 379 231 Fondandelar 166 455 125 113 283 307 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 3 663 543 739 2 516 662 538 Bankmedel och övriga likvida medel 89 524 912 46 341 932 Övriga tillgångar - 3 076 384 Summa tillgångar 3 753 068 651 2 566 080 854 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 605 519 420 129 Övriga skulder 2 47 837 987 21 798 792 Summa skulder 48 443 506 22 218 921 Fondförmögenhet 1,3 3 704 625 144 2 543 861 932 Poster inom linjen Inga Inga

Spiltan Aktiefond Investmentbolag 7 515602-4969 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges. Allmänna redovisningsprinciper Årsberättelsen har upprättats enligt Lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, Finansinspektionens föreskrifter (2013:10) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.

Spiltan Aktiefond Investmentbolag 8 515602-4969 Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2016-12-31 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 LATOUR INVESTMENT B 457 984 156 722 125 4,23 Industri 156 722 125 4,23 BURE EQUITY 178 290 18 453 015 0,50 Sällanköpsvaror 18 453 015 0,50 ICA 577 187 160 400 267 4,33 Dagligvaror 160 400 267 4,33 CREADES A 224 137 52 560 126 1,42 INDUSTRIVÄRDEN C 5 877 427 997 987 105 26,94 INVESTOR B 2 922 713 995 183 776 26,86 KINNEVIK B 1 706 401 372 507 338 10,06 LUNDBERGFÖRETAGEN B 673 276 376 024 646 10,15 MELKER SCHÖRLING 287 585 154 576 938 4,17 RATOS B 3 648 180 157 382 485 4,25 SVOLDER B 185 516 35 619 072 0,96 TRACTION B 16 211 2 358 700 0,06 ÖRESUND INVESTMENT 113 528 17 313 020 0,47 Finans 3 161 513 207 85,34 Summa Kategori 1 3 497 088 614 94,40 Summa Överlåtbara värdepapper 3 497 088 614 94,40 Fondandelar Kategori 2 XACT OMXS30 974 847 166 455 125 4,49 Mutual Fund 166 455 125 4,49 Summa Kategori 2 166 455 125 4,49 Summa Fondandelar 166 455 125 4,49 Summa värdepapper 3 663 543 739 98,89 Övriga tillgångar och skulder 41 081 405 1,11 Fondförmögenhet 3 704 625 144 100,00

Spiltan Aktiefond Investmentbolag 9 515602-4969 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Övriga skulder 2016-12-31 2015-12-31 Ej likviderade köpta värdepapper 40 586 997 14 582 172 Upplupen kunduttag 7 250 990 7 216 620 Summa 47 837 987 21 798 792 Not 3 Förändring av fondförmögenhet 2016-01-01-2015-01-01- 2016-12-31 2015-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 2 543 861 932 1 473 858 273 Andelsutgivning 1 708 618 511 1 874 073 297 Andelsinlösen -917 302 010-1 045 433 777 Periodens resultat enligt resultaträkning 369 446 711 241 364 140 Summa 3 704 625 144 2 543 861 933

Årsberättelse för Spiltan Aktiefond Småland 515602-2732 Perioden 2016-01-01-2016-12-31

Spiltan Aktiefond Småland 1 515602-2732 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Spiltan Fonder AB, 556614-2906, får härmed avge årsberättelse för perioden 2016-01-01-2016-12-31 avseende Spiltan Aktiefond Småland, 515602-2732. Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Spiltan Aktiefond Småland är en aktivt förvaltad aktiefond, i vilken placeringar görs oberoende av storlek på företag och bransch. Målsättningen är att minst hälften av fondens tillgångar skall placeras i företag med säte eller fasta driftsställen i Småland för att främja kapitalförsörjning och utveckling av företag i Smålandsregionen. Stor tonvikt läggs på analysen och bedömningen av det enskilda företagets affärsidé, företagsledning och långsiktiga framtidsutsikter. Fonden är helt oberoende av olika indexvikter. Fondens medel skall vara placerade i överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, fondandelar samt på konto i kreditinstitut. Minst 90% av fondens tillgångar skall placeras i överlåtbara värdepapper som är utgivna av emittenter med säte i Sverige. Härutöver skall minst 40% av fondens tillgångar placeras i företag med säte eller fasta driftställen i Småland. Det övergripande målet för fonden är att uppnå en värdeutveckling, som över tiden är högre än motsvarande för Stockholmsbörsens index OMXS. Fondens utveckling Fondförmögenheten har ökat från 684,88 miljoner kronor vid årets början till 800,32 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöde i fonden under året var ett inflöde om 47,21 miljoner kronor. Fondens andelsvärde steg under året med 10,81 procent. Kommentar till resultatet Helåret 2016 var ett bra - om än av och till stökigt - fondspararår. Året avslutades optimistiskt och finansmarknaderna präglades av Trumpfori men det kvarstår fortsatt stora utmaningar att bemästra både ekonomiskt och geopolitiskt. För oss som investerare är det nu än mer viktigt att ta med oss vetskapen om att marknadens och investerarkollektivets risktagande ökat och fortsätter öka i den pågående jakten på avkastning. Riskerna ökar i takt med stigande tillgångspriser och så länge riskinsikten (och därmed även risktoleransen) inte är ikapp risktagandet kommer vi även framöver tyvärr tvingas leva med en stökig marknad. De låga (och i Sverige negativa) styrräntorna innebär både nya möjligheter och utmaningar för att kunna skapa avkastning. I denna miljö är det extra viktigt att verkligen göra sin hemläxa vid val av bolag att investera i. För i grund och botten är det utvecklingen i de enskilda bolagen som de facto skapar avkastningen i våra fonder det är viktigt att inte tappa bort den insikten och det gäller både på aktie- och räntemarknaden. Fondens fem största innehav Troax Group 6,2% Bufab Holding 6,0% Nibe Industrier B 6,0% Inwido 6,0% New Wave Group B 4,9%

Spiltan Aktiefond Småland 2 515602-2732 Risknivå Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Spiltan Aktiefond Småland tillhör kategori 6, vilket innebär hög risk för upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. Aktiemarknaden kännetecknas generellt av hög risk, men också av möjlighet till hög avkastning. Fondens placeringar är koncentrerade till en enskild region, varför det finns en högre risk för kurssvängningar än i en fond som placerar på en eller flera olika marknader. Indikatorn speglar de viktigaste riskerna i fonden, men inte denna: Likviditetsrisk risken för att du under extrema förhållanden på marknaden inte kan köpa och sälja fondandelar inom en rimlig tid till ett rimligt pris. Derivatinstrument Spiltan Aktiefond Småland får inte placera i derivatinstrument inklusive OTC-derivat. Detta följer av fondens fondbestämmelser.

Spiltan Aktiefond Småland 3 515602-2732 Ekonomisk översikt Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelse förmögenhet, mkr värde andelar per andel, kr avkastning, % index, % 2016-12-31 800,32 355,19 2 253 184,54-10,81 9,65 2015-12-31 684,88 320,53 2 136 721,12-31,99 10,50 2014-12-31 442,54 242,85 1 822 256,56-20,23 15,90 2013-12-31 293,88 201,98 1 454 993,46-35,42 27,97 2012-12-31 153,77 149,15 1 030 971,15 2,88 21,65 16,68 2011-12-31 115,65 125,03 924 915,21 2,36-14,93-13,60 2010-12-31 98,90 149,24 662 628,03 1,51 23,81 26,90 2009-12-31 73,50 95,21 603 060,23-60,84 53,31 2008-12-31 30,50 75,77 402 662,41 - -24,23 1) -39,10 1) Jämförelseindex: SIX PRX 1) Avser perioden 2008-06-25-2008-12-31 Nyckeltal 2016-12-31 Risk & avkastningsmått Totalrisk % 1) 17,90 Totalrisk för jämförelseindex % 2) 14,91 Aktiv risk % 3) 8,16 Genomsnittlig årsavkastning de senaste 2 åren % 20,93 Genomsnittlig årsavkastning de senaste 5 åren % 23,71 Kostnader Förvaltningsavgift, fast % 1,50 Förvaltningsavgift, rörligt % - Transaktionskostnader kr 152 814 Transaktionskostnader % 0,05 Analyskostnader kr 90 985 Analyskostnader % 0,01 Uppgift om Årlig avgift % 1,51 Insättnings - och uttagsavgifter % - Omsättning Omsättningshastighet ggr 0,19 Omsättning genom närstående värdepappersbolag Ingen Förvaltningskostnad Vid engångsinsättning 10 000 kr 149,40 Vid löpande sparande av 100 kr/mån 10,28

Spiltan Aktiefond Småland 4 515602-2732 1. Total risk anges som standardavvikelsen för variationerna i fondens totalavkastning. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna. 2. Total risk anges som standardavvikelsen för variationerna i indexavkastning. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna. 3. Aktiv risk anges som standardavvikelsen för variationerna i skillnaden i avkastning mellan fonden och dess jämförelseindex. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna.

Spiltan Aktiefond Småland 5 515602-2732 Resultaträkning Belopp i SEK Not 2016-01-01-2015-01-01- 2016-12-31 2015-12-31 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 64 893 594 138 811 550 Värdeförändring på fondandelar -451 500-130 987 Utdelningar 14 454 159 10 803 125 Summa intäkter och värdeförändring 78 896 253 149 483 688 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till fondbolaget -10 280 134-7 937 087 Ersättning till förvaringsinstitutet - -89 402 Räntekostnader -146 041 - Övriga kostnader -243 800-370 860 Summa kostnader -10 669 975-8 397 349 Årets resultat 68 226 278 141 086 339

Spiltan Aktiefond Småland 6 515602-2732 Balansräkning Belopp i SEK Not 2016-12-31 2015-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 783 067 805 669 144 423 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 783 067 805 669 144 423 Bankmedel och övriga likvida medel 19 920 737 17 230 513 Summa tillgångar 802 988 542 686 374 936 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 981 850 831 877 Övriga skulder 2 1 690 399 667 284 Summa skulder 2 672 249 1 499 161 Fondförmögenhet 1,3 800 316 293 684 875 775 Poster inom linjen Inga Inga

Spiltan Aktiefond Småland 7 515602-2732 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i SEK om inget annat anges. Allmänna redovisningsprinciper Årsberättelsen har upprättats enligt Lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder (FFFS 2013:9), samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.

Spiltan Aktiefond Småland 8 515602-2732 Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2016-12-31 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 BERGS TIMBER AB B 77 364 172 522 0,02 PROFILGRUPPEN B 31 320 2 302 020 0,29 Material 2 474 542 0,31 AHLSELL 12 580 654 160 0,08 ASSA ABLOY B 182 773 30 906 914 3,86 BUFAB HOLDING 618 474 48 086 354 6,01 FAGERHULT 143 530 33 514 255 4,19 GARO AB 93 000 15 066 000 1,88 HEXAGON B 93 672 30 490 236 3,81 HEXPOL B 442 455 37 321 079 4,66 INWIDO AB 505 381 47 758 504 5,97 ITAB SHOP CONCEPT 376 129 30 560 481 3,82 LAMMHULTS B 198 274 11 400 755 1,43 NEW WAVE GROUP B 703 903 38 890 641 4,86 NIBE INDUSTRIER B 669 475 48 068 305 6,01 OEM INT B 54 895 8 289 145 1,04 REJLERS 49 888 4 078 344 0,51 SENSYS TRAFFIC 1 040 648 1 467 314 0,18 TROAX GROUP AB 253 800 49 237 200 6,15 XANO INDUSTRI 83 130 17 415 735 2,18 Industri 453 205 422 56,63 AUTOLIV SDB 29 935 30 773 180 3,85 BETSSON B 236 993 20 831 685,00 2,60 BULTEN AB 300 163 26 714 507 3,34 DOMETIC GROUP AB-WI 489 705 32 785 750 4,10 ELECTRA 239 035 15 716 551 1,96 HUSQVARNA B 503 626 35 681 902 4,46 KABE HUSVAGNAR B 66 892 12 809 818 1,60 LOOMIS B 89 222 24 188 084 3,02 THULE GROUP AB 237 566 33 853 155 4,23 Sällanköpsvaror 233 354 632 29,16 AAK 50 640 30 358 680 3,79 Dagligvaror 30 358 680 3,79 HOIST FINANCE 372 464 31 566 324 3,94 Finans 31 566 324 3,94 Summa Kategori 1 750 959 600 93,83

Spiltan Aktiefond Småland 9 515602-2732 Kategori 3 ELAJO INVEST AB B 400 104 000 0,01 Energi 104 000 0,01 AGES INDUSTRI 71 535 6 706 406 0,84 Industri 6 706 406 0,84 FORTNOX 811 215 24 255 328 3,03 JLT MOBILE COMPUTERS 214 500 1 042 470 0,13 Informationsteknik 25 297 798 3,16 Summa Kategori 3 32 108 205 4,01 Summa Överlåtbara värdepapper 783 067 805 97,85 Summa värdepapper 783 067 805 97,85 Övriga tillgångar och skulder 17 248 488 2,16 Fondförmögenhet 800 316 293 100,00 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Övriga skulder 2016-12-31 2015-12-31 Upplupen kunduttag 1 689 449 667 284 Övriga skulder 950 - Summa 1 690 399 667 284

Spiltan Aktiefond Småland 10 515602-2732 Not 3 Förändring av fondförmögenhet 2016-01-01-2015-01-01- 2016-12-31 2015-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 684 875 775 442 540 015 Andelsutgivning 253 141 568 243 730 810 Andelsinlösen -205 927 328-142 481 389 Periodens resultat enligt resultaträkning 68 226 278 141 086 339 Summa 800 316 293 684 875 775

Årsberättelse för Spiltan Aktiefond Stabil 504400-9008 Perioden 2016-01-01-2016-12-31

Spiltan Aktiefond Stabil 1 504400-9008 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Spiltan Fonder AB, 556614-2906, får härmed avge årsberättelse för perioden 2016-01-01-2016-12-31 avseende Spiltan Aktiefond Stabil, 504400-9008. Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Spiltan Aktiefond Stabil är en aktivt förvaltad aktiefond som erbjuder en helhetslösning att spara i en bred och väldiversifierad portfölj med placeringar i börsnoterade kvalitetsbolag. Tyngdpunkten är på så kallade värdeaktier och investmentbolag. Placeringar i andra fonder och olika marknadsinstrument för att erhålla stabil avkastning sänker dessutom fondens totala risknivå. Förvaltningen är uttalat långsiktig vilket ger låga transaktionskostnader. Fonden är helt oberoende av olika indexvikter. Fondens medel skall vara placerade i överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, fondandelar samt på konto i kreditinstitut. Dock skall minst 50% av fondens tillgångar placeras på svenska marknader. Det övergripande målet för fonden är i första hand att skapa en stabil positiv avkastning (7% per år) och i andra hand att gå bättre än jämförbara fonder/index. Fondens utveckling Fondförmögenheten har ökat från 917,79 miljoner kronor vid årets början till 1 484,71 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöde i fonden under året var ett inflöde om 472,76 miljoner kronor. Fondens andelsvärde steg under året med 6,49 procent. Kommentar till resultatet Helåret 2016 var ett bra - om än av och till stökigt - fondspararår. Året avslutades optimistiskt och finansmarknaderna präglades av Trumpfori men det kvarstår fortsatt stora utmaningar att bemästra både ekonomiskt och geopolitiskt. För oss som investerare är det nu än mer viktigt att ta med oss vetskapen om att marknadens och investerarkollektivets risktagande ökat och fortsätter öka i den pågående jakten på avkastning. Riskerna ökar i takt med stigande tillgångspriser och så länge riskinsikten (och därmed även risktoleransen) inte är ikapp risktagandet kommer vi även framöver tyvärr tvingas leva med en stökig marknad. De låga (och i Sverige negativa) styrräntorna innebär både nya möjligheter och utmaningar för att kunna skapa avkastning. I denna miljö är det extra viktigt att verkligen göra sin hemläxa vid val av bolag att investera i. För i grund och botten är det utvecklingen i de enskilda bolagen som de facto skapar avkastningen i våra fonder det är viktigt att inte tappa bort den insikten och det gäller både på aktie- och räntemarknaden. Fondens fem största innehav Investor A 5,9% Lundbergföretagen B 5,7% Indutrade 5,4% Troax Group 4,6% Autoliv SDB 4,3%

Spiltan Aktiefond Stabil 2 504400-9008 Risknivå Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Spiltan Aktiefond Stabil tillhör kategori 5, vilket innebär medelhög risk för upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. Aktiemarknaden kännetecknas generellt av hög risk, men också av möjlighet till hög avkastning. Indikatorn speglar de viktigaste riskerna i fonden, men inte denna: Likviditetsrisk risken för att du under extrema förhållanden på marknaden inte kan köpa och sälja fondandelar inom en rimlig tid till ett rimligt pris. Derivatinstrument I syfte att effektivisera förvaltningen har Spiltan Aktiefond Stabil enligt fondbestämmelserna rätt att investera i derivatinstrument inklusive OTC-derivat. Denna möjlighet har inte utnyttjats under perioden. Vid beräkningen av den sammanlagda exponeringen i fonden tillämpas som riskbedömningsmetod den så kallade åtagandemetoden avseende derivatinstrument vilken innebär att derivatpositioner konverteras till en motsvarande position i de underliggande tillgångarna.

Spiltan Aktiefond Stabil 3 504400-9008 Ekonomisk översikt Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelse förmögenhet, mkr värde andelar per andel, kr avkastning, % index, % 2016-12-31 1 484,72 549,43 2 702 276,75-6,49 9,65 2015-12-31 917,79 515,93 1 778 904,65-24,95 10,50 2014-12-31 598,61 412,92 1 449 683,16-16,75 15,90 2013-12-31 502,40 353,67 1 420 525,55-29,30 27,97 2012-12-31 297,76 273,52 1 088 639,16 7,21 10,61 16,68 2011-12-31 244,03 253,98 960 837,83 3,98-8,72-13,60 2010-12-31 249,00 282,14 883 882,20 3,16 24,47 26,90 2009-12-31 139,00 229,43 606 087,00 1,77 47,44 53,31 2008-12-31 42,00 157,09 263 948,00 4,38-29,90-39,10 2007-12-31 51,00 228,83 223 525,00 2,90-2,40-3,50 2006-12-31 52,00 237,13 222 799,00 2,21 31,60 28,20 2005-12-31 34,10 182,05 187 343,00 0,72 24,50 36,73 2004-12-31 18,70 146,85 127 357,00 2,71 23,40 21,27 Jämförelseindex: SIX PRX Nyckeltal 2016-12-31 Risk & avkastningsmått Totalrisk % 1) 12,89 Totalrisk för jämförelseindex % 2) 14,91 Aktiv risk % 3) 5,77 Duration 4) 0,04 Genomsnittlig årsavkastning de senaste 2 åren % 15,35 Genomsnittlig årsavkastning de senaste 5 åren % 17,31 Kostnader Förvaltningsavgift, fast % 1,50 Förvaltningsavgift, rörligt % - Transaktionskostnader kr 310 891 Transaktionskostnader % 0,03 Analyskostnader kr 176 248 Analyskostnader % 0,02 Uppgift om Årlig avgift % 1,52 Insättnings - och uttagsavgifter % - Omsättning Omsättningshastighet ggr 0,18 Omsättning genom närstående värdepappersbolag Ingen Förvaltningskostnad Vid engångsinsättning 10 000 kr 148,37 Vid löpande sparande av 100 kr/mån 10,05

Spiltan Aktiefond Stabil 4 504400-9008 1. Total risk anges som standardavvikelsen för variationerna i fondens totalavkastning. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna. 2. Total risk anges som standardavvikelsen för variationerna i indexavkastning. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna. 3. Aktiv risk anges som standardavvikelsen för variationerna i skillnaden i avkastning mellan fonden och dess jämförelseindex. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna. 4. Anges för räntefonder, per balansdagen.

Spiltan Aktiefond Stabil 5 504400-9008 Resultaträkning Belopp i SEK Not 2016-01-01-2015-01-01- 2016-12-31 2015-12-31 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 86 556 101 147 508 775 Värdeförändring på fondandelar -899 871 - Ränteintäkter 8 253 673 4 362 538 Utdelningar 18 205 561 13 170 580 Valutakursvinster och-förluster netto -29 293-36 499 Övriga intäkter - 11 Summa intäkter och värdeförändring 112 086 171 165 005 405 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till fondbolaget -17 190 065-10 572 636 Ersättning till förvaringsinstitutet - -104 499 Räntekostnader -242 706-439 Övriga kostnader -487 277-429 178 Summa kostnader -17 920 048-11 106 752 Årets resultat 94 166 123 153 898 653

Spiltan Aktiefond Stabil 6 504400-9008 Balansräkning Belopp i SEK Not 2016-12-31 2015-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 1 462 057 847 867 763 378 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 1 462 057 847 867 763 378 Bankmedel och övriga likvida medel 24 668 314 51 086 307 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 155 599 953 057 Summa tillgångar 1 487 881 760 919 802 742 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 841 150 1 134 804 Övriga skulder 2 1 324 301 873 171 Summa skulder 3 165 451 2 007 975 Fondförmögenhet 1,3 1 484 716 309 917 794 766 Poster inom linjen Inga Inga

Spiltan Aktiefond Stabil 7 504400-9008 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i SEK om inget annat anges. Allmänna redovisningsprinciper Årsberättelsen har upprättats enligt Lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskifter om värdepappersfonder (FFFS 2013:9), samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.

Spiltan Aktiefond Stabil 8 504400-9008 Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2016-12-31 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 BILLERUD 183 900 28 136 700 1,90 Material 28 136 700 1,90 ASSA ABLOY B 337 951 57 147 514 3,85 ATLAS COPCO A 121 958 33 843 345 2,28 BEIJER REF 215 053 46 451 448 3,13 HEXPOL B 688 849 58 104 413 3,91 INDUTRADE 435 674 79 728 342 5,37 LATOUR INVESTMENT B 157 821 54 006 346 3,64 NIBE INDUSTRIER B 834 140 59 891 252 4,03 TROAX GROUP AB 349 320 67 768 080 4,56 Industri 456 940 740 30,78 AUTOLIV SDB 61 483 63 204 524 4,26 DOMETIC GROUP AB-WI 112 000 7 498 400 0,51 HENNES O MAURITZ B 235 341 59 635 409 4,02 KINDRED GROUP PLC, Malta 635 613 54 376 692 3,66 THULE GROUP AB 189 308 26 976 390 1,82 Sällanköpsvaror 211 691 416 14,26 AAK 96 377 57 778 012 3,89 ICA 212 215 58 974 548 3,97 SCA SV CELLULOSA B 227 118 58 437 461 3,94 Dagligvaror 175 190 021 11,80 BERKSHIRE HATHAWAY B, USA, USD 35 340 52 448 524 3,53 INDUSTRIVÄRDEN A 298 608 53 809 162 3,62 INVESTOR A 258 104 86 929 427 5,86 KINNEVIK B 244 768 53 432 854 3,60 LUNDBERGFÖRETAGEN B 152 106 84 951 201 5,72 Finans 331 571 169 22,33 LAGERCRANTZ GROUP B 182 778 15 261 963 1,03 Informationsteknik 15 261 963 1,03 HEBA B 201 102 22 875 352 1,54 HUFVUDSTADEN AB-A 170 425 24 524 158 1,65 Fastighet 47 399 510 3,19 ALM FRN 200318 10 000 000 10 075 000 0,68 COREM FRN 180401 15 000 000 15 175 500 1,02 DIAMORPH 7% 190905 10 000 000 10 600 000 0,71 DISTIT FRN 190522 10 000 000 10 000 000 0,67 HEIMSTADEN FRN190916 10 000 000 9 981 000 0,67

Spiltan Aktiefond Stabil 9 504400-9008 KLARNA FRN 210620 15 000 000 15 506 100 1,04 NORDLYS FRN 180912 9 641 340 9 701 598 0,65 NP3 FRN 181015 15 000 000 15 562 500 1,05 OREXO FRN 180509 15 000 000 14 111 025 0,95 SAGAX FRN 200618 13 000 000 13 340 730 0,90 SAS 9.0% 171115 15 000 000 15 421 200 1,04 SERNEKE FRN 190930 10 000 000 10 250 000 0,69 SVEA FRN 201124 5 000 000 5 190 425 0,35 VATTENFALL FRN220319 10 000 000 9 667 800 0,65 VELCORA FRN 210715 10 000 000 10 325 000 0,70 VICTORIA FRN 200617 15 000 000 15 288 450 1,03 YDHDG FRN 190618 9 000 000 5 670 000 0,38 Fixed Income 195 866 328 13,19 Summa Kategori 1 1 462 057 847 98,47 Summa Överlåtbara värdepapper 1 462 057 847 98,47 Summa värdepapper 1 462 057 847 98,47 Övriga tillgångar och skulder 22 658 462 1,53 Fondförmögenhet 1 484 716 309 100,00 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Övriga skulder 2016-12-31 2015-12-31 Uppluppen kunduttag 1 313 316 871 470 Övriga skulder 10 985 1 701 Summa 1 324 301 873 171